MKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés

MKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés MKB Garantált 2 0 0 9. N O V E M B E R MKB Gránit MKB Mozaik MKB Euro MKB Euro TOP20 MKB Dollár MKB Prémium Nyíltvégû Pénzpiaci MKB Nyíltvégû Állampapír MKB Nemzetközi Vállalati Kötvény MKB Ingatlan Alapok Alapja MKB Alapok Alapja Nyíltvégû MKB Nyersanyag Alapok Alapja MKB Hozamvadász Nyíltvégû MKB Bonus Közép-Európai Részvény MKB Európai Nyíltvégû Részvény MKB Pagoda MKB Zártvégû Alapok

2 Kockázat / mérsékelt Aktualitások Az MKB Természeti Kincsek II. Tôke- és Hozamvédett jegyzése 2009. november 16-tól indul és december 14-ig tart. A jegyzési idôszakban 7%-os diszkonttal jegyezhetô. Az alap a nyersanyag piacon elérhetô abb hozam lehetôségét kínálja 3 és fél éves idôtávon. Az alap saját tôkéjének kis hányadát opciós konstrukcióba fekteti, mely a Dow Jones UBS Commodity Excess Return Index teljesítményét követi. Az alap nagy részét három és fél éves betétbe fekteti ami biztosítja a befektetôknek a tôke védelmet. Pénzpiaci alapok Likviditási alapok Abszolút hozamú alapok Részvénytúlsúlyos alapok Ingatlanforgalmazó alapok Alapok alapja Hosszú kötvényalapok alap rövid közép hosszú (-3 hó) (1-) () Alap neve MKB Garantált MKB Gránit MKB Mozaik MKB Euro MKB Euro TOP20 MKB Dollár MKB Prémium Nyíltvégû Pénzpiaci MKB Nyíltvégû Állampapír MKB Nemzetközi Vállalati Kötvény MKB Ingatlan Alapok Alapja MKB Alapok Alapja MKB Nyersanyag Alapok Alapja MKB Hozamvadász Nyíltvégû MKB Bonus Közép-Európai Részvény MKB Európai Nyíltvégû Részvény MKB Pagoda MKB Zártvégû Alapok alap típusa likviditási alap likviditási alap likviditási alap likviditási alap likviditási alap likviditási alap pénzpiaci alap hosszú kötvényalap hosszú kötvényalap ingatlanforgalmazó alap alapok alapja alapok alapja abszolút hozam alap részvénytúlsúlyos alap részvénytúlsúlyos alap tôkevédett alap tôkevédett alap Mi történt novemberben a pénz- és tôkepiacokon? NEMZETKÖZI RÉSZVÉNY: November során a fôbb nemzetközi részvényindexek a japán tôzsdeindex kivételével tovább emelkedtek 2-6%-os mértékben. A prímet az amerikai piac vitte 5-6%-os emelkedésével, Európában ennél jóval kisebb, 2-3%-os nyereséget könyvelhettek el a hónapban a befektetôk. A befektetési téma a korábbi hónapokhoz hasonló volt: a dollár gyengülésével párhuzamosan a nyersanyag-kapcsolt szektorok (bányászat, nyersanyagfeldolgozás, olaj- és energetika), valamint a bankszektor részvényei voltak a leginkább keresett tôzsdei papírok. A gyorsjelentési szezon lezárultával a befektetôk újra a makrogazdasági folyamatok irányából várták az impulzusokat, bár inkább a pozitív fejleményekre fókuszáltak. Az adatok a várakozásokhoz képest elég vegyesen alakultak, kedvezôbb számok inkább csak Távol-Keletrôl érkeztek. Ehhez képest sem az ismét kiújuló Ukrajnával kapcsolatos aggodalmak, sem a Dubai World, állami tulajdonban levô ingatlanfejlesztô 26 milliárd dollárnyi hitelének átstrukturálásáról szóló hírek nem tudták igazán megrengetni a piaci optimizmust. Ennek következtében a Dow 10500 pont környékére, míg az S&P500 index 1100 pontig emelkedett. Európában a Dax 5800 pontos szintje érdemel még talán említést, valamint a meglehetôsen volatilis kereskedés mellett ugyan, de majdnem 7%-ot emelkedô shanghai tôzsdeindex. A nyersanyagpiac eléggé kétarcú volt a hónapban: míg a mezôgazdasági és energiakapcsolt nyersanyagok ára inkább csökkent, addig az ipari- és nemesfémek árfolyama szárnyalt, különös tekintettel az arany és ezüst árfolyamára. Utóbbi mozgása mögött természetesen jelentôs szerepet játszott a dollár gyengülése is, azonban ha megtisztítjuk a dollár hatásától az arany árfolyamát, akkor is történelmi csúcsra emelkedett egyéb devizákban kifejezve is. Míg a nyersanyagpiacon történô befektetés egyre inkább megszokottá váló diverzifikációs eszköz, a nemesfémek iránti piaci keresletet inkább a továbbra is igen laza monetáris politika, valamint a hosszú távú inflációs várakozások emelkedése miatt megugró infláció elleni igény no és persze a spekuláció hajtotta. NEMZETKÖZI KÖTVÉNY: A nemzetközi kötvénypiacon a részvénypiaci ralival éles ellentétben és a továbbra is kiemelkedô kötvénypiaci kínálattal szemben hozamesés volt megfigyelhetô mind az USA-ban, mind Európában. Egy ideje már szembetûnôen más gazdasági kilátásokat áraz a fejlett kötvény- és részvénypiac. Elôbbi esetén elsôsorban a vegyes makrogazdasági adatok és a deflációs(!) félelmek határozták meg a befektetôi aktivitást. Érdemes hozzátenni azonban, hogy a fejlett periférián illetve félperiférián (olasz, görög, latin-amerikai) hozamemelkedés volt novemberben, ami ismét visszautal arra, hogy a szelektív kockázatok, valamint az egymástól igen eltérô költségvetési hiányvárakozások és adósságszint mentén továbbra is jelentôsen diverzifikálnak a befektetôk az egyes fejlett országok kötvényei között. Itt érdemes megjegyezni egyébként, hogy talán kevésbé köztudott, de van olyan fejlett OECD ország (Ausztrália), ahol már harmadszor emelt a helyi jegybank kamatot, miközben erre az USA-ban, illetve az Eurozónában a piaci várakozás szerint legkorábban is csak jövô év második felében kerülhet sor. HAZAI RÉSZVÉNY: A BUX novemberben már egyértelmûen alulteljesítôvé vált a régión belül, talán az idén jóval többet fialó hazai parkett sarkallt néhány nagyobb külföldi befektetôt portfolió-átrendezésre. A BUX novemberben mintegy 1%-ot emelkedett, míg a CETOP 3%-kal került feljebb. Némi bizonytalanságot hozott a hazai parkettre, hogy a blue-chipek harmadik negyedéves számai inkább csalódást keltôek voltak, továbbá az ukrán gazdasági és politikai bizonytalanság fokozódása annak közelsége miatt óvatosabbá tette a hazai börzén befektetôket. A blue-chipek közül a Richter mozdult el jelentôsebben felfelé, míg az Mtelekom volt az indexen belül a legrosszabban teljesítô nagyobb részvény. A legmozgalmasabb napokat mindenképp az Econet részvény tudhatja a háta mögött, a cég papírjai dupláztak novemberben a cég tulajdonában levô országos kereskedelmi rádiócsatorna, a NeoFM indulása kapcsán. HAZAI KÖTVÉNY: A hazai kötvénypiacon némi pihenô után ismét folytatódott az év legmarkánsabb hazai kötvénypiaci trendje, a hozamgörbe meredekségének növekedése. Ez számszerûen azt jelentette, hogy ig bezárólag mintegy 20-30 bázisponttal csökkentek a hozamszintek (nem utolsósorban az újabb kamatcsökkentés következtében, így a jegybanki alapkamat november végén 6.5%-on állt), míg a 10-1es papíroknál 7-8 bázispontos hozamemelkedés volt megfigyelhetô. A hozamgörbe alakulását a rövidebb futamidôn továbbra is az igen kedvezô inflációs pálya határozza meg, míg a hosszabb futamidôre novemberben a régiós elsôsorban ukrán ország kockázat emelkedése volt döntô hatással. 3

MKB Garantált MKB Gránit 36 435 938 633 Ft 1,214760 Ft POLITIKA Az Alapkezelô az Alap politikáját úgy határozta meg, hogy az Alap a folyószámla rugalmasságát, likviditását ötvözze a lekötött betétek abb hozamával. Cél, hogy a Befektetôknek rövid távon (on belüli) rendelkezésre álló pénzeszközei számára rugalmas, biztonságos befektetési lehetôséget nyújtson. HOZAMOK : 3 hó 6 hó indulástól*** 2008 Alap hozama** 1,77% 3,89% 8,53% 7,73% 7,90% ***Az alap indulása 2007.04.26. 992 277 773 Ft 10 705,684400 Ft POLITIKA Az Alapkezelô az Alap politikáját úgy határozta meg, hogy az Alap a folyószámla rugalmasságát, likviditását ötvözze a lekötött betétek abb hozamával. Cél, hogy a Befektetôknek rövid távon (on belüli) rendelkezésre álló pénzeszközei számára rugalmas, biztonságos befektetési lehetôséget nyújtson. HOZAMOK : 3 hó 6 hó indulástól*** Alap hozama** 1,72% 3,93% 7,01% ***Az alap indulása 2009.01.27. MKB GARANTÁLT LIKVIDITÁSI ALAP VÁLTOZÁSA* MKB GRÁNIT TÔKEVÉDETT LIKVIDITÁSI ALAP VÁLTOZÁSA* HU0000705280 1,20 1,16 1,12 HU0000704424 10 800 10 700 10 600 10 500 10 400 1,08 1,04 1,00 10 300 10 200 10 100 10 000 2007.04.26. 2007.06.26. 2007.08.26. 2007.10.26. 2007.12.26. Likvid eszköz 18 405 644 308 Betét 18 072 611 806 Költség -42 317 481 2008.02.26. 2008.04.26. 2008.06.26. 2008.08.26. 2008.10.26. 2008.12.26. 2009.02.26. 2009.04.26. 2009.06.26. 2009.08.26. Likvid eszköz 50% 2009.01.27. 2009.02.28. 2009.03.30. Likvid eszköz 690 346 151 Betét 303 206 666 2009.04.29. 2009.05.29. 2009.06.28. 2009.07.28. 2009.08.27. 2009.09.26. Likvid eszköz 70% 2009.10.26. Betét 50% Költség -1 275 044 Betét 30% 0,02% Az MKB Garantált portfoliójában llátra szóló és rövid lejáraton lekötött fix kamatozású instrumentum volt a hónap végén. 0,0413% Az MKB Gránit portfoliójában látra szóló és rövid lejáraton lekötött fix kamatozású instrumentum volt a hónap végén. 4 5

MKB Mozaik MKB Euro 1 038 360 843 Ft 12 020,152100 Ft POLITIKA Az Alapkezelô az Alap politikáját úgy határozta meg, hogy az Alap a folyószámla rugalmasságát, likviditását ötvözze a lekötött betétek abb hozamával. Cél, hogy a Befektetôknek rövid távon (on belüli) rendelkezésre álló pénzeszközei számára rugalmas, biztonságos befektetési lehetôséget nyújtson. HOZAMOK : 3 hó 6 hó indulástól*** Alap hozama** 1,73% 3,94% 9,22% ***Az alap indulása 2008.11.04. 33 072 815,40 EUR 1,023529 EUR POLITIKA Az Alapkezelô az alap politikáját úgy határozta meg, hogy az alap a folyószámla rugalmasságát, likviditását ötvözze a lekötött betétek abb hozamával. Cél, hogy a Befektetôknek rövid távon (on belüli) rendelkezésre álló pénzeszközei számára rugalmas, biztonságos befektetési lehetôséget nyújtson. HOZAMOK : 3 hó 6 hó indulástól*** Alap hozama** 0,20% 0,42% 1,20% 2,30% ***Az alap indulása 2008.08.13. MKB MOZAIK TÔKEVÉDETT LIKVIDITÁSI ALAP VÁLTOZÁSA* MKB EURO TÔKEVÉDETT LIKVIDITÁSI ALAP VÁLTOZÁSA* 12 020 EUR 1,025 HU0000704267 11 850 11 680 HU0000707138 1,020 11 510 1,015 11 340 1,010 11 170 11 000 1,005 1,000 2008.11.04. 2008.12.04 2009.01.03. 2009.02.02. Likvid eszköz 736 425 030 Betét 303 206 666 Költség -1 270 853 2009.03.04. 2009.04.03. 2009.05.03. Betét 29% 2009.06.02. 2009.07.02. 2009.08.01. 2009.08.31. 2009.09.30. Likvid eszköz 71% 2009.10.30. 2008.08.13. 2008.09.13. 2008.10.13. 2008.11.13. 2008.12.13. Összeg (EUR) Likvid eszköz 17 035 665 Betét 16 068 170 Költség -31 019 2009.01.13. 2009.02.13. 2009.03.13. Betét 49% 2009.04.13. 2009.05.13. 2009.06.13. 2009.07.13. 2009.08.13. 2009.09.13. 2009.10.13. Likvid eszköz 51% 6 0,03% Az MKB Mozaik portfoliójában látra szóló és rövid lejáraton lekötött fix kamatozású instrumentum volt a hónap végén. 0,0054% Az MKB Euro portfoliójában egynapos betét mellett rövid lejáratú betét is szerepelt. Az alap a múlt hónapban elért betétállomány arányát tartotta, jelenleg 48,5%. 7

MKB Euro TOP20 MKB Dollár 3 734 921,05 EUR 10,030080 EUR POLITIKA Az Alapkezelô az alap politikáját úgy határozta meg, hogy az alap a folyószámla rugalmasságát, likviditását ötvözze a lekötött betétek abb hozamával. Cél, hogy a Befektetôknek rövid távon (on belüli) rendelkezésre álló pénzeszközei számára rugalmas, biztonságos befektetési lehetôséget nyújtson. HOZAMOK : indulástól*** Alap hozama** 0,25% ***Az alap indulása 2009. szeptember 23. 5 059 987,90 USD 1,003108 USD POLITIKA Az Alapkezelô az alap politikáját úgy határozta meg, hogy az alap a folyószámla rugalmasságát, likviditását ötvözze a lekötött betétek abb hozamával. Cél, hogy a Befektetôknek rövid távon (on belüli) rendelkezésre álló pénzeszközei számára rugalmas, biztonságos befektetési lehetôséget nyújtson. HOZAMOK : indulástól*** Alap hozama** 0,27% ***Az alap indulása 2009. szeptember 23. EUR HU0000705587 MKB EURO TOP20 TÔKEVÉDETT LIKVIDITÁSI ALAP VÁLTOZÁSA* 10,050 10,045 10,040 10,035 10,030 USD HU0000708052 MKB DOLLÁR TÔKEVÉDETT LIKVIDITÁSI ALAP VÁLTOZÁSA* 1,0050 1,0045 1,0040 1,0035 1,0030 10,025 10,020 10,015 10,010 10,005 10,000 2009.09.23. 2009.09.28 2009.10.03. 2009.10.08. 2009.10.13. Összeg (EUR) Likvid eszköz 3 737 227 2009.10.18. 2009.10.23. 2009.10.28. 2009.11.03. 2009.11.08. 2009.11.13. 2009.11.18. 2009.11.23. 1,0025 1,0020 1,0015 1,0010 1,0005 1,0000 2009.09.23. 2009.09.28. 2009.10.03. 2009.10.08. 2009.10.13. Összeg (EUR) Likvid eszköz 5 063 253 2009.10.18. 2009.10.23. 2009.10.28. 2009.11.02. 2009.11.07. 2009.11.12. 2009.11.17. 2009.11.22. Betét 0 Költség -2 306 Betét 0 Költség -3 266 Az MKB Euro TOP20 portfoliójában egynapos fix kamatozású betét volt végig a hónap folyamán. Az MKB Dollár portfoliójában egynapos fix kamatozású betét volt végig a hónap folyamán. 8 9

MKB Prémium Nyíltvégû Pénzpiaci MKB Nyíltvégû Állampapír 5 695 223 006 Ft POLITIKA Az Alap tôkéje az átlagosan egy évnél rövidebb hátralévô futamidejû, a piaci hozamok változásaira kisebb ingadozást mutató állampapírokba és vállalati kötvényekbe kerül befektetésre. HOZAMOK : Évesített hozam** 3 hó 6 hó 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 Alap hozama** 2,76% 6,08% 12,78% 7,95% 7,35% 6,47% 6,57% 5,53% 7,14% 11,28% 7,59% 7,99% Referenciaindex hozama** 2,80% 6,04% 12,25% 9,01% 8,46% 8,45% 7,67% 6,62% 8,38% 12,16% 6,13% 9,83% 3 899 180 077 Ft POLITIKA Az Alap tôkéje a hosszabb futamidejû, a piaci hozamok változásakor nagyobb árfolyam ingadozást mutató állampapírokba, valamint vállalati kötvényekbe kerül befektetésbe. HOZAMOK : Évesített hozam** 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 Alap hozama** 13,84% 5,14% 6,28% 0,20% 5,12% 5,07% 8,89% 13,30% -0,60% 6,35% Referenciaindex hozama** 20,85% 8,33% 8,49% 2,59% 6,11% 6,96% 8,89% 14,32% -0,68% 10,24% 1,725735 Ft HU0000702972 RMAX 10 ***Az alap indulása 2003.08.29. 4,496493 Ft ***Az alap indulása 2003.08.29. MKB PRÉMIUM NYÍLTVÉGÛ PÉNZPIACI ALAP VÁLTOZÁSA* 1,7 1.6 MKB NYÍLTVÉGÛ ÁLLAMPAPÍR ALAP VÁLTOZÁSA* 4,4 4,2 4,0 1,5 3,8 1,4 1,3 1,2 1,1 HU0000702956 3,6 3,4 3,2 3,0 T+2 NAP 2003.08.29. 2005.05.30. 2005.11.30. ÁTLAGOS HÁTRALÉVÔ FUTAMIDÔ 0,72 év Likvid eszköz 1 278 884 121 Állampapír 3 400 963 689 Vállalati kötvény 696 885 404 Jelzálog kötvény 325 956 900 Költség -7 467 108 2006.05.30. 2006.11.30. Vállalati kötvény 12% 2007.05.30. 2007.11.30. Jelzálog kötvény 6% Az MKB Prémium a referencia indexhez képest valamivel hosszabb hátralévô átlagos futamidôvel rendelkezett a hónap végén. 2008.05.30. 2008.11.30. 2009.05.30. Likvid eszköz 22% Állampapír 60% 0,15% MAX Likvid eszköz 409 700 544 Állampapír 2 865 610 662 Vállalati kötvény 415 643 100 Jelzálog kötvény 213 644 200 Költség -5 418 429 ÁTLAGOS HÁTRALÉVÔ FUTAMIDÔ 0,76% Likvid eszköz 11% Állampapír 73% 3,2 2003.08.29. 2005.05.30. 2005.11.30. 2006.05.30. 2006.11.30. 2007.05.30. Vállalati kötvény 11% 2007.11.30. Jelzálog kötvény 5% Az MKB Állampapír Alap átlagos hátralévô futamidejét 3,2 évre csökkentette az alapkezelô, ezzel rövidebb lett a durationje indexétôl. 2008.05.30. 2008.11.30. 2009.05.30. 11

MKB Nemzetközi Vállalati Kötvény MKB Ingatlan Alapok Alapja 240 565 390 Ft 1,052373 Ft POLITIKA Az Alapkezelô hosszú távon az Alap tôkéjének 90%-át euróban kibocsátott nemzetközi vállalati kötvényekbe fekteti be, a maradék részt likvid eszközök vásárlására fordítja. HOZAMOK : indulástól*** Alap hozama** 5,46% Referenciaindex hozama** 2,37% ***Az alap indulása 2009.07.08. MKB NEMZETKÖZI VÁLLALATI KÖTVÉNY ALAP VÁLTOZÁSA* 1,055 928 996 198 Ft 0,938345 Ft POLITIKA Az Alapkezelô az Alap politikáját úgy határozta meg, hogy az diverzifikált módon lehetôvé tegye, a hazai és nemzetközi ingatlanpiacon tevékenykedô alapok teljesítményébôl történô részesedést biztosítsa a befektetôk részére. HOZAMOK : indulástól*** 2008 Alap hozama** 1,15% -2,27% -12,29% ***Az alap indulása 2007.01.31. MKB INGATLAN ALAPOK ALAPJA ALAP VÁLTOZÁSA* 1,10 1,045 1,05 1,035 1,00 HU0000707989 T+3 NAP 1,025 1,015 1,005 0,995 HU0000705058 T+3 NAP VISSZAVÁLTÁS T+31 NAP 0,95 0,90 0,85 0,80 EURO CORPORATES 90%-BAN, 3 HAVI EURIBOR 10%-BAN 12 2009.07.08. 2009.07.13. 2009.07.18. 2009.07.23. 2009.07.28. 2009.08.02. 2009.08.07. 2009.08.12. 2009.08.17. 2009.08.22. 2009.08.27. 2009.09.01. 2009.09.06. 2009.09.11. 2009.09.16. 2009.09.21. 2009.09.26. 2009.10.01. 2009.10.06. 2009.10.11. 2009.10.16. 2009.10.21. 2009.10.26. 2009.10.31. 2009.11.05. 2009.11.10. 2009.11.15. 2009.11.20. 2009.11.25. Likvid eszköz 129 506 885 Állampapír 19 304 200 Hazai vállalati kötvény 11 467 128 Hazai befektetési alap 26 516 527 Külföldi vállalati kötvény 54 270 884 Költség -500 234 ÁTLAGOS HÁTRALÉVÔ FUTAMIDÔ 1,59 év AZ ALAP LEGNAGYOBB BEFEKTETÉSEI MKB Euro TOP20 THYSSENKRUPP FIN FIAT FINANC & TRADE GE CAP Mol Vállalati kötvény Külföldi vállalati kötvény 23% Hazai befektetési alap 11% Hazai vállalati kötvény 5% Likvid eszköz 54% Állampapír 8% Az MKB Nemzetközi Vállalati Kötvény portfoliójának vállalati kötvény kitettsége 27%-ot ért el november végén. Az alapkezelô a hónap folyamán hosszú lejáratú OTP kötvényt adott el, jelentôs hozamot realizálva. A deviza kitettség a hónap végén nem volt fedezve. 2007.01.31. 2007.04.30. 2007.07.31. Likvid eszköz 11 432 665 Kötvény 30 508 110 Hazai alap 639 797 218 Külföldi alap 248 369 628 Költség -1 111 423 0,68% AZ ALAP LEGNAGYOBB BEFEKTETÉSEI MKB Prémium Nyv. Pénzpiaci Bef. Alap MKB Garantált RREEF ASIA PACIFIC REALEUR MAG Ingatlanbefektetési Alap EASY ETF FTSE EPRA EUROZONE 2007.10.31. 2008.01.31. 2008.04.30. Külföldi alap 27% 2008.07.31. 2008.10.31. Az MKB Ingatlan Alapok Alapja november hónapban portfoliója nem változott. November végén az alap portfoliójában 50%-ban ingatlan piacot lefedô befektetések voltak. Az alap devizakitettsége a hónap végén nem volt fedezve. 2009.01.31. 2009.04.30. 2009.07.31. Likvid eszköz 1% Kötvény 3% Hazai alap 69% 13

MKB Alapok Alapja Nyíltvégû MKB Nyersanyag Alapok Alapja 312 323 310 Ft POLITIKA Az Alapkezelô a rendelkezésre álló befektetési alapok között a hazai és nemzetközi pénz és tôkepiaci folyamatok változékonyságát kihasználva, ahhoz alkalmazkodva folyamatosan elônyös szelekciók kiválasztására törekedik. HOZAMOK : Évesített hozam** Indulástól*** 2008 2007 2006 Alap hozama** 6,82% -6,92% -4,20% -26,41% 3,07% 5,18% 323 952 160 Ft POLITIKA Az Alapkezelô tôkéjének likvid hányadon felüli részét elsôsorban nyersanyagpiacot követô kollektív befektetési jegyekbe valamint nyersanyagkapcsolt vállalati részvényekbe fekteti be. HOZAMOK : indulástól*** Alap hozama** 6,94% Referenciaindex hozama** 8,27% 0,841111 Ft HU0000703962 T+2 NAP ***Az alap indulása 2005.12.19. MKB ALAPOK ALAPJA NYÍLTVÉGÛ ALAP VÁLTOZÁSA* 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75 0,65 2005.12.19. 2006.03.19. 2006.06.19. 2006.09.19. 2006.12.19. Likvid eszköz 56 913 311 Hazai alap 256 085 145 2007.03.19. 2007.06.19. 2007.09.19. 2007.12.19. 2008.03.19. 2008.06.19. 2008.09.19. 2008.12.19. Külföldi alap 0% Likvid eszköz 18% 2009.03.19. 2009.06.19. 2009.09.19. 1,067091 Ft HU0000707971 T+3 NAP DJ UBS COMMODITY 90%-BAN, RMAX 10%-BAN ***Az alap indulása 2009.07.08. MKB NYERSANYAG ALAPOK ALAPJA ALAP VÁLTOZÁSA* 1,08 1,06 1,04 1,02 1,00 0,98 0,96 0,94 0,92 0,90 0,88 2009.07.08. 2006.03.19. 2006.06.19. 2006.09.19. 2006.12.19. Likvid eszköz 51 446 506 Állampapír 15 443 360 2007.03.19. 2007.06.19. 2007.09.19. 2007.12.19. 2008.03.19. 2008.06.19. 2008.09.19. Likvid eszköz 16% 2008.12.19. 2009.03.19. 2009.06.19. 2009.09.19. Állampapír 5% 14 Külföldi alap 0 Költség -675 146 1,45% AZ ALAP LEGNAGYOBB BEFEKTETÉSEI MKB Hozamvadász Nyíltvégû Bef. Alap MKB Nyíltvégû Állampapír Bef. Alap MKB Garantált MKB Prémium Pénzpiaci Bef. Alap MKB Nemzetközi Vállalati Kötvény Bef. Alap Hazai alap 82% Az MKB Alapok Alapja a hónap végén hozzávetôlegesen a következô összetételt érte el: 19%-os részvény jellegû-, 41%-os kötvény jellegûvalamint 7%-os nyersanyag jellegû kitettség, a maradék 33% hányad rövidtávon könnyen értékesíthetô befektetések és számlapénz volt. Az alap devizakitettségét a hónap végén nem fedezte. Befektetési alap 257 773 450 Költség -711 156 AZ ALAP LEGNAGYOBB BEFEKTETÉSEI ETFS CRUDE OIL ETFS NATURAL GAS ETFS GOLD ETFS COPPER ETFS ALUMINIUM Befektetési alap 80% Az MKB Nyersanyag Alapok Alapjának nyersanyag kitettsége 80% volt november hónap végén. A deviza kitettség a hónap végén nem volt fedezve. 15

MKB Hozamvadász Nyíltvégû MKB Bonus Közép-Európai Részvény 359 742 249 Ft 0,637333 Ft HU0000703632 T+3 NAP 16 POLITIKA Az Alapkezelô az Alap tôkéjének likvid hányadon felüli részét lehetôség szerint az OECD tagállamokban kibocsátott értékpapírokba fekteti. HOZAMOK : Évesített hozam** Indulástól*** 2008 2007 2006 Alap hozama** 12,12% -15,95% -9,41% -46,28% -2,80% 2,28% ***Az alap indulása 2005.05.12. MKB HOZAMVADÁSZ NYÍLTVÉGÛ ALAP VÁLTOZÁSA* 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75 0,65 0,55 0,45 2005.05.12. 2005.08.11 2005.11.11 2006.02.11 2006.05.11. Likvid eszköz 64 154 847 Kötvény 28 956 300 Részvény 267 483 143 2,21% AZ ALAP LEGNAGYOBB BEFEKTETÉSEI Proshares Ultrashort SUN MICROSYSTEMS INC MKB Nyersanyag Alapok Alapja 2006.08.11. Költség -852 041 2006.11.11. 2007.02.11. 2007.05.11. 2007.08.11. Részvény 74% 2007.11.11. 2008.02.11. 2008.05.11. Az MKB Hozamvadász az elôzô hóban felvett viszonylag részvény kitettségét tartotta, az értékpapírok ellenértékét a nem forintosította, kisebb forint gyengülésre spekulálva. Továbbá a kedvezô nyersanyag piaci hangulatra tekintettel 6,1%-nyi nyersanyag piaci kitettséget vett fel az Alapkezelô. Deviza kitettsége a hónap végén nem volt fedezve. 2008.08.11. 2008.11.11. 2009.02.11. 2009.05.11. Likvid eszköz 18% Kötvény 8% 2009.08.11. 2 280 519 874 Ft 1,848549 Ft HU0000702964 T+3 NAP CETOP20 90%-BAN RMAX 10%-BAN POLITIKA Az Alapkezelô hosszú távon az Alap tôkéjének átlagosan 90%-át közép-kelet európai vállalatok részvényeibe fekteti, a maradék részt likvid eszközök vásárlására fordítja. HOZAMOK : Évesített hozam** 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 Alap hozama** 45,82% -3,73% 4,93% -46,40% 7,23% 13,91% 28,69% 33,35% 9,17% 0,59% Referenciaindex hozama** 45,33% -2,03% 10,04% -49,66% 13,33% 24,99% 42,03% 41,31% 8,58% 3,88% ***Az alap indulása 2003.08.29. MKB BONUS KÖZÉP-EURÓPAI RÉSZVÉNY ALAP VÁLTOZÁSA* 2,5 2,2 1,9 1,6 1,3 1,0 2003.08.29. 2005.05.29. 2005.11.29. Likvid eszköz 812 147 301 Részvény 1 372 576 413 Kötvény 98 596 000 Költség -2 799 840 1,77% 2006.05.29. 2006.11.29. Kötvény 4% Részvény 60% Likvid eszköz 36% Az MKB Bonus Közép-Európai Részvény az elmúlt AZ ALAP LEGNAGYOBB BEFEKTETÉSEI hónapban elért részvény kitettséget tovább csökkentette 60%-ra. Deviza kitettségét nem fedezte az Alapkezelô. CEZ ERSTE BANK TPSA TELEKOMUNIKACJA POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN TELEFONICA O2 17 2007.05.29. 2007.11.29. 2008.05.29. 2008.11.29. 2009.05.29.

MKB Európai Nyíltvégû Részvény MKB Pagoda 1 932 066 333 Ft 0,557872 Ft HU0000702931 T+2 NAP DowStoxx50 18 POLITIKA Az Alapkezelô az Alap tôkéjének likvid hányadon felüli részét lehetôség szerint az OECD tagállamokban székhellyel rendelkezô szervezetek európai tôzsdékre bevezetett részvényekbe fekteti be. HOZAMOK : Évesített hozam** 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 Alap hozama** 6,93% -12,61% -2,09% -40,25% 2,08% 15,86% 19,47% 4,58% 19,21% -28,36% Referenciaindex hozama** 21,91% -9,16% 1,41% -42,41% 6,91% 15,12% 21,27% 7,31% 16,28% -37,41% ***Az alap indulása 2003.08.29. MKB EURÓPAI NYÍLTVÉGÛ RÉSZVÉNY ALAP VÁLTOZÁSA* 0,98 0,86 0,74 0,62 0,50 0,38 2003.08.29. 2005.02.28. 2005.05.30. 2005.08.30. 2005.11.30. 2006.02.28. 2006.05.30. 2006.08.30. 2006.11.30. 2007.02.28. 2007.05.30. 2007.08.30. 2007.11.30. 2008.02.29. 2008.05.30. 2008.08.30. 2008.11.30. 2009.02.28. 2009.05.30. 2009.08.30. Likvid eszköz 362 065 413 Kötvény 101 693 700 Részvény 1 471 496 057 Költség -3 188 837 2,30% AZ ALAP LEGNAGYOBB BEFEKTETÉSEI Total Fina SA BNP Paribas SA Telefonica SA BANCO SANTANDER EON AG Részvény 76% Likvid eszköz 19% Kötvény 5% Az MKB Európai Nyíltvégû Részvény részvény kitettsége a múlt hónapban elért arányt tartotta, hó végén 76% volt. Deviza kitettsége nem volt fedezve. 5 874 498 677 Ft 14 868,534900 Ft HU0000704531 AZ ALAP KEZELÉSI SZABÁLYZATÁNAK 8.2.2-ES PONTJÁBAN SZEREPLÔ NAPOKON 50% HANG SENG CHINA ENTERPRISE, 25% NIKKEI225, 25% HANG SENG POLITIKA Az Alap befektetôinek mérsékelt kockázatvállalás mellett nyílik lehetôsége a kínai, japán és hongkongi részvénypiacok teljesítményébôl részesedni. A nyíltvégû, határozott futamidejû MKB Pagoda a zártvégû MKB Pagoda Tôkegarantált 2009.09.09-ei átalakulásával jött létre. Az Alap határozott futamidejének lejáratáig (2012.09.28) tartó folyamatos forgalmazás feltételeirôl kérjük, tájékozódjon az Alap hivatalos kezelési szabályzatának 8. pontjában. HOZAMOK : indulástól*** Alap hozama** -3,35% ***Az alap indulása 2009. szeptember 14. MKB PAGODA TÔKEVÉDETT SZÁRMAZTATOTT ALAP VÁLTOZÁSA* 15600 15400 15200 15000 14800 14600 14400 14200 2009.09.14. 2009.09.21. 2009.09.28. PORTFOLIO JELLEMZÔI 2009.10.05. Likvid eszköz 1 380 291 Betét 5 183 203 338 Részvényindex opciós konstrukció 698 461 265 Költség -8 546 217 2009.10.12. 2009.10.19. Részvényindex opciós konstrukció 12% Likvid eszköz 0% Betét 88% Az Alapkezelô az alap portfoliójának jelentôs részét az MKB Bank Zrt.-nél lekötött betétben tartja, amely biztosítja a befektetôk számára a lejáratkori tôkevédelmet. Az alap vagyonának kisebb részébôl pedig részvényindex opciós konstrukciót vásárolt, amely a kínai, japán és hongkongi részvénypiacok teljesítményétôl függô kifizetést nyújt lejáratkor. 2009.10.26. 2009.11.02. 2009.11.09. 2009.11.16. 2009.11.23. 19

Jegyzetek Fogalomtár 20 os EURIBOR, az Euró-zóna irányadó bankközi kamatlába, olyan átlagos kamatláb, amely mellett Európa elsô osztályú bankjai os euró hitelt nyújtanak egymásnak. Az EURIBOR értékét a 64 legfontosabb európai bank hitelkínálatának kamatlábaiból az Európai Központi Bank szabályai alapján állapítják meg és teszik közzé naponta. Átlagos hátralévô futamidô, azaz a duration megmutatja, hogy a piaci kötvényhozamok változására milyen érzékenyen reagál az adott kötvényportfólió árfolyama. Minél nagyobb az átlagos hátralévô futamidô, annál érzékenyebben reagál a piaci hozamingadozásokra a portfolió árfolyama. Mértékegysége: év. Az alap es hozamingadozása Egy olyan statisztikai mérôszám, ami egyetlen számként fejezi ki az árfolyamok ingadozását. Azaz egy olyan érték ami egy minta átlagától való átlagos eltérés mértékét mutatja meg. CETOP20 Index Az indexet Közép-európai Blue Chip indexnek is nevezik. A kosarába 20 meghatározó cég részvényei kerülnek be a budapesti, prágai, varsói, zágrábi, ljubljanai és pozsonyi tôzsdékrôl. Dow Jones EURO Stoxx 50 Az Európai Monetáris Unió 50 meghatározó tôzsdére bevezetett cégének teljesítményét jeleníti meg. Dow Jones UBS Commodity Index, nyersanyagok határidôs kontraktusaiból áll. A részvényindexektôl eltérôen a határidôs kontraktusok általában egy meghatározott idôpontra történô szállításra szólnak. Emiatt a kontraktus kifutása elôtt a rövid határidôs kontraktus eladása és a távoli kontraktus megvétele történik. EUR Performance Index OECD tagországok által kibocsátott kötvényekbôl összeállított értékpapírportfólióindex. Hang Seng Index a hong kong-i tôzsde 33 legnagyobb vállalatának részvényét tartalmazza. Hang Seng China Enterprise Index reprezentálja a kínai részvénypiacot. Az index a 43 legnagyobb kínai vállalat részvényeit tartalmazza. IBOXX EURO Liquid Corporates Total Return Index, amely 40 tôzsdén jegyzett vállalat euróban denominált kötvényének árfolyamát követi. Ezek fele pénzügyi és fele nem pénzügyi kibocsátó kötvénye. A kötvények hitelminôsítése AAA és BBB kategória közé esik. MAX Index Az egy év feletti hátralévô futamidejû, fix kamatozású Magyar Államkötvények találhatók. Az index a kosarában található egy évnél hosszabb futamidejû állampapírok árfolyamváltozásait mutatja meg. Nikkei 225 Index a Tokiói Részvénytôzsde mutatója. Az indexben 225 vezetô japán vállalat részvénye szerepel. RAX Index A hazai részvényekbe fektetô elméleti befektetési alap törvényi korlátok figyelembe vételével kialakított portfóliójának teljesítményét mutató index. RMAX Index A három hónapnál hosszabb, de egy évet meg nem haladó futamidejû fix kamatozású államkötvények és diszkontkincstárjegyek találhatók az index kosárban. Ennek az elméleti portfoliónak az árfolyamváltozását mutatja meg. T nap A vételi/visszaváltási megbízás adásának napja. (Pl. a T+2 nap esetében a megbízás felvételét követô 2. banki munkanapon érvényes árfolyamon kerül elszámolásra a tranzakció.) * Alap árfolyama = egy jegyre jutó nettó eszközérték ** Forgalmazási költségek levonása elôtti egy jegyre jutó nettó eszközértékbôl számított nettó hozamok, továbbá ezen hozamokat 2006. szeptember 1. napjától 20%-os kamatadó terheli. Az éven belüli hozamok nem évesített adatok. 21

MKB Zártvégû Alapok MKB Zártvégû Alapok Alap neve Alap Alap Futamidô Befektetési terület indulásának lejáratának idôpontja idôpontja Jelenleg futó tôkevédett származtatott alapok MKB Pagoda II 2007.03.29. 2010.03.29. Ázsiai részvénypiacok: Kína (FTSE Xinhua Tôkegarantált China 25), Japán (Nikkei 225) és Hong Kong (Hang Seng) és pénzpiac MKB Hozam Expressz 2007.05.14. 2010.05.14., de Távol-keleti, európai és amerikai Tôkegarantált elôbb is részvénypiac (12 részvény) és pénzpiac megszûnhet MKB Kaleidoszkóp 2007.06.29. 2010.06.29. Távol-keleti (Nikkei 225 és Hang Seng), Tôkegarantált európai (Eurostoxx 50) és amerikai (Nasdaq 100) részvénypiacok és pénzpiac MKB Hozam Expressz II 2007.09.14. 2010.09.14., de Távol-keleti, európai és amerikai részvénypiac elôbb is (12 egyedi részvény) és pénzpiac megszûnhet MKB Hozam Expressz III 2007.11.23. 2010.11.23., de Távol-keleti, európai és amerikai részvénypiac elôbb is (12 egyedi részvény) és pénzpiac megszûnhet MKB Top 15 Luxus 2007.12.21. 2009.12.21. 2 év 15 különbözô luxustermékeket elôállító vállalat részvényei és pénzpiac A sorozat MKB Top 15 Luxus 2007.12.21. 2009.12.21. 2 év 15 különbözô luxustermékeket elôállító vállalat részvényei és pénzpiac B sorozat MKB Hozam Expressz IV 2008.01.18. 2011.01.18., de Hong-Kong, Japán, Taiwan és Dél-Koreai elôbb is részvények és pénzpiac megszûnhet MKB Pagoda III 2008.03.07. 2011.03.07. Ázsiai részvénypiacok: Kína (FTSE Xinhua China 25), Japán (Nikkei 225) és Hong Kong (Hang Seng) és pénzpiac Alap neve Alap Alap Futamidô Befektetési terület indulásának lejáratának idôpontja idôpontja MKB Szakura 2008.04.11. 2010.10.11. 2, Japán (Tokyo REIT) index, Hong Kong-i ingatlanpiacok (HSP - Hang Seng Property index) és pénzpiac MKB Zöld Bolygó 2008.06.03. 2011.06.06. Észak-Amerika, Európa, Japán környezettudatos vállalatai (15 egyedi részvény) és pénzpiac MKB Panoráma 2008.06.09. 2011.06.06. Amerikai és Európai részvénypiac (S&P 500 Tôke- és Hozamvédett és Eurostoxx50) és pénzpiac MKB Gemini 2008.07.16. 2011.07.11. Amerikai részvénypiac (15 Nasdaq-on Tôke- és Hozamvédett jegyzett technológiai részvény) és pénzpiac MKB Pagoda IV 2008.08.21. 2011.08.22. Ázsiai részvénypiacok: Kínai (FTSE Xinhua China 25), Japán (Nikkei 225) és Hong Kong-i (Hang Seng) rv.piac MKB Panoráma II 2008.09.25. 2011.09.26. Amerikai és Európai részvénypiac Tôke- és Hozamvédett (S&P 500 és Eurostoxx50) és pénzpiac MKB Mérleg 2008.10.09. 2011.10.10. Devizapiac: magyar forint, lengyel zloty, török líra és orosz rubel euróval szembeni árfolyamalakulásától függô befektetés MKB Panoráma III 2008.11.05. 2011.11.07. Amerikai, európai és japán részvénypiac Tôke- és Hozamvédett (S&P 500, Eurostoxx 50 és Nikkei 225) és pénzpiac MKB Természeti Kincsek 2009.08.07. 2012.08.07. Nyersanyagpiac (Dow Jones UBS Tôke- és Hozamvédett Commodity Index) MKB Európa Csillagai 2009.10.15. 2012.10.16. Európai Monetáris Unió Forint (DJ Euro Stoxx 50 Index) MKB Európa csillagai 2009.11.06. - 2012.11.06. Európai Monetáris Unió Euro Tõkevédett (DJ Euro Stoxx 50 Index) 22 23

Tisztelt Ügyfelünk! A múltbeli hozamok teljesítménye nem jelent garanciát az alapok jövôbeli teljesítményére. Az alapok hírlevelében az Alapkezelô saját véleménye is megtalálható, amely újabb információk megjelenése esetén természetesen változhat. A hírlevélben szereplô információk hitelesnek tartott információkon alapulnak, de azok valódiságáért az Alapkezelô nem vállal felelôsséget. Az Alapkezelô nem vállal felelôsséget a hírlevelek alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A befektetési alapokkal felmerülô költségekrôl (forgalmazással kapcsolatos díjak, alapkezelési-, felügyeleti-, letétkezelési-, stb. díjak), a kockázatáról és a befektetési politikájáról, az alapok tájékoztatójában, kezelési szabályzatában, valamint a forgalmazási helyeken tájékozódjon. A L A P K E Z E L Ô : MKB Alapkezelô zrt. 1056 Budapest, Váci utca 38. Tel.: 268-7834, 268-8492, 268-8284, 268-8184 Fax: 268-7509, 268-8331 E-mail: mkbalapkezelo@mkb.hu L E T É T K E Z E L Ô : MKB Bank Zrt. 1056 Budapest, Váci utca 38. I N F O R M Á C I Ó : MKB TeleBANKár: 06 40 333 666 www.mkb.hu www.mkbalapkezelo.hu