ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap 2008/2009. évi jelentés
2008/2009. pénzügyi év Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele... 4 Összehasonlító áttekintés (euróban)... 4 Osztalékfizetés/kifizetés... 5 Hozamszámítás és a Befektetési alap vagyonának alakulása... 6 1. A Befektetési alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye)... 6 2. A Befektetési alap eredménye... 6 3. A Befektetési alap vagyonának alakulása... 7 4. A Befektetési alap eredményének felhasználása... 8 2009. április 30-i vagyonkimutatás... 9 Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék... 15 A Befektetési alap kezelési szabályzata... 17 A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések... 17 A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések... 19 Melléklet a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekhez... 24
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: 05 0100-19881, Telefax: 05 0100-17102 Törzstőke Tagok Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Könyvvizsgáló Letétkezelő 2,30 millió EUR (2008. szeptember 3-ig) 4,50 millió EUR (2008. szeptember 4-től) Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (2008. augusztus 8-ig: 81,42%; 2008. augusztus 9-től 2008. október 5-ig: 38,46%) Erste Group Bank AG (2008. augusztus 9-től 2008. október 5-ig: 42,96%) Erste Asset Management GmbH (korábban FINAG Holding GmbH, 2008. október 6-tól: 81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Mag. Dr. Kurt STÖBER igazgató (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Rupert ASCHER igazgató Mag. Alois HOCHEGGER igazgató Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató Franz RATZ igazgató az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER (2008. december 18-tól) Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Franz KISSER (2008. december 18-ig) Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Karl BRANDSTÖTTER Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mag. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mag. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER MR Mag. Wolfgang Pechriggl AD Erwin Gruber ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (2008. augusztus 8-ig) Erste Group Bank AG (2008. augusztus 9-től) 2
2008/2009. pénzügyi év Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY közös tulajdonú alapnak a 2008. május 1-jétől 2009. április 30-áig tartó pénzügyi évre vonatkozó jelentését. A Befektetési alap alakulása A jelentési időszakban mélyült a gazdasági, ill. hitelpiaci válság, ami súlyosan megviselte a globális pénzpiacokat és nemzetgazdaságokat. Ennek következtében gyenge vállalati eredmények, emelkedő munkanélküliségi adatok és csökkenő fogyasztási kiadások határozzák meg a gazdasági környezetet. A második világháború utáni legsúlyosabb recesszió ellen eddig állami konjunktúraprogramokkal, bankmentő csomagokkal és jelentős kamatvágásokkal küzdöttek. A konjunktúra visszaesését az európai ingatlanrészvények is megszenvedték. 2008-ban az ingatlanágazatba áramló befektetési volumen 161 milliárd euróra csökkent, majd 2009. első negyedévében ez az érték is alig 11,5 milliárd euróra zsugorodott. Ez jelenleg a 2004-es szintnek felel meg. Figyelemre méltó fejlemény, hogy erőteljesen visszaesett az egyedi ügyletek volumene. A mostani bizonytalan gazdasági keretfeltételek mellett a vállalatok elnapolják növekedési terveiket és visszafogják beruházásaikat. Európában a jegyzett piacon az irodák- és kereskedelmi ingatlanok szektora a meghatározó. Az ebbe a kategóriába tartozó ingatlanok teszik ki a tőkepiacon tartott ingatlanok 75%-át. Jelenleg értékkorrekciók, a kiadatlan ingatlanok arányának növekedése, valamint az irodák és üzlethelyiségek csökkenő bérleti díjai jellemzik az európai ingatlanpiacot. Összességében szinte minden piacon visszaesett az üzletés irodahelyiségek iránti kereslet. A kevésbé fejlett piacok jobban megérezték a válságot. Az irodaszektor hozamai átlagosan 175 bázisponttal nőttek, így jelenleg azon a szinten találhatók, amelyen a 90-es évek elejének recessziója során voltak. A hozamok várhatóan minden szektorban tovább fognak emelkedni. Az egyesült királyságbeli logisztikai ingatlanok esetében mostanában olyan hozamok érhetők el, amelyek az elmúlt években csak Kelet-Európára, ill. Oroszországra voltak jellemzők. Nagy-Britanniában, ahol a 2007. júliusi rekordmagasságok után a legnagyobb, kb. 43%-os értékcsökkenést könyvelték el, már érezhető a visszaesés lassulása, ill. a stabilizálódás. Az elmúlt évben Párizsban, a brit főváros, London utáni második legnagyobb ilyen európai piacon is mintegy 10%-kal csökkentek a kereskedelmi ingatlanok árai. Az erőteljes értékkorrekciók miatt az ingatlanfejlesztőknél előtérbe került az ún. deleverage folyamat. Az idegen tőke arányának (loan-to-value ratio) ismételt csökkentéséhez egyrészt vagyoni értékeket adtak el és visszafogták az osztalékok mértékét, másrészt az év eleje óta több, mint 4 milliárd euró értékben tőkeemeléseket hajtottak végre, amelynek tetemes részét nettó eszközértékük, ill. tőzsdei árfolyamaik növelésére fordítottak. A jelentési időszakban az EPRA index 42,15%-kal csökkent, és ez a negatív trend 2009. március elejére még -61,93%- ra is gyorsult. Márciusban fordulat következett be, így a piac 2009. május végére 40%-os növekedést ért el. Az elmúlt pénzügyi évben az ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY alap teljesítménye euróban számítva 43,24%-kal esett vissza. A teljesítmény szempontjából pozitív hatású volt a befektetési arány kezelése, a valutaárfolyamok alakulása, valamint a részvények kiválasztása, mivel az ingadozási sáv és a részvények szóródása továbbra is igen nagy volt. Az egyes értékpapírok értéke +19,16% és -90,91% közötti tartományban változott. A befektetési stratégia középpontjában továbbra is olyan vállalatok állnak, amelyek mérlege kiegyensúlyozott, eladósodottsága alacsony, az elkövetkező 2 3 évben kevés fejlesztést terveznek, valamint csekély refinanszírozási kockázattal, megfelelően diverzifikált bérlői struktúrával és tartós cash flow növekedéssel rendelkeznek. 3
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY A Befektetési alap vagyonának összetétele 2009. április 30. 2008. április 30. millió EUR % millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett részvények Brit font 12,0 25,59 28,4 25,76 Dán korona - - 1,8 1,60 Euró 13,8 29,46 45,2 40,97 Svéd korona 2,7 5,77 3,6 3,27 Svájci frank 1,8 3,93 - - USA dollár - - 2,2 1,98 Az alábbi valutákban jegyzett részvények* Brit font - - 09 0,78 Az alábbi valutákban jegyzett befektetési jegyek Euró 3,0 6,35 - - Értékpapír-állomány 33,2 71,10 82,1 74,36 Határidős tőzsdei ügyletek 2,4 5,22 - - Határidős devizaügyletek 0,0 0,04-0,8-0,69 Bankbetétek 11,0 23,48 29,0 26,25 Kamatkövetelések 0,1 0,16 0,1 0,08 A Befektetési alap vagyona 46,8 100,00 110,4 100,00 * külföldi részvények, a befektetési alapokról szóló osztrák törvény adózásra vonatkozó rendelkezései alapján befektetési alapok befektetési jegyeinként besorolva. Összehasonlító áttekintés (euróban) Pénzügyi év Az alap vagyona A vagyon alakulása %-ban 1) 2003/2004 31.678.734,02 + 35,34 2004/2005 86.081.775,74 + 33,52 2) 2005/2006 203.199.022,06 + 52,49 2006/2007 280.933.839,66 + 30,22 2) 2007/2008 110.396.277,37-31,95 2008/2009 46.761.720,40-43,24 Pénzügyi év Osztalékos befektetési jegyek Hozamtőkésítő befektetési jegyek Teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Osztalék Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Hozamtőkésítésre fordított jövedelem Az InvFG 13. -a szerinti kifizetés Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Teljes hozamtőkésítésre fordított jövedelem 2003/2004 123,13 6,00 125,87 5,22 0,91 - - 2004/2005 156,90 6,00 166,91 4,24 2,14 166,91 6,38 2005/2006 231,38 10,00 251,71 7,85 3,03 254,52 11,00 2006/2007 288,41 11,10 323,88 8,64 3,83 331,45 12,76 2007/2008 187,13 11,50 217,24 10,11 3,24 225,54 13,86 2008/2009 98,45 4,50 121,12 4,85 0,69 128,02 5,85 1) Feltételezve, hogy az osztalékokat és kifizetéseket a kifizetés napján számított értéken teljes összegben újra befektetik. 2) A kerekítések miatt a hozamtőkésítő befektetési jegyek és a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek teljesítménye kismértékben eltér az osztalékos befektetési jegyek teljesítményétől. 4
2008/2009. pénzügyi év Osztalékfizetés/kifizetés A 2008/2009. pénzügyi évben az osztalékos befektetési jegyek után jegyenként 4,50 euró osztalékot fizetünk (2007/2008. pénzügyi évben 11,50 euró), azaz 121.575 db befektetési jegy után összesen 547.087,50 eurót. Az osztalékszelvényt kifizető bank köteles az osztalékból a tőkehozadéki adót, befektetési jegyenként 0,56 eurót visszatartani, amennyiben mentesítő okok nem merülnek fel. A kifizetéseket 2009. augusztus 3-án, hétfőn az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft (Bécs) banknál és annak fiókjainál, valamint valamennyi osztrák takarékpénztárnál és azok fiókjainál, ill. a mindenkori letétkezelőknél írják jóvá, ill. teljesítik. A hozamtőkésítő befektetési jegyek esetében a 2008/2009. pénzügyi évben befektetési jegyenként 4,85 eurót újbóli befektetésre fordítunk, azaz 189.357 db hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen 918.381,45 eurót. A befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. -a értelmében a hozamtőkésítő befektetési jegyek után az éves jövedelem utáni tőkehozadéki adó összegét (befektetési jegyenként 0,69 eurót) ki kell fizetni, azaz 189.357 db hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen 130.656,33 eurót. A letétkezelő bank köteles a fenti összegű tőkehozadéki adót visszatartani és az adóhatóságnak befizetni, amennyiben mentesítő okok nem merülnek fel. A kifizetésre is 2009. augusztus 3-án, hétfőn kerül sor. A teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek után nem teljesítünk a befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. -a szerinti kifizetést. A 2008/2009. pénzügyi évben befektetési jegyenként 5,85 eurót újbóli befektetésre fordítunk, azaz 92.623 db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen 541.844,55 eurót. 5
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Hozamszámítás és az alap vagyonának alakulása 1. Az alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye) Az OeKB számítási módszere szerinti értékelés: az alap valutájában (EUR) befektetési jegyenként kibocsátási felár nélkül Osztalékos befektetési jegyek Hozamt késít befektetési jegyek Teljes hozamt késít befektetési jegyek Befektetési jegy értéke a pénzügyi év kezdetén 187,13 217,24 225,54 Osztalék 2008. augusztus 1-jén (kb. 0,0788 befektetési jegynek felel meg) 1) 11,50 Kifizetés 2008. augusztus 1-jén (kb. 0,0180 befektetési jegynek felel meg) 1) 3,24 Befektetési jegy értéke a pénzügyi év végén 98,45 121,12 128,02 Összesített nettó eszközérték (fiktív) osztalékfizetés/ kifizetés által megszerzett befektetési jegyekkel együtt 106,21 123,31 128,02 Nettó hozam befektetési jegyenként - 80,92-93,93-97,52 Egy befektetési jegy értékének alakulása a pénzügyi évben - 43,24 % - 43,24 % - 43,24 % 2. Az alap eredménye a. Az alap realizált eredménye Az alap rendes eredménye Hozamok (árfolyamnyereség nélkül) Kamathozamok 565.912,68 Osztalékhozamok 2.391.240,27 Egyéb hozamok 2) 60.354,12 Hozamok összesen (árfolyamnyereség nélkül) 3.017.507,07 Kamatráfordítások - 38.837,30 Ráfordítások Alapkezelési díj - 1.109.653,73 Könyvvizsgálói díjak - 6.659,00 Közzétételi költségek - 19.590,03 Értékpapírletéti díjak - 17.160,42 Letétkezelési díjak - 29.654,52 Küls tanácsadók díjai 0,00 Ráfordítások összesen - 1.182.717,70 Igazgatási költségek visszatérítése a részalapból 0,00 Az alap rendes eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) 1.795.952,07 Realizált árfolyamnyereség 3) 4) Realizált nyereség 5) 2.566.560,03 Realizált veszteség 6) - 47.682.508,59 Realizált árfolyamnyereség (hozamkiegyenlítés nélkül) - 45.115.948,56 Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) - 43.319.996,49 6
2008/2009. pénzügyi év Áthozatal: Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) - 43.319.996,49 b. Nem realizált árfolyamnyereség 3) 4) A nem realizált árfolyamnyereség változása 2.597.140,54 A pénzügyi év eredménye - 40.722.855,95 c. A pénzügyi év rendes hozamának hozamkiegyenlítése - 197.547,15 Az alap összes bevétele - 40.920.403,10 3. Az alap vagyonának alakulása Az alap vagyona a pénzügyi év kezdetén 7) 110.396.277,37 Osztalékfizetés/kifizetés Osztalékfizetés (az osztalékos befektetési jegyek után) 2008. augusztus 1-jén Kifizetés (a hozamt késít befektetési jegyek után) 2008. augusztus 1-jén - 1.567.243,00-835.155,36-2.402.398,36 Befektetési jegyek kibocsátása és visszaváltása - 20.311.755,51 Az alap összes bevétele (Az alap eredményének részletes ismertetését lásd a 2. pontban) - 40.920.403,10 Az alap vagyona a pénzügyi év végén 8) 46.761.720,40 7
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY 4. Felhasználási (származási-) számla Osztalékfizetés/kifizetés/újrabefektetés Osztalékfizetés 2009. augusztus 3-án 121.575 db osztalékos befektetési jegy után egyenként 4,50 EUR Újrabefektetés 121.575 db osztalékos befektetési jegy után egyenként 0,00 EUR Kifizetés 2009. augusztus 3-án 189.357 db hozamt késít befektetési jegy után egyenként 0,69 EUR Újrabefektetés 189.357 db hozamt késít befektetési jegy után egyenként 4,85 EUR Újrabefektetés 92.623 db teljes hozamt késít befektetési jegy után egyenként 5,85 EUR 547.087,50 0,00 547.087,50 130.656,33 918.381,45 1.049.037,78 541.844,55 2.137.969,83 Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) - 43.517.543,64 Ráfordítás- és veszteségfedezet/nyereségátvitel Ráfordítás- és veszteségfedezet a vagyonból 47.682.508,59 Nyereségátvitel a vagyonra - 31.138.959,72 16.543.548,87 A következ évre átvitt nyereség változása 9) Átvitt nyereség az el z évb l 60.982.910,26 Nyereségátvitel a következ id szakra - 31.870.945,66 29.111.964,60 2.137.969,83 1) A 2008. július 30-án (az osztalékjog megszűnésének napján) számított érték: Egy osztalékos befektetési jegy után 145,93 EUR, egy hozamtőkésítő befektetési jegy után 179,53 EUR. 2) Az ebben a tételben kimutatott jövedelmek teljes mértékben értékpapír-kölcsönzési ügyletek kölcsönzési díjából származtak. 3) A realizált nyereségek és a realizált veszteségek nem az időszakra lebontva jelennek meg, így azok a nem realizált árfolyamnyereséghez hasonlóan nem feltétlenül tükrözik az alap értékének pénzügyi éven belüli alakulását. 4) A teljes árfolyamnyereség, hozamkiegyenlítés nélkül (a realizált, hozamkiegyenlítés nélküli árfolyamnyereség és a nem realizált árfolyamnyereség változásának összege): -42.518.808,02 EUR. 5) Ebből derivatív ügyletekből származó nyereség: 2.138.959,72 EUR. 6) Ebből derivatív ügyletekből származó veszteség: -3.649.616,15 EUR. 7) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év kezdetén: 136.282 db osztalékos befektetési jegy, 257.764 db hozamtőkésítő befektetési jegy és 128.120 db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 8) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év végén: 121.575 db osztalékos befektetési jegy, 189.357 db hozamtőkésítő befektetési jegy és 92.623 db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 9) A realizált árfolyamnyereség hozamkiegyenlítésével együtt, amennyiben azt nem tartalmazzák, ill. tartalmazták az osztalékfizetések (kifizetések), ill. újrabefektetések. 8
2008/2009. pénzügyi év 2009. április 30-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban 2008. május 1. és 2009. április 30. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK Brit fontban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA DEVELOPMENT SEC GB0002668464 36.145 15.117 257.315 2,862500 825.651,58 1,77 HELICAL BAR GB00B0FYMT95 0 85.000 65.000 3,307500 240.990,22 0,52 MINOAN GR. DFD GBP0.24 QOXDBM015874 952.020 0 952.020 0,000000 0,00 0,00 MINOAN GROUP PLC GB0008497975 714.800 26.556 952.020 0,100000 106.716,68 0,23 SEGRO NEW LS-,26083 QOXDBM015882 3.600.000 0 3.600.000 0,000000 0,00 0,00 Összesen 1.173.358,48 2,51 Összesen GBP-ban, 0,892101-s árfolyammal számítva 1.173.358,48 2,51 Euróban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: NÉMETORSZÁG ALSTRIA OFFICE AG DE000A0LD2U1 0 20.000 34.369 4,700000 161.534,30 0,35 HAHN-IMMO.-BETEILIGUNG DE0006006703 0 440 49.085 1,480000 72.645,80 0,16 Összesen 234.180,10 0,50 Kibocsátó ország: FRANCIAORSZÁG ICADE S.A. FR0000035081 v.* 16.464 87.464 11.500 58,585000 673.727,50 1,44 Összesen 673.727,50 1,44 Kibocsátó ország: GÖRÖGORSZÁG BABIS VOVOS GRS421003005 35.000 0 35.000 4,900000 171.500,00 0,37 Összesen 171.500,00 0,37 Kibocsátó ország: LUXEMBURG PROLOGIS EUROPEAN PROP IT LU0100194785 40.000 0 40.000 1,980000 79.200,00 0,17 Összesen 79.200,00 0,17 Kibocsátó ország: HOLLANDIA CORIO N.V. -ANR.- NL0009097120 42.500 0 42.500 2,244000 95.370,00 0,20 VASTNED OFF./IND. -ANR.- NL0009097153 23.000 0 23.000 0,080000 1.840,00 0,00 VASTNED RETAIL -ANR.- NL0009097161 10.000 0 10.000 1,830000 18.300,00 0,04 Összesen 115.510,00 0,25 Kibocsátó ország: AUSZTRIA IMMOEAST IMMOBILIEN ANL. AT0000642806 410.000 260.000 150.000 1,720000 258.000,00 0,55 Összesen 258.000,00 0,55 Összesen EUR 1.532.117,60 3,28 9
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Svéd koronában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: SVÉDORSZÁG WIHLBORG SYD AB SE0001413600 117.399 149.799 15.000 102,000000 143.245,15 0,31 Összesen 143.245,15 0,31 Összesen SEK-ban, 10,680990-s árfolyammal számítva 143.245,15 0,31 T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN 2.848.721,23 6,09 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI Brit fontban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: KAJMÁN-SZIGETEK ORCHID DEVELOPM. GRP KYG6791P1072 0 0 537.484 0,440000 265.096,77 0,57 Összesen 265.096,77 0,57 Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA BIG YELLOW GROUP GB0002869419 50.000 110.000 150.000 2,700000 453.984,72 0,97 BRITISH LAND CO PLC GB0001367019 233.333 0 0 0,000000 0,00 0,00 BRITISH LAND CO PLC GB0001367019 380.000 541.223 503.333 4,210000 2.375.328,71 5,08 DERWENT VALLEY HOLDINGS GB0002652740 76.062 71.062 80.000 8,400000 753.278,36 1,61 GREAT PORTLD ESTATES GB00B01FLL16 80.000 193.363 130.000 2,900000 422.598,13 0,90 HAMMERSON PLC GB0004065016 690.600 511.000 429.600 3,107500 1.496.447,99 3,20 INLAND PLC GB00B1TR0310 0 45.000 1.152.857 0,095000 122.768,03 0,26 LAND SECS GRP GB0031809436 429.172 290.422 503.750 5,480000 3.094.438,35 6,62 LIBERTY INTL PLC GB0006834344 140.000 70.000 70.000 3,937500 308.961,83 0,66 SEGRO PLC GB00B1YFN979 4.135.294 455.798 3.900.000 0,232500 1.016.421,36 2,17 SHAFTESBURY PLC GB0007990962 120.000 0 120.000 3,550000 477.524,67 1,02 Összesen 10.521.752,15 22,50 Kibocsátó ország: HOLLANDIA ENGEL EAST EUROPE SHARES NL0000051043 0 354.946 274.241 0,020000 6.148,21 0,01 Összesen 6.148,21 0,01 Összesen GBP-ban, 0,892101-s árfolyammal számítva 10.792.997,13 23,08 Euróban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: BELGIUM BEFIMMO S.C.A. AT BE0003678894 4.000 0 4.000 67,350000 269.400,00 0,58 WAREH.+DISTR.DE PAUW AT BE0003763779 5.800 0 5.800 28,800000 167.040,00 0,36 Összesen 436.440,00 0,93 Kibocsátó ország: FINNORSZÁG CITYCON OYI FI0009002471 200.000 0 200.000 1,710000 342.000,00 0,73 TECHNOPOLIS PLC FI0009006886 229.241 401.741 140.000 2,940000 411.600,00 0,88 Összesen 753.600,00 1,61 10
2008/2009. pénzügyi év Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: FRANCIAORSZÁG FONCIERE DES REGIONS S.A. FR0000064578 v.* 14.000 35.250 5.000 41,650000 208.250,00 0,45 GECINA S.A. NAM. FR0010040865 10.000 0 10.000 41,680000 416.800,00 0,89 KLEPIERRE S.A. FR0000121964 107.225 185.000 62.225 16,930000 1.053.469,25 2,25 NEXITY FR0010112524 32.000 22.000 10.000 24,690000 246.900,00 0,53 MERCIALYS INH. EO 1 FR0010241638 0 33.494 20.000 23,250000 465.000,00 0,99 PIERRE &VACANCES S.A. FR0000073041 5.000 0 5.000 48,580000 242.900,00 0,52 SILIC EURO FR0000050916 7.500 0 7.500 63,790000 478.425,00 1,02 UNIBAIL S.A. INH. FR0000124711 18.250 50.250 39.000 113,430000 4.423.770,00 9,46 Összesen 7.535.514,25 16,11 Kibocsátó ország: OLASZORSZÁG IMMOBILIARE GRANDE DISTR. IT0003745889 0 200.000 250.000 1,019000 254.750,00 0,54 Összesen 254.750,00 0,54 Kibocsátó ország: HOLLANDIA CORIO N.V. NL0000288967 100.000 57.500 42.500 33,780000 1.435.650,00 3,07 EUROCOMM.PROPERTIES NL0000288876 40.000 26.000 14.000 22,395000 313.530,00 0,67 KONINKLIJKE BAM GROEP NL0000337319 40.000 0 40.000 7,510000 300.400,00 0,64 VASTNED OFF.INDUSTRIAL AT NL0000288934 23.000 0 23.000 8,729000 200.767,00 0,43 VASTNED RETAIL NV NL0000288918 10.000 0 10.000 33,400000 334.000,00 0,71 WERELDHAVE NL0000289213 35.000 22.000 13.000 52,095000 677.235,00 1,45 Összesen 3.261.582,00 6,97 Összesen EUR-ban 12.241.886,25 26,18 Svéd koronában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: SVÉDORSZÁG CASTELLUM AB SE0000379190 206.527 220.000 205.000 51,250000 983.640,09 2,10 FABEGE AB SE0000950636 140.000 0 140.000 34,300000 449.583,79 0,96 HUFVUDSTADEN A SE0000170375 0 27.624 90.000 48,400000 407.827,36 0,87 KLOEVERN AB NAV. SE0000331225 200.000 0 200.000 17,800000 333.302,44 0,71 KUNGSLEDEN AB SE0000549412 100.000 0 100.000 40,700000 381.050,82 0,81 Összesen 2.555.404,50 5,46 Összesen SEK-ban, 10,680990-s árfolyammal számítva 2.555.404,50 5,46 Svájci frankban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: SVÁJC PSP SWISS PROP. CH0018294154 51.430 0 51.430 53,800000 1.836.139,70 3,93 Összesen 1.836.139,70 3,93 Összesen CHF-ban, 1,506930-s árfolyammal számítva 1.836.139,70 3,93 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI ÖSSZESEN 27.426.427,58 58,65 11
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Euróban jegyzett BEFEKTETÉSI JEGYEK Kibocsátó ország: AUSZTRIA ESPA CASH EURO-PLUS EB/T AT0000812979 30.700 0 30.700 96,780000 2.971.146,00 6,35 Összesen 2.971.146,00 6,35 Összesen EUR-ban 2.971.146,00 6,35 BEFEKTETÉSI JEGYEK ÖSSZESEN 2.971.146,00 6,35 HATÁRID S DEVIZAÜGYLETEK nem realizált eredmény EUR-ban nyitott pozíciók GBP 9.000.000 18.588,62 0,04 HATÁRID S DEVIZAÜGYLETEK ÖSSZESEN 18.588,62 0,04 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK Határid s vételi ügyletek FTSE/EPRA NAREIT 06/09 EUR 1.250 2.438.690,03 5,22 FTSE/EPRA NAREIT EUR 6/09 EUR 100 2.250,00 0,00 Összesen EUR-ban 2.440.940,03 5,22 Határid s vételi ügyletek összesen 2.440.940,03 5,22 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK ÖSSZESEN 2.440.940,03 5,22 AZ ALAP VAGYONÁNAK ÖSSZETÉTELE ÉRTÉKPAPÍROK 33.246.294,81 71,10 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK 2.440.940,03 5,22 HATÁRID S DEVIZAÜGYLETEK 18.588,62 0,04 BANKBETÉTEK 10.980.234,64 23,48 KAMATKÖVETELÉSEK 75.662,30 0,16 AZ ALAP VAGYONA 46.761.720,40 100,00 FORGALOMBAN LEV OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 121.575 FORGALOMBAN LEV HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 189.357 FORGALOMBAN LEV TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 92.623 OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 98,45 HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 121,12 TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 128,02 Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. 12
2008/2009. pénzügyi év * A vagyonkimutatásban "v." betűvel jelölt és alább felsorolt értékpapírok 2009. április 30-án az alább feltüntetett (rész-)összegek erejéig és az lent megadott díjakkal az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG értékpapír-kölcsönzési rendszerében ki voltak kölcsönözve: Értékpapír megnevezése Azonosító- kölcsönadott Díjszám (rész-)összeg tétel %-ban ICADE S.A. FR0000035081 9.000 13,83 FONCIERE DES REGIONS S.A. FR0000064578 4.000 35,21 A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek. Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen darab/nominális érték (nom = 1.000, kerek.) T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK BRIT. LD CO. PLC -ANR.- GB00B4W92R30 GBP 233.333 233.333 BRITISH LAND CO. AT GB00B4W92W82 GBP 233.333 233.333 BULGARIAN PROPERTY DEVEL GB00B058TT05 GBP 0 1.075.000 CAPITAL + REGIONAL GB0001741544 GBP 376.838 376.838 EUROCOMM.PR. -ANR.- NL0006292898 EUR 40.000 40.000 HAMMERSON PLC AT GB00B4W8X119 GBP 180.600 180.600 HAMMERSON PLC -ANR.- GB00B4W8WZ87 GBP 180.600 180.600 IMMOFINANZ IMMOB.AKT. AT0000809058 EUR 410.000 410.000 INVISTA REAL EST. INV. GB00B1CKTY16 GBP 0 1.587.008 IVG HOLDING AG O.N. DE0006205701 EUR 0 169.167 JM AB -REDEMPT.RIGHTS- SE0002436519 SEK 40.000 40.000 KLEPIERRE S.A. -ANR.- FR0010686725 EUR 185.000 185.000 LAND SEC. GROUP GB00B4W8WX63 GBP 193.750 193.750 LAND SECURITIES -ANR.- GB00B4W8WV40 GBP 193.750 193.750 LJUNGBERGGRUPPEN AB SE0000191827 SEK 0 24.000 MICHANIKI S.A.NOM. GRS153213004 EUR 0 150.000 NORTH REAL ESTATE OPPORT. GB00B17PFQ50 EUR 0 700.000 NORTHERN EUROP.PROPERTY JE00B1G3KL02 EUR 0 1.870.000 ORCO PROPERTY GROUP LU0122624777 EUR 50.000 50.000 POLIS IMMOBILIEN AG DE0006913304 EUR 0 45.623 SEGRO NEW GB00B55NKB97 GBP 3.600.000 3.600.000 SEGRO PLC -ANR.- GB00B55NK863 GBP 3.600.000 3.600.000 ST MODWEN PROPS GB0007291015 GBP 0 35.000 TECHNOPOLIS PLC -ANR- FI0009503049 EUR 312.500 312.500 TECHNOPOLIS PLC EM 5/08 FI0009015796 EUR 93.750 93.750 WARIMPEX FINANZ + BET AT0000827209 EUR 0 115.302 WERELDHAVE -ANR.- NL0009097005 EUR 13.000 13.000 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI AFI DEV.PLC GDR REGS US00106J2006 USD 0 180.000 ATLAS ESTATES LTD GB00B0WDBP88 GBP 0 125.000 BRIXTON PLC GB0001430023 GBP 170.000 170.000 13
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen darab/nominális érték (nom = 1.000, kerek.) BULGARIAN LAND GB00B11PLD04 GBP 0 656.250 COFINIMMO SICAFI BE0003593044 EUR 3.200 3.200 DAWNAY DAY TREVERIA GB00B0RFL714 EUR 0 3.840.156 DEVELICA DEUTSCHL. GB00B151M860 EUR 0 2.476.190 DOLPHIN CAP. INV. LTD. VGG2803G1028 GBP 0 420.359 JM AB SE0000806994 SEK 0 40.000 KAUFMAN & BROAD FR0004007813 EUR 0 17.962 LEO CAPITAL GB00B12MHD28 GBP 0 918.786 R.G.I. INTL GG00B1H11J88 USD 25.000 287.022 SAFESTORE GB00B1N7Z094 GBP 0 145.000 SJAELSOE GRUPPEN DK0010241751 DKK 0 102.500 TOUR EIFFEL INH. FR0000036816 EUR 0 14.631 WARNER ESTATE HOLDINGS GB0009406561 GBP 0 141.274 WORKSPACE GROUP GB0005296354 GBP 303.043 303.043 Bécs, 2009. május ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 14
2008/2009. pénzügyi év Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék A könyvvitel bevonásával megvizsgáltuk az ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. által 2009. március 31-én kiadott, az általa kezelt ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY, egy az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap 2008. május 1. és 2009. április 30. közötti pénzügyi évéről készült éves jelentést. Ennek során a befektetési alapokról szóló osztrák törvény és az alap kezelési szabályzatának betartását is vizsgáltuk. A törvényes képviselők felelőssége az éves jelentés, a különvagyon kezelése és a könyvvitel tekintetében A könyvvitel, a napi értékelés, a forrásadók kiszámítása, az éves jelentés elkészítése, valamint a Befektetési alap különvagyon kezelése a befektetési alapokról szóló osztrák törvény előírásai, a Befektetési alap kezelési szabályzatának kiegészítő szabályai és az adózási előírások szerint az Alapkezelő és a letétkezelő törvényes képviselőinek felelőssége. Ez a felelősség a következőket tartalmazza: Egy belső ellenőrzési rendszer kialakítása, megvalósítása és fenntartása, amennyiben ez a különvagyon nyilvántartásba vétele és felértékelése, valamint az éves jelenés összeállítása szempontjából jelenőséggel bír annak érdekében, hogy ez lényeges hibákat ne tartalmazzon, akár szándékos, akár véletlen hibák okán; megfelelő értékelési módszerek kiválasztása és alkalmazása; olyan becslések készítése, amelyek adott az keretfeltételek figyelembevétele mellett megfelelőnek tűnnek. A könyvvizsgálók felelőssége és az éves jelentés törvényes ellenőrzésének módja és terjedelme A mi felelősségünk abban áll, hogy az éves beszámolót ellenőrizzük, és ellenőrzésünk alapján a beszámolóról véleményt alkossunk, valamint megállapítsuk, hogy a különvagyon kezelése során betartották-e a befektetési alapokról szóló osztrák törvényt, valamint a Befektetési alap kezelési szabályzatát. Vizsgálatunkat a befektetési alapokról szóló osztrák törvény 12. -ának 4. bekezdése szerint és a szabályszerű könyvvizsgálat Ausztriában hatályos törvényes előírásainak és alapelveinek betartásával végeztük. Ezek az alapelvek megkövetelik a szakmai normák betartását és azt, hogy a vizsgálat tervezése és megvalósítása úgy történjen, hogy kellő bizonyossággal véleményt alkothassunk arról, hogy az éves beszámoló lényeges hibákat nem tartalmaz. A felülvizsgálat tartalmazza a vizsgálati intézkedések végrehajtását, amelyekkel igazolhatjuk a beszámolóban szereplő összegek és egyéb adatok valódiságát. A vizsgálati intézkedések kiválasztása a könyvvizsgálók kötelességszerű mérlegelése alapján történik a lényeges hibák legyenek azok szándékos vagy véletlen hibák előfordulási kockázatára vonatkozó becslés figyelembe vétele mellett. A kockázatbecslések során a könyvvizsgáló figyelembe veszi a belső ellenőrzési rendszert, amennyiben az az éves jelenés összeállítása, valamint a különvagyon értékelése szempontjából jelenőséggel bír, annak érdekében, hogy a keretfeltételek figyelembe vétele mellett megfelelő vizsgálati intézkedéseket határozhasson meg, és nem azért, hogy az alapkezelő vagy a letétkezelő belső ellenőrzéseinek hatékonyságáról alkosson véleményt. A vizsgálat továbbá magában foglalja az alkalmazott értékelési módszerek és a törvényes képviselők által elkészített lényeges becslések megfelelőségének ellenőrzését, valamint az éves jelentés teljes mondanivalójának megítélését. Meggyőződésünk szerint vizsgálatunk során kielégítő és megfelelő igazolást kaptunk, így vizsgálatunk segítségével kellően megalapozott véleményt alkothatunk. 15
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY Vizsgálati vélemény Vizsgálatunk során kifogásolnivalót nem találtunk. Megítélésünk szerint a vizsgálat során nyert információk alapján az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap, az ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY 2009. április 30-i éves jelentése megfelel a törvényi előírásoknak. Az éves jelentés készítése során betartották a befektetési alapokról szóló osztrák szövetségi törvény (InvFG) előírásait és az alap kezelési szabályzatát. Bécs, 2009. július 20. ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT Mag. Ernst Schönhuber (könyvvizsgáló) Mag. Gerhard Grabner (könyvvizsgáló) 16
2008/2009. pénzügyi év Az ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY alap kezelési szabályzata Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések a befektetési jegyek tulajdonosai és az ERSTE-SPARINVEST KAG (a továbbiakban: Alapkezelő ) közötti jogviszony szabályozására az Alapkezelő által kezelt befektetési alap vonatkozásában, amelyek kizárólag az adott befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekkel együtt érvényesek: 1. Alapelvek Az Alapkezelőre az 1993. évi befektetési alapokról szóló osztrák törvény (a továbbiakban: InvFG ) előírásai vonatkoznak, a mindenkor érvényes szövegváltozatban. 2. Tulajdonrészek 1. A Befektetési alaphoz tartozó vagyoni értékekben megtestesülő közös tulajdon egyenlő értékű tulajdonrészekre van felosztva. A tulajdonrészek száma nem korlátozott. 2. A tulajdonrészeket értékpapír jellegű befektetési jegyek (részjegyek) testesítik meg. A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések értelmében különböző típusú befektetési jegyek bocsáthatók ki. A befektetési jegyek összevont címletű értékpapírok (az [osztrák] letéti törvény 24. -a, a mindenkor érvényes szövegváltozatban) formájában és/vagy materializált formában jelennek meg. 3. A befektetési jegyet vásárlók a befektetési jegyen feltüntetett tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyontárgyában. Az összevont címletű értékpapír formájában tulajdonrészt vásárlók az összevont címletű értékpapír által megtestesített tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyontárgyában. 4. Az Alapkezelő a tulajdonrészeket a felügyelő bizottság hozzájárulásával feloszthatja ( split ), valamint további befektetési jegyeket bocsáthat ki a befektetési jegyek tulajdonosai számára, ill. a régi befektetési jegyeket újakra cserélheti be, amennyiben az egy befektetési jegy jutó nettó eszközérték (6. ) alapján úgy véli, hogy a közös tulajdont megtestesítő részesedések felosztása a közös tulajdonosok érdekében áll. 1. A befektetési jegyek a tulajdonos nevére szólnak. 3. Befektetési jegyek és összevont címletű értékpapírok 2. Az összevont címletű értékpapírokon a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 3. A materializált jegyeken a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 4. A Befektetési alap kezelése 1. Az Alapkezelő jogosult a Befektetési alap vagyoni értékei fölött rendelkezni és az ezekből a vagyoni értékekből eredő jogokat gyakorolni. Ezek során saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára jár el. Köteles óvni a befektetési jegyek tulajdonosainak érdekeit és a piac integritását, valamint az (osztrák) részvénytörvény 84. -ának 1. bekezdése szerint a tisztességes és lelkiismeretes ügyvezető gondosságával eljárni, valamint az InvFG előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát betartani. Az Alapkezelő a Befektetési alap kezeléséhez igénybe veheti harmadik fél segítségét, akinek átruházhatja a jogot az Alapkezelő vagy a saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára a vagyoni értékek fölött való rendelkezésre. 2. Az Alapkezelő a Befektetési alap terhére nem nyújthat sem pénzkölcsönt, sem kezességi vagy garanciaszerződésből származó kötelezettségeket nem vállalhat. 3. A Befektetési alap vagyoni értékeit az alapra vonatkozó különös rendelkezésekben meghatározott eseteken kívül tilos elzálogosítani vagy más módon megterhelni, illetve biztosítéki célra átadni vagy átengedni. 4. Az Alapkezelő nem értékesíthet valamely befektetési alap terhére olyan, az InvFG 20. -a szerinti értékpapírokat, pénzpiaci eszközöket vagy más pénzügyi befektetéseket, amelyek az ügylet pillanatában nem tartoznak a Befektetési alap vagyonához. 17
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY 5. Letétkezelő Az InvFG 23. -a értelmében megbízott letétkezelő (13. ) kezeli a Befektetési alap letétjeit és számláit, valamint gyakorolja az InvFG-ben és a Befektetési alap kezelési szabályzatában ráruházott minden egyéb funkciót. 6. Kibocsátás és nettó eszközérték 1. A letétkezelő köteles az egy befektetési jegyre eső nettó eszközértéket (a befektetési jegy értékét) a befektetési jegyek valamennyi típusára kiszámítani, valamint a kibocsátási és visszaváltási árfolyamot (7. ) közzé tenni, ha befektetési jegyet ad el vagy vált vissza, de legalább havonta kétszer. Az egy befektetési jegyre eső nettó eszközérték meghatározásához a Befektetési alap összesített nettó eszközértékét a hozamokat is beleértve el kell osztani a befektetési jegyek számával. A Befektetési alap összesített nettó eszközértékét a letétkezelő úgy határozza meg, hogy az alap tulajdonában levő értékpapírok és elővásárlási jogok mindenkori árfolyamértékéhez hozzáadja a Befektetési alap tulajdonát képező pénzpiaci eszközök és pénzügyi befektetések, pénzösszegek, bankbetétek, követelések és egyéb jogok értékét, majd levonja a kötelezettségeket. Az árfolyamértékek meghatározásához az InvFG 7. -ának 1. bekezdése értelmében az utolsó ismert tőzsdei árfolyamokat, ill. ármeghatározásokat kell alapul venni. 2. A kibocsátási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és a társaság kibocsátáshoz kapcsolódó költségeinek fedezésére szolgáló, befektetési jegyenként fizetendő díj összege. Az így kapott összeget fel kell kerekíteni. A felár, ill. a kerekítés mértékét a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (23. ) tartalmazzák. 3. A kibocsátási és a visszaváltási árfolyamot a befektetési jegyek minden típusára lebontva az Investmentfondsbeilage zum Kursblatt der Wiener Börse (a Bécsi Tőzsde Árfolyamközlönyének befektetési alapokról szóló melléklete) című lapban teszik közzé. 7. Visszaváltás 1. A befektetési jegy tulajdonosának kérésére a Befektetési alapban lévő részesedését a mindenkori visszaváltási áron ki kell fizetni, mégpedig adott esetben a befektetési jegy, a még nem esedékes hozamszelvények és a szelvényutalványok visszaadása ellenében. 2. A visszaváltási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és az abból levonandó visszaváltási díj és/vagy lekerekítés különbsége, amennyiben a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (23. ) tartalmaznak ilyen kitételt. A visszaváltási árfolyam kifizetése, valamint annak 6. szerinti kiszámítása és közzététele az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság egyidejű értesítése mellett átmenetileg elmaradhat, és a befektetési alap vagyoni értékeinek értékesítésétől, ill. az értékesítésből származó bevétel beérkezésétől tehető függővé, ha rendkívüli körülmények miatt ez a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekeit figyelembe véve szükségesnek látszik. A befektetési jegyek újbóli visszaváltásáról szintén a 10. szerint kell tájékoztatni a befektetőket. Ez különösen arra az esetre igaz, ha a Befektetési alap a vagyonából 5%-ot vagy azt meghaladó részt fektetett be olyan vagyontárgyakba, amelyek értékelési árfolyamai a politikai vagy gazdasági helyzet alapján teljesen nyilvánvalóan, és nem csak egyedi esetben térnek el a tényleges értékektől. 8. Beszámolási kötelezettség 1. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi évének leteltét követő négy hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. -a szerint elkészített éves jelentést. 2. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi éve első hat hónapjának leteltét követő két hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. -a szerint elkészített féléves jelentést. 3. Az éves és a féléves jelentés az Alapkezelőnél és a letétkezelő banknál megtekinthető. 9. A hozamrészesedések megőrzési ideje A befektetési jegyek tulajdonosának igénye a hozamrészesedések kifizetésére 5 év elteltével évül el. Az ilyen hozamrészesedések a határidő lejárta után a Befektetési alap hozamaiként kezelendők. 10. Közzététel A befektetési jegyekre vonatkozó valamennyi közzétételre kivéve a 6. szerint számított nettó eszközérték kihirdetése az (osztrák) tőkepiaci törvény (KMG) 10. -ának 3. és 4. bekezdése alkalmazandó. A közzétételeket - vagy a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben teljes terjedelemben közölve, - vagy e közzétételt az alapkezelőnél és a kifizetőhelyeken elegendő példányszámban és ingyenesen rendelkezésre bocsátva, és a megjelenés dátumát, valamint a fellelhetőségi helyeket a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben közölve, - vagy a kibocsátó Alapkezelő honlapján a KMG 10. -a 3. bekezdésének 3. pontja szerinti elektronikus formában kihirdetik. 18
2008/2009. pénzügyi év A KMG 10. -ának 4. bekezdése szerinti közleményt a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben vagy az Osztrák Szövetségi Köztársaság teljes területén terjesztett napilapban kell kihirdetni. A tájékoztató anyagok InvFG 6. -ának 2. bekezdése szerinti módosításához a KMG 10. -ának 4. bekezdése szerinti közleményt elegendő csak a kibocsátó befektetési társaság honlapján elektronikus formában kihirdetni. 11. A Befektetési alap kezelési szabályzatának módosítása Az Alapkezelő a Befektetési alap kezelési szabályzatát a felügyelő bizottság, valamint a letétkezelő bank hozzájárulásával módosíthatja. A módosításhoz az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyása is szükséges. A módosítást közzé kell tenni. A módosítás a közzétételben megadott napon, de legkorábban a közzétételt követő három hónap elteltével lép hatályba. 12. Felmondás és végelszámolás 1. Az alapkezelő az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyásának megszerzése után és a legalább hat hónapos felmondási határidő (InvFG 14. 1. bekezdés) betartása mellett, ill. amennyiben az alap vagyona nem éri el az 1.150.000,- EUR értéket, felmondási határidő betartása nélkül, nyilvános hirdetmény (10. ) útján felmondhatja a Befektetési alap kezelését. Az InvFG 14. 2. bekezdése szerinti felmondás az InvFG 14. 1. bekezdése szerinti felmondás alatt nem engedélyezett. 2. Ha az Alapkezelő joga a Befektetési alap kezelésére megszűnik, akkor a kezelést és a végelszámolást az InvFG rendelkezései szerint kell végezni. 12a. A Befektetési alap vagyonának beolvadása vagy átadása Az Alapkezelő a Befektetési alap vagyonát az InvFG 3. -a 2. bekezdésének, ill. a 14. -a 4. bekezdésének betartása mellett más befektetési alapok vagyonával összevonhatja vagy a Befektetési alap vagyona beolvadhat más befektetési alapok vagyonába, ill. más befektetési alapok vagyonát beolvaszthatja a Befektetési alap vagyonába. A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések az ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY, az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap (a továbbiakban: befektetési alap ) számára. A Befektetési alap megfelel a 85/611/EGK irányelvnek. 13. Letétkezelő A letétkezelő az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (Bécs). 14. Kifizető- és benyújtási helyek, befektetési jegyek 1. A befektetési jegyek és a hozamszelvények kifizető és benyújtási helye az Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft (Bécs) és annak valamennyi fiókja. 2. A Befektetési alap számára hozamfizető befektetési jegyeket, tőkehozadékiadó-levonásos hozamtőkésítő befektetési jegyeket és tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyeket bocsátanak ki, mégpedig mindig 1 darabot, ill. annak tört részét. A tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyeket belföldön (Ausztriában) nem forgalmazzák. A befektetési jegyeket összevont címletű értékpapírok testesítik meg. Materializált befektetési jegyek tehát nem adhatók ki. 3. Ha a befektetési jegyek összevont címletű értékpapír formájában jelennek meg, akkor az osztalékokat a 26. szerint, ill. a kifizetéseket a 27. szerint a befektetési jegy tulajdonosának letétkezelő pénzintézete írja jóvá. 15. Befektetési eszközök és alapelvek 1. A Befektetési alap számára az InvFG 4., 20. és 21. -ának, valamint a Befektetési alap kezelési szabályzata 16ff -ának előírásai szerinti bármilyen típusú értékpapírok, pénzpiaci eszközök és más likvid pénzügyi befektetések vásárolhatók, amennyiben ezzel eleget tesznek a kockázatmegosztás alapelveinek és nem sérülnek a a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekei. 2. Az ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY egy részvényalap. A Befektetési alap vagyonát az alábbiakban példaszerűen bemutatott befektetéspolitikai irányelvek alapján fektetik be: a) A vagyontárgyak kiválasztásakor ingatlanágazati vállalatok részvényeinek kell túlsúlyban lenniük. A kibocsátók székhelye vonatkozásában földrajzi korlátozások nincsenek. A Befektetési alap vásárolhat mind alacsony, mind közepes tőzsdei kapitalizációjú vállalatok részvényeiből, de ugyanúgy bevásárolhatja magát tőkeerős, valamint nemzetközi ismertségű és jelentőségű nagyvállalatokba (blue chips) is. 19
ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY b) A befektetéspolitikai lehetőségek (részleges) leképzésére a Befektetési alap kezelési szabályzatának 17. -a szerint az ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY alap vagyonának 10%-a fektethető be más befektetési alapok befektetési jegyeibe azon államtól függetlenül, ahol a mindenkori alapkezelő székhelye található. c) A Befektetési alap kezelési szabályzatának 18. -a szerinti vagyontárgyakba való befektetések alárendelt szerepet játszanak. d) Az Alapkezelő fenntartja magának a jogot, hogy az a) ponttól c) pontig megnevezett vagyontárgyak mellett alárendelt mértékben az 1. pontban meghatározott egyéb vagyontárgyakba is befektessen. e) A Befektetési alap kezelési szabályzatának 19. -a és 19a. -a szerinti származékos eszközök (ide értve a swapokat és egyéb OTC-derivatívákat is) nem csak a kockázat minimalizálása (fedezés), hanem spekuláció céljából is vásárolhatók. A Befektetési alap összesített nettó eszközértékére vonatkoztatva jelentős szerepet játszhatnak a fedezési célú derivatívák. A nem fedezési célú derivatívák alapvetően alárendelt szerepet játszanak. Az Alapkezelő a fedezési koncepció keretében többek között fenntartja magának a jogot, hogy a részvényportfóliót a piaci helyzet és saját belátása szerinti megfelelő stratégiákkal (pl. részvényindex-alapú pénzügyi határidős ügyletekkel) lefedje. A származékos eszközök az Alapkezelő saját belátása szerint a befektetési stratégia részeként is, elsősorban a befektetési arány kezelésére, hozamkezelésre vagy értékpapír-helyettesítésre alkalmazhatók. 3. Ha az Alapkezelő a Befektetési alap számára származékos eszközbe beágyazott értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket vásárol, akkor be kell tartania a 19. és a 19a. rendelkezéseit. A Befektetési alap indexalapú származékos eszközökbe való befektetései esetében figyelmen kívül hagyhatók az InvFG 20. -a 3. bekezdésének 5., 6., 7. és 8d. pontjában megadott befektetési korlátok. 4. A Befektetési alap vagyonának legfeljebb 10%-a fektethető be részben kifizetett részvényekbe vagy pénzpiaci eszközbe, ill. az ilyen eszközökre vagy részben kifizetett egyéb pénzügyi eszközre szóló elővásárlási jogokba. Az értékpapírok 15a Értékpapírok és pénzpiaci eszközök a) részvények vagy más, a részvényekkel egyenértékű értékpapírok, b) kötvények és egyéb okiratba foglalt hitelviszonyt megtestesítő papírok, c) minden egyéb piacképes pénzügyi eszköz (pl. elővásárlási jogok), amelyek az InvFG szerinti pénzügyi eszközök jegyzés vagy csere útján való vásárlására feljogosítanak, kivéve az InvFG 21. -ában nevezett módszereket és eszközöket. Az értékpapíroknak meg kell felelniük az InvFG 1a. -a 3. bekezdésében foglalt követelményeknek. Az értékpapírok ezenkívül az InvFG 1a -a 4. bekezdése értelmében magukban foglalják 1. zárt végű alapok befektetési jegyei alapkezelő vagy befektetési alap formájában, 2. zárt végű alapok befektetési jegyei szerződés formájában, 3. Az InvFG 1a. -a 4. bekezdésének 3. pontja szerinti pénzügyi eszközök. A pénzpiaci eszközök olyan likvid eszközök, amelyekkel a pénzpiacon általában kereskednek, értékük mindenkor pontosan meghatározható, és megfelelnek az InvFG 1a. -ának 5 7. bekezdésben foglalt követelményeknek. 1. Olyan értékpapírok és pénzpiaci eszközök vásárolhatók 16. Tőzsdék és szervezett piacok - amelyeket egy, az osztrák banktörvény (BWG) 2. -ának 37. pontja szerinti szabályozott piacon jegyeznek, ill. azokkal ott kereskednek, - vagy amelyekkel egy tagállam más elismert, szabályozott, nyilvános és szabályosan működő értékpapírpiacán kereskednek, - vagy amelyeket egy harmadik állam mellékletben megnevezett tőzsdéjén hivatalosan jegyeznek, - vagy amelyekkel egy harmadik állam mellékletben megnevezett más elismert, szabályozott, nyilvános és szabályosan működő értékpapírpiacán kereskednek, - vagy amelyek kibocsátási feltételei tartalmazzák a fenti tőzsdéken való hivatalos jegyzésük vagy kereskedésük, vagy a fenti más piacokon való kereskedésük kérelmezésének kötelezettségét, és az engedélyezés az adott értékpapír kibocsátásától számítva egy éven belül megtörténik. 20
2008/2009. pénzügyi év 2. Olyan szabadon átruházható pénzpiaci eszközök, amelyekkel nem szabályozott piacokon kereskednek, amelyekkel általában pénzpiacokon kereskednek, likvidek és amelyek értéke bármikor pontosan meghatározható, amelyekről megfelelő információk állnak rendelkezésre, ide értve azon információkat, amelyek lehetővé teszik az ilyen eszközökbe való befektetéshez kapcsolódó hitelkockázatok megfelelő felmérését, vásárolhatók a Befektetési alap számára, amennyiben a kibocsátásra vagy a kibocsátóra a befektetés- és befektetővédelem előírásai érvényesek és vagy - amelyeket valamely tagállam kormánya, regionális vagy helyi önkormányzata, ill. központi bankja, az Európai Központi Bank, az Európai Unió vagy az Európai Befektetési Bank, egy harmadik állam, vagy - amennyiben szövetségi államról van szó - egy szövetségi állam tagállama, vagy egy közjogi nemzetközi szervezet, amelynek legalább egy tagállam tagja bocsát ki vagy garantál, vagy - amelyeket olyan vállalat bocsát ki, amelynek értékpapírjaival az 1. pontban nevezett szabályozott piacokon, kereskednek kivéve az új kibocsátásokat, vagy - amelyeket olyan intézmény bocsát ki és garantál, amely egy, a közösségi jogban meghatározott követelmények szerinti felügyelet alá van rendelve, vagy amelyeket egy olyan intézmény bocsát ki és garantál, amelyre az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság véleménye szerint legalább a közösségi joggal megegyező szigorúságú felügyeleti rendelkezések vonatkoznak és ezeket be is tartja, vagy - amelyeket más egy, a pénzpiaci felügyeleti hatóság által engedélyezett kategóriába tartozó kibocsátók bocsátanak ki, amennyiben az ilyen eszközökbe való befektetésekre egyenértékű befektető-védelmi előírások vonatkoznak, és amennyiben a kibocsátó vagy egy legalább 10 millió eurós saját tőkével rendelkező vállalat, amely az 78/660/EGK szerint készíti el és teszi közzé éves beszámolóját, vagy olyan jogalany, amely egy vagy több tőzsdén jegyzett társaságot magában foglaló vállalatcsoporton belül a csoport finanszírozásáért felel, vagy olyan jogalany, amely vállalati, társasági vagy szerződéses formában a kötelezettségek értékpapírokkal való fedezését bank által nyújtott hitelkeret felhasználásával kell finanszírozni; a hitelkeretet egy olyan pénzintézetnek kell garantálnia, amely maga is teljesíti a 2. pont 3. sorában nevezett követelményeket. 3. A Befektetési alap vagyonának összesen legfeljebb 10%-a fektethető be olyan értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyek nem teljesítik az 1. és 2. pontban meghatározott követelményeket. 17. Befektetési alapok befektetési jegyei 1. A 85/611/EGK irányelv rendelkezéseit teljesítő befektetési alapok (= nyílt végű befektetési alapok és alapkezelők) (ÁÉKBV) befektetési jegyeibe az alábbi 2. pont szerinti befektetési alapokkal együtt összesen a Befektetési alap vagyonának legfeljebb 10%-a fektethető be, amennyiben ezek maguk sem fektetnek be vagyonuk 10%-ánál nagyobb mértékben más befektetési alapok befektetési jegyeibe. 2. A 85/611/EGK irányelv rendelkezéseit nem teljesítő befektetési alapok (KBV) befektetési jegyeibe, amelyek kizárólagos célja, - hogy a nyilvánosan összegyűjtött pénzeket közös kockázatra a kockázatmegosztás alapelve szerint értékpapírokba és más likvid pénzügyi befektetésekbe fektessék be, és - amelyek befektetési jegyeiket a befektetési jegyek tulajdonosainak kérésére a Befektetési alap vagyonának terhére közvetlenül vagy közvetve visszaváltják vagy kifizetik, a fenti 1. pontban megnevezett befektetési alapokkal együtt legfeljebb az alap vagyonának 10%-a fektethető be, amennyiben a) ezek maguk sem fektetnek be vagyonuk 10%-ánál nagyobb mértékben más befektetési alapok befektetési jegyeibe, és b) amennyiben engedélyezésük olyan jogszabályok szerint történt, amely az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság véleménye szerint egyenértékű a közösségi jogban előírttal, és a hatóságok közötti együttműködés kellőképpen biztosított, és c) amennyiben a befektetési jegyek tulajdonosainak védelme azonos szintű a 85/611/EGK irányelv rendelkezéseit teljesítő befektetési alapok (ÁÉKBV) által biztosított befektető-védelemmel, és amennyiben az ezekre az alapokra vonatkozó előírások egyenértékűek a 85/611/EGK irányelv követelményeivel, különösen a különvagyon elkülönített őrzésére, a hitelfelvételre, a hitelnyújtásra és az értékpapírok, valamint pénzpiaci eszközök fedezetlen eladására vonatkozó követelményeivel, és d) ha üzleti tevékenységük féléves és éves jelentések tárgya, amelyek segítségével megítélhető a jelentési időszak alatti vagyoni helyzet és a kötelezettségek, a bevételek és a tranzakciók mértéke. A befektetési jegyek tulajdonosai c) pont szerinti védelme egyenértékűségének megítéléséhez figyelembe kell venni az információkról és egyenértékűség meghatározásáról szóló osztrák rendelet (IG-FestV), a mindenkor érvényes szövegváltozatban, 3. -ában megnevezett követelményeket. 3. A befektetési alap számára olyan befektetési alapok befektetési jegyei is megvásárolhatók, amelyeket közvetlenül vagy közvetve ugyanazon az alapkezelő kezel, vagy amelyeket olyan társaság kezel, amellyel az alapkezelő közös kezelés vagy többségi tulajdonlás, vagy jelentős közvetlen és közvetett részesedés útján kapcsolt viszonyban áll. 4. Egy és ugyanazon befektetési alapba a Befektetési alap vagyonának legfeljebb 10%-át lehet befektetni. 21