A magyar nyugdíj-modell jelene és jövője A magánnyugdíjpénztárak államosításának elvi és elméleti kérdései 2010. október 19. dr. Lukács Marianna
A nyugdíjrendszerek típusai A járadékok / kifizetések finanszírozásának módja szerint: Pay as you go rendszer Tőkefedezeti rendszerek Kifizetéssel meghatározott Befizetéssel meghatározott A rendszerbe való befizetésre vonatkozó kényszer jellege szerint: Kötelező rendszer Önkéntes rendszer
A modern szociális állam Rászorultság: a szociális segélyek Kötelező nyugdíj- és egészségbiztosítás Társadalombiztosítási Nyugdíjalap Magánnyugdíjpénztárak Önkéntes biztosítási formák Üzleti biztosítások Önkéntes nyugdíjpénztárak Nyugdíj-előtakarékossági számla (NYESZ) (TBSZ)
Elméleti alapok 1. Az összehasonlítás szempontja Társadalombiztosítás Magánnyugdíjpénztár Önkéntes nyugdíjpénztár Az intézmény célja egyéni kockázatok társadalmi kezelése nonprofit működés pénzügyi egyensúly egyéni kockázat egyéni (csoportos?) kezelése befizetési kötelezettség mellett a mindenkori TB kiegészítése egyéni kockázat egyéni kezelése non-profit működés Az intézmény biztosítási alapelve társadalmi ekvivalencia egyéni (csoportos?) ekvivalencia egyéni ekvivalencia A biztosítás természete biztosítotti kényszer tagsági jogviszony tagsági jogviszony A biztosításban való részvétel kötelező kötelező önkéntes
Elméleti alapok 2. Az összehasonlítás szempontja Társadalombiztosítás Magánnyugdíjpénztár Önkéntes nyugdíjpénztár Az alkalmazott biztosítási technika felosztó-kirovó egyéni befizetéssel meghatározott tőkefedezeti egyéni számlás rendszer az egyéni és munkáltatói befizetésekre alapuló egyéni számlás rendszer Az intézmény bevételei járulékok állami garanciával az esetleges hiány (deficit) állami pótlása a pénztári tagdíjak és azok hozama pénztári tagdíjak és azok hozama A szolgáltatások fedezete a járulékfizetők befizetései állami hozzájárulás befizetett tőke és annak hozama befizetett tőke és annak hozama
Állami nyugdíjrendszer: mutatószámok (2009) Bevétel: 2 857 milliárd forint Kiadás: 2 866 milliárd (ebből 2 841 milliárd a nyugdíjszolgáltatás, a maradék működési költség) Az alap hiánya a második pillér miatt kieső járulékokkal együtt évente a magyar GDP 2%-ának felel meg Járadékban részesülők száma: 2,733 millió fő, melyből 1,7 millió fő az öregségi nyugdíj 1 millió fő rokkantnyugdíj vagy egyéb járadék
millió forint Magánnyugdíjpénztárak: mutatószámok (2010. I. félév) 3 millió tag a vagyon piaci értéke 2010. június 30-án: 2 700 milliárd www.stabilitas.hu) a szektor havi bevétele: 30 milliárd 3 000 000 3 500 3 044 3 019 2 955 3 000 2 500 000 2 764 2 700 000 2 654 2 649 341 2 510 2 403 2 304 2 500 2 193 2 253 2 225 1 966 174 2 000 000 1 972 970 2 064 1 590 745 2 000 1 500 000 1 000 000 500 000 0 1 347 28 800 89 800 175 600 283 100 413 160 565 368 877 295 1 221 138 Vagyon piaci értéken (millió Ft) Taglétszám (ezer fő) 1998 1999. 2000. 2001. 2002. 2003. 2004. 2005. 2006. 2007 2008 2009 2010. I. félév 1 500 1 000 500 0 ezer fő
Önkéntes nyugdíjpénztárak: mutatószámok (2009) 1,3 millió tag a vagyon piaci értéke 2009. december 31-én: 756 milliárd a szektor havi bevétele: 7-8 milliárd 1 600 900 1 400 1 200 1 153 1 180 1 219 1 249 1 386 1 300 1 285 1 370 750 756 784 1 320 800 700 1 000 642 688 600 ezer fő 800 600 434 512 500 400 milliárd forint 358 300 400 200 292 taglétszám (ezer fő) vagyon (milliárd forint) 200 100 0 2001. 2002. 2003. 2004. 2005. 2006. 2007. 2008. 2009. 0
Mi is a probléma? demográfia Első pillér: fenntarthatatlan 2050-re 103% lesz a nyugdíjasok aránya a járulékfizetőkhöz képest (ez jelenleg 76%) szabályozás Második pillér: rosszul teljesít a működési költségek és a hozamok tekintetében, hiányzik a járadékszabályozás szabályozás és pénzügyi kultúra Harmadik pillérek: állandóan változó jogszabályok, gyenge öngondoskodási hajlandóság szabályozás és politika + 1: Az első pillér reformja elmaradt, sőt: az első pillér politikai hozama többszöröse a tőkefedezeti pillér nettó hozamainak
A második pillér államosításának elvi és elméleti kérdései Az egyéni kockázatmegosztás eltűnik (pay as you go, tőkefedezeti) Az állami gondoskodás iránti igény erősödik Az öngondoskodási hajlandóság csökken A jogbiztonság csökken Likviditási probléma merülhet fel a megtakarítások kivonása veszélyeztetheti az állampapírpiacot, a magyar tőzsdét és a lakossági hitelezést (jelzáloglevelek) a napi működést veszélyeztető cash-flow problémák
Ajánlott irodalom MNB tanulmány: Kihívások előtt a magyar nyugdíjrendszer http://www.mnb.hu/engine.aspx?page=mnbhu_mnbtanulmanyok&contentid=8683 Az Országos Nyugdíjbiztosítási Főigazgatóság statisztikai zsebkönyve 2009 http://www.onyf.hu/index.php?module=news&fname=onyf_left_menu_kiadvany&root=o NYF MNB tanulmány: A magyar nyugdíjrendszer fenntarthatósága http://www.mnb.hu/engine.aspx?page=mnbhu_mnbtanulmanyok&contentid=7559 MNB tanulmány: A magánnyugdíjpénztárak működése és fenntarthatósága http://www.mnb.hu/engine.aspx?page=mnbhu_mnbtanulmanyok&contentid=7712 CEMI: Makro egyensúly és gazdasági növekedés http://www.cemi.hu/data/uploadfile/en_1606/php302d9k.macro%20balance%20and%20g rowth.pdf Lukács: Második pillér kritika http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=7&i=74988 Budapesti Corvinus Egyetem Pénzügy Tanszék: diplomamunkák Hegedűs Anita, Tóth Anita, Szenthelyi Dávid, Vajda Ágnes