Határidős kereskedés 2016. Március 29. 17:30 A webinárium hamarosan kezdődik. Kérjük, ellenőrizze, hogy számítógépe hangszórója be van-e kapcsolva. Sándor Dávid Vezető elemző További technikai információk: https://www.kbcequitas.hu/menu/tamogatas/tudastar/oktatas
Mai menetrend Mi az a határidős kereskedés? Mire figyeljünk a BUX határidős piacán? Hogyan működik a gyakorlatban a BUX határidős piaca? 2
Hogyan alakult ki a határidős kereskedés? A jövőbeli árak bizonytalanok Határidős ügyletek már az ókorban is köttettek Előre eladták/megvették, főleg a mezőgazdasági termékeket (kockázatcsökkentési cél) Első modern, szervezett határidős kereskedés: Japán, 1710 (Dōjima Rice Exchange) Első sztenderdizált, tőzsdei határidős ügylet: Chicago,1851 Budapesti Árutőzsde 80 évig a világ vezetői között 3
A mai tőzsdei határidős kereskedés Előre megveszek/eladok valamit (adásvételi szerződés pl. 2015. decemberi határidővel) Ügyletkötéskor nincs pénzmozgás az eladó és a vevő között (DE LETÉTET KELL LETENNI!,) Profit/veszteség napi elszámolása Aztán vagy lezárom a határidő eljövetele előtt (ELLENIRÁNYÚ ÜGYLET) Vagy megtartom kifutásig/lejáratig (a határidőig), ekkor: Fizikai szállítás: adott mennyiséget, minőséget, adott helyen, adott áron => jön a pénz és árumozgás a felek közt Pénzügyi elszámolás: a termék nem cserél gazdát, megkapom a nyitóár és az elszámoló ár közti különbséget 4
Mire használható a határidős kontraktus? 5
A határidős ár meghatározása (1.) Az elméleti ár az alaptermék árából határozható meg egy képlet segítségével F határidős elméleti ár S Azonnali (spot) ár R kockázatmentes kamatláb T lejáratig hátralévő idő F = S* (1+r) T 6
A határidős ár meghatározása (2.) BUX index (2015.12.30-án): 23 920 pont Kockázatmentes éves kamat: 0,88% Elméleti 2016 végi határidős ár: 23 920*(1 + 0,88%) = 24 130 7
A határidős ár meghatározása (3.) Forrás: Budapesti Értéktőzsde 8
A határidős ár meghatározása (4.) Forrás: Budapesti Értéktőzsde 9
Határidős kereskedés a KBC Equitasnál
Határidős kereskedés a KBC Equitasnál 1. Határidős keretszerződés szükséges hozzá 2. Jelenleg csak határidős BUX index 2016-os: BUX 1612 3. Azért csak határidős BUX index, mert a magyar piacon csak ez számít likvidnek 4. A profitot/veszteséget minden nap (zárás után) elszámoljuk (JÓVÁÍRJUK, vagy LEVONJUK) 5. Ha vészesen fogy a pénz a számlán: A. Vagy fedezet befizetés B. Vagy kényszerlikvidálás 11
A határidős kereskedés fontos fogalmai Alaptermék/kontraktus elnevezése: a mögöttes termék neve Kontraktus mérete: a legkisebb kereskedhető mennyiség BUX1612 : BUX*10 Ft Árlépésköz: a minimális különbség az ajánlatok árszintje között. A határidős árnak a minimális elmozdulása BUX1612: 0,50 index pont Árlépésköz értéke: a kontraktus árlépésközének forintosított értéke BUX1612: 5 Ft ( szorzó * árlépésköz) Lejárati hónap/nap: jövőbeli teljesítés időpontja BUX1612: 2016. december Megnyitási/bezárási, lejárati nap: a határidős lejárat első/utolsó kereskedési napja BUX1612: 2014.12.15-2016.12.16 Teljesítési mód: fizikai teljesítés vagy pénzügyi elszámolás 12
A BUX kontraktus 1. A megkövetelt letét: 24 000 Ft => Ennyi fedezettel kell rendelkezni, ha veszünk 1 kontraktust 2. 1 pont elmozdulás a BUX határidőkben: 10 Ft plusz vagy mínusz a számlán 3. Mekkora a tőkeáttétel? 1. A legutolsó BUX1612 záró: 25 320 pont (2016.03.25.) 2. Egy darab BUX1612 kontraktus előző napi záró értéke 25 320 x 10 = 253 200 Ft 3. A tőkeáttétel mértéke: 253 200 24 000 = 10,6 4. Figyelem: a tőkeáttétel mértéke a BUX ingadozásával változik! 13
Figyelmeztetési szint/likvidálási szint (jelenleg) Alapletét (Keler követelmény) : 12 000 Ft Teljes letéti követelmény : 24 000 Ft Figyelmeztetési szint: ha a teljes letéti követelmény 0,8- szorosára esik a letétünk 19 200 Ft 480 pontos esés a BUX1512 esetében Likvidálási szint: ha a teljes letéti követelmény 0,6- szorosára esik a letétünk 14 400 Ft 960 pontos esés a BUX1512 esetében 14
Egyéb határidős tudnivalók 1. Ha az árfolyam emelkedésére spekulálunk: Vétel Normál menüpont, majd a tőzsde Budapest-Határidő Eladás Normál menüpont, majd a tőzsde Budapest-Határidő 2. Ha az árfolyam csökkenésére spekulálunk: Eladás Normál menüpont, majd a tőzsde Budapest-Határidő Vétel Normál menüpont, majd a tőzsde Budapest-Határidő 1. Határidős kereskedés díja: jelenleg fix 150-250 forint kontraktusonként (eladáskor és vételkor egyaránt) 15
A kockázat és a tőkeáttétel összefüggése 1. A tőkeáttétel felnagyítja az adott eszköz mozgását 2. Alacsonyabb kockázatú eszköz is kockázatosabb tőkeáttétellel (például ingatlanvásárlás hitellel) 3. Minél nagyobb tőkeáttételt használunk, annál inkább növeljük a kockázatot 4. Eleve kockázatos eszköz + Nagy tőkeáttétel= ULTRA KOCKÁZAT!!! 16
Gyakorlati példa a határidős BUX index kereskedésére
A határidős kereskedés gyakorlati példája 18
A határidős kereskedés gyakorlati példája 1. A számlámon 48,000 Ft készpénz van 2. Veszek két kontraktus BUX1612-t, azaz összesen 2x10x25 505= 510 100 Ft értékben 19
25 505 ponton nyitok egy long pozíciót 20
25 890 pontnál jól állunk 21
25400 pontnál már mínuszban vagyok 22
25025 pontnál figyelmeztetést kapok 23
25140 pontnál kicsit fellélegzek 24
25 025 pontnál újabb figyelmeztetés 25
24 545 pontnál 1 kontraktus kényszerlikvidálás 26
24 505 pontnál zárom a megmaradt kontraktust 27
A határidős kereskedés gyakorlati példája Összefoglalva: 1. A számlámon 48,000 Ft készpénz volt 2. Határidős ügylettel 25 505 pontnál 510 100 Ft értékben vettem BUX indexet 3. 25 025 pontnál figyelmeztetést kaptam 480 pontos, 9600 forintos mínuszban 4. 24 545 pontnál kényszerlikvidáltak egyet, mert nem volt már elegendő fedezetem. Itt a két kontraktusomon már 19 200 Ft bukó volt (25 505 24 545)*2*10=19 200 5. 24 505 pontnál lezártam a még megmaradt kontraktusomat is, amin további 400 Ft bukó keletkezett (24 545 24 505)*1*10=400 6. Összesen 19 600 Ft-ot veszítettem el az eredeti 48,000 Ft-ból, azaz 41%-ot 28
A bemutatott ügylet költsége 1. Nyitáskor 2x190 Ft=380 Ft 2. Az egyik kontraktus kényszerlikvidálásakor 190 Ft 3. A maradék kontraktus lezárásakor 190 Ft 4. FONTOS: a való életben 48 ezer forintos számlaegyenleggel nem tudok két kontraktust kinyitni, mert számolnom kell a kereskedési költségekkel is! 5. FONTOS: kényszerlikvidáláskor nem biztos, hogy azon az áron el is kel a kontraktus, ahol a likvidációs szint van. Ott likvidálják a kontraktusomat, ahol a kereskedési könyvben van vevő. 29
Egy fontos megjegyzés! Nem muszáj kihasználni a maximális tőkeáttételt Megtehetem, hogy nem fektetem be az összes tőkémet, ezzel csökkentve a tőkeáttételt: A határidős példámban a 48 ezer Ft-ból vehettem volna 1 kontraktus BUX határidőt is, nem muszáj kihasználni, hogy max. kettőt vehetek. 30
Gyakorlati tanácsok tőkeáttételes kereskedéshez
A stop-loss megbízás A tőkeáttételes kereskedő életbiztosítása, NÉLKÜLÖZHETETLEN!
Néhány hasznos tanács/észrevétel 1. A piacnak MINDIG igaza van! Az ötletekkel szokott probléma lenni, nem a piaccal (Jesse Livermore után szabadon) 2. Soha ne átlagolj le! SOHA! 3. A veszteséges pozíciót ne hagyd futni! (Amikor esésben van a papír, akkor félni kell, amikor emelkedik, akkor pedig reménykedni, nem fordítva!) 4. Legyen kereskedési terved! Hol lépsz be, miért, mi célból, milyen célárad van (megközelítőleg), etc. 33
34
A KBC Equitas a valódi online bróker Webes előregisztrációban megadható minden adat A szerződés aláírása az egyetlen offline lépés Számos K&H fiókban és az ügyfélszolgálatunkon is Minden más weben és emailen keresztül intézhető https://www.kbcequitas.hu/onlinereg/ 35
Ezt kínálja a KBC Equitas A vezető külföldi tőzsdék és a BÉT EGYETLEN számláról Több mint 20 piac, több ezer részvény és folyamatosan bővül Közvetlen, igazi részvénybefektetés Magyarországi szolgáltató, magyar ügyfélszolgálat, magyar elemzők Minőségi elemzési termékek, hírlevelek, tippek és ötletek A KBC Equitas hírlevelei 36
Piacok a KBC Equitasnál http://g.co/maps/uxqdr 37