Statisztikai számjel 22604695-6810-114-01 Cégjegyzék szám 01-10-046598 TWD INVESTMENTS TANÁCSADÓ ÉS KERESKEDELMI NYILVÁNOSAN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG HU-1021 BUDAPEST, BUDAKESZI ÚT 51/D ÉVES JELENTÉS 2014 2015. március 18. napján TWD Investments Nyrt. 1
Tartalomjegyzék 1. A Kibocsátó cégadatai... 4 2. A Kibocsátó szervezeti felépítése... 4 3. A Kibocsátó 5%-ot meghaladó tulajdonosai... 5 4. Vezetőségi jelentés... 5 4.1. A vállalkozás üzleti környezete... 5 4.1.1. Afrika... 5 4.1.2. Sierra Leone... 9 4.2. A vállalkozás célja és üzleti stratégiája... 16 4.3. A vállalkozás főbb erőforrásai és kockázatai és az ezekkel kapcsolatos változások, bizonytalanságok... 17 4.3.1. Főbb erőforrások... 17 4.3.2. A kockázat fogalma és irányelvek... 20 4.3.3. A vállalkozás főbb kockázatai... 21 4.3.4. A Kibocsátóra vagy annak ágazatára jellemző sajátos kockázatokkal kapcsolatos alapvető információk... 21 4.3.5. Politikai és gazdasági jellegű kockázatok... 23 4.3.6. Iparági kockázatok... 25 4.3.7. A Kibocsátóra mint társaságra jellemző kockázatok... 25 4.4. A vállalkozás az éves beszámoló időszakában elért eredményei és kilátásai... 27 4.4.1. Előzmények... 27 4.4.2. Személyi változások... 27 4.4.3. Transworld Diamond Zrt. tulajdoni hányad növelése... 28 4.4.4. Tőkeemelések... 28 4.4.5. Feltételes tőkeemelések... 28 4.4.6. Peres ügyek kezelése... 29 4.4.7. Kibocsátó közzétételi gyakorlata... 29 4.4.8. Egészségügyi helyzet... 29 4.4.9. III. Afrika Fórum és konferencia... 29 4.4.10. Előkészítés alatt álló projektek... 30 4.4.11. Összefoglaló táblázat... 31 4.5. A teljesítmény mérésének mennyiségi és minőségi mutatói, illetve jelzői... 32 4.5.1. Általános fogalmak... 32 4.5.2. Mérési módszerek... 33 4.5.3. Pénzügyi mutatószámok 2013-ban és 2014-ben... 34 5. Perek, végrehajtási eljárások és egyéb fontosabb jogi események... 37 5.1. Peres és nem peres ügyek felsorolása... 37 5.2. Kiegészítés a táblázatban szereplő jogi ügyletekhez... 38 6. MELLÉKLETEK... 40 6.1. ÉVES BESZÁMOLÓ... 40 6.1.1. Mérleg... 40 6.1.2. Eredménykimutatás... 40 6.1.3. Kiegészítő melléklet... 40 6.2. FÜGGETLEN KÖNYVVIZSGÁLÓI JELENTÉS... 40 6.3. AZ AUDITBIZOTTSÁG JELENTÉSE... 40 6.4. A FELÜGYELŐBIZOTTSÁG JELENTÉSE... 40 7. KIBOCSÁTÓI NYILATKOZATOK... 41 2
3
A TWD Investments Tanácsadó és Kereskedelmi Nyilvánosan Működő Részvénytársaság (a továbbiakban: Kibocsátó) a tőkepiacról szóló 2001 évi CXX. törvény, a Budapesti Értéktőzsde Zrt. Bevezetési és Forgalombantartási Szabályokról szóló szabályzata, valamint a 24/2008. (VIII. 15.) PM rendelet alapján (elkészítette és ezúton közzéteszi a 2014. pénzügyi évére vonatkozó éves jelentését, valamint a kapcsolódó, 2014. pénzügyi évre vonatkozó pénzügyi kimutatásait. 1. A Kibocsátó cégadatai A Kibocsátó cégneve: TWD Investments Tanácsadó és Kereskedelmi Nyilvánosan Működő Részvénytársaság A Kibocsátó rövidített neve: TWD Investments Nyrt. A Kibocsátó székhelye: H-1021 Budapest, Budakeszi út 51/d A Kibocsátó cégjegyzékszáma: 01-10-046598 A Kibocsátó adószáma: 22604695-2-41 A Kibocsátó tevékenységének időtartama: határozatlan A Kibocsátó jogi formája: nyilvánosan működő részvénytársaság A Kibocsátó alaptőkéje: 177.595.050,- Ft 1 Hatályos alapszabály kelte: 2014. december 22. Üzleti év: a naptári évvel megegyező A részvények ISIN kódja: HU0000126479 A Kibocsátó telefonszáma: +36 1 307 8313 A Kibocsátó központi elektronikus levélcíme: info@twdinvest.hu A Kibocsátó honlapja: www.twdinvest.hu A hirdetmények közzétételének helye: A Kibocsátó a szabályozott információkra vonatkozó hirdetményeit a BÉT Zrt. www.bet.hu honlapján, az MNB által üzemeltetett www.kozzetetelek.hu honlapon, valamint saját honlapján a www.twdinvest.hu web oldalon jelenteti meg, továbbá megküldi legalább egy, a befektető számára hozzáférhető, honlappal rendelkező média szerkesztőségének, illetve ha a vonatkozó jogszabály kifejezetten így rendelkezik, akkor a Kibocsátó hirdetménye közzétételre kerül a Cégközlönyben is. 2. A Kibocsátó szervezeti felépítése Igazgatóság: Dámosy Zsolt (elnök), Borbély Tibor, Révész Tamás Felügyelőbizottság: Sebe Artúr (elnök), Dr. Szelei Flóra Léda, Berényi László Auditbizottság: Berényi László (elnök), Dr. Szelei Flóra Léda, Sebe Artúr A Kibocsátó könyvvizsgálója: Audit-Service Kft. (H-1022 Budapest, Bimbó út 3. I. emelet 5. Cg.: 01-09-078084) 1 A Kibocsátó két lépésben, 2014. október 13-i és 2014. december 2-i Igazgatósági határozata alapján összesen 17,100,000 forint értékben feltételesen emelte meg alaptőkéjét átváltoztatható kötvények kibocsátásával. 4
3. A Kibocsátó 5%-ot meghaladó tulajdonosai A Kibocsátó 5%-ot meghaladó részesedéssel rendelkező részvényesei a KELER Zrt. által 2014. december 09-re elkészített tulajdonosi megfeleltetése alapján: Részvényes Mennyiség (db) Közvetlen szavazati jog Közvetett szavazati jog Közvetlen és közvetett szavazati jog TWDSL Integration Limited 5 462 115 30,76% 0% 30,76% TRUNDOT s.r.o. (Az AS European Interfood Kft. tulajdonosa) 969 625 5,46% 4,98% AS European Interfood Kft. 884 600 4,98% 0% 10,44% 4. Vezetőségi jelentés 4.1. A vállalkozás üzleti környezete 4.1.1. Afrika 2 4.1.1.1. Miért éppen Afrika? Joggal merül fel a kérdés, hogy miért gondoljuk azt, hogy az afrikai kontinens a következő évtizedek egyik legdinamikusabban fejlődő régiója lehet. Az alábbiakban összegyűjtöttük a kontinens azon jellemzőit, melyek várakozásainkat igazolhatják. 4.1.1.2. Makrogazdasági stabilitás növekedése Az afrikai kontinens és azon belül is a Szub-szaharai régió az ezredforduló óta átlagosan évi 6%-os reál GDP növekedést tudott felmutatni 3, amely a 2008/2009-es válság éveiben is csak 4,4%-ra mérséklődött. Az IMF és a Világbank előrejelzése szerint a dinamikus növekedés a jövőben is fenntartható marad. Az inflációs ráta is egyértelműen pozitív képet mutat. Az évezred első éveiben jellemző 15-16%-os éves fogyasztói árszínvonal 2014-re 6,7%-ra mérséklődött úgy, hogy az utóbbi hat év egyetlen évében sem volt kétszámjegyű az emelkedés. A folyó fizetési mérleg hiánya az 1990-es évek óta egyetlen alkalommal sem haladta meg a 3%-ot és számos évben (2000, 2004-2007) többlettel zárt a Szub-szaharai övezet. A 2014-es évben várhatóan -2,5%-os hiány várható, ami a 2013-as -2,4% és a 2012- es -2% mellett minimális romlást jelent. Az IMF prognózisa szerint az elkövetkezendő 5 évben GDP arányosan 2,5-3,3% közötti hiánnyal lehet számolni. A makrogazdasági stabilitás növekedését az alábbi ábrák is alátámasztják. 2 A bekezdésben szereplő adatok és grafikonok az IMF legfrissebb, 2014. októberi jelentése alapján készültek, így nagy részben már figyelembevételre kerültek az Ebola-járvány okozta hatások. http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2014/02/pdf/text.pdf 3 https://www.imf.org/external/pubs/ft/reo/2014/afr/eng/sreo0414.pdf 5
Szub-szaharai infláció (%-os érték, az időszak végén) 2004-2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Szub-szaharai Afrika (összesen) 8.8 9.0 7.2 10.2 7.7 5.9 6.2 5.8 Melyből: Olaj-exportáló országok 9.5 11.4 10.3 9.2 9.9 6.4 6.5 6.2 Közepes jövedelmű országok 7.2 7.0 4.3 6.4 6.0 6.0 6.6 5.8 melyből: Dél-Afrika 6.4 6.3 3.5 6.1 5.7 5.4 6.3 5.6 Alacsony jövedelmű országok 10.1 7.1 7.4 18.9 8.5 5.8 6.1 5.5 Törékeny országok 11.3 15.4 8.0 9.3 4.7 2.6 3.2 4.1 Világ 4.1 3.2 4.2 4.7 3.8 3.3 3.7 3.5 GDP alakulása a régióban (%, éves) Az infláció alakulása (%, havi) Szub-szaharai makrogazdasági mutatók 2004-2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 (%-os változás) Infláció, a periódus végén 8.8 9.0 7.2 10.2 7.7 5.9 6.2 5.8 (a GDP %-ában) Pénzügyi egyenleg 1.9 0.3-4.0-1.3-2.2-4.2-3.3-3.0 melyből: kivétel olaj exportőr országok -0.7-1.7-4.5-3.9-4.0-4.4-4.3-4.0 Folyó fizetési mérleg 0.7-1.6-1.0-1.0-2.7-3.6-3.6-3.9 melyből: kivétel olaj exportőr országok -5.0-3.0-4.3-5.0-7.7-8.0-7.8-7.6 (havi import) Tartalékok fedezete 4.7 3.6 4.1 4.4 4.9 4.8 4.7 4.7 Forrás: IMF, World Economic Outlook adatbázis Az alábbi világtérképen az egyes országok GDP növekedési üteme látható. 6
4.1.1.3. Kedvező demográfiai folyamatok Afrika térnyerését a kedvező demográfiai folyamatok is elősegítik, ugyanis a népesség gyors ütemben nő (1950-ben 221 millió fő, 2013-ban 1.110 millió fő) a korfa meglehetősen fiatal (a népesség fele 25 éven aluli) melyből adódóan 2040-re a kontinens munkaképes korú népessége elérheti az 1.1 milliárd főt, túlszárnyalva ezzel Kína és India hasonló mutatóit. Mindez az aktivitási ráta drasztikus trendszerű növekedésével jár, ami megalapozza a hosszú távú stabil gazdasági prosperitást. A középosztály folyamatos bővülése jelentős fogyasztói keresletnövekedést indukálhat, melynek következtében 2020-ra az afrikai háztartások több mint fele rendelkezhet az alapvető szükségleteken felüli többletjövedelemmel. 4.1.1.4. Nyersanyaglelőhelyekben gazdag környezet Jelenleg a világ ismert nyersanyagkészletének 30%-a Afrikában található, azonban a természeti erőforrások valós nagyságáról csak óvatos becslésekkel rendelkezünk, mivel Afrika jelentős része még feltárásra vár. A fejlődő gazdaságok, ezen belül is leginkább a gyorsan bővülő kínai gazdaság stabil keresletet támaszt az afrikai nyersanyagok iránt, mely az előrejelzések alapján évi 2-4%-kal növelheti meg a nyersanyagok kitermelését. 4.1.1.5. Külföldi tőkebefektetések növekedése Afrika jelentős nyersanyagkínálatáért cserébe növekvő külföldi tőkebefektetésekben részesül, amely az urbanizációs folyamatok mellett elősegíti a kontinensen végbemenő infrastrukturális beruházások növekedését (a nyersanyagban gazdag helyek közül egyedül itt nem nézik rossz szemmel a kínai terjeszkedést). 7
4.1.1.6. Piacgazdaság intézményrendszerének kiépülése A kereskedelmi korlátok feloldása és a szabad kereskedelmi társulások kialakulása az Afrikán belüli kereskedelem élénküléséhez vezet. Egyre több afrikai állam próbálja a társasági adók csökkentése és a jogi szabályozások megteremtése révén elősegíteni a piacgazdaság kiépülését, melyet az állami vállalatok privatizációja is erősít. Arab Maghreb Union (AMU) Common Market for Eastern and Southern Africa (COMESA) Community of Sahel-Saharan States (CEN-SAD) East African Community Economic Community of Central-African States (ECCAS) Economic Community of West-African States (ECOWAS) Intergovernmental Authority on Development (IGAD) Southern African Development Community (SADC) A Nyugat-Afrikai Monetáris Uniót 2001-ben az ECOWAS hat tagállama, közöttük Sierra Leone alapította meg azzal a céllal, hogy 15 éven belül közös és egységes valutát, az ECO-t bevezessék. Az egyes tagállamoknak szigorúan meghatározott makrogazdasági mutatókat kell elérniük ahhoz, hogy az új valuta bevezetésekor az induló tagállamok között lehessenek. Így Elsődleges kritériumok között említhető a Tagországok inflációs rátája, mely 10% alatt kell, legyen minden évben. A GDP 4%-ánál nem lehet nagyobb a központi költségvetési hiány, a Központi Bank hiánya nem haladhatja meg az előző évi adóbevételek 10%-át valamint a külföldi fizetőeszközben nyilvántartott devizatartalék mértéke képes kell, legyen fedezni minimum 3 havi importot. Másodlagos kritériumok között említhető az egyéb pénzügyi fizetési rendszerek megszűntetése, újak bevezetésének leállítása, az adóbevételek GDP arányos 20%-os szintje, az állami fizetések kiadásara az adóbevételek maximum 35%-át kitevő plafon, a befektetéseknek az adóbevételekre vetített minimum 20%-os szintje, stabil, kiszámítható devizaárfolyam elérése valamint pozitív reálkamat kialakítása. Sierra Leone teljesítette mind a négy, elsődleges konvergencia kritériumot, amit a Nyugat- Afrikai Pénzügyi Zóna (West Africa Monetary Zone, WAMZ) határozott meg. 4.1.1.7. Politikai stabilitás megteremtése A fenti érveken túl el nem hanyagolható érv a kontinens mellett, hogy fokozatosan csökken az afrikai országok közötti konfliktusok száma, amely az egyre gyakoribb népszavazások révén hozzájárult a demokratikus államformák elterjedéséhez. 8
4.1.2. Sierra Leone 4.1.2.1. Politikai környezet Az évtizedes katonai konfliktus 2002-ben véget ért és az ország megindult a politikai konszolidáció és gazdasági fejlődés útján. Sierra Leone köztársaság, a kormány az alkotmányban foglaltak szerint demokratikus értékrend szerint kormányoz. Az ország 4 adminisztratív régióra és 14 politikai kerületre van osztva. A kormány, mint végrehajtó hatalom felügyeli a törvényhozást és az igazságszolgáltatást. A kabinetben az Elnök által kinevezett minisztereket delegálják, akiknek a mandátumát a Parlament hagyja jóvá. Az ország hivatalos nyelve az angol, ami a Nyugat-Afrikában meghatározó francia nyelvterülethez képest előnyt jelenthet az európai befektetők számára. A legutóbbi, 2012- es választásokon, melyet a független nemzetközi megfigyelők is teljes mértékben demokratikusnak nyilvánítottak, újraválasztották a megelőző ciklusban is regnáló elnököt, ami mindenképpen a politikai stabilitás jele. 4.1.2.2. Gazdaság 2001-ben a 11 éves fegyveres konfliktust követően az ország gazdasága a 90'-es évek előtti időszak 60%-ra zsugorodott. Az azóta eltelt időszakban azonban az ország szinte példa nélküli fejlődésen ment keresztül, ami nemcsak a gazdaságra volt jellemző, hanem a (köz) biztonságra és kiszámíthatóságra is. Az elmúlt 5 évben az állami beruházásoknak köszönhetően jelentős infrastrukturális fejlesztések kerültek végrehajtásra. 2010-ben az infláció mértéke elérte a 16,8%-ot. A kereskedelmi bankok hitelkamatai 20% körül alakultak, köszönhetően a jelentős finanszírozási igényeknek. Az államkötvények hozamai szintén 20% körül mozogtak. Az elmúlt három év gazdasági teljesítménye még az utóbbi évtized dinamikus fejlődését is túltett. A 2012-es és 2013-as években a GDP növekedése évi 20%-os szintet is elért, ami elsősorban a bányászati szektor, azon belül is a vasérc kitermelés jelentős felfutásának volt köszönhető. 9
A GDP növekedése még az Ebola-járvány okozta súlyos gazdasági károk ellenére is 8% körül alakulhat 2014-ben az IMF szerint, míg 2015-ben 9.9%-os gazdasági bővülésre lehet számítani. Ezzel párhuzamosan az infláció is kismértékben erősödhet. A fogyasztói árak 8.8%-os bővülését követően 2015-re 10.1%-os prognózist adott ki az IMF. A folyó fizetési mérleg 10
hiánya a 2011 évi GDP arányos 65%-ról 2012-re 29%-ra, majd 2013-ban 10,4%-ra mérséklődött. A 2014-es esztendőben ezt a szintet tudta tartani Sierra Leone. A GDP szerkezetét tekintve elmondható, hogy jelentősebb változások kizárólag a bányászat és halászat terén következtek be. A mezőgazdaság részesedése a teljes GDP-ből 56%-ról 52%-ra csökkent, ugyanakkor a halászat 8,9%-ról 10,2%-ra tudott bővülni, mely része annak a tudatos tervezésnek, mely vissza kívánja szorítani az illegális halászatot Sierra Leone felségvizein. Még ennél is jelentősebb a bányászati szektor fejlődése, ami elsősorban két nagy forgalmú vasérc bánya 2012 és 2013 évi megnyitásának volt köszönhető. A vasérc világpiaci ára időközben nagy zuhanást volt kénytelen elszenvedni és ezért az egyik bánya üzemelése időlegesen veszélybe került. Az államadósság tekintetében is jelentős fejlődést tudott felmutatni az ország. A 2005-ös GDP arányos 160%-os szintről 2013-ra még az európai országokat is megszégyenítő 19,5%- os szintre csökkentette az ország az államadósságát, ráadásul szerkezetét tekintve is rendkívül kedvezőnek mondható az adósságállomány, hiszen szinte kizárólag saját nemzeti devizájában van eladósodva az ország. 11
4.1.2.3. Befektetői környezet Az elmúlt 7 évben végrehajtott törvénykezési, szabályozási, politikai és adminisztratív reformok célja, hogy vonzóvá tegyék az országot a külföldi befektetők számára, hogy a privát szektor fejlődése biztos alapot teremthessen a gazdasági növekedés és fejlődés számára. A három legfontosabb pont a következő: Alkotmányba foglalt védelem a kisajátítás ellen Vitás üzleti és kereskedelmi kérdések rendezése A tőke szabad áramlása az ország területén A kormány az elmúlt 5 évben a következő nyitott és liberális törvényeket hozta a külföldi befektetések támogatására: Sierra Leone Befektetési és Export Támogatási rendelet Vállalkozások bejegyzésére vonatkozó rendelet Általános vállalkozási törvény Társasági törvény Banktörvény 12
Sierra Leone látványos előrelépéseket tett a befektetői környezet javítása érdekében, azáltal, hogy jelentősen könnyítette a regisztrációs eljárást és az üzletvitelt hatékonnyá tette. Néhány pozitív eredmény a vállalkozásokat érintő reformok közül: A 14 lépésből álló regisztrációs procedúrát 6 lépésre csökkentették, az eredeti 32 napos bejegyzési időtartam 3 napra csökkent Eltörölték a valuta váltási engedély kiváltásának kötelezettségét Az alapító okirat és alapszabály elkészítését nem kötelező ügyvédre bízni Megszüntették a vállalkozási engedélyek éves megújítási kötelezettségét Eltörölték a vállalkozások, bejegyzésük előtti adófizetési kötelezettséget Barátságosabb és modernebb rendelkezéseket vezettek be a korlátolt felelősségű társaságok számára Fejlesztették a vállalkozási környezetet, a felszámolási eljárások megkönnyítésével is továbbá: villamos-energiához ezentúl könnyebben jutnak a vállalkozások Ingatlan-nyilvántartás fejlesztésének köszönhetően a regisztráció lerövidült Javult a hitelminősítési rendszer azáltal, hogy átfogó, részletes információkat tartanak nyilván a hitelfelvevőkről A fenti erőfeszítések eredményeképpen Sierra Leone a Világbank "Doing Business" rendszeres, éves felmérése alapján a 62-ik helyet foglalja el a befektetők védelme kategóriában, míg Magyarország ugyanezen kategóriában csak a 110-ik. 4.1.2.4. Adórendszer Az adózásért felelős hivatal neve NRA, National Revenue Authority. A Sierra Leone-ban bejegyzett társaságok teljes bevételük - külföldi érdekeltségeik - után is adót fizetnek. A társaságok tulajdonosaiktól elkülönülten adóznak. A vállalkozás nagyságától függetlenül, minden társaság azonos kulccsal adózik. Adóalap - A társaság adóalapját a költségekkel csökkentett nyereség képezi. A társaságoknak bevallást kell benyújtaniuk az adóévet követő 90 napon belül. Az bevallásnak a következő adatokat kell tartalmaznia: A bevallás évére eső adóköteles jövedelem összegét Az eddig befizetett vagy kirótt adók összegét Az adófizető vagy annak törvényes képviselőjének aláírását Nyilatkozatot, a bevallásban szereplő adatok hitelességére vonatkozólag Levonható költségek - A költségek levonhatóak, ha: a gazdasági tevékenység végzése során, a bevételek érdekében keletkeztek megfelelő bizonylatokkal igazolhatóak 13
szerepelnek a könyvelésben A javak értékcsökkentése Az értékcsökkentés kulcsfontosságú kiadás. Az értékcsökkenés kalkulációját a javak tulajdonosának vagy annak a személynek kell elkészítenie, aki a javak értékcsökkenéséből vagy kárából eredő terheket viseli, abban az esetben, ha az értékek bérbe, vagy bármely más szerződés keretében, használatba vannak adva. Értékcsökkentés mértéke (%) Javak meghatározása 40 üzem, gépek, járművek más nehéz felszerelések 10 eszmei értékek és más materiális javak, az épületek kivételével 15 gyárépületek, ipari üzemek, mezőgazdasági üzemek 10 épületek, házak és egyéb kereskedelmi egységek, úgymint üzletek, irodák 5 bármely más, a fentiekben nem szereplő épület 4.1.2.5. Személyi jövedelemadó Az alkalmazottak személyi jövedelemadóját a munkáltatók vonják le és a hónap végét követő 15 napon belül, be kell fizetniük az NRA-nak. A Sierra Leone-i rezidensek minden globális jövedelmük után adót fizetnek, míg a nem Sierra Leone-i lakosok csak az országban szerzett jövedelmük után adóznak (P.A.Y.E.-Pay As You Earn) a következő táblázat szerint. Éves jövedelem (Le) Alkalmazott adókulcs (%) 1.500.000 alatt 0 3.000.000-ig 20 7.500.000-ig 25 7.500.000 felett 30 1 USD = ~4400 Le 4.1.2.6. Társadalom Biztosítási Hozzájárulás Az alkalmazásban állók és a munkáltatók társadalombiztosítási járulékot fizetnek, melynek mértéke a bruttó fizetés 15%-a. Ebből 10%-ot a munkáltató, 5%-ot pedig a munkavállaló köteles megfizetni. 14
4.1.2.7. Forrásadó A következő bruttó kifizetéseket forrásadó terheli. Az adó megfizetése után további adófizetési kötelezettség nincs. Kategória Alkalmazott adókulcs (%) Szolgáltatási szerződések 5 Osztalékok (rezidens és nem rezidens személyek) 10 Kamatadó (rezidens és nem rezidens személyek) 15 Bérleti és jogdíjak 10 Nyugdíjak és járulékok 25 Természeti erőforrások eladásából származó bevétel 25 4.1.2.8. Adókedvezmények A Sierra Leone területén mezőgazdasági tevékenységet folytató vállalkozások, amelyek a következő ágazatok valamelyikében tevékenykednek- rizs ültetvény, kakaó, kávé és olajpálma termesztés- felmentést kapnak az adófizetési kötelezettség alól, a tevékenységük kezdetétől számított 10 évig. 4.1.2.9. Jövedéki adó Minden jövedéki terméknek nyilvánított termékre jövedéki adót kell fizetni, függetlenül attól, hogy importált vagy helyben előállított. 4.1.2.10. Vámok Az általános szabályozás keretrendszere a következő elemekből épül fel: Sierra Leone 1991-es alkotmánya A módosított 2000-es adózási törvény Vonatkozó adótörvények, vámtarifák Jogharmonizációs rendszerek Kétoldalú kereskedelmi megállapodások A Sierra Leone-i vámeljárásokban az ASYCUDA Automatic System for Custom Data eljárást alkalmazzák. A program egységesített eljárást alkalmaz a különböző jellegű vámeljárások kezelésére. Az import vám mértéke 0-30%-ig terjedhet, valamint harmadik országból 15
származó termék estén 0,5%-os ECOWAS illetékfizetési kötelezettség terheli a terméket. A vámkezelési eljárások lefolytatásához a Nemzeti Adóhatóság NRA által kiadott adószám (TIN) kiváltása szükséges. Romlandó áruk, gyógyszerek vámkezelési eljárásainak meggyorsítása érdekében előzetesen import engedély váltható ki, melyet az adott ágazat ellenőrzését végző minisztérium ad ki. 4.2. A vállalkozás célja és üzleti stratégiája A Kibocsátó, részvényesi érték növelését célul tűző tevékenysége arra figyelemmel került meghatározásra, hogy nem kizárólag a magyarországi gazdasági eseményekhez, társadalmi igényekhez kapcsolódik, hanem számol a globális gazdasági változásokkal, esetleges kedvezőtlen folyamatokkal, amelyek alapvetően módosíthatják a magyarországi gazdasági helyzetet, ezen keresztül pedig a Kibocsátó üzleti lehetőségeit és profittermelő képességét. A nemzetközi gazdasági információk és folyamatok nem feltétlenül iparágak, hanem földrajzi elhelyezkedés alapján mutatnak egyértelmű növekedési perspektívát, belépési pontot. Ez magával hozza azt a paradigmaváltást, hogy olyan szolgáltató, kereskedelmi és fejlesztési célú vállalkozássá kell tenni a Kibocsátót, mely nem egy termékre, szolgáltatásra vagy iparágra, hanem egy földrajzilag elkülöníthető régión belül ezek sokaságára támaszkodik. A Kibocsátó által kiválasztott földrajzi régió a jövőbeli legfejlődőképesebb területek közül Afrika, illetve ezen belül is Sierra Leone. A Kibocsátó új tevékenysége az Európai Unió és Afrika, illetve ezen belül is Magyarország és Sierra Leone közötti kereskedelmi, tudományos-technológiai, mezőgazdasági, ipari és szolgáltatói szektorbéli kapcsolatok fejlesztése akár közvetlen befektetések, akár tanácsadói vagy közvetítő jellegű szolgáltatások nyújtása révén. A tőzsdei jelenlét több előnyt is nyújthat a vállalatnak és a befektetni szándékozóknak egyaránt. A tőkepiacról egy cég úgy vonhat be tőkét hosszú távra, úgy finanszírozhatja a növekedését, hogy közben nem adósodik el. Így a kamatfizetés sem terheli rövidtávon a vállalat büdzséjét; az osztalékfizetést pedig jobban igazíthatja későbbi, nagyobb bevételeket hozó időszakokra. A diverzifikált forrásösszetétel az egészséges és stabil tőkehelyzet alapja, a tőkepiaci forrásbevonás csökkentheti a vállalkozás bankhitel függőségét. A forrásbevonáson felül a tőzsdei jelenlét számos más előnnyel is jár. Egy tőzsdén jegyzett vállalatnak több olyan előírásnak kell megfelelnie, amely eredményeképpen javulhat a működési hatékonysága, a pénzügyi fegyelme és átláthatóbbá válhat a működése. Ennek köszönhetően a tőzsdén jelen lévő vállalatok iránt megnőhet a befektetői kör és az üzleti partnerek bizalma. Egy tőzsdén lévő vállalat jelentősen növelheti az ismertségét, és a közvélemény szemében is javulhat az arculata, erősödhetnek a márkanevei, így a tőzsdei jelenlét egyfajta reklámot jelent a vállalatoknak. A Kibocsátó 2013. szeptember 30-án elhatározott új tevékenysége azt a stratégiai célt szolgálja, hogy a Kibocsátó a kiaknázható nyersanyagkészletek, termőterület és sok más 16
Éves Jelentés - TWD Investments Nyrt. szempont alapján szükségképpen intenzív növekedésre ítélt afrikai gazdaság és az Európai Unió közötti üzleti kapcsolatok kialakítása, fejlesztése és fenntartása révén egy pro aktív, piacépítő szereplővé váljon. Ez alapot adhat majd arra, hogy a Kibocsátó egy saját méretein jelentősen túlmutató üzleti lehetőség - értelemszerűen apró - haszonélvezőjeként a Kibocsátó méretéhez képest értelmezhető és (tőke) vonzó profittermelő vállalkozássá váljon. A Kibocsátó partnercégében, a Transworld Diamond Zrt.-ben már jelenleg is működő tevékenységek mellett (bányászat és nehézgép kölcsönzés) a közeljövőben további iparágakban illetve tevékenységi körökben rejlő lehetőségeket is szeretnék kiaknázni. Rövid távú beruházási terveink között az ingatlanfejlesztésen túl export-import tevékenység, belföldi szállítmányozás, valamint mezőgazdasági termelés beindítása szerepel. A TransWorld Diamond Zrt. és a TWD Investments Nyrt. Magyarországon egyedüliként vállalta magára az összekötő kapocs szerepét hazánk és Sierra Leone között. 4.3. A vállalkozás főbb erőforrásai és kockázatai és az ezekkel kapcsolatos változások, bizonytalanságok 4.3.1. Főbb erőforrások A vállalat céljai és erőforrásai szoros kapcsolatban állnak egymással, hiszen a célok megvalósításához elengedhetetlen a szükséges erőforrások megléte. Az erőforrások rendkívül sokfélék, nem önmagukban, hanem bonyolult összekapcsolódásaikban termelnek értéket a tulajdonosok számára. A vállalkozások egyik sikertényezője a hatékony erőforrásfelhasználás lehet. A felhasznált erőforrások mennyisége és a felhasználás módja alapvetően befolyásolja a cég költségeit, így az árat, amivel a piacon megjelenhet. 4.3.1.1. A vállalat erőforrásai 4.3.1.1.1. Információ A Kibocsátó és stratégiai partnerei széles információkkal rendelkeznek Sierra Leone gazdasági, pénzügyi, üzleti valamint politikai területén, mely komoly lépéselőnyt biztosít a TWD Investments Nyrt. számára ebben a régióban. Az utóbbi másfél évben a Kibocsátó feltérképezte Sierra Leone gazdasági helyzetét, elemzéseket készített valamint publikált saját honlapján, mely információgyűjtés elsősorban azt a célt hivatott szolgálni, hogy Magyarországon első számú Sierra Leone-i gazdasági szakértőként segítse a magyar tőke biztonságos áramlását Sierra Leone-ba. Tekintettel arra, hogy a Transworld Diamond Zrt. leányvállalata immáron több, mint 4 éve bányászati tevékenységgel foglalkozik Sierra Lene, Kono megyében, ezért az itt kialakult társadalmi, valamint politikai kapcsolatok is fontos információval szolgálnak a Kibocsátó számára. Talán erre legjobb példaként a 2014-es Ebola járvány által kialakult egészségügyi, társadalmi, politikai és gazdasági helyzetről - a Transworld Diamond Zrt. leányvállalata 17
alkalmazottainak köszönhetően - alkotott pontos képet lehet megemlíteni, mely információ alapján Kibocsátó a Freetowni leányvállalatának megalapítását 2015-re halasztotta. 4.3.1.1.2. Fizikai források A Kibocsátó jelenlegi mérete biztosítja a hatékony munkavégzést, gyors információáramlást, valamint az eltérő munkaterületek megfelelő lefedettségét. A budapesti és a közeljövőben várhatóan megalapításra kerülő freetown-i iroda kiváló infrastrukturális hátteret nyújt a feladatok elvégzéséhez. A két iroda közötti kommunikáció, adattovábbítás és információáramlás biztosított annak ellenére, hogy helyenként Sierra Leone-ban nem mondható ideálisnak az internet ellátottság. Ennek ellenére jelentős anyagi terhet nem ró Kibocsátóra ezen fizikai források biztosítása. 4.3.1.1.3. Emberi erőforrás A Kibocsátó menedzsmentje igazi garanciát jelent a befektetők számára, hisz a vezetők tudása és szakmai tapasztalata alapján joggal várható el, hogy a rájuk bízott projektek, cégek a lehető legnagyobb sikereket érjék el. Dámosy Zsolt, az Igazgatóság Elnöke: 55 éves üzletember, hosszú németországi tartózkodást követően az elmúlt évtizedben sportmenedzsment tevékenysége Kovács Kokó István menedzselése, majd a Ferencvárosi Torna Club elnöki pozíciója - által került a magyar közvélemény fókuszába. Igen szerteágazó üzleti tevékenysége során cégeivel a legkülönbözőbb területeken ért el sikereket. IT területen a Microsoft és Borland cégek magyarországi terjeszkedésének volt kulcsszereplője, majd vezetőként és tulajdonostársként részt vett többmilliárd forintos lakópark fejlesztésében is. Az utóbbi években pedig egy Bajorországban fejlesztett hotel társtulajdonosaként és vezetőjeként tevékenykedett. A TWD Investments Nyrt. Igazgatóságába 2014. február 24-i közgyűlés választotta be, majd ugyanezen a napon tartott Igazgatósági ülés elnökének választotta meg. Dámosy Zsolt nyilatkozott, hogy a beszámoló vonatkozó időszakában nem rendelkezett a Kibocsátó értékpapírjaival. Borbély Tibor, az Igazgatóság tagja: 1971. július 11-én született, Budapesten. Végzettsége: Középfokú (SZKI). Értékesítési tapasztalatait telekommunikációs szektorban, valamint lakossági (retail) megtakarítások, befektetési termékek, életbiztosítás, értékpapír, banki hiteltermékek, ingatlan a KKV szektorban üzletviteli szolgáltatások, szektor pénzügyi termékei terén szerezte. Tanácsadói tapasztalatait a KKV szektorban minőségbiztosítás, folyamatszervezés, szabályzás és irányítás, hatékonyság és teljesítménymérési, értékelési rendszerek implementációja, CRM rendszer bevezetése és szervezeti harmonizációja, változás-menedzsment, értékesítés szervezés, értékesítési csatorna kiépítés, networking, értékesítési képzési rendszerek felépítése, üzemeltetése valamint pénzügyi tervezés terén szerezte. 18
Tréneri tapasztalatai: értékesítési tréningek, képesség fejlesztés, kommunikációs technikák, telefonos értékesítés, team building témakörökben. Vezetői tapasztalatai: a KKV szektorban értékesítési középvezetőként, valamint saját vállalkozásokban felső vezetőként. Vállalkozás-szervezési tapasztalat vállalkozás felépítése indítása terén az üzleti szolgáltatások, direkt értékesítés, WEB kereskedelem, divat, marketing szolgáltatási szakterületeken. Projektmenedzsment tapasztalatai: szolgáltatásfejlesztési és bevezetési, vállalatirányítási rendszer-implementációs, recruitment, valamint non-profit projektek terén. További tapasztalatok kiadványszerkesztés, software fejlesztés, rendezvény szervezés terén. Nyelvismerete: magyar, angol. A Kibocsátónál az alábbi területek felépítése, majd vezetése: értékpapír kibocsátás és adminisztráció, értékpapír értékesítés, befektető felkutatás projektekhez, finanszírozási modellek kidolgozása. 2014. december 22-től a közgyűlés által választott Igazgatósági tag. Borbély Tibor nyilatkozott, hogy a beszámoló vonatkozó időszakában nem rendelkezett a Kibocsátó értékpapírjaival. Révész Tamás, az Igazgatóság tagja: 1975. július 20-án, Budapesten született. A Nyugat-Magyarországi Egyetem SEK Közgazdaságtudományi Karának Gazdálkodási szakán végzett, közgazdász és marketing menedzser. 1993 és 2001 között értékpapír kereskedőként dolgozott a Góg Értékpapír Rt-nél illetve a Wintrust Értékpapír Ügynökség Rt-nél, majd exkluzív golfklubok ügyvezetői pozícióját töltötte be, 2013-ig a Birdland Golf Kft-nél, a Budapest Highland Golf Klub Kft-nél és később a Forest Hills Golf & Country Clubnál. 2014-től a Kibocsátó alkalmazásában áll és marketing valamint kommunikációs feladatai mellett a Kibocsátó operatív ügyeinek intézésével, így többek között a befektetői kapcsolatok fenntartásával foglalkozik. 2014. december 22-től a közgyűlés által választott Igazgatósági tag, mely tisztségében megbízott gazdasági vezetői feladatokat lát el. Révész Tamás nyilatkozott, hogy a beszámoló vonatkozó időszakában nem rendelkezett a Kibocsátó értékpapírjaival. 4.3.1.2. Hírnév, elismertség Ezen a területen a Kibocsátónak, elsősorban a korábbi vezetések hibáiból adódóan jelentős kihívásokkal kell szembenéznie. Szilárd meggyőződésünk, hogy a valós és eredményes gazdasági tevékenység, a hatékony kommunikáció és természetesen a törvényes működés eredményeképpen hamarosan ezen a területen is számottevő fejlődésről tudunk beszámolni. A fejlesztendő területek: A vállalat ismertsége és megítélése A beszállítók és a vevők általános megítélése Felügyeleti hatóság megítélése Tőzsdei, illetve pénzpiaci megítélés, elismertség 19
A Kibocsátó jelentős erőfeszítéseket tett annak érdekében, hogy a korábbi vezetés okozta peres ügyeket megnyugtató módon rendezze. Ezen a téren progresszív fejlődést ért el, azonban még jelentős erőfeszítésekre van szükség, hogy a Kibocsátó a múltat végképp le tudja zárni. 4.3.2. A kockázat fogalma és irányelvek A Kibocsátó számba veszi a lehetséges felmerülő kockázatok területeit, illetve a kockázatkezelési eljárások hatékonyságát. A kockázatkezelés módját meghatározó alapvető keretszabályokat az Igazgatóság hagyja jóvá. Az Igazgatóság ellenőrzi a Kibocsátó kockázatkezelési tevékenységét, és tájékozódik a vállalt kockázatok mértékéről. A kockázat a Kibocsátó tevékenységében, gazdálkodásában rejlő minden olyan elem vagy esemény, amely bekövetkezése esetén a Kibocsátó működését hátrányosan érinti vagy érintheti. A kockázat lehet: véletlenszerű esemény vagy következmény, amely lényegi befolyással lehet a Kibocsátó működésére Fajtája szerint: hiányos ismeret vagy információ ellenőrzés hiánya és/vagy az ellenőrzések gyengesége a szervezetben külső eredetű belső, a Kibocsátó működéséből adódó A kockázat értékelésekor mindenekelőtt meg kell határozni azokat a kritériumokat, amelyek a célkitűzéseknek való megfelelést biztosítják. Így különös tekintettel arra, hogy: Mely kockázatok minősülnek jelentősnek? Milyen ellenőrzési lépések csökkenthetik a kockázatot? Milyen további kiegészítő kontroll szükséges? Milyen jellegű nyomon követés szükséges? A kockázatok kezelése kapcsán mindenekelőtt meg kell határozni a Kibocsátó működése szempontjából elfogadható kockázati szintet. Az elfogadható szint feletti kockázatokra vonatkozóan mindenképpen válaszintézkedés szükséges. Négy alapvető kockázatkezelési stratégia lehetséges: kockázat elviselése (mert az intézkedés aránytalanul nagy költségekkel járna) kockázat kezelése (célja a kockázatok elfogadható szintre való csökkentése) kockázatos tevékenység befejezése A kockázatkezelési stratégia kiválasztása során az intézkedés hatását is szükséges felmérni, és az intézkedés előrelátható eredményét össze kell vetni az adott tevékenységgel. A Kibocsátó a prudens előírásokat figyelembe véve a kockázatok alacsony szinten tartására törekedve alakította ki kockázatkezelési stratégiáját. 20