Treasury Sales üzletkötőink Demjén Ottó +36-1-288-7558 Otto.Demjen@otpbank.hu Fekete Ákos +36-1-288-7553 FeketeAko@otpbank.hu Keresztyén Attila +36 1 288 7552 KeresztyenA@otpbank.hu Mladoniczki János +36-1-288-7551 MladoniczkiJ@otpbank.hu Fábián Lóránt +36-1-288-7572 Lorant.Fabian@otpbank.hu Lovas Szilvia +36-1-288-7545 LovasSz@otpbank.hu Kis-Böndi Csinszka +36-1-288-7544 Kisbondics@otpbank.hu Kovács Gyimóti Edit +36 1 288 7542 KovacsGyE@otpbank.hu Pozsgai Gábor +36-1-288-7554 PozsgaiG@otpbank.hu Soós Frigyes +36-1-288-7571 SoosF@otpbank.hu Csillag Zsigmond +36 1 288 7556 zsigmond.csillag@otpbank.hu Kosztelnik Roxána +36 1 288 7541 roxana.kosztelnik@otpbank.hu Jelentés
Összefoglaló Pozitív hangulatban telt a kereskedés a nemzetközi piacokon Az amerikai Képviselőház elfogadta az adócsomag egy részét Kismértékben erősödött a dollár az euróval szemben A Tesla bemutatta az új elektromos kamionját és sportautóját Pozitív hangulatban telt a kereskedés a nemzetközi tőzsdéken csütörtökön. Az európai részvényindexek közül a DAX 0,5%-kal, a CAC40 0,7%-kal, míg a FTSE100 árfolyama 0,2%-kal emelkedett. Az amerikai részvényindexek közül az S&P500 0,8%-kal, míg a Nasdaq100 1,3%-kal emelkedett. A kedvező nemzetközi környezet ellenére a régióban vegyes hangulat uralkodott. A WIG20 árfolyama kismértékben csökkent, azonban a BUX-é 1%-kal emelkedett. A magyar blue chipek közül a MOL közel 2%-kal, az OTP 0,6%- kal, a Richter pedig 0,5%-kal emelkedett. A devizapiacon nem volt nagy a volatilitás tegnap. A dollár 0,2%-ot erősödött az euróval szemben. A forint bár 0,1%-ot erősödött az euróval szemben, továbbra is 311 felett tartózkodik. Az amerikai tőzsdéken uralkodó jó hangulat annak köszönhető, hogy a képviselőház megszavazta a társasági adókulcs 35-ről 20%-ra való csökkentését, valamint 4 SZJA kulcs lépne hatályba. A tervezetet még a Szenátusnak is el kell ugyanakkor fogadnia, így még időbe telhet, amíg ebből törvény lesz. A Brent hordónkénti ára 0,6%-kal emelkedett, míg a nemesfémek piacán az arany árfolyama nem változott érdemben, az ezüstté pedig 0,6%-kal emelkedett. Tegnap este Elon Musk bemutatta a Tesla, új elektromos kamionját. A kamion paraméterei messze felülmúlták a várakozásokat mind hatótávolság (800 km), mind a teljes rakománnyal való gyorsulás a 100 km/órás sebességet 20 mp alatt éri el tekintetében, és fenntartási költsége is ötöde a benzines vetélytársénak. Ezen felül óriási meglepetésre a Tesla bemutatta az új Roadster sportautót is, ami mind hatótávolságával, mind gyorsulásával kitűnik az eddigi vetélytársak közül. Ugyanakkor mindkét új modellről elmondható, hogy 2019 előtt biztosan nem kerülnek gyártásba. A Moody s a tegnap este megjelent éves felülvizsgálati anyagában Magyarországról azt írta, hogy a növekvő munkaerőhiány rontja a növekedési kilátásokat, valamint erős az EU-s forrásoktól való függés, ráadásul utóbbiak csökkenhetnek 2021 után. A hitelminősítő előrejelzése szerint idén 3,5%, jövőre 3,1% lehet a növekedés. Megítélésük szerint további felminősítéshez az vezethet, ha az államadósság jobban csökken a vártnál, és közelít a hasonló besorolással rendelkező országok átlagához. Leminősítés pedig akkor lenne elképzelhető, ha a hitelminősítő értékelése szerint csökkenne a politikai elköteleződés a hiány alacsonyan tartása felé. www.otpresearch.com 2
Memo: Magyar Régió Globál Részvény Kötvény Nyersanyag és deviza Záró ár Forrás: Reuters, OTP Elemzés változás (%) YTD (%) Hozam változás* YTD* www.otpresearch.com 3 Záró ár változás (%) YTD (%) S&P500 2585,6 0,8 15,5 VIX 11,8-10,4-16 WTI 55,1-0,4 2,6 DOW 23458,4 0,8 18,7 US 2Y 1,71 2 51 Brent 61,36-0,8 8,0 Nasdaq100 6339,1 1,3 30,3 US 10Y 2,36 3-7 Arany 1278,4 0,0 11,0 DAX 13047,2 0,5 13,6 GER 2Y -0,72 3 8 Ezüst 17,08 0,5 7,2 CAC40 5336,4 0,7 9,8 GER 10Y 0,38 0 17 EUR/USD 1,18-0,2 11,9 FTSE 100 7386,9 0,2 3,4 PT10Y 1,99 0-177 EUR/GBP 0,89-0,3 4,7 FTSE MIB 22206,6 0,2 15,5 IT 10Y 1,84 2 1 EUR/NOK 9,66-0,6 6,3 Stoxx600 384,9 0,8 6,5 SP 10 1,54-1 15 USD/CAD 1,28 0,0-5,0 - Banks 159,2 0,1 18,7 itraxx 52,1-2 -28 AUD/USD 0,76 0,0 5,2 Nikkei 225 22396,8 0,2 17,2 JPY 2Y -0,19-1 -2 USD/JPY 113,05 0,2-3,3 SSEC 3368,8-0,9 8,5 JPY 10Y 0,04-1 -1 GBP/USD 1,32 0,2 6,9 RTS 1126,5 0,9-2,2 RUS10 7,7-0,5-8 USD/RUB 59,673-0,9-2,6 WIG20 2411,11-0,3 23,8 POL 10 3,4-1,2-7 EUR/PLN 4,24-0,1-3,8 PX50 1054,8 0,2 14,4 CZ10 1,7-0,7 270 EUR/RON 4,636 0,0 2,2 BUX 38982 1,0 21,8 3 hó DKJ 0,04 1-12 EUR/HUF 311,79-0,1 1,0 OTP 10005 0,6 19,1 1 év 0,06 0-12 USD/HUF 264,78 0,1-9,8 MOL 3125 1,9 21,2 3 év 0,63 0-23 CHF/HUF 266,27-0,5-7,5 MTelekom 470 0,0-5,6 5 év 1,24 3-53 PLN/HUF 73,52 0,0 5,0 Richter 6965 0,5 12,2 10 év 2,30 3-90 GBP/HUF 349,24 0,2-3,3 CPI, (év/év, %) Alapkamat 3 hó Bu 0,03 0,0-34,0 HUN GDP (év/év, %) EUR GDP (év/év, %) 2017.okt. 2,2 MNB 0,9 FRA: 2017Q3 3,6% 2017Q3 2,5% 2016 tény 0,4 FED 1,0-1,25% - 3x6 0,01 3-30 2016 tény 2,0% 2016 tény 1,7% 2017 progn. 2,3 EKB 0,0% - 9x12 0,05 0-37 2017 progn. 3,7% 2017 progn. 1,9% 2018 progn. 1,7 BOE 0,25 CDS 5Y 87,15 0,2-27,7 2018 progn. 3,7% 2018 progn. 1,7% * A kötvényhozamok esetén a változás százalék helyett bázispontban van kifejezve (kivéve VIX és ITRAXX).
Forrás: Reuters, OTP Elemzés Dátum Cd. Esemény/adat Időszak Tény Konsz. Előző 2017 11. 13. 9 : 00 HU Építőipari termelés (év/év, %) szept. 23,8-36,8 9 : 00 HU Ipari termelés (második becslés, év/év, %) szept. 5,4-5,4* 20 : 00 US Szövetségi költségvetés egyenlege (milliárd dollár) okt. -63,2-50,0 8,0 14. 3 : 00 CN Infrastrukturális beruházások (év/év, %) okt. 7,3 7,4 7,5 3 : 00 CN Ipari termelés (év/év%) okt. 6,2 6,3 6,6 3 : 00 CN Kiskereskedelmi forgalom (év/év, %) okt. 10,0 10,4 10,3 8 : 00 DE Infláció (végleges, év/év, %) okt. 1,5 1,6 1,6* 8 : 00 DE GDP (előzetes, év/év, %) Q3 2,8 2,2 2,2 8 : 00 DE GDP (előzetes, né/né, %) Q3 0,8 0,6 0,6 8 : 00 RO GDP (előzetes, év/év, %) Q3 8,8 5,8 6,1 9 : 00 CZ GDP (előzetes, év/év, %) Q3 5,0-4,7 9 : 00 HU GDP (előzetes, év/év, %) Q3 3,6 3,7 3,2 9 : 00 HU GDP (előzetes, né/né, %) Q3 0,8 0,7 0,9 9 : 00 SK GDP (előzetes, év/év, %) Q3 3,3 3,4 3,3 10 : 00 IT GDP (előzetes, év/év, %) Q3 1,8 1,6 1,5 10 : 00 PL GDP (előzetes, év/év, %) Q3 4,7 4,4 3,9 10 : 30 UK Infláció (év/év, %) okt. 3,0 3,1 3,0 10 : 30 UK Maginfláció (év/év, %) okt. 2,7 2,8 2,7 11 : 00 EZ Ipari termelés (hó/hó, %) szept. -0,6-0,5 1,4 11 : 00 DE ZEW gazdasági hangulatindex (pont) nov. 18,7 19,2 17,6 11 : 00 EZ GDP (második becslés, év/év, %) Q3 2,5 2,5 2,5* 11 : 00 EZ GDP (második becslés, né/né, %) Q3 0,6 0,6 0,6* EZ EKB konferencia (EKB, Fed, BoJ, BOE vezetőinek panelbeszélgetése) - - - 15. 0 : 50 JP GDP (előzetes, né/né, %) Q3 0,3 0,3 0,6 14 : 30 US Fogyasztói árindex (év/év, %) okt. 2,0 2,0 2,2 14 : 30 US Fogyasztói árindex (hó/hó, %) okt. 0,1 0,1 0,5 14 : 30 US Fogyasztói magárindex (év/év, %) okt. 1,8 1,7 1,7 14 : 30 US Fogyasztói magárindex (hó/hó, %) okt. 0,2 0,2 0,1 14 : 30 US Kiskereskedelmi forgalom (hó/hó, %) okt. 0,2 0,1 1.9** 14 : 30 US New York Fed feldolgozóipari index (pont) nov. 19,4 27,0 30,2 16 : 00 US Üzleti készletek (hó/hó, %) szept. 0,0 0,0 0.6** 16. 10 : 30 UK Kiskereskedelmi forgalom (hó/hó, %) okt. 0,3 0,0-0,8 11 : 00 EZ Infláció (végleges, év/év, %) okt. 1,4 1,4 1,4* 15 : 15 US Ipari termelés (hó/hó, %) okt. 2,9 0,5 0,3 17. 14 : 30 US Induló lakásépítések száma (évesített havi, ezer db) okt. 1190,0 1127,0 14 : 30 US Kiadott lakásépítési engedélyek száma (évesített havi, ezer db) okt. 1247,0 1225,0 * előzetes adat, **revideált adat www.otpresearch.com 4
Vezető Elemző Tardos Gergely tardosg@otpbank.hu +36 1 374 7273 Elemző Módos Dániel modosd@otpbank.hu +36 1 301 2810 Jogi nyilatkozat A jelen dokumentumban közölt megállapítások nem objektív és nem független magyarázatot tartalmaznak. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a jelen dokumentum a) nem a befektetési elemzés függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, és b) nem vonatkozik rá a befektetési elemzés terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom. A tájékoztatás nem teljes körű. Jelen tájékoztatás nem minősül ajánlattételnek, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak, befektetésre való ösztönzésnek, jogi-, adó vagy számviteli tanácsadásnak, a benne foglalt adatok tájékoztató jellegűek. A tájékoztatás a dokumentum készítésének idején irányadó piaci helyzetet tükrözi, azonban az információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal, körülményekkel megváltozhatnak. További információk állhatnak az Önök rendelkezésére, amennyiben ezt az OTP Bank Nyrt.-től igényli. Bár az OTP Bank Nyrt. jóhiszeműen hagyatkozott olyan forrásokra a dokumentum elkészítésekor, amelyeket megbízhatónak gondol, semmilyen szavatosságot, jótállást vagy kötelezettséget nem vállal azért, hogy a dokumentumokban foglalt adatok pontosak és teljesek. A dokumentumban megjelenő vélemények és becslések az OTP Bank Nyrt. dokumentum készítésének idején irányadó megítélésén alapulnak, amely a jövőben külön értesítés nélkül is változhat. Az OTP Bank Nyrt. tájékoztatja a dokumentum felhasználóit, hogy jogosult a jelen dokumentumban megjelölt kibocsátók által forgalomba hozott pénzügyi eszközök vonatkozásában árjegyzési, egyéb befektetési tevékenységet vagy kiegészítő szolgáltatást, illetve egyéb pénzügyi vagy kiegészítő pénzügyi szolgáltatást nyújtani a kibocsátónak és egyéb személyeknek. A jelen dokumentum semmilyen további elemzés alapjául nem szolgálhat a benne feltüntetett pénzügyi eszközök vonatkozásában. Amennyiben a dokumentum bármely pénzügyi eszköz jövőbeni forgalomba hozatalára utal ez kizárólag indikatív, előzetes és tájékoztatási célokat szolgál, és egy ilyen pénzügyi eszközre vonatkozó elemzés kizárólag azokon a nyilvános információkon alapul, amelyek a vonatkozó tájékoztatóban vagy hirdetményben találhatók. A jelen dokumentumban foglaltak nem jelentik azt, hogy az OTP Bank Nyrt. ügynökként, megbízottként vagy bármely más módon járna el bármely olyan jövőbeni befektető javára vagy nevében, amely a jelen tájékoztatóban meghatározott pénzügyi eszközbe kíván befektetni, és ugyanígy nem felelős az OTP Bank Nyrt. a befektetők által a jelen dokumentum alapján hozott befektetési döntésért, különös tekintettel a befektetés jogszerűsége és alkalmassága (megfelelősége) vonatkozásában. Kérjük, hogy befektetésre, szolgáltatás igénybevételére vonatkozó megalapozott döntés meghozatalát megelőzően az adott termékre, szolgáltatásra vonatkozó dokumentációt, tájékoztatót, szabályzatokat, szerződési feltételeket, hirdetményeket, kondíciós listát figyelmesen olvassa el, és óvatosan mérlegelje befektetése tárgyát, kockázatát, a felmerülő díjakat és költségeket, az esetleges veszteség bekövetkezésének lehetőségét, valamint tájékozódjon a termékkel, befektetéssel kapcsolatos adójogi jogszabályokról. A jelen kiadványban foglaltak alapján hozott konkrét egyedi döntések, illetve befektetések kockázatát az ügyfél viseli, az OTP Bank Nyrt-t nem terheli felelősség a befektetési döntések eredményességéért, az ügyfél által kitűzött cél eléréséért. Az adatok, illetve információk a múltra vonatkoznak. A múltbeli adatokból és információkból nem lehetséges a jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni. OTP Bank Nyrt. (cégjegyzékszám: 01-10-041-585; székhely: 1051 Budapest, Nádor utca 16.; felügyeleti hatóság: Magyar Nemzeti Bank 1013 Budapest, Krisztina krt. 39.sz. PSZÁF engedélyszám: III/41.003-22/2002 és E-III/456/2008, további információk: https://www.otpbank.hu/portal/hu/megtakaritas/ertekpapir/mifid). Minden jog fenntartva, a jelen kiadvány az OTP Bank Nyrt. kizárólagos tulajdonát képezi, ennek további felhasználása, sokszorosítása, terjesztése csak az OTP Bank Nyrt. előzetes írásos engedélyével lehetséges. Amennyiben a jelen hírlevelet az OTP Bank Nyrt.-től kapta, akkor az Ön hozzájárulásával juttattuk el Önhöz. A hírlevél küldéséhez való hozzájárulását visszavonhatja a research@otpbank.hu e-mail címre küldött elektronikus üzenettel vagy az Elemzési Központ 1051, Budapest Nádor u. 21 címre eljuttatott levélben. Kérjük, hogy mindkét esetben, levelében adja meg a következő adatokat: Név, e-mail cím. www.otpresearch.com 5