. augusztus
Generali Amazonas Latin-Amerikai Részvény V/E részvénytúlsúlyos alap : 85 S&P Latin America 40 Index + 15 RMAX HU0000708797 2010.10.12 Leitner Béla 3 228 405 039 Ft 0,780688 Az olyan fejlődő piaci cégek részvényeibe kíván befektetni, amelyek a dél- és középamerikai térség fejlődéséből kívánnak profitálni. Latin-Amerika országai Brazília vezérletével a világ leggyorsabban fejlődő régiói közé tartoztak az elmúlt években, kihasználva olaj- és nyersanyagkincseik számottevő piaci felértékelődését. A feltörekvő piacok befektetői megítélése az elmúlt időszakban jelentősen javult, a várható gazdasági növekedés lényegesen meghaladhatja a fejlett országok dinamikáját. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év 5 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 6-os besorolásnak Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket olyan vállalatok részvényeibe kívánják befektetni, amelyek a dél- és közép-amerikai térség fejlődéséből kívánnak profitálni. A meglepetésszerű Brexit eredmény okozta rövid sokk után amely limitáltan érintette csak a Latin-Amerikai régiót a befektetők ismételten a risk on üzemmódot választották tovább vásárolva a térség részvényeit és kötvényeit, bízva abban, hogy a Brexit közvetlen negatív hatása elsősorban Közép és Kelet-európát érintheti. A régió eszközei iránti vételi kedvet erősítette továbbá az is, hogy csökkentek a kínai gazdaság lassulásával kapcsolatos aggodalmak, stabilizálódni látszódnak a nyersanyagárak és a fejlődő országok gazdasági növekedésében is fordulat látszik. A hónap folyamán növeltük az alapban a brazíliai kitettségünket ahol jelenleg a politikai környezet jobbnak, és támogatóbbnak látszik. Az alap hozama 4,6-ot ért el július hónapban, év elejéhez képest pedig több mint 19-al került feljebb. 108 106 Generali Amazonas Latin-Amerikai Részvény V/E Befektetési 122 114 Generali Amazonas Latin-Amerikai Részvény V/E Befektetési 106 90 82 74 : : Alul-/felülteljesítés: 1,62 2,10-0,48 : : Alul-/felülteljesítés: 9,82 12,54-2,72 + / Befektetési eszközök -4,12-2,44-1,68 Nemzetközi befektetési jegy 222 385 869 7,51 2010* 6,08 8,24-2,16 Diszkont kincstárjegy 349 035 400 11,79-6,84-5,16-1,68 Nemzetközi részvény 1 329 778 667 44,90-4,31-2,94-1,37 Nemzetközi ETF 1 060 115 476 35,80-14,58 3,23-12,99 4,21-1,60 Értékpapírok összesen 2 961 315 412 100,00-0, Folyószámla 202 119 376-23,00-21,80-1,20 Befektetési eszközök összesen 3 163 434 788 21,60 23,16-1,56 *Nominális hozamok 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök 17/03/16 DKJ ishares S&P Latin Amerika 40 ETF Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Hozampláza, Raiffeisen Bank Zrt., TakarékBank Zrt., UniCreditBank Zrt.
.08.01.08.03.08.05.08.07.08.09.08.11.08.13.08.15.08.17.08.19.08.21.08.23.08.27.08.29.08.31 Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény A sorozat : részvénytúlsúlyos alap 85 SX5E + 15 RMAX HU0000701818 2000.05.11 Pallag Róbert 2 891 009 592 Ft 0,904840 Az befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfólió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését, valamint az infláció feletti reálhozam elérését. Ennek érdekében az befektetései között magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követő, és hosszú távon tipikusan magasabb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsősorban a részvények. Az kizárólag Európa meghatározó tőzsdéin jegyzett részvényekbe fekteti vagyonát. A befektetési stratégia kialakításánál az alapkezelő nagy hangsúlyt fektet a földrajzi, az ágazati és a szektor allokáció kialakítására. Az elsősorban a hosszú távon gondolkodó, magas kockázattűrő képességgel rendelkező befektetőknek ajánlott. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év 5 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 6-os besorolásnak Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket olyan részvényekbe kívánják befektetni, amelyeket Európa meghatározó tőzsdéin jegyeznek. Megközelítőleg 2-kal értékelődött fel augusztusban az 50 legnagyobb európai részvényt tömörítő index. Az európai részvénypiacot továbbra is alulsúlyozzák a globális befektetők, amit jól szemléltet, hogy rekord hosszúnak számító perióduson át, egymást követő 30 hete vonják ki a régió kockázatos eszközeiből a tőkét. Ennek fő okai a fokozódó politikai és továbbra is jelen levő geopolitikai bizonytalanság. A negatív hírek túlsúlyában pozitív elmozdulást csak helyenként mutatni képes indexeket azonban támogatta a néhány kedvező monetáris és makrogazdasági fejlemény. Egyrészt augusztusi ülésén a brit jegybank kamatvágással és az eszközvásárlás újraindításával segítette a részvénypiaci szentimentet, másrészt a brit gazdasági adatok jelentősen meghaladva az elemzői várakozásokat, a Brexit-referendum előtti szintekre hajtották vissza a részvényindexeket, amik hatására rövid távon eliminálódtak a népszavazással kapcsolatos félelmek. A globális kamatkörnyezet és fundamentális problémák miatt alulsúlyozott bankszektort is elérte a vételi hullám, támogatva a többi ciklikus iparág jó szereplését. Az európai bankszektor feléledését a nem-teljesítő hitelállomány leépítésével és banki konszolidációkkal kapcsolatos hírek katalizálták. Az EURUSD kurzus szűk sávú oldalazást végzett a hónap során, amit főként a tengerentúli monetáris események vezéreltek. Meghatározó befektetések: Inbev, Sanofi, SAP, Siemens, Total. 110 105 95 90 96 Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény A sorozat 85 80 75 Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény A sorozat : 0,82 : -8,19 : 1,09 : -7,17 Alul-/felülteljesítés: -0,27 Alul-/felülteljesítés: -1,02 2010 3,64 3,53-8,80 11,80 17,68 5, 4,26-7,47 4,49 2,95-6,92 9,84 16,40 6,92 3,36-6,91 + / Befektetési eszközök -0,85 Diszkont kincstárjegy 448 313 300 11,56 0,58 Nemzetközi részvény 3 431 418 031 88,44-1,88 Értékpapírok összesen 3 879 731 331 100,00 1,96 Folyószámla 111 447 841 1,28 Befektetési eszközök összesen 3 991 179 172-0,94 0,89-0,56 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Nincs Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Hozampláza, Raiffeisen Bank Zrt., Sberbank Magyarország Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt., UniCreditBank Zrt.
.08.01.08.03.08.05.08.07.08.09.08.11.08.13.08.15.08.17.08.19.08.21.08.23.08.27.08.29.08.31 Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény B sorozat : részvénytúlsúlyos alap 85 SX5E + 15 RMAX HU0000701818 2000.05.11 EUR Pallag Róbert 3 518 443 0,014266 Az befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfólió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését, valamint az infláció feletti reálhozam elérését. Ennek érdekében az befektetései között magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követő, és hosszú távon tipikusan magasabb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsősorban a részvények. Az kizárólag Európa meghatározó tőzsdéin jegyzett részvényekbe fekteti vagyonát. A befektetési stratégia kialakításánál az alapkezelő nagy hangsúlyt fektet a földrajzi, az ágazati és a szektor allokáció kialakítására. Az elsősorban a hosszú távon gondolkodó, magas kockázattűrő képességgel rendelkező befektetőknek ajánlott. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év 5 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 6-os besorolásnak Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket olyan részvényekbe kívánják befektetni, amelyeket Európa meghatározó tőzsdéin jegyeznek. Megközelítőleg 2-kal értékelődött fel augusztusban az 50 legnagyobb európai részvényt tömörítő index. Az európai részvénypiacot továbbra is alulsúlyozzák a globális befektetők, amit jól szemléltet, hogy rekord hosszúnak számító perióduson át, egymást követő 30 hete vonják ki a régió kockázatos eszközeiből a tőkét. Ennek fő okai a fokozódó politikai és továbbra is jelen levő geopolitikai bizonytalanság. A negatív hírek túlsúlyában pozitív elmozdulást csak helyenként mutatni képes indexeket azonban támogatta a néhány kedvező monetáris és makrogazdasági fejlemény. Egyrészt augusztusi ülésén a brit jegybank kamatvágással és az eszközvásárlás újraindításával segítette a részvénypiaci szentimentet, másrészt a brit gazdasági adatok jelentősen meghaladva az elemzői várakozásokat, a Brexit-referendum előtti szintekre hajtották vissza a részvényindexeket, amik hatására rövid távon eliminálódtak a népszavazással kapcsolatos félelmek. A globális kamatkörnyezet és fundamentális problémák miatt alulsúlyozott bankszektort is elérte a vételi hullám, támogatva a többi ciklikus iparág jó szereplését. Az európai bankszektor feléledését a nem-teljesítő hitelállomány leépítésével és banki konszolidációkkal kapcsolatos hírek katalizálták. Az EURUSD kurzus szűk sávú oldalazást végzett a hónap során, amit főként a tengerentúli monetáris események vezéreltek. Meghatározó befektetések: Inbev, Sanofi, SAP, Siemens, Total. Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény B sorozat 110 105 Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény B sorozat 95 90 85 96 80 : 1,45 : -6,70 : 1,67 : -5,82 Alul-/felülteljesítés: -0,22 Alul-/felülteljesítés: -0,88 + / Befektetési eszközök 7,50 7,44 0,07 Diszkont kincstárjegy 448 313 300 11,56 * 5,85 5,62 0,23 Nemzetközi részvény 3 431 418 031 88,44 18,27 14,17 4,10 Értékpapírok összesen 3 879 731 331 100,00 16,19 14,92 1,27 Folyószámla 111 447 841-0,09 0,83-0,92 Befektetési eszközök összesen 3 991 179 172 5,07 3,82 1,25-6,57-5,93-0,65 *Nominális hozamok 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Nincs Concorde Értékpapír Zrt., Erste Befektetési Zrt., Hozampláza, Sberbank Magyarország Zrt., UniCreditBank Zrt.
.08.01.08.03.08.05.08.07.08.09.08.11.08.13.08.15.08.17.08.19.08.21.08.23.08.27.08.29.08.31 Generali Cash Pénzpiaci A sorozat : pénzpiaci alap RMAX HU0000705744 2001.06.08 Andreskó Mária 2 697 490 580 Ft 2,356960 Az befektetési politikájának kialakításakor a kockázatmentes befektetési lehetőség került párosításra, a rugalmas időtávval. Ennek eredményeként az alap teljesítménye alapján mind rövid, mind hosszú távon versenyképes alternatívája a banki betéti, valamint folyószámlához kötött megtakarítási formáknak. Az döntően a magyar állam által garantált éven belüli lejáratú állampapírokba helyezi el tőkéjét. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év 5 év Az várható hozam-kockázat profilja a kockázatkerülő 2-es besorolásnak felel meg. Az 5 évre visszatekintő szintetikus mutató az heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan. Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik elsősorban állampapírokba, továbbá pénzpiaci eszközökbe és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba fektetnék pénzüket. Várakozásoknak megfelelően a monetáris tanács változatlanul hagyta az irányadó kamatot és megismételte a már júliusban is kiadott közleményét, miszerint: az alapkamat aktuális szintje és a laza monetáris kondíciók tartós fenntartása összhangban van az inflációs cél középtávú elérésével és a reálgazdaság ennek megfelelő mértékű ösztönzésével. A csökkentett mennyiségű (20mrd) 3 hónapos diszkontkincstárjegyek aukciói sikeresen, túljegyzéssel zajlottak. A keresletnek megfelelően az aukciós hozamok 0,38 és 0,49 között szóródtak. Az éven belüli hozamok stagnáltak a július hozamcsökkenést követően, futamidőtől függően 0,47 és 0,61 között állapodott meg augusztus végén. Az stratégiáját változatlanul hagytuk, benchmarkhoz képest hosszabb futamidejű portfolió tartottunk. 101 101 99 Generali Cash Pénzpiaci A sorozat 99 Generali Cash Pénzpiaci A sorozat : -0,03 : -0,02 : 0,06 : 0,88 Alul-/felülteljesítés: -0,09 Alul-/felülteljesítés: -0,90 2010 5,79 6,92 4,59 5,53 4,24 5,17 7,35 8,52 4,44 5,72 2,03 3,31 0,41 1,30 0,12 0,67 + / Befektetési eszközök -1,13 Diszkont kincstárjegy 3 372 415 474 100,00-0,94 Értékpapírok összesen 3 372 415 474 100,00-0,93 Folyószámla 64 590 636-1,17 Befektetési eszközök összesen -1,28-1,28-0,89 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök -0,54 16/09/28 DKJ 16/12/28 DKJ 17/03/16 DKJ 17/05/24 DKJ 3 437 006 110 Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Hozampláza, Raiffeisen Bank Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt., UniCreditBank Zrt.
.08.01.08.03.08.05.08.07.08.09.08.11.08.13.08.15.08.17.08.19.08.21.08.23.08.27.08.29.08.31 Generali Cash Pénzpiaci B sorozat : pénzpiaci alap RMAX HU0000702063.01.03 Andreskó Mária 735 659 966 Ft 2,438567 Az befektetési politikájának kialakításakor a kockázatmentes befektetési lehetőség került párosításra a rugalmas időtávval. Ennek eredményeként az alap teljesítménye alapján mind rövid, mind hosszú távon versenyképes alternatívája a banki betéti, valamint folyószámlához kötött megtakarítási formáknak. Az döntően a magyar állam által garantált éven belüli lejáratú állampapírokba helyezi el tőkéjét. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év 5 év Az várható hozam-kockázat profilja a kockázatkerülő 2-es besorolásnak felel meg. Az 5 évre visszatekintő szintetikus mutató az heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan. Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik elsősorban állampapírokba, továbbá pénzpiaci eszközökbe és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba fektetnék pénzüket. Várakozásoknak megfelelően a monetáris tanács változatlanul hagyta az irányadó kamatot és megismételte a már júliusban is kiadott közleményét, miszerint: az alapkamat aktuális szintje és a laza monetáris kondíciók tartós fenntartása összhangban van az inflációs cél középtávú elérésével és a reálgazdaság ennek megfelelő mértékű ösztönzésével. A csökkentett mennyiségű (20mrd) 3 hónapos diszkontkincstárjegyek aukciói sikeresen, túljegyzéssel zajlottak. A keresletnek megfelelően az aukciós hozamok 0,38 és 0,49 között szóródtak. Az éven belüli hozamok stagnáltak a július hozamcsökkenést követően, futamidőtől függően 0,47 és 0,61 között állapodott meg augusztus végén. Az stratégiáját változatlanul hagytuk, benchmarkhoz képest hosszabb futamidejű portfolió tartottunk. 101 101 Generali Cash Pénzpiaci B sorozat Generali Cash Pénzpiaci B sorozat 99 99 : 0,01 : 0,48 : 0,06 : 0,88 Alul-/felülteljesítés: -0,05 Alul-/felülteljesítés: -0,39 3,87 4,45 8,16 5,24 2,80 1,03 0,46 4,32 5,17 8,52 5,72 3,31 1,30 0,67 + / Befektetési eszközök -0,45 Diszkont kincstárjegy 3 372 415 474 100,00-0,72 Értékpapírok összesen 3 372 415 474 100,00-0,36 Folyószámla 64 590 636-0,48 Befektetési eszközök összesen -0,51-0,27-0,21 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök 16/09/28 DKJ 16/12/28 DKJ 17/03/16 DKJ 17/05/24 DKJ 3 437 006 110 Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., UniCreditBank Zrt.
.08.01.08.03.08.05.08.07.08.09.08.11.08.13.08.15.08.17.08.19.08.21.08.23.08.27.08.29.08.31 Generali Fejlődő Piaci Részvény ok ja A sorozat részvénytúlsúlyos alap : 15 S&P Select Frontier Index + 70 MSCI Daily Tr Net EM USD + 15 RMAX HU0000706825 2008.06.12 Leitner Béla 546 637 723 Ft 1,167332 Az befektetési célpontjai között szerepelnek Latin Amerika, Afrika, Ázsia, (közel és távol kelet) fejlődő részvény piacai. Az alap elsősorban nem egyedi részvényekbe kíván fektetni, hanem az egyes országok tőzsdei teljesítményét reprezentáló ETF-ekkel tölti fel a portfoliót. Az kezelő feladata a földrajzi diverzifikáció változtatásából és a részvény kötvény kitettség változtatásából adódó pozitív teljesítmény elérése. Az kezelő célja, hogy az saját tőkéjének 80-90-át olyan külföldi kollektív értékpapírokba fektesse, melyek elsősorban nemzetközi részvényekbe fektetnek. Diverzifikációs, likviditási okokból kisebb mértékben a portfolió részét képezhetik hazai kollektív befektetési értékpapírok is. Az aktív befektetési stratégát folytat, ennek következtében a portfolió összetétele időbeli korlátozás nélkül eltérhet a benchmark összetételétől. Az elsősorban ETF-ekbe (Exchange Traded Fund), illetve hagyományos befektetési alapokba fekteti saját tőkéjét. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év 5 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 6-os besorolásnak Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket elsősorban Latin Amerika, Afrika, Ázsia (közel és távol kelet) fejlődő részvény piacain kívánja befektetni. Annak ellenére, hogy az olaj és a nyersanyag árak estek augusztus hónapban, a nem szűnő tőkepiaci hozaméhség jelentős tőkebeáramlást eredményezett a feltörekvő piaci eszközökbe, amit segített továbbá az is, hogy a szegmens országaira vonatkozó GDP előrejelzések is többnyire felfelé módosultak. A hónap közepén tapasztalható részvénypiaci emelkedés végén a befektetői fókusz az Egyesült Államokra szegeződött, ekkor kezdődött ugyanis a Jackson Hole-i konferencia, amelyen a monetáris politika aktuális kihívásaihoz kapcsolódó kutatások eredményeit mutatták be, és megerősítették a kamatemelési várakozásokat, ami kissé elbizonytalanította végül a feltörekvő részvénypiaci befektetőket. A hónap során az alapból jelentős tőkekivonás történt, és az árfolyama 1-al mérséklődött. 106 Generali Fejlődő Piaci Részvény ok ja A sorozat 116 108 Generali Fejlődő Piaci Részvény ok ja A sorozat 92 96 84 : -0,52 : 4,28 : 0,91 : 9,00 Alul-/felülteljesítés: -1,43 Alul-/felülteljesítés: -4,72 2010 1,92 24,26-12,76 3,29-7,46 14,86-4,96 4,21 7,15 26,77-4,70 6,54 0,83 16,05-5,24 9,80 + / Befektetési eszközök -5,24 Nemzetközi befektetési jegy 372 573 590 21,99-2,51 Diszkont kincstárjegy 133 468 446 7,88-8,06 Nemzetközi ETF 1 188 443 525 70,14-3,25 Értékpapírok összesen 1 694 485 561 100,00-8,29 Folyószámla 96 442 703-1,19 Befektetési eszközök összesen 0,28-5,59 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Fidelity EM Fund ishares Core MSCI EM ishares MSCI Emerging Markets Index ETF ishares MSCI Frontier 100 ETF Vanguard FTSE Em. Mark. 1 790 928 264 Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Hozampláza, Raiffeisen Bank Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt., UniCreditBank Zrt.
.08.01.08.03.08.05.08.07.08.09.08.11.08.13.08.15.08.17.08.19.08.21.08.23.08.27.08.29.08.31 Generali Fejlődő Piaci Részvény ok ja B sorozat részvénytúlsúlyos alap : 15 S&P Select Frontier Index + 70 MSCI Daily Tr Net EM USD + 15 RMAX HU0000710728.10.04 USD Leitner Béla $4 673 295 0,009780 Az befektetési célpontjai között szerepelnek Latin Amerika, Afrika, Ázsia, (közel és távol kelet) fejlődő részvény piacai. Az alap elsősorban nem egyedi részvényekbe kíván fektetni, hanem az egyes országok tőzsdei teljesítményét reprezentáló ETF-ekkel tölti fel a portfoliót. Az kezelő feladata a földrajzi diverzifikáció változtatásából és a részvény kötvény kitettség változtatásából adódó pozitív teljesítmény elérése. Az kezelő célja, hogy az saját tőkéjének 80-90-át olyan külföldi kollektív értékpapírokba fektesse, melyek elsősorban nemzetközi részvényekbe fektetnek. Diverzifikációs, likviditási okokból kisebb mértékben a portfolió részét képezhetik hazai kollektív befektetési értékpapírok is. Az aktív befektetési stratégát folytat, ennek következtében a portfolió összetétele időbeli korlátozás nélkül eltérhet a benchmark összetételétől. Az elsősorban ETF-ekbe (Exchange Traded Fund), illetve hagyományos befektetési alapokba fekteti saját tőkéjét. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év 5 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 6-os besorolásnak Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket elsősorban Latin Amerika, Afrika, Ázsia (közel és távol kelet) fejlődő részvény piacain kívánja befektetni. Annak ellenére, hogy az olaj és a nyersanyag árak estek augusztus hónapban, a nem szűnő tőkepiaci hozaméhség jelentős tőkebeáramlást eredményezett a feltörekvő piaci eszközökbe, amit segített továbbá az is, hogy a szegmens országaira vonatkozó GDP előrejelzések is többnyire felfelé módosultak. A hónap közepén tapasztalható részvénypiaci emelkedés végén a befektetői fókusz az Egyesült Államokra szegeződött, ekkor kezdődött ugyanis a Jackson Hole-i konferencia, amelyen a monetáris politika aktuális kihívásaihoz kapcsolódó kutatások eredményeit mutatták be, és megerősítették a kamatemelési várakozásokat, ami kissé elbizonytalanította végül a feltörekvő részvénypiaci befektetőket. A hónap során az alapból jelentős tőkekivonás történt, és az árfolyama 1-al mérséklődött. 106 Generali Fejlődő Piaci Részvény ok ja B sorozat 116 108 Generali Fejlődő Piaci Részvény ok ja B sorozat 92 84 76 : -0,06 : 4,63 : 1,37 : 10,55 Alul-/felülteljesítés: -1,43 Alul-/felülteljesítés: -5,92 + / Befektetési eszközök -0,45 3,75-4,20 Nemzetközi befektetési jegy 372 573 590 21,99 * 4,10 4,33-0,23 Diszkont kincstárjegy 133 468 446 7,88 12,17 15,97-3,80 Nemzetközi ETF 1 188 443 525 70,14-5,38 3,17-8,55 Értékpapírok összesen 1 694 485 561 100,00-4,21-3,34-0,87 Folyószámla 96 442 703-13,87-14,37 0,50 Befektetési eszközök összesen 1 790 928 264 7,28 13,72-6,43 *Nominális hozamok 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Fidelity EM Fund ishares Core MSCI EM ishares MSCI Emerging Markets Index ETF ishares MSCI Frontier 100 ETF Vanguard FTSE Em. Mark. Concorde Értékpapír Zrt., UniCreditBank Zrt.
.08.01.08.03.08.05.08.07.08.09.08.11.08.13.08.15.08.17.08.19.08.21.08.23.08.27.08.29.08.31 Generali Főnix Távol-Keleti Részvény V/E Bef. ok ja részvénytúlsúlyos alap : 85 MSCI Far East ex Japan Index + 15 RMAX HU0000708805 2010.10.11 Munkácsi Dávid 1 332 275 735 Ft 1,210406 Az kizárólag fejlődő ázsiai vállalatok részvényeibe kíván befektetni, Japán kivételével a Távol-Kelet országainak gazdasági bővüléséből igyekszik profitálni. A gazdasági erő és növekedési potenciál tekintetében domináns ázsiai feltörekvő országok piaci megítélése hatalmas változáson ment keresztül az elmúlt évtizedekben, mostanság a világgazdaság motorjaiként tekintenek a térség vezető hatalmaira. A korábbi exportorientált termelő tevékenység mellett az életszínvonal javulásával párhuzamosan egyre inkább a belső fogyasztásban rejlő potenciál kerül előtérbe. A feltörekvő piacok befektetői megítélése az elmúlt időszakban jelentősen javult, a várható gazdasági növekedés lényegesen meghaladhatja a fejlett országok dinamikáját. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év 5 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 5-ös besorolásnak Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket olyan fejlődő ázsiai vállalatok részvényeibe kívánják befektetni, amelyek Japán kivételével a Távol- Kelet országainak gazdasági bővüléséből igyekeznek profitálni. Az alap augusztusban kismértékű növekedéssel zárta a hónapot, hasonlóan a befektetési alap fő referenciaindexéhez. Augusztusban a távol-keleti régióban nagy eltérések látszódtak a különböző országok részvénypiaci teljesítményeiben. Kína, Tájföld is felülteljesítette a régiós index átlagát, a lemaradó piacok között Szingapúrt és a Fülöp-szigeteket lehet kiemelni. Nem csak a régió, hanem az egész világgazdaság meghatározó szereplőjeként Kína teljesítményét érdemes lehet külön is figyelemmel követni, hiszen az elmúlt időszakban a hard landing valószínűsége csökkent, ami jó hatással van a régiós növekedésre is. 106 116 108 96 Generali Főnix Távol-Keleti Részvény V/E Bef. ok ja 92 84 Generali Főnix Távol-Keleti Részvény V/E Bef. ok ja : 0,49 : 8,70 : 1,33 : 10,75 Alul-/felülteljesítés: -0,84 Alul-/felülteljesítés: -2,05 2010* *Nominális hozamok 3,29 9,19-9,12 7,41-4,44 16,48-3,30 5,51 8,58 8,68 0,26 11,79 2,68 21,63 0,47 6,56 + / Befektetési eszközök -5,28 Nemzetközi befektetési jegy 185 241 245 14,83 0,51 Diszkont kincstárjegy 117 725 003 9,42-9,38 Nemzetközi ETF 946 262 431 75,75-4,38 Értékpapírok összesen 1 249 228 679 100,00-7,12 Határidős deviza 1 281 000-5,15 Folyószámla 85 033 266-3,77 Befektetési eszközök összesen -1,05 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök HSBC MSCI Far East ex Japan UCITS ETF ishares MSCI AC Far East XJP 1 335 542 945 Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Hozampláza, Raiffeisen Bank Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt., UniCreditBank Zrt.
.08.01.08.03.08.05.08.07.08.09.08.11.08.13.08.15.08.17.08.19.08.21.08.23.08.27.08.29.08.31 Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény A sorozat : részvénytúlsúlyos alap 85 CETOP20 + 15 MAX Composite HU0000706809 2001.06.08 Pallag Róbert 1 050 845 159 Ft 2,294972 Legfőbb célkitűzésünk olyan portfólió összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését valamint az infláció feletti reálhozam elérést. Ennek érdekében az ban magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követő, és hosszú távon tipikusan nagyobb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsősorban a részvények. Ugyanakkor az törekszik a magasabb hozam elérése érdekében eszközölt befektetésekből származó kockázatokat csökkenteni. Az alap célpiaca a tágabban értelmezett közép-, kelet- és dél-európai régió, így a magyar részvények mellett döntően cseh és lengyel részvényeket vásárol, a portfólió menedzsernek lehetősége van a befektetési célországok részvényeit a legnagyobb likviditást biztosító tőzsdén vagy tőzsdéken megvásárolni. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év 5 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 5-ös besorolásnak Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket elsősorban közép-kelet-európai blue chip-eket tartalmazó CETOP20 részvényindexben szereplő részvényekbe kíván befektetni. 1-ot minimálisan meghaladó mértékben tudott csupán feljebb kapaszkodni augusztus végére a 20 legnagyobb közép-kelet-európai vállalatot tömörítő részvényindex. Az egyes szektorok vegyes teljesítményt nyújtottak, de a régiós bankszektor augusztusban is támogatta az index pozitív teljesítményét. Mind az Erste, mind az OTP képes volt profitálni az attraktív fundamentumai mellett az optimistábbá váló európai bankszektori hangulatból. A lengyel pénzügyi szektor körül azonban felforrósodott a levegő, ugyanis több híresztelés szerint az olasz Unicredit szeptemberben dönthet arról, hogy megválna a Bank Pekao-ban lévő 40-os részesedésétől, amire az állami többségű PZU tartana nagy érdeklődést. Az elmúlt hónapban felerősödtek azon piaci pletykák is, mi szerint a cseh jegybank a javuló inflációs és makrogazdasági mutatók miatt eltörölheti a devizasávot az előrejelzési horizonton. A forintra továbbra is felértékelődési nyomás helyeződött a csendesebb augusztusi kereskedésben, aminek nyomán a 310-es szint alá kúszott az euróval szemben. Meghatározó befektetések: Bank Pekao, Erste Bank, OTP Bank, PKN Orlen, PKO Bank Polski, PZU. 106 108 92 96 Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény A sorozat 84 76 Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény A sorozat : 0,42 : -7,54 : 0,59 : -8,71 Alul-/felülteljesítés: -0,16 Alul-/felülteljesítés: 1,17 + / Befektetési eszközök 5,60 5,96-0,35 Vállalati kötvény 55 366 950 1,42 2010 22,09 15,71 6,38 Nemzetközi részvény 2 564 180 265 65,90-19,85-17,11-2,74 Részvény 854 737 500 21,97 12,60 16,01-3,41 Államkötvény 416 580 588 10,71-1,44-6,56 5,12 Értékpapírok összesen 3 890 865 303 100,00 0,64 0,36 0,28 Folyószámla 102 437 049-1,81-2,80 0,99 Befektetési eszközök összesen 3 993 302 352-3,20-3,71 0,51 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Erste Bank Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Hozampláza, Raiffeisen Bank Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt., UniCreditBank Zrt.
.08.01.08.03.08.05.08.07.08.09.08.11.08.13.08.15.08.17.08.19.08.21.08.23.08.27.08.29.08.31 Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény B sorozat : részvénytúlsúlyos alap 85 CETOP20 + 15 MAX Composite HU0000710785.10.04 EUR Pallag Róbert 9 472 409 0,007413 Legfőbb célkitűzésünk olyan portfólió összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését valamint az infláció feletti reálhozam elérést. Ennek érdekében az ban magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követő, és hosszú távon tipikusan nagyobb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsősorban a részvények. Ugyanakkor az törekszik a magasabb hozam elérése érdekében eszközölt befektetésekből származó kockázatokat csökkenteni. Az alap célpiaca a tágabban értelmezett közép-, kelet- és dél-európai régió, így a magyar részvények mellett döntően cseh és lengyel részvényeket vásárol, a portfólió menedzsernek lehetősége van a befektetési célországok részvényeit a legnagyobb likviditást biztosító tőzsdén vagy tőzsdéken megvásárolni. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év 5 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 5-ös besorolásnak Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket elsősorban közép-kelet-európai blue chip-eket tartalmazó CETOP20 részvényindexben szereplő részvényekbe kíván befektetni. 1-ot minimálisan meghaladó mértékben tudott csupán feljebb kapaszkodni augusztus végére a 20 legnagyobb közép-kelet-európai vállalatot tömörítő részvényindex. Az egyes szektorok vegyes teljesítményt nyújtottak, de a régiós bankszektor augusztusban is támogatta az index pozitív teljesítményét. Mind az Erste, mind az OTP képes volt profitálni az attraktív fundamentumai mellett az optimistábbá váló európai bankszektori hangulatból. A lengyel pénzügyi szektor körül azonban felforrósodott a levegő, ugyanis több híresztelés szerint az olasz Unicredit szeptemberben dönthet arról, hogy megválna a Bank Pekao-ban lévő 40-os részesedésétől, amire az állami többségű PZU tartana nagy érdeklődést. Az elmúlt hónapban felerősödtek azon piaci pletykák is, mi szerint a cseh jegybank a javuló inflációs és makrogazdasági mutatók miatt eltörölheti a devizasávot az előrejelzési horizonton. A forintra továbbra is felértékelődési nyomás helyeződött a csendesebb augusztusi kereskedésben, aminek nyomán a 310-es szint alá kúszott az euróval szemben. Meghatározó befektetések: Bank Pekao, Erste Bank, OTP Bank, PKN Orlen, PKO Bank Polski, PZU. 108 106 96 88 96 Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény B sorozat 80 72 Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény B sorozat : 1,01 : -6,13 : 1,21 : -7,33 Alul-/felülteljesítés: -0,20 Alul-/felülteljesítés: 1,20 * + / Befektetési eszközök 0,73 0,63 0,10 Vállalati kötvény 55 366 950 1,42-5,29-2,48-2,81 Nemzetközi részvény 2 564 180 265 65,90 19,07 23,54-4,47 Részvény 854 737 500 21,97-2,64-7,72 5,08 Államkötvény 416 580 588 10,71-5,07-5,39 0,32 Értékpapírok összesen 3 890 865 303 100,00-1,06-2,33 1,27 Folyószámla 102 437 049-2,32-2,64 0,32 Befektetési eszközök összesen 3 993 302 352 *Nominális hozamok 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Erste Bank Concorde Értékpapír Zrt., UniCreditBank Zrt.
.08.01.08.03.08.05.08.07.08.09.08.11.08.13.08.15.08.17.08.19.08.21.08.23.08.27.08.29.08.31 Generali Greenergy Abszolút Hozam : abszolút hozamú alap RMAX HU0000708813 2010.10.11 Munkácsi Dávid 448 296 073 Ft 0,660790 Az olyan fejlett és fejlődő piaci cégek részvényeibe kíván befektetni, amelyek a világ elsődlegesen energetikai innovációs fejlődéséből kívánnak profitálni, de mindenképpen elkötelezettek a jövő szempontjából ígéretes kutatási és fejlesztési (K+F) területen. Az a következő szektorokba kíván befektetni földrajzi korlátozás nélkül: zöldenergia (megújuló erőforrások, mint nap-, szél-, vízenergia hasznosítása, vízgazdálkodás), közszolgáltatás, információtechnológia, telekommunikáció, mezőgazdasági innováció, valamint vegyipar, biotechnológia és egészségügy. Az long-only jellegű, a kockázatos eszközök aránya 0 és között változhat. Az kizárólag vételi pozíciókat tartalmazhat, származtatott termékek és tőkeáttétel alkalmazása az kezelése során nem megengedett. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év 5 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 5-ös besorolásnak Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik pénzüket számottevő kockázat mellett olyan fejlett és fejlődő piaci cégek részvényeibe kívánják befektetni, amelyek a világ elsődlegesen energetikai innovációs fejlődéséből kívánnak profitálni, de mindenképpen elkötelezettek a jövő szempontjából ígéretes kutatási és fejlesztési (K+F) területen, olyan stratégia mellett, amely kockázatos és kevésbé kockázatos befektetések közötti váltások helyes időzítésével akar hozamot elérni. Az kismértékű növekedéssel zárta a hónapot, augusztus során a részvénykitettség csökkentésre került, felkészülve egy részvénypiaci korrekcióra. A 31 legnagyobb alternatív energiával foglalkozó vállalatot magában foglaló instrumentum augusztusban enyhe növekedéssel zárt. Az alternatív energia piac térnövekedése egyre látványosabb, melyhez további segítséget nyújthat az olaj piacán kialakuló stabilizáció. Amennyiben az olajár növekedés bekövetkezik, újra erőre kaphatnak az alternatív energia szektorban tevékenykedő cégek. 101 Generali Greenergy Abszolút Hozam Generali Greenergy Abszolút Hozam 99 : 0,18 : 0,25 : 0,08 : 0,96 Alul-/felülteljesítés: 0,10 Alul-/felülteljesítés: -0,71 Indulástól 2010* -6,79 0,96-30,67 2,96-15,42 5,75 0,09 0,64-2,52 2,89-29,67 8,52 5,71 3,31 1,50 0,76 + / Befektetési eszközök -4,27 Diszkont kincstárjegy 272 259 130 74,36-1,93 Vállalati kötvény 48 989 580 13,38-1,00 Részvény 6 062 000 1,66-5,56 Nemzetközi ETF 38 841 698 10,61-21,13 Értékpapírok összesen 366 152 408 100,00 2,44 Határidős deviza 98 064-1,41 Folyószámla 83 706 561-0,13 Befektetési eszközök összesen 449 957 033 *Nominális hozamok 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök 16/09/28 DKJ 17/03/16 DKJ 17/05/24 DKJ Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Hozampláza, KBC Securities Magyarországi Fióktelepe, Raiffeisen Bank Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt., UniCreditBank Zrt.
.08.01.08.03.08.05.08.07.08.09.08.11.08.13.08.15.08.17.08.19.08.21.08.23.08.27.08.29.08.31 Generali Hazai Kötvény A sorozat : hosszú kötvényalap MAX Composite HU0000705736 2001.06.08 Andreskó Mária 2 683 759 726 Ft 3,135267 Az befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfólió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését, valamint az infláció feletti hozam elérését. Az az alábbi benchmark teljesítményének meghaladására törekszik: MAX Composite index. Az aktív befektetési stratégát folytat, ennek következtében a portfólió összetétele időbeli korlátozás nélkül eltérhet a benchmark összetételétől. Az denominációtól függetlenül hazai kibocsátók értékpapírjaiba kíván befektetni. Az a nem forintban denominált eszközök árfolyamkockázatának kizárása céljából fedezeti ügyleteket köthet. Az az árfolyamkockázat teljes kizárására törekszik, így a nettó nyitott devizapozíció nem haladhatja meg a nem forintban denominált eszközök eszközértékének 10-át. Az származtatott termékekbe illetve származtatott ügyletekbe devizafedezeti céllal fektethet. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év 5 év Az várható hozam-kockázat profilja a kockázatkerülő 3-as besorolásnak felel meg. Az 5 évre visszatekintő szintetikus mutató az heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan. Az ot azon befektetőinknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett egy túlnyomó részben hazai állampapírokból álló, a hozamváltozásokra érzékeny befektetésben szeretnék elhelyezni pénzüket. Várakozásoknak megfelelően a monetáris tanács változatlanul hagyta az irányadó kamatot és megismételte a már júliusban is kiadott közleményét, miszerint: az alapkamat aktuális szintje és a laza monetáris kondíciók tartós fenntartása összhangban van az inflációs cél középtávú elérésével és a reálgazdaság ennek megfelelő mértékű ösztönzésével. Kötvényhozamok elérték az idei év 8 hónapjának mélypontját, majd kis korrekciót hajtott végre. 15 éves államkötvény súrolta a 3-os hozamszintet, de a hónapot 3,2-os szinten zárta. Összességében -3 és +10 bázispontos hozamváltozást tudhattunk be 3-15 éves futamidejű kötvények esetében. EUR kurzus 311,3-308,6 sávban mozgott ebben a hónapban, március óta először nézett be tartósan az árfolyam 310- es szint alá. Az stratégiáján nem változtattunk, továbbra is felülsúlyozásban vannak a hosszú kötvények. Az erős forint következtében kis mértékben növeltük az idegen devizakitettségét. 101 108 106 99 Generali Hazai Kötvény A sorozat Generali Hazai Kötvény A sorozat : 0,12 : 6,14 : 0,11 : 6,36 Alul-/felülteljesítés: 0,01 Alul-/felülteljesítés: -0,23 2010 7,79 5,47 1,92 18,03 9,10 10,54 3,96 4,31 8,44 6,25 2,31 19,88 9,03 10,83 4,34 5,02 + / Befektetési eszközök -0,65 Diszkontkincstárjegy 14 560 532 0,18-0,78 Vállalati kötvény 1 400 545 858 17,03-0,39 Államkötvény 6 341 800 261 77,11-1,85 Jelzáloglevél 467 293 247 5,68 0,07 Értékpapírok összesen 8 224 199 898 100,00-0,28 Határidős deviza 4 623 507-0,38 Folyószámla 322 901 288-0,71 Befektetési eszközök összesen 8 551 724 693 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök 2022/A MÁK Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Hozampláza, Raiffeisen Bank Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt., UniCreditBank Zrt.
.08.01.08.03.08.05.08.07.08.09.08.11.08.13.08.15.08.17.08.19.08.21.08.23.08.27.08.29.08.31 Generali Hazai Kötvény B sorozat : hosszú kötvényalap MAX Composite HU0000702071.01.03 Andreskó Mária 5 860 030 540 Ft 3,214486 Az befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfólió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését, valamint az infláció feletti hozam elérését. Az az alábbi benchmark teljesítményének meghaladására törekszik: MAX Composite index. Az aktív befektetési stratégát folytat, ennek következtében a portfólió összetétele időbeli korlátozás nélkül eltérhet a benchmark összetételétől. Az denominációtól függetlenül hazai kibocsátók értékpapírjaiba kíván befektetni. Az a nem forintban denominált eszközök árfolyamkockázatának kizárása céljából fedezeti ügyleteket köthet. Az az árfolyamkockázat teljes kizárására törekszik, így a nettó nyitott devizapozíció nem haladhatja meg a nem forintban denominált eszközök eszközértékének 10-át. Az származtatott termékekbe illetve származtatott ügyletekbe devizafedezeti céllal fektethet. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év 5 év Az várható hozam-kockázat profilja a kockázatkerülő 3-as besorolásnak felel meg. Az 5 évre visszatekintő szintetikus mutató az heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan. Az ot azon befektetőinknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett egy túlnyomó részben hazai állampapírokból álló, a hozamváltozásokra érzékeny befektetésben szeretnék elhelyezni pénzüket. Várakozásoknak megfelelően a monetáris tanács változatlanul hagyta az irányadó kamatot és megismételte a már júliusban is kiadott közleményét, miszerint: az alapkamat aktuális szintje és a laza monetáris kondíciók tartós fenntartása összhangban van az inflációs cél középtávú elérésével és a reálgazdaság ennek megfelelő mértékű ösztönzésével. Kötvényhozamok elérték az idei év 8 hónapjának mélypontját, majd kis korrekciót hajtott végre. 15 éves államkötvény súrolta a 3-os hozamszintet, de a hónapot 3,2-os szinten zárta. Összességében -3 és +10 bázispontos hozamváltozást tudhattunk be 3-15 éves futamidejű kötvények esetében. EUR kurzus 311,3-308,6 sávban mozgott ebben a hónapban, március óta először nézett be tartósan az árfolyam 310-es szint alá. Az stratégiáján nem változtattunk, továbbra is felülsúlyozásban vannak a hosszú kötvények. Az erős forint következtében kis mértékben növeltük az idegen devizakitettségét. 101 108 106 99 Generali Hazai Kötvény B sorozat Generali Hazai Kötvény B sorozat : 0,16 : 6,67 : 0,11 : 6,36 Alul-/felülteljesítés: 0,05 Alul-/felülteljesítés: 0,31 * 8,78 2,08 18,62 9,66 11,10 4,48 4,66 8,91 2,31 19,88 9,03 10,83 4,34 5,02 *Nominális hozamok Befektetési eszközök összesen + / Befektetési eszközök -0,13 Diszkontkincstárjegy 14 560 532 0,18-0,23 Vállalati kötvény 1 400 545 858 17,03-1,26 Államkötvény 6 341 800 261 77,11 0,63 Jelzáloglevél 467 293 247 5,68 0,27 Értékpapírok összesen 8 224 199 898 100,00 0,14 Határidős deviza 4 623 507-0,36 Folyószámla 322 901 288 8 551 724 693 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök 2022/A MÁK Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., UniCreditBank Zrt.
.08.01.08.03.08.05.08.07.08.09.08.11.08.13.08.15.08.17.08.19.08.21.08.23.08.27.08.29.08.31 Generali IC Ázsiai Részvény V/E Befektetési ok ja részvénytúlsúlyos alap : 15 Hang Seng Index + 15 HSI Enterprises Index + 15 MSCI China Index + 20 Nifty India Index + 20 Sensex India index + 15 RMAX HU0000708821 2010.10.11 Harsányi Péter 3 037 138 172 Ft 1,215603 Az kizárólag Indiához illetve Kínához kötődő vállalatok részvényeibe kíván befektetni, azaz Távol-Kelet két meghatározó, óriási népességű országának a fejlődéséből igyekszik profitálni. A gazdasági erő és növekedési potenciál tekintetében domináns ázsiai feltörekvő országok piaci megítélése hatalmas változáson ment keresztül az elmúlt évtizedekben, mostanság a világgazdaság motorjaiként tekintenek a térség vezető hatalmaira. A korábbi exportorientált termelő tevékenység mellett az életszínvonal javulásával párhuzamosan egyre inkább a belső fogyasztásban rejlő potenciál kerül előtérbe. A feltörekvő piacok befektetői megítélése az elmúlt időszakban jelentősen javult, a várható gazdasági növekedés lényegesen meghaladhatja a ejlett országok dinamikáját. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év 5 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 6-os besorolásnak Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket olyan Indiához illetve Kínához kötődő vállalatok részvényeibe kívánják befektetni, amelyek a két országnak a fejlődéséből igyekeznek profitálni. Az augusztus végi jackson hole-i jegybankári találkozón szigorúbb hangnemet ütött meg több Janet Yellen és Stanley Fischer, aminek következtében fokozódott a volatilitás a nemzetközi piacokon. Az elmúlt időszakban az Egyesült Államokban feszesebbé vált a munkaerőpiac, és ezáltal megnőtt a kamatemelés valószínűsége a közeljövőben. A piac ugyanakkor továbbra sem számol egy agresszív szigorítási ciklussal, ezért viszonylag mérsékeltebbek voltak a negatív hatások a feltörekvő régióban. A kínai és az indiai makrogazdasági adatok ismét vegyesre sikerültek, a jüan és az indiai rúpia árfolyama relatíve stabil volt, enyhén gyengültek az említett devizák a dollárral szemben. Az ázsiai piacok jellemzően emelkedtek a hónap egészét tekintve az alacsony globális hozamkörnyezetnek és a kínai és indiai jegybankok támogató jelenlétének köszönhetően. 103 Generali IC Ázsiai Részvény V/E Bef. ok ja 112 Generali IC Ázsiai Részvény V/E Bef. ok ja 101 96 99 88 80 : 2,26 : 5,25 : 2,28 : 4,46 Alul-/felülteljesítés: -0,02 Alul-/felülteljesítés: 0,79 2010* *Nominális hozamok 3,37 3,60-18,48 8,95-4,18 32,56 0,47 3,52 5,37 4,54-12,77 12,10 0,61 33,42 0,23 1,90 + / Befektetési eszközök -2,00 Befektetési jegy 251 053 852 8,32-0,94 Nemzetközi befektetési jegy 701 381 574 23,25-5,71 Diszkont kincstárjegy 405 634 933 13,45-3,15 Nemzetközi ETF 1 658 707 598 54, -4,79 Értékpapírok összesen 3 016 777 957 100,00-0,86 Folyószámla 26 443 999 0,24 Befektetési eszközök összesen 1,62 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Hang Seng Index Funds ETF SPDR S&P China ETF Templeton India Fund 3 043 221 956 Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Hozampláza, Raiffeisen Bank Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt., UniCreditBank Zrt.
.08.01.08.03.08.05.08.07.08.09.08.11.08.13.08.15.08.17.08.19.08.21.08.23.08.27.08.29.08.31 Generali Infrastrukturális Abszolút Hozam : abszolút hozamú alap RMAX HU0000706817 2008.06.12 Harsányi Péter 1 082 133 700 Ft 1,408699 Az elsősorban olyan fejlődő piaci részvényekbe, valamint azon fejlett piaci társaságok részvényeibe kíván befektetni, amelyek a térség a fejlett régiót jelentősen meghaladó infrastrukturális fejlődéséből kívánnak profitálni. Tipikus befektetési célpontok az ingatlanfejlesztők, út- és közlekedésfejlesztésben résztvevő társaságok, közmű fejlesztők. Hiszünk abban, hogy a térség infrastrukturális fejlődése az alacsony fejlettség miatt lényeges meghaladja a fejlett országok dinamikáját. Ezen vállalatok tőzsdei kapitalizációjának hosszú távon közelednie kell az általuk létrehozott beruházások értékéhez, vagyis az egy részvényre jutó nettó eszközértékhez. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év 5 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 4-es besorolásnak Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik pénzüket számottevő kockázat mellett olyan fejlődő piaci részvényekbe, valamint azon fejlett piaci társaságok részvényeibe kívánják befektetni, amelyek a térség a fejlett régiót jelentősen meghaladó infrastrukturális fejlődéséből kívánnak profitálni, olyan stratégia mellett, amely kockázatos és kevésbé kockázatos befektetések közötti váltások helyes időzítésével akar hozamot elérni. Az augusztus végi jackson hole-i jegybankári találkozón szigorúbb hangnemet ütött meg több Janet Yellen és Stanley Fischer, aminek következtében negatív korrekció bontakozott ki a globális infrastrukturális szektorban, de fokozódott a volatilitás a többi nemzetközi részvényindexben is. Az elmúlt időszakban az Egyesült Államokban feszesebbé vált a munkaerőpiac, és ezáltal megnőtt a kamatemelés valószínűsége a közeljövőben. A hazai piac oldalazott a hónap során, a Magyar Nemzeti Bank monetáris politikája továbbra is expanzív, amely az alacsony hozamkörnyezettel párhuzamosan támogatja a kockázatosabb eszközosztályokat. Az alap teljesítményét minimálisan érintették a negatív nemzetközi fejlemények, miután augusztusban óvatos pozícionáltság volt jellemző. 101 Generali Infrastrukturális Abszolút Hozam Generali Infrastrukturális Abszolút Hozam 101 99 99 : -0,05 : 0,37 : 0,08 : 0,96 Alul-/felülteljesítés: -0,13 Alul-/felülteljesítés: -0,59 2010 4,29 9,79-10,60 7,02 3,08 3,38 0,39 0,81 3,71 13,48-9,96 8,52 5,72 3,31 1,50 0,77 + / Befektetési eszközök 0,59 Diszkont kincstárjegy 796 673 788 74,69-3,69 Vállalati kötvény 88 345 470 8,28-0,64 Nemzetközi részvény 25 237 917 2,37-1,50 Részvény 34 640 000 3,25-2,64 Államkötvény 68 134 101 6,39 0,07 Nemzetközi ETF 53 558 583 5,02-1,11 Értékpapírok összesen 1 066 589 859 100,00 0,05 Határidős deviza 572 331 Folyószámla Befektetési eszközök összesen 18 102 800 1 085 264 990 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök 16/09/28 DKJ 17/03/16 DKJ 17/07/19 DKJ Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Hozampláza, KBC Securities Magyarországi Fióktelepe, Raiffeisen Bank Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt., UniCreditBank Zrt.
.08.01.08.03.08.05.08.07.08.09.08.11.08.13.08.15.08.17.08.19.08.21.08.23.08.27.08.29.08.31 Generali IPO Abszolút Hozam A sorozat : abszolút hozamú alap RMAX HU0000706791 2008.07.08 Pallag Róbert ( januártól) 4 503 750 454 Ft 1,367079 Az RMAX referencia index teljesítményének meghaladására törekszik, ennek megfelelően domináns szerepet kapnak a portfólióban a hazai állampapírok és diszkontkincstárjegyek. Az befektetési politikájában az abszolút hozam elérésére irányuló megközelítést követi, így nem kívánja korlátozni a részvény hányadot, de azon belül jellemzően konzervatív, 10-40 körüli kitettséget céloz meg. A vagyonkezelő globális részvényspektrummal dolgozik, nevéből adódóan fokozottan igyekszik kihasználni az elsődleges és másodlagos tőzsdei kibocsátásokban rejlő lehetőségeket. A befektetési politika megfelelő rugalmasságot kínál a legattraktívabb részvények kiválasztásához, hiszen olyan társaságok is megjelenthetnek az alapban, amelyek már hosszabb ideje tőzsdén jegyzettek.az stratégiája a diverzifikált kötvény és részvény instrumentumokkal történő lépcsőzetes építkezés, jelentős ingadozások nélkül, konzervatív kockázatvállalási hajlandósággal. A rövid távú katalizátorok alapján tudatosan kiválasztott egyedi tranzakciók mérete mindössze 0,6-0,7 a megfelelő diverzifikáltság miatt. Tavaly júliustól elindult az intézményi befektetők számára vásárolható sorozata is. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év 5 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 4-es besorolásnak Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik pénzüket számottevő kockázat mellett a világ részvény piacain kívánják befektetni, olyan társaságok részvényeibe, amelyek először jelennek meg a tőzsdén, vagyis elődleges kibocsátás keretében vonnak be forrásokat befektetőktől, vagy tőzsdei előéletük néhány évre tekint vissza, olyan stratégia mellett, amely kockázatos és kevésbé kockázatos befektetések közötti váltások helyes időzítésével akar hozamot elérni. Augusztusban a legfőbb piacmozgató indikátorainknak az olaj és az európai bankszektor számított. Várakozásainknak megfelelően megtartotta a 40 dolláros támasz az olaj árfolyamát, amelyből jó időzítéssel sikerült profitálnunk USO ETF (United States Oil Fund) vételekkel. A 48 dollár környéki célszintek érintésével a rövid távú korrekcióra fogadva, csökkentettük is az olajkitettségünket. Az energiaszektor egészére azonban hosszabb távon optimisták vagyunk a folytatódó piaci sterilizáció és a szektor globális elemzőházak általi felülsúlyra ajánlása miatt. A sávtetőkön húzódó piacok számára kockázatnak minősült a hó végén megrendezett Jackson Hole-i jegybankári konferencia. A FED elnöke a vártnak megfelelően héja hangnemű kommunikációt adott, amivel megfordította a több devizával szemben kulcsszinteken húzódó dollár irányát és némi kredibilitást biztosított a szeptemberi monetáris szigorításnak. A hó végi amerikai makropiaci adatok azonban pozitív korrekciót hoztak az idei kamatpálya várakozásokban. Óvatos pozicionáltságot vettünk fel az alapban, mivel az S&P500 index a limitált emelkedési potenciál és a globálisan magas fundamentális kockázatok ellenére újabb historikus csúcsokat érintett. Ugyan az augusztus csendesebb kereskedési hónapnak számított, de szeptemberre egyre nagyobb valószínűséggel számítunk az általunk prognosztizált piaci korrekció bekövetkezésére. 101 101 99 99 Generali IPO Abszolút Hozam A sorozat 97 96 Generali IPO Abszolút Hozam A sorozat : 0,46 : 1,81 : 0,08 : 0,96 Alul-/felülteljesítés: 0,38 Alul-/felülteljesítés: 0,85 2010 3,91 10,55-18,59 0,40 16,99 5,29 3,01 1,59 4,99 18,54-7,84 8,52 5,72 3,31 1,50 0,77 + / Befektetési eszközök -1,08 Diszkont kincstárjegy 300 830 160 4,27-7,99 Vállalati kötvény 1 124 836 184 15, -10,75 Nemzetközi részvény 1 587 158 699 22,54-8,12 Részvény 492 377 500 6,99 11,27 Államkötvény 3 095 809 014 43,97 1,99 Nemzetközi ETF 439 033 691 6,24 1,51 Értékpapírok összesen 7 040 045 248 100,00 0,83 Határidős deviza 33 917 666 Folyószámla Befektetési eszközök összesen 1 055 423 433 8 129 386 347 10-nál magasabb részarányt képviselő eszközök Nincs Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Hozampláza, KBC Securities Magyarországi Fióktelepe, Raiffeisen Bank Zrt., Sberbank Magyarország Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt., UniCreditBank Zrt.