6720 Szeged, Klauzál tér 9. 2003. augusztus 4.

GYORSJELENTÉS - DÉMÁSZ Csoport - 2003. I. félév 6720 Szeged, Klauzál tér 9. 2003. augusztus 4.

TARTALOM Előszó...1 I. Az időszak leglényegesebb adatai...2 II. Pénzügyi kimutatások...4 II.1. Féléves eredménykimutatás...4 II.2. Negyedéves eredménykimutatás...5 II.3. Mérleg...6 II.4. Cash-Flow...7 III. Időszak elemzése...8 III.1. Villamosenergia mérleg...8 III.2. Villamosenergia értékesítés elemzése...8 III.3. Eredménykimutatás...10 III.4. Mérleg...13 III.5. Társaság érdekeltségei...15 IV. Időszak lényeges eseményei...16 IV.1. Tulajdonosi struktúra változása...16 IV.2. Szervezeti felépítésben, munkaerőben bekövetkezett változások...16 IV.3. Soronkívüli közzétételek felsorolása...18

Előszó A DÉMÁSZ Rt. 2003. első féléves gyorsjelentése konszolidált, a nemzetközi pénzügyi jelentéskészítési standardok (IFRS) alkalmazásával, nem auditált adatok alapján készült, a Budapesti Értéktőzsde Szabályzatában foglalt előírások figyelembe vételével. Az összehasonlítás során ugyanazon számviteli politikát és számítási módszereket használta a Társaság, egységes számviteli politikát alkalmazva mind a DÉMÁSZ Rt., mind leányvállalatai esetében. A DÉMÁSZ Rt-t illető szavazati jogok a leányvállalatokban megegyeznek a tulajdoni hányadokkal, a Társaság külföldi befektetéssel nem rendelkezik. A korábbi gyorsjelentésekben szereplő becsült értékek számításában nem történt olyan változás, mely jelen gyorsjelentés tartalmát lényegesen befolyásolta volna. Az elemzett időszakban olyan rendkívüli tényező nem fordult elő, ami természete, mérete vagy előfordulási gyakorisága miatt jelentősen befolyásolta volna az eszközök, a források, a saját tőke, illetve az árbevétel mértékét, vagy a cash-flow kimutatást. A villamosenergia fogyasztás és a hálózati veszteség az időjárási tényezők miatt jellemzően alacsonyabb a második, illetve a harmadik negyedévekben, ennek hatását a gyorsjelentésben szereplő adatok elemzésekor figyelembe kell venni. A lezárt időszakot követően olyan lényeges esemény nem történt a Társaságnál, amelyet jelen gyorsjelentés ne tartalmazna. A gyorsjelentés a valóságnak megfelelő adatokat és állításokat tartalmaz, a Társaság nem hallgat el olyan tényt, amely a kibocsátó helyzetének megítélése szempontjából jelentőséggel bír. 2003. februártól az értékesítési oldalon átlagosan 10,0 %-os, míg a vásárlási oldalon átlagosan 14,1 %-os áremelkedés következett be a 2003. évre becsült tarifa- és fogyasztói struktúrát alapul véve. A fogyasztói infláció további csökkenést mutatott, 2003. első félévének végére 4,3 %-ra csökkent az egy évvel azelőtti 5,9 %-hoz képest. A részvényeket 1998. április 1-jétől jegyzik a Budapesti, és április 6-tól a Luxemburgi Értéktőzsdén. A DÉMÁSZ Rt. két fő tevékenysége a villamosenergia elosztás és szolgáltatás. A piaci liberalizáció megvalósulásával célszerű lehet e két tevékenységet külön vizsgálni és elemezni. Mivel azonban jelen időpontig a liberalizáció számottevő hatással nem volt a Társaság gazdálkodására, jelen gyorsjelentésben nincs külön vizsgálva a két tevékenység. 1

I. Az időszak leglényegesebb adatai 2002 I. félév 2003 I. félév Változás (%) 2002 II. n.év 2003 II. n.év Változás (%) Értékesített villamosenergia (GWh) 1 784 1 876 5,16 884 921 4,19 Hálózati veszteség (%) 10,86 11,13 2,49 9,50 10,03 5,58 Energiaértékesítés árbevétele (M Ft) 31 204 35 711 14,45 15 534 18 001 15,88 Bruttó fedezet (M Ft) 10 051 10 695 6,41 5 089 5 475 7,57 EBITDA (M Ft) 5 744 6 387 11,19 2 891 3 213 11,14 Üzemi tevékenység eredménye (M Ft) 2 540 2 886 13,61 1 261 1457 15,58 Adózott eredmény (M Ft) 2 076 2 173 4,68 1 053 1 093 3,82 EPS (Ft) 560,6 586,9 4,68 284,3 295,1 3,82 A DÉMÁSZ Rt. 2003. első féléves villamosenergia értékesítése 5,16 %-kal volt magasabb a 2002. első féléves bázisidőszak értékéhez viszonyítva. Az igen magas növekedést elsősorban a lakossági fogyasztás nagy mértékű megugrása okozza, ami az első negyedéves szélsőségesen hideg hőmérséklet következménye. Annak ellenére, hogy a második negyedéves növekedés az időszak egészéhez képest szerényebb mértékű volt, a lakossági, illetve teljesítménydíjas fogyasztás így is kiugró mértékű növekedést tudott felmutatni. A félév egészére kalkulált hálózati veszteség értéke 11,13 % lett, ez meghaladja a bázis félév 10,86 %-os veszteségét. Ez egyrészt a rendkívül szélsőséges időjárási tényezők, másrészt a kissé módosult fogyasztói struktúra eredménye. Mindezek ellenére a 12 havi göngyölt hálózati vesztesség szintén 11,13 % volt, ami enyhe javulást mutat a bázis időszak végére jellemző 11,16 %-os veszteséghez képest. Adózott eredmény 2000 1800 1600 1400 Millió Ft 1200 1000 800 600 400 200 1292 1198 1461 1069 1362 1409 1846 835 672 841 1390 820 1023 1053 1568 699 1080 1093 2003 Q2 2003 Q1 2002 Q4 2002 Q3 2002 Q2 2002 Q1 2001 Q4 2001 Q3 2001 Q2 2001 Q1 2000 Q4 2000 Q3 2000 Q2 2000 Q1 1999 Q4 1999 Q3 1999 Q2 1999 Q1 Az energiaértékesítés 2003. első féléves árbevétele 35.711 M Ft volt, ez 14,45 %-os növekedést jelent a bázisidőszakhoz viszonyítva. Külön a második negyedéves növekedés ennél erőteljesebb volt, az energiaértékesítés árbevétele e negyedévben 18.001 M Ft volt, ami 15,88 %-os növekedést jelent 2002. második negyedévéhez viszonyítva. Ugyanakkor az árrés növekedése mind a második negyedévben, mind a félév egészében elmaradt az árbevétel növekedéstől. Ennek oka az energia vásárlási költségének erőteljes növekedése, 2

amit a 2003. február hónapjában bevezetett, vásárlási és eladási oldalakat tekintve eltérő mértékű árnövekedés okozott. Mindezek ellenére a költségek kedvező alakulását mutatja, hogy az EBITDA növekedése az árrés növekedését jóval meghaladta. A félév egészét tekintve a növekedés 11,19 % volt, ez nagyon közel áll a második negyedév 11,14 %-os növekményéhez. Mivel az értékcsökkenés növekedése mindkét időszakban az EBITDA növekedésénél jóval szerényebb mértékű volt, az üzemi tevékenység eredménye mind az időszak egészét, mind pedig külön a második negyedévet tekintve meghaladta az EBITDA növekedését. Az üzemi tevékenység eredménye 2.886 M Ft volt az első félévben és 1.457 M Ft a második negyedében. A pénzügyi műveletek eredménye mindkét időszakban tovább csökkent és a bázis időszakokhoz hasonlóan negatív lett, amit a megnövekedett beruházások finanszírozása okozott. Ez az üzemi tevékenység eredményéhez képest kisebb növekedést tett lehetővé az adózott eredményben. A DÉMÁSZ Rt. 2003. első féléves adózott eredménye 2.173 M Ft volt, 4,68 %-kal magasabb a bázis félévhez viszonyítva. Külön a második negyedévet tekintve az adózott eredmény 1.093 M Ft volt, ez 3,82 % növekedést jelent 2002. második negyedévéhez viszonyítva. 3

II. Pénzügyi kimutatások II.1. Féléves eredménykimutatás (adatok ezer forintban) Oldal 2002. I. félév 2003. I. félév változás (%) hivatkozás Energiaértékesítés árbevétele Villamosenergia-értékesítés árbevétele 10 30 968 013 35 485 388 14,59 Hőértékesítés árbevétele 235 886 226 065-4,16 Energiaértékesítés árbevétele 10 31 203 899 35 711 453 14,45 Energiaértékesítés költsége Villamosenergia vásárlás költsége 10-20 996 362-24 847 770 18,34 Tüzelőanyag vásárlás költsége -156 872-168 320 7,30 Energiaértékesítés költsége -21 153 234-25 016 090 18,26 Bruttó fedezet 10 10 050 665 10 695 363 6,41 Egyéb árbevétel 11 781 313 1 360 376 74,11 Működési költségek 11 Aktivált saját teljesítmények 11 3 102 799 3 348 798 7,93 Bér és bérjellegű költségek 11-3 055 184-3 368 441 10,25 Anyagköltségek 12-2 938 071-3 417 766 16,33 Értékcsökkenési leírás 12-3 203 290-3 500 778 9,29 Egyéb működési költségek 12-2 197 754-2 231 387 1,53 Működési költségek összesen 12-8 291 500-9 169 574 10,59 Üzemi tevékenység eredménye 12 2 540 478 2 886 165 13,61 Pénzügyi műveletek Kamatbevételek 62 757 28 866-54,00 Kamatráfordítások 12-71 624-264 953 269,92 Pénzügyi műveletek eredménye 12-8 867-236 087 2562,54 Adózás előtti eredmény 12 2 531 611 2 650 078 4,68 Társasági jövedelemadó 12-455 690-477 014 4,68 Adózott eredmény 12 2 075 921 2 173 064 4,68 4

II.2. Negyedéves eredménykimutatás (adatok ezer forintban) EREDMÉNYKIMUTATÁS Oldal hivatkozás 2002. II. n.év 2003. II. n.év változás (%) Energiaértékesítés árbevétele Villamosenergia-értékesítés árbevétele 10 15 434 936 17 923 038 16,12 Hőértékesítés árbevétele 99 068 78 261-21,00 Energiaértékesítés árbevétele 10 15 534 004 18 001 299 15,88 Energiaértékesítés költsége Villamosenergia vásárlás költsége 10-10 384 271-12 467 400 20,06 Tüzelőanyag vásárlás költsége -60 281-58 940-2,22 Energiaértékesítés költsége -10 444 552-12 526 340 19,93 Bruttó fedezet 10 5 089 452 5 474 959 7,57 Egyéb árbevétel 11 440 781 456 010 3,46 Működési költségek 11 Aktivált saját teljesítmények 11 1 769 209 2 055 828 16,20 Bér és bérjellegű költségek 11-1 577 532-1 667 597 5,71 Anyagköltségek 12-1 607 484-1 837 269 14,29 Értékcsökkenési leírás 12-1 630 098-1 756 312 7,74 Egyéb működési költségek 12-1 223 677-1 268 572 3,67 Működési költségek összesen 12-4 269 582-4 473 922 4,79 Üzemi tevékenység eredménye 12 1 260 651 1 457 047 15,58 Pénzügyi műveletek Kamatbevételek 57 907 15 069-73,98 Kamatráfordítások 12-34 872-139 456 299,91 Pénzügyi műveletek eredménye 12 23 035-124 387-639,99 Adózás előtti eredmény 12 1 283 686 1 332 660 3,82 Társasági jövedelemadó 12-231 064-239 879 3,81 Adózott eredmény 12 1 052 622 1 092 781 3,82 5

II.3. Mérleg (adatok ezer forintban) Oldal hivatkozás 2002.12.31 2003.06.30 változás (%) ESZKÖZÖK Befektetett eszközök Tárgyi eszközök 13 53 609 644 56 390 343 5,19 Immateriális javak 13 1 216 018 1 055 326-13,21 Befektetések társult vállalkozásban 13 409 031 408 947-0,02 Egyéb befektetett eszköz 13 264 984 306 546 15,68 Halasztott adó 66 376 29 285-55,88 Befektetett eszközök összesen 55 566 053 58 190 447 4,72 Forgóeszközök Pénzeszközök 13 55 373 1 067 047 1827,02 Kereskedelmi célú befektetések 0 0 - Értékesíthető pénzügyi eszközök 111 111 0,00 Vevők és egyéb követelések 13 6 247 617 5 656 158-9,47 Készletek 13 1 364 500 1 685 698 23,54 Egyéb forgóeszközök 13 3 500 149 4 362 177 24,63 Forgóeszközök összesen 11 167 750 12 771 191 14,36 ESZKÖZÖK ÖSSZESEN 66 733 803 70 961 638 6,34 FORRÁSOK Saját tőke Jegyzett tőke 13 37 029 110 37 029 110 0,00 Tőketartalék 543 108 543 108 0,00 Eredménytartalék 13 1 593 909 2 004 566 25,76 Mérleg szerinti eredmény 4 524 591 2 173 064-51,97 Saját tőke összesen 43 690 718 41 749 848-4,44 Külső tagok részesedése 4 659 59 259 1171,93 Hosszú lejáratú kötelezettségek Hosszú lejáratú kölcsönök 13 1 616 254 2 500 904 54,73 Halasztott adó 0 0 0,00 Elhatárolt bevételek 14 10 045 741 10 387 783 3,40 Céltartalékok 68 267 58 144-14,83 Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek 231 137 233 729 1,12 Hosszú lejáratú kötelezettségek összesen 14 11 961 399 13 180 560 10,19 Rövid lejáratú kötelezettségek Rövid lejáratú kölcsönök 14 2 934 818 6 630 658 125,93 Rövid lejáratú céltartalékok 14 335 700 421 418 25,53 Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 14 7 806 509 8 919 895 14,26 Rövid lejáratú kötelezettségek összesen 14 11 077 027 15 971 971 44,19 FORRÁSOK ÖSSZESEN 66 733 803 70 961 638 6,34 6

II.4. Cash-Flow (adatok ezer forintban) 2002 I. félév 2003 I. félév változás (%) Működési tevékenységből származó cash flow Adózás előtti eredmény pénzügy eredmény nélkül 2 540 478 2 886 165 13,61 Módosítások: Elszámolt amortizáció és értékcsökkenés 3 203 290 3 500 778 9,29 Bevételként elismert hálózatfejlesztési hozzájárulás -376 697-429 854 14,11 Szokásos tevékenységből származó pénzeszköz változás 5 367 071 5 957 089 10,99 a működő tőke változásai előtt Nettó követelések változása 1 449 162 299 222-79,35 Készletek változása -167 051-321 198 92,28 Aktív időbeli elhatárolások változása 139 593-862 028-717,53 Szállítók, egyéb rövid lejáratú kötelezettségek vált. -375 882 2 769 195-836,72 Működő tőke változásai: 1 045 822 1 885 191 80,26 Fizetendő társasági adó -124 891-147 686 18,25 Szokásos tevékenység finanszírozására felhasznált nettó 6 288 002 7 694 594 22,37 pénzeszköz Befektetési tevékenységből származó cash flow Befektetett eszközök beszerzése, érték. eredménye -5 110 903-6 120 785 19,76 Kapott kamatok 62 757 28 866-54,00 Fizetett kamatok -71 624-264 953 269,92 Hosszútávú befektetések változása -64 045-41 478-35,24 Leányvállalatok vásárlása 0 0 - Üzleti vagy cégérték 0 0 - Hálózatfejlesztési hozzájárulások 738 581-595 334-180,61 Befektetési tevékenységből származó cash flow -4 445 234-6 993 684 57,33 Pénzügyi műveletekből származó cash flow Saját részvény eladás 852 156 0-100,00 Saját részvény vásárlás -453 596 0-100,00 Hitel felvétel 13 467 638 4 912 176-63,53 Hitel törlesztés -12 090 326-331 686-97,26 Fizetett osztalék -3 635 361-4 269 726 17,45 Pénzügyi műveletekből származó cash flow -1 859 489 310 764-116,71 Pénzeszköz június 30-án 36 859 1 067 047 2794,94 Pénzeszköz január 1-én 53 580 55 373 3,35 Nettó pénzeszköz változás -16 721 1 011 674-6150,32 7

III. Időszak elemzése III.1. Villamosenergia mérleg Mennyiségi egység 2002. II. n.év 2003. II. n.év Változás (%) 2002. I. félév 2003. I. félév Változás (%) Vásárolt villamosenergia GWh 979 1027 4,90 2007 2116 5,43 Hálózati veszteség GWh 93 103 10,75 218 235 7,80 Időszaki % 9,50 10,03 5,58 10,86 11,13 2,49 12 havi göngyölt % 11,16 11,13-0,27 11,16 11,13-0,27 Saját felhasználás GWh 2 2 0,00 5 4-20,00 Értékesített villamosenergia GWh 884 921 4,19 1784 1876 5,16 Lakossági + közösségi GWh 339 356 5,01 692 740 6,94 Teljesítménydíjas GWh 371 391 5,39 725 759 4,69 Alapdíjas GWh 159 159 0,00 332 342 3,01 Egyéb GWh 14 16 14,29 34 35 2,94 III.2. Villamosenergia értékesítés elemzése A villamosenergia értékesítés mennyisége 5,16 %-kal emelkedett 2003. első félévében a bázis időszakhoz viszonyítva. A nagy növekményt elsősorban a lakossági fogyasztásban bekövetkezett, példa nélküli bővülés okozza, de szerepet játszott a nem feljogosított ipari fogyasztóknál tapasztalható növekedés is. Ez utóbbi növekmény elsősorban a második negyedévben volt erőteljes. III.2.1. Lakossági fogyasztás A lakossági fogyasztás 6,94 %-kal emelkedett, ez rendkívül magasnak mondható. A nagy növekedés okozója elsősorban a rendkívüli hideg tél, a 2003. első negyedévi átlaghőmérséklet csaknem 6 o C-kal csökkent a bázis negyedév hőmérsékletéhez képest. Külön a második negyedéves növekmény is rendkívül magas volt, az 5,01 %-os bővülést a június havi szélsőségesen magas hőmérséklet miatt megnövekedett klíma és öntöző berendezések használata okozta. Az erős növekedést az adott időszakokra jellemző szélsőséges időjárási tényező mellett a háztartások elektromos készülékkel való ellátottságának növekvő tendenciája is elősegítette, melyet a DÉMÁSZ Rt. bojler és klíma akciói is jelentősen támogattak. III.2.2. Teljesítménydíjas fogyasztás A teljesítmény díjas fogyasztás 2003. első félévében 4,69 %-os bővülést mutatott. A fogyasztás növekedése mind a félév egészét, mind külön a második negyedévet tekintve jellemzően a kisebb, nem feljogosított ügyfelek közé tartozó ipari fogyasztók esetében jelentkezett. Ezen ügyfelek fogyasztása 5,6 %-kal emelkedett a félév során, amit elsősorban újonnan belépett fogyasztók, jellemzően nagyáruházak okoztak. A legnagyobb, feljogosított ipari ügyfelek fogyasztása ugyanakkor 3,2 % körüli növekedést tudott felmutatni. Az alacsony értékhez jelentősen hozzájárult az egyik fogyasztónál jelentkező első negyedévben történt karbantartási munkálatok miatti csökkentett termelés. 8

III.2.3. Alapdíjas fogyasztás Az alapdíjas szegmensben a félév során mutatkozó 3,01 %-os értékesítési többlet elsősorban a sok éves átlag alatti első negyedéves hőmérséklettel magyarázható, mely a fűtőberendezések használatának következménye. Ugyanakkor a második negyedévet tekintve az e szegmensbe tartozó fogyasztás nem változott. III.2.4. Egyéb fogyasztás Az egyéb kategóriába tartozó fogyasztás 2,94 %-kal növekedett a bázis félévhez viszonyítva. A növekedés a második negyedévben jelentkezett, míg az elsőben csökkenő tendencia volt megfigyelhető. A közvilágítási fogyasztás csökkent, ennek tendenciája évek óta folyamatos, oka a közvilágítási fényforrások folyamatos korszerűsítése. III.2.5. Hálózati veszteség GWh 1100 1050 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 153 888 102 817 1999 II. 1999 I. 88 851 156 886 1999 IV. 1999 III. 147 897 102 845 2000 II. 2000 I. 89 892 134 884 2000 IV. 2000 III. 130 899 97 848 2001 II. 2001 I. 93 889 144 938 2001 IV. 2001 III. 125 900 93 884 2002 II. 2002 I. 97 927 136 932 2002 IV. 2002 III. 132 955 103 11,13% 921 2003 II. 2003 I. Hálózati veszteség (GWh) Értékesített villamosenergia (GWh) 12 havi göngyölt hálózati veszteség (%) A 2003. első féléves hálózati veszteség 11,13 % volt, ez magasabb a bázis félév 10,86 %-os értékéhez képest. Figyelembe kell venni azonban, hogy ez jóval szélsőségesebb időjárási viszonyok mellett realizálódott, ami megnövelte a technikai jellegű hálózati veszteséget. A javulás ennek ellenére a 12 havi göngyölt hálózati veszteség esetében egyértelmű, ezt vizsgálva 11,13 % áll szemben a bázis félév végére jellemző 11,16 %-os göngyölt veszteséggel. A javulás elsősorban a kereskedelmi veszteségek csökkentését célzó folyamatos intézkedéseknek köszönhető, azonban egyre inkább érződik a 2000. óta megnövelt hálózatfejlesztési volumen műszaki veszteséget csökkentő hatása. Ezek jelentőségét tovább növeli, hogy a kedvező értéket a relatíve magas hálózati veszteséggel rendelkező lakossági, illetve nem feljogosított ipari fogyasztás jóval átlag feletti növekedése ellenére sikerült elérni, ami egyéb tényezők változatlansága mellett a hálózati veszteség növekedését okozta volna. 9

III.3. Eredménykimutatás III.3.1. Energia értékesítés A villamosenergia értékesítés árbevétele 14,59 %-kal emelkedett a félévben, ebből 5,16 % pontot az eladott mennyiség növekedése képvisel. A villamosenergia kalkulált értékesítési átlagára 8,97 %-kal emelkedett a bázis félévhez képest. A 2003. év eleji átlagos értékesítési tarifa emelkedés 10,00 % volt és február 1-jén lépett életbe. Az időarányos növekedés így a félévet tekintve 8,28 %, ami alacsonyabb az említett 8,97 %-os értéknél. Ennek elsődleges oka, hogy a negyedév során a legdinamikusabb növekedést az átlagnál magasabb tarifával rendelkező lakossági fogyasztás tudta felmutatni, ami az értékesítési átlagár növekedését okozta és ezzel pozitív hatással volt az árbevételre is. Szintén a fenti hatás figyelhető meg külön a második negyedévet tekintve. A villamosenergia értékesítés árbevétele ezen időszakban 16,12 %-kal emelkedett a bázis negyedévhez viszonyítva. Ez a félév egészéhez képest erőteljesebb bővülést mutat, ennek elsődleges oka, hogy a februárban életbe lépő tarifa emelés a második negyedévben már teljes egészében kifejtette hatását. A hőértékesítés árbevétele gyakorlatilag szinten maradt, mindössze 9,8 M Ft-tal csökkent, ami 4,16 %-kal jelent alacsonyabb értéket a bázisidőszakhoz viszonyítva. A villamosenergia vásárlási költsége 18,34 %-kal emelkedett 2003. első félévében a bázisidőszak értékéhez viszonyítva. A villamosenergia kalkulált vásárlási átlagára ugyanakkor 12,25 %-kal emelkedett. Ez a növekedés, valamint a vásárolt villamosenergia mennyiség 5,43 %-os növekedésének együttes hatásaként a villamosenergia vásárlási költsége a fent említett 18,34 %-kal emelkedett. A 2003. év eleji átlagos vásárlási tarifa emelkedés 14,10 % volt és az értékesítési átlagárhoz hasonlóan február 1-jén lépett életbe. Az időarányos növekedés így a félévet tekintve 11,69 % volt, ami alacsonyabb a kalkulált 12,25 %-os vásárlási átlagár növekedésnél. Ebben jelentős szerepe volt a hálózati veszteség növekedésének, ami a második negyedévben jelentkezett. Ennek megfelelően az e negyedévre jellemző 14,45 %-os vásárlási átlagár növekedés is magasabb volt a félév egészére jellemzőnél. Ezzel párhuzamosan a februárban életbe lépő tarifa növekedés a második negyedévet már teljes egészében érintette, ez is szerepet játszott az erőteljesebb növekedésben. A 2003. első féléves villamosenergia forgalomban az árrés 10.638 M Ft volt, ez a 35.485 M Ft villamosenergia árbevétel 29,98 %-a. A bázisidőszak 32,20 %-os értékéhez viszonyítva ez visszaesést jelent, amit a 2003. február 1-jétől életbe lépett, eltérő mértékű vásárlási és értékesítés átlagár emelkedés okozott. Ezzel párhuzamosan a szélsőséges időjárási tényezők, illetve a fogyasztói struktúra módosulása miatt jelentkező hálózati veszteség növekedés is negatív hatással volt az árrésre. Mivel ez utóbbi hatások elsősorban az első negyedévben jelentkeztek, a második negyedév 30,44 %-os villamosenergia árrése az időszak egészéhez képest kedvezőbb volt. 10

Milliárd Ft 6 5 4 3 2 1 0 3,98 1999 I. 3,82 1999 II. 4,66 1999 III. 4,16 1999 IV. 4,36 2000 I. 4,53 2000 II. 4,99 2000 III. Villamosenergia árrés (Ft, %) 4,74 2000 IV. 4,26 2001 I. 4,39 2001 II. 5,14 2001 III. 4,66 2001 IV. 4,92 2002 I. 5,05 2002 II. 5,56 2002 III. 5,28 2002 IV. 5,18 2003 I. 30,44% 5,46 2003 II. 36,00% 35,00% 34,00% 33,00% 32,00% 31,00% 30,00% 29,00% 28,00% 27,00% 26,00% Az egyéb árbevétel sor a leányvállalatok konszolidációs körön kívüli árbevételét, illetve a visszaforgatott hálózatfejlesztési hozzájárulásokat tartalmazza. Az 579 M Ft-os növekmény legnagyobb részét a DL Délalföldi Leolvasó Szolgáltató Kft. leányvállalat szolgáltatásának DÉGÁZ Rt.-től származó árbevétele okozza. A 65 %-os arányban DÉMÁSZ Rt., 35 %-os arányban DÉGÁZ Rt. tulajdonában lévő leányvállalat 2003. január 1-jével kezdte meg szolgáltatási tevékenységét. Ezen túl az egyéb leányvállalatok ESCO tevékenységeinek csoporton kívüli értékesítésének bővülése is kedvező hatással volt az árbevételre. III.3.2. Működési költségek A működési költségek értéke a Társaságcsoportnál 2003. első félévben 9.170 M Ft volt. Ez az energiaértékesítési árbevétel 25,68 %-a, ami enyhe csökkenést mutat a bázis féléves 26,57 %-hoz viszonyítva. Ennek jelentőségét növeli, hogy a költségek nagy része a leányvállalatokhoz kapcsolódott, melyek egyben jelentős árbevétel növekedést is mutattak. Az egyéb működési költségeken kívül az összes működési költségnem enyhébb növekedést mutatott külön a második negyedévet tekintve az időszak egészére jellemző növekedéshez viszonyítva. Ennek megfelelően az energiaértékesítés árbevételéhez viszonyított működési költségek is erőteljesebb javulást mutattak külön a második negyedévben. Az e negyedévre jellemző érték 24,85 % volt szemben a bázis negyedév 27,49 %-os értékével. Az aktivált saját teljesítmények értéke a bázisidőszakhoz képest 7,93 % növekedést mutatott. A beruházások mértékének 2000. évben elkezdődött tudatos, jelentős növelése a 2002. üzleti évig tartott. Jelen féléves érték enyhébb növekedést mutat a beruházásokban. A beruházások növekedése főleg a villamosenergia hálózathoz kapcsolódott és elsősorban a második negyedévben jelentkezett. Az e negyedéves növekedés 16,20 % volt a bázis negyedévhez képest. A 2003. első féléves bér és bérjellegű költségek 10,25 %-kal növekedtek a bázis félév értékéhez képest. A viszonylag jelentős emelkedést elsősorban a munkaerő piaci versenyképesség megőrzésének érdekében életbe léptetett év eleji átlagbér emelkedés okozza. A fennmaradó növekedést a DL Délalföldi Leolvasó Leányvállalat megnövekedett létszáma okozza. A 65 %-ban a DÉMÁSZ Rt. tulajdonában lévő leányvállalat teljes körűen 11

kerül konszolidálásra, azonban a leányvállat munkavállalóinak csak alig több, mint fele került át a DÉMÁSZ Rt. munkavállalói állományából. A dolgozói létszám fennmaradó részét a leányvállalat társtulajdonosa biztosította, amely szintén megjelenik a jelen gyorsjelentésben bemutatott számokban. Ez okozza a konszolidált dolgozói létszám emelkedését is. Az anyagköltségben történt 16,33 %-os növekedés oka a leányvállalatok tevékenységének bővülése, mely az egyéb árbevétel sor növekedésében is megfigyelhető. Az emelkedés hasonló mértékű volt mind az első-, mind a második negyedévet tekintve. Az értékcsökkenési leírás növekménye 9,29 % volt a bázis félévhez viszonyítva. A tárgyi eszközök ehhez hasonló mértékű növekedést mutattak 2002. első félévének végéhez képest, így az értékcsökkenés teljes összhangban van a beruházások növekedésével. Az egyéb működési költségek szintje gyakorlatilag nem változott a bázis félévhez képest. E sor tartalmazza a képzett céltartalékokat, melyek közül a szerződési kockázatokra képzett céltartalékok növekedtek jelentősen. A Pro Estate Kft. és Groppo Rt. leányvállalatoknál felmerült szerződéskötéssel kapcsolatos kockázatokra 2002. év végén 161 M Ft céltartalékot képzett a Társaság. Ez a céltartalék a tárgyidőszakban 100 M Ft-tal növekedett. Az érintett tevékenységi kör, mely jellemzően hő- és villamosenergia ellátására kötött hosszú-távú szerződéseket igényel, jelenleg stratégiai felülvizsgálat alatt van. III.3.3. Üzemi tevékenység eredménye Az üzemi tevékenység 2003. első féléves eredménye 2.886 M Ft, amely az energiaértékesítési árbevétel 8,08 %-a. A bázisidőszakot tekintve ez az arány 8,14 % volt. Az év elején életbe lépett különböző mértékű értékesítési és vásárlási átlagárak hátrányosan befolyásolták az üzemi tevékenységet, ezt az egyéb árbevételek kedvező alakulása kompenzálta. III.3.4. Pénzügyi eredmény A pénzügyi műveletek eredménye további csökkenést mutatott és a bázis félévhez hasonlóan negatív lett. A közel 230 M Ft-os csökkenést elsősorban a megnövekedett mértékű, alaptevékenységet szolgáló és egyéb gázmotoros beruházások finanszírozása okozza. A Társaság hitelállománya jelentősen nőtt, ami a kamatráfordítások növekedését okozta. III.3.5. Nettó eredmény Az adózás előtti eredmény 2.650 M Ft volt, amiből 1.333 M Ft-ot tett ki a második negyedév eredménye. Ez 4,68 %-os növekedést jelent a bázis félév értékéhez képest. A Társaság-csoport előzetes, 2003. első negyedéves adózott eredménye 2.173 M Ft volt féléves, 1.093 M Ft negyedéves szinten. Féléves szinten ez szintén 4,68 %-os javulást jelent a bázis félév 2.076 M Ft-hoz képest. A Társaság egy részvényre jutó adózott eredménye 2003. első félévében 587 Ft volt, szemben a bázis féléves 561 Ft-tal. 12

III.4. Mérleg III.4.1. Eszközök A tárgyi eszközök értéke a félév során viszonylag kis mértékben változott, a növekedés 2.781 M Ft volt. Ez 5,19 %-os emelkedésnek felel meg, és az értékcsökkenési leírás mértékét enyhén meghaladó szintű beruházásokat tükröz. A beruházások főleg hálózati eszközökhöz, kisebb részben pedig gázmotoros beruházásokhoz kapcsolódnak. A Társaság a korábbiakban nem szerepeltette külön soron az immateriális javakat, azok a tárgyi eszközök között szerepeltek. Jelen gyorsjelentés időszakában az immateriális javak 13,21 %-os csökkenést mutattak, amit az értékcsökkenési leírás mértékének növekedése okozott. A befektetések értéke a társult vállalkozásokban változatlan maradt. Az egyéb befektetett eszközök 15,68 %-os növekedést mutattak. Ezt döntően a dolgozóknak nyújtott lakás vásárlási- és felújítási támogatások enyhe növekedése okozta. A pénzeszközök állománya közel 1 Mrd Ft-tal nőtt a bázis év végéhez viszonyítva. Ez összhangban van a hitelállomány hasonló mértékű növekedésével. A vevők és egyéb követelések 9,47 %-kal csökkentek. A csökkenés oka a kintlévőségek kedvezőbb szintje, de szerepet játszott a viszonylag magas bázis is. Az év végi ünnepek idején technikai okok miatt a fogyasztás egy része jellemzően csak a következő év első napjaiban kerül kifizetésre. A készletek növekménye 23,54 % volt. Ennek oka, hogy lényegében változatlan forgási sebesség mellett a megnövekedett hálózati beruházások anyag felhasználási igényei is megnőttek. Az egyéb forgóeszközök az aktív időbeli elhatárolásokat tartalmazza és közel 900 M Ft-tal, 24,63 %-kal növekedtek. Ezen sor növekedését elsősorban az okozza, hogy a szélsőséges hőmérséklet változás miatt bekövetkezett fogyasztásnövekedést a részszámlák nem tartalmazták, és aktív időbeli elhatárolásként kerültek elszámolásra. III.4.2. Források Mivel a Társaság saját részvényt nem birtokol, a 37.029.110 E Ft negyedév végi jegyzett tőke az év végi állapothoz hasonlóan megegyezik a részvények össznévértékével. A 2003. első félév végi eredménytartalékot a jóváhagyott osztalék nélküli (4.113.934 E Ft) 2002. éves adózott eredmény növeli az előző év végi állapothoz viszonyítva. A még ki nem fizetett osztalék mértéke az egyéb rövid lejáratú kötelezettségek soron szerepel. A hosszú lejáratú kötelezettségek növekedése 10,19 % volt. A közel 900 M Ft növekedés legnagyobb részét a készpénz állomány növekedése tükrözi, a maradék növekedést a hálózatfejlesztési hozzájárulások által megnövelt elhatárolt bevételek okozzák. 13

A rövid lejáratú kötelezettségek növekedése 4,895 M Ft, ami 44,19 %-os növekedés a bázisév végéhez viszonyítva. A növekedést elsősorban a megnövekedett hitelek okozta rövid lejáratú kölcsönök, illetve egyes passzív időbeli elhatárolások, valamint a jóváhagyott osztalék által megnövelt egyéb rövid lejáratú kötelezettségek okozzák. Hosszú lejáratú hitelállomány változása 2002. december 31. 1 616 254 Növekedés 1 154 521 Csökkenés 269 871 2003. június 30. 2 500 904 III.4.3. Mérlegen kívüli tételek 2003. első félév végén mérlegen kívüli tételként jelennek meg a következők: A DÉMÁSZ Rt. 100 %-os tulajdonában lévő E-Partner Kft. középlejáratú hitelének törlesztéséért vállalt kezességvállalás. Ennek értéke 32,3 M Ft, lejárata 2005. Az állományban lévő dolgozók számára kezességvállalalás a dolgozók vállalati mobil telefon előfizetői és beszélgetési díjainak fizetéséért. Értéke kb. 3 M Ft / év. Kezességvállalás a DÉMÁSZ Rt. 100 %-os tulajdonában lévő E-Partner Kft. által végzett gázmotor telepítésre, hő- és villamos energia ellátási szolgáltatás nyújtására. Értéke 10 M Ft, lejárata 2003.08.31. Szavatossági nyilatkozat alapján a DÉMÁSZ Rt. 100 %-os tulajdonában lévő E-Partner Kft. által végzett gázmotor beépítés finanszírozása kapcsán a Démász Rt. vállalja, hogy az E-Partner Kft.-ben fennálló tulajdonjogát nem szünteti meg, valamint az engedményezett díjakért helyt áll. A Pro Estate Kft. melyben a Démász Rt. 100%-os tulajdonában lévő E-Partner Kft. 51 %-os tulajdoni hányaddal rendelkezik - beruházása során felmerült többletköltségek finanszírozásához szükséges összeget a tulajdonosok kötelesek tőkeemeléssel vagy tulajdonosi kölcsönnel biztosítani. A Démász Rt. szavatossági nyilatkozat alapján vállalja, hogy ezt az összeget az E-Partner Kft. részére tőkeemeléssel vagy egyéb módon rendelkezésre bocsátja. III.4.4. Céltartalék képzések Céltartalékok Átszervezések Késedelmi kamat Szerződéskötés Egyéb Összesen 2002. december 31. 46 963 38 995 161 208 156 802 403 968 Növekedés 0 0 100 000 20 026 120 026 Csökkenés 20 968 0 0 23 465 44 433 2003. június 30. 25 995 38 995 261 208 153 363 479 561 14

III.4.5. Saját tőke változása A Társaság saját tőkéje a következőképpen alakult: Megnevezés Jegyzett tőke Tőketartalék Eredmény tartalék és Összesen számviteli eredmény Kezdő érték (2002.12.31.) 37 029 110 543 108 6 118 500 43 690 718 Saját részvény vásárlás Saját részvény eladás Jóváhagyott osztalék -4 113 934-4 113 934 Számviteli eredmény 2 173 064 2 173 064 Záró érték (2003.06.30.) 37 029 110 543 108 4 177 630 41 749 848 III.5. Társaság érdekeltségei Név Jegyzett tőke (E Ft) Tulajdoni hányad (%) Szavazati arány (%) Besorolás * Szegedi Erőmű Kft., Szeged 191.000 100,00 100,00 L HEBÜ Kft., Szeged 236.460 100,00 100,00 L DÉL-ÁSZ Autó Kft., Szeged 1.158.000 100,00 100,00 L E-Partner Kft., Szeged 305.640 100,00 100,00 L Prímavill Hálózatszerelő Kft., Szeged 275.000 100,00 100,00 L DÉLÁSZ Általános Szolgáltató Kft., Szeged 477.230 100,00 100,00 L Groppo Rt., Szeged 20.000 51,00 51,00 L D-Energia Kft., Szeged 50.000 ** 90,00 90,00 L Termostar Kft., Kecskemét 1.114.130 30,49 30,49 T Unicotec Kht., Szeged 5.000 45,00 45,00 T DL Délalföldi Leolvasó Szolgáltató Kft., Szeged 160.000 65,00 65,00 L Pro Estate Kft., Szeged (E-Partner leányvállalat 51 %-os tulajdona) 3.000 51,00 51,00 L * L Leányvállalat (teljes konszolidációs bevonás) T Társult (Equity módszerrel történt konszolidációs bevonás) ** A D-Energia Kft. leányvállalat törzstőkéje 2003. július 1-jétől 200.000 E Ft-ra emelkedett. 15

IV. Időszak lényeges eseményei IV.1. Tulajdonosi struktúra változása Részvény tulajdonosok Tulajdoni hányad (%) (Arany részvény kivételével) 2002. december 31. 2003. március 31. 2003. június 30. EDF International S.A.* 60,91 60,91 60,91 Intézményi befektetők 25,05 21,85 19,55 - belföldi 17,64 14,49 17,80 - külföldi (Morgan Guaranty Trust**) 7,41 7,36 1,75 Magánszemélyek 1,79 1,78 1,64 - belföldi 1,62 1,60 1,47 - külföldi 0,17 0,17 0,17 Saját tulajdonban lévő 0,00 0,00 0,00 Egyéb jogi személyek 11,92 15,09 17,56 - belföldi 7,93 9,88 12,01 - külföldi 3,99 5,21 5,55 Nem bejegyzett 0,33 0,37 0,34 Összesen: 100,00 100,00 100,00 * Az Electricité de France (Franciaországi Villamos Mûvek) 100%-os leányvállalata ** New York-i letétkezelõ társaság 5 %-ot meghaladó tulajdoni hányaddal rendelkező befektetők Név Nemzetiség Mennyiség (db) Részesedés (%) Befektetés jellege EDF International S.A. francia 2 255 404 60,91 Szakmai befektető IV.2. Szervezeti felépítésben, munkaerőben bekövetkezett változások IV.2.1. Első negyedév A Magyar Energia Hivatal 2003. január 1-jén megadta a DÉMÁSZ Rt. részére a villamos energia közüzemi szolgáltatói engedélyes, valamint villamos energia elosztói engedélyes tevékenység végzésére vonatkozó engedélyt. Ezen felül a Magyar Energia Hivatal engedélyt adott a 90 százalékban DÉMÁSZ Rt. és a 10 százalékban Budapesti Erőmű Rt. tulajdonában lévő D-Energia Kft. részére villamos energia kereskedelmi tevékenység, valamint a villamos energia határon túl történő szállítására vonatkozó tevékenység végzésére. A DÉMÁSZ Rt. a DL Délalföldi Leolvasó Szolgáltató Kft.-ben lévő törzsbetétjét, 65 %- os tulajdoni arányának megfelelően, 101 400 E Ft-tal megemelte. A társtulajdonos törzsbetét emelésével együtt a leányvállalat törzstőkéje összességében 156 000 E Ft-tal, 160 000 E Ft-ra emelkedett, melyből a DÉMÁSZ Rt. részesedése továbbra is 65 %. Alain Chupin vezérigazgató-helyettes úr helyét nyugdíjba vonulása miatt - 2003. február 1-jétől Yves Autret úr vette át. A változás Alain Chupin úr igazgatósági tagságát nem érintette. 16

IV.2.2. Második negyedév A 2003. április 25-én megtartott évi rendes Közgyűlés a következő lényeges változásokról döntött: - A Társaság 2002. évi magyar számviteli elvek alapján számolt, nem konszolidált 4.571.441 E Ft adózott eredményéből 4.113.934 E Ft kifizetése került megszavazásra osztalék jogcímén a részvényesek részére, amely részvényenként bruttó 1.111 Ft-ot jelent. A fennmaradó 457.507 E Ft eredménytartalékba kerül. - A Közgyűlés elfogadta a DÉMÁSZ Rt. által kibocsátott részvények dematerializált részvényekké alakítását. - A Közgyűlés újraválasztotta Dervarics Attila urat az igazgatóság tagjává 2003. április 26. napjától 2005. üzleti évet lezáró Közgyűlés napjáig. - A Közgyűlés elfogadta Alain Chupin úr az igazgatóság tagságáról 2003. április 25. napjával történő lemondását és Yves Autret urat megválasztotta az igazgatóság tagjává 2003. április 26. napjától 2005. üzleti évet lezáró Közgyűlés napjáig. - A Közgyűlés a szavazatelsőbbségi részvényhez fűződő tulajdonosi jogok gyakorlójának igenlő szavazatával Markos András urat 2003. 04. 26-i hatállyal igazgatósági tagságából visszahívta és Dr. Szöllősi László urat az igazgatóság tagjává választotta 2003. 04. 26-tól a 2005. üzleti évet lezáró Közgyűlés napjáig. - A Közgyűlés a szavazatelsőbbségi részvényhez fűződő tulajdonosi jogok gyakorlójának igenlő szavazatával dr. Tiszavári Klára úrhölgyet 2003. 04. 26-i hatállyal felügyelő bizottsági tagságából visszahívta és Dr. Hajdú László urat a felügyelő bizottság tagjává választotta 2003.04.26-tól a 2005. üzleti évet lezáró Közgyűlés napjáig. - A Közgyűlés a Deloitte & Touche Kft-t (Székhelye: 1051 Budapest, Nádor u. 21.) a Társaság könyvvizsgálójává választotta 2003. 04. 26-tól a 2003. üzleti évet lezáró rendes Közgyűlés napjáig. Az E-Partner Kft. leányvállalat 51 %-os tulajdonában lévő Pro Estate Kft. törzstőkéje 30.000 E Ft-ról 3.000 E Ft-ra csökkent. IV.2.3. Lezárt időszakot követő lényeges események A MOL Rt. 2003. július 1-jei hatállyal felmondta a DÉMÁSZ Rt.-vel kötött közüzemi szerződését. A szerződés felmondása a villamosenergia-árrésre, és ezen keresztül a DÉMÁSZ Rt. eredményére számottevő hatást nem gyakorol. A DÉMÁSZ Rt. a D-Energia Kft. leányvállalatban lévő törzsbetétjét, 90 %-os tulajdoni arányának megfelelően, 135 000 E Ft-tal megemelte. A társtulajdonos Budapesti Erőmű Rt. törzsbetét-emelésével együtt a leányvállalat törzstőkéje összességében 150 000 E Fttal, 200 000 E Ft-ra emelkedett, melyből a Démász Rt. részesedése továbbra is 90 %. A D-Energia Kft. törzstőkéjének emelésére az üzleti forgalom tervezett növekedése miatt került sor. A leányvállalat taggyűlése szintén döntött a 3 tagú felügyelő bizottság létrehozásáról. 17

IV.2.4. Alkalmazotti záró létszámok 2002.06.30. 2002.12.31. 2003.03.31. 2003.06.30. Társaság 1.585 1.572 1.463 1.467 Társaságcsoport 2.010 2.003 2.102 2.102 IV.3. Soronkívüli közzétételek felsorolása 2003. január 3: Engedélyek megszerzése 2003. január 29.: DL Kft. törzstőke emelése, személyi változás a Démász Rt.-nél 2003. március 21.: Közgyűlési meghívó 2003. április 16.: Közgyűlési előterjesztések megtekinthetősége 2003. április 28.: Közgyűlési határozatok, osztalékfizetési tájékoztató, dematerializációs folyamat közzététele 2003. május 7.: Pro Estate Kft. törzstőke csökkentése 2003. július 1.: Közüzemi szerződés felmondása 2003. július 14.: D-Energia Kft. törzstőke emelése Szeged, 2003. augusztus 4. DÉMÁSZ Rt. Igazgatósága 18