PTE Innovációs Nap május 27.

Átírás

1 Amikor a szellemi- és a kockázati tőke találkozik avagy hogyan finanszírozható az innováció pénzügyi befektetők által Zsembery Levente vezérigazgató X-Ventures PTE Innovációs Nap május 27.

2 Ki a kockázati tőkés? Befektetők pénzét gyűjti össze, hogy azt nagy értéknövekedést elérni képes vállalkozásokba fektesse; Tőkét fektet egy társaságba tulajdoni hányadért cserébe; Üzletrészét azért veszi, hogy felárral értékesítse; A rábízott pénzt hozammal növelten adja vissza a befektetőknek. Középpontban az értéknövekedés!

3 Mit keres a kockázati tőke? Növekedési lehetőséget A befektetett tőkére vetített évi 20-25%- os megtérülést Tartós és védhető üzleti előnyt Stabil piaci pozíció, innovatív termék vagy megoldás, szabadalom, védjegy oltalom Csapatot Szakmai hozzáértés tapasztalat, világos célrendszer, tárgyilagos önértékelés

4 Mit nyújt a kockázati tőke? Tőkét Fejlesztésekre, beruházásokra Kapcsolatrendszert Ügyfelekhez, szakemberekhez való hozzáférés Támogatást Iparági befektetési tapasztalat, Pénzügyi ismeretet finanszírozási technikák naprakész ismeretét Visszajelzést Beszámolók, kontrolling rendszerek

5 Honnan jön a kockázati tőkés hozama? A cégérték növekedéséből! A hozamot nem a vállalat nyereségéből kell kitermelni, azaz nem az osztalék, hanem a vállalati érték növekedése a fontos A tőként kívül kiemelt fontosságú a társaság szakmai támogatása, inkubációja A kockázati tőkebefektető csak transzparens és tiszta üzletekben tud részt venni Az a vonzó befektetés, ahol Nagy a növekedési potenciál Nagy a várható nyereség Egyedi a társaság piaci pozíciója Egyetértés van a követendő stratégia tekintetében Egyetértés van a kiszállás tekintetében Ahol a tulajdonostárs partner!

6 Mi az innováció? Az innováció egy kreatív ötletből születő folyamatot jelöl, amely megvalósítja az ötletet. [ ] Ennek nyomán ma a következő típusait különböztetjük meg: új termék bevezetése, új gyártási mód bevezetése, új piac megnyitása, új nyersanyag- vagy félkész termék-forrás megszerzése, iparági átszervezés. (Forrás: Wikipedia) Az innováció: i) új, vagy jelentősen javított termék (áru vagy szolgáltatás) vagy eljárás, ii) új marketing-módszer, vagy iii) új szervezési-szervezeti módszer bevezetése (Osló kézikönyv) Bármilyen újdonság, ami egy társaságnak védhető, tartós versenyelőnyt biztosít (egy pénzügyi befektető)

7 Kockázati tőke és innováció Magas megtérülés Részvényesi értéknövekedés Versenyelőny A kockázati tőke célja a magas hozam elérése a befektetői számára A magas hozam alapja a társaságok értéknövekedése, a részvényvagyon gyarapodása A részvényvagyon gyarapodása a társaság üzleti sikerén, azaz áttételesen annak tartós versenyelőnyén alapul Innováció Tartós versenyelőny csak folyamatos megújulással, innovációval tartható fenn A kockázati tőke számára az innováció az üzleti siker alapja!

8 A korai fázisú finanszírozás szakaszai A prototípustól az első vevőkig be tudjuk bizonyítani, hogy képesek vagyunk vevőket találni Az első vevőktől a széles ügyfélbázisig be tudjuk bizonyítani, hogy cégünk képes növekedni, a termelés / szolgáltatás képes iparszerű működésre 3F - Familiy - Friends - Fools Accelerátorok / angyalhálózatok / inkubátorok Magvető (seed) finanszírozás Kockázati tőke Kockázati tőke B, C, D kör Ötlettől a prototípusig be tudjuk bizonyítani, hogy képesek vagyunk valami előállítani, amire igény is lehet a piacon Segítik a cégeket az ötlettől a megvalósulásig, támogatnak és tanítanak, illetve az inkubátorok kivételével finanszíroznak Addig üsd a vasat, amíg meleg be tudjuk bizonyítani, hogy cégünk képes az iparág meghatározó vállalatává válni

9 És ugyanez egy egyetemi spin-off esetében Ötlettől a tudományos igazolásig A tudományos igazolástól a prototípusig A prototípustól az első vevőkig be tudjuk bizonyítani, hogy képesek vagyunk vevőket találni Az első vevőktől a széles ügyfélbázisig Addig üsd a vasat, amíg meleg Egyetemi kutatás? Magvető (seed) finanszírozás Kockázati tőke Kockázati tőke B, C, D kör Egyetem finanszíroz Pénzügyi befektető finanszíroz Senki földje az egyetem által már nem finanszírozható, de üzletileg még nehezen megragadható Pre-seed alap?

10 Egyetem és pénzügyi befektetők eltérő célok és motivációk EGYETEM Szellemi tulajdon hasznosulása; Egyetem hírnevének öregbítése; Vonzó jövőkép a kutatók számára; Bevételi források bővítése; Lehetőség szerint hosszú távú kapcsolat a spin-off céggel; Publikációk, tudományos eredmények bemutatása. KOCKÁZATI TŐKE Üzleti lehetőségek kiaknázása; Üzleti lehetőségek elsődlegessége; Rugalmas működés a növekedés korlátainak leépítése; Exit; Információk, tudományos elképzelések bizalmas kezelése. Az egyetem célrendszere összetettebb, több szempont egyidejű figyelembe vételére, összeegyeztetésére van szükség lassabb döntéshozatali mechanizmus A kockázati tőke üzleti szempontokat helyez előtérbe, minden más másodlagos gyors, egydimenziós gondolkodásmód

11 A sztori EGYETEMI KAPCSOLAT A PTE a szellemi tulajdon kizárólagos hasznosítási jogát átadta a társaságban; Az egyetem a társaságban nem tulajdonos; A kutatók egyszerre alkalmazottak az Egyetemen és a társaságban; A társaság labort bérel és szolgáltatásokat vesz igénybe az egyetemtől MENEDZSMENT A társaság tudományos tevékenységének koordinálása Dr, Pongrácz Judit feladata és felelőssége; A pénzügyi befektető biotechnológiában jártas ügyvezetőt delegált a társaságba, akinek a feladata az értékesítés előkészítése is; A tulajdonostársak a stratégiai döntéseket közösen hozzák, az operatív döntések a menedzsment hatáskörébe tartoznak. ÜZLETI STRUKTÚRA A társaság célja, hogy a 3D tüdőmodellben rejlő üzleti lehetőséget kiaknázza; A pénzügyi befektető a tőkeemeléssel tulajdonossá vált a társaságban; A pénzügyi befektető a forrást több lépésben biztosítja, ha a társaság a kitűzött köztes célokat (mérföldkövek) eléri; CÉLOK A 3D tüdőszövet modellre épített szolgáltatások kialakítása; A Humeltis szolgáltatásának piacra vitele; A Humeltis innovációs képességének fenntartása, erősítése; A társaság értékesítése pénzügyi vagy szakmai befektető irányába között.