Kockázatelemzés, kockázatmérséklés, cselekvési tervek Dr. Tatay Tibor Dr. Pataki László
|
|
- Lilla Halász
- 8 évvel ezelőtt
- Látták:
Átírás
1 Kockázatelemzés, kockázatmérséklés, cselekvési tervek Dr. Tatay Tibor Dr. Pataki László Megjelent: az Agrártámogatások és-pályázatok kézikönyv 2008 december, Raabe Kiadó 1. Kockázat és kockázatvállalás A kockázatok a vállalkozások életében mindig jelen voltak, de napjainkban a globalizáció, az információk gyors áramlása miatt a cégek kockázati kitettsége összetettebbé vált. A vállalkozási környezet változékonysága megköveteli a vállalatvezetéstıl, hogy a lehetséges kockázatokat felmérje, ezeket folyamatosan kövesse, és kockázatkezelési megoldásokat, forgatókönyveket építsen be az üzleti tervbe. Az elmúlt hetek során egyre mélyülı pénzügyi-gazdasági válság a vállalkozások, ezen belül az agrárvállalkozások kockázatait is jelentısen megnövelte. A következıkben a gazdasági kockázatok néhány típusával, kiemelten az árfolyamkockázattal és a kamatláb-kockázattal kívánunk foglalkozni. Ismertetjük, hogyan lehet figyelembe venni az üzleti tervezés során ezen kockázatokat, illetve milyen lehetıségek kínálkoznak ezen kockázatok kezelésére, hatásaik csökkentésére. A cikk keretében csupán a kockázatelemzés egyik legegyszerőbb módszerét, az érzékenység-vizsgálatot mutatjuk be bıvebben. A téma aktualitását az adja, hogy számos hazai vállalkozás forinthiteleinek terhei ugranak meg jelentısen a jegybanki alapkamat októberi drasztikus emelése (11,5%-ra), valamint a forintárfolyam tartósnak tőnı gyengülése miatt. Ez utóbbi probléma a devizában eladósodott vállalkozásokat érinti. A kockázat annak a bizonytalansága, hogy a vállalat terveiben például az üzleti tervében megfogalmazott jövıbeli elvárások és a tényleges teljesítmény eltérnek egymástól. A kockázat nem feltétlenül negatív eseményt jelent, fogalmába beleértendı a pozitív eltérés lehetısége is. Fontos megemlíteni, hogy mivel az üzleti terv sok, a jövıre vonatkozó információra, feltételezésre támaszkodik, ezért óhatatlanul hordoz magában bizonytalanságot. Bizonytalanság nélkül nincs kockázat. Sokszor a kockázatot úgy különböztetik meg a bizonytalanságtól, hogy a kockázatot számszerősítik, az elvárt és tényleges teljesítmény értékének lehetséges eltéréséhez értéket rendelnek, az eltérés bekövetkezési valószínőségének megadása mellett. A kockázat ebben az értelemben a teljesítményérték valamely valószínőséggel bekövetkezı változékonysága. A vizsgált teljesítményérték lehet például az eredmény, vagy a nettó cash flow (a vállalkozáshoz beáramló, illetve az onnan kiáramló pénz egyenlege). A kockázatkezelésnek nem célja a kockázatok minimalizálása, sokkal inkább, hogy a kockázatok vállalását tudatos, jól megfontolt választássá tegye. A továbbiakban a kockázatok hatásának mérésére vonatkozóan mutatunk be néhány modellszámítást, illetve a kockázatkezelés néhány elemét értékeljük.
2 2. A kockázatok számszerősítése A kockázatkezelést egyértelmően az üzleti tervezés folyamatához kapcsoljuk, annak is döntıen a pénzügyi tervezés részéhez. Az üzleti terv készítésekor a vállalkozás jellemzıibıl, mőködésének, tevékenységének összefüggéseibıl kiindulva, megtervezik a gazdálkodás egészét, reálisan elırevetíthetı pénzügyi folyamatát. A pénzügyi terv számszerősített módon próbálja meg a jövı elvárásait megfogalmazni. Az üzleti terv által átfogott idıtartamhoz igazodóan kell a kockázatokat számszerősíteni, az üzleti terv struktúrájának megfelelı idıszaki részletezettséggel. A kockázat mértékét az általa okozott, becsült eredménytıl való eltérés (hatás) és az azt elıidézı esemény bekövetkezési valószínőségének szorzataként értelmezzük. A számszerősítést a bizonytalansági tényezıknek a vállalat eredményességét mérı legfontosabb mutatóira, például az adózott eredményre gyakorolt várható hatása alapján érdemes elvégezni. A kockázat hatásának becslése után a bekövetkezési valószínőség meghatározása következik. A feladat egyáltalán nem egyszerő. Bizonyos esetekben a szubjektív becslés módszerét alkalmazzuk, máskor matematikai modellek alkalmazására kerül sor. A kockázatok felsorolása, az egyes kockázatok bekövetkezési valószínőségének számszerősítése után az üzleti tervre gyakorolt hatás meghatározása történik meg. Az adott kockázat értéke, a menedzsment által meghatározott kockázatvállalási szinthez való viszonya alapján akcióterveket kell készíteni a felelıs és a határidı egyértelmő megjelölésével. Külön figyelmet kell fordítani arra, hogy a javasolt kockázatkezelési intézkedés költsége és a kockázat értéke összhangban legyen egymással. A kockázatkezelés elızıekben ismertetett folyamatának szorosan kell kapcsolódnia az üzleti tervezéshez. A kockázatfelmérés ütemezése is célszerően negyedéves ütemezéső. A negyedéves periódusokban végzett kockázatkezelési folyamat lehetıvé teszi a kockázati kitettség változásának nyomon követését, a trendek figyelését. A negyedéves ütemezésen túl azonban a folyamatnak rendelkeznie kell a kockázatok korai elırejelzésének képességével is. 3. Példaszámítások a kockázati tényezık hatásáról Azokat a kockázati tényezıket kell azonosítani és bevonni a számításokba, amelyek a vizsgálandó teljesítményváltozóra számottevı hatást gyakorolnak. A kockázati tényezık azonosításához fel kell tárni a kockázatok forrásait. Alábbi mintatáblázatunkban a kockázati tényezıket a kockázati források szerint csoportosítottuk, megmutatva a teljesítménytényezıkkel való kapcsolatukat.
3 Kockázati források és ezen belül a kockázati tényezık csoportosítása (független változók) Teljesítményértékek (függı változók) I. Külsı tényezık: Makroszintő szabályozási kockázatok: - adózási rendszer megváltozása - infláció alakulása - árfolyamváltozás - környezetvédelmi elıírások változása - jogi, kereskedelmi szabályozások megváltozása Piaci kockázatok: - a piac globális mozgása - a piac szezonális mozgása - a piaci verseny jellege - versenytársak tevékenysége - az értékesíthetı mennyiségre vonatkozó piaci elırejelzés megbízhatósága - az értékesítési árra vonatkozó piaci elırejelzés megbízhatósága Eredmény, nettó cash flow Értékesítési volumen, eredmény, nettó cash flow Pénzügyi kockázatok: - pénzügyi források hozzáférhetıségének biztosítása - a finanszírozás optimális szerkezetének meghatározhatósága - kamatlábak változása Likviditás, pénzügyi mőveletek eredménye Gazdaságon kívüli kockázatok: - természeti katasztrófák - divat, kereslet változása Termelıkapacitások, értékesítési volumen II. Belsı tényezık: Emberi erıforrás kockázatai: - költségtöbblet nem megfelelı együttmőködés miatt - reputációs kockázat - menedzsment kockázat Költségek, értékesítési volumen, eredmény
4 Mőszaki, technológiai kockázat: - a technológia standardizáltsága - a technológia megbízhatósága - új technológia fejlesztésének bizonytalanságai - mőszaki fejlıdés üteme Költségek, árbevétel, nettó cah flow A kockázati tényezık azonosítása után sor kerülhet a hatásuk számszerősítésére. A legegyszerőbb elemzési módszer az érzékenységvizsgálat. Gyakran alkalmazott módszer annak ellenére, hogy a kockázati változó (független változók) egyes értékeinek bekövetkezési valószínőségének alakulását figyelmen kívül hagyja. Segítségével azonban jól modellezhetık a kockázati tényezık és a teljesítményváltozók közötti kapcsolatok, kiszőrhetık a legnagyobb hatású kockázati változók. Az érzékenységvizsgálat lépései a következık: 1. Meg kell adni a kockázati változók lehetséges értékeit. Például az értékesítési forgalom a becsülthöz képest alakulhat 10%-kal alacsonyabb és 5%-kal magasabb szinten. 2. A kockázati változók különbözı értékei mellett a teljesítményváltozó értékeinek kiszámítása. 3. A kapott értékek elemzése. Példa egy induló vállalkozás eredménykockázatára Az érzékenységi vizsgálatot egy induló beruházás eredménytervén és cash flow-kimutatásán keresztül mutatjuk be. A beruházás 2008-ban indul, és 2010-re valósul meg ben elkezdıdik a termelés és értékesítés. A következı táblázatok az alapfeltételezés szerinti értékekkel számolnak. A beruházás indításától 2015-ig követjük teljesítményváltozónként az eredményt, illetve a pénzeszközök változását. A táblázatokból természetesen további információk is kiolvashatók, mint például a hiteltörlesztésre rendelkezésre álló eredmény+értékcsökkenési leírás összege.
5 Eredmény-kimutatás (adatok ezer forintban): MEGNEVEZÉS Értékesítés nettó árbevétele ebbıl: Belföldi értékesítés nettó árbevétele Export értékesítés nettó árbevétele Aktivált saját teljesítmény értéke Egyéb bevételek ebbıl: visszaírt értékvesztés Anyagjellegő ráfordítások ebbıl: Anyagköltség Igénybe vett szolgáltatások értéke Egyéb szolgáltatások értéke Eladott áruk beszerzési értéke Eladott (közvetített) szolgáltatások értéke Személyi jellegő ráfordítások Értékcsökkenési leírás Egyéb ráfordítások ebbıl: értékvesztés Üzemi (üzleti) tevékenység eredménye Pénzügyi mőveletek bevételei Pénzügyi mőveletek ráfordításai Pénzügyi mőveletek eredménye Szokásos vállalkozási eredmény Rendkívüli bevételek Rendkívüli ráfordítások Rendkívüli eredmény Adózás elıtti eredmény Adófizetési kötelezettség Adózott eredmény Eredménytartalék igénybevétele osztalékra, részesedésre
6 Fizetett (jóváhagyott) osztalék és részesedés Mérleg szerinti eredmény Mérleg szerinti eredmény Értékcsökkenési leírás Törlesztésre rendelkezésre álló források összesen Cash flow-tábla (adatok ezer forintban): MEGNEVEZÉS I. Szokásos tevékenységbıl származó pénzeszköz-változás (Mőködési cash flow, sorok) Adózás elıtti eredmény ± Elszámolt amortizáció Elszámolt értékvesztés és visszaírás ± 4. Céltartalék képzés és felhasználás különbözete ± 5. Befektetett eszközök értékesítésének eredménye ± 6. Szállítói kötelezettség változása ± Egyéb rövid lejáratú kötelezettség változása ± 8. Passzív idıbeli elhatárolások változása ± Vevıkövetelés változása ± Forgóeszközök változása ± (vevı és pénzállomány nélkül) 11. Aktív idıbeli elhatárolások változása ± 12. Fizetett, fizetendı adó (nyereség után) Fizetett, fizetendı osztalék, részesedés II. Befektetési tevékenységbıl származó pénzeszköz-változás ( sorok) 14. Befektetett eszközök beszerzése Befektetett eszközök eladása Kapott osztalék + III. Pénzügyi mőveletekbıl származó pénzeszköz-változás ( sorok)
7 17. Részvénykibocsátás bevétele (tıkebevonás) Kötvénykibocsátás bevétele Hitel és kölcsön felvétele Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és elhelyezett bankbetétek törlesztése, megszüntetése stb Véglegesen kapott pénzeszköz Részvénybevonás (tıkeleszállítás) Kötvény-visszafizetés Hiteltörlesztés, -visszafizetés Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és elhelyezett bankbetétek 26. Véglegesen átadott pénzeszköz Alapítókkal szembeni, illetve egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek változása - ± Pénzeszközök változása (± I. ± II. ± III.)
8 Az eredménykategóriák és a cash flow alakulásának árbevételre vonatkoztatott érzékenységét vizsgáljuk a további táblázatok segítségével. Feltételezzük azt, hogy az árbevétel 10%-kal elmarad az elıbbiekben feltételezettektıl. Az eredményeket az alábbi táblázatokból olvashatjuk le. Az árbevétel változásának ellenére feltételezésünk szerint nem változnak a költségek. A kimutatásokban a már az elızıekben is szürke háttérrel jelzett sorok mutatnak más értékeket. Így nyomon követhetıek az árbevétel csökkenésének eredménykategóriákra és cash dlow tételekre gyakorolt hatásai:
9 Eredmény-kimutatás (adatok ezer forintban): MEGNEVEZÉS Értékesítés nettó árbevétele ebbıl: Belföldi értékesítés nettó árbevétele Export értékesítés nettó árbevétele Aktivált saját teljesítmény értéke Egyéb bevételek ebbıl: visszaírt értékvesztés Anyagjellegő ráfordítások ebbıl: Anyagköltség Igénybe vett szolgáltatások értéke Egyéb szolgáltatások értéke Eladott áruk beszerzési értéke Eladott (közvetített) szolgáltatások értéke Személyi jellegő ráfordítások Értékcsökkenési leírás Egyéb ráfordítások ebbıl: értékvesztés Üzemi (üzleti) tevékenység eredménye Pénzügyi mőveletek bevételei Pénzügyi mőveletek ráfordításai Pénzügyi mőveletek eredménye Szokásos vállalkozási eredmény Rendkívüli bevételek Rendkívüli ráfordítások Rendkívüli eredmény Adózás elıtti eredmény Adófizetési kötelezettség Adózott eredmény Eredménytartalék igénybevétele osztalékra,
10 részesedésre Fizetett (jóváhagyott) osztalék és részesedés Mérleg szerinti eredmény Mérleg szerinti eredmény Értékcsökkenési leírás Törlesztésre rendelkezésre álló források összesen Cash flow-tábla (adatok ezer forintban): MEGNEVEZÉS I. Szokásos tevékenységbıl származó pénzeszköz-változás (Mőködési cash flow, sorok) 1. Adózás elıtti eredmény ± Elszámolt amortizáció Elszámolt értékvesztés és visszaírás ± 4. Céltartalék képzés és felhasználás különbözete ± 5. Befektetett eszközök értékesítésének eredménye ± 6. Szállítói kötelezettség változása ± Egyéb rövid lejáratú kötelezettség változása ± 8. Passzív idıbeli elhatárolások változása ± Vevıkövetelés változása ± Forgóeszközök változása ± (vevı és pénzállomány nélkül) 11. Aktív idıbeli elhatárolások változása ± 12. Fizetett, fizetendı adó (nyereség után)
11 13. Fizetett, fizetendı osztalék, részesedés II. Befektetési tevékenységbıl származó pénzeszköz-változás ( sorok) Befektetett eszközök beszerzése Befektetett eszközök eladása Kapott osztalék + III. Pénzügyi mőveletekbıl származó pénzeszköz-változás ( sorok) Részvénykibocsátás bevétele (tıkebevonás) Kötvénykibocsátás bevétele Hitel és kölcsön felvétele Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és elhelyezett bankbetétek törlesztése, + megszüntetése, stb. 21. Véglegesen kapott pénzeszköz Részvénybevonás (tıkeleszállítás) Kötvényvisszafizetés Hiteltörlesztés, -visszafizetés Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és elhelyezett bankbetétek Véglegesen átadott pénzeszköz Alapítókkal szembeni, illetve egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek ± változása Pénzeszközök változása (± I. ± II. ± III.)
12 Példa devizában felvett hitel adósságszolgálatára Másik példaként vizsgáljuk meg, miként alakul egy devizában felvett hitel adósságszolgálata a devizaárfolyam, illetve a kamatlábak változása esetén. A hitelek adósságszolgálatának fizetése történhet annuitásos alapon, azaz az adósságszolgálat nem változik periódusonként, amennyiben az adósságszolgálat összegét meghatározó paraméterek változatlanok. Az adósságszolgálat magában foglalja a tıketörlesztést, a kamatfizetést, és a futamidı alatt rendszeresen fizetendı jutalékok, díjak összegét. A ténylegesen a bankoknál kínált konstrukcióknál egyszerőbb feltételrendszerrel élünk a számításoknál. A hitel terhei közül most csak a kamattal számolunk. A modell alapparaméterei a következık: Alapadatok: Induló adósság (hitel) összege (Ft): Induló átváltási árfolyam (HUF/EUR): 240 Induló kamatláb(%): 5 Futamidı (év): 10 A fenti alapadatokból kiindulva az adósságszolgálat és a fennálló adósság a következıképpen alakulna évrıl évre, ha a feltételek nem változnának: Év: Adósságszolgálat (Ft): Tartozás év végén (Ft): Év: Adósságszolgálat (Ft): Tartozás év végén (Ft): Az adósságszolgálat alakulása független attól, hogy a hitelt forintban vagy devizában példánkban euróban vették-e fel. Az éves (periódusonkénti) adósságszolgálat összegét a következı módon számítjuk: C 1 1 D / r r(1 + r) = n ahol D: a felvett hitel összege C: az éves adósságszolgálat r: a hitel kamatlába n: a hitel futamideje A továbbiakban az egyes paraméterek változtatásával vizsgáljuk a változásokat. A változó paraméterek természetesen az árfolyam és a hitelkamatláb. Elıször azt elemezzük, miként
13 változik az adósságszolgálat, ha a forint/euró árfolyam megváltozik. (Hasonlóság mutatkozna a számításokban más deviza esetén is.) Árfolyam változás éve: Árfolyam (HUF/EUR): Árfolyam változás éve: Árfolyam (HUF/EUR): A táblázatban az egyes értékek azt mutatják, hogyha egy évben a futamidı alatt megváltoznának az árfolyamok, akkor a futamidı hátralevı éveiben miként alakulna az adósságszolgálat, feltételezve, hogy további árfolyamváltozás már nem következik be. Például, ha az ötödik év elején az euró árfolyama 260 HUF/EUR értékre emelkedik, és ilyen értéken is marad, akkor a továbbiakban az adósságszolgálat évi forint lesz. Ezek után elemezhetjük, miként alakul az adósságszolgálat, ha a kamat változik meg az egyes években. Eszerint: Kamatlábváltozás éve: Kamatláb (%): Kamatlábváltozás éve: Kamatláb (%): A táblázatból az látható, hogy ha a kamatláb valamelyik év elején megnı, akkor a továbbiakban miként változik az adósságszolgálat a hátralévı idıszakra. Tehát amennyiben mondjuk a negyedik év elején a kamatláb 7%-ra nı és ez állandósul, akkor az adósságszolgálat éves összege ezután forint lesz évrıl évre. Látszik, hogy minél
14 korábban történik a kamatláb változása, annál nagyobb mértékő az adósságszolgálat változása. A hitelfelvevıre nemcsak az árfolyamkockázat jelent veszélyt, hanem a változó kamatlábak is. Modellezhetı az is, hogy amennyiben az átmenetileg megerısödı devizaárfolyam visszaáll a korábbi alacsonyabb szintre, úgy az adósságszolgálat is visszatér a korábbi kisebb összegre. Ez azért van így, mivel a devizában számított törlesztési pálya nem változik az árfolyamváltozások miatt. Nem így a kamatláb változásakor. A megnövekvı kamatterhek miatt a tıketörlesztés lelassul, a fennálló tartozás lassabban csökken. A korábbi kamatlábemelkedés a késıbbi idıszakokra akkor is kedvezıtlen hatást gyakorol, ha átmenetinek bizonyul, és késıbb visszaáll az alacsonyabb kamatszint. 4. Kockázatkezelés A vállalat kockázatkezelési stratégiája rögzíti, hogy a vállalat az egyes kockázatokhoz miként áll hozzá, milyen cselekvési programokat kell elindítani. Az egyes kockázati csoportokhoz, kockázati szintekhez való viszony és egyben a cselekvés lehet a kockázat 1. elkerülése, 2. csökkentése, 3. elfogadása. A kockázat elkerülése abban az esetben követendı cselekvés, amikor a kockázat olyan mértékben befolyásolja valamelyik eredményváltozó értékét, hogy az veszélyeztethetné akár a cég fennmaradását, akár hosszú távú fejlıdését. Például a piacon egy, a cégnél jóval nagyobb, agresszív versenytárs megjelenésének eredményeként a vállalat árbevétele olyannyira csökkenhet, hogy inkább a piac elhagyása mellett dönt. Elképzelhetı más természető kockázat is, amit a cég nem vállalhat. Az irodaház, a raktárbázis leégése kis valószínőséggel bekövetkezı események, azonban ezek hatása katasztrofális lehet. Ezek ellen az események ellen védekezhet úgy a vállalat, hogy biztosítást köt. Ezzel egy külsı szervezetre, egy biztosítóra háríthatja a veszteséget. Számos kockázatot azonban a vállalatnak el kell fogadnia. Ezek a kockázatok hol a vártnál kissé kedvezıbben, hol kissé kedvezıtlenebbül alakítják életét. A teljes elfogadás és elutasítás között köztes út a kockázatok csökkentése. Ez megvalósulhat a kockázat megosztására irányuló szerzıdések megkötésével, mint például árfolyam-fedezeti ügyletek kötésével. Kockázatcsökkentés érhetı el mőszaki megoldások alkalmazásával, tartalékrendszerek, biztonsági ellenırzı rendszerek kiépítésével. A kockázatkezelés eszköze lehet egy kockázati mátrix. Ennek lehetséges beosztása alakítható a következı módon: Magas Hatás Közepes Alacsony Kicsi Közepes Nagy
15 A kockázati mátrix segítségével feltérképezhetık a vállalat kockázatai. Az egyes kategóriákhoz hozzárendelhetık a kockázatkezelési stratégia cselekvési programjai. Idırıl idıre összeállítva a mátrixot, nyomon követhetık az azonosított kockázatok kategóriák közötti mozgásai. A feltárt kockázatok mindegyike egyedi cselekvést kíván, így csak néhány olldát mutathatunk be a kockázatok kezelésére. Az elıbbi számításainkban utaltunk az árfolyam kockázatra. Egyszerő kockázatkezelési eljárás lehet az, hogy törekszünk arra, hogy a cég bevételei és kiadásai azonos pénznemben jelenjenek meg. Ha a vállalkozás bevételei mondjuk dollárban jelennének meg, kockázatot jelent euróban hitelt felvenni. Ugyanis a dollár euró keresztárfolyam mozgás veszteségtényezı lehet. A bevételek és kiadások pénznemének összehangolása természetes fedezettséget jelent. Az emberi erıforrás hordozta kockázat megnyilvánulhat egy-egy rossz döntésben. Ennek elkerülésére szervezeti megoldás alkalmazható. Például bizonyos összeghatár feletti döntéseket csak több személy együttesen hozhat. Szervezeti megoldás önmagában a felelıségi körök pontos elhatárolása. A vállalkozások életét partnereik, azaz vevıik és szállítóik jelentısen befolyásolják. Ezért az egyes partnerekben rejlı kockázatok jelentısek lehetnek. A kockázat annál nagyobb minél inkább függ a cég egyik vagy másik partnertıl, meghatározóvá válik valamely vevıje vagy szállítója. Egy meghatározó vevı megrendelésének hirtelen visszaeseése, vagy késıi fizetése csıdbe döntheti a vállalkozást. A szállítói oldalról bekövetkezı hibás teljesítés meghiúsíthatja magának a cégünknek a teljesítését is. Ezért érdemes folyamatosan követni és minısíteni a kiemelt partnereket. A kedvezıtlen változásokra ezzel jobban fel lehet készülni, ki lehet védeni azokat. Törekedhet arra a cég, hogy több vevı közt ossza meg értékesítését. Ahogy állítottuk persze nem mindig cél a kockázat kiküszöbölése, azt a vállalkozás tudatosan felvállalhatja. Például termelhet a vállalkozás olyan terményt, amelynek nagy a piaci ármozgása. Nyilván kedvezı körülmények között ebbıl magasabb hasznot remélhet. Elképzelhetı azonban magasabb veszteség bekövetkezése is. A veszteségre szintén fel kell készülni, az nem veszélyeztetheti a cég életképességét. A tartalékok képzése megoldás az ilyen helyzetekre. Az ármozgások hatásának csillapítására bizonyos termékeknél megoldást jelenthetnek a tızsdei határidıs ügyletek. Ezekkel már a tényleges teljesítés elıtt több hónappal rögzíthetık az árak. Végül ne feledjük el a kockázatcsökkentés kézenfekvı módját, a biztosítások kötését. Ez a megoldás a kockázat áthárítását jelenti résben vagy egészben. Napjainkban a biztosítások széles köre áll rendelkezésre a különbözı nem kívánatos események hatásának csökkentésére.
Ingatlanvagyon értékelés
Nyugat-Magyarországi Egyetem Geoinformatikai Kar Ingatlanfejlesztı 8000 Székesfehérvár, Pirosalma u. 1-3. Szakirányú Továbbképzési Szak Ingatlanvagyon értékelés 2. Számviteli alapok Szerzı: Harnos László
RészletesebbenKIEGÉSZÍTÉSEK 1. SZÉKHELYVÁLTOZÁS ÉVES GYORSJELENTÉS 2007.
XVIII. KIEGÉSZÍTÉSEK 1. SZÉKHELYVÁLTOZÁS ÉVES GYORSJELENTÉS 2007. 225 1. SZÁMÚ KIEGÉSZÍTÉS Az UniCredit Jelzálogbank Zrt. 50.000.000.000 forint keretösszegű Kibocsátási Programjához készített, a PSZÁF
RészletesebbenKiemelt pénzügyi adatok
Tisztelt Részvényeseink! A Társaság a 2007-es év harmadik negyedévét az első két negyedévhez hasonló üzletmenettel és eredményekkel zárta. Kiemelt pénzügyi adatok Szept. 30- cal végződő Szept. 30- cal
RészletesebbenÉVES BESZÁMOLÓ 2013.
Érsekvadkert és Vidéke TAKARÉKSZÖVETKEZET Érsekvadkert 2659 Érsekvadkert, Rákóczi út 122. Cg.: 12 02 000360 KSH.: 10044977 6419 122 12 ÉVES BESZÁMOLÓ 2013. Mérleg... KSH: 10044977 6419 122 12 Cg.: 12 02
RészletesebbenTárgy: Kiskunmajsa Város Önkormányzatának 2011. évi költségvetési koncepciója.
Kiskunmajsa Város Polgármesterétől E l ő t e r j e s z t é s a Képviselő-testület 2010. december 22-i ülésére. Tárgy: Kiskunmajsa Város Önkormányzatának 2011. évi költségvetési koncepciója. Az előterjesztés
RészletesebbenÉves beszámoló 2011. december 31.
Éves beszámoló 2011. december 31. TIGÁZ GEPA Korlátolt Felelősségű Társaság Társaság székhelye: Hajdúszoboszló, Rákóczi u. 184. TARTALOM / TIGÁZ GEPA KFT. 2011. ÉVES BESZÁMOLÓ Jelentések és éves beszámoló
RészletesebbenHarsányi János Főiskola BSC képzés Számviteli alapismeretek Munkafüzet 2010 2011. II. évfolyam, I félév
Harsányi János Főiskola BSC képzés Számviteli alapismeretek Munkafüzet 2010 2011. II. évfolyam, I félév Kötelező irodalom: Az előadások és a gyakorlatok ( munkafüzet ) tananyaga. A módosított 2000. évi
RészletesebbenTársaság címe: H-9027 Győr, Martin u. 1. Ágazati besorolás: 2015. I-IV. negyedév Telefon: 06 96 624-460 Telefax: 06 96 624-006 adam.steszli@raba.
A RÁBA Nyrt. I-IV. negyedéves jelentése Nem auditált, konszolidált negyedéves jelentés a Nemzetközi Pénzügyi Jelentéskészítési Szabványok (IFRS) szerint A Társaság neve: RÁBA Járműipari Holding Nyrt. Társaság
RészletesebbenSzámviteli törvény változásai
Számviteli törvény változásai 2012. évi CXLVI. törvény MK 136. a munkahelyvédelmi akciótervben foglaltak megvalósítása érdekében szükséges egyes törvények módosításáról 2012. évi CXLVII. törvény MK 136
RészletesebbenÁllamadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság
Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása 2015. december A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok
RészletesebbenTÁJÉKOZTATÓ a Gyűjtőszámlahitelről
TÁJÉKOZTATÓ a Gyűjtőszámlahitelről A Gyűjtőszámlahitelt az a természetes személy (adós vagy adóstárs) igényelheti, aki a korábban felvett jelzáloghitele törlesztési terheit, a jelentős árfolyam növekedés
RészletesebbenÉVES BESZÁMOLÓ 2013.
Hévíz és Vidéke TAKARÉKSZÖVETKEZET 8380 Hévíz, Széchenyi u. 66. Internet: www.heviztakarek.hu Cg.: 20-02-050059 ÉVES BESZÁMOLÓ 2013. Mérleg Eredmény-kimutatás Kiegészítő melléklet Könyvvizsgálói jelentés...
RészletesebbenPÉNZÜGYI ÉS KIEGÉSZÍTŐ PÉNZÜGYI SZOLGÁLTATÁSOKRA VONATKOZÓ ÁLTALÁNOS ÜZLETSZABÁLYZATA
A B3 TAKARÉK SZÖVETKEZET PÉNZÜGYI ÉS KIEGÉSZÍTŐ PÉNZÜGYI SZOLGÁLTATÁSOKRA VONATKOZÓ ÁLTALÁNOS ÜZLETSZABÁLYZATA HATÁLYOS: 2016. március 21. napjától 1 ÁLTALÁNOS SZABÁLYOK 1. ALAPADATOK, ALAPFOGALMAK, ÉRTELMEZŐ
RészletesebbenÉves beszámoló mérlege - "A"
Adószám: Cégbíróság: Cégjegyzék szám: 11108944-2-51 Fejér Megyei Cégbíróság 07-09-003060 Annamajori Mezőgazdasági és Kereskedelmi Korlátolt Felelősségű Társaság 2471 Baracska, Annamajor utca 1 Éves beszámoló
RészletesebbenÁtviteli Rendszerirányító Zártkörűen Működő Részvénytársaság
Sorsz. 1 2 5 5 0 7 5 3-3 5 1 2-1 1 4-0 1 Statisztikai számjel 0 1-1 0-0 4 4 4 7 0 Cégjegyzék száma 2014. december 31. MAVIR Magyar Villamosenergia-ipari MÉRLEG Eszközök (aktívák) Átviteli Rendszerirányító
RészletesebbenMENEDZSMENT FELELŐSSÉGVÁLLALÓ NYILATKOZATA
ÉVES JELENTÉS - KIVONAT 2005 Linamar Hungary Rt. Orosháza, 5901 Csorvási út 27. MENEDZSMENT FELELŐSSÉGVÁLLALÓ NYILATKOZATA A Linamar Hungary Rt. menedzsmentje felelős minden információ elkészítéséért,
RészletesebbenKSH:10116065-6419-122-13 Cg.:13-02-050256 Nagykáta és Vidéke Takarékszövetkezet
KSH:10116065-6419-122-13 Cg.:13-02-050256 Nagykáta és Vidéke Takarékszövetkezet MÉRLEG adatok: ezer Ft-ban S.sz. M e g n e v e z és 2014.év 2015.év a. b. c. d. E S Z K Ö Z Ö K ( A K T Í V Á K ) 01 1.Pénzeszközök
RészletesebbenA vállalkozások tevékenységének komplex elemzése
Dr. Bíró Tibor Kresalek Péter Dr. Pucsek József Dr. Sztanó Imre A vállalkozások tevékenységének komplex elemzése Dr. Bíró Tibor Kresalek Péter Dr. Pucsek József Dr. Sztanó Imre A vállalkozások tevékenységének
RészletesebbenVERGA Veszprémi Erdőgazdaság Zártkörűen Működő Részvénytársaság. Veszprém, Jutasi u.10. Tel.: 88/591-510 BESZÁMOLÓ 2015.
VERGA Veszprémi Erdőgazdaság Zártkörűen Működő Részvénytársaság A vállalkozás címe, telefonszáma: Veszprém, Jutasi u.10. Tel.: 88/591-510 BESZÁMOLÓ 2015. 8200 Veszprém, Jutasi út10. Pf. 54. Tel. 00-36-88-591-510
RészletesebbenKiegészítő melléklet a Kft 2011. évi Éves beszámolójához
Szocio-Produkt Kft 3526. Miskolc, Blaskovics u. 22. Kiegészítő melléklet a Kft 2011. évi Éves beszámolójához 1 A. Általános kiegészítések 1. A társaság bemutatása Alakulása 1994. december 01. Tevékenység
RészletesebbenA pénzügyi válság hatásai és a kilábalás
A pénzügyi válság hatásai és a kilábalás Hajdu Emese Megjelent: Agrártámogatások és -pályázatok c. szakkönyvben 2008-ban. RAABE Tanácsadó és Kiadó Kft, Budapest. 1. A krízis kiváltó okai és a jelenlegi
RészletesebbenBookline.hu Nyilvánosan Működő Részvénytársaság. Független Könyvvizsgálói Jelentés és Éves beszámoló. 2008. december 31.
Bookline.hu Nyilvánosan Működő Részvénytársaság Független Könyvvizsgálói Jelentés és Éves beszámoló www.bookline.hu Bookline.hu Nyrt. 1097 Budapest, Ecseri út 14-16. Telefon: (36-1) 505-9800, Fax: (36-1)
RészletesebbenA Szécsény és Környéke Takarékszövetkezet ÁLTALÁNOS ÜZLETSZABÁLYZATA
A Szécsény és Környéke Takarékszövetkezet ÁLTALÁNOS ÜZLETSZABÁLYZATA Tartalomjegyzék I. Általános Szabályok 4 1. Alapfogalmak, értelmező rendelkezések 4 2. Üzletszabályzat hatálya, a Hitelintézet és az
RészletesebbenSchneider Gyula ügyvezet igazgató
Állampusztai Mez gazdasági és Kereskedelmi KFT. Állampuszta Kiegészít melléklet a 2008. évi éves beszámolóhoz Állampuszta, 2009. április 30. Schneider Gyula ügyvezet igazgató ÁLTALÁNOS RÉSZ... 2 A) A VÁLLALKOZÁS
RészletesebbenPannErgy Nyrt. Előzetes tájékoztató a 2015. évi gazdálkodásról. 2016. március 11.
PannErgy Nyrt. Előzetes tájékoztató a 2015. évi gazdálkodásról 2016. március 11. Vezetői összefoglaló A PannErgy Csoport 2015-ben jelentős konszolidált hőtermelés- és árbevétel növekedést realizált, nyereséges
RészletesebbenXLI. A KÖZPONTI KÖLTSÉGVETÉS KAMATELSZÁMOLÁSAI, TŐKEVISSZATÉRÜLÉSEI, AZ ADÓSSÁG- ÉS KÖVETELÉS-KEZELÉS KÖLTSÉGEI FEJEZET 2007
XLI. A KÖZPONTI KÖLTSÉGVETÉS KAMATELSZÁMOLÁSAI, TŐKEVISSZATÉRÜLÉSEI, AZ ADÓSSÁG- ÉS KÖVETELÉS-KEZELÉS KÖLTSÉGEI FEJEZET 2007. ÉVI KÖLTSÉGVETÉSÉNEK VÉGREHAJTÁSA A fejezet a központi költségvetés devizában
RészletesebbenBudapesti Gazdasági Egyetem Pénzügyi és Számviteli Kar ZÁRÓVIZSGA TÉMAKÖRÖK PÉNZÜGY SZÁMVITEL SZAK SZÁMVITEL SZAKIRÁNY SZÁMVITEL ELEMZÉS TÁRGYKÖR
Budapesti Gazdasági Egyetem Pénzügyi és Számviteli Kar ZÁRÓVIZSGA TÉMAKÖRÖK PÉNZÜGY SZÁMVITEL SZAK SZÁMVITEL SZAKIRÁNY SZÁMVITEL ELEMZÉS TÁRGYKÖR Összeállította: dr. Pucsek József Dr. Siklósi Ágnes Dr.
RészletesebbenTARTALOMJEGYZÉK I. ÁLTALÁNOS RÉSZ I. Általános kiegészítések I.1 A Diákhitel Központ Rt. rövid bemutatása I.2 A Diákhitel Központ Rt. számviteli politikájának főbb vonásai I.2.1 I.2.2. I.2.3. I.2.4. I.2.5.
RészletesebbenSzámvitel alapjai Feladatok/4.
1. FELADAT Társaságunk 20X1. március 1-jén egy termelő gépsort szerez be külföldről (közösségen kívülről), mellyel kapcsolatban következő tételek merültek fel (az összegek ÁFA nélkül értendők): Import
RészletesebbenPenta Unió Zrt. Az Áfa tükrében a zárt illetve nyílt végű lízing. Név:Palkó Ildikó Szak: forgalmi adó szakirámy Konzulens: Bartha Katalin
Penta Unió Zrt. Az Áfa tükrében a zárt illetve nyílt végű lízing Név:Palkó Ildikó Szak: forgalmi adó szakirámy Konzulens: Bartha Katalin Tartalom 1.Bevezetés... 3 2. A lízing... 4 2.1. A lízing múltja,
RészletesebbenÖSSZEVONT TÁJÉKOZTATÓ
ÖSSZEVONT TÁJÉKOZTATÓ AZ OPTISOFT SZÁMÍTÁSTECHNIKAI, PÉNZTÁRSZOLGÁLTATÓ, KÖNYVELİ ÉS OKTATÓ NYILVÁNOSAN MŐKÖDİ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG MINIMUM 3.600 DARAB, 50.000 FORINT NÉVÉRTÉKŐ, DEMATERIALIZÁLT, OPTISOFT III./2021
RészletesebbenK I E G É S Z Í Tİ MELLÉKLET. 2014. év. Kalocsa, 2015. április 3. Máté Endre bv. alez. ügyvezetı igazgató
K I E G É S Z Í Tİ MELLÉKLET 2014. év Kalocsa, 2015. április 3. Máté Endre bv. alez. ügyvezetı igazgató I.1 A vállalkozás bemutatása A. ÁLTALÁNOS RÉSZ Az Adorján-Tex Konfekcióipari és Kereskedelemi Korlátolt
RészletesebbenTARJÁNHŐ Szolgáltató- Elosztó Kft.
TARJÁNHŐ Szolgáltató- Elosztó Kft. Adószám: 11202309-2-12 Cégjegyzékszám: Nm-i Cégbíróság 12-09001857 Bank: KSH Bank: 10400786-07804544-0000000 Salgótarján Megyei Jogú Város K ö z g y ű l é s e 3100 Salgótarján,
RészletesebbenÉVES BESZÁMOLÓ 2015.
FEGYVERNEK ÉS VIDÉKE KÖRZETI TAKARÉKSZÖVETKEZET 5231 Fegyvernek Szent Erzsébet út 138. Internet: www.fegyvernektksz.hu Cg.: 16-02-001554 ÉVES BESZÁMOLÓ 2015. Mérleg Eredmény-kimutatás Kiegészítő melléklet...
RészletesebbenOTP Bank Rt. 2003. évi Éves Jelentése. Budapest, 2004. április 29.
OTP Bank Rt. 2003. évi Éves Jelentése Budapest, 2004. április 29. 2 TARTALOM AZ OTP BANK RT. 2003. ÉVI ÜZLETI JELENTÉSE 4 A FÜGGETLEN KÖNYVVIZSGÁLÓ BESZÁMOLÓJA A 2003. ÉVI ÉVES BESZÁMOLÓ VIZSGÁLATÁNAK
RészletesebbenPANNERGY Nyrt. 2012. évi beszámoló. független könyvvizsgálói jelentés
PANNERGY Nyrt. 2012. évi beszámoló és független könyvvizsgálói jelentés Tartalomjegyzék I. Független könyvvizsgálói jelentés II. Éves beszámoló Mérleg Eredménykimutatás Kiegészít melléklet Üzleti jelentés
RészletesebbenAz Equilor Befektetési Zrt. 2015. évi kockázatkezelési közzététele
Az Equilor Befektetési Zrt. 2015. évi kockázatkezelési közzététele az Európai Parlament és a Tanács 575/2013/EU hitelintézetekre és befektetési vállalkozásokra vonatkozó prudenciális követelményekről és
RészletesebbenÓzd, 2016. május 20. ÓZDSZOLG Szolgáltató Nonprofit Kft. ügyvezetője
Beszámoló az ÓZDSZOLG Szolgáltató Nonprofit Kft. 2015. évi tevékenységéről Javaslat a mérleg megállapítására, üzleti jelentés és eredménykimutatás jóváhagyására Előterjesztő: ÓZDSZOLG Szolgáltató Nonprofit
RészletesebbenSynergon Informatika Rt. és leányvállalatai. konszolidált éves beszámoló 2005. december 31. Az angol eredeti magyar fordítása
Synergon Informatika Rt. és leányvállalatai konszolidált éves beszámoló. Az angol eredeti magyar fordítása Synergon Informatika Rt. és leányvállalatai Auditált konszolidált éves beszámoló. Tartalomjegyzék:
RészletesebbenMASTERPLAST NYILVÁNOSAN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG
A MASTERPLAST NYRT. Időközi vezetőségi beszámolója 2015. május 13. nem auditált, konszolidált készült a Nemzetközi Pénzügyi Jelentéskészítési Szabványok (IFRS) szerint 1 Az 1997-ben alapított Masterplast
RészletesebbenFreeSoft Szoftverfejleszt és Számítástechnikai. Szolgáltató Nyilvánosan M köd Részvénytársaság. 2006. I. félévi. gyorsjelentése
FreeSoft Szoftverfejleszt és Számítástechnikai Szolgáltató Nyilvánosan M köd Részvénytársaság 2006. I. félévi gyorsjelentése 2005. augusztus 9. Keresztesi János vezérigazgató 2006. augusztus 8. FreeSoft
Részletesebben2005/1 JELENTÉS BUDAPEST, 2005. MÁJUS
Az új tagállamok konvergencia-indexe 2005/1 JELENTÉS BUDAPEST, 2005. MÁJUS Tartalomjegyzék BEVEZETÉS 3 I. AZ ÚJ TAGÁLLAMOK ÖSSZESÍTETT KONVERGENCIAINDEXE 3 II. AZ ÚJ TAGÁLLAMOK NOMINÁLIS KONVERGENCIÁJA
Részletesebbenhirdetmény TERMÉSZETES SZEMÉLYEK bankszámláira, betétszámláira, lekötött betéteire valamint pénztári tranzakcióira vonatkozóan
1 K&H Bank Zrt. 1095 Budapest, Lechner Ödön fasor 9. telefon: (06 1) 328 9000, (06 70) 461 9000 fax: (06 1) 328 9696 www.kh.hu bank@kh.hu TERMÉSZETES SZEMÉLYEK bankszámláira, FORINT KAMAT HIRDETMÉNY 4.
RészletesebbenTájékoztatója és Kezelési szabályzata
A CIB BEFEKTETÉSI ALAPKEZELİ ZRT. ÁLTAL KEZELT CIB t ITánok TİKEVÉDETT SZÁRMAZTATOTT ALAPJA Tájékoztatója és Kezelési szabályzata Hatályba lépés idıpontja: 2012. november 12. Az Alap portfóliója származtatott
RészletesebbenTapolcai Honvéd Kulturális Egyesület
1 8 9 1 0 5 - # 19 9 0-0 0 0-0 1 Közhasznú Egyéb Szervezet Egyszerűsített Éves Beszámolója 0 2011. január 01. - 2011. december 1. 1 Kelt Tapolca, 2012. március 15. P. H. a társadalmi szrevezet ezet vezetője
RészletesebbenIngatlanvagyon értékelés
Nyugat-Magyarországi Egyetem Geoinformatikai Kar Ingatlanfejlesztı 8000 Székesfehérvár, Pirosalma u. 1-3. Szakirányú Továbbképzési Szak Ingatlanvagyon értékelés 4. A vagyon elemzése Szerzı: Harnos László
RészletesebbenMELLÉKLET 2012. ÉVI ÜZLETI TERVEK KIVONATA
MELLÉKLET 2012. ÉVI ÜZLETI TERVEK KIVONATA 1 1./ SZEGEDI KÖZLEKEDÉSI KFT A társaság az előző üzleti hez képest az alábbi változásokat építette be a 2012. június 22-i közgyűlésre benyújtott üzleti ébe:
RészletesebbenIdőközi vezetőségi beszámoló - 2011. első negyedéves eredmények A lassú gazdasági fellendülés jelei látszódnak az üzleti eredményeinken
Társaság neve: Magyar Telekom Nyrt. Társaság címe: E-mail címe: 1013 Budapest Krisztina krt. 55. investor.relations@telekom.hu Befektetői kapcsolattartó: Beosztás: Telefon: E-mail cím: Krisztina Förhécz
RészletesebbenA kettős könyvvitelt vezető egyéb szervezet egyszerűsített beszámolója és közhasznúsági melléklete
A kettős könyvvitelt vezető egyéb szervezet egyszerűsített beszámolója és közhasznúsági melléklete PK-142 Törvényszék: 01 Fővárosi Törvényszék Tárgyév: 2 0 1 2 Beküldő adatai Viselt név: Előtag Kaposi
RészletesebbenPannErgy Nyrt. és leányvállalatai IFRS szerint készített konszolidált pénzügyi kimutatások és Éves jelentés 2015.
PannErgy Nyrt. és leányvállalatai IFRS szerint készített konszolidált pénzügyi kimutatások és Éves jelentés 2015. Független Könyvvizsgálói jelentéssel együtt Konszolidált pénzügyi kimutatások 2015.12.31.
RészletesebbenVASUTAS EGÉSZSÉGPÉNZTÁR
VASUTAS EGÉSZSÉGPÉNZTÁR KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET 2014. 1. ÁLTALÁNOS KIEGÉSZÍTÉSEK A Vasutas Önkéntes Kölcsönös Kiegészítő Egészségpénztár (továbbiakban Pénztár) területi elven működő nyitott kiegészítő Egészségpénztár,
RészletesebbenMKB Alapkezelı zrt. 1056 Budapest, Váci utca 38. telefon: 268-7834; 268-8184; 268-8284 telefax: 268-7509;268-8331 E-mail: mkbalapkezelo@mkb.hu Web cím: www.mkbalapkezelo.hu 2008. évi éves beszámoló Mérleg
RészletesebbenJavaslat A TANÁCS VÉGREHAJTÁSI HATÁROZATA
EURÓPAI BIZOTTSÁG Brüsszel, 2013.5.24. COM(2013) 330 final 2013/0171 (NLE) Javaslat A TANÁCS VÉGREHAJTÁSI HATÁROZATA a Portugáliának nyújtandó uniós pénzügyi támogatásról szóló 2011/344/EU végrehajtási
RészletesebbenTájékoztatónkban szeretnék bemutatni Önnek a MagNet Bank által kínált forint jelzáloghitelek legfontosabb tudnivalóit.
Tájékoztatónkban szeretnék bemutatni Önnek a MagNet Bank által kínált forint jelzáloghitelek legfontosabb tudnivalóit. Miért a MagNet Bank? Közösségi Mentor Betét és Hitel: Hitelének kamatát csökkentheti,
RészletesebbenTisztelt Részvényesek,
Tisztelt Részvényesek, A 2015-ös év kiemelten fontos volt családunk és a Zwack Unicum Nyrt. számára is, hiszen 225 éves évfordulóját ünnepeltük annak, hogy ősöm, Dr. Zwack, Unicummal kínálta II. József
RészletesebbenKiegészítő Melléklet TARTALOMJEGYZÉK I. ÁLTALÁNOS RÉSZ... 3 I/A. A Társaság és a számviteli politika bemutatása... 3 1. A TÁRSASÁG BEMUTATÁSA... 3 2. A SZÁMVITELI POLITIKA BEMUTATÁSA... 6 I/B. A társaság
RészletesebbenÉVES BESZÁMOLÓ. AKCEPT Könyvvizsgáló és Számviteli Kft. a vállalkozás megnevezése 0 1-0 9-4 6 8 0 4 3
1 2 1 3 5 0 1 3 7 4 1 2 1 1 3 0 1 Statisztikai számjel 0 1-0 9-4 6 8 0 4 3 Cégjegyzék száma AKCEPT Könyvvizsgáló és Számviteli Kft. a vállalkozás megnevezése 1144. Budapest, Szentmihályi út 26/C a vállalkozás
RészletesebbenKIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET. I. Általános rész. 1. A Takarékszövetkezet bemutatása 2
KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET A Takarékszövetkezet éves beszámolóját köteles közzétenni, ennél fogva köteles azt a Hpt.-ben előírt feltételeknek megfelelő könyvvizsgálóval felülvizsgáltatni, azaz könyvvizsgálatra
RészletesebbenFüggetlen könyvvizsgálói jelentés
KPMG Hungária Kft. Váci út 99. H-1139 Budapest Hungary Tel.: Fax: E-mail: Internet: +36 (1) 887 71 00 +36 (1) 887 71 01 info@kpmg.hu kpmg.hu Független könyvvizsgálói jelentés ABanif Plus Bank Zrt.részvényesének
RészletesebbenKölcsönszerződés fogyasztóknak nyújtott forint alapú lakáscélú kölcsönhöz
Hitelszámla szám:...-... A hitel ikt. száma:... A hitel száma:... Készítette:... Ellenőrizte:... Engedélyezte:... Utalványozta:... Kölcsönszerződés fogyasztóknak nyújtott forint alapú lakáscélú kölcsönhöz
RészletesebbenFéléves jelentés Diákhitel Központ Zrt. 2015. A Diákhitel Központ Zrt. 2015. I. félévi Féléves jelentése
A Diákhitel Központ Zrt. 2015. I. félévi Féléves jelentése A tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény (Tpt.) 54. (6) bekezdés b) pontja értelmében a Diákhitel Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaságnak
RészletesebbenALLIANZ HUNGÁRIA EGÉSZSÉGPÉNZTÁR 2014. ÉVI KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLETE
ALLIANZ HUNGÁRIA EGÉSZSÉGPÉNZTÁR 2014. ÉVI KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLETE Az Allianz Hungária Önkéntes Kölcsönös Egészségpénztárt (rövidített nevén Allianz Hungária Egészségpénztár) 34 fő természetes személy alapította
RészletesebbenSalgótarján Megyei Jogú Város alpolgármesterétől
Salgótarján Megyei Jogú Város alpolgármesterétől Szám: 42487/2011 Javaslat Tisztelt Közgyűlés! Salgótarján Megyei Jogú Város Önkormányzata kizárólagos, vagy többségi tulajdonában lévő gazdasági társaságok,
RészletesebbenÚJBUDA SPORTJÁÉRT NONPROFIT KFT.
Statisztikai számjel: 20139294-8010-572-01 Cégjegyzékszám: 01-09-912983 ÚJBUDA SPORTJÁÉRT KÖZHASZNÚ NONPROFIT KFT. KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET 2011.01.01-2011.12.31. Budapest, 2012. május 16. P.H. --------------------------------------------------
RészletesebbenGYÓGYÍR XI. NONPROFIT Kft. 1117 Budapest, Fehérvári út 12. Központ: +36-1-279 2100 titkárság: +36-1- 279 2180 fax: +36-1-279 2176 e-mail:
Statisztikai számjel: 21814097-8621-571-01 Cégjegyzék száma: 01-09-913332 Gyógyír XI. Egészségügyi Szolgáltató Kft. Kiegészítő melléklet Budapest, 2012. április 24. P.H... dr. Kóti Tamás ügyvezető igazgató
Részletesebben1. sz. melléklet 1. DEFINÍCIÓK ÉS MEGHATÁROZÁSOK
1. sz. melléklet 1. DEFINÍCIÓK ÉS MEGHATÁROZÁSOK A jelen Alaptájékoztatókban szereplő egyes fogalmak definíciói, illetve rövidítések magyarázatai az alábbiakban kerülnek ismertetésre. Az egyéb, vagyis
RészletesebbenHajdúszoboszlói kistérség Foglalkoztatási Stratégia FOGLALKOZTATÁSRA A HAJDÚSZOBOSZLÓI KISTÉRSÉGBEN TÁMOP-1.4.4-08/1-2009-0016 2010.
A TURISZTIKAI VONZERŐ FELHASZNÁLÁSA FOGLALKOZTATÁSRA A HAJDÚSZOBOSZLÓI KISTÉRSÉGBEN FOGLALKOZTATÁSI STRATÉGIA TÁMOP-1.4.4-08/1-2009-0016 2010. NOVEMBER MEGAKOM Stratégiai Tanácsadó Iroda, 2010. 1 Tartalomjegyzék
RészletesebbenKockázatkezelési elvek, módszerek
AGRIA Bélapátfalva Takarékszövetkezet nyilvánosságra hozatali tájékoztató 2012 A 234/2007. (IX. 4.) Korm. Rendelet szabályozza a hitelintézetek nyilvánosságra hozatali követelményének teljesítését A jelentés
RészletesebbenKereskedelmi és Hitelbank Zártkörűen Működő Részvénytársaság
Kereskedelmi és Hitelbank Zártkörűen Működő Részvénytársaság ÉVES JELENTÉS 2015. december 31. K&H BANK ZRT. ÉVES JELENTÉS 2015. DECEMBER 31. TARTALOMJEGYZÉK Kibocsátói nyilatkozat Éves Beszámoló Független
RészletesebbenSzakmai délutánok a Bankárképzőben A pénzügyi szektort érintő jogszabályváltozások 2010-ben
Szakmai délutánok a Bankárképzőben A pénzügyi szektort érintő jogszabályváltozások 2010-ben A felelős hitelezés, a felügyelet megerősítése, a fogyasztóknak nyújtott hitelek és további pénzügyi témájú,
RészletesebbenBakonyvidéke Takarékszövetkezet 2870 Kisbér, Kossuth Lajos u. 14. Tel./fax: (34) 353-907 www.bakonyvideketksz.hu
L-IV/2016/H. LAKOSSÁGI HITELEK H I R D E T M É N Y E a hitelezés kamat- és költség feltételeiről Bakonyvidéke Takarékszövetkezet ÁLTALÁNOS SZABÁLYOK LAKOSSÁGI HITELEKRE Érvényes: 2016.05.01. Egyoldalú
RészletesebbenTISZAI VEGYI KOMBINÁT NYILVÁNOSAN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG TISZAÚJVÁROS Cg. 05-10-000065
TISZAI VEGYI KOMBINÁT NYILVÁNOSAN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG TISZAÚJVÁROS Cg. 05-10-000065 ÜZLETI JELENTÉS 2009. ÉVRŐL A TISZAI VEGYI KOMBINÁT NYILVÁNOSAN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG MAGYAR SZÁMVITELI TÖRVÉNY
RészletesebbenTÁJÉKOZTATÓJA KEZELÉSI SZABÁLYZATA
QUAESTOR Tallér Részvény Nyíltvégű Értékpapír Befektetési Alap TÁJÉKOZTATÓJA és KEZELÉSI SZABÁLYZATA Alapkezelő: QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. 1132 Budapest, Váci út 30. Tel: 2999-999 Letétkezelő:
RészletesebbenAz Országos Képzési Jegyzékről és az Országos Képzési Jegyzék módosításának eljárási rendjéről szóló 133/2010. (IV. 22.) Korm. rendelet alapján.
Az Országos Képzési Jegyzékről és az Országos Képzési Jegyzék módosításának eljárási rendjéről szóló 133/2010. (IV. 22.) Korm. rendelet alapján. Szakképesítés, szakképesítés-elágazás, rész-szakképesítés,
RészletesebbenÉVES BESZÁMOLÓ 2008.
ÉVES BESZÁMOLÓ 2008. Gyır, 2009. április 23. T A R T A L O M MÉRLEGKIMUTATÁS... 3 EREDMÉNYKIMUTATÁS...8 KIEGÉSZÍTİ MELLÉKLET...11 I. Általános rész... 11 II. A mérlegkimutatáshoz kapcsolódó kiegészítések...
RészletesebbenTakarék Személyi Kölcsönszerződés Fogyasztó Ügyfél számára
Hiteliktatószám: Takarék Személyi Kölcsönszerződés Fogyasztó Ügyfél számára A szerződő felek, egyrészről: Örkényi Takarékszövetkezet székhelye: 2377 Örkény, Kossuth L. u. 34/a cégjegyzék száma: Cg. 13-02-050428
RészletesebbenTárgyév adata 2013. december 31. Tárgyév adata 2014. december 31. A tétel megnevezése
A tétel megnevezése Tárgyév adata 2013. december 31. Tárgyév adata 2014. december 31. 1. Pénzeszközök 19 798 163 488 2. Állampapírok 411 306 73 476 a) forgatási célú 411 325 73 408 b) befektetési célú
Részletesebben2012. évi gazdálkodási terv;
Szabolcs-Szatmár-Bereg megyei Temetkezési Vállalat Nyíregyháza Pazonyi tér 5. e-maii cím:temetkezesnyh@gmail.com Ikt: 98/2012. ÜZLETI TERV 2012. évi Nyíregyháza, 2012. március 12. I igazgató 2 2012. évi
RészletesebbenÁltalános tájékoztatás a jelzáloghitelekről
Általános tájékoztatás a jelzáloghitelekről 1. Hitelező neve: PILLÉR Takarékszövetkezet Székhelye: 6782 Mórahalom, Millenniumi sétány 1. honlapja: www.pillertksz.hu 2. A jelzáloghitellel kapcsolatos adatok
RészletesebbenHatályos: 2015. február 1. napjától
Pénzügyi Üzletszabályzat / J melléklet Hiteliktatószám:.....sz. szerződés 1. számú függeléke Változásokkal Egységes Szerkezetbe Foglalt Általános Szerződési Szabályok - a 2014. március 15. napját megelőzően
RészletesebbenKÖSZÖNTŐ. Kühne Kata Otthon Centrum, ügyvezető igazgató. Tisztelt olvasóink, kedves volt, jelenlegi és jövőbeli ügyfeleink!
2015 IV. negyedév 1 KÖSZÖNTŐ Tisztelt olvasóink, kedves volt, jelenlegi és jövőbeli ügyfeleink! A 2015-ös évben a lakáspiac minden tekintetben szárnyalt: emelkedtek az árak, csökkentek az értékesítési
RészletesebbenNEMZETGAZDASÁGI MINISZTÉRIUM TÁJÉKOZTATÓ LAKÁSÉPÍTÉSHEZ IGÉNYELHETİ ÁLLAMI TÁMOGATÁSOKRÓL
NEMZETGAZDASÁGI MINISZTÉRIUM TÁJÉKOZTATÓ LAKÁSÉPÍTÉSHEZ IGÉNYELHETİ ÁLLAMI TÁMOGATÁSOKRÓL (Érvényes 2013. január 1-jétıl) Tisztelt Érdeklıdı, Tisztelt Lakásépítı! A lakásépítési támogatásról szóló 256/2011.
Részletesebbenaz ALTEO Energiaszolgáltató Nyilvánosan Működő Részvénytársaság
A jelen összevont tájékoztató ( Tájékoztató ) az értékpapírok nyilvános kibocsátásakor vagy piaci bevezetésekor közzéteendő tájékoztatóról és a 2001/34/EK irányelv módosításáról szóló európai parlamenti
Részletesebbentekintettel az Európai Közösséget létrehozó szerződésre és különösen annak 161. cikkére, tekintettel a Bizottság javaslatára,
2006.7.31. L 210/25 A TANÁCS 1083/2006/EK RENDELETE (2006. július 11.) az Európai Regionális Fejlesztési Alapra, az Európai Szociális Alapra és a Kohéziós Alapra vonatkozó általános rendelkezések megállapításáról
RészletesebbenÉVES BESZÁMOLÓ 2013. Kiegészítő melléklet
Nyugdíjbiztosítási Dolgozók Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztára ÉVES BESZÁMOLÓ 2013. Kiegészítő melléklet A pénztár adatai Név: Nyugdíjbiztosítási Dolgozók Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztára Székhely:
Részletesebben2003R1788 HU 01.01.2007 003.001 1
2003R1788 HU 01.01.2007 003.001 1 Ez a dokumentum kizárólag tájékoztató jellegű, az intézmények semmiféle felelősséget nem vállalnak a tartalmáért B A TANÁCS 1788/2003/EK RENDELETE (2003. szeptember 29.)
RészletesebbenSegédlet a pénzügyi számvitel oktatásához A Pénzügy számvitel szak levelező tagozatos III. évfolyamos hallgatói részére
Segédlet a pénzügyi számvitel oktatásához A Pénzügy számvitel szak levelező tagozatos III. évfolyamos hallgatói részére Térítés nélküli átvétel Összeállította: Seres Sándorné I. A tárgyi eszközök 483.
RészletesebbenNYÍLTVÉGŰ INGATLAN ALAPOK ALAPJA
Az ERSTE ALPOK NYÍLTVÉGŰ INGATLAN ALAPOK ALAPJA tájékoztatója Alapkezelő: Erste Alapkezelő Zrt. Letétkezelő: Erste Bank Hungary Zrt. Forgalmazó: Erste Befektetési Zrt. Lajstromozási száma: 1111-143 Hatály:
RészletesebbenFHB Jelzálogbank Nyrt. Tájékoztató a 2015. évi eredményről
FHB Jelzálogbank Nyrt. Tájékoztató a 2015. évi eredményről Budapest, 2016. március 17. I. KONSZOLIDÁLT ÖSSZEFOGLALÓ ADATOK millió forintban 2014.12.31 2015.09.30 2015.12.31 2015.12.31/ 2015.09.30 2015.12.31/
RészletesebbenNemzeti Adó- és Vámhivatal által kiadott. 4.../2013. tájékoztatás
Nemzeti Adó- és Vámhivatal által kiadott 4.../2013. tájékoztatás a Nemzeti Adó- és Vámhivatal 2013. évi ellenırzési feladatainak végrehajtásához kapcsolódó ellenırzési irányokról Az adózás rendjérıl szóló
RészletesebbenAz egyes szektorokra vonatkozó speciális megfontolásokat a következőkben lehet összefoglalni:
13. Cím: Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete A Felügyelet státuszát és jogosítványait a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletéről szóló 1999. évi CXXIV. törvény 1. (2) bekezdése szabályozza, mely
RészletesebbenGraphisoft Park SE. Pénzügyi Jelentés 2006. a 2006. augusztus 21-től 2006. december 31-ig terjedő időszakra
Graphisoft Park SE Pénzügyi Jelentés 2006 a 2006. augusztus 21-től 2006. december 31-ig terjedő időszakra A MENEDZSMENT ÉRTÉKELÉSE A PÉNZÜGYI HELYZETRŐL ÉS AZ EREDMÉNYEKRŐL Az alapvetően szoftver fejlesztőként
RészletesebbenNYILVÁNOSAN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG 2014. ÉVI ÉVES JELENTÉS
Éves Jelentés 2014 MASTERPLAST NYILVÁNOSAN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG 3 MASTERPLAST NYILVÁNOSAN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG 2014. ÉVI ÉVES JELENTÉS 4 MASTERPLAST NYILVÁNOSAN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG A VEZÉRIGAZGATÓ
RészletesebbenBöcskei Elvira* AZ ÚJRAKODIFIKÁLT SZÁMVITELI TÖRVÉNY, - KÜLÖNÖS TEKINTETTEL A MÉRLEGKIMUTATÁSRA
Böcskei Elvira* AZ ÚJRAKODIFIKÁLT SZÁMVITELI TÖRVÉNY, - KÜLÖNÖS TEKINTETTEL A MÉRLEGKIMUTATÁSRA 2001. január elsejével hatályba lépett az újrakodifikált számviteli törvény. A törvény szabályszerű alkalmazása
RészletesebbenKIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLETE
Statisztikai számjel: 22242419-1812-572-01 Cégjegyzék szám: 01-09-919716 ERFO REHABILITÁCIÓS FOGLAKOZTATÓ KÖZHASZNÚ NONPROFIT KORLÁTOLT FELELŐSSÉGŰ TÁRSASÁG 1076 Budapest, Dózsa György út 48. a 2015. évi
RészletesebbenHIRDETMÉNY (KONDÍCIÓS LISTA) egyéni vállalkozók, gazdasági társaságok és egyéb szervezetek részére nyújtott HITELEK
HIRDETMÉNY (KONDÍCIÓS LISTA) egyéni vállalkozók, gazdasági társaságok és egyéb szervezetek részére nyújtott HITELEK kamat-, költség- és díjkondíciói 1 Érvényes: 2016.06.01-től 1 A BANK FENNTARTJA MAGÁNAK
RészletesebbenMEGHÍVÓ. A Közgyűlés helyszíne: Marriott Szálló, Erzsébet terem Budapest, Apáczai Csere János utca 4.
MEGHÍVÓ A BorsodChem Rt. (3702 Kazincbarcika, Bolyai tér 1., a továbbiakban: a Társaság ) Igazgatósága a Társaság 2006. évi rendes közgyűlését 2006. április 28-án 9 00 órára hívja össze A Közgyűlés helyszíne:
RészletesebbenInformációs Társadalomért Alapítvány. Közhasznú alapítványok közhasznú egyszer sített éves beszámolója
18093786-9499-569-01 Statisztikai számjel 1037. Budapest Táborhegyi út 18/D Közhasznú alapítványok közhasznú egyszer sített éves beszámolója 2010. Keltezés: 2011. március 24. az alapítvány képvisel je
RészletesebbenERSTE EXCLUSIVE - 28 MAGYAR KÖTVÉNY FORINT ESZKÖZALAP BEFEKTETÉSI POLITIKA
ERSTE EXCLUSIVE - 28 MAGYAR KÖTVÉNY FORINT ESZKÖZALAP BEFEKTETÉSI POLITIKA 1. ÁLTALÁNOS RÉSZ A biztosító a hozamszint stabilizálása, növelése és a befektetésre kerülı tıke maximális biztonságának megteremtése
RészletesebbenSzámvitel: A vállalkozás működését vagyoni, pénzügyi, jövedelmezőségi helyzetét rögzítő és bemutató elszámolási rendszer.
Bevezetés Mi a számvitel? = információnyújtás Külső: partnerek, vevők, szállítók, állam, NAV adóhatóság, hitelezők, tőzsdei befektetők Belső: menedzsment vállalat irányítói, alkalmazottak, szakszervezet
Részletesebben