Tőkepiaci, tőzsdei alapismeretek

Méret: px

Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "Tőkepiaci, tőzsdei alapismeretek"

József Gulyás
8 évvel ezelőtt
Látták:

1 Tőkepiaci, tőzsdei alapismeretek Lengyel Judit Budapesti Értéktőzsde Zrt. Budapest,

2 53,5 milliárd USD (4.) 19 milliárd USD (30.) 27 milliárd USD (13.) 445 milliárd USD 21 milliárd USD 289 milliárd USD éves GDP: 124 milliárd USD 2

3 Miről lesz szó? Tőkepiac működése és szereplői Kereskedés a BÉT-en Mi történik az ügyletkötés után? Adózás, TBSZ A Xetráról röviden Befektetői döntéshozatal 3

4 Tőkepiac 4

5 A pénzügyi közvetítő rendszer HITELPIAC TŐKEPIAC V Á L L A L A T O K HITELEK FORRÁS BANKOK TŐKEPIACI KÖZVETÍTŐK TŐZSDE BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÓK BETÉTEK RÉSZVÉNYEK KÖTVÉNYEK M E G T A K A R Í T Ó K 5

6 A tőzsdei kereskedés szereplői I. Felügyelet: október 1-jétől: Magyar Nemzeti Bank Kereskedés Elszámolás Adatvendorok valós idejű adatok valós idejű adatok Befektetők TŐZSDE központi ajánlati könyv ügyletkötések adatai KELER KSZF garancia nettó pozíciók ajánlatok Kereskedő tagok ajánlatok elszámolt pozíciók KELER elszámolás 6 Kibocsátók értékpapír bevezetése

valós idejű adatok Befektetők TŐZSDE központi ajánlati könyv ügyletkötések adatai KELER

7 A tőzsdei kereskedés szereplői II. A tőzsde szerepe Tőkebevonási lehetőség vállalatok számára A keresleti és a kínálati oldal nyilvános és szabályozott keretek között találkozik egymással Hatékony tőkeallokáció Likviditás Árképzés, információ-aggregálás Gazdasági folyamatok átláthatóságának biztosítása Gazdasági tendenciák indikátora 7

oldal nyilvános és szabályozott keretek között találkozik egymással Hatékony

8 A tőzsdei kereskedés szereplői III. Tőzsdei kibocsátók A tőzsdei jelenlét előnyei Kötelezettségek 8

9 A tőzsdei kereskedés szereplői IV. Befektetők Típus Intézményi Alapkezelő Pénztár Biztosító Magánbefektetők Állam Kockázathoz való viszony Fedezeti ügyletkötő Arbitrazsőr Spekuláns Motiváció Pénzügyi befektető Stratégiai befektető 9

Magánbefektetők Állam Kockázathoz való viszony Fedezeti

10 A tőzsdei kereskedés szereplői V. Befektetési szolgáltatók Megbízás felvétele és végrehajtása Saját számlás kereskedés Befektetési tanácsadás Portfoliókezelés 10

11 11 Kereskedés a BÉT-en

12 Termékcsoportok a BÉT-en Részvény Szekció Hitelpapír Szekció Származékos Szekció Áru Szekció BÉTa Piac Részvények Állampapírok Határidős termékek Azonnali termékek Külföldi részvények Befektetési jegyek Jelzálog- levelek Opciós termékek Határidős termékek ETF Vállalati kötvények Opciós termékek Strukturált termékek Egyéb termékek Kárpótlási jegyek 12

részvények Befektetési jegyek Jelzálog- levelek Opciós termékek Határidős termékek ETF

13 BÉTa Piac Külföldi részvények Kereskedés és elszámolás forintban A BÉT részvénypiacához hasonló kereskedési szabályok, díjak Alacsony költségek, egyszerűség, kényelem Árjegyzők likviditás, szűk ársáv Már határidős termékek is a BÉTa részvényekre 13

szabályok, díjak Alacsony költségek, egyszerűség, kényelem

14 14 A kereslet és kínálat találkozása a központi ajánlati könyvben

15 15 Ajánlattétel

16 Példa ügyletkötésre az azonnali piacon Vételi mennyiség Beteszünk egy új vételi LIMIT ajánlatot Árszintek Eladási mennyiség

025 5 020 5 015 5 010 Eladási mennyiség 300 15 000 120 2 000

17 Példa ügyletkötésre az azonnali piacon Vételi mennyiség Árszintek Eladási mennyiség Valaki betesz egy eladási LIMIT ajánlatot 17

15 000 120 2 000 4 000 5 000 2 500 5 000 200 1 500 4 995 4 990

18 Példa ügyletkötésre az azonnali piacon Vételi mennyiség Árszintek Eladási mennyiség Ügyletkötés 18

Eladási mennyiség 300 15 000 120 2 000 4 000 2 000 2

19 Példa ügyletkötésre az azonnali piacon Vételi mennyiség Árszintek Eladási mennyiség db Ft-on lekötődött, db bennmarad 19

15 000 120 2 000 4 000 3 000 2 000 db 2 500 5 000 200 1 500 4

20 Példa ügyletkötésre az azonnali piacon Vételi mennyiség Beteszünk egy vételi PIACI ajánlatot Árszintek Eladási mennyiség LEGJOBB ÁRSZINT

1 500 Árszintek 5 030 5 025 5 020 5 015 5 010 4 995 4 990 4 985

21 Példa ügyletkötésre az azonnali piacon Vételi mennyiség Ügyletkötés Árszintek Eladási mennyiség

22 Példa ügyletkötésre az azonnali piacon Vételi mennyiség db 5010 Ft-on lekötődött, db törlődik Árszintek Eladási mennyiség

23 Példa ügyletkötésre az azonnali piacon Vételi mennyiség db 5010 Ft-on lekötődött, db törlődik Árszintek Eladási mennyiség

24 24 Klíring, elszámolás, garanciarendszer

25 Elszámolás menete: 3 különálló szolgáltatás Garanciavállalás CCP; Központi Szerződő Fél Klíring Elszámolás A KELER és a KELER KSZF végzi 25

26 Részvények osztalékfizetése Osztalékra jogosult, aki a részvényt az osztalék kifizetését (E) megelőző 5. munkanapon birtokolja (osztalék fordulónapja, E-5), ekkor vágják le az osztalékszelvényeket Osztalékfizetés szempontjából kizárólag ez a szelvényvágási nap releváns A KELER T+3 elszámolási ciklusa miatt a részvényeket legkésőbb 3 nappal az osztalék-fordulónap előtt (E-8) kell megvásárolni, hogy a fordulónapon a birtokunkban legyenek A részvény árfolyama az E-8 utáni első kereskedési napon (ex-dividend day, E-7) az osztalékkal megegyező mértékben esik E-8 E-7 Osztalék fordulónap Részvényvásárlás Exdividend day E-6 KELER elszámolási ciklus T+3 nap E-5 E-4 E-3 E-2 E-1 Osztalékfizetés előtt 5 munkanap E nap Osztalék kifizetése 26

27 Példa osztalékfizetésre: OTP Bank Osztalékfizetés napja: június 10. Osztalék mértéke: 121,71 Ft Záróár: Ft Záróár: Ft 149 forintos csökkenés; a piac beárazta az osztalékfizetést E E E E nap Osztalék fordulónap Részvényvásárlás Exdividend day KELER elszámolási ciklus T+3 nap Osztalékfizetés előtt 5 munkanap Osztalék kifizetése 27

28 Adózás Tőzsdei Osztalékadó 16% Kifizető levonja Tőzsdén kívüli Osztalékadó 16% + 14% EHO* Kifizető levonja Ellenőrzött Tőzsdei ügyleteken tőkepiaci ügyletek** jövedelmének adója elért árfolyamnyereség adókulcsa 16% Adókiegyenlítés 20% (tárgyév Árfolyamnyereség-adó vs. előző két év) Adókiegyenlítés Bef. jegyek kötvények (tárgyév esetében is igénybe 20% vehető az vs. adókiegyenlítés előző két év) az árfolyamveszteség/-nyereség jan.1-től bef.jegytekintetében is Kamatadó 16% + 6% EHO** Csak hitelpapírok Kifizető levonja Értékpapír-kölcsönzési díját terhelő adó 16% + 14% EHO Kamatadó 16% + 6% EHO*** Hitelpapírok, bef.jegyek Kifizető levonja Értékpapír-kölcsönzési díját terhelő adó 16% + 14% EHO Egykulcsos adóztatás: a magánszemély valamennyi jövedelme, így a külön adózó jövedelme pl. tőkejövedelem után is egységes 16%-os adó TBSZ számla adózása: SZJA: 3 éven túli befektetéseknél 10%, 5 éven túl adómentes augusztus 1-je előtt nyitott TBSZ számlák EHOmentesek augusztus 1-je után nyitott számlák esetén, ha a számlát 3 éven belül megszüntetjük, 6% EHO fizetendő a teljes lekötési hozam után 28 * EHO éves felső határa: Ft ** Befektetési szolgáltatón keresztül kötött ügyletek: pénzügyi eszközre, árura, valutára, devizára *** Magyar állampapírok vagy min. 80%-ban magyar állampapírokból álló bef. Alapok kamata EHO-mentes

29 29 Xetra a BÉT-en

30 A BÉT útja a Xetráig 1990: A BÉT újranyitása: Nyílt kikiáltás 1998: Elektronikus kereskedési rendszer: MMTS 2010: A BÉT a CEESEG tagja lesz 2013 december 6.: Új kereskedési rendszer: Xetra 30

31 Miért különleges a Xetra? Tőzsde Hozzáférési pont 18 országból 250 brókercég 4500 üzletkötő IR ES GB BE LU FR NL SUI SWE GE CZ AT IT SLO HU BG részvény 900 ETF strukturált termék ML CY 31

32 A legfontosabb újdonságok Könnyebb technikai elérhetőség Háromféle kereskedési modell Új ajánlattípusok Új kereskedési technikák Xetra Ármozgások hatékonyabb kezelése Árjegyzés lehetősége Kereskedési adatok: közvetlen elérhetőség, bővebb és mélyebb tartalom 32

33 Ami változik, és ami nem Kereskedési rendszer Részvény Szekció Azonnali piac XETRA Hitelpapír Szekció Származékos piac Származékos Szekció MMTS Áru Szekció Jogi környezet Piac üzemeltetés Változatlanul a magyar jog alatt, az MNB felügyelete mellett Változatlanul a BÉT által, a BÉT szabályzatai szerint Kereskedési modell Piac nyitvatartás Új kereskedési modell Változatlan Változatlan Elszámolás és teljesítés Változatlanul a KELER Csoport által Adatszolgáltatás Xetra, ADH; változatlanul BÉT-es szerződés ADH; változatlanul BÉT-es szerződés Indexek WBAG számolja; egyéb főbb paraméterek változatlanok 33

34 Ajánlott tőzsdés könyvek Burton G. Malkiel - Bolyongás a Wall Street-en (Nemzetközi Bankárképző Központ, 2001) Edwin Lefevre Egy spekuláns feljegyzései (Hét Matador, 2000) Jaksity György A pénz természete (Alinea, 2003) André Kostolany Egy spekuláns bölcsessége (Perfekt, 1996) Kecskeméti István Tőzsdei befektetések a technikai elemzés segítségével (Kecskeméti István és Tsa, 1996) Peter Lynch Sikerrel a tőzsdén (Alinea, 2008) Robert J. Shiller Tőzsdemámor (Alinea, 2007) Roger Lowenstein Tőzsdeguruk tündöklése és bukása (Alinea, 2007) Soros György A pénz alkímiája (Európa, 1996) Szeles Nóra Tőzsdesztori (Alinea, 2006) Zsiday Viktor Mániák és válságok a tőzsde hőskorában (Portfolio, 2010) 34

35 Köszönöm a figyelmet! info@bse.hu Információs kék szám:

Hasonló dokumentumok

Tőkepiaci, tőzsdei alapismeretek

Tőkepiaci, tőzsdei alapismeretek Lengyel Judit Budapesti Értéktőzsde Zrt. Budapest, 2014. április 17. Játsszunk tőzsdét! Mindenki válasszon egy számot 0 és 100 között Aki legközelebb lesz a nyerőszámhoz,