Fontosabb makrogazdasági adatok. Piaci adatok. Napi összefoglaló július 30., csütörtök júl. 30. Cs. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás**

Átírás

1 2015. július 30., csütörtök Fontosabb makrogazdasági adatok júl. 30. Cs. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Takarék bank Előző Németország 9:55 Munkanélküliségi ráta SZK, júl. 6,4% 6,4% 14:00 Fogyasztói árak, júl. (e), év/év 0,3% 0,3% 14:00 Fogyasztói árak, júl. (e), hó/hó 0,2% -0,1% Euróövezet 11:00 Ipari bizalom SZK, júl. -3,4-3,4 11:00 Szolgáltatói bizalom SZK, júl. 8,0 7,9 11:00 Fogyasztói bizalom SZK, júl. (v) -7,1-7,1 11:00 Gazdasági bizalom SZK, júl. 103,2 103,5 11:00 Üzleti klíma indikátor SZK, júl., szóráspont 0,19 0,14 USA 14:30 GDP SZK 1. közlés, II. né., évesített né./né. 2,5% -0,2% 14:30 Szem. fogy. SZK 1. közlés, II. né., évesített né./né. 2,7% 2,1% 14:30 Új munkanélküli-segély kérelmek SZK, 30. hét 270e 255e * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e)/(v): előzetes/végleges adat ** Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF USD/JPY O/N w USD/HUF GBP/USD W w CHF/HUF USD/CHF M m EUR/USD EUR/JPY M m EUR/PLN EUR/GBP M m EUR/CZK EUR/CHF M m EUR/RON USD/TRY M m ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M HU10Y magyar M CZ10Y cseh Y PL10Y lengyel Y EU10Y román Y CH10Y ukrán Y US10Y török Y JP10Y orosz IT10Y olasz ES10YT spanyol Árupiacok BRT WTI Arany Határidős indexek Nem adott új támpontokat a Fed DAX % CAC % Eurostoxx % Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank Amint azt vártuk, a FOMC (az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed Nyíltpiaci Bizottsága) szinte semmit nem változtatott tegnap a jövőt illető kilátásokon, továbbra is nyitva hagyva a lehetőséget a kamatemelés már szeptemberben (azaz a következő ülésen) való megkezdésére. Mindenesetre az, hogy a Fed értékelése szerint jó úton halad a gazdaság, még élesebben ráirányítja a reflektorfényt a mai GDP-adatra. Már a Fed bejelentését megelőzően is jól teljesítettek az európai és az amerikai részvénypiacok is,

2 Stagnált a forint, kissé esett a BUX Optimizmus az amerikai GDP-közlés előtt úgyhogy ezekben a folyamatokban nem is várható törés. Tovább erősödött a dollár az euróval és a legtöbb feltörekvő devizával szemben. Kivételként a brazil reált lehet megemlíteni; ennek hátterében az áll, hogy a brazil jegybank újabb 50bp-tal immár 14,25%-ra emelte az irányadó kamatot (egy éven belül ezzel már összesen 325bp-os szigorítást hajtott végre). Az olajárak egy kezdeti esést követően tegnap végülis emelkedtek, mert a várakozásokkal ellentétben az amerikai készletek nem nőttek, hanem csökkentek (bár így is igen magas szinten állnak). A forint ugyan vetett egy kisebb hullámot a tegnapi kereskedésben az euróval szemben, a nap végére azonban újra beállt a keddi zárószintjére. Ezzel felülmúlta a legtöbb középeurópai valuta teljesítményét; egyebek között ugyanis a korona és a zloty is gyengült. Csekély mértékben, de esett a BUX (-0,3%), mert bár a legtöbb vezető részvény árfolyama emelkedett, a Goldmantól nemrégiben vételiről tartásra rontott ajánlást kapó MOL csaknem 1,5%-ot esett. (A Richter ma hajnali gyorsjelentésének rövid ismertetése hátrébb, a Magyar részvények szekcióban található). A Fed döntését követő dollárerősödés miatt a japán tőzsdék 1% közeli nyereségben zártak, a kínai tőzsdeindexek ettől elmaradó mértékben, de szintén emelkedtek. Mint már említettük, ma kerül közlésre a második negyedévi GDP előzetes adata Amerikában, és erre most a szokottnál is nagyobb figyelem irányul. A szám (2,5%-os növekedést várnak az elemzők) gyors szemrevételezése önmagában még nem elég, ugyanis a közléssel egy időben adják ki a szokásos, három évre visszamenő, revíziót is. Az adat közléséig kiugró mozgásokra nem, de folytatódó optimizmusra számítunk a piacokon. Forint- és régiós árfolyamok Lényegében Régiós devizaárfolyamok változása stagnált a forint záró napi napi % heti heti % EUR/HUF % % USD/HUF % % CHF/HUF % % EUR/PLN % % EUR/CZK % % Stagnált a forint (EUR/HUF) 319 A dollárral szemben gyengült (USD/HUF) Gyengült a zloty (EUR/PLN) és a korona is (EUR/CZK)

3 Tovább kúsztak fölfelé a hosszú hozamok Gyenge volt az érdeklődés a tegnapi csereaukción Többnyire tovább csökkentek a CDSfelárak Magyar állampapírpiac Deja vu érzés foghatta el tegnap a másodlagos állampapírpiac híreit követőket: a rövid hozamok meg sem rezdültek, az éven túliak viszont tovább kúsztak felfelé. Újabb 6bp-os emelkedéssel a tízéves benchmark hozam 3,71%-ra került, felára így 80bp (keddhez képest +2bp) az ugyanilyen futamidejű lengyel, és 299bp (+3bp) a német hozam fölött. A külföldi befektetők állampapír-állománya hétfőn 4339 milliárd forinton állt, ami 51 milliárdos csökkenés az egy héttel korábbi mennyiséghez képest. Bár az ÁKK milliárdos mennyiségben hirdetett meg kötvénycserét tegnap, az elsődleges forgalmazók csak 12,3 milliárdnyi 2017/B sorozatú kötvényt ajánlottak 2024/B sorozatért cserébe, míg a 2028/A sorozattal szemben csak 4,5 milliárdos mennyiségben adtak volna az ÁKK-nak a 2017/A sorozatból. Utóbbit az ÁKK teljes mennyiségben elfogadta, az előbbi esetében pedig 10 milliárdnál húzta meg a vonalat. Ma 12-hónapos diszkont-kincstárjegyet (D sorozat) illetve ötéves változó kamatozású kötvényt (2021/A sorozat) hoz aukcióra az ÁKK. Előbbiből 25, utóbbiból 8 milliárd a felajánlott mennyiség. A 12-hónapos papírra az előző két aukción elég visszafogott volt a kereslet, de mivel azóta az MNB világossá tette, hogy elérkeztünk a kamatpálya aljához, most nagyobb lehet az érdeklődés, így az átlaghozam is maradhat 1% alatt. A csődkockázati felárak alakulásában maradt a tegnapi irány, azaz folytatódott ezek csökkenése a megelőző napok makacs emelkedését követően. Magyarország, sajnos, a ritka kivételek közé tartozott: ötéves CDS-felárunkat 1bp-os emelkedés után 151bp-on jegyezték a szerdai nap végén. Állampapír-hozamok százalék 5,5 4,5 3,5 2,5 1,5 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 3 éves ÁK 5 éves ÁK 10 éves ÁK Régiós 5-éves CDS-felárak bázispont Magyaro. Cseho. Lengyelo. Románia Oroszo. Töröko. 0,5 14.júl. 14.szept. 14.nov. 15.jan. 15.márc. 15.máj. 15.júl júl. 14.szept. 14.nov. 15.jan. 15.márc. 15.máj. 15.júl. Alaposan túlteljesítette a várakozásokat a Richter Magyar részvények A Richter általában pozitív meglepetésekkel szokott szolgálni, most azonban ezekre is rátéve még egy lapáttal nemcsak az elemzői várakozások mediánját múlta felül, hanem szinte minden fontosabb mutatóban a legoptimistább előrejelzést is. Az árbevétel például 96,3 milliárd forintra emelkedett 2015 második negyedévében, ami több mint 10%-kal haladta meg a várakozásokat, és 11,4%-kal volt az egy évvel ezelőtti fölött, annak dacára, hogy a fő orosz piacon a rubel forinttal szemben egy év alatti csaknem 20%-os leértékelődése aligha segített. A legkiugróbb meglepetés azonban a nettó profitban született: a 10 milliárdos elemzős várakozásokat a tényleges 22,5 milliárdos eredmény több mint kétszeresen meghaladja. Ebben leginkább a javuló termékösszetétel (elsősorban a nőgyógyászati termékek növekvő aránya) játszott szerepet. Kedvezőnek mondható továbbá, hogy jelentősen javult a bruttó fedezet, magas lett a pénzügyi eredmény, így az osztalékfizetés ellenére is jelentős maradt a cég készpénzállománya. Összességében tehát egy váratlanul jó jelentéssel indult a második negyedévi jelentési szezon, amely során augusztus 5-én (jövő szerdán) jelent a MOL és a Magyar Telekom, az OTP számainak közlésére pedig augusztus 14-én (két hét múlva pénteken) kerül sor.

4 Kissé esett a BUX Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX % % OTP % % MOL % % MagyarTelekom % % Richter % % Esett a BUX lényegében a MOL miatt Nemzetközi devizapiac Erősödött a dollár Nemzetközi devizaárfolyamok változása az euróval szemben záró napi napi % heti heti % EUR/USD % % EUR/CHF % % EUR/JPY % % USD/JPY % % USD/CHF % % Erősödött a dollár (EUR/USD) a jennel szemben is (USD/JPY)

5 Tovább erősödtek az európai és az amerikai részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok záró napi napi % heti heti % Dow Jones % % SP % % Nasdaq % % DAX % % CAC % % FTSE % % Nikkei % % Hang Seng % % Kospi % % Ismét emelkedett a DAX amint a Dow Jones is Emelkedtek az Árupiacok Árupiacok olajárak záró napi napi % heti heti % Arany % % Brent % % WTI % % Búza % % Kukorica % % Kissé emelkedett a Brent valamivel jobban a WTI

6 Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető Suppan Gergely szenior elemző Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert igazgató Deviza kereskedelem Bálint Gábor Bodonyi Erzsébet Káplár L. Norbert Szűcs Róbert Takács Gergely Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató Kónya Péter Pardi Erika Racskó Adrián Szabó Péter Részvény kereskedelem Galbavy Péter Szegedi Attila Zillich István Private Banking Mikó Péter osztályvezető Burány Gábor Pohl András Strukturált termékek Szerencsi Péter Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória Orbánné Pál Gabriella Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: , Homepage: Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.