PORTFÓLIÓ KEZELÉSI BEFEKTETÉSI POLITIKA

Átírás

1 PORTFÓLIÓ KEZELÉSI BEFEKTETÉSI POLITIKA Connection Spekulatív Portfólió Kezelési Megállapodás Családi és utónév: Születési név: Születési hely / idő: Anyja születési neve: Adóazonosító jele: (a továbbiakban: Ügyfél) A Befektetési Politika elválaszthatatlan részét képezi a STRATEGON ÉRTÉKPAPÍR Zrt. (székhely: 1034 Budapest, Bécsi út 165. Cg.: ) (a továbbiakban: Társaság, Strategon vagy portfólió kezelő) és a fent megnevezett Ügyfél között létrejött portfólió kezelési szerződésnek. Jelen dokumentum fontos információkat tartalmaz az Ön befektetésével kapcsolatosan. Javasoljuk, hogy alaposan tanulmányozza át a portfólió befektetési politikáját, és csak azt követően hozza meg befektetési döntését. A portfólió kezelő A portfólió kezelését az Ügyfél megbízása alapján, az Ügyfél által kiválasztott befektetési politika keretében a Strategon befektetési vállalkozásként, portfólió kezelőként végzi, és a Befektető-védelmi Alap (BEVA) tagja. Felügyeletét a Magyar Nemzeti Bank látja el, tevékenységi engedélyeinek száma: E-III/973/2007; E-III/973/2008; EN-III/43/2010. A jelen portfólióra vonatkozó letétkezelési szabályok Az Ügyfél tulajdonát, a portfólió elemét képező Befektetési Eszközök nyilvántartására, a hozzájuk kapcsolódó tranzakciók, forgalmazási ügyletek végrehajtására, nyilvántartására és elszámolására a Strategon által az Ügyfél részére nyitott értékpapír-, értékpapír letéti-, valamint ügyfélszámlák (a továbbiakban együtt: Számlák) szolgálnak. Befektetési cél és a befektetési stratégia Amennyiben az Ügyfél kockázatvállalási hajlandósága és MiFID (tőkepiaci felkészültsége, vagyoni helyzete és befektetési céljai alapján való) besorolása engedi, a portfólió kezelő célja, hogy a FOREX piac magas tőkeáttételét és rendkívüli likviditását kihasználva egy a teljes tőke elvesztését meghaladó kockázatú, de rendkívüli magas nyereségpotenciállal rendelkező eszközösszetételt alakítson ki, és akár már rendkívül rövidtávon is (napon belül) nyereségeket realizáljon. A tőkeáttételes FOREX termékekkel való kereskedésben rejlő lehetőségek kihasználására törekedve ugyan, de a kockázat csökkentése érdekében a tőke legalább 50%-ban, azaz ötven százalékában nem tőkeáttételes instrumentumokat (részvények, állampapírok, befektetési jegyek) vásárol. Emellett a portfólió kezelés keretében a tőke egyéb derivatív eszközökbe is befektethető, egy magas kockázatú derivatív termékekre épülő, abszolút hozamú stratégiával a referenciaszintet magasan meghaladó, pozitív előjelű hozam reményében. Abszolút hozamú stratégiának nevezzük az olyan befektetési stratégiákat, melyek célja nem egy benchmark hozam felülmúlása, hanem egy viszonylag magas, pozitív hozam elérése akár emelkedő akár esésben lévő 1

2 Befektetési jegyek Részvények Kötvények Állampapírok STRATEGON ÉRTÉKPAPÍR ZRT. piaci körülmények között. Az abszolút hozamú stratégiák célja tehát a kockázatmentes hozam felülmúlása kockázatos eszközök segítségével. A derivatív tőkeáttételes termékek esetében a portfólió kezelő vételi és eladási pozíciókat is felvehet a referenciaértéket meghaladó hozam elérése érdekében. A Connection portfólióban a portfólió kezelő devizakereskedést folytat törekedve az átlagosnál magasabb. Pénzügyi eszközök, a portfólió lehetséges összetétele és a befektetési korlátok A portfólió kezelő az alábbi, az Ügyfél által jóváhagyott befektetési korlátok között dönt a portfólióba megvásárolható pénzügyi eszközök kiválasztásában. A befektetés devizaneme az amerikai dollár (USD). A befektetési devizanem meghatározása nem a portfólióba felvehető pénzügyi eszközök devizanemét határozza meg, hanem ebben a devizában kerül megállapításra a portfólió értéke. Az egyes befektetett eszközök elszámolási devizaneme eltérhet a portfólió értékelési devizájától. A portfólió kezelés megkezdéséhez szükséges legkisebb összeg 4000 USD, azaz négyezer amerikai dollár. Befektetési eszköz Portfólión belüli arány Tőkeáttéte l mértéke Termék önálló kockázati szintje Tőkeáttéte l Volatilitás Likviditás kockázat Magyar állampapír 2016-os évi besorolások szerint 0-100% 1 Nincs Alacsony Közepes Magyar állam által garantált értékpapír 0% 0 Nincs Alacsony Közepes Külföldi befektetési minősítésű állampapír legalább *Baa, illetve a másik besorolás szerint *BBB osztályú Külföldi nem befektetési minősítésű állampapír *Baa, illetve a másik besorolás szerint *BBB osztálynál rosszabb Magyarországon bejegyzett gazdálkodó szervezet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény (magyar vállalati kötvény) 0-100% 1 Nincs Alacsony Közepes 0-25% 0,25 Nincs Alacsony Közepes 0% 0 Nincs Alacsony Magas Külföldön bejegyzett gazdálkodó szervezet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény (külföldi vállalati kötvény) Hazai tőzsdére bevezetett nyilvánosan forgalomba hozott Blue-Chip vagy indextag részvény Külföldi tőzsdére bevezetett nyilvánosan forgalomba hozott Blue- Chip vagy indextag részvény 0% 0 Nincs Alacsony Magas 0-50% 0,5 Nincs Közepes Közepes 0-50% 0,5 Nincs Közepes Közepes Hazai tőzsdére bevezetett nyilvánosan forgalomba hozott nem Blue- Chip vagy indextag részvény Külföldi tőzsdére bevezetett nyilvánosan forgalomba hozott nem Blue-Chip vagy indextag részvény Magyarországon bejegyzett nem származtatott befektetési alap befektetési jegye Magyarországon bejegyzett származtatott befektetési alap befektetési jegye 0-35% 0,35 Nincs Közepes Közepes 0-35% 0,35 Nincs Közepes Közepes 0-50% 0,5 Alacsony Közepes Közepes 0-50% 8 Közepes Közepes Közepes Magyarországon bejegyzett ingatlan alap befektetési jegye 0-50% 0,5 Alacsony Közepes Közepes Külföldön bejegyzett nem származtatott befektetési alap befektetési jegye 0-50% 0,5 Alacsony Közepes Közepes Külföldön bejegyzett származtatott befektetési alap befektetési jegye 0-20% 2 Magas Közepes Közepes Külföldön bejegyzett ingatlan alap befektetési jegye 0-20% 0,2 Alacsony Közepes Közepes 2

3 Derivatívák STRATEGON ÉRTÉKPAPÍR ZRT. Tőzsdére bevezetett nyilvánosan forgalomba hozott részvény határidő Tőzsdére bevezetett nyilvánosan forgalomba hozott részvény opciós joga Tőzsdére bevezetett nyilvánosan forgalomba hozott részvény opciós kötelezettsége 0-50% 10 Magas Magas Közepes 0-50% 50 Magas Magas Közepes 0-15% 15 Magas Magas Közepes Határidős deviza 0-50% 10 Magas Magas Közepes Határidős deviza kamat megállapodás 0-15% 20 Magas Magas Közepes Nemzetközi devizák opciós joga 0-25% 25 Magas Magas Közepes Nemzetközi devizák opciós kötelezettsége 0-15% 15 Magas Magas Közepes Szabályozott piacon kívül (OTC) kereskedett devizák - FOREX 0-50% 50 Magas Magas Közepes *Moody's, a Standard & Poors és a Fitch Ratings szerinti minősítések Az egyes eszközökre vonatkozó fent meghatározott mértékek a vagyonkezelési korlátokat tartalmazzák. Előfordulhat, hogy a portfólió nem meríti ki egészében a lehetséges korlátokat, illetve a kívánt pozíciók felvétele külső, különösen piaci körülmények, vagy a portfólió kezelő szabad mérlegelési joga alapján meghozott döntése alapján nem, vagy nem teljes mértékben történik meg a korlátok mindenkori figyelembevételével. Kockázat A portfólió kezelés kockázati besorolása a portfólió kezelő véleménye szerint: magas. A portfólió kezelő külön kockázatfeltáró nyilatkozatban tájékoztatja az Ügyfelet az egyes piacokhoz, pénzügyi eszközökhöz és ügyletekhez kapcsolódó általános kockázatokról. A portfólióra jellemző kockázatok: a) Tőkeáttétel kockázata a portfólió kezelő véleménye szerint: magas A portfólió kezelő szabad mérlegelési jogát a portfólióba felvehető pénzügyi eszközök köre, és a vállalható tőkeáttétel korlátozza. A fedezet alapú határidős kereskedés során tőkeáttétel keletkezik, aminek kereskedési egységenkénti mértékét a tőzsdék határozzák meg, míg a portfólióba kerülő kereskedési egységek mennyiségét a portfólió kezelő. Az egyes kereskedett termékek specifikációjában meghatározott kitettség és a megnyitásához szükséges alapletét aránya adja meg a termék tőkeáttételét, míg a kereskedett termékek kitettségének és a portfólió összértékének aránya a portfólió tőkeáttételét. Jelen portfólió kezelés során a tőkeáttétel rendkívül magas, a portfólió mindenkori nettó eszközértékéhez képest maximum 50, azaz ötvenszeres érték lehet. b) Diverzifikációs kockázat - a portfólió kezelő véleménye szerint: magas A kockázatkezelés egyik alapvető eleme a diverzifikáció, ezért a portfólió kezelő általában több elemből álló eszközösszetétel kialakítására törekszik. A konstrukció lényegét jelentő derivatív elemek alapletétre szánt összege jelentős hányadát képezik a portfóliónak (legfeljebb 50%, azaz ötven százalék), így a klasszikus diverzifikációs hatás csak a nem derivatív kereskedésre szánt tőkerészre vehető figyelembe. A befektetési jegyek szabályozásuktól fogva jól diverzifikáltak. 3

4 c) Likviditás kockázat a portfólió kezelő véleménye szerint: közepes A konstrukció lényegét jelentő tőzsdén kívüli és tőzsdei határidős devizapárok jelentős hányadát képezik a portfóliónak, így azok likviditása jelenti a portfólió egyik likviditási kockázatát, tőzsdei és másodpiacuk viszont jelentős forgalommal bír. A nem derivatív pozícióknál (befektetési alapok) is alacsony a visszaválthatóság (eladás) kockázata. d) Veszteségkorlátozás a portfólió kezelő véleménye szerint: magas A kockázatkezelést alapvetően a felvehető instrumentum limitek adják, oly módon, hogy a kockázatos eszközökbe fektetett rész nem lehet több mint a portfólió legutolsó negyedéves eszközértékének az 50%-a, azaz ötven százaléka. A tőkeáttétel is rendkívül magas (a portfólió előző naptári negyedéves záró nettó eszköz értékének az 50, azaz ötvenszerese), ezért a veszteségek felemészthetik, illetve szélsőséges esetben meghaladhatják a befektetett tőkét is. A befektetési alapok, mint kiegészítő befektetés, amelyek a portfólió kezelés indulásakor legalább 50%-os, azaz ötven százalékos arányt kell, hogy képviseljenek, hivatottak csökkentetni a portfólió tőkevesztés kockázatát, amely azonban így is magas. A jelen befektetési politikát érintő költségek Költség kategória Számítás módja Költség mértéke Számlanyitási díj Portfólió felmondási díj Portfólió-kezelési díj A tőke elhelyezését követően tőke befizetésenként kerül felszámolásra. A kivonandó tőkére vetített összeg a portfólió kezelés megkezdését követő első évben. Portfólió kezelési díj elszámolása a napi nettó eszközérték alapján történik. Minden alkalommal, amikor a Társaság kiszámítja a portfólió nettó eszközértékét, a portfólió kezelési díj időarányos részét - napi nettó eszközérték számítás esetén az éves díj 1/365-öd (szökőév esetén 1/366-od) részét - elhatárolja. _%+Áfa 3%+Áfa nincs Sikerdíj Tranzakciós díj Az induló befizetés és a referencia index mértékét meghaladó pozitív hozam feletti részre számított díj, amely naptári negyedévente kerül levonásra. A portfólió kezelés során történő üzletkötések költsége, aminek mértéke: - kontraktus alapú tranzakcióknál a kontraktusok darabszámához illeszkedik, - százalékban meghatározott jutalék esetében pedig a kötések értékéhez, - az FX termékeknél ún. spread-ben van érvényesítve, amely vételi és eladói oldal közötti különbséget jelenti. 1 lot egység amerikai dollár árfolyamértéket képvisel, és a nyitási és a zárási lábakat is tartalmazza. 30% + Áfa a kondíciós lista szerint 4

5 Referencia index A befektetési devizanemhez tartozó referenciahozam az amerikai Federal Reserve (FED) által alkalmazott mindenkori alapkamat. A portfólió devizaneméhez igazodik ugyan, de nem tükrözi kellőképpen a felvállalt kockázatot. A cél a kockázatmentes hozam magas felülteljesítése, ezért a portfólióval szembeni elvárás a portfólió devizanemének alapkamata plusz legalább 5%, azaz öt százalék hozam elérése. Így a portfólió referenciahozama az aktuális FED alapkamat plusz 5%, azaz öt százalék. Az ezt meghaladó pozitív hozamra a portfólió kezelő elvonja a sikerdíjat a High Watermark módszer használatával. Ennek jelentése csúcspont, és eredetileg a folyók maximális, akár historikus rekord vízállásának jelölésére használták. A lényege, hogy az adott elszámolási időszak (naptári negyedév) végén, mielőtt a sikerdíj elvonásra kerül az elért eredmény maximumát "bejelölik", és mindaddig, amíg a befektetés értéke ezt a szintet újra meg nem haladja, nem vonnak le újbóli sikerdíjat. Tehát a sikerdíj levonásának lehetősége csak akkor áll fenn, ha a hozam meghaladja az előző naptári negyedév végén elért záró nettó eszközértéket az arra a periódusra számított sikerdíj levonása előtt. Adózás Az általános forgalmi adóról szóló törvény (2007. évi CXXVII. törvény) 86. (3) bekezdése nyomán a portfólió kezelés től általános forgalmi adó (Áfa) köteles tevékenység. Ez azt jelenti az Ügyfél számára, hogy minden költségre, amely a portfólió kezeléssel kapcsolatosan keletkezik, a mindenkori Áfa is terhelésre kerül. Az Áfa levonását a Strategon automatikus elvégzi, és a havi kimutatással együtt az Ügyfelei részére Áfa-tartalommal bővített számlát küld. A portfólió kezelés eredményeként termelődött hozam a személyi jövedelemadó (SZJA törvény, évi CXVII. törvény 65. ) alá tartozó jövedelemnek minősül. Mivel a hozam ún. ellenőrzött tőkepiaci ügyletnek minősülő tevékenység során keletkezik, személyi jövedelemadó fizetési kötelezettség terheli. Az adófizetés alapja az adott évben elért nyereség csökkentve az adott évben elszámolt veszteséggel és a befektetési szolgáltató által felszámított díjakkal. Az adót a magánszemély az éves adóbevallásban vallja be a Strategon által megállapított és az adóévet követő év január 31-ig kiadott adóigazolása alapján. Felhívjuk a figyelmét, hogy a portfólió értékének, illetve hozamának meghatározásakor csak a hatályos jogszabályokban meghatározott, a portfólió kezelő mint kifizető által megállapítandó és levonandó adókat vesszük figyelembe. A Tartós befektetési számla (TBSZ) olyan befektetési számla, amely futamidejének végéig történő fenntartása és bizonyos feltételek teljesülése esetén a tőkejövedelmekre vonatkozó hatályos személyi jövedelemadó és egészségügyi hozzájárulás fizetés alól mentesül. Felhívjuk figyelmét, hogy a befektetésekkel és a portfólió kezelési szolgáltatás igénybevételével kapcsolatos, közterhekre vonatkozó fenti összefoglaló nem tekinthető adótanácsnak, javasoljuk, hogy a közterhekkel kapcsolatos kötelezettségekről konzultáljon adótanácsadóval vagy adószakértővel. Kelt:.. Ügyfél Strategon Értékpapír Zrt. 5