CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: A heti segélykérelmi adat lefelé mutató meglepetést okozott. A piac 2%-os növekedési ütemet vár a harmadik negyedéves GDP-ben, de a Fed az eredménytıl függetlenül is tovább lazít majd a monetáris feltételeken. A Chicago PMI értéke csökkenhetett, a feldolgozóipar lassulásával párhuzamban. A Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexének végleges értéke megegyezhet az elızetes becsléssel. EURÓZÓNA: Az Európai Bizottság bizalmi indexei vegyes eredményt mutattak, hol stagnálást, hol pedig kis emelkedést. Az euróövezet munkanélküliségi rátája korábbi, kevéssel 10% fölötti értékének közelében maradhatott. NEMZETKÖZI PIACOK: Kivárás jellemezte a tegnapi napot, a befektetık figyelmét a mai GDP-adat és fıleg a jövı heti események kötik le. PÉNTEK 2010/10/29 HU 9:00 PPI, év/év szeptember 9,0% EZ 11:00 Munkanélküliségi ráta szeptember 10,1% US 14:30 GDP, q/q, évesített, elsı becslés 3. negyedév 1,7% 2% US 15:45 Chicago PMI október 60,4 58 US 15:55 Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, végleges október 67,9 68 KAPCSOLATTARTÓK Elemzés Telefon: Márvány Zsolt, FI & FX sales vezetı 489-8303 Barta György, elemzı 423-2887 Kamattermékek Telefon: Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Fenyvesi Sándor, üzletkötı 489-8352 Kovács Nóra, elemzı 423-2441 Verzár Zoltán, üzletkötı 489-8353 Devizapiaci üzletkötık Telefon: Részvényértékesítés Telefon: Márványi Katalin, üzletkötı 489-8307 Kertai Katalin, brokerage vezetı 489-8341 Huszár Zsófia, üzletkötı 489-8342 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345 Lángi Anita, üzletkötı 489-8327 Sütı László, üzletkötı 489-8366 Kelemen Péter, üzletkötı 489-8304 Borók Balázs, üzletkötı 489-8365 Diószegi Áron, üzletkötı 489-8302 1
FEJLETT PIACOK - MAKROGAZDASÁGI HÍREK EGYESÜLT ÁLLAMOK A heti munkanélküliségi segélykérelmek száma váratlanul háromhavi mélypontra süllyedt az elmúlt héten, 434 ezerre. A hosszabb ideje segélyen élık száma és a kevésbé ingadozó négyhetes mozgóátlag is esett, pedig nem volt semmilyen egyedi, lefelé torzító hatás. Egy heti adatból nem szabad hosszú távú következtetéseket levonni, de a segélykérelmek száma mindenképpen közelebb jutott a konszolidálódó munkaerıpiacra utaló 400 ezres szinthez, ami pozitív hír. TARTÓSAN MUNKANÉLKÜLIEK SZÁMA ÚJ MUNKANÉLKÜLIEK SZÁMA 6900 6700 6500 6300 6100 5900 5700 5500 5300 5100 4900 4700 4500 4300 09.04.01 09.09.01 10.02.01 10.07.01 695 670 645 620 595 570 545 520 495 470 445 420 09.04.01 09.10.01 10.04.01 10.10.01 ELİREJELZÉS A piac 2%-os növekedési ütemet vár a harmadik negyedéves GDP-ben (a bontást különösen érdekes lesz megvizsgálni), de a Fed az eredménytıl függetlenül is tovább lazít majd a monetáris feltételeken. A Chicago PMI értéke csökkenhetett, a feldolgozóipar lassulásával párhuzamban. A Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexének végleges értéke megegyezhet az elızetes becsléssel. EURÓZÓNA Az Európai Bizottság bizalmi indexei stagnálást, illetve emelkedést mutattak október folyamán. Elsısorban a feldolgozóipari index tudott feljebb jutni, párhuzamban a korábban közölt (de valamivel korábbi idıszakra vonatkozó) ipari adatokkal és az Ifo-indexszel. A 104,1 pontos érték 2007 vége óta a legjobb eredmény, amelyet a kedvezıbb termelési, értékesítési és exportkilátások miatt és az erısebb euró ellenére ért el a szektor. A kapacitáskihasználtság is nıtt, 77,6%-ra, ez közel kétéves csúcsot jelent. Ahogy arra azonban már többször is figyelmeztettünk, a gyengülı globális kereslet és a fiskális szigor visszafoghatja az eddigi növekedési dinamikát. A szolgáltatóipari és fogyasztói bizalom indexe nem mutatott változást. Az egyes szektorok közötti ellentéteknél is nagyobbak azonban az egyes tagországok közötti különbségek: míg Németország elöl dübörög, a periférián lévı Spanyolországban például romlott a gazdasági bizalom. Ilyen körülmények között nehéz lesz az EKB-nak az összes tagország számára megfelelı monetáris politikát folytatnia. FOGYASZTÓI BIZALOM AZ EURÓZÓNÁBAN ÉS A 110 105 NÉMET IFO 5,00 0,00-5,00 100-10,00-15,00 95-20,00 90-25,00 85 IFO Fogyasztói bizalom -30,00-35,00-40,00 febr.99 febr.02 febr.05 febr.08 15 10 5 0-5 -10-15 -20 IPARI TERMELÉS ÉS IPARI BIZALMI INDEX Ipari termelés (bal skála) Ipari bizalmi index (jobb skála) -25 jan.05 júl.06 jan.08 júl.09 10 5 0-5 -10-15 -20-25 -30-35 -40-45 2
ELİREJELZÉS Az euróövezet munkanélküliségi rátája korábbi, kevéssel 10% fölötti értékének közelében maradhatott. NEMZETKÖZI PIACOK Kivárás jellemezte a tegnapi napot, a befektetık figyelmét a mai GDP-adat és fıleg a jövı heti események kötik le. Ahogy az várható volt, a sőrő naptár miatt inkább kivártak a befektetık a részvénypiacon is, enyhe pluszban zárt Nyugat-Európa és Amerika is, a Dow kivételével. A Wall Streeten a forgalom ismét átlag alatti volt. A kedvezı segélykérelmi adat sem nagyon mozgatta meg a piacokat. A mai amerikai GDP-adat és a jövı heti Fed-döntés, valamint az amerikai idıközi választások elıtt talán tanácsosabb is óvatosnak lenni, a VIX volatilitási indexének negyedik soron következı emelkedése is erre utal. Az egyedi céghírek közül érdemes kiemelni a Microsoft eredményét, mely több mint 50%-kal bıvült. A dollár kissé gyengült tegnap az alacsonyabb hozamszintek hatására (az 1,40-es szint közelébe, magasabb volatilitás mellett), megint az untig ismert mennyiségi lazítási témakör foglalkoztatta a piacokat. Annak ellenére is veszített erejébıl a zöldhasú, hogy az eurózónával kapcsolatos aggályokat ismét felerısítette a portugál költségvetési egyeztetések sikertelensége, illetve az EKB negyedéves bankszektori felmérésének eredménye (amely még szigorúbb hitelfeltételekre utalt az utolsó részében). Az USD/JPY is emelkedett, a 81-es szint fölé. A 10 éves benchmark hozamszint 2,66%-ra csökkent tegnap, a 7 éves papír aukciója pedig erısre sikeredett, miután a piac berendezkedett a Fed várható állampapírvásárlásaira. A mai ázsiai kereskedési órákban a hó végi mozgások felerısítették a korábbi trendeket, az USD/JPY-árfolyam tizenöt éves mélypontjához még közelebb jutott, fıleg a japán exportırök átváltásai miatt (intervencióveszélyes tartományban járunk tehát). A fı távol-keleti indexek negatív tartományban jártak. LIBOR KAMATOK 1M 3M 6M 12M USD 0,2541 0,2869 0,4498 0,7640 EUR 0,38 0,9850 1,2244 1,5059 JPY 0,1263 0,1969 0,3975 0,6381 CHF 0,1333 0,1683 0,2400 0,5167 GBP 0,5688 0,7423 1,0300 1,44 EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,8490 EURIBOR KAMATOK 1M 3M 6M 12M 0,847 1,045 1,267 1,538 A mai amerikai GDP-adat mindenképp érdekes lehet és bár a Fed mennyiségi lazítását nem állíthatja meg, egy felfelé mutató meglepetés (amilyet a brit adatnál is láthattunk) enyhítheti a megvásárlandó eszközök mennyiségére vonatkozó várakozásokat. A Fed vásárlásainak mértéke meghatározhatja a piacok hangulatát, csalódást okozó, kis mennyiségő vásárlás esetén részben megfordulhatna az eddigi trend, nıne a kockázatkerülés és erısödne a dollár, ugyanakkor a csalódás az állampapírok alól is kirántaná a talajt. A többi amerikai statisztika kissé a háttérbe szorulhat a nap folyamán. 3
Daily QEUR= 76,4% Cndl; 1,44 QEUR=; Bid 2010. 10. 29.; 1,39; 1,40; 1,39; 1,39 EMA; QEUR=; Bid(Last); 100; 2010. 10. 29.; 1,33 EMA; QEUR=; Bid(Last); 200; 2010. 10. 29.; 1,33 BBand; QEUR=; Bid(Last); 20; Simple; 2,0; 61,8% 1,39 2010. 10. 29.; 1,41; 1,39; 1,37 EMA; QEUR=; Bid(Last); 50; 2010. 10. 29.; 1,35 50,0% 1,35 1,35 0,0% 1,33 38,2% 1,31 1,31 23,6% 1,3 38,2% 1,28 1,37 2010. 06. 17. - 2010. 12. 16. (GMT).12 23,6% 1,26 MACD; QEUR=; Bid(Last); 12; 26; 9; Exponential; 0,0128 0,017 2010. 10. 29.; 0,0128; 0,0170 Value USD RSI; QEUR=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing; 2010. 10. 29.; 55,827 55,827 Value USD 21 28 05 12 19 26 02 09 16 23 30 06 13 20 27 04 11 18 25 01 08 15 22 29 06 13 2010 június 2010 július 2010 augusztus 2010 szeptember 2010 október 2010 november 10 dec. 1,4 1,29 Price USD 1,41 1,41 1,4 1,39 1,39 1,38 1,37 1,37 1,36 1,35 1,35 1,34 1,33 1,33 1,32 1,31 1,3 1,29 1,28.123 Daily Q.DXY 61,8% Cndl; 85,422 Q.DXY; Last Trade 2010. 10. 29.; 77,272; 77,447; 77,209; 77,446 85,007 50,0% EMA; 84,408 Q.DXY; Last Trade(Last); 100; 61,8% 2010. 83,691 10. 29.;,592 38,2% 83,393 EMA; Q.DXY; Last Trade(Last); 200; 2010. 10. 29.; 81,023 23,6% 82,138 50,0% EMA; 81,899 Q.DXY; Last Trade(Last); 50; 2010. 10. 29.; 79,278 38,2% 0,0%,106,108 23,6% 77,889 76,507 74,692 0,0% 74,304 2010. 06. 01. - 2010. 12. 17. (GMT) Price 84 83 82 81,023,592 79,278 79 78 77,446 77 76 75 74 MACD; Q.DXY; Last Trade(Last); 12; 26; 9; Exponential; 2010. 10. 29.; -0,585; -0,778-0,585-0,778 Value RSI; Q.DXY; Last Trade(Last); 14; Wilder Smoothing; 2010. 10. 29.; 43,013 Value 43,013 30.123 Vol; Q.DXY; Last Trade; Insufficient Data 07 14 21 28 05 12 19 26 02 09 16 23 30 06 13 20 27 04 11 18 25 01 08 15 22 29 06 13 Volume 2010 június 2010 július 2010 augusztus 2010 szeptember 2010 október 2010 november 10 dec. [Delayed] 4
Daily QJPY= Cndl; QJPY=; Bid 2010. 10. 29.; 81,02; 81,07;,51;,66 BBand; QJPY=; Bid(Last); 20; Simple; 2,0; 2010. 10. 29.; 83,16; 81,72;,27 EMA; QJPY=; Bid(Last); 100; 2010. 10. 29.; 85,12 EMA; QJPY=; Bid(Last); 20; 2010. 10. 29.; 81, EMA; QJPY=; Bid(Last); 50; 2010. 10. 29.; 83,24 100,0% 94,98 61,8% 91,13 50,0% 89,94 38,2% 88,75 23,6% 87,27 2010. 01. 25. - 2010. 11. 12. (GMT) Price /USD 92 90 88 86 0,0% 84,9 84 82,81 82.12 MACD; QJPY=; Bid(Last); 12; 26; 9; Exponential; 2010. 10. 29.; -0,74; -0,77 Value /USD RSI; QJPY=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing; 2010. 10. 29.; 33,208 Value /USD.123 Vol; QJPY=; Bid 2010. 10. 29.; 16 21 021,0000 01 16 01 16 03 17 01 16 01 16 02 16 01 16 01 18 01 Volume 10 febr. 10 márc. 10 ápr. 10 máj. 10 jún. 10 júl. 10 aug. 10 szept. 10 okt. 5
6.25 AZ EUR/USD ÉVBEN 9.3 11.12 1.21 4.1 6.10 8.19 1,60 1,55 1,50 1,45 1,40 1,35 1,30 1,25 1,20 1,15 1,10 AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 10.20 10.21 10.22 10.25 10.26 10.27 1,42 1,41 1,40 1,39 1,38 1,37 1,36 AZ EUR/JPY ÉVBEN 150 AZ EUR/JPY HÉTEN 116 140 115 130 114 120 113 110 112 6.25 9.3 11.12 1.21 4.1 6.10 8.19 100 10.20 10.21 10.22 10.25 10.26 10.27 111 AZ USD/JPY ÉVBEN 105 AZ USD/JPY HÉTEN 84 100 83 95 90 82 85 81 6.25 9.3 11.12 1.21 4.1 6.10 8.19 75 10.20 10.21 10.22 10.25 10.26 10.27 79 6
43. hét HÉTFİ 2010/10/25 EZ 11:00 Ipari megrendelések, hó/hó, szezonálisan kiigazított augusztus -1,8% 2,0% 5,3% HU 14:00 MNB-kamatdöntés 5,25% 5,25% 5,25% US 16:00 Kész házak eladásai, millió db. szeptember 4,12 4,28 4,53 AUKCIÓK Mennyiség Elızı Várakozás Tényleges PL 12:00 52 hetes kincstárjegy 0,5-0,6 mrd PLN 3,97% 4,06% KEDD 2010/10/26 AT Wiener Börse zárva FR 8:45 Fogyasztói bizalmi index október -35-37 -34 IT 9:30 Fogyasztói bizalmi index, szezonálisan kiigazított október 107,2 106,5 107,7 PL 10:00 Kiskereskedelmi forgalom, év/év szeptember 6,6% 6,6% 8,6% PL 10:00 Munkanélküliségi ráta szeptember 11,4% 11,4% 11,5% US 16:00 Fogyasztói bizalmi index október 48,6 49,8 50,2 AUKCIÓK Mennyiség Elızı Várakozás Tényleges HU 11:30 D110202 45 mrd HUF 5,26% 5,25% SZERDA 2010/10/27 FR 8:45 Fogyasztói kiadások, hó/hó szeptember -1,6% 0,4% 1,5% IT 9:30 Üzleti bizalmi index október 98,6 98,8 99,8 DE 9:55 Munkanélküliségi ráta, szezonálisan kiigazított október 7,5% 7,4% 7,5% EZ 10:00 M3-növekedés, év/év, szezonálisan kiigazított szeptember 1,1% 1,4% 1% PL NBP-kamatdöntés 3,5% 3,5% 3,5% US 14:30 Tartós fogyasztási cikkek megrendelési állománya, hó/hó szeptember -1% 2,0% 3,3% US 16:00 Új házak eladásai, ezer db. szeptember 288 300 307 DE HICP, év/év, elızetes október 1,3% 1,3% 1,3% CSÜTÖRTÖK 2010/10/28 CZ HU 9:00 Piaci szünnap Munkanélküliségi ráta szeptember 11,0% 11,1% 10,9% EZ 11:00 Üzleti klíma indikátora október 0,76 0,79 0,98 EZ 11:00 Fogyasztói bizalmi index október -11-11 -11 EZ 11:00 Gazdasági bizalmi index október 103,2 103,5 104,1 US 14:30 Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. heti adat 455 455 434 AUKCIÓK Mennyiség Elızı Várakozás Tényleges HU 11:30 D110921 50 mrd HUF 5,72% 5,82% PÉNTEK 2010/10/29 HU 9:00 PPI, év/év szeptember 9,0% EZ 11:00 Munkanélküliségi ráta szeptember 10,1% US 14:30 GDP, q/q, évesített, elsı becslés 3. negyedév 1,7% 2% US 15:45 Chicago PMI október 60,4 58 US 15:55 Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, végleges október 67,9 68 Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 7