2013. máj. 8. szerda Várható fontosabb makrogazdasági adatok: 2013. máj. 8. Sz. Idő Esemény/Indikátor Várakozás Takarék bank Előző Svájc 9:15 Fogyasztói árindex, ápr. -0,5% -0,6% Németország 12:00 Ipari termelés, márc. hó/hó -0,2% 0,5% 12:00 Ipari termelés, év/év -3,9% -1,8% Lengyelország NBP kamatdöntés 3,25% 3,25% Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR E UR/HUF 296.01 296.21 US D/J PY 98.90 98.91 O/N 4.67 1w 0.083 US D/HUF 225.75 226.05 G B P/US D 1.5485 1.5489 2W 4.75 2w 0.092 C HF/HUF 240.46 240.97 US D/C HF 0.9385 0.9388 1M 4.73 1m 0.112 E UR/US D 1.3104 1.3107 E UR/J PY 129.58 129.65 3M 4.58 3m 0.202 E UR/PL N 4.1445 4.1455 E UR/G B P 0.8462 0.8463 6M 4.49 6m 0.302 E UR/C Z K 25.851 25.883 E UR/C HF 1.2299 1.2304 9M 4.44 9m 0.398 E UR/R ON 4.310 4.315 US D/T R Y 1.7931 1.7991 12 M 4.39 12m 0.490 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁK K ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 4.16 0.07 HU10Y 5.160 0.010 mag yar 268.50-10.80 6M 4.08 0.00 C Z 10Y 1.563-0.021 c s eh 51.62-2.62 1Y 4.00 0.07 PL 10Y 3.255 0.024 leng yel 75.40-0.04 3Y 4.51 0.02 E U10Y 1.299 0.003 román 177.66-3.82 5Y 4.72 0.00 C H10Y 0.652 0.076 ukrán 565.00-2.25 10Y 5.04 0.01 US 10Y 1.781 0.002 török 111.70 1.07 15Y 5.28-0.02 J P10Y 0.602 0.001 oros z 126.09-3.67 IT 10Y 3.818-0.001 olas z 232.67-1.83 E S 10Y T 4.111 0.009 s panyol 217.33-1.34 Árupiacok B R T 104.42 WT C 95.78 Arany 1454.4 Határidős indexek DAX 8190.5 0.20% C AC-40 3890 0.10% E uros toxx50 2737 0.11% Forrás: Reuters, Takarékbank Történelmi csúcsok Erősödött a forint, emelkedett a BÉT Napi összefoglaló A kiváló német ipari adatoknak és kiváló banki eredményeknek köszönhetően a DAX, az S&P 500 és a Dow Jones is történelmi csúcsra futott. Az európai befektetők annak örültek, hogy a 0,5%-os visszaesés helyett a német ipari megrendelések 2,2%-kal nőttek az előző hónaphoz képest, míg az HSBC a vártnál jobb eredményt, a Commerzbank a vártnál kisebb veszteséget, a Societe Generale pedig költségcsökkentést jelentett be. A rally folytatódott a tengerentúlon is, ahol több vállalat is várakozásoknál jobb eredményről számolt be. Javította a hangulatot az is, hogy két év után Portugália újra sikeresen bocstátott ki 10 éves kötvényt. Az euró napközben erősödött, de a nap végére csökkent a nyeresége. Az árupiacok azonban újra estek. Átmeneti reggeli gyengülés után erősödött a forint, a régiós devizákat felülmúlva. A forint erősödését a vártnál kedvezőbb német ipari adat gyorsította. A zloty kissé erősödött, míg nagyot gyengült a cseh korona a kiábrándító cseh ipari adatok és amiatt, hogy a cseh jegybank újra kilátásba helyezte a korona gyengítését. Átlag alatti, 7,8 milliárd forintos
60%-on a hiány Magyar Telekom: felemás eredmények Emelkedés Ázsiában forgalommal emelkedett a BUX. Az emelkedést az OTP vezette. A Magyar Telekom az osztalékszelvény vágása után 49 forint mínusszal kezdett, azonban napközben csökkent a vesztesége. Áprilisban 35 milliárd forint hiánnyal zárt az államháztartás, így az első négy hónapban 528 milliárd forint hiány keletkezett, ami az éves terv 60%-a. A tavalyi évet leszámítva a hiány áprilisig kedvezőbben alakult a korábbi évekhez viszonyítva, ezért továbbra sem állítható, hogy veszélyben lenne az idei hiánycél teljesülése. Az első negyedévben 6,8%-kal 156,6 milliárd forintra növelte árbevételét a Magyar Telekom, azonban az EBITDA 24,3%-kal 39 milliárdra, a nettó profit 87%-kal 1,7 milliárd forintra csökkent. Az árbevétel meghaladta, az eredmények azonban alulmúlták a várakozásokat. Az árbevétel növekedése az áram- és gázszolgáltatásból, az IT és rendszerintegrációból valamint a készülék-értékesítésekből származó bevételek emelkedésének köszönhető, amelyek azonban alacsony eredményhányadú, vagy egyenesen veszteséges üzletágak. A profitot a távközlési adó 5,5 milliárddal, a közműadó 7,3 milliárddal rontották, ez utóbbi esetében az egész éves adót az első negyedévre terhelték. Pozitív azonban, hogy a társaság javította az idei árbevétel prognózisát. A nem túl meggyőző eredmény és a várhatóan kismértékben csökkenő osztalék ellenére nemzetközi összehasonlításban, valamint a zuhanó állampapírhozamok mellett alulértékeltnek tekinthető a Magyar Telekom. A kedvező tengerentúli zárások és európai hírek után folytatódott az emelkedés az ázsiai piacokon, amit az is támogatott, hogy a kínai export és import növekedése jóval meghaladta a várakozásokat. Az európai tőzsdéken óvatos emelkedéssel kezdődhet a nap, az euró is erősödött. A régiós devizák egyelőre nem mutattak elmozdulást, azonban a forint erősödött. A hazai parketten szintén folyatódhat az emelkedés.
Erősödött a forint Forint- és régiós árfolyamok R ég iós devizaárfolyam ok változás a E UR/HUF 295.99-0.74-0.25% -3.21-1.07% US D/HUF 226.28-0.41-0.18% -1.00-0.44% C HF/HUF 240.57-1.02-0.42% -3.89-1.59% E UR/PL N 4.138-0.01-0.25% -0.02-0.58% E UR/C Z K 25.829 0.17 0.65% 0.04 0.17% Erősödött a forint (EUR/HUF) 309 Gyengült a svájci frank (CHF/HUF) 253 304 246 299 294 289 239 232 Erősödött a zloty (EUR/PLN) 4.21 Gyengült a korona (EUR/CZK) 26 4.18 25.7 4.15 4.12 25.4 4.09 25.1
Vegyesen mozogtak a hozamok Csökkent a magyar CDS felár Magyar állampapírpiac Vegyesen mozogtak a hozamok az állampapírpiacon. A rövid hozamok 0-7bp-tal emelkedtek, a hosszú hozamok pedig 2bp-os csökkenés és emelkedés között mozdultak el. A külföldiek kezében levő állampapír állomány múlt pénteken 4 milliárddal 4.935 milliárd forintra emelkedett. Élénk, 104,6 milliárd forintos kereslet mellett a tervezettnek megfelelő, 50 milliárd forintnyi 3 hónapos dkj-t bocsátott ki az ÁKK, az átlaghozam 4,26%-ra csökkent a múlt heti 4,27%-ról. Többnyire csökkentek az euró-övezeti periférikus, valamint a régiós törlesztéskockázati felárak, a magyar CDS felár 280bp közelébe mérséklődött. Állampapír hozamok Régiós CDS felárak 9 8 7 6 5 4 3 200 3 hónapos 1 éves 100 3 éves 10 éves 0 2012.máj 2012.aug 2012.nov 2013.febr 2013.máj 700 600 500 400 300 magyar cseh lengyel orosz török román 2012.máj 2012.aug 2012.nov 2013.febr 2013.máj Emelkedett a BUX Magyar részvények Mag yar rés zvénypiac B UX 18499.1 120.80 0.66% 575.02 3.21% OT P 4855 61.00 1.27% 299.00 6.56% MOL 16250-30.00-0.18% 430.00 2.72% Mag yart elekom 361-42.00-10.42% -54.00-13.01% R ic hter 34290 110.00 0.32% 690.00 2.05% Emelkedett a BUX Emelkedett az OTP 19600 5000 19100 4700 18600 18100 4400 200 napos mozgoatlag 17600 4100
Erősödött az euró Nemzetközi devizapiac Nem zetközi devizaárfolyam ok változás a E UR/US D 1.3077 0.0003 0.02% -0.0089-0.68% E UR/C HF 1.2296 0.0069 0.23% 0.0057 0.47% E UR/J PY 129.47-0.40-0.31% 1.18 0.92% US D/J PY 99-0.33-0.33% 1.59 1.63% US D/C HF 0.9403 0.0021 0.22% 0.0112 1.21% Erősödött az euró (EUR/USD) Gyengült a svájci frank (EUR/CHF) 1.37 1.24 1.35 1.33 1.23 1.31 1.22 1.29 1.27 1.21 Emelkedtek az európai, és az amerikai részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi rés zvénypiac ok Dow J ones 15056.2 87.31 0.58% 216.40 1.46% S P 500 1625.96 8.46 0.52% 28.39 1.78% Nas daq 3396.63 3.66 0.11% 67.84 2.04% DAX 8181.78 69.70 0.86% 308.28 3.92% C AC-40 3921.32 14.28 0.37% 52.64 1.36% F T S E 100 6557.3 35.84 0.55% 99.28 1.54% Nikkei 225 14285.69 105.45 0.74% 401.56 2.89% Hang S eng 23186.45 139.36 0.60% 442.47 1.95% K os pi 1956.45 2.10 0.11% -7.50-0.38% Csúcsra emelkedett a DAX 8200 Csúcsra emelkedett a Dow Jones 15100 8000 14750 7800 14400 7600 14050 7400 13700 F eb.06 F eb.28 Mar.22 A pr.13 Ma y.05
Estek az árupiacok Árupiacok Árupiac ok Arany 1451.99-16.90-1.15% -24.61-1.67% B rent 104.4-1.06-1.01% 2.03 1.98% WT I 95.62-0.54-0.56% 2.16 2.31% B úza 699.5 6.50 0.94% -22.25-3.08% K ukoric a 676.5-2.25-0.33% -6.75-0.99% Esett a Brent Esett a WTI 120 100 115 110 95 105 100 95 90 85
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely senior elemző + 36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 36 1 457 8989 breznay.endre@tbank.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor + 36 1 457 8980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza + 36 1 457 8982 szabados.geza@tbank.hu Sarkadi György + 36 1 457 8983 sarkadi.gyorgy@tbank.hu Takács Gergely + 36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Szűcs Róbert + 36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Pardi Erika + 36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián + 36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Kónya Péter + 36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Zillich István + 36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Szegedi Attila + 36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Szabó Péter + 36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Kerényi Eszter + 36 1 457 8941 kerenyi.eszter@tbank.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 1 225 42 16 szabo.akos@tbank.hu Mikó Péter +36 1 225 42 20 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 1 225 42 19 pohl.andras@tbank.hu Kalapos Zsuzsanna +36 1 225 42 13 Kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 36 1 457 8997, + 36 1 201 2576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.