Hasznos ismeretek befektetési szolgáltatási termékek értékesítéséhez Készítette: dr. Verle Katalin Takarékbank Zrt. Compliance Osztály 2017. június
Hogyan kerüljük el a befektetési tanácsadást?
BEFEKTETÉSI TANÁCSADÁS Pénzügyi eszközre vonatkozó ügylethez kapcsolódó, személyre szóló ajánlás. Nem befektetési tanácsadás: A Bszt. szerinti szerződést követő, vagy azt megelőző tájékoztatás. Általános ajánlás, amely nem bizonyos pénzügyi eszközökre vonatkozik. (Pl. melyik földrajzi szegmensbe vagy eszközosztályba érdemes befektetni) Az ügyfél megbízásának felvétele, továbbítása és végrehajtása. Execution only megbízás
Személyre szóló az ajánlás, ha: Pénzügyi eszközre vonatkozóan az adott személy (befektető, vagy potenciális befektető) számára alkalmas módon, vagy a befektető személyes körülményeinek figyelembe vételével adják elő, és Ügyletre vonatkozóan az alábbi ajánlás(oka)t tartalmaz(za): o vétel, o eladás, o jegyzés, o csere, o visszaváltás, o Tartás Nem személyre szóló az ajánlás, ha az a nyilvánosság számára készült (pl. marketing célú közlemények egy adott termékre vonatkozóan)
Befektetési tanácsadás: Az ügyfél kockázatvállalási képessége ismertében történik. Konkrét eszköz vonatkozásában elhangzik irány, vagy volumen. Ismert az ügyfél vonatkozásában egyéb személyes információ (pl nyaralás, lakásvásárlás). Az ügyfél hozamelvárásai alapján egy meghatározott terméket ajánlunk. Ügylet volumenére, vagy megfelelő időzítésére vonatkozó ajánlás Vezető állású személyek saját tranzakcióival kapcsolatos információ átadása, azzal a megjegyzéssel, hogy azt az ügyfélnek is ajánlott lekövetni Bizonyos árfolyam eléréséhez vételi, eladási javaslatot társítani
Nem befektetési tanácsadás: Nem korlátozódik egy pénzügyi eszközre, hanem több az ügyfél számára alkalmas eszköz kerül bemutatásra A tájékoztatás során kitérünk az egyes termékek előnyeire, hátrányaira, árfolyamok alakulására. Elemzések hivatkozhatóak, de egy elemzés kiragadása nem javasolt. Nem hangzik el ügyletre vonatkozóan konkrét ár, irány. Egyes már nyitott pozíciók állapotáról történik tájékoztatás. Konkrét pénzügyi eszköz általános tulajdonságainak ismertetése. Pénzügyi eszköz árfolyamának ismertetése Kibocsátók közzétételeinek ismertetése Egyes jogok gyakorlása, vagy események bekövetkezése következményeinek ismertetése Egyes kibocsátók ratingjéről történő tájékoztatás Egyes eszközök előnyeinek és kockázatainak ismertetése, vagy összehasonlítása más termékekkel Befektetési elemzések ismertetése forrás megjelölésével, több elemzés összehasonlításával
MEGFELELÉSI ÉS ALKALMASSÁGI KÉRDŐÍV BEFEKTETÉSI TANÁCSOT KIZÁRÓLAG OLYAN ÜGYFÉL SZÁMÁRA LEHET NYÚJTANI, AKI: kitöltött és kiértékelt MiFID Alkalmassági kérdőívvel Befektetési tanácsadási keretszerződéssel rendelkezik. Az ügyfél számára kizárólag olyan termék ajánlható, amely a MiFID alkalmassági teszt alapján számára alkalmas és amelynek jellemzőit, kockázatait az ügyfél ismeri! Nem nyújtható befektetési tanácsadás, ha a teszt nem értékelhető, vagy annak eredménye alapján adott termék vonatkozásában nem lehetséges a befektetési tanács nyújtását az Ügyfél számára. Az Ügyfél által megadott adatok valóságtartalmát az ügyintézőnek nem kell ellenőrizni, ez nem érvényes azokra az esetekre, amikor az ügyintéző tudta, vagy adott körülmények között tudnia kellett, hogy az ügyfél valótlan adatokat közölt.
Érdemes megjegyezni! ügyintéző-ügyfél viszony: személyes és szoros kapcsolatot feltételez, olyan információk is rendelkezésre állhatnak az ügyfélről, amelyek személyes körülményeire vonatkoznak! Minden esetben az ügyfélnek kell kimondania, milyen terméket szeretne igénybe venni. Lakossági ügyfelek hajlamosabbak az általános közléseket befektetési tanácsadásként értelmezni, az általános tájékoztatásnál figyelemmel kell lenni! A gyakorlatban előforduló konkrét esetek vezethetnek más értelmezéshez is, amely miatt minden esetben körültekintően kell eljárni!
Bennfentes kereskedelem és piaci manipuláció
BENNFENTES KERESKEDELEM ÉS PIACI MANIPULÁCIÓ MEGAKADÁLYOZÁSA A bennfentes kereskedelem és arra való felbujtás, valamint a piaci manipuláció A bennfentes információk jogosulatlan közzététele 2 év szabadságvesztéssel büntetendő!!! 4 év szabadságvesztéssel büntetendő!!! Bennfentes kereskedelemnek minősül, ha a bennfentes információhoz hozzáférő személy: információt felhasználva közvetlenül vagy közvetve, saját vagy harmadik személy javára az információhoz kapcsolódó pénzügyi eszközöket szerez meg vagy idegenít el; azt követően, hogy hozzájutott a bennfentes információhoz, módosítja vagy visszavonja az információhoz kapcsolódó pénzügyi eszközre szóló, korábban megadott megbízását; a bennfentes információ felhasználásával, saját javára vagy harmadik személy javára megad, módosít vagy visszavon egy ajánlatot; másik személynek azt tanácsolja, hogy olyan pénzügyi eszközöket szerezzen meg vagy idegenítsen el, amelyekre az információ vonatkozik, vagy rábírja a másik személyt ezek megszerzésére vagy elidegenítésére; vagy az információ alapján a másik személynek azt tanácsolja, hogy olyan pénzügyi eszközökre vonatkozó megbízást vonjon vissza vagy módosítson, amelyekre az információ vonatkozik, vagy rábírja a másik személyt ezek visszavonására vagy módosítására.
BEJELENTÉSI KÖTELEZETTSÉG BENNFENTES ÜGYLET, PIACI MANIPULÁCIÓ GYANÚJA ESETÉN alapos okkal feltételezik, hogy egy pénzügyi eszközre vonatkozó megbízás vagy ügylet bennfentes kereskedelemnek, piaci manipulációnak, vagy ezek kísérletének minősülhet Bizalmasan kezelendő!!!! A jóhiszemű bejelentőt az utóbb megalapozatlannak bizonyult bejelentésért semmilyen hátrány nem érheti! A CO biztosítja, hogy a bejelentés ténye, tartalma, valamint a bejelentő személye titokban maradjon. Előfordulhatnak olyan körülmények, amelyek között a bennfentes kereskedelem, piaci manipuláció vagy az azokra irányuló kísérlet megalapozott gyanúja későbbi események vagy rendelkezésre álló információk miatt azt követően merül fel, hogy a gyanús tevékenységre sor került. Ez nem indokolhatja azt, hogy a gyanús tevékenységet nem jelentik be az illetékes hatóságnak. Ilyen esetekben a bejelentést tevő személynek meg kell tudnia indokolni a gyanús tevékenység végrehajtása és a bennfentes kereskedelemre, a piaci manipulációra vagy az azokra irányuló kísérletre vonatkozó megalapozott gyanú felmerülése közötti időeltérést.
BENNFENTES KERESKEDELEMRE, PIACI MANIPULÁCIÓRA UTALÓ KÖRÜLMÉNYEK, ESETEK, PÉLDÁK Bennfentes kereskedelemre utaló jelek: fontos társasági események bejelentését megelőzően többségi részvénytulajdonosok, vezető állású személyek - amennyiben az üzletkötő erről tudomással rendelkezik - szignifikáns kereskedése, az ügyletek szokatlan koncentrációja egy meghatározott értékpapírfajtán belül (pl. egy vagy több intézményi befektető ügylete, akik köztudottan kapcsolatban állnak a kibocsátóval vagy egy a kibocsátóban érdekeltséggel rendelkező csoport ügylete), az ügyfél számlát nyit és azonnal megbízást ad egy jelentősebb ügylet végrehajtására, az ügyfél által végrehajtani kívánt tranzakció vagy az ügyfél addig megszokott magatartása szignifikánsan eltér a korábban megszokottaktól (pl. az értékpapír fajtája, a befektetett összeg, a megbízás értéke, az értékpapír tartásának időtartama), kis számú ügyfél között, meghatározott időn belül szokatlan módon ismétlődő tranzakciók, ideértve a csoporttagok közötti ügyletkötéseket, valamint valós gazdasági cél nélküli átvezetéseket és transzfereket is. (Ez a gyakorlat a körülményektől függően piacbefolyásolásra is utalhat.)
Piaci manipulációra utaló jelek: az ajánlati könyvben szereplő ajánlatoknál alacsonyabb vagy magasabb árfolyamon valós ügyletkötési szándék nélkül olyan újabb ajánlat bevitele, amelynek célja azt a látszatot kelteni, hogy ezen az árfolyamon kereslet, illetve kínálat van az adott pénzügyi eszközből. Az ajánlat ennek megfelelően a teljesülés előtt visszavonásra kerül. egymással összejátszó felek által egy időben azonos árfolyamon és azonos mennyiségre bevitt ellenirányú megbízások (kivéve pl. a szabályoknak megfelelően végrehajtott fix ügyletek)
Köszönjük a figyelmet! Fogyasztóvédelmi kérdésekkel, keresse a kijelölt fogyasztóvédelmi ügyekért felelős kapcsolattartót, vagy a Takarékbank Zrt. Fogyasztóvédelmi Csoportját, a TBANK_fogyasztovedelem@tbank.hu címen!