Elemzés Telefon: Kovács Nóra, elemzı 423-2441 Barta György, elemzı 423-2887 Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Részvényértékesítés Telefon: Kertai Katalin, üzletágvezetı 489-8341 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345 Sütı László, üzletkötı 489-8366 Borók Balázs, üzletkötı 489-8365 RÉSZVÉNYPIACI HÍREK Mi történt tegnap... A tegnapi napon inkább a mikrooldali hírek voltak a hangsúlyosak, így miután folytatódott a jó negyedéves jelentési idıszak, ez újra felfelé hajtotta a tızsdéket. A görögök már fiskális szigorító intézkedéseket emlegetnek a hitelcsomagért cserébe, ami kicsit csillapította a piaci kedélyeket. A fejlett piacok jó hangulata lendületet adott a mi régiónknak is, így az is újra emelkedni tudott. A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország Jelenlegi Változás Index Ország Jelenlegi Változás Dow Jones USA 11 167 1,1% BUX Magyarország 24 726 1,7% S&P500 USA 1 207 1,3% PX Csehország 1 277 0,5% NASDAQ USA 2 512 1,6% WIG20 Lengyelország 2 534 1,9% Xetra DAX Németország 6 145 1,0% RTS Oroszország 1 589-0,1% FTSE 100 Nagy-Britannia 5 618 0,6% Kospi Dél-Korea 1 743 0,8% Nikkei Japán 11 082 1,4% SENSEX India 17 629 0,7% Hangseng Hong Kong 21 016 1,1% Shanghai Kína 2 977-1,0% Dátum Vállalat Várt Elızı Várt Tény Napi Elızı Várt EPS évi EPS növekedés EPS Árváltozás Dátum Vállalat Várakozás évi növekedés 29 Apr Bristol-Myers Squibb 0,51 0,48 6% 0,56 4,2% 30 Apr Avon Products 0,31 0,24 29% 29 Apr ConocoPhillips 1,37 0,5 174% 1,4 1,0% 30 Apr Chevron 1,93 0,72 168% 29 Apr Eastman Kodak Co, 0,79-0,95-183% 0,4-17,0% 30 Apr Erste Group Bank AG 0,47 0,74-36% 29 Apr Exxon Mobil Corp, 1,39 0,92 51% 1,33-0,8% 30 Apr Metro Group -0,09-0,24 63% 29/Apr ArcelorMittal 0,28-0,78-136% 0,35-1,1% 30 Apr Total n.a. n.a. 29/Apr AstraZeneca PLC 1,72 1,58 9% 2,03 2,0% 29/Apr Bayer 1,15 0,91 26% 1,2-2,3% CSÜTÖRTÖK 2010/04/29 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges JP Piaci szünnap DE 9:55 Munkanélküliségi ráta, szezonálisan kiigazított április 8% 8% 7,8% EZ 10:00 M3 növekedési üteme, év/év, szezonálisan kiigazított március -0,3% -0,1% -0,1% EZ 11:00 Fogyasztói bizalmi index, végleges április -15-15 -15 EZ 11:00 Gazdasági bizalmi index április 97,9 99,3 100,6 US 14:30 Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. heti adat 459 441 448 Ma várható... Ma igen fontos makroadatok várhatóak, inkább ez dominálja majd a piacot véleményünk szerint, mert vállalati jelentésekben nem lesz ma olyan izgalmas napunk. Javuló PMI-t és felfelé revideált fogyasztói indexet vár a piac az USA-ban, és ami a legfontosabb még mindig meglehetısen gyors ütemben bıvülı GDP-t az elızı negyedévhez képest. A görög történetben jelentısebb elırehaladást inkább csak a jövı héten várunk. Ma reggel egyelıre az európai határidıs indexek pluszban, Amerika pedig mínuszban áll. PÉNTEK 2010/04/30 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges HU 9:00 PPI, év/év március -2,8% -3,5% EZ 11:00 CPI, év/év, elızetes április 1,5% 1,5% EZ 11:00 Munkanélküliségi ráta március 10% 10% US 14:30 GDP, negyedév/negyedév, évesített, elsı becslés 1. negyedév 5,6% 3,3% US 15:45 Chicago PMI április 58,8 60 US 15:55 Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, végleges április 69,5 71 1
VEZETİ RÉSZVÉNYPIACOK 1,30% Daily S&P500 Index USD 1 200 Az amerikai piacon tegnap a munkaerıpiaci adat további javulást mutatott és a jó negyedéves eredményeknek köszönhetıen inkább pozitív hangulatban telt a kereskedés. Az index ismét a 20 napos mozgóátlag fölé érve, 1,3%-ot emelkedett. 15 22 29 05 12 19 26 TOP5 LOW5 1 180 1 160 AKAMAI TECH INC 19,4% HARMAN INTL INDS -22,1% FIRST SOLAR 17,8% EASTMAN KODAK -16,9% INVESCO LTD 9,5% CAMERON INTL -13,0% HARRIS CORP 9,3% CLIFFS NATRL RES -8,4% FMC TECHNOLOGIES 8,7% IRON MOUNTAIN -7,9% 11%-os árbevételemekedéssel, és 32%-os negyedéves profitemelkedéssel zárta az elsı három hónapot a Bristol Myers amerikai gyógyszergyártó cég. Akárcsak több más olajipari cég, a Conoco Philips is kedvezı iparági feltételekrıl számolt be, amelyek hatására a várnál jobb negyedéves profitot ért el. A kapacitáskihasználtság is 88%-ot ért el, ami igen magas érték, a cég mindemellett részvényvisszavásárlási programot, valamint osztalékemelést jelentett be. Hiába emelkedett a másik olajipari óriás, az Exxon Mobil, egy részvényre jutó eredménye 38%-kal nıtt a tavalyi évhez képest, a piac ennél többet várt, így a részvény veszített értékébıl. A cég amerikai feldolgozóipari profitja 96%-kal esett, ezt valamelyest ellensúlyozta a kitermelési részleg 66%-os profitemelkedése. Hasonlóan járt a Kodak is, amelynek eredménye szintén elmaradt az elemzıi várakozásoktól így - 17%-ban zárt. 1,00% Daily DAX Index 15 22 29 06 12 19 26 TOP5 LOW5 6 200 6 100 6 000 3 VOLKSWAGEN VZ 5,6% MUENCH. RUECK N -4,6% MAN SE 5,2% DEUTSCHE POST NA -4,4% DT BOERSE N 5,1% BAYER N AG -2,3% DT LUFTHANSA AG 3,6% BASF SE -1,0% DAIMLER AG N 2,7% FRESENIUS MEDI -0,5% A DAX-index tegnap már a nyitás után elindult, hogy ledolgozzon valamit az elmúlt két nap veszteségeibıl, elsısorban a jó vállalati profitoknak, illetve a javuló munkaerıpiaci adatoknak és gazdasági bizalmi indexeknek köszönhetıen. A vezetı európai részvények tegnap a bankok voltak, miután elültek kicsit a görögök körüli aggodalmak. Árbevétel soron ugyan elmaradt kicsit a várakozásoktól a Bayer német gyógyszercég teljesítménye, a szigorú költségcsökkentés miatt az EBIT-soron már 20% feletti növekedést mutat a tavalyi elsı negyedévhez képest. A cég 2010-re vonatkozó, 10%-os eredménynövekedési várakozását 15%-ra emelte. Köszönhetıen a vártnál nagyobb megrendelésnövekedésnek, megemelte 2010-re várt profitelırejelzését a Siemens is. A France Telecom jelentésében nincs nyoma a fellendülésnek: árbevétele esett a tavalyihoz képest, valamint EBITDA-marginja is tovább szőkült. Ennek ellenére a cég megerısítette eddigi 2010-es profitvárakozását. 2
RÉGIÓS RÉSZVÉNYPIACOK TOPS 1,66% Daily BUX Index 16 22 29 06 12 19 26 LOWS 25 000 24 500 24 000 23 500 OTP BANK 2,8% PANNERGY -0,6% RABA 2,6% FOTEX -0,5% MAGYAR OLAJ GAZI 2,5% RICHTER GEDEON -0,1% ALLAMI NYOMDA 1,5% EGIS Nyrt 0,0% TISZAI VEGYI KOM 1,2% Magyar Telekom 0,6% ECONET.HU 0,8% SYNERGON 0,6% A BUX is folytatta le-fel játékát, és tegnap 1,66%- ot emelkedett 24726 pontig. A húsznapos mozgó szintjén van, véleményünk szerint inkább esnie kéne, de a nemzetközi hangulat még viheti tovább is. Az OTP visszaszerzett 2,8%-ot a tegnapi esés után, és újra a sáv felsı szélét verdesi 7200 forinttal. A Magyar Telekomban és a MOL-ban igen alacsony forgalom volt tegnap, de mindkettı feljebb kúszott. Az elızıben még mindig számítunk egy kis korrekcióra felfelé, az osztalékot követı nagy esés után. A MOL is átvitte a 20 napost, tegnap nap végén 20505 forintot ért, valamint tegnap Orbán Viktor nyilatkozatában stratégiailag fontos vállalatként említette a céget, helyzetének rendezésére kialakult elképzelései vannak (fıleg a Surgut 21%-os tulajdonával és annak az állam általi esetleges kivásárlásával kapcsolatban). A tegnapi Richter közgyőlés elfogadta a 770 forintos osztalékra vonatkozó javaslatot. FHB MORTGAGE BK 0,8% 0,51% Daily PX Index 22 29 06 12 19 26 CZK 1 240 1 200 A cseheknél kisebb emelkedést láttunk a tegapi nap, mint itthon, vagy a lengyeleknél. Az index csak 0,5%-ot tudott emelkedni, azt is fekete gyertyával. Ma reggel 255 millió eurós negyedéves profitot jelentett az Erste Bank, szemben az elemzıi 226 milliós várakozással. Az eredményt itt is a trading profit hajtotta, a kamatbevételek alacsonyabbak, míg a hitelveszteségekre elhatárolt céltartalék magasabb lett a vártnál. A bank nem is várja a rossz hiteleken leírt veszteségek csökkenését egészen az év második feléig, illetve a hitelkereslet fellendülését is nagyon lassúnak ítéli a régióban. TOP5 LOW5 KIT DIGITAL 7,7% ECM REAL EST.INV -7,7% UNIPETROL 4,7% KOMERCNI BANKA -1,8% ERSTE BANK STK 2,0% PHILIP MORRIS CR -1,7% Vienna Insurance 1,6% ORCO PROPERTY GR -0,9% CEZ 0,7% AAA Auto Group -0,9% 3
1,93% Daily WIG20 Index PLN 2 550 2 500 2 450 A lengyelek visszajöttek a 2 nappal ezelıtti záró szintjéig, a legnagyobb emelkedést produkálva a régióban. A lengyel Bank Zachodni ma reggel 233 millió zlotys elsı negyedéves nettó eredményrıl számolt be, ami majdnem kétszer akkora, mint a tavalyi, azonban így is elmaradt az elemzık várakozásaitól, akik azt 237 millióra várták. A profitot itt a vártnál kisebb céltartalékolás javította. 15 22 29 06 12 19 26.1 TOP5 LOW5 PKOBP 4,79% PBG -0,04% BIOTON 4,55% BZWBK 0,00% POLIMEXMS 4,00% PGE 0,00% GETIN 3,33% ASSECOPOL 0,35% PKNORLEN 3,28% TPSA 0,56% 4
Daily BUX Index 2009.31. - 2010.05.03. (BUD) 24 000 23 000 22 000 21 000 04 11 18 25 01 08 15 22 01 08 16 22 29 06 12 19 26 03 Daily S&P500 Index 2009.30. - 2010.05.03. (NYC) USD 1 160 1 120 1 080 04 11 19 25 01 08 16 22 01 08 15 22 29 05 12 19 USD 26 03 USD Daily DAX Index 6 000 5 800 5 600 3 04 11 18 25 01 08 15 22 01 08 15 22 29 06 12 19 26 03 5
Daily OTP Bank 6 500 6 000 5 500 0 22 01 08 16 22 29 06 12 19 26 03 2010 február Daily Magyar Telekom 760 720 0 18 25 01 08 15 22 01 08 16 22 29 06 12 19 26 03 Daily MOL 19 000 18 000 17 000 16 000 0 15 22 01 08 16 22 29 06 12 19 26 03 2010 február 6
Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 7