2013. október 8. kedd Várható fontosabb makrogazdasági adatok: 2013. okt. 8. K. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Takarék bank Előző Magyarország 9:00 Ipari termelés, aug. év/év -0,8% 4,8% 9:00 Ipari termelés, aug. mh. kiig. év/év 1,5% 1,5% 2,5% 9:00 Külkereskedelmi mérleg, aug. EUR 608m 670m 448m Svájc 9:15 Fogyasztói árindex, szept. év/év -0,1% 0,0% Németország 12:00 Gyári megrendelések, aug. hó/hó 1,0% -2,7% 12:00 Gyári megrendelések, aug. év/év 3,9% 2,0% USA 14:30 Külkereskedelmi mérleg, aug. USD -39,3mrd -39,1mrd * Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 294.81 295.11 USD/JPY 97.14 97.16 O/N 2.74 1w 0.099 USD/HUF 217.00 217.70 GBP/USD 1.6073 1.6077 2W 3.60 2w 0.107 CHF/HUF 240.10 240.46 USD/CHF 0.9043 0.9045 1M 3.60 1m 0.128 EUR/USD 1.3571 1.3573 EUR/JPY 131.83 131.85 3M 3.55 3m 0.225 EUR/PLN 4.1897 4.1917 EUR/GBP 0.8441 0.8442 6M 3.55 6m 0.339 EUR/CZK 25.508 25.578 EUR/CHF 1.2273 1.2278 9M 3.50 9m 0.446 EUR/RON 4.419 4.422 USD/TRY 1.9919 1.9936 12 M 3.49 12m 0.536 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 3.45 0.00 HU10Y 5.880-0.020 magyar 275.35-0.03 6M 3.55-0.01 CZ10Y 2.423-0.024 cseh 56.47 0.18 1Y 3.50 0.00 PL10Y 4.394 0.000 lengyel 90.13-0.81 3Y 4.52 0.00 EU10Y 1.816 0.016 román 185.99 6.99 5Y 5.02-0.01 CH10Y 1.019-0.026 ukrán 1000.00-27.38 10Y 5.78-0.02 US10Y 2.636 0.002 török 203.00-9.84 15Y 6.39-0.02 JP10Y 0.657 0.000 orosz 167.33 0.99 IT10Y 4.322 0.031 olasz 231.67-0.67 ES10YT 4.245 0.035 spanyol 207.33-0.01 Árupiacok BRT 109.53 WTI 103.09 Arany 1324.15 Határidős indexek DAX 8592.5 0.02% CAC-40 4157.5-0.17% Eurostoxx50 2907-0.07% Forrás: Reuters, Takarékbank Napi összefoglaló Növekvő idegesség Továbbra is az amerikai költségvetéssel és a közelgő adósságplafonnal kapcsolatos fejlemények tartják izgalomban a befektetőket, így többnyire estek az európai és az amerikai tőzsdék, gyengült a dollár, erősödtek a menedékdevizák, vegyesen teljesítettek a feltörekvő devizák. Washingtonban továbbra sincs megegyezés, a republikánusok tárgyaláshoz és feltételekhez kötik a költségvetés finanszírozását, valamint az adósságplafon megemelését, azonban a demokraták hallani sem akarnak feltételekről. Így maradt a politikusok egymásra mutogatása. Eközben továbbra sem jelennek meg a fontosabb tengerentúli adatok, amik iránymutatással szolgálhatnának a befektetőknek, a
Erősödött a forint, esett a BÉT Ázsia jól teljesített, de nem valószínű a jó hangulat átterjedése Európára kormányzati intézmények tartósabb leállása pedig egyre komolyabban fékezheti az amerikai gazdaságot a negyedik negyedévben. A régiós devizák felülteljesítették a feltörekvő piaci devizákat, a forint pedig a régióban is a legjobb teljesítményt nyújtotta. Ez feltehetően annak köszönhető, hogy egyrészt a régiós gazdaságok többnyire kiegyensúlyozott folyó fizetési mérleget mutatnak, másrészt javíthatják a régió megítélését a javuló európai kilátások. Erre példa, hogy a cseh ipari termelés a várakozásokat messze felülmúlta, így erősödött a korona. Átlag feletti, 11,3 milliárd forintos forgalom mellett a nemzetközi hangulatnak megfelelően tovább esett a BUX. Az esést az OTP és a Magyar Telekom vezette. Az OTP-t gyengíthette, hogy jogerősen pert nyert egy devizahiteles az OTP-vel szemben a Pécsi Ítélőtáblán, bár az OTP még a Kúria elé viheti az ügyet. Emellett az ítélet nem precedens értékű, és csupán a hiteldíjra (kamat és kezelési költség) vonatkozik. Az sem segített a bankpapírnak, hogy a kormány csökkentené a számlavezetési díjakat, valamint ingyenessé tenné az első két készpénzfelvételt az átlagbér összegéig. A Magyar Telekom esését az okozta, hogy több elemző is meredeken vágta osztalék-előrejelzését. Ugyanakkor a Richter továbbra is sztárpapír maradt. A kínai piacok szabadság utáni nyitása, valamint az indiai jegybank kamatcsökkenésének hatására Ázsia növekedéssel indította a napot, a japán tőzsdéket emellett az is támogatta, hogy az utóbbi órákban a jen irányt váltott és gyengülni kezdett a majorokkal szemben. A Nikkei 0,3%-ot erősödött, míg Hong Kong és Sanghaj csaknem 1%-ot erősödött. Ennek ellenére nem várjuk, hogy Európa is csatlakozzon: sem a határidős piacok nyitása, sem a vártnál kissé gyengébb német export- és importadatok nem adnak okot derűlátásra. Emellett a mai adatközlések is inkább másodrendűnek számítanak, úgyhogy legfeljebb oldalazásra számíthatunk, hacsak valami áttörés nem következik be az amerikai helyzetben, de ennek egyelőre semmi nyoma nem látszik.
Erősödött a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 294.98-1.19-0.40% -2.36-0.79% USD/HUF 217.1-1.34-0.61% -2.68-1.22% CHF/HUF 240.59-0.58-0.24% -2.12-0.87% EUR/PLN 4.1985 0.00 0.02% -0.02-0.52% EUR/CZK 25.515-0.05-0.21% -0.16-0.63% Erősödött a forint (EUR/HUF) 305 a dollárral szemben is (USD/HUF) 231 300 226 295 221 290 216 Stagnált a zloty (EUR/PN) Erősödött a korona (EUR/CZK) 4.35 4.3 26.1 25.9 4.25 25.7 4.2 25.5 4.15 25.3
Csökkentek a hozamok Mai DKJ-aukció Kissé csökkentek a CDS-felárak Magyar állampapírpiac Kissé mérséklődtek a hozamok az állampapírpiacon. A rövid hozamok közül a 6 hónapos 1bp-tal, míg a hosszú hozamok 1-2bp-tal kerültek lejjebb. A külföldiek kezében levő állampapír állomány múlt csütörtökön 3 milliárddal 4.993 milliárd forintra csökkent. Sorozat Kínált mennyiség (mrd Ft) Tegnapi eladási hozam* Teljesítés napja Lejárat D140115 40.0 (első kibocsátás) 3.45% 2013/10/16 2014/01/15 * A D140108-as benchmark papírra vonatkozik. Többnyire kissé csökkentek a periférikus, valamint a régiós törlesztéskockázati felárak. A magyar CDS felár 276bp-ra mérséklődött. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 8 400 7 6 5 3 hónapos 4 1 éves 3 éves 10 éves 3 2012.szept 2012.dec 2013.márc 2013.jún 2013.szept 300 200 100 0 magyar cseh lengyel orosz török román 2012.szept 2012.dec 2013.márc 2013.jún 2013.szept Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX 18439.3-96.06-0.52% -224.04-1.20% OTP 4179-56.00-1.32% -171.00-3.93% MOL 15350-100.00-0.65% -555.00-3.49% MagyarTelekom 304-4.00-1.30% -2.00-0.65% Richter 4038 33.00 0.82% 213.00 5.57% Esett a BUX 20000 Tovább esett az OTP 5300 200 napos mozgoatlag 19400 4950 18800 4600 18200 4250 17600 3900
Gyengült a dollár Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.3581 0.0024 0.18% 0.0057 0.42% EUR/CHF 1.226 0.0008-0.28% 0.0020 0.16% EUR/JPY 131.28-0.84-0.64% -1.55-1.17% USD/JPY 96.69-0.77-0.79% -1.52-1.55% USD/CHF 0.9028-0.0043-0.47% -0.0020-0.22% Erősödött az euró (EUR/USD) Erősödött a jen (USD/JPY) 1.37 1.35 1.33 1.31 102 101 100 99 98 1.29 97 96 1.27 95 Nemzetközi részvénypiacok Estek az európai és Nemzetközi részvénypiacok az amerikai tőzsdék záró napi napi % heti heti % Dow Jones 14936.24-136.34-0.90% -193.43-1.28% SP 500 1676.12-14.38-0.85% -5.43-0.32% Nasdaq 3770.377-37.38-0.98% -1.10-0.03% DAX 8591.58-31.39-0.36% -2.82-0.03% CAC-40 4165.58 1.33 0.03% 22.14 0.53% FTSE100 6437.28-16.60-0.26% -24.94-0.39% Nikkei 225 13894.61 41.29 0.30% -590.11-4.07% Hang Seng 23192.77 218.82 0.95% 329.80 1.44% Kospi 2002.76 8.34 0.42% 5.80 0.29% Esett a DAX 8800 Esett a Dow Jones 15800 8500 15500 15200 8200 14900 7900 14600
Árupiacok Vegyesen mozogtak Árupiacok az olajárak záró napi napi % heti heti % Arany 1321.29 10.50 0.80% -5.65-0.43% Brent 109.68 0.22 0.20% 1.31 1.21% WTI 103.03-0.81-0.78% 0.70 0.68% Búza 694.75 7.75 1.13% 16.25 2.39% Kukorica 449.25 6.00 1.35% 7.75 1.76% Emelkedett a Brent 118 Emelkedett az arany 1450 115 112 1400 1350 1300 109 106 1250 1200
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 3614578946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző + 3614578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 3614578989 breznay.endre@tbank.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 3614578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor + 3614578980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza + 3614578982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert + 3614578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely + 3614578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 3614578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter + 3614578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika + 3614578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián + 3614578986 racsko.adrian@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 3614578930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter + 3614578941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szabó Péter + 3614578938 szabo2.peter@tbank.hu Szegedi Attila + 3614578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István + 3614578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 12254216 szabo.akos@tbank.hu Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.