2013.március 8. péntek Várható fontosabb makrogazdasági adatok: 2013. márc. 8. P. Idő Esemény/Indikátor Várakozás Takarék bank Előző Svájc 9:15 Fogyasztói árindex, febr. -0,3% -0,3% Németország 12:00 Ipari termelés, jan. hó/hó 0,5% 0,3% USA 14:30 Nem mg-i munkahelyek, febr. 160e 157e 14:30 Munkanélküliségi ráta, febr. 7,9% 7,9% Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR E UR/HUF 298.70 298.95 US D/J PY 95.29 95.33 O/N 5.29 1w 0.079 US D/HUF 228.20 228.56 G B P/US D 1.4989 1.4992 2W 5.25 2w 0.088 C HF/HUF 241.59 241.84 US D/C HF 0.9445 0.9449 1M 5.23 1m 0.118 E UR/US D 1.3086 1.3087 E UR/J PY 124.68 124.73 3M 5.17 3m 0.200 E UR/PL N 4.1487 4.1529 E UR/G B P 0.8728 0.8732 6M 5.10 6m 0.321 E UR/C Z K 25.421 25.481 E UR/C HF 1.2360 1.2364 9M 5.04 9m 0.430 E UR/R ON 4.351 4.356 US D/T R Y 1.7985 1.7996 12 M 5.00 12m 0.538 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁK K ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 4.85 0.00 HU10Y 6.450 0.030 mag yar 301.00-9.04 6M 4.87-0.01 C Z 10Y 1.989 0.000 c s eh 55.55 0.45 1Y 4.76 0.00 PL 10Y 4.007 0.021 leng yel 89.51 0.03 3Y 5.20-0.04 E U10Y 1.502 0.009 román 205.58-2.65 5Y 5.64-0.01 C H10Y 0.740 0.000 ukrán 525.00-3.05 10Y 6.33 0.03 US 10Y 2.005 0.002 török 126.30-2.22 15Y 6.41 0.02 J P10Y 0.664 0.002 oros z 137.80-5.09 IT 10Y 4.595 0.001 olas z 261.33-7.66 E S 10Y T 4.971 0.070 s panyol 255.33-7.39 Árupiacok B R T 111 WT C 91.43 Arany 1578.46 Határidős indexek DAX 0 0.00% C AC-40 3804 0.30% E uros toxx50 0 0.00% Forrás: Reuters, Takarékbank Kisebb emelkedés Erősödött a forint, emelkedett a BÉT Napi összefoglaló Változatosan folytatódott a kereskedés csütörtökön. A sikeres spanyol állampapír aukciók újabb lökést adtak a piacoknak, azonban kissé lehűtötték a hangulatot a vártnál gyengébb német ipari megrendelések. Az EKB ülésén ugyan felvetődött a kamatcsökkentés, azonban Mario Draghi Nem utalt arra, hogy a közeljövőben valóban sor kerülne a kamatcsökkentésre. Így az európai tőzsdék vegyesen zártak, azonban az euró erősödött. Az amerikai piacokra kedvező hatással volt, hogy a heti munkanélküli kérelmek váratlanul visszaestek, míg a négyhetes átlag öt éves mélypontra esett vissza. Ennek ellenére a tengerentúli tőzsdék is szerény emelkedéssel zártak a kulcsfontosságú pénteki munkaerőpiaci adatok előtt. Több hullámban erősödött a forint, részben a megugró devizatartalékok, részben a vártnál jobb ipari termelés hatására. Átlag alatti, 6,4 milliárdos forgalom mellett emelkedett a BUX. Az emelkedést a MOL vezette, míg az OTP szerény mértékben erősödött annak hatására, hogy a JP Morgan 5,400-ról 6.200 forintra emelte a célárát.
A Nikkei meghaladta a válság előtti szintjét Az ázsiai piacok nagyon erősen teljesítettek, a Nikkei 2,6%-os, a Hang Seng pedig 1,4%-os nyereséggel zárt. A japán részvényindex már 42%-ot erősödött az új kormány hivatalba lépése óta, s első ízben haladta meg a Lehman Brothers 2008 szeptemberi bedőlése előtti értékét. Az erősödés mögött alapvetően a kormány azon eltökéltsége áll, hogy véget vet a defláció-alacsony növekedés spirálnak. Míg megjelentek azok, akik szerint a Nikkei kezd veszélyesen magassá válni, a könyv szerinti értékhez képest 1,48-szoros piaci érték kisebb mint az Euro Stoxx 600 esetében, és jelentősen kisebb, mint az S&P 500 2,14-es szorzója. Erősödött a forint Forint- és régiós árfolyamok R ég iós devizaárfolyam ok változás a záró napi napi % heti heti % E UR/HUF 298.31-1.34-0.45% 2.94 1.00% US D/HUF 227.53-3.54-1.53% 1.39 0.61% C HF/HUF 241.37-2.21-0.91% 0.03 0.01% E UR/PL N 4.1483 0.00 0.05% 0.00 0.10% E UR/C Z K 25.409-0.08-0.31% -0.23-0.92% Erősödött a forint (EUR/HUF) 301 Gyengült a svájci frank (CHF/HUF) 245 296 240 291 286 281 235 230 Kissé gyengült a zloty (EUR/PLN) 4.2 Erősödött a korona (EUR/CZK) 25.8 4.16 25.6 4.12 25.4 4.08 4.04 25.2 25
Vegyesen mozogtak a hozamok Emelkedett a hazai CDS felár Magyar állampapírpiac Vegyesen mozogtak a hozamok az állampapírpiacon. Míg a rövid hozamok alig változtak, a hosszú hozamok közül a 3 és az 5 éves 4, ill. 1bp-tal csökkent, a hosszabbak pedig 2-3bptal emelkedtek. A külföldiek kezében levő állampapír állomány kedden 1 milliárddal 4.841 milliárd forintra nőtt. Élénk, 119,8 milliárd forintos érdeklődés mellett a tervezettnél 14 milliárddal több, 59 milliárd forintnyi állampapírt értékesített az ÁKK, amit a délutáni nem-kompetitív aukción 17,25 milliárddal egészített ki. A 3 éves papírokra 58,6 milliárdnyi ajánlat érkezett, így az ÁKK a tervezettnél 10 milliárddal több, 30 milliárd forintnyit adott el, amit 10,85 milliárddal egészített ki, az átlaghozam történelmi mélypontra, 5,20%-ra süllyedt a két héttel ezelőtti 5,31%-ról. Az 5 éves papírokra 32,76 milliárdnyi ajánlat érkezett, így az ÁKK a tervezett 15 milliárdnyit bocsátotta ki, amit 3,73 milliárddal egészített ki, az átlaghozam 5,63%-ra esett a két héttel ezelőtti 5,66%-ról. A 10 éves kötvényekre 28,44 milliárdnyi ajánlat érkezett, így az ÁKK a tervezettnél 4 milliárddal több, 14 milliárd forintnyit adott el, amit 2,66 milliárddal egészített ki, az átlaghozam 6,30%-ra mérséklődött az előző 6,44%-ról. Vegyesen mozogtak az euró-övezeti periférikus, valamint a régiós törlesztéskockázati felárak, a magyar CDS felár 310bp fölé emelkedett. Állampapír hozamok Régiós CDS felárak 10 9 8 7 6 5 4 3 hónapos 200 1 éves 3 éves 100 10 éves 0 2012.febr. 2012.máj. 2012.aug. 2012.nov. 2013.febr. 700 600 500 400 300 magyar cseh lengyel orosz török román 2012.febr. 2012.máj. 2012.aug. 2012.nov. 2013.febr. Emelkedett a BUX Van erő az OTP-ben Magyar részvények Mag yar rés zvénypiac záró napi napi % heti heti % B UX 19073.56 149.74 0.79% 268.60 1.43% OT P 4835 14.00 0.29% 135.00 2.87% MOL 17590 290.00 1.68% 200.00 1.15% Mag yart elekom 407 2.00 0.49% 0.00 0.00% R ic hter 34800 240.00 0.69% 200.00 0.58% Az OTP negyedik negyedévi eredménye elmaradt ugyan a várttól (26 milliárd forint lett), emögött azonban kiemelkedő mértékű céltartalékolás áll. Ez azonban aligha a gyengeség jele, hiszen a hitelportfolió minősége nem romlott jelentősen, a késedelmes hitelek aránya is alig emelkedett. A céltartalékolás révén azonban ezek fedezettsége jelentősen javult. A külföldi leánybankok ugyancsak jól teljesítettek, így tágabb perspektívába helyezve az OTP számait a gyengébb eredmény dacára erős teljesítmény rajzolódik ki, ami további áremelkedéshez segítheti a papírt. Természetesen a kilátásokat erőteljesen befolyásolja, hogy milyen együttműködés alakul ki a kormányzat és a bankszektor között a devizaadósok terheinek további enyhítése tárgyában.
Emelkedett a BUX Tovább menetelt az OTP 19800 19200 5000 4725 200 napos mozgoatlag 18600 4450 18000 4175 17400 3900 Nagyot erősödött az Nemzetközi devizapiac Nem zetközi devizaárfolyam ok változás a euró záró napi napi % heti heti % E UR/US D 1.3104 0.0139 1.07% 0.0048 0.37% E UR/C HF 1.2354 0.0062 0.45% 0.0123 1.01% E UR/J PY 124.26 2.30 1.89% 3.43 2.84% US D/J PY 94.81 0.75 0.80% 2.28 2.46% US D/C HF 0.9426-0.0060-0.63% 0.0065 0.69% Erősödött az euró (EUR/USD) 1.37 Gyengült a jen (EUR/JPY) 128 1.34 122 116 1.31 110 1.28 104 Vegyesen zártak az európai, emelkedtek az amerikai tőzsdék Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi rés zvénypiac ok záró napi napi % heti heti % Dow J ones 14329.49 33.25 0.23% 275.00 1.96% S P 500 1544.26 2.80 0.18% 29.58 1.95% Nas daq 3232.09 9.72 0.30% 71.90 2.28% DAX 7939.77 20.44 0.26% 198.07 2.56% C AC-40 3793.78 20.02 0.53% 70.78 1.90% F T S E 100 6439.16 11.52 0.18% 78.35 1.23% Nikkei 225 12283.62 315.54 2.64% 677.24 5.84% Hang S eng 23147.93 376.49 1.65% 267.71 1.17% K os pi 2006.01 1.61 0.08% -20.48-1.01%
Emelkedett a DAX 7900 Emelkedett a Dow Jones 14400 7750 14000 7600 13600 7450 13200 7300 12800 Emelkedtek az Árupiacok Árupiac ok árupiacok záró napi napi % heti heti % Arany 1578.4-4.91-0.31% -1.36-0.09% B rent 111.15 0.09 0.08% -0.23-0.21% WT I 91.56 1.13 1.25% -0.49-0.53% B úza 686.75 10.50 1.55% -21.00-2.97% K ukoric a 711.5 3.50 0.49% -8.00-1.11% Emelkedett a Brent Emelkedett a WTI 99 118 114 94 110 89 106 84
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 3614578946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely senior elemző + 3614578942 suppan.gergely@tbank.hu Ballér Kata elemző + 3614578948 baller.kata@tbank.hu Malatinszky Gábor senior elemző +36 14578945 malatinszky.gabor@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 3614578989 breznay.endre@tbank.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 3614578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor + 3614578980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza + 3614578982 szabados.geza@tbank.hu Bocska Ágnes + 3614578983 bocska.agnes@tbank.hu Keresztesi Gábor + 3614578939 keresztesi.gabor@tbank.hu Szűcs Róbert + 3614578972 szucs.robert@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 3614578984 molnar.istvan@tbank.hu Pardi Erika + 3614578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián + 3614578986 racsko.adrian@tbank.hu Kónya Péter + 3614578985 konya.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 3614578930 galbavy.peter@tbank.hu Zillich István + 3614578931 zillich.istvan@tbank.hu Szegedi Attila + 3614578932 szegedi.attila@tbank.hu Szabó Péter + 3614578938 szabo2.peter@tbank.hu Kerényi Eszter + 3614578941 kerenyi.eszter@tbank.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 12254216 szabo.akos@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Takács Gergely +36 12254204 Takacs.gergely@tbank.hu Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 Kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.