Gazdasági ágak szerinti ÉP (euróban) KÖTVÉNYEK Foyzasztási szféra 0 Pénzügyek Közszolgáltatások Államkötvények

Pénzügyi beszámoló az Alico Funds Central Europe správ. spol., a.s. Optimal Balanced o.p.f. nyílt végű befektetési alapjában lévő vagyonnal való gazdálkodásról 2011.6.30. 2011.6.30. 1.Eszközök állománya (): a)átruházható értékpapírok: 8 907 815 aa) részvények 0 ab) kötvények 4 474 078 ac) befektetési jegyek 4 433 737 b)pénzpiaci eszközök 0 c) bankszámlák 572 022 ca) folyószámla 4 699 cb) betéti számlák 567 323 d)egyéb eszközök 0 e) az eszközök értéke összesen 9 479 837 f) kötelezettségek 32 913 g) a vagyon nettó eszközértéke 9 446 924 2. Az Alap forgalomban lévő befektetési egységeinek száma (db) 282 075 705 3. Egy befektetési egység nettó értéke () 0,033491 4. A vagyon részét képező értékpapírok állománya ÉP szabályozott piacok szerinti bontásban () 8 907 815 Átruházható ÉP és pénzpiaci eszközök, amelyekkel a jegyzett ÉP tőzsdéin kereskednek 4 143 426 Átruházható ÉP és pénzpiaci eszközök, amelyekkel más szabályozott piacokon kereskednek 330 652 Új kibocsátású átruházható ÉP a 44. 1.bek.d) pontja szerint 0 Egyéb átruházható ÉP és pénzpiaci eszközök a 44. 1. bek. h) pontja szerint 0 A szabályozott piacokon forgalomban lévő származékos termékek 0 A szabályozott piacokon be nem fogadott származékos termékek 0 Más befektetési alapok befektetési jegyei vagy külföldi kollektív befektetési társaságok értékpapírjai 4 433 737 Egyéb, az a)-h) pontokon kívüli vagyon 0 Gazdasági ágak szerinti ÉP () 8 907 815 KÖTVÉNYEK Foyzasztási szféra 0 Pénzügyek 364 102 Közszolgáltatások Államkötvények 4 109 976 Befektetési jegyek Befektetési alapok 4 433 737 ÉP a kibocsátó országa szerint () 8 907 815 Kötvények Szlovákia 887 685 Cseh Köztársaság 1 113 737 Magyarország 994 892 Lengyelország 1 147 111 Hollandia 0 Nagy Britannia 0 Egyesült Arab Emirátusok 330 653 Írország 0 USA 0 Olaszország 0 Befektetési jegyek Franciaország 747 224 Írország 1 502 750 USA 2 183 763

Pénzügyi beszámoló az Alico Funds Central Europe správ. spol., a.s. Optimal Balanced o.p.f. nyílt végű befektetési alapjában lévő vagyonnal való gazdálkodásról 2011.6.30. A befektetési alapban lévő vagyonon való részesedés alapján () 93,97% KÖTVÉNYEK 47,21% Czech Govt 4 04/11/17 CZ0001001903 2,27% Czech Govt 2.8 09/16/2013 CZ0001002729 2,29% Czech Govt 3.8 04/11/2015 CZ0001001143 2,28% Czech Govt Float 10/27/2016 CZ0001002331 1,29% Hungary Govt HGB 6 10/12/11 HU0000402334 2,69% Hungary Govt HGB 6.75 02/24/17 HU0000402375 2,00% Hungary Govt HGB 8 12/02/2015 HU0000402268 4,23% Hungary Govt HGB 5.5 02/12/2014 HU0000402193 1,58% B.O.F. emisia 09 SK4120005075 0,35% Abu Dhabi Com BK ADCB Float 01/12 XS0282788370 3,49% Slovak Govt 4.9 02/11/14 SK4120004227 3,74% Slovak Govt Float 10/14/2013 SK4120007527 3,15% Slovak Govt 3.5 02/24/2016 SK4120007071 2,12% POLGB 5.25 10/25/17 PL0000104543 2,71% POLGB 0 07/25/11 PL0000105524 2,64% POLGB 5.25 25/04/13 PL0000105037 2,69% POLGB 5.5 04/25/15 PL0000105953 1,35% POLGB 5.5 10/25/19 PL0000105441 2,71% CZECH GOV 3.55 CZ0001001887 2,28% Czech Govt 3.7 06/16/2013 CZ0001000814 1,35% Dorset Street Fin. Float 10/07/40 XS0255321712 0,00% BEFEKTETÉSI JEGYEK 46,76% Market Vectors Russia US57060U5065 13,48% Ishares MSCI Eastern Europe 10 IE00B0M63953 15,85% SPDR S&P Emerging Europe ETF US78463X6085 9,55% Lyxor ETF Eastern Europe-A FR0010204073 3,08% Lyxor ETF Turkey FR0010326256 4,80% 5. A portfólió állományának változásáról szóló adatok () 2011.6.30. ÉP állománya az időszak kezdetén 8 646 606 növekmény 701 078 csökkenés 231 962 nettó értékelési különbözetek és a kamatbevétel arányos része -207 907 CP állománya az időszak végén 8 907 815 6. A vagyon alakulásának adatai () a) befektetési jegyekből származó bevételek b) kötvényekből származó bevételek 195 844 c) egyéb értékpapírokból származó bevételek 8 731 d) pénzpiaci eszközökből származó bevételek 0 e) betéti és folyószámlákból származó bevételek 2 966 f) tőkebevételek 0 g) egyéb bevételek 5 617 h) adminisztrációs költségek 115 588 i)letétkezelői költségek 18 521 j) egyéb költségek és díjak 211 925 k) nettó bevétel -132 876 l) nyereségrészesedés (osztalék) kifizetése/ nettó 0 m) visszaforgatott bevételek / nettó 0

Pénzügyi beszámoló az Alico Funds Central Europe správ. spol., a.s. Optimal Balanced o.p.f. nyílt végű befektetési alapjában lévő vagyonnal való gazdálkodásról 2011.6.30. n) a befektetési alapban lévő vagyon növekedése/csökkenése () KÖTVÉNYEK Czech Govt 4 04/11/17 CZ0001001903 5 529 Czech Govt 2.8 09/16/2013 CZ0001002729 7 337 Hungary Govt HGB 6 10/12/11 HU0000402334 10 757 Hungary Govt HGB 5.5 02/12/2014 HU0000402193 10 568 Czech Govt 3.8 04/11/2015 CZ0001001143 8 926 Hungary Govt HGB 6.75 02/24/17 HU0000402375 14 144 Hungary Govt HGB 8 12/02/2015 HU0000402268 29 735 B.O.F. emisia 09 SK4120005075-10 Slovak Govt Float 10/14/2013 SK4120007527 3 408 Abu Dhabi Com BK ADCB Float 01/12 XS0282788370 5 975 Czech Govt 3.7 06/16/2013 CZ0001000814 4 011 Slovak Govt 4.9 02/11/14 SK4120004227-8 830 POLGB 5.25 10/25/17 PL0000104543 1 554 POLGB 0 07/25/11 PL0000105524 3 843 POLGB 5.25 25/04/13 PL0000105037-1 712 POLGB 5.5 04/25/15 PL0000105953 189 CZECH GOV 3.55 CZ0001001887 6 044 Slovak Govt 3.5 02/24/2016 SK4120007071-143 Czech Govt Float 10/27/2016 CZ0001002331 485 POLGB 5.5 10/25/19 PL0000105441 1 940 BEFEKTETÉSI JEGYEK Market Vectors Russia US57060U5065-76 590 Ishares MSCI Eastern Europe 10 IE00B0M63953-12 124 SPDR S&P Emerging Europe ETF US78463X6085-35 330 Lyxor ETF Eastern Europe-A FR0010204073 13 645 Lyxor ETF Turkey FR0010326256-79 977 o) a befektetések értékének növekedése vagy csökkenése 2010.12.31. 2011.6.30. változás értékpapírok: 8 646 606 8 907 815 3,02% részvények 0 0 kötvények 3 980 724 4 474 078 12,39% egyéb értékpapírok 4 665 882 4 433 737-4,98% folyószámla 12 664 4 699-62,89% lekötött betétek 540 452 567 323 4,97% egyéb eszközök 6 188 0-100,00% kötelezettségek 155 114 32 913-78,78% p)egyéb, eszközállományt érintő változások 7. A Mérleg és Eredménykimutatás struktúrája (lásd a mellékletet) 2009.12.31. 2010.12.31. 2011.6.30. a vagyon nettó eszközértéke () 9 331 922 9 050 796 9 446 924 a forgalomban lévő befektetési egységek száma (db) 313 361 594 266 407 457 282 075 705 a befektetési egység nettó értéke 0,029780 0,033974 0,033491 a kibocsátott befektetési egységek száma (db) 429 880 280 491 598 397 520 739 476 az összeg, amelyért kibocsátásra kerülnek () 13 680 904 15 661 588 16 651 376 a visszaváltott befektetési egységek száma (db) 116 518 686 225 190 940 238 663 771 az összeg, amelyért visszaváltásra kerültek () 3 736 979 7 256 491 7 713 227 8. Az alapkezelővel szembeni kötelezettségek () az alap vagyonával kapcsolatos tevékenységből 11 729 19 691 19 724 9. Jelentés az Alap vagyonát képező értékpapírokkal összefüggő szavazati jogok gyakorlásáról. A Társaság nem érvényesítette az Alap vagyonát képező ÉP-kal kapcsolatos szavazati jogait. Megjegyzés: A kollektív befektetési formákról szóló 203/2011 Z.z. sz. törvény 160. 5. bekezdése szerint tájékoztatunk, hogy 2011. 8.25-ig a 2011.6.30-i dátumra vonatkozóan összeállított beszámoló nem esett át könyvvizsgálaton. A dokumentum hiteléért felel: Marta Divincová Jóváhagyta: Ing. Rastislav Podhorec Kiállította: Lenka Sieklová Ing. Robert Kubín

A befektetési alap neve Optimal Balanced, o.p.f. Alico Funds Central Europe správ.spol., a.s. Az alapkezelő cégneve Alico Funds Central Europe správ. spol., a.s. Megj e- lölés Tétel Sorsz. 2011.1.1-től 2011.6.30-ig 2010.1.1-től 2010.12.31-ig 2009.1.1-től 2009.12.31-ig a b c 1 2 2 x ESZKÖZÖK x x x x I. Befektetett eszközök (az 1-7 tételek összesítése) 1 9 157 988 8 989 756 9 152 429 1. Kötvények 2 4 474 078 3 980 724 4 027 338 a) kupon nélkül 3 250 006 246 164 339 205 b) kuponnal 4 4 224 072 3 734 560 3 688 133 2. Részvények 5 3. Befektetési jegyek 6 4 433 737 4 665 882 4 771 918 a) nyílt végű befektetési alapokból származó BJ 7 4 433 737 4 665 882 4 771 918 b) egyéb 8 4. Rövidtávú követelések 9 250 173 343 150 353 173 5. Fordított repóügyletek 10 6. Származékos ügyletek 11 7. Nemesfémek 12 II. Forgóeszközök (a 8-9 tételek összesítése) 13 321 849 216 154 199 886 8. Pénzeszközök és pénzügyi ekvivalensek 14 321 849 216 154 199 886 9. Egyéb eszközök 15 Eszközök összesen 16 9 479 837 9 205 910 9 352 315 Megj e- lölés Tétel Sorsz. 2011.1.1-től 2011.6.30-ig 2010.1.1-től 2010.12.31-ig 2009.1.1-től 2009.12.31-ig a b c 1 2 2 x KÖTELEZETTSÉGEK x x x x I. Kötelezettségek (az 1-6 tételek összesítése) 17 32 913 155 114 20 393 1. Bankokkal szembeni kötelezettségek 18 2. A befektetési egysége visszaváltásából származó kötelezettségek 19 1 659 130 001 1 507 3. Az alapkezelővel szembeni kötelezettségek 20 19 724 19 691 11 729 4. Származékos ügyletek 21 5. Repóügyletek 22 6. Egyéb kötelezettségek 23 11 530 5 422 7 157 II. Saját tőke (a 7-9 tételek összesítése) 24 9 446 924 9 050 796 9 331 922 7. Befektetési jegyek 25 9 579 800 7 787 150 7 135 726 8. elési alapok 26 9. A folyó számviteli időszak nyeresége/vesztesége 27 (132 876) 1 263 646 2 196 196 Kötelezettségek összesen 28 9 479 837 9 205 910 9 352 315

A befektetési alap neve Optimal Balanced, o.p.f. Alico Funds Central Europe správ.spol., a.s. Az alapkezelő cégneve Alico Funds Central Europe správ. spol., a.s. Megjelölés 2011.6.30-ig 2010.12.31-ig 2009.12.31-ig 2011.1.1-től 2010.1.1-től 2009.1.1-től Tétel Sorsz. a b c 1 2 2 1. Kamatbevételek 1 88 503 97 206 60 142 1.1. kamatok 2 88 503 97 206 60 142 1.2. viszontbiztosításból származó eredmény 3 2. A befektetési jegyekből származó bevételek 4 3. Osztalékbevételek 5 6 099 17 239 26 876 3.1. osztalékok 6 6 099 17 239 26 876 3.2. viszontbiztosításból származó eredmény 7 4./a. ÉP ügyletek nettó eredménye 8 (83 480) 214 594 785 463 5./b. Devizaügyletek nettó eredménye 9 (927) (4 382) (18 026) 6./c. Származékos ügyletek nettó eredménye 10 534 7./d. Nemesfém-ügyletek nettó eredménye 11 8./e. Egyéb eszközökkel való ügyletek nettó eredménye 12 110 93 57 I. Az Alap vagyonából származó bevétel 13 10 305 324 750 855 046 f. Tranzakciós költségek 14 (230) (121) (6 539) g. Banki és egyéb díjak 15 (1 254) (829) (896) II. Az alap vagyonából származó nettó bevétel 16 8 821 323 800 847 611 h. Az Alap finanszírozásának költsége 17 (5 751) (7 872) (3 761) h.1. kamatráfordítások 18 (4) h.2. kamatbiztosítások eredménye 19 h.3. adók és díjak költségei 20 (5 751) (7 872) (3 757) III. Az Alap vagyongazdálkodásának nettó eredménye 21 3 070 315 928 843 850 i. Az alapkezelői díj ráfordítása 22 (117 425) (77 479) (44 210) j. A letétkezelői díj ráfordítása 23 (18 521) (16 310) (19 030) A. Eredmény 24 (132 876) 222 139 780 610

Optimal Balanced o.p.f. Alico Funds Central Europe správ. spol., a.s. Beszámoló 2011. június 30-i fordulónapon 2011. augusztus

Mérleg Optimal Balanced, o.p.f. Alico Funds Central Europe správ.spol., a.s. Megjelölés Tétel Sorsz. 2011.1.1-től 2011.6.30-ig 2010.1.1-től 2010.12.31-ig a b c 1 2 x Befektetett eszközök (az 1-7 tételek összesítése) x x x I. Kötvények 1 9 157 988 8 989 756 1. kupon nélkül 2 4 474 078 3 980 724 a) kuponnal 3 250 006 246 164 b) Részvények 4 4 224 072 3 734 560 2. Befektetési jegyek 5 3. nyílt végű befektetési alapokból származó BJ 6 4 433 737 4 665 882 a) egyéb 7 4 433 737 4 665 882 b) Rövidtávú követelések 8 4. Fordított repóügyletek 9 250 173 343 150 5. Származékos ügyletek 10 6. Nemesfémek 11 7. Forgóeszközök (a 8-9 tételek összesítése) 12 II. Pénzeszközök és pénzügyi ekvivalensek 13 321 849 216 154 8. Egyéb eszközök 14 321 849 216 154 9. Eszközök összesen 15 Aktíva spolu 16 9 479 837 9 205 910 Megjelölés Tétel Sorsz. 2011.1.1-től 2011.6.30-ig 2010.1.1-től 2010.12.31-ig a b c 1 2 x KÖTELEZETTSÉGEK x x x I. Kötelezettségek (az 1-6 tételek összesítése) 17 32 913 155 114 1. Bankokkal szembeni kötelezettségek 18 2. A befektetési egysége visszaváltásából származó kötelezettségek 19 1 659 130 001 3. Az alapkezelővel szembeni kötelezettségek 20 19 724 19 691 4. Származékos ügyletek 21 5. Repóügyletek 22 6. Egyéb kötelezettségek 23 11 530 5 422 II. Saját tőke (a 7-9 tételek összesítése) 24 9 446 924 9 050 796 7. Befektetési jegyek 25 9 579 800 7 787 150 8. elési alapok 26 9. A folyó számviteli időszak nyeresége/vesztesége 27 (132 876) 1 263 646 Kötelezettségek összesen 28 9 479 837 9 205 910

EREDMÉNYKIMUTATÁS Optimal Balanced, o.p.f. Alico Funds Central Europe správ.spol., a.s. Megjelölés Tétel Sorsz. 2011.1.1-től 2011.6.30-ig 2010.1.1-től 2010.12.31-ig a b c 1 2 1. Kamatbevételek 1 88 503 97 206 1.1. kamatok 2 88 503 97 206 1.2. viszontbiztosításból származó eredmény 3 2. A befektetési jegyekből származó bevételek 4 3. Osztalékbevételek 5 6 099 17 239 3.1. osztalékok 6 6 099 17 239 3.2. viszontbiztosításból származó eredmény 7 4./a. ÉP ügyletek nettó eredménye 8 (83 480) 214 594 5./b. Devizaügyletek nettó eredménye 9 (927) (4 382) 6./c. Származékos ügyletek nettó eredménye 10 7./d. Nemesfém-ügyletek nettó eredménye 11 8./e. Egyéb eszközökkel való ügyletek nettó eredménye 12 110 93 I. Az Alap vagyonából származó bevétel 13 10 305 324 750 f. Tranzakciós költségek 14 (230) (121) g. Banki és egyéb díjak 15 (1 254) (829) II. Az alap vagyonából származó nettó bevétel 16 8 821 323 800 h. Az Alap finanszírozásának költsége 17 (5 751) (7 872) h.1. kamatráfordítások 18 h.2. kamatbiztosítások eredménye 19 h.3. adók és díjak költségei 20 (5 751) (7 872) III. Az Alap vagyongazdálkodásának nettó eredménye 21 3 070 315 928 i. Az alapkezelői díj ráfordítása 22 (117 425) (77 479) j. A letétkezelői díj ráfordítása 23 (18 521) (16 310) A. Eredmény 24 (132 876) 222 139

(valamennyi összeg értendő, ha másként nem szerepel) 1 A ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK AZ ALAPRÓL Az Alico Funds Central Europe správ. spol., a. s. alapkezelő Optimal Balanced o.p.f. nyílt végű befektetési alapja (továbbiakban Alap ), az Alico Funds Central Europe správ. spol. a.s. alapkezelő (továbbiakban mint Társaság) nyílt végű befektetési alapjaként jött létre 2000. december 7-én a Szlovák Tőkepiaci Felügyelet (Úrad pre finančný trh) UFT-001/2000/KISS sz. döntése alapján. Az Alap székhelye: Pribinova 10, 811 09 Bratislava, statisztikai számjele (IČO): 35 803 525 és ISIN-kódja: SK3210000038. Az Alap letétkezelője a Československá obchodná banka, a.s.,székhelye Michalská 18, 815 63 Bratislava, statisztikai számjele/ičo: 36 854 140, bejegyezve a Bratislava I. járásbíróság Cégjegyzékében, fejezet: Sa, aktaszám: 4314/B (a továbbiakban mint Letétkezelő ). Az Alap a kollektív befektetések megvalósítására alakult annak érdekében, hogy biztosítsa a befektetések hosszú távú értéknövekményét négy-hét év távlatában, amelyet a tőkehozam és a portfólió részét képező értékpapírok tőkenövekedéséből származó hozam összessége képez. A portfólió a Közép- és Kelet-Európában, nevezetesen a Cseh Köztársaság, a Szlovák Köztársaság, a Magyar Köztársaság, a Lengyel Köztársaság, Románia, a Bulgár Köztársaság, Horvátország, Szlovénia, Szerbia és Montenegró, Törökország, az Orosz Föderáció, Litvánia, Lettország, Észtország, Ausztria és a Macedón Köztáraság területén működő értékpapír-kibocsátók lokális pénznemben, illetve és dollárban, mint kibocsátási pénznemben kibocsátott részvényeiből és kötvényeiből tevődik össze. A részvények, beleértve az indexeket az Alap vagyonának legalább 34%-át teszik ki. A kötvények az Alap vagyonának maximum 66%-át teszik ki. Az Alap a vegyes befektetési alapok csoportjába tartozik. Az Alap a befektetési jegyek kibocsátását és értékesítését 2006. április 24-én kezdte meg. A befektetési jegyek okirati formában 0,033193 EUR/1 szlovák korona kibocsátási értéken kerültek kibocsátásra. A befektetési jegyek névre szólóak. A befektetési jegyek eladása és visszaváltása (a befektetési jegy tulajdonosának kérelme alapján) a Társaság által a kollektív befektetésekről szóló 594/2003 Tt.sz. törvény hatályos rendelkezései és a Szlovák Köztársaság Pénzügyminisztériuma 611/2003 sz. rendelete alapján megállapított aktuális árfolyamon történik. Az eladási jutalék az Alap Kezelési szabályzata alapján a befektetési jegy értékének legfeljebb 5%-a lehet. A jutalékok aktuális árjegyzékével a Társaság székhelyén lehet megismerkedni. A piaci ár naponta minden munkanapra vonatkozóan kerül megállapításra. Az Alap 2011. Június 30-án érvényes Kezelési Szabályzatát a Társaság igazgatótanácsa 2011. március 25-én hagyta jóvá és 2011. Április 1-jén lépett hatályba a Szlovák Nemzeti Bank 2011. március 9-én jóváhagyott ODT-2753-5/2011 sz. határozatában foglalt előzetes hozzájárulása alapján, amely 2011. március 15-én lépett hatályba. 2009. október 21-én sor került az AIG Funds Central Europe správ.spol., a.s. cégnév megváltoztatására Alico Funds Central Europe správ. spol., a. s. névre. A Szlovák Nemzeti Bank OPK-14637-4/2009 sz. 2009. november 4-i döntésével a nyílt végű befektetési alap eredeti neve, azaz AIG Funds Central Europe správ. spol., a. s., Central and Eastern European Balanced Fund, o.p.f. a következőképpen változott: Optimal Balanced o.p.f. Alico Funds Central Europe správ. spol., a. s. A Cégjegyzékben ez a változás 2010. január 20-i hatállyal került bejegyzésre. Az alap jogi személyiség nélküli gazdasági társaság. A befektetési alapot kezelő alapkezelő fő tevékenységi köre a következő: Befektetési alapok létrehozása és kezelése, Az egy vagy több befektetési eszközből kialakított portfólió más ügyfelek portfóliójától elkülönített kezelése az ügyféllel megkötött portfóliókezelési szerződés alapján, Tanácsadói tevékenység a befektetési eszközökbe történő befektetések ügyében. Az Alapkezelő va befektetési alapban lévő vagyon kezelését önállóan, saját nevében és a befektetésijegy-tulajdonosok érdekében végzi. Az Alapkezelő a saját vagyonától elkülönítve biztosítja a befektetési alap könyvvitelét és számvitelét.

(valamennyi összeg értendő, ha másként nem szerepel) 2 a) A Társaság igazgatótanácsának összetétele 2011. június 30-án a következő volt: Név Rastislav Podhorec Robert Kubín Marián Vaniak Tisztség Elnök Tag Tag b) A Társaság felügyelőtanácsának összetétele 2011. június 30-án a következő volt: Név Zack Abounassar Henrich Kubička Guillermo Pablo Donadini Tisztség Elnök Tag Tag c) A Társaság tulajdonosi szerkezete 2011. június 30-án a következő volt: Megnevezés Abszolút értékben Törzstőkén való részesedés aránya kifejezve Szavazati jogok mértéke Amslico poisťovňa ALICO, a.s. 2 739 000 100% 100% d) Az Alico Funds Central Europe správ. spol., a.s társaságot az Amslico poisťovňa Alico, a.s. hozta létre, amely annak 100%-os tulajdonosa. A Társaság törzstőkéje 2 739 ezer euró és 825 darab egyenként 3 320 euró névértékű részvény alkotja. A szlovák cégcsoport konszolidált éves beszámolóját a Nemzetközi Számviteli Standardokkal összhangban az Amslico poisťovňa Alico, a.s., Pribinova 10, Bratislava állítja össze december 31-i fordulónapra. A konszolidált éves beszámoló hozzáférhető a Pribinova 10, Bratislava címen és egyben elhelyezésre került a Bratislava I. Járásbíróság Cégjegyzékében a Záhradnícka 10, 812 44 Bratislava cím alatt. A Társaság az American Life Insurance Company, Wilmington DE, USA közvetlen irányítása alatt áll. 2010. november 1-jén a MetLife, Inc. Társaság befejezte az American Life Insurance Company akvizícióját a Szövetségi Tartalékbanktól /Federal Reserve Bank, New York/ (FED NY). 2010. december 31-től a MetLife, Inc., New York a Társaság végső felügyeleti szerve. A befektetési alapban kezelt vagyon nem képezi az alapkezelő vagyonát, az alapkezelő egyedi éves beszámolója nem része az Alapkezelő konszolidált éves beszámolójának. Az alapkezelő nem állít össze konszolidált éves beszámolót, mivel nem teljesíti a konszolidáció feltételeit a 431/2002 sz. számviteli törvény hatályos rendelkezései alapján. e) A Társaság alkalmazottainak száma 2011. június 30-án 21 volt (2010-ben: 22), ebből 5 személy vezető beosztású munkatárs (2010-ben: 5). B A FŐ KÖNYVVITELI ALAPELVEK ÖSSZEFOGLALÁSA 1) A beszámoló összeállítása Az Alap beszámolója 2011. június 30-i fordulónapra mint évközi beszámoló került összeállításra az SzK NT 431/2002 sz. számviteli törvény 18. 1. bek. alapján (a továbbiakban mint számviteli törvény ) a 2011. január 1-től 2011. június 30-ig terjedő számviteli időszakra vonatkozóan. Az Alap beszámolója a tevékenység folyamatos fennállásának feltétele mellett került összeállításra a Szlovák Köztársaság területén érvényes számviteli törvénnyel és a hozzá kapcsolódó számviteli eljárásokkal összhangban, amelyeket a Szlovák Pénzügyminisztérium MF/25835/2007-74 sz. 2007.

(valamennyi összeg értendő, ha másként nem szerepel) 3 december 13-án kibocsátott intézkedése tartalmaz, amely részletesen szabályozza az éves beszámoló tételeinek elrendezését és megjelölését, e tételek tartalmi elemeit a közzétételre szánt adatok körét, a számlakeret-tükröt és a befektetési alapok, nyugdíjalapok és kiegészítő nyugdíjalapok számviteli eljárásait. A beszámoló egyes tételei vannak feltüntetve. A mérleg, az eredménykimutatás és a megjegyzések negatív értékei úgy kerülnek feltüntetésre, hogy az adott érték zárójelben szerepel. 2) Új számviteli alapelvek és módszerek 2010-ben a társaság módosította a határidős betétek könyvvitelét és számvitelét. Erre a módosításra azért volt szükség, mivel be kellett tartani a Szlovák Köztársaság Pénzügyminisztériuma MF/25835/2007-74 sz., 2007. december 27-i intézkedését, amelyben az szerepel, hogy a 1-es számlaosztályba tartozó pénzeszközök és pénzügyi ekvivalensek közé csak a 24 órás lejáratú bankbetétek tartoznak. Azon betétek, amelyek az adott időszakot meghaladják, a bankokkal szembeni rövid távú követelések közé sorolandók, azaz a 3-as számlaosztályba, azaz a Beruházások közé. A szóban forgó előírással összefüggésben a Társaság a Kötelezettségek rész számvitelében is módosítást eszközölt, ahol az Egyéb Kötelezettségek közé besorolta a letétkezelővel szembeni kötelezettségeket is. 3) Számviteli alapelvek és módszerek a) Kamatbevételek A kamatbevételek abban az időszakban kerülnek elszámolásra, amelyekkel tárgyszerűen és időben összefüggenek. A kamatbevételek kifizetése esetén ezeket az Alap számlájára az 595/2003 Tt.sz. törvény értelmében bruttó összegben, a forrásadótól meg nem tisztított formában kerülnek jóváírásra b) Díjráfordítások A befektetési alapban lévő vagyon terhére kerülnek elszámolásra a szabályozott piacok, az értékpapírügyletek kiegyenlítését biztosító piaci szereplők, a bankok és értékpapír-kereskedők díjai, a külföldi értékpapírok letéti őrzésének és kezelésének díjai, amelyeket a letétkezelő térít a külföldi szervezetek részére, a bankszámlák vezetésének illetékei és pénzátutalási illetékek, a központi értékpapírletétkezelő vagy annak tagja díjai, és a Szlovák Köztársaság területén kívüli székhellyel rendelkező, hasonló tevékenységű intézmény díjai, az alapkezelői díj és a letétkezelői díj. A Szlovák Alapkezelők Szövetsége (Slovenská asociácia správcovských spoločností) ajánlása, a kollektív befektetési formákról szóló 594/2003 sz. törvény 23. 2. bek. e) pontja alapján, valamint az egyes befektetési alapok Kezelési szabályzatainak rendelkezéseivel összhangban a Társaság 2010.1.1-jétől a költségek között számolja el a befektetési alapok éves beszámolója könyvvizsgálatának költségeit. Ezek a költségek az egyes befektetési alapok vagyonának megelőző év december 31-i értékétől függően kerülnek felosztásra úgy, hogy 12 azonos részletre kerülnek felosztásra és az Alapok költségei közé mindig annak a hónapnak az utolsó napján kerülnek elszámolásra, amely napon az eszközt értékelésre kerül. Ezek a díjak abban az időszakban kerülnek elszámolásra, amelyekkel tárgyszerűen és időben összefüggenek, az Alap vonatkozó Kezelési szabályzatával összhangban.

(valamennyi összeg értendő, ha másként nem szerepel) 4 A Társaság az Alap kezeléséért alapkezelői díjra jogosult, amelyet az Alapban lévő vagyon éves nettó eszközértékéből számítódik. A díj naponta kerül kiszámításra és beszámítódik az Alap költségei közé az Alapban lévő vagyon aktuális nettó eszközértéke alapján az alapkezelői és letétkezelői díj leszámítását megelőzően. Az alapkezelői díj az érvényes kezelési szabályzat alapján 2011. Június 30- i fordulónapon az Alapban lévő vagyon éves átlag nettó eszközértékének 2,50 %-a (2010. december 31-én: 1,50 %-a). A letétkezelői szerződés szerinti tevékenységért a letétkezelő letétkezelői díjat számláz az Alap érvényes Kezelési szabályzata alapján 2011. Június 30-i fordulónapon 0,3360 % mértékben (2010.december 31-i fordulónapon 0,3332 % mértékben) az Alapban lévő vagyon éves átlagos nettó eszközértékétől függően. (G1 megjegyzés). A letétkezelői díj egy naptári évre az Alapban lévő vagyon letétkezelői díj leszámítása előtti aktuális nettó eszközértéke alapján naponta kerül kiszámításra. c) Jövedelem utáni forrásadó 2007. április 1-jétől a Társaság köteles a befektetési jegy-tulajdonosok nettó bevételéből adót fizetni, amely bevétel a befektetési jegy visszaváltásakor kifizetett összeg és a befektetési jegy tulajdonosának befizetése közti különbözet, ami nem más, mint a befektetési jegy kibocsátáskori eladási ára. Az adót a Társaság a térítésnek a befektetési jegy tulajdonosa számára történő kifizetésekor, átutalásakor vagy jóváírásakor köteles elvezetni. A befektetési jegy kifizetésekor (visszaváltásakor) az adó levonása a befektetési jegy tulajdonosának befizetése, azaz a befektetési jegy kibocsátáskori eladási ára és a kifizetett adózatlan összeg közötti pozitív különbözet után történik. A Társaság köteles a forrásadót az adóhatóság részére legkésőbb az előző naptári hónapot követő tizenötödik napon elvezetni. d) Befektetési jegyek hozamai A befektetési alapban lévő vagyon hozamát, amelyet az értékpapírok, pénzpiaci eszközök és betéti számlák alapkezelőnek kifizetett hozama tesz ki az adott naptári évre vonatkozóan, az alapkezelő a befektetési alap Alapkezelési szabályzatával és a kollektív befektetésekről szóló törvénnyel összhangban folyamatosan, napi rendszerességgel beszámítja az alapban lévő vagyon nettó eszközértékébe, azaz a már kibocsátott befektetési jegyek aktuális árába is. e) A befektetési alap jövedelemadója A befektetési alap nem fizet jövedelemadót kivéve az 595/2003. sz., jövedelemadóról szóló törvény hatályos rendelkezései 43. szerinti adót (a továbbiakban mint jövedelemadóról szóló törvény ) A jövedelemadóról szóló törvény meghatározza, hogy a befektetési jegyekből származó hozam kifizetése, átutalása vagy jóváírása esetén az alapkezelő köteles az adót elvezetni. A kollektív befektetésekről szóló törvény értelmében a befektetési alap vagyonából származó haszon folyamatosan, napi rendszerességgel beszámításra kerül a vagyon nettó eszközértékébe (lásd részletesebben a Befektetési jegyek hozamairól szóló információkat). A jövedelemadóról szóló törvény 43. 10.bekezdése értelmében nem minősül jóváírásnak az adózó javára az értékpapírok hozamának kifizetése esetén az alapkezelő által a jogosult személy részére az, amikor a hozam beszámításra kerül a már kibocsátott befektetési jegy aktuális árába, amellyel teljesül az alap vagyonából származó hozam éves kifizetésének kötelezettsége.. f) A befektetési jegyekkel kapcsolatos műveletek elszámolása A befektetési jegy értékét kibocsátáskor (tovább mint eladás ) a befektetési egység aktuális árának (a vagyon nettó eszközértékének és forgalomban lévő befektetési jegyeknek a hányada az adott munkanapon) és a befektetési jegy kibocsátott befektetési egységeinek szorzata adja meg. A befektetési jegy értéke visszaváltáskor úgy kerül megállapításra, mint abefektetési egység aktuális árának (a vagyon nettó eszközértékének és a forgalomban lévő befektetési jegyeknek a hányada az adott munkanapon) és a befektetési jegyek visszaváltott befektetési egységeinek szorzata.

(valamennyi összeg értendő, ha másként nem szerepel) 5 A befektetési alap a befektetési jegy-tulajdonosok befektetési egységeit az 56-os Befektetési jegyek számlán számolja el, miközben a befektetési jegy-tulajdonosok befektetési jegyein lévő befektetési egységének kibocsátási értéke önálló analitikus nyilvántartásban kerülnek elszámolásra és a kibocsátási érték és az eladási ár közötti különbözet önálló analitikus nyilvántartásban kerül elszámolásra. A mellékelt mérlegben a befektetési jegy-tulajdonosok befektetési jegyein lévő befektetési egységek a Befektetési jegyek tételben kerültek kimutatásra. 2011. június 30-án és 2010.december 31-én a befektetési alap mérlegében kimutatta a Befektetési jegyek visszaváltásából származó kötelezettségek elnevezésű tételt. A befektetési alap szabályzatával összhangban az Alapkezelő a befektetési jegy-tulajdonosnak a visszaváltási kérelem kézbesítését követően köteles haladéktalanul kifizetni a befektetési jegyet. g) Törvényi követelmények A kollektív befektetésekről szóló törvény rendelkezéseivel összhangban az alapkezelő az alapban lévő vagyon kezelése során köteles betartani több határértéket és korlátozást, amelyek az alapban lévő vagyon befektetését érintik. A befektetési alap alapkezelő által kezelt vagyonát a kollektív befektetésekről szóló törvényben meghatározott korlátozási szabályok és kockázatmegosztás figyelembe vételétel fektettük be. 4) Az eszközök és kötelezettségek értékelése, az eszközök és kötelezettségek, valós értékének meghatározásánál alkalmazott módszerek, devizák és a devizák euróra történő átszámításához alkalmazott árfolyam a) Valós értéken értékelt eszközök A valós értéken értékelt eszközök értékhelyesbítése nem történhet értékcsökkentéssel, mivel a valós értéken történő értékelés egyéb tényezők között magába foglalja az értékcsökkentés tényezőjét is. Ha az adott eszközre vonatkozóan nem létezik aktív piac, az eszköz valós értéke szakszerű értékbecslés alapján kerül megállapításra, mint az eszközből származó becsült jövőbeni bevételek jelenértékének és a becsült jövőbeni pénzkiadások jelenértékének különbözete (a továbbiakban mint a nettó pénzbevételek jelenértéke ), kivéve az eszköz likvidálásából származó pénzáramokat. Az eszközből származó jövőbeni bevételek és pénzkiadások becslésénél az eszköz szokásos körülmények közötti adott helyen történő rendeltetésszerű használatából indultunk ki, valamint a szokásos vásárló tőke-visszatérülésének feltételezett szokásos belső mértékéből. A pénzáramok diszkontálásakor a megfelelő kamatláb kerül alkalmazásra az eszköz fajtájától, rendeltetésétől, a feltételezett pénzáramok bizonytalanságától és a pénznemtől függően, amelyben a pénzáramok értékelésre kerülnek. A nettó pénzbevételek jelenértékének kiszámításánál a nettó pénzbevételek olyan kamatlábon kerülnek diszkontálásra, amely kifejezi a pénzeszközök és az adott eszköztípusra jellemző kockázatok időértékének szokásos piaci felbecslését. Ez a kamatláb nem veszi figyelembe a kockázatokat, amelyekkel a jövőbeni nettó pénzbevételek értékét helyesbítették. A kamatláb, amely kifejezi a pénz időértéke és az adott eszköztípusra jellemző kockázatok szokásos piaci felbecslését, az a befektetés befektető által elvárt megtérülése abban az esetben, ha befektetése olyan pénzáramlást idézne elő, amelynek értéke, lejárata és kockázata hasonló ahhoz, amely a könyvviteli és számviteli egység megítélése szerint befolyik egy adott eszközből. Ez a kamatláb a hasonló eszközfajtákkal vagy hasonló összetételű eszközcsoportokkal folytatott szokásos piaci ügyletekben foglalt kamatláb alapján kerül felbecslésre. Ha ezt a kamatlábat a piac nem alakítja ki, megfelelő helyettesítést kell alkalmazni, amelynek célja a pénz időértékének piaci felbecsülése az adott eszköz élettartama végéig tartó időszakra, valamint azon kockázat felbecsülése, hogy a jövőbeni nettó pénzáram az értéket és a határidőt tekintve különbözni fog a becsült pénzáramtól.

(valamennyi összeg értendő, ha másként nem szerepel) 6 b) papírok Az Alap eszközei között elszámolt értékpapírok 2011. június 30-i és 2010. december 31-i fordulónapon az árkülönbözetből származó nyereség elérése céljából kerültek megvásárlásra. Az értékpapírok elsődlegesen valós értéken kerülnek elszámolásra. Ha különbség van a beszerzési és a valós érték között, a különbözet bevételként vagy kiadásként szerepel A beszerzés napjától a kötvény típusú értékpapírok számláján növekszik a kamat a kamatbevételek javára olyan kamatlábbal, amellyel az értékpapír jövőbeni pénzárama annak beszerzésekor diszkontálva lett volna a beszerzési árral megegyező jelenértékre. A számvitelben a kötvények értékelésének részét képezi a fordulónapig befolyt bevételek jelentős része, valamint az átértékelésből adódó értékelési különbözetek. A beszerzési ár és a számviteli értékelés közti különbségek az Eredménykimutatásban kerülnek elszámolásra A hazai értékpapírtőzsdén jegyzett értékpapír értékének meghatározására az értékpapír hazai értékpapírtőzsde által kihirdetett végső árfolyamát alkalmaztuk, kötvények esetén pedig a fordulónapon megállapított arányos kamatbevétellel növelt árfolyamot. Azon kötvények esetében, amelyekkel a külföldi szabályozott értékpapírpiacokon kereskednek, azt a végső árfolyamot kell figyelembe venni az értékpapír értékének meghatározására, amelyet a külföldi szabályozott értékpapírpiac szervezője hirdet ki azon a kereskedési napon, amelyen az értékpapír értéke meghatározásra kerül, és amelyet a BLOOMBERG ügynökség nyilvánosságra hozott. Azon értékpapír értékének hazai pénznemre történő átszámításánál, amellyel a külföldi szabályozott értékpapírpiacon kereskednek, azt az árfolyamot kell alkalmazni, amelyet az Európai Központi Bank hirdetett ki az adott devizára az értékelés napjára vonatkozóan. Az árakat a letétkezelő minden nap jóváhagyja. Abban az esetben, ha az értékpapírra vonatkozóan nincs végső árfolyam, a Társaság az ár meghatározásakor az Szlovákiai Alapkezelők Szövetségének (Slovenská asociácia správcovských spoločností) szabályai szerint jár el, amelynek a Társaság rendes tagja. A kötvényekre az elvárt bevétel úgy kerül megállapításra, mint a benchmarkból - a megegyező lejáratú és a kibocsátó kockázatát kifejező kockázati felárú államkötvényből - származó bevételek összessége. A kötvény így kiszámított hozamából kerül kiszámításra az ár a standard számítási eljárások segítségével. Ha az adott értékpapírra nem létezik aktív piac, az adott eszköz valós értéke szakszerű értékbecsléssel kerül megállapításra (4a sz. megjegyzés). Ha a fent említett módszerekkel nincs lehetőség végrehajtani az értékelést, az értékpapírok a szlovák pénzügyminisztérium (MF SR) 2003. december 9-én kiadott 611/2009 sz., a befektetési alap vagyonát képező értékpapírok, pénzpiaci eszközök és származékok értékelési módjáról szóló hirdetménye alapján kerülnek értékelésre a letétkezelővel együttműködve. Az értékpapírok eladásából származó nyereségek és veszteségek az Eredménykimutatásban kerülnek elszámolásra. c) Származékos ügyletek Az árfolyamkockázatok korlátozására az Alap pénzügyi származékos ügyleteket, azaz deviza swap ügyleteket és deviza forward ügyleteket realizált. A származékos termékek valós értéken kerülnek értékelésre a mérlegben az ügyletről szóló megállapodás napjától az ügylet kiegyenlítésének napjáig a különböző származékos termékek pozitív és negatív értékeinek kompenzációja nélkül. A származékos termékek valós értékre történő átértékelése közvetlenül a gazdasági eredményben kerül elszámolásra. A nyilvános piacokon forgalomban lévő származékos termékek valós értéke az értékelés napján kihirdetett piaci értékeként kerül meghatározásra. Abban az esetben, ha a származékos termék nincs

(valamennyi összeg értendő, ha másként nem szerepel) 7 forgalomban nyilvános piacokon, vagy ha a piac az értékelés napján nem határozta meg a származékos eszköz árát, a származékos termék valós értékét a mögöttes termék megállapodás szerinti jelenlegi forward ára és az értékelés napján érvényes jelenlegi forward ára közti különbözet adja meg. A származékos termékek mögöttes termékeinek befogadására vonatkozó követelések és a származékos termékek mögöttes termékeinek szállítására vonatkozó kötelezettségek a mérlegen kívüli számlán kerülnek elszámolásra az ügylet megállapodásának napjától a mögöttes pénzügyi eszköz megállapodás szerinti értékén. Ezek a követelések és kötelezettségek a számvitelben annak alapján tagozódnak, hogy a pénzügyi eszköz átadásával járó származékos termékekről vagy pénzügyi rendezéssel járó, a mögöttes termék átadását nem igénylő származékos termékekről van-e szó. d) Devizák és a devizáról euróra történő átszámításhoz alkalmazott árfolyamok A devizában kifejezett eszközök és kötelezettségek az Európai Központi Bank devizaárfolyamaiban meghatározott, a számviteli esemény napján érvényes árfolyamon, és az éves beszámolóban a fordulónapon érvényes árfolyamon kerülnek átszámításra euróra. A devizában felértékelt eszközök és kötelezettségek átértékeléséből adódó árfolyam-különbözetek az Eredménykimutatásban kerülnek elszámolásra. e) Pénzeszközök és pénzügyi ekvivalensek A pénzeszközök alatt a bankban vagy külföldi bank helyi kirendeltségében elhelyezett látra szóló bankbetétek értendők. A pénzügyi ekvivalensek olyan pénzeszközök, amelyeket a Társaság kezel az Alapban az egy munkanapon belüli pénzáramok irányítására, amelyeknek elhanyagolható tranzakciós költségei vannak, könnyen helyettesíthetők a pénzeszközök előre ismert mennyiségével és csak jelentéktelen értékvesztési kockázattal járnak, mégpedig elsősorban a 24 órás lejáratú bankbetétek esetén. A pénzeszközök és pénzügyi ekvivalensek névértéken kerülnek értékelésre. f) Követelések és kötelezettségek Az Alap követelései és pénzügyi kötelezettségei a belőlük származó pénzáramok értékén kerülnek elszámolásra effektív kamatlábon diszkontálva. A pénzáramokba beletartozik bármely pénzbevétel, amelyet az Alap adósa befizetett és befizet e követeléssel kapcsolatban, vagy bármely pénzügyi kiadás, amelyeket az Alap kifizetett és kifizet a pénzügyi kötelezettséggel kapcsolatban. Ide tartoznak például a jutalékok és díjak. A rövidtávú követelések és rövidtávú kötelezettségek, amelyek nem részletfizetéssel kerülnek törlesztésre, névértéken kerülhetnek elszámolásra. Az elsődleges bekönyveléssel a követelés és pénzügyi kötelezettség az effektív kamatláb módszerével megállapított, amortizált költségen kerül elszámolásra. g) Bankokkal szembeni rövid távú követelések A bankokkal szembeni követeléseket a betéti/határidős bankszámlák mérlege képezi és akkumulált értékükön kerülnek elszámolásra, azaz az elsődleges felértékelésnél alkalmazott áron, amelyet az elért, időben elhatárolt kamattal megnöveltünk. 5) A számviteli esemény megvalósulásának napja a) papírok Az értékpapír-vásárlás és eladás, mint számviteli esemény megvalósulásának napja a vásárlásról szóló megállapodás napja, ha az egyezményes időszak a szerződés aláírása és az ügylet kiegyenlítése között nem hosszabb, mint az ügyletek kiegyenlítésének időszaka az adott piacon

(valamennyi összeg értendő, ha másként nem szerepel) 8 érvényes általános kereskedelmi szokások szerint. Ha ez az időszak túlságosan hosszú, a számviteli esemény megvalósulásának napja annak a határidőnek az első napja, amelynek során az ügylet az egyezmény szerint kiegyenlítésre kell, hogy kerüljön. b) Származékos termékek A származékos termék megszerzése, mint számviteli esemény megvalósulásának napja a róla szóló szerződés megkötésének napja. A származékos termék megszűnése számviteli eseményének napja a termék lejártának a napja. 6) A leértékelt eszköz azonosításának alapelvei és módszerei Azon eszközök, amelyek nem valós értéken kerülnek értékelésre, az éves beszámolóban a feltételezett értékcsökkenéssel módosított értéken kerülnek beszámításra. A leltárazáskor a valós vagyoni helyzet megállapítása során meg kell vizsgálni, hogy okkal feltételezhető-e, hogy a vagyon értéke csökkent, és ha a vagyon értékcsökkenése indokolt, felbecslésre kerül a csökkenés nagysága. A vagyon értékelése a becsült értékcsökkenéssel kerül módosításra. A pénzügyi eszközök értékcsökkenésének feltételezése akkor indokolt, ha a vagyon Társaság általi beszerzésekor az Alap számlájára olyan esemény vagy események történtek, amelyek az ebből az eszközből származó diszkontált jövőbeni pénzáramok becsült értékének csökkenését okozzák az eszközből származó megállapodás szerinti diszkontált jövőbeni pénzáramokhoz viszonyítva. Az eszközök állománya többnyire minden egyes tételnél egyenként kerül megállapításra. A hasonló kockázatú követelések vagy kötvény típusú értékpapírok csoportjainak állománya, amely kockázat az adós megállapodás szerinti adósságtörlesztési képességét mutatja, egészként állapítható meg és értékelhető, ha az egyes követelések és kötvények nem jelentősek. A Társaság a csökkentett értékű vagyon azonosítása érdekében követi a piac minősítését, alakulását, a kockázatmenedzsmentet, az irányelveket és a Szlovák Nemzeti Bank Intézkedéseit. 7) Az eszközök és tartalékok értékcsökkentése kiszámításának alapelvei és módszerei A pénzügyi eszközök értékcsökkenésének becslésekor úgy járunk el, hogy az eszközből adódó pénzáram megállapodás szerinti értékét és lejáratát összehasonlítjuk a belőle adódó valószínű pénzáramlással. Ha a valószínű pénzáram értéke alacsonyabb, mint a pénzáram megállapodás szerinti értéke, vagy ha pénzáram részleges vagy teljes törlesztése később valószínűsíthető, mint a megállapodás szerint, az eszköz értéke csökkent. Az eszköz értékcsökkenése egyenlő az eszközből adódó megállapodás szerinti pénzáram jelenértékének és az eszközből eredő valószínű pénzáram jelenértékének különbözetével. 8) A Dorset Street CDO Fin. Float kötvények értékelése Az Alap portfóliójába besorolásra került az ún. CDO (Collaterised Debt Obligation) kötvény, amelynek szlovák megfelelője a további kötvények portfóliójával biztosított kötvény lehet. A Dorset Street Fin. Float kötvényről van szó, amelynek szóban forgó ISIN-kódja XS0255321712. Ezt az értékpapírt a KBC Group alá tartozó KBC Financial Products társaság bocsátotta ki. Mivel az említett értékpapírok értéke a mögöttes eszközök nagyobb mennyiségű portfóliójához kapcsolódik (elsősorban külföldi bankok kötvényei és nem rezidens befektetők jelzáloglevelei), a Társaság ezeket a mögöttes eszközöket és a vonatkozó értékpapírokat azok bonyolult struktúrája miatt nem képes értékelni, ezért az ár 2011. június 30-i fordulónapon 0,0 került megállapításra (2010. december 31-én 0,0%) a letétkezelővel való megállapodás után a ČSOB ill. a KBC Group tájékoztatása alapján.

(valamennyi összeg értendő, ha másként nem szerepel) 9 Tekintettel a jelenleg is zajló pénzügyi válság hatásaira és az ennek következtében sokasodó csődeljárásokra, ill. a jelzáloghitelesek fizetésképtelenségére, a mögöttes eszközök minősége egyre romlik, és ezzel együtt a vonatkozó értékpapírok értéke is csökken. A legutóbbi rendelkezésre álló információk alapján a ČSOB ill. a KBC Group jelenleg nem képesek teljes biztonsággal behatárolni a mögöttes eszközökből adódó veszteség mértékét. Ugyanakkor a társaság által birtokolt sáv ( E sáv) esetében a várható veszteség elérheti a 100%-os szintet, amit az adott értékpapír megállapított értéke is tükröz. C PÉNZÁRAMOK ÁTTEKINTÉSE A pénzáramok áttekintése közvetett módszerrel került összeállításra. A pénzáramok kimutatásának közvetett módszere alatt azt értjük, amikor a pénzáram a nyereség vagy veszteség az értékpapírok, követelések és kötelezettségek, valamint nem pénzbeli tételek állományváltozásával, pl. az eszköz, tartalék értékcsökkenésével módosított értéke. 2011.1.1-től 2011.6.30-ig 2010.1.1-től 2010.12.31-ig Működési pénzáram Adózás előtti eredmény (nyereség / (veszteség)) (132 876) 1 263 646 Az adózás előtti eredményt befolyásoló nem pénzügyi műveletek: papírok/befektetések átértékelése (85 432) 1 194 053 Üzemi bevételek (növekedése)/csökkenése: Származékos termékek - - Egyéb bevételek 6 188 7 341 Üzemi kiadások növekedése/(csökkenése): Egyéb kötelezettségek (122 201) 134 721 A devizában kifejezett pénzeszközök és pénzügyi eszközök átszámításából származó árfolyam-különbözet (296) (10) Pénzáram az értékpapírokból, nettó (175 778) (1 041 403) Bankokkal szembeni rövid távú követelések növekedése/csökkenése 86 789 2 682 Térítés nélküli értékpapír vétel/eladás - - Adózás előtt a működési tevékenységben felhasznált nettó pénzáram (423 606) 1 561 030 Nettó működési pénzáram (423 606) 1 561 030 Befektetési tevékenységből származó pénzáram Befektetési tevékenységből származó nettó pénzáram - - Az Alap finanszírozásából származó pénzáram Befektetési jegyek állományváltozása (az Alap saját tőkéjének része) 529 005 (1 544 772) Az Alap finanszírozásából származó pénzáram, nettó 529 005 (1 544 772) A devizában kifejezett pénzeszközök és pénzügyi eszközök átszámításából származó árfolyam-különbözet 296 10 Pénzáram összesen 105 695 16 268 Pénzeszközök és pénzügyi ekvivalensek kezdő állománya 216 154 199 886 Pénzeszközök és pénzügyi ekvivalensek záró állománya 321 849 216 154 Pénzeszközök és pénzügyi ekvivalensek állományának növekedése /(csökkenése), nettó 105 695 16 268

(valamennyi összeg értendő, ha másként nem szerepel) 10 D ÁTTEKINTÉS AZ ALAP NETTÓ ESZKÖZÁLLOMÁNYÁNAK VÁLTOZÁSAIRÓL 2011. JÚNIUS 30-ÁN EURÓBAN Megjelölés Tétel Folyó számviteli év Közvetlenül megelőző számviteli év a b 1 2 I. Nettó eszközállomány az időszak kezdetén 9 050 796 9 331 922 a) Befektetési egységek száma 266 407 457 313 361 594 b) 1 befektetési egység értéke 0,033973 0,029780 1. Jegyzett befektetési jegyek 1 016 037 1 996 571 2. Az Alap nyeresége vagy vesztesége (132 876) 1 263 646 3. Eszközök átértékeléséből adódó nettó eredmény - - A befektetési jegy-tulajdonosok hozamának elhelyezése az Alapban - - 4. 5. A befektetési jegy-tulajdonosok hozamának kifizetése - - 6. A nyugdíjalap-vagyonrész leírása az Alap kezeléséért - - 7. Visszaváltott befektetési jegyek (487 033) (3 541 343) II. A nettó eszközállomány növekedése/ csökkenése 396 128 (281 126) A. Nettó eszközállomány az időszak végén 9 446 924 9 050 796 a) Befektetési egységek száma 282 075 705 266 407 457 b) 1 befektetési egység értéke 0,033491 0,033973 A 2005. január 1-jétől hatályos 594/2003 sz. törvény 55. 2. bekezdése értelmében a Társaság úgy döntött, hogy az Alap eszközeivel való gazdálkodásból származó bevételeket beszámítja az Alap vagyonába. Mivel a befektetési egység értékébe a hozam beleszámít, a 2010-es évben nem kerül sor az Alapban lévő befektetési egységek számának változására, sem pedig az Alap vagyonán való részesedésnek megfelelő összeg kifizetésére. E MEGJEGYZÉSEK A MÉRLEG TÉTELEIHEZ ÉS AZ EREDMÉNYKIMUTATÁS TÉTELEIHEZ MÉRLEG ESZKÖZÖK Megjelölés Az eszközök struktúrája 2011.6.30. 2010.12.31 Részarány részarány 1. Kötvények 47,20 4 474 078 43,24 3 980 724 2. Részvények - - - - 3. Befektetési jegyek 46,77 4 433 737 50,68 4 665 882 4. Bankokkal szembeni rövid távú követelések 2,64 250 173 3,73 343 150 5. Származékos termékek - - - - 6. Pénzeszközök és pénzügyi ekvivalensek 3,39 321 849 2,35 216 154 I.+II. Összesen 100,00 9 479 837 100,00 9 205 910 Az Alap értékpapír-portfóliójának struktúrája 2011. június 30-án és 2010. december 31-én a következő volt:

(valamennyi összeg értendő, ha másként nem szerepel) 11 1. Kötvények Kötvények a fő tevékenységi ágak szerint 2011.6.30. 2010.12.31 Megjelölés Ágazat részarány Részarány a) Pénzügyek 8,14 364 102 9,01 358 534 b) Közszolgáltatások - - - - c) Államkötvények 91,86 4 109 976 90,99 3 622 190 1. Összesen 100,00 4 474 078 100,00 3 980 724 Kötvények fajtájuk szerint 2011.6.30. 2010.12.31 Megjelölés Szerződéses partner részarány Részarány a) Vállalati kötvények 8,14 364 102 9,01 358 534 b) Államkötvények 91,86 4 109 976 90,99 3 622 190 1. Összesen 100,00 4 474 078 100,00 3 980 724 Kötvények egyezményes futamidejük szerint 2011.6.30. 2010.12.31 Megjelölés Futamidő részarány Részarány a) Egy hónapon belül - - - - b) Három hónapon belül - - - - c) Egy éven belül - - - - d) Öt éven belül 60,28 2 696 764 65,29 2 598 816 e) Öt éven túl 39,72 1 777 314 34,71 1 381 908 1. Összesen 100,00 4 474 078 100,00 3 980 724 Kötvények hátralévő futamidejük szerint 2011.6.30. 2010.12.31 Megjelölés Futamidő részarány Részarány a) Egy hónapon belül 5,59 250 006 - - b) Három hónapon belül 0,75 33 450 - - c) Egy éven belül 13,08 585 417 16,88 671 959 d) Öt éven belül 57,33 2 565 137 66,99 2 66 848 e) Öt éven túl 23,25 1 040 068 16,13 641 917 1. Összesen 100,00 4 474 078 100,00 3 980 724 Kötvények a kibocsátó országa szerint 2011.6.30. 2010.12.31 Megjelölés A kibocsátó országa részarány Részarány a) Szlovákia 19,84 887 685 17,56 698 914 b) Cseh Köztársaság 24,89 1 113 737 24,25 965 426 c) Magyarország 22,24 994 892 23,79 947 173 d) Lengyelország 25,64 1 147 111 26,23 1 044 116 e) Hollandia * - - 0,02 639 f) Olaszország * - - - - g) USA * - - - - h) Egyesült Arab Emirátusok * 7,39 330 653 8,15 324 456 1. Összesen 100,00 4 474 078 100,00 3 980 724

(valamennyi összeg értendő, ha másként nem szerepel) 12 Megjegyzés: (*) A kibocsátó ország nem a közép- és kelet-európai régióban helyezkedik el. Azok a Társaságok, amelyek a fenti országokban folyatatnak kibocsátásokat, a közép- és kelet-európai régióban tevékenykednek. Kötvények pénznemük szerint 2011.6.30. 2010.12.31 Megjelölés Pénznem részarány Részarány a) CZK 24,89 1 113 737 24,25 965 426 b) EUR 27,23 1 218 338 25,72 1 024 009 c) PLN 25,64 1 147 112 26,24 1 044 116 d) HUF 22,24 994 891 23,79 947 173 1. Összesen 100,00 4 474 078 100,00 3 980 724 2. Befektetési jegyek Befektetési jegyek fő tevékenységi ágak szerint 2011.6.30. 2010.12.31 Megjelölés Ágazat részarány Részarány a) Nyíltvégű befektetési alapok 100,00 4 433 737 100,00 4 665 882 3. Összesen 100,00 4 433 737 100,00 4 665 882 Befektetési jegyek a kibocsátó országa szerint 2011.6.30. 2010.12.31 Megjelölés A kibocsátó országa részarány Részarány a) Franciaország* 16,85 747 224 16,09 750 841 b) Írország* 33,90 1 502 750 32,47 1 514 874 c) USA* 49,25 2 183 763 51,44 2 400 167 3. Összesen 100,00 4 433 737 100,00 4 665 882 Megjegyzés: (*) A kibocsátó ország nem a közép- és kelet-európai régióban helyezkedik el. Azok a Társaságok, amelyek a fenti országokban folyatatnak kibocsátásokat, a közép- és kelet-európai régióban tevékenykednek. Befektetési jegyek pénznemük szerint 2011.6.30. 2010.12.31 Megjelölés Pénznem részarány Részarány a) EUR 16,85 747 224 16,09 750 841 b) USD 83,15 3 686 513 83,91 3 915 041 3. Összesen 100,00 4 433 737 100,00 4 665 882

(valamennyi összeg értendő, ha másként nem szerepel) 13 3. Rövid távú követelések Rövid távú követelések fajtájuk szerint 2011.6.30. 2010.12.31 Megjelölés részarány Részarány a) Osztalékokból származó követelések - - 1,80 6 188 b) Bankokkal szembeni követelések 100,00 250 173 98,20 336 962 4. Összesen 100,00 250 173 100,00 343 150 Követelések hátralévő futamidejük szerint 2011.6.30. 2010.12.31 Megjelölés Futamidő részarány Részarány a) Egy hónapon belül 100,00 250 173 100,00 343 150 b) Három hónapon belül - - - - c) Egy éven belül - - - - d) Öt éven belül - - - - e) Öt éven túl - - - - 4. Összesen 100,00 250 173 100,00 343 150 Követelések pénznem szerint 2011.6.30. 2010.12.31 részarány Részarány Megjelölés Pénznem a) USD - - 1,80 6 188 b) EUR 59,96 150 000 94,71 325 000 c) PLN 16,01 40 047 3,49 11 962 d) HUF 24,03 60 126 - - 4. Összesen 100,00 250 173 100,00 343 150 4. Pénzeszközök és pénzügyi ekvivalensek Megjelölés Pénzeszközök és pénzügyi ekvivalensek fajtájuk szerint 2011.6.30. 2010.12.31 a) Banki folyószámlák 4 699 12 665 b) Határidős bankbetétek 317 150 203 489 8. Összesen 321 849 216 154 KÖTELEZETTSÉGEK 1. A befektetési egységek visszaváltásából származó kötelezettségek Megjelölés Befektetési egységek visszaváltásából származó kötelezettségek fajta szerint 2011.6.30. 2010.12.31 Befektetési egységek visszaváltásából származó a) kötelezettségek 1 659 130 001 2. Összesen 1 659 130 001 A befektetési egysége visszaváltási határideje legkésőbb öt munkanap, ugyanakkor a befektetési egységek visszaváltásának szokásos határideje három nap. A befektetési egységek visszaváltásából származó kötelezettségek denominációs pénzneme az euró.