2013.február 28. csütörtök Várható fontosabb makrogazdasági adatok: 2013. febr. 28. Cs. Idő Esemény/Indikátor Várakozás Takarék bank Előző Magyarország 9:00 Termelői árindex, jan. -0,7% -1,8% Németország 9:55 Munkanélküliségi ráta, febr. 6,8% 6,8% Németország 14:00 Fogyasztói árindex, febr,. 1,8% 1,7% USA 14:30 GDP, IV. né, felülv. 0,5% -0,1% 14:30 Heti új munkanélküli kérelmek 360e 362e 15:45 Chicago BMI, febr. 54 55,6 Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR E UR/HUF 295.54 295.74 US D/J PY 92.38 92.39 O/N 5.20 1w 0.080 US D/HUF 224.80 225.06 G B P/US D 1.5174 1.5177 2W 5.25 2w 0.090 C HF/HUF 241.01 241.16 US D/C HF 0.9296 0.9300 1M 5.25 1m 0.118 E UR/US D 1.3145 1.3147 E UR/J PY 121.42 121.45 3M 5.22 3m 0.210 E UR/PL N 4.1573 4.1603 E UR/G B P 0.8663 0.8665 6M 5.14 6m 0.336 E UR/C Z K 25.624 25.654 E UR/C HF 1.2222 1.2224 9M 5.07 9m 0.451 E UR/R ON 4.366 4.371 US D/T R Y 1.7980 1.8000 12 M 5.01 12m 0.560 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁK K ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 4.93-0.06 HU10Y 6.380 0.020 mag yar 314.00-8.45 6M 4.93-0.04 C Z 10Y 2.039 0.010 c s eh 54.95-2.18 1Y 4.91 0.01 PL 10Y 3.989-0.014 leng yel 92.75-1.78 3Y 5.31-0.01 E U10Y 1.451 0.003 román 206.45-6.74 5Y 5.66 0.00 C H10Y 0.723 0.013 ukrán 557.67-14.30 10Y 6.26 0.02 US 10Y 1.893 0.002 török 137.54 0.28 15Y 6.33 0.02 J P10Y 0.665 0.000 oros z 163.68 8.03 IT 10Y 4.800-0.005 olas z 279.33-6.22 E S 10Y T 5.273 0.023 s panyol 278.50-6.52 Árupiacok B R T 111.8 WT C 92.61 Arany 1601.36 Határidős indexek DAX 7713 0.48% C AC-40 3704.5 0.37% E uros toxx50 2622 0.38% Forrás: Reuters, Takarékbank Felpattantak a piacok Vegyes hazai hangulat Napi összefoglaló A keddi zuhanás után felpattantak a piacok. A kedvező hangulatot Ben Bernanke Fed kötvényvásárlásai melletti kiállása teremtette meg, majd a sikeres olasz kötvényaukciók fokozták, végül a vártnál jobb amerikai adatok adtak újabb lökést. Az európai és az amerikai tőzsdék jelentős emelkedéssel zártak, a Dow Jones közelebb került öt és fél évvel ezelőtti történelmi csúcsához. Az európai tőzsdéket vártnál jobb vállalati eredmények is támogatták. Az árupiacok azonban vegyesen szerepeltek, az olajárakat a növekvő amerikai készletek, az aranyárat a javuló kockázati étvágy húzta le. A kedvező nemzetközi hangulat ellenére a forint kissé gyengült az új jegybankelnök közelgő kinevezése miatti aggodalom hatására, azonban a nap végére nagyrészt visszakorrigált a hazai fizetőeszköz. Átlag alatti, 4,9 milliárdos forgalom mellett kissé
Fokozódik a jókedv Magyar Telekom: kevés meglepetés, mennyi lesz az osztalék? emelkedett a BUX, az emelkedést az OTP és a Magyar Telekom vezette, míg nagyot esett a MOL és a Richter. A tegnapi sikeres olasz kötvénykibocsátás, valamint az, hogy mind Ben Bernanke, mind Mario Draghi megerősítette, hogy folytatódik a laza monetáris politika megalapozták a jókedvet az ázsiai piacokon is, így jelentősen emelkedtek az ázsiai tőzsdék. Az európai részvénypiacokon szintén az emelkedés folytatására lehet számítani, kissé erősödött az euró is. A forint ezzel szemben kisebb gyengülést mutat az új jegybankelnök pénteki kinevezése és meghallgatása előtt., A Magyar Telekom negyedik negyedéves árbevétele 3,4%-kal 159,4 milliárd forintra nőtt, ami meghaladta a várakozásokat. Ezzel szemben az EBITDA 20,7%-kal 46,7 milliárdra, az egyszeri tételek nélküli EBITDA 9,1%-kal 57,7 milliárd forintra csökkent, az előző minimálisan meghaladta, az utóbbi minimálisan elmaradt a várakozásoktól. Az üzemi eredmény 8,04 milliárd forint lett, ami jelentős javulás az egy évvel ezelőtti 14,2 milliárdos veszteséghez képest, míg a nettó veszteség 1,6 milliárd forint lett az egy évvel ezelőtti 40,3 milliárdos veszteség után, amelyek szintén kissé alulmúlták a várakozásokat. A Magyar Telekom a szabad pénzáramlási és eladósodottsági mutatók alapján ugyan képes lehet az 50 forintos osztalék kifizetésére a tavalyi év után, azonban a menedzsment által közölt romló kilátások miatt akár csökkenő osztalékra is javaslatot tehet. Az állampapírhozamok meredek esése miatt azonban még csökkenő osztalék mellett is kedvező befektetés lehet a Magyar Telekom, amennyiben pedig megmarad az osztalék, kiemelkedő hozamra lehet szert tenni. Régiós összehasonlításban különösen alulértékeltnek tűnik a Telekom árfolyama.
Kissé gyengült a Forint- és régiós árfolyamok R ég iós devizaárfolyam ok változás a forint záró napi napi % heti heti % E UR/HUF 295.05 0.48 0.16% 4.24 1.46% US D/HUF 224.6-0.99-0.44% 5.60 2.56% C HF/HUF 241.55-0.37-0.15% 5.52 2.34% E UR/PL N 4.1579 0.00-0.03% 0.00-0.11% E UR/C Z K 25.618 0.05 0.19% 0.26 1.01% Gyengült a forint (EUR/HUF) Gyengült a dollár (USD/HUF) 301 295 224 289 220 283 277 216 212 Kissé erősödött a zloty (EUR/PLN) Gyengült a korona (EUR/CZK) 4.2 25.8 4.16 25.6 4.12 25.4 4.08 25.2 4.04 25
Vegyesen mozogtak a hozamok Emelkedett a hazai CDS felár Magyar állampapírpiac Vegyesen mozogtak a hozamok az állampapírpiacon. Míg a rövid hozamok a 3 hónapos és a 6 hónapos hozam 6, ill. 4 bp-tal csökkent, a többi hozam vegyes irányú, minimális mozgást mutatott. A külföldiek kezében levő állampapír állomány hétfőn 9 milliárddal 4.847 milliárd forintra nőtt. Vegyesen mozogtak az euró-övezeti periférikus, valamint a régiós törlesztéskockázati felárak, a magyar CDS felár 320bp közelébe emelkedett. Állampapír hozamok Régiós CDS felárak 10 9 8 7 6 5 4 3 hónapos 200 1 éves 3 éves 100 10 éves 0 2012.febr. 2012.máj. 2012.aug. 2012.nov. 2013.febr. 700 600 500 400 300 magyar cseh lengyel orosz török román 2012.febr. 2012.máj. 2012.aug. 2012.nov. 2013.febr. Emelkedett a BUX Magyar részvények Mag yar rés zvénypiac záró napi napi % heti heti % B UX 18509.4 35.20 0.19% -585.76-3.07% OT P 4630 65.00 1.42% -171.00-3.56% MOL 17050-160.00-0.93% -950.00-5.28% Mag yart elekom 390 4.00 1.04% 11.00 2.90% R ic hter 34520-285.00-0.82% -810.00-2.29% Emelkedett a BUX Tovább esett a MOL 19800 19200 19200 18300 18600 18000 17400 17400 16500
Erősödött az euró Nemzetközi devizapiac Nem zetközi devizaárfolyam ok változás a záró napi napi % heti heti % E UR/US D 1.3138 0.0077 0.59% -0.0142-1.07% E UR/C HF 1.221 0.0057 0.32% -0.0103-0.84% E UR/J PY 121.15 1.04 0.87% -3.10-2.49% US D/J PY 92.23 0.26 0.28% -1.31-1.40% US D/C HF 0.9297-0.0021-0.23% 0.0027 0.29% Erősödött az euró (EUR/USD) 1.37 Gyengült a jen (EUR/JPY) 128 1.35 123 1.33 118 1.31 113 1.29 108 1.27 103 Nagyot emelkedtek az európai és az amerikai tőzsdék Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi rés zvénypiac ok záró napi napi % heti heti % Dow J ones 14075.37 175.24 1.26% 147.83 1.06% S P 500 1515.99 19.05 1.27% 4.04 0.27% Nas daq 3162.26 32.61 1.04% -2.15-0.07% DAX 7675.83 78.72 1.04% -53.07-0.69% C AC-40 3691.49 69.57 1.92% -18.39-0.50% F T S E 100 6325.88 55.44 0.88% -69.49-1.09% Nikkei 225 11559.36 305.39 2.71% 250.23 2.21% Hang S eng 22927.78 350.77 1.55% 25.17 0.11% K os pi 2026.49 22.45 1.12% 11.27 0.56% Emelkedett a DAX 7900 Emelkedett a Dow Jones 14100 7600 13750 13400 7300 13050 7000 12700
Vegyesen zártak az Árupiacok Árupiac ok árupiacok záró napi napi % heti heti % Arany 1597.21-15.90-0.99% 34.92 2.24% B rent 111.87-0.84-0.75% -3.73-3.23% WT I 92.76 0.13 0.14% -1.70-1.80% B úza 704.25-1.50-0.21% -34.25-4.64% K ukoric a 709.5 4.50 0.64% 9.00 1.28% Esett a Brent Esett az arany 118 1760 114 1690 110 1620 106 1550
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 361457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely senior elemző + 361457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Ballér Kata elemző + 361457 8948 baller.kata@tbank.hu Malatinszky Gábor senior elemző +36 14578945 malatinszky.gabor@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 361457 8989 breznay.endre@tbank.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 361457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor + 361457 8980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza + 361457 8982 szabados.geza@tbank.hu Bocska Ágnes + 361457 8983 bocska.agnes@tbank.hu Keresztesi Gábor + 361457 8939 keresztesi.gabor@tbank.hu Szűcs Róbert + 361457 8972 szucs.robert@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 361457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Pardi Erika + 361457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián + 361457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Kónya Péter + 361457 8985 konya.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 361457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Zillich István + 361457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Szegedi Attila + 361457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Szabó Péter + 361457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Kerényi Eszter + 361457 8941 kerenyi.eszter@tbank.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 12254216 szabo.akos@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Takács Gergely +36 12254204 Takacs.gergely@tbank.hu Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 Kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 361457 8997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.