Hírlevél. CIB Befektetési Alapok

2008. IV. negyedév - tél www.cib.hu 06 40 242 242 Hírlevél CIB Befektetési Alapok CIB Hozamgarantált Betét Alap CIB Pénzpiaci Alap CIB Euró Pénzpiaci Alap CIB Konvergencia Kötvény Alap CIB Kincsem Kötvény Alap CIB Ingatlan CIB Fejlett Részvénypiaci CIB Közép-európai Részvény Alap CIB Feltörekvô Részvénypiaci CIB Indexkövetô Részvény Alap CIB Bankszektor Részvény CIB Nyersanyag CIB Koktél Alapok CIB Tôkegarantált Alapok Bank of

CIB Pénzpiaci Alap CIB Hozamgarantált Betét Alap CIB Koktél 1 CIB Euró Pénzpiaci Alap CIB Kincsem Kötvény Alap CIB Konvergencia Kötvény Alap CIB Tôkegarantált Alapok CIB Fejlett Részvénypiaci CIB Ingatlan Alapok Alapja CIB Koktél 2 CIB Feltörekvô Részvénypiaci CIB Közép-európai Részvény Alap CIB Nyersanyag CIB Bankszektor Részvény Alapok Alap CIB Indexkövetô Részvény Alap CIB Koktél 3 Hozam Kockázat

Aktualitások A CIB Profitmix 2 Tôkegarantált Származtatott Alapot 2006. január 9-én indítottuk útjára. Célunk az volt, hogy a pozitív nyersanyagpiaci folyamatokat kihasználva, az alap nyereséget termeljen négy ipari alaptermék, az olaj (WTI), alumínium, cink és réz árfolyam-emelkedésére alapozva. Várakozásainknak megfelelôen az alap pozitív hozamot termelt annak ellenére, hogy a válság hatására az elmúlt fél évben jelentôsen csökkent a nyersanyagok iránti kereslet. Tovább növelte a befektetés megtérülését az a körülmény, hogy azok az ügyfelek, akik 2006. augusztus 31-ig vásároltak az alap befektetési jegyeibôl, lejáratig mentesülnek a futamidô alatt bevezetett kamatadó fizetése alól. Mindezek figyelembevételével az alap 2009. január 9-én nem fejezi be mûködését, futamideje az akciós forgalmazási idôszakot követôen további 3 évvel meghosszabbításra kerül. A futamidô meghosszabbítással a 2006. augusztus 31. elôtt megvásárolt befektetési jegyek hozamának kamatadómentessége az adójogszabályok 2006. évi változása értelmében az alap mûködésének folytatásával biztosítható. Az Alap új hozamtermelô opciója egy 24 különbözô nyersanyagra kötött határidôs ügyletekbôl képzett indexre épül. Az index célja, hogy a határidôs tôzsdei nyersanyagárfolyamok alakulásának sajátosságait kihasználva, úgy tudjon stabilan kiemelkedô abszolút hozamot elérni, hogy a hozam maguknak a nyersanyagoknak az árváltozásától független legyen. A stratégia az egyes nyersanyagok határidôs árfolyamaiban megjelenô árfolyamkülönbségeket használja ki, így a világpiaci trendek irányától függetlenül képes hozamot termelni. A jelenlegi, nehezen kiszámítható gazdasági környezetben ez a konstrukció alkalmas lehet arra, hogy tompítsa a kedvezôtlen világgazdasági folyamatok befektetésekre gyakorolt negatív hatásait. A 24 elemû nyersanyagkosár összetétele az alábbiak szerint alakult 2008. június 30-án: Szektor Nyersanyagok Az indexben szereplô súlyok Energia szektor Ipari fémek WTI nyersolaj, nyersolaj, fûtôolaj, RBOB gázolaj, gázolaj, földgáz Alumínium, Réz, Cink, Nikkel, Ólom 47,18% 14,07% Nemesfémek Arany, Ezüst 4,08% Mezôgazdasági termékek Élôállat Kansas-i vörös búza, búza, kukorica, szójabab, gyapot, cukor, kávé, kakaó Szarvasmarha, vágómarha, sertés 27,98% 6,71% A befektetés szerkezete biztosítja a 3 éves futamidô végén a tôke és a garantált 10%-os minimum hozam kifizetését (éves hozam: 3,19%), ezen felül az alap által megvásárolt nyersanyagopció teljesítménye révén kiemelkedô hozamlehetôséget nyújt. A CIB Profitmix 2 Tôkegarantált Származtatott Alappal kapcsolatos további, részletes információkért kérjük, tájékozódjon a CIB Bank Zrt. fiókhálózatában, illetve a www.cib.hu internetes oldalon.

Kötvénypiac Amerikai és európai kötvénypiac Az amerikai jegybank, a FED legutolsó, 2008. decemberi döntésével a 0 0,25 százalékra mérsékelte az alapkamatot, elôsegítve ezzel a gazdaságélénkítési törekvéseket. Ehhez fog társulni valószínûleg a japán jegybank, de az ECB és a Bank of England is 0 és 50 bázispont (azaz 0,5 százalékpont) közé fogja csökkenteni várhatóan az alapkamatot a következô idôszakban. Ezzel együtt az amerikai állampapír hozamgörbe soha nem látott mélységekbe tolódott, az amerikai 10 éves állampapír hozam jelenleg a 2 2,50 százalék közötti tartományban mozog. Ez olcsó finanszírozást jelent az Obama kormány recesszió elleni küzdelméhez. Úgy tûnik, hogy az elhúzódó gazdasági válságra számítva a befektetôknek még ilyen hozamszinteken is megéri amerikai állampapírt vásárolniuk. 2009-ben várhatóan a 2-2,5 százalék közötti tartomány aljára ragadhat be a 10 éves állampapír hozamszint. Az euró-övezetben az elmúlt idôszakban a növekedési kilátások még kedvezôtlenebbé váltak. A 3 fejlett régió közül valószínûleg Japán ússza meg a legkisebb visszaeséssel (-1,7 százalék), ezután következik az USA gazdasága (-2 százalék) és várhatóan az euró-övezet szenvedi el a legnagyobb hanyatlást (-2,5 százalék) 2009-ben. Technikai értelemben a recesszió már 2008. harmadik negyedévében bekövetkezett (mind a második, mind a harmadik negyedév növekedési adata negatív volt), ezután azonban még további három negyedév visszaesése következhet, így összességében öt negyedéven keresztül csökkenhet az euró-övezet gazdasági növekedése, egészen 2009. harmadik negyedévéig. Az inflációt tekintve az alapinfláció 2008 végén 3,3 százalékon, a maginfláció 1,8 százalékon állt. A maginfláció tehát már az ECB (Európai Központi Bank) 2 százalékos komfort zónája alatt van és várhatóan ezen az 1,8 százalék körüli szinten fog maradni az idei évben. Így az ECB-nek van tere a további monetáris lazításra. Az energia- és élelmiszerárak korrekciójával az inflációs ok jelentôsen csökkentek, a növekedés visszaesése ezeket a hatásokat tovább nagyítja. A két hatás eredôjeként 1,2 százalékra csökkenô alapinflációval és 1,8 százalék körüli és ezen szint körül kismértékben ingadozó maginflációval számolunk 2009-ben az euró zónában. A gazdasági visszaeséssel és inflációcsökkenéssel párhuzamosan az idei év végéig még további 175-200 bázispontos (azaz 1,75% 2%) alapkamat csökkentés várható az euróövezetben, a jelenlegi 2,5 százalékos szintrôl. A rövidebb futamidejû állampapír hozamok csökkenésével párhuzamosan a hosszabb futamidejû állampapír hozamok csökkenése is megindul az USA-ban történtekhez hasonlóan. A jelenlegi 3 százalék körüli 10 éves euró hozamok egészen 2 százalékig csökkenhetnek az idei évben. Magyar kötvénypiac A magyar kötvénypiac a rendszerváltás óta az egyik legnagyobb sokkot szenvedte el 2008-ban. A negyedik negyedévben lényegében befagyott az állampapírpiac, hiszen mind a külföldi, mind a belföldi befektetôk elfordultak az eddig mentesnek ítélt befektetésektôl is. A kerülés globális szinten bontakozott ki, és különösen sújtotta a feltörekvô országok kötvény- és deviza piacait. Magyarország az óriási adósságállománya, kis, nyitott gazdasága miatt az egyik legsúlyosabban érintett ország volt, ezért átlagon felüli mértékben romlott a befektetôi megítélése is. A 2008. márciusi és júniusi hozamugrások utáni bekövetkezett drasztikus október-novemberi hozamemelkedés jelentôs külföldi tôkekivonással járt együtt. A külföldi befektetôk állománya október-november folyamán több mint harmadával, 900 milliárd forinttal csökkent. Ezzel együtt a forint is jelentôsen gyengült. Mindezek a Magyar Nemzeti Bankot (MNB) az alapkamat 3% pontos emelésére kényszerítették. Elszakadtunk tehát még a hozzánk közel álló régiós országoktól is abban a tekintetben, hogy a magyar gazdaság védelme érdekében a kamatemelés eszközéhez kellett nyúlni. A fejlett piaci és a nagyobb tartalékokkal rendelkezô feltörekvô piaci jegybankok ugyanis a kamatcsökkentést illetve tartást választották a válságkezeléshez. Ezzel szemben Izlandnak, Oroszországnak és Magyarországnak emelnie kellett a kamatokat. A globális pénzügyi krízis nyomán megugró hozamok decemberre azonban visszaestek szeptemberi szintjükre. A fordulat elsôsorban annak köszönhetô, hogy az IMF, EU és Világbank 20 milliárd euró összegû hitelkerettel sietett Magyarország segítségére. A finanszírozási pánik feloldását az állampapírpiaci forintkibocsátások drasztikus szûkítése is erôsítette, amely szerencsésen egybeesett a globális hangulat mérsékelt javulásával. Mindezek mellett a hozamcsökkenéshez hozzájárult az MNB egyértelmû jelzése, miszerint a 300 bázispontos (azaz 3 százalékos) szigorítást átmeneti jellegûnek tekinti. A piacot stabilizáló lépések között meg kell említeni a kereskedelmi banki tartalékráta mérséklését, amely az állampapírpiac keresleti oldalát támogatta. A magyar kötvénypiac stabilizációjával még nem csengett le a válság. A i mutatók 2008 végén is szinten álltak. Miközben a globális pénzügyi válság tombolt, Magyarország bizonyos makrogazdasági mutatói 2008-ban javulást mutattak. Az infláció mérséklôdött, és 2009-ben jóval az MNB 3 százalékos célja alá kerülhet. A költségvetés hiánya a szigorításoknak köszönhetôen szintén abb lett 2008-ban, és a 3%-os maastrichti kritériumon belülre kerülhet 2009-ben. A pénzügyi válság reálgazdasági hatásai azonban Magyarországon még csak most kezdik kifejteni hatásukat. A hitelezés visszaszorulása és az általános kereslet csökkenése miatt a gazdaság recesszióba fordul, és bár az infláció mérséklôdik, de ennek ára a munkanélküliség növekedése lesz. A magyar kötvénypiac kilátásai A globális pénzügyi válság makrogazdasági hatásai a 2009-2010-es években bontakoznak ki teljesen. A válság negatív hatásait Magyarország csak kevés eszközzel tudja mérsékelni, mert a fiskális politika kezét megkötik az IMF-nek és az EUnak tett vállalások. Ennek az ígéretnek fejében kapta az ország a készenléti hitelkeretet, és ez a feltétele, hogy tovább folyósítsák az EU transzfereket. A recesszió, az infláció esése és a kötvénykínálat drasztikus visszafogása a kötvénypiacra nézve kedvezô, ezért ebben az idôszakban jelentôs hozamcsökkenés várható. Bár valamelyest javul a külsô környezet, a mutatók továbbra is átlagon felüli ot mutatnak. Ez viszont továbbra is fokozott óvatosságra inti a befektetôket. A i faktorok között kell megemlíteni, hogy 2009-ben politikai csatározások is várhatók, mert júniusban Európai Parlamenti választások lesznek, az év második felében pedig a 2010-es parlamenti választások kampánya erôsödik majd fel. Magyarország az elmúlt évek pazarló gazdaságpolitikája miatt a feltörekvô piaci országokon belül a leszakadók közé csúszott vissza. Régiónkon belül a várakozások szerint Magyarország fejlett piacokhoz történô konvergenciája húzódik el a legjobban, amit az 5 év múlva várt 5 éves állampapír hozamok emelkedése mutat látványosan.

Részvénypiacok Fejlett részvénypiacok 2008. negyedik negyedéve során globális kerülési és eladói hullám söpört végig a tôkepiacokon. Az esés mértéke rendkívül jelentôs volt, a több mint egy éve tartó pénzügyi válság egy újabb mélypontra ért. Az elmúlt negyedév eseményei még jó ideig elemzések, tanulmányok tárgyai lesznek. A részvénypiacok jövôjét most szinte kizárólag fiskális és monetáris intézkedések határozzák meg. A fundamentumok bizonytalanok, a jövôkép folyamatosan formálódik és rendkívül gyorsan változik. Az elôzô negyedévben ismét két számjegyû veszteségek tanúi lehettünk a fejlett és fejlôdô piacokon egyaránt. A fejlôdô piacok azonban sebezhetôbbnek bizonyultak a fejlett piacoknál, megdôlt az az elmélet, hogy az Amerikából induló válság kevésbé fogja érzetetni hatását, a fundamentálisan stabil fejlôdô gazdaságokban, mint Közép-Kelet Európa vagy Oroszország. Ennek épp ellenkezôje történt, a likviditási válság is elérte ezen országok bankközi piacait, a csôd növekedett és a fejlett világ recesszióba süllyedése lefelé húzta a növekedési kilátásokat. Az MSCI World Index 22,2%-ot, az S&P500 Index 22,6%-ot esett dollárban. Az esés mértéke az európai DJ Euro Stoxx 50 Indexnél 20,9%, a német DAX Index esetében 17,5%, a francia CAC40 esetében 20,2%-os volt euróban számolva. A forint 9,6%-ot gyengült az euróval és 10,6%-ot a dollárral szemben, így a forintban mért teljesítmények jobbak az euróban mérteknél. A dollár euró árfolyam viszont stabil tudott maradni 2008. negyedik negyedévben a dollár mindössze 1%-ot gyengült az euróval szemben. A 2009-es évben várhatóan fennmarad a volatilitás a részvénypiacokon. Az év elsô felében még gyenge, tovább romló makrogazdasági mutatók valószínûsíthetôk. Ennek fényében a részvénypiacokon jó eséllyel fennmarad a nagy kilengésekkel tarkított, ideges kereskedés. Úgy gondoljuk, hogy a folyamatosan romló makro mutatók és a drasztikusan csökkenô vállalati profitok az év elsô harmadában még jelentôs nyomást helyeznek az árfolyamokra. Rövid távon az új amerikai elnök által már részben megszellôztetett gazdaságélénkítô csomagot pozitívan fogadhatják a befektetôk, ezért januárban elképzelhetô lehet némi pozitív reakció, de úgy gondoljuk, hogy ezt követôen a gyorsjelenési szezon újra kijózanító hatással lehet majd a piacokra. Ezt csak tetézheti a várhatóan hónapról hónapra növekvô munkanélküliségi ráta és a gyenge foglalkoztatási adatok, valamint a gazdasági aktivitásról szóló mutatók. A részvénypiacok indikátor jellege miatt a 2009-es év elsô félévében tapasztalt negatív folyamatokat az év második felében már az árfolyamok emelkedése követheti. Fejlôdô részvénypiacok A fejlôdô piacokat is érzékenyen érintette a globális kerülés erôsödése, az eladások nem csak a részvénypiacokat érintették, de befagytak a bankközi piacok, a kötvénypiacok és nyomás alá kerültek a helyi devizák is. A fejlôdô részvénypiacokon még a fejletteknél is nagyobb veszteségek voltak tapasztalhatók. Az MSCI Global Emerging Markets Index 27,9%-ot, az MSCI EMEA exjordan&morocco Index 34,4%-ot, a régiós CETOP20 Index 32,9%-ot, a hazai BUX Index 35,1%-ot esett saját devizában számolva. A globális recesszió és a tôke menekülése következtében jelentôsen romlottak a növekedési kilátások és számos ország IMF, Világbank, ECB segítségre szorult. Noha a válság nem ebben a régióban jelentkezett, áttételes hatásai súlyos következményekkel jártak. Még a sebezhetôségi rangsorban elôkelô helyet elfoglaló Oroszország is komoly gondokkal küzd. A 450 milliárd dolláros tartalékállomány ellenére a rubel jelentôset gyengült és a Központi Bank kénytelen volt többször is kiszélesíteni a kosárhoz képesti ingadozási sávot. A nyersanyag árak csökkenése, a bankközi piacok befagyása, a rubel gyengülése miatt, az orosz részvénypiac nyújtotta a leggyengébb teljesítményt az EMEA régióban. A válságkezelés hasonló volt a fejlôdô országokban. Ahol lehet gazdaságélénkítô csomagokat vezetnek be, máshol csak kamatvágásokkal tudják enyhíteni a lassulást, de hazánkban inkább kamatemelések voltak megfigyelhetôk. Izland válságba kerülése után úgy tûnt Magyarország lesz a következô áldozata a krízisnek, de ezt 3%-os kamatemeléssel és egy jelentôs IMF, Világbank, ECB hitelkerettel úgy tûnik sikerült elkerülni. Ilyen hiteleket kapott többek között Ukrajna és Szerbia is. Magyarország így a második legrosszabb teljesítményt produkálta 2008. negyedik negyedévben. Törökországban a piac szintén az IMF megállapodást várja, ami év végéig nem született meg. A politikai feszültségek közepette a török piac is jelentôset esett, valamint a líra is gyengült. Szinte minden ország a fejlett régió húzó erejének csökkenésével lefelé módosítja GDP prognózisait, ezt alátámasztják az ipari termelés csökkenô havi adatai is. A lengyel cseh páros kamatvágásokkal igyekszik enyhíteni a válság hatásait, bár jelentôs esések voltak tapasztalhatók, a két ország fundamentálisan az elônyösebbek közé tartozik. Magyarország jelentôs i felárral forog jelenleg is. A nemzetközi hangulat, valamint a hazai növekedési kilátások recesszióba fordulása fényében a magyar piac folyamatos nyomás alatt van. Bár decemberben a fejlett piacok pozitívba fordultak, a BUX -3,57%-os hozamot nyújtott. A blue chipek közül egyedül a Richter teljesített jól (+4,8%). Az OTP Bank -2,7%-os, a MOL -6%-os, a Magyar Telekom -9,75%-os hozamot produkált elôzô hó folyamán. A kilátásokat tekintve amennyiben a makrogazdasági mutatók az év második felében már nem romlanak tovább, akkor véleményünk szerint valamikor az idei év elsô felében a részvénypiacok túl lesznek majd a ciklus alján, ahol esetleg érdemes lehet vásárlásokat eszközölni. Ezt követôen megindulhat a még mindig volatilis, gyakori és heves negatív korrekciókkal tarkított emelkedés. A 2009-es év végére jó esélyt látunk arra, hogy a részvénypiacok hozzávetôleg 15%-os emelkedést mutassanak. Habár a vállalati eredmények növekedési dinamikája várhatóan még 2010 közepéig nem áll helyre, ha a befektetôk úgy érzik elérték a mélypontot, akkor elkezdôdik a jövôbeni fellendülés beárazása. Nyersanyagpiac A nyersanyagpiaci termékek 2008. év elsô felében történelmi csúcsokat döntöttek, majd a második félévben sosem látott mértékû áresés következett. Bár a legtöbb termék reálértéken még nem érte el történelmi mélypontját, az árak zuhanása meredekebb volt, mint a nagy gazdasági válság idején az 1930-as években. A gazdasági recessziótól való félelem miatt az energiaszektor és az ipari fémek sínylették meg a legjobban ezt az idôszakot. A korábbi tapasztalatok azt mutatják, hogy a gazdasági visszaesés periódusainak közepén illetve második felében az energia és ipari fém szektor általában alulteljesíti a többi szektort, míg az arany, a mezôgazdasági termékek és élôállatok áralakulása felülteljesíti a többit. Ezért a következô negyedévekben befektetôi szemmel az ipari fémek nem tûnnek vonzónak, és nagy ot hordoznak az energiaszektorba tartozó termékek is, mint például a kôolaj és fûtôolaj. A kilátásokat tekintve a globális befektetôi hangulat jobbra fordulásával az árak hirtelen emelkedésére lehet számítani. A várakozások alapján 2009-ben a nyersanyagok árait még inkább a recessziós hangulat befolyásolja, de középtávon, talán már 2010-ben erôsebb áremelkedés várható. Elemzôi várakozások 2009-re: Aktuális Bloomberg Barclays Deutche Goldman átlag Bank Sachs 2009. január várakozások 2009-re WTI kôolaj (usd/hordó) 39 60 76 45 65 Fûtôolaj (usd/hordó) 1,47 1,67 1,45 1,90 Alumínium (usd/tonna) 1,539 2,000 2,025 1,383 1,500 Arany (usd/uncia) 845 810 840 914 795 Kukorica (cent/véka) 411 494 520 525 Búza (cent/véka) 628 650 580 770

CIB Hozamgarantált Betét Alap Likviditási alap Garantált hozam lekötés nélkül! Minden hónapban garantált minimum hozam, melynél az alap csak többet hozhat. A CIB Hozamgarantált Betét Alap lekötés nélkül, a betéti kamatokkal konkuráló, tetszôleges futamidejû akár 1-2 napos ú befektetési lehetôséget kínál. Rugalmassága és költséghatékonysága révén a vállalati likviditáskezelés ideális eszköze. Portfolió összetétel az Alap ú, nagy likviditású befektetési eszközökbe, elsôsorban pénzpiaci betétekbe és rövid futamidejû állampapírokba fektet. Ajánlott befektetési idôtáv: tetszôleges, akár 1-2 nap Lekötött betétek 88,67% CIB Pénzpiaci Alap Likvid eszköz 8,43% Változó kamatozású vállalati kötvények 2,90 Pénzpiaci alap Alacsony ú kiegyensúlyozott hozamú pénzpiaci befektetés. Az alap hozama a lekötött betéti kamatokkal versenyképes, idôbeli kötöttségek nélkül. Portfolió összetétel Az alap portfóliójában rövid futamidejû, kiszámítható árfolyam alakulással rendelkezô állampapírok, diszkont kincstárjegyek, kisebb részben az állampapírokénál abb hozamot kínáló vállalati és hitelintézeti kötvények találhatók. Ajánlott befektetési idôtáv: tetszôleges AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a nettó eszközérték százalékában Diszkont kincstárjegy: 1,17% Változó kamatozású vállalati kötvények: 15,44% Államkötvény: 81,27% Változó kamatozású jelzáloglevél: 2,12% Változó kamatozású jelzáloglevél Változó kamatozású 2,12% vállalati kötvények 15,44% Diszkont kincstárjegy 1,17% Államkötvények 81,27% AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2005. március 2008. december 31. (Milliárd forint) 44,50 40,50 36,50 32,50 28,50 24,50 20,50 16,50 12,50 8,50 4,50 0,50 AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten, kivéve az éven belüli periódusok nominális hozamait 1 Nettó eszközérték (M Ft): 34 557 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 1,2674 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 100 Pénzügyi elszámolás (nap): T Indulás dátuma: 2005. 02. 28. 2005. 02. 28. 2005. 04. 28. Forrás: CIB Alapkezelô 2005. 06. 28. 2005. 08. 28. 2005. 10. 28. 2005. 12. 28. 2006. 02. 28. 2006. 04. 28. 2006. 06. 28. 2006. 08. 28. 2006. 10. 28. 2006. 12. 28. 2007. 02. 28. 2007. 04. 28. 2007. 06. 28. 2007. 08. 28. 2007. 10. 28. 2007. 12. 28. 2008. 02. 28. 2008. 04. 28. 2008. 06. 28. 2008. 08. 28. 2008. december 31. 3 hónap 6 hónap 1 év 2008 2007 2006 Indulástól CIB HOZAMGARANTÁLT BETÉT ALAP 2,18% 4,06% 7,70% 7,70% 7,01% 5,44% 6,35% Az alap hozamának szórása 0,0257% 0,0220% 0,0201% 0,0201% 0,0167% 0,0129% 0,0166% Nettó eszközérték (M Ft): 22 998 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 1,8978 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 100 Pénzügyi elszámolás (nap): T 2008. 10. 28. 2008. 12. 28. Benchmark: RMAX index Indulás dátuma: 2000. 05. 11. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2004. október 2008. december 31. (Milliárd forint) Forrás: CIB Alapkezelô AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten, kivéve az éven belüli periódusok nominális hozamait 1 1,28 1,26 1,24 1,22 1,2 1,18 1,16 1,14 1,12 1,1 1,08 1,06 1,04 1,02 1 55,00 1,9600 50,00 1,9200 1,8800 45,00 1,8400 40,00 1,8000 35,00 1,7600 1,7200 30,00 1,6800 25,00 1,6400 20,00 1,6000 1,5600 15,00 1,5200 10,00 1,4800 5,00 1,4400 2004. 09. 30. 2004. 12. 30. 2005. 03. 30. 2005. 06. 30. 2005. 09. 30. 2005. 12. 30. 2006. 03. 30. 2006. 06. 30. 2006. 09. 30. 2006. 12. 30. 2007. 03. 30. 2007. 06. 30. 2007. 09. 30. 2007. 12. 30. 2008. 03. 30. 2008. 06. 30. 2008. 09. 30. 2008. 12. 30. 2008. december 31. 6 hónap 1 év 5 év 2008 2007 2006 2005 2004 Indulástól CIB PÉNZPACI ALAP 4,44% 6,81% 7,19% 6,81% 6,46% 5,68% 6,37% 10,68% 7,65% Benchmark 4,91% 8,43% 8,50% 8,43% 7,69% 6,94% 7,62% 11,97% 8,99% Az alap hozamának szórása 0,1473% 0,1128% 0,0562% 0,1128% 0,0315% 0,0216% 0,0201% 0,0337% 0,0471%

CIB Euró Pénzpiaci Alap Euró Pénzpiaci alap Az euróban történô hatékony likviditáskezelés eszköze. A folyószámlához hasonló likviditás mellett a lekötött euró betétek kamataival versenyképes hozamot kínál, minimális i szintek mellett. Azon ügyfelek számára nyújt kiemelkedôen jó lehetôséget az alap, akik euró megtakarítással rendelkeznek, és az euró bevezetésre gondolva addig is egy lejárat nélküli befektetésben szeretnék szabad pénzeszközeiket tudni. Portfolió összetétel Döntô részben rövid futamidejû, kiszámítható teljesítménynyel rendelkezô pénzpiaci betétek alkotják az alapot. Az alap befektetései között európai állampapírok is szerepelhetnek. Ajánlott befektetési idôtáv: tetszôleges AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a nettó eszközérték százalékában Pénzpiaci betét: 91,40% Likvid eszköz 8,60% AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten, kivéve az éven belüli periódusok nominális hozamait 1 AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2005. október 2008. december 31. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (jobb skála, Euró) 2008. december 31. 3 hónap 6 hónap 1 év 2008 2007 2006 Indulástól CIB EURÓ PÉNZPIACI ALAP Nettó eszközérték (ezer EUR): 45 807 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (EUR): 0,01095073 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (EUR): 0,5 Pénzügyi elszámolás (nap): T Indulás dátuma: 2005. 09. 26. 1,07% 2,10% 3,98% 3,98% 3,24% 1,69% 2,83% Az alap hozamának szórása 0,0120% 0,0112% 0,0105% 0,0105% 0,0089% 0,0062% 0,0092% Min. befektethetô összeg (EUR): nincs korlátozva Likvid eszköz 8,60% Pénzpiaci betét 91,40% CIB Konvergencia Kötvény Alap Rövid kötvény alap Az alap a kelet-közép-európai régió országainak a fejlett országokhoz való felzárkózásából származó elônyöket igyekszik kihasználni, mely elsôsorban az alapkamat várható csökkenésébôl adódik. Az alap középtávú kötvényportfoliójával kiegyensúlyozott hozamot biztosít. Portfolió összetétel Az Alap portfoliója döntô részben diszkont kincstárjegyekbôl, kisebb részben 1-3 év hátralévô futamidejû állampapírokból áll, melyet pénzpiaci kihelyezések egészítenek ki. A portfolióban a magyar államkötvényeken/diszkontkincstár-jegyen kívül a feltörekvô piacok állampapírjai is megtalálhatók egy kötvény formájában. Ajánlott befektetési idôtáv: 1 év AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a nettó eszközérték százalékában Államkötvények: 80,41% Vállalati kötvény: 9,18% Diszkont kincstárjegy: 8,39% (ezer Euró) 81 000,00 71 000,00 61 000,00 51 000,00 41 000,00 31 000,00 21 000,00 11 000,00 1 000,00 2005. 09. 30. 2005. 11. 30. 2006. 01. 30. 2006. 03. 30. 2006. 05. 30. 2006. 07. 30. 2006. 09. 30. 2006. 11. 30. 2007. 01. 30. 2007. 03. 30. 2007. 05. 30. 2007. 07. 30. 2007. 09. 30. 2007. 11. 30. 2008. 01. 30. 2008. 03. 30. 2008. 05. 30. 2008. 07. 30. 2008. 09. 30. 2008. 11. 30. AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten 1 Nettó eszközérték (M Ft): 1 093 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 1,2035 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 500 Benchmark: 75% RMAX 25% MAX Composite Indulás dátuma: 2004. 08. 31. 0,01099700 0,01089700 0,01079700 0,01069700 0,01059700 0,01049700 0,01039700 0,01029700 0,01019700 0,01009700 0,00999700 2008. december 31. 1 év 2008 2007 2006 2005 Indulástól CIB KONVERGENCIA KÖTVÉNY ALAP -3,62% -3,62% 5,53% 5,10% 7,43% 4,37% Benchmark 7,14% 7,14% 7,40% 6,62% 8,41% 8,08% Az alap hozamának szórása 0,2725% 0,2725% 0,0938% 0,0971% 0,0645% 0,1519% AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2004. szeptember 2008. december 31. Államkötvény 80,41% Likvid eszköz 2,2% Diszkont kincstárjegyek 8,39% Változó kamatozású vállalati kötvények 9,18% (Milliárd forint) 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 2004. 08. 31. 2004. 11. 30. 2005. 02. 28. 2005. 05. 31. 2005. 08. 31. 2005. 11. 30. 2006. 02. 28. 2006. 05. 31. 2006. 08. 31. 2006. 11. 30. 2007. 02. 28. 2007. 05. 31. 2007. 08. 31. 2007. 11. 30. 2008. 02. 29. 2008. 05. 31. 2008. 08. 31. 2008. 11. 30. 1,28 1,26 1,24 1,22 1,2 1,18 1,16 1,14 1,12 1,1 1,08 1,06 1,04 1,02 1

CIB Kincsem Kötvény Alap Hosszú kötvény alap Az államkötvények, illetve vállalati kötvények, és bankbetétek kombinációjából alkotott diverzifikált portfolió. Magyarország gazdasági fejlôdésével és az infláció mérséklôdésével párhuzamosan az állampapír piaci kamatok csökkenhetnek. A csökkenô kamatkörnyezetben az alap hozama meghaladhatja a kötvény hozamokat. Portfolió összetétel Az Alap portfóliója döntô részben magyar állampapírokból áll, melyet vállalati és hitelintézeti kötvények, illetve pénzpiaci kihelyezések egészítenek ki. Ajánlott befektetési idôtáv: 2 év AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a nettó eszközérték százalékában Államkötvény: 99,95% Likvid eszköz 0,05% AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten 1 AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2004. október 2008. december 31. 2008. december 31. 1 év 5 év 2008 2007 2006 2005 2004 Indulástól CIB KINCSEM KÖTVÉNY ALAP Nettó eszközérték (M Ft): 3 992 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 2,5163 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 500 * -3,06% 4,52% -3,06% 4,11% 4,36% 5,23% 12,53% 8,30% Benchmark 2,58% 7,51% 2,58% 6,22% 6,71% 8,80% 13,49% 10,44% Az alap hozamának szórása 0,9821% 0,5199% 0,9821% 0,2337% 0,2773% 0,2177% 0,4671% 0,3814% Benchmark: MAX index * Indulás dátuma: 1997. 06. 05. *2009. január 12-tôl az 500 Ft visszaváltási díj mellett további 1% (árfolyamértékre számolt) visszaváltási díj kerül felszámításra a vásárolt befektetési jegy elszámolását (T+2.nap) követô 15 naptári napon belül teljesülô visszaváltási megbízás esetében Államkötvény 99,95% CIB Ingatlan Ingatlanforgalmazó alap Alacsony mellett kiegyensúlyozott teljesítményt nyújtó befektetés. Az alapok alapja által biztosított egy jól diverzifikált, okat megosztó ingatlanportfolió. A közvetlen ingatlanba fektetô ingatlanalapokhoz képest a tranzakciós költség kedvezôbb, és éven belüli visszaváltás esetén nincs büntetôjutalék. Portfolió összetétel Az alap a hazai ingatlanpiachoz kapcsolódó befektetési alapok jegyeibôl áll. A hazai ingatlanalapok mellett lehetôség van külföldi ingatlanalapok befektetési jegyeibe történô befektetésre is. Ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év Likvid eszközök 0,05% Az alap összetétele 2008. december 31. Forint százalék Folyószámla: 105 874 539 0,57% Lekötött bankbetétek: 3 422 269 834 18,53% CIB Pénzpiaci Alap: 881 603 436 4,77% CIB Hozamgarantált Betét Alap: 1 342 074 948 7,27% Likvid eszközök összesen: 5 751 822 757 31,14% FirstFund Intézményi Ingatlan befektetési Alap A sorozat: 2 144 936 000 11,61% Európa Ingatlan Alap: 1 627 100 572 8,81% OTP Ingatlanbefektetési Alap: 3 341 683 253 18,09% Biggeorge s-nv 4. Ingatlanforgalmazó Befektetési Alap: 4 848 000 000 26,25% ERSTE Nyíltvégû Ingatlan Befektetési Alap: 758 309 358 4,11% Ingatlan befektetési jegyek (Tôzsdén kívüli) Összesen: 12 720 029 183 68,86% Befektetési eszközök összesen: 18 471 851 940 100,00% Kötelezettségek: -15 356 631 Nettó eszközérték: 18 456 495 309 (Milliárd forint) Forrás: CIB Alapkezelô Nettó eszközérték (M Ft): 18 456 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 1,4217 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 1000 Pénzügyi elszámolás (nap): T+90 Benchmark: BIX index Indulás dátuma: 2003. 09. 03. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2003. december 2008. december 31. (Millió forint) 11,00 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten 1 2003. 11. 30. 2004. 02. 29. 2004. 05. 30. 2004. 08. 30. 2004. 11. 30. 2005. 02. 28. 2005. 05. 30. 2005. 08. 30. 2005. 11. 30. 2006. 02. 28. 2006. 05. 30. 2006. 08. 30. 2006. 11. 30. 2007. 02. 28. 2007. 05. 30. 2007. 08. 30. 2007. 11. 30. 2008. 02. 29. 2008. 05. 30. 2008. 08. 30. 2008. 11. 30. 2008. december 31. 1 év 5 év 2008 2007 2006 2005 2004 Indulástól CIB INGATLAN ALAPOK ALAPJA -0,08% 6,58% -0,08% 7,01% 6,55% 8,02% 11,76% 6,82% Benchmark* -0,16% -0,16% 7,87% 7,52% 9,10% 12,63% 7,58% *A BIX Index számítása 2003. január 2-án kezdôdött. 2004. 09. 30. 2004. 12. 30. 2005. 03. 30. 2005. 06. 30. 2005. 09. 30. 2005. 12. 30. 2006. 03. 30. 2006. 06. 30. 2006. 09. 30. 2006. 12. 30. 2007. 03. 30. 2007. 06. 30. 2007. 09. 30. 2007. 12. 30. 2008. 03. 30. 2008. 06. 30. 2008. 09. 30. 2008. 12. 30. Az alap hozamának szórása 0,1964% 0,0918% 0,1964% 0,0158% 0,0175% 0,0242% 0,0419% 0,0898% 2,70 2,60 2,50 2,40 2,30 2,20 2,10 2,00 1,55 1,50 1,45 1,40 1,35 1,30 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00

Tisztelt Befektetônk! Az ingatlanbefektetési alapok sajátos tulajdonságokkal rendelkeznek, hosszú távú befektetések. A CIB Ingatlan a hazai ingatlanbefektetési alapok befektetési jegyeibôl áll. Az ingatlanalapokon és pénzpiaci alapokon kívül az alap portfoliója tartalmazhat látra szóló és lekötött bankbetétet, illetve OECD-tagállam által kibocsátott állampapírt is. Felhívjuk Tisztelt Ügyfeleink figyelmét az ingatlanalapokkal járó fôbb okra, melyek áttételesen éreztethetik hatásukat a CIB Ingatlan Alapok Alapjával kapcsolatban is. 1. Likviditási 2. Eszköz 3. Piaci 4. Jövedelmezôségi 5. Az alapban lévô ingatlanok és az azok értékelésébôl fakadó 1. Likviditási Mivel az ingatlanalapok portfoliójában jellemzôen nagy értékû ingatlanok találhatók, így azok likviditása is sokkal abb más befektetési formákénál, azaz nagymértékû tôkekivonásnál csak hosszú idô alatt és abb tranzakciós költségekkel lehet azokat értékesíteni, ezért ez az egyik legfontosabb i tényezô. A tôkekiáramlás hasonló súlyú problémát jelent. Az alapok likvid eszközeinek értékét meghaladó befektetési jegy visszaváltás az ingatlanok kényszerértékesítéséhez vezethet, amely akár komoly veszteséget okozhat a befektetési jegyeket vissza nem váltó befektetôknek, egyrészt a feltételezhetôen nyomott értékesítési ár, másrészt az ingatlanbefektetéseknél abb hozamú likvid eszközök újbóli jelentôs állománynövekedése miatt. 2. Eszköz Tekintettel arra, hogy egy ingatlan adásvétele bonyolultabb és idôigényesebb tranzakció, mint egy értékpapíré, az alapkezelôk az ingatlanalapokba rövid idô alatt beáramló vagyont csak lassan tudják ingatlanokba fektetni. Egyes esetekben hónapok is eltelnek, míg megfelelô befektetési lehetôséget, ingatlant találnak, és a tranzakció lebonyolítása fokozott körültekintéssel kell eljárni a jogi ok optimalizálása miatt is hosszadalmas folyamat. Így elôfordulhat, hogy a befektetô befektetése huzamosabb ideig nem ingatlanban, hanem egyéb értékpapírban van. FirstFund Intézményi Ingatlanbefektetési Alap A sorozat Alapkezelô: FirstFund Közép-Európai Befektetési Alapkezelô Zrt. Alapkezelô címe: 1032 Budapest, Bécsi út 165. Telefon: 880-1800, Fax: 880-1809 E-mail: info@firstfund.hu Internet: www.firstfund.hu Európa Ingatlan Alap Alapkezelô: Európa Befektetési Alapkezelô Rt Alapkezelô címe: 1054 Budapest, Nagysándor József u. 10. Telefon: 225-2500, Fax: 225-2501, 374-7997 E-mail: info@europaalap.hu Internet: www.europaalap.hu OTP Ingatlanbefektetési Alap Alapkezelô: OTP Ingatlan Alapkezelô Zrt. Alapkezelô címe: 1012 Budapest, Pálya u. 4-6. Telefon: 336-0900 Internet: www.otpingatlanalap.hu Biggeorge s-nv 4. Ingatlanforgalmazó Befektetési Alap Alapkezelô: Biggeorge s-nv Ingatlan Befektetési Alapkezelô Zrt. Alapkezelô címe: 1036 Budapest, Lajos u. 48-66. B/4. Telefon: 225-2525, Fax: 225-2521 E-mail: info@alapkezelo.biggeorges-nv.hu Internet: www.biggeorges-nv.hu/alapkezelo ERSTE Nyíltvégû Ingatlan Befektetési Alap Alapkezelô: ERSTE Alapkezelô Zrt. Alapkezelô címe: 1138 Budapest, Népfürdô u. 24-26. Telefon: 235 5100, Fax: 235 5889 E-mail: attila.fekete@erstebroker.hu Internet: www.erstebroker.hu Az ingatlanalapokkal kapcsolatos i tényezôk az alapok tájékoztatójában találhatók meg. Az alapok tájékoztatóit, portfolió jelentéseit, éves, féléves jelentéseit az Alapkezelôk forgalmazó helyein és a honlapjukon teszik elérhetôvé. 3. Piaci A befektetési alapok is ki vannak téve a piac mindenkori változásából eredô oknak. A portfolió értékét alapvetôen befolyásolják az ingatlanok értékében bekövetkezett változások. Megjelenik deviza is, különös tekintettel arra, hogy a hazai ingatlanpiacon a bérleti díjakat jellemzôen euróban számítják, a befektetôk viszont forintban várnak megtérülést. Befolyásoló tényezô lehet továbbá a portfolióba bevonható ingatlanok rendelkezésre állása az adott piacon. 4. Jövedelmezôségi Az ingatlanalap jövedelmezôségét az alap hozamának alakulása jelenti. Ezt befolyásolhatja az eszközök allokációja, a választott pénzügyi eszközök, az alap által fizetendô költségek, díjak, és azok elszámolása. 5. Az alapban lévô ingatlanok és az azok értékelésébôl fakadó Az ingatlanpiacon nincsen nyíltpiaci árképzés, amely jelentôsen befolyásolhatja az ingatlanok értékét. A CIB Ingatlan Alapok Alapjának portfoliójában található ingatlanbefektetési alapokat érintô ingatlanpiaci ról, az alap értékelési szempontjairól, fôbb jellemzôirôl, kérjük tájékozódjon az ingatlanalapokat kezelô Alapkezelôk alábbi elérhetôségi helyein:

CIB Fejlett Részvénypiaci Részvénytúlsúlyos alap Az alap hatékonyan diverzifikált portfoliót kínál 23 fejlett ország, több száz vállalatának tôzsdén jegyzett részvényeibôl, kedvezô tranzakciós költségek mellett, forintban. Portfolió összetétel Egy globális részvényportfolió, mely a részvénypiacok széles spektrumát lefedi Amerikától Japánig. Az alap tôkeáttétele egyszeres. Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag deviza fedezeti céllal kötöttünk. Az aktuális negyedévben az alap devizapozícióját átlagosan 96,45%-ban fedeztük. Ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a nettó eszközérték százalékában Részvény (ETF)*: 85,45% Likvid eszköz: 9,45% AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten 1 Nettó eszközérték (M Ft): 1 747 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 0,7028 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 1 000 Benchmark: 90% MSCI World Index 10% ZMAX Indulás dátuma: 2001. 05. 04. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2003. december 2008. december 31. 2008. december 31. 1 év 5 év 2008 2007 2006 2005 2004 Indulástól CIB FEJLETT RÉSZVÉNY- -40,35% -3,57% -40,35% 4,70% 11,34% 17,78% 2,22% -3,60% PIACI ALAPOK ALAPJA Benchmark -44,13% -13,53% -44,13% 7,69% 9,96% 22,81% 9,50% -13,48% Az alap hozamának szórása 1,9218% 1,0098% 1,9218% 0,7446% 0,6455% 0,4014% 0,5386% 1,0191% *ETF: Exchange Traded Fund CIB Közép-európai Részvény Alap Részvénytúlsúlyos alap A régió vállalatainak további dinamikus fejlôdésében bízó befektetôknek kínáljuk ezt az alapot, ha költség-hatékonyan és a deviza tranzakciók megkötése nélkül szeretnének regionális részvénybefektetéseket eszközölni. Portfolió összetétel Elsôsorban cseh, lengyel és magyar részvényekbôl alakítunk ki egy portfóliót, forintban, ahol az egyes részvények regionális jelentôségüknek megfelelô arányban szerepelnek, de az összetételt piaci várakozásainkhoz igazítjuk. Az ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év (Millió forint) 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten 1 Nettó eszközérték (M Ft): 1 276 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 1,3919 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 1 000 2008. december 31. 1 év 5 év 2008 2007 2006 2005 2004 Indulástól CIB KÖZÉP-EURÓPAI RÉSZVÉNY ALAP -43,64% 6,12% -43,64% 7,87% 17,40% 36,75% 37,86% 3,20% Benchmark -38,28% 9,03% -38,28% 10,58% 19,34% 39,12% 33,75% 0,81% 2003. 11. 30. 2004. 02. 29. 2004. 05. 30. 2004. 08. 30. 2004. 11. 30. 2005. 02. 28. 2005. 05. 30. 2005. 08. 30. 2005. 11. 30. 2006. 02. 28. 2006. 05. 30. 2006. 08. 30. 2006. 11. 30. 2007. 02. 28. 2007. 05. 30. 2007. 08. 30. 2007. 11. 30. 2008. 02. 29. 2008. 05. 30. 2008. 08. 30. 2008. 11. 30. 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70 0,65 0,60 Az alap hozamának szórása 2,0383% 1,1998% 2,0383% 0,8856% 1,0727% 0,8855% 0,5586% 0,9951% AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a nettó eszközérték százalékában Részvény: 82,26% Likvid eszköz: 15,36% Benchmark: 80% CETOP20 Index 20% ZMAX Indulás dátuma: 1998. 05. 06. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2003. május 2008. december 31. Csehország 27,26% Magyarország 19,24% Likvid eszközök 17,74% Lengyelország 32,01% Ausztria 3,75% (Millió forint) 3 000 2 750 2 500 2 250 2 000 1 750 1 500 1 250 1 000 750 500 250 2003. 04. 30. 2003. 08. 30. 2003. 12. 30. 2004. 04. 30. 2004. 08. 30. 2004. 12. 30. 2005. 04. 30. 2005. 08. 30. 2005. 12. 30. 2006. 04. 30. 2006. 08. 30. 2006. 12. 30. 2007. 04. 30. 2007. 08. 30. 2007. 12. 30. 2008. 04. 30. 2008. 08. 30. 2008. 12. 30. 2,5 2,2 1,9 1,6 1,3 1,0 0,7

CIB Feltörekvô Részvénypiaci Részvénytúlsúlyos alap Az alap vagyonát a világ legdinamikusabban fejlôdô térségeinek részvénypiacain fektetjük be, de a legismertebb Kína, India, Brazília, Oroszország mellett további 21 kelet-közép európai, ázsiai, latin-amerikai, közel-keleti és afrikai ország több száz vállalatának részvényeit is tartalmazza a portfolió. Portfolió összetétel Befektetési politika Egy globális részvényportfolió kiváló eleme, a világ legnagyobb növekedési potenciálját hordozó térségeinek vállalatait teszi elérhetôvé az ön számára, egyszerûen és hatékonyan. Nettó eszközérték (M Ft): 1 537 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 0,5543 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 1 000 Benchmark: 90% MSCI EM Index 10% ZMAX Index Indulás dátuma: 2008. 03. 25. Ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a nettó eszközérték százalékában Részvény (ETF)*: 80,06% AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2008. március 25. 2008. december 31. *ETF: Exchange Traded Fund (Millió forint) 2 300 2 100 1 900 1 700 1 500 1 300 1 100 900 700 500 300 100 2008. 03. 25. 2008. 04. 08. 2008. 04. 22. 2008. 05. 06. 2008. 05. 20. 2008. 06. 03. 2008. 06. 17. 2008. 07. 01. 2008. 07. 15. 2008. 07. 29. 2008. 08. 12. 2008. 08. 26. 2008. 09. 09. 2008. 09. 23. 2008. 10. 07. 2008. 10. 21. 2008. 11. 04. 2008. 11. 18. 2008. 12. 02. 2008. 12. 16. 2008. 12. 30. 1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70 0,65 0,60 0,55 0,50 0,45 0,40 CIB Indexkövetô Részvény Alap Tiszta részvény alap A BUX Index összetételét követô alapunkkal a hazai részvénypiacon az egyes vállalatok gazdasági jelentôségének megfelelô súlyozású portfoliót kínálunk, tranzakciós költségekkel, egyszerûen. Portfolió összetétel befektetési politika Az alap hatékony eszköz mindazok kezében, akik a hazai részvénypiacot kívánják egyszerûen leképezni, akár a hosszútávú befektetés, akár spekuláció a céljuk. Az ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év. AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a nettó eszközérték százalékában Részvény: 99,89% Richter: 26,20% OTP: 22,67% FHB: 1,86% MOL: 26,46% Egis: 2,14% Magyar Telekom: 16,75% AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten 1 Nettó eszközérték (M Ft): 1 393 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 0,9372 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 1 000 AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2004. december 2008. december 31. Benchmark: BUX Indulás dátuma: 2004. 08. 31. 2008. december 31. 12 hónap 2008 2007 2006 2005 Indulástól CIB INDEXKÖVETÔ RÉSZVÉNY ALAP -53,58% -53,58% 3,42% 18,22% 38,88% -1,55% Benchmark -53,19% 53,19% 6,12% 19,55% 41,56% 0,13 Az alap hozamának szórása 2,6819% 2,6819% 1,1652% 1,5440% 1,4223% 1,7490% Magyar Telekom 16,75% MOL 26,46% Egis 2,14% OTP 22,67% FHB 1,86% Egyéb 3,92% Richter 26,20% (Millió forint) 6 500 5 500 4 500 3 500 2 500 1 500 500 2004. 11. 30. 2005. 02. 28. 2005. 05. 30. 2005. 08. 30. 2005. 11. 30. 2006. 02. 28. 2006. 05. 30. 2006. 08. 30. 2006. 11. 30. 2007. 02. 28. 2007. 05. 30. 2007. 08. 30. 2007. 11. 30. 2008. 02. 29 2008. 05. 30. 2008. 08. 30. 2008. 11. 30. 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8

CIB Bankszektor Részvény Részvénytúlsúlyos alap A CIB Bankszektor Részvény részvénybefektetésein keresztül elérhetôvé teszi a pénzügyi szektor kiemelkedô profitjából való részesedést, mindezt forintban, kedvezô tranzakciós költségek mellett. Portfolió összetétel Befektetési politika Az alap a világ legjelentôsebb pénzügyi vállalkozásainak (például Bank of America, Banco Santander, Unicredit, HSBC, BNP Paribas, Allianz, JP Morgan, Citigroup) részvényeit teszi elérhetôvé. A befektetôk az alap befektetési jegyeinek megvásárlásával kereskedelmi bankok, vagyonkezelôk, brókercégek, biztosító társaságok, fogyasztási hitelezésre szakosodott pénzintézetek részvényeinek teljesítményébôl részesedhetnek. Nettó eszközérték (M Ft): 447 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 0,9488 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 1 000 Benchmark: 90% MSCI Wolrd Financials Index 10% ZMAX Indulás dátuma: 2008. 10. 13. Ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2008. október 13. 2008. december 31. (Millió forint) 1 000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2008. 10. 13. 2008. 10. 19. 2008. 10. 25. 2008. 10. 31. 2008. 11. 06. 2008. 11. 12. 2008. 11. 18. 2008. 11. 24. 2008. 11. 30. 2008. 12. 06. 2008. 12. 12. 2008. 12. 18. 2008. 12. 24. 2008. 12. 30. 1,15 1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70 CIB Nyersanyag Nyersanyag Az alap a világgazdaság fejlôdéséhez elengedhetetlen energiahordozókból, nyersanyagokból, valamint az élelmiszerekbôl összeállított portfoliót kínál, forintban, költséghatékony és egyszerû megoldásként azoknak, akinek ez a szektor sem hiányozhat a befektetéseik közül. Az alapot elsôsorban vállaló portfoliók elemeként, diverzifikációs eszköznek ajánljuk az árupiac részvény és kötvénypiacoktól eltérô tendenciáiban rejlô lehetôségek kihasználására. Portfolió összetétel befektetési politika Az alap a világ kiemelkedô árutôzsdéin fektet be, a fejlett piacokon jól ismert és közkedvelt speciális, tôzsdére bevezetett indexkövetô alapok (úgynevezett ETF-ek) jegyein keresztül. Az alap a leglikvidebb nyersanyagok körét reprezentáló nyersanyagindexet követi. A portfoliót a négy legfontosabb nyersanyagszektor alkotja: Energiahordozók (kôolajszármazékok) Nemesfémek (arany) Színesfémek (alumínium) Mezôgazdasági termékek (gabonafélék) Az alap tôkeáttétele egyszeres. Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag deviza fedezeti céllal kötünk. Az aktuális negyedévben az alap euró devizapozícióját átlagosan 96%-ban fedeztük. Az ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év. Likvid eszközök 10,4% Mezôgazdasági termékek 24,3% Nemesfémek 12,0% Energia 43,5% Ipari fémek 9,8% Nettó eszközérték (M Ft): 3 892 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 0,7392 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 1 000 Benchmark: 90% DBLCI Index 10% ZMAX Index (Milliárd forint) 8,50 7,50 6,50 5,50 4,50 3,50 2,50 1,50 0,50 2006. 06. 12. AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten 1 2006. 08. 12. 2006. 10. 12. 2006. 12. 12. 2007. 02. 12. 2007. 04. 12. 2007. 06. 12. 2007. 08. 12. Indulás dátuma: 2006. 06. 12. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2006. június 2008. december 31. 2007. 10. 12. 2007. 12. 12. 2008. 02. 12. 2008. 04. 12. 2008. 06. 12. 2008. 08. 12. 2008. 10. 12. 2008. 12. 12. 2008. december 31. 1 év 2008 2007 Indulástól CIB NYERSANYAG ALAPOK ALAPJA -31,56% -31,56% 24,85-11,09% Benchmark hozamok* -26,87% -26,87-6,15%* *2007. július 1-jétôl az alap benchmarkja 90% DBLCI (Deutsche Bank Liquid Commodity Index Optimum Yield Total Return Index)+10% ZMAX Index, korábban az alap nem rendelkezett benchmarkkal) Az alap hozamának szórása 1,8469% 1,8469% 0,7446% 0,2981% 1,5900 1,5200 1,4500 1,3800 1,3100 1,2400 1,1700 1,1000 1,0300 0,9600 0,8900 0,8200 0,7500 0,6800

CIB Koktél Alapok CIB Koktél 1 CIB Koktél 2 CIB Koktél 3 Koktél Alapcsalád A legnépszerûbb befektetési alapok hozama egyben. A legkülönbözôbb pénz- és tôkepiaci eszközosztályok ötvözôdnek egyetlen befektetési alapban. Sokoldalú, széles spektrumú befektetések, univerzális befektetési alapok, melyek a pénz-, értékpapír-, ingatlan- és nyersanyagpiac legfontosabb területeit reprezentálják. Hatékony megtakarítási forma, mely jól illeszkedik a hozamelvárás és vállalási hajlandóság különbözô szintjeihez, mindez kötöttségek nélkül, hiszen a befektetési jegyek visszaválthatók. Befektetési alapok Pénzpiaci, likviditási Rövid kötvény Hosszú kötvény Részvény Ingatlan Nyersanyag Garantált domináns domináns hangsúlyos lehetséges domináns nem vásárolhat nem vásárolhat lehetséges hangsúlyos domináns domináns hangsúlyos hangsúlyos lehetséges lehetséges hangsúlyos domináns domináns lehetséges domináns lehetséges Portfolió összetétel befektetési politika A CIB Koktél Alapcsalád 3 tagja a hozamelvárás és vállalási hajlandóság szempontjából különbözô igényeknek felel meg: CIB Koktél 1 stabil, kiszámítható, kerülô befektetés, a biztonság mellé tervezhetô hozam párosul. CIB Koktél 2 a kiegyensúlyozottságra törekszik, így a abb hozamú és egyúttal osabb befektetések mellett, részben biztonságos, kiszámíthatóan gyarapodó alapokat is vásárol. CIB Koktél 3 elsôdleges célként a minél abb hozam elérését tekinti, ennek érdekében ot is hajlandó vállalni. Bankbetétek lehetséges lehetséges lehetséges Származtatott eszközök lehetséges lehetséges lehetséges Nem forint befektetések lehetséges lehetséges lehetséges Mekkora a várható hozam? Milyen viselési képesség szükséges? Mennyire ingadozhat a befektetési jegyek árfolyama? Milyen hosszú az ajánlott befektetési idôtáv? Mi a befektetési jegyek pénzneme? betéti kamatokkal versenyképes kötvény-, ingatlanhozamokkal versenyképes részvény-, nyersanyaghozamokkal versenyképes kerülô tûrô kedvelô kiszámíthatóan mérsékelten jelentôsen 1 év 2 év 2 év forint forint forint CIB Koktél 1 Kötvénytúlsúlyos vegyes alap A szabad pénzeszközök rugalmas befektetési lehetôsége ötvözôdik egy ú portfolióval. Az alapok alapja konstrukció által a tervezhetô hozam mellé egy jól diverzifikált portfolió párosul. Az alapba történô befektetés rugalmasságát a visszaválthatóság illetve a költséghatékonyság biztosítja. Portfolió összetétel Befektetési politika Az alap portfóliójában megtalálhatók likviditási, pénzpiaci alapok, rövid kötvény alapok, de a portfólió részét képezhetik kisebb arányban ingatlan, részvény és hosszú kötvény alapok is az alapkezelô döntésétôl függôen. Az Alap befektetési jegyeit kiemelten ajánljuk azon ügyfeleinknek, akik közép- illetve hosszútávra rugalmas, ú befektetési lehetôséget keresnek. Az ajánlott befektetési idôtáv: 1 év. AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE éven belüli nominális hozamok 1 2008. december 31. 1 év 2008 Indulástól CIB KOKTÉL 1 ALAPOK ALAPJA 0,95% 0,95% 2,61% Az alap hozamának szórása 0,2126% 0,2126% 0,1651% Nettó eszközérték (M Ft): 855 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 1,0503 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 500 Indulás dátuma: 2007. 03. 14. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2007. március 2008. december 31. Kötvény típusú 50,47% Pénzpiaci típusú 33,52% Likvid eszköz 16,01% (Millió forint) 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 2007. 03. 14. 2007. 04. 14. 2007. 05. 14. 2007. 06. 14. 2007. 07. 14. 2007. 08. 14. 2007. 09. 14. 2007. 10. 14. 2007. 11. 14. 2007. 12. 14. 2008. 01. 14. 2008. 02. 14. 2008. 03. 14. 2008. 04. 14. 2008. 05. 14. 2008. 06. 14. 2008. 07. 14. 2008. 08. 14. 2008. 09. 14. 2008. 10. 14. 2008. 11. 14. 2008. 12. 14. 1,0650 1,0600 1,0550 1,0500 1,0450 1,0400 1,0350 1,0300 1,0250 1,0200 1,0150 1,0100 1,0050 1,0000 0,9950 0,9900

CIB Koktél 2 Kötvénytúlsúlyos vegyes alap Az alap egy jól diverzifikált portfolión keresztül hosszú távon, egy abb i szint mellett, hozam elérését teszi lehetôvé. Portfolió összetétel Befektetési politika Az alap domináns ei a hosszú kötvény és részvény alapok, emellett ingatlan, nyersanyag és rövid kötvény alapok képezik a potfoliót. Az ajánlott befektetési idôtáv: 2 év. AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE éven belüli nominális hozamok 1 2008. december 31. 1 év 2008 Indulástól CIB KOKTÉL 2 ALAPOK ALAPJA -14,32% -14,32% -5,55% Az alap hozamának szórása 0,7511% 0,7511% 0,5856% Nettó eszközérték (M Ft): 1 195 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 0,9055 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 500 Indulás dátuma: 2007. 03. 14. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2007. március 2008. december 31. Pénzpiaci típusú 12,62% Likvid eszköz 16,43% Kötvény típusú 46,76% Nyersanyag típusú 4,02% Részvény típusú 20,17% CIB Koktél 3 Kiegyensúlyozott vegyes alap Az alap a i eszköz kitettsége révén a vállalkozó szellemû, és hosszútávon gondolkodó ügyfelek optimális befektetési lehetôsége. A különbözô i szintû befektetési eszközcsoportok (kötvény, részvény, nyersanyag) alkotják az alap jelentôs befektetéseit. (Millió forint) 3 900 1,0800 3 600 1,0600 3 300 1,0400 3 000 1,0200 2 700 1,0000 0,9800 2 400 0,9600 2 100 0,9400 1 800 0,9200 1 500 0,9000 1 200 0,8800 900 0,8600 600 0,8400 300 0,8200 0 0,8000 2007. 03. 14. 2007. 04. 14. 2007. 05. 14. 2007. 06. 14. 2007. 07. 14. 2007. 08. 14. 2007. 09. 14. 2007. 10. 14. 2007. 11. 14. 2007. 12. 14. 2008. 01. 14. 2008. 02. 14. 2008. 03. 14. 2008. 04. 14. 2008. 05. 14. 2008. 06. 14. 2008. 07. 14. 2008. 08. 14. 2008. 09. 14. 2008. 10. 14. 2008. 11. 14. 2008. 12. 14. AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE éven belüli nominális hozamok 1 2008. december 31. 1 év 2008 Indulástól CIB KOKTÉL 3 ALAPOK ALAPJA -25,46% -25,46% -12,44% Portfolió összetétel befektetési politika Az alap portfóliójának kialakításánál elsôdleges cél a minél abb hozam elérése, melyhez vállalás párosul. Az alap a Koktél Alapcsalád többi tagjához képest nagyobb arányban tartalmaz abb ú befektetési eszközöket, részvény-, illetve nyersanyag alapot. Az ajánlott befektetési idôtáv: 2 év. Az alap hozamának szórása 1,0617% 1,0617% 0,8305% Nettó eszközérték (M Ft): 375 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 0,7907 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 500 Indulás dátuma: 2007. 03. 14. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2007. március 2008. december 31. 1 000 1,1500 Kötvény típusú 31,72% Pénzpiaci típusú 5,07% Likvid eszköz 13,19% Nyersanyag típusú 4,02% Részvény típusú 46,00% (Millió forint) 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2007. 03. 14. 2007. 04. 14. 2007. 05. 14. 2007. 06. 14. 2007. 07. 14. 2007. 08. 14. 2007. 09. 14. 2007. 10. 14. 2007. 11. 14. 2007. 12. 14. 2008. 01. 14. 2008. 02. 14. 2008. 03. 14. 2008. 04. 14. 2008. 05. 14. 2008. 06. 14. 2008. 07. 14. 2008. 08. 14. 2008. 09. 14. 2008. 10. 14. 2008. 11. 14. 2008. 12. 14. 1,1000 1,0500 1,0000 0,9500 0,9000 0,8500 0,8000 0,7500 0,7000