NAPI JELENTÉS 2015.02.12. HAZAI ADATOK KÜLFÖLDI PIACOK Záró Változás Záró Változás BUX 17 744,91-1,10% S&P500 2 068,53 0,00% Részvényforgalom 11,12 Mrd Ft Nasdaq Composite 4 801,18 0,28% M. Telekom 372-0,53% Stoxx600 372,04-0,24% MOL 11 775-1,01% DAX 10 752,11-0,02% OTP 4 282-0,21% FTSE-100 6 818,17-0,16% Richter 3 680-2,77% Nikkei 225 17 979,7 1,85% EUR/HUF 309,74 0,59 WIG 51 893,8-0,47% FÓKUSZBAN A MAI NAPON ÓVATOS AMERIKA, EMELKEDŐ ÁZSIA ÉS EURÓPA NINCS MEGEGYEZÉS A GÖRÖGÖKKEL, HÉTFŐN FOLYTATJÁK UKRAJNA A KÖZÉPPONTBAN a tengerentúli piacokon szerényen mozdultak el az indexek, habár jópár gyorsjelentés jelent meg erős lett például a PepsiCo negyedéve a görög helyzet megoldása egyelőre késlekedik, ez indokolhatja az óvatosságot az ázsiai tőzsdék kisebb pluszban járnak ma reggel, Európában is szerény emelkedéssel kezdődhet a nap főleg ha esetleg eredménnyel zárulnak az ukrán-orosz tárgyalások az eurozóna pénzügyminiszterei tegnap hosszú egyeztetések után a jövő hétre halasztották a Görögországgal kapcsolatos döntéseket a görög álláspont ugyan puhult, de továbbra is igen távol áll az európai vezetőkétől; a felek nem is adtak ki közös nyilatkozatot, ami csalódás ahhoz képest, ahogyan a helyzet 1-2 napja kinézett Varufakisz pénzügyminiszter szerint már jobban értik egymást, viszont Dijsselbloem Eurogroup vezető szerint nincs egyetértés a folytatásról és politikai megegyezésre van szükség a felek hétfőn folytatják, miközben közeledik a határidő, amikor lejár a korábbi görög mentőcsomag a minszki tárgyalások hajnalig tartottak az ukrán-orosz tűzszünetről és hírek szerint közel van a megállapodás igaz, már tegnap este is erről szóltak az értesülések, már akkor készen volt állítólag egy aláírható dokumentum nagy a veszély, hogy ha nem lesz megállapodás, akkor minden korábbinál szélesebb körűvé válik a háború a reggeli friss hírek nem egyértelműek, egyesek szerint Putyin elnök nem hajlandó az engedményekre, mások szerint viszont nemsokára aláírnak egy megállapodást a résztvevő felek még a mai EU csúcs előtt, ahol részt kellene vennie a német kancellárnak és a francia elnöknek is ma reggel az IMF is bejelentést tehet, hírek szerint Ukrajna új mentőcsomagot kaphat, az eddig 17 Mrd dolláros csomag bővítéséről már majdnem megállapodtak az IMF vezetőjének tegnap esti nyilatkozata szerint KIEMELT ESEMÉNYEK MAGYARORSZÁG EUROZÓNA USA 09:00 decemberi ipari termelés (részletes) várt/előzetes: +4,6% év/év 11:00 decemberi ipari termelés várt: +0,3% év/év 13:00-tól EU csúcstalálkozó Brüsszelben, a fő téma Görögország és Ukrajna 14:30 januári kiskereskedelmi forgalom várt: -0,4% hó/hó (december:
-0,9%); autóeladások nélküli várt: -0,5% hó/hó (december: -1,0%) 14:30 heti új munkanélküli kérelmek várt: 287 ezer (előző: 278 ezer) GYORSJELENTÉS Európa: Christian Dior, Commerzbank, Credit Suisse, EdF, L Oreal, Pernod Ricard, Renault, Rio Tinto, Societe Generale, Total, Zürich Insurance USA: AIG, Kellogg, Kraft Foods, Liberty Global DEVIZA- ÉS ÁRUPIACI ÖSSZEFOGLALÓ A HAZAI KÖTVÉNYPIAC IS KAMAT- CSÖKKENTÉST ÁRAZ nem rendült meg a forint a tegnapi vártnál is alacsonyabb inflációs mutató láttán, noha a hozamsüllyedés folytatódása egy ilyen támogató környezetben egy újabb óvatos kamatvágást is előrevetíthet a hazai CDS még mindig süllyed, úgy, ahogyan a hosszabb lejáratú állampapírhozamok is, melyek lendülete ugyan megtört múlt héttel, de véleményünk szerint itt is csakúgy, mint a forint esetében csupán átmeneti korrekcióról van szó az EURHUF árfolyama továbbra is a 310-es szint körüli ellenállást tesztelgeti, melyet egy fontosabb Fibonacci szint, valamint a 100 és 200 napos mozgóátlag erősít e felett a szint felett a következő erősebb ellenállás 313 közelében van, amely szintet pedig az 50-es mozgóátlag és a következő erősebb Fibo szint támogat azonban, ha ismét erőre kap a forint, melyre a korrekció kiteljesedése után gyorsan sor kerülhet, akkor az euró jegyzése gyorsan visszakerülhet a 306 alatti szintek közelébe és már a 304-es támasszal is megpróbálkozhat KÜLFÖLDI VÁLLALATI HÍREK TESLA MOTORS: ELSŐRE IJESZTŐ NEGYEDÉV, MUSK OPTIMISTA Q4 EPS: -13 cent Piaci várakozás: 32 cent Bázis: 33 cent a Tesla Motors IV. negyedéves teljesítménye a piaci várakozásnál gyengébb volt a legtöbb kiemelten figyelt mutató alapján az árbevétel a szükséges korrekciók után 1,1 Mrd dollárt tett ki a várt 1,22 Mrd-dal szemben; az értékesített Model S járművek száma 9834 darab volt, szemben a 11 200 körüli várakozással és előrejelzéssel a társaság számviteli vesztesége a vártnál sokkal nagyobb, 107 millió dollár lett, és a korrekciók utáni is maradt a mínusz, -16 millió dollár a várt +44 millió helyett a termelési célt sikerült tartani, 11 627 darabos negyedévvel elérték az éves 35 000 darabos célt; és nagyban árnyalja a negatív értékesítési képet, hogy a vezetés szerint 1400 év végén elkészült autó kiszállítása végül átcsúszott erre az évre az ünnepek és az időjárás miatt 2015-re 55 000 autó eladását tervezik (ez több mint 70%-os növekedés), ebben a második félévtől már a régóta várt Model X járművek is tartozhatnak majd (korábban kizárólag Model S-ből 50 000 volt a cél erre az évre), ez nagyjából megfelel a piaci várakozásoknak Elon Musk vezérigazgató nem fukarkodott az optimizmussal a telekonferencián, ahol elhangzott, hogy a kereslet változatlanul nagyon erős a Tesla autók iránt, egyedül a termelés kapacitásai szabnak korlátot az értékesítésnek; a kínai problémákat eltúlozzák Kínában az autók töltését nem látják megoldottnak az vásárlók, erre megoldást fognak találni a keresletet jelezve elhangzott, hogy közel 20 000 Model X-re van már foglalás, illetve 10 000 darabos a Model S rendelésállománya folytatják a beruházásokat, 1,5 Mrd dollárt költenek az idén, miközben a társaság pozitív cash-flowt termel 2015-ben; a gyártási kapacitás az végére
heti 2000 db lesz a Model X a nyártól lesz kapható, majd a társaság harmadik modellje 2017 második félévben kerülhet piacra Musk szárnyaló fantáziája szerint, ha minden jól megy, az idei árbevétel 6 Mrd dollár is lehet; ez 10 éven át 50%-kal nőhet, a profitmarzs 10% lehet, mindez 20-as P/E mutató mellett a Tesla Motors jövőbeli értékét nem kevesebb mint 700 Mrd dollárra teszi, azaz az Apple szintjére a részvény a zárás és a jelentés után kb. 3%-kal csökkent, 205 dollár közelébe mindezeken túl Musk meglepte a piacokat egy olyan bejelentéssel is, mely szerint a Tesla a divatos autók mellett hamarosan a háztartásokban használható újratölthető lítium-ion akkumulátorokkal is piacra lép ezeket a Musk érdeklődi körébe (Solar City) tartozó napelemekről töltve a háztartások akár függetlenedhetnének is az elektromos hálózattól KEDVEZŐ CISCO NEGYEDÉV, A KILÁTÁSOK IS RENDBEN Q2 EPS: 53 cent Piaci várakozás: 51 cent Bázis: 47 cent a legutóbb lezárt negyedévben a Cisco Systems a piaci várakozásnál kissé nagyobb árbevételt és nagyobb nyereséget ért el 11,94 Mrd dollár volt az értékesítés (7%-os éves növekedés) a várt 11,8 Mrddal szemben, a korrigált nettó eredmény 2,75 Mrd dollárt a várt 2,63 Mrd helyett a negyedévvel vezetés is elégedett volt, az osztalékot a várakozásoknak megfelelően 21 centre emelik a mostani negyedévre 51-53 centes részvényenkénti nyereséget várnak, a piaci várakozásban szereplő 52 centtel összhangban; ugyanígy a 3-5%-os bevételi növekedés is éppen a piaci 4%-nak felel meg a részvény több mint 5%-kal erősödött a jelentés után HAZAI MAKROGAZDASÁGI HÍREK ÚJABB INFLÁCIÓS MÉLYPONT JANUÁRBAN (-1,4%) újabb példátlan mélypontot ért el az infláció januárban a KSH adatai szerint: decemberhez képest 0,2%-kal csökkentek az árak, az egy évvel korábbihoz viszonyítva pedig már 1,4%-kal, utóbbi a piaci várakozásoknál is erősebb árcsökkenés a KSH maginflációs mutatója is tovább csökkent, januárban már csak 0,7% volt az éves emelkedés, ami szintén új mélypont és jelzi, hogy meglehetősen általános a dezinfláció a havi árváltozások közül kiemelendő az üzemanyagok 7,7%-os esése, valamint a ruházkodási cikkeknél a -3,3%-os változás (az üzemanyagok súlya kb. 8%-os a fogyasztói kosárban); eközben az élelmiszereknél 1,3%-os áremelkedést mért a KSH, 1,2%-ot a szeszes ital, dohányáruknál (az alkoholnál adóemelés történt), és 0,4%-ot a szolgáltatásoknál éves szinten a korábbi hónapoknál is nagyobb árcsökkenésben szintén főszerepe volt a járműüzemanyagoknak, -16,5%-os volt a változás; az élelmiszereknél is fokozódott a mínusz, 0,7%-kal volt alacsonyabb az árszínvonal a szolgáltatások összességükben 1,7%-kel kerültek többe mint tavaly januárban általában nem volt az év elején komolyabb áremelés, a kevés kivétel egyike a közlekedési szolgáltatások az autópálya matricák miatt, miközben visszafogottnak tűnik az áremelés az egészségügyi vagy vendéglátási területen a háztartási energiánál 5,2%-os volt az éves csökkenés, a ruházkodásnál 0,7%, a tartós cikkeknél 0,6%-ra fokozódott; a nem túl jelentős januári adóemelés miatt maradt a +1,2% a szeszes italok, dohányáruknál az MNB által számított indirekt adóktól szűrt maginfláció mérsékelten tovább csökkent, 1,0%-ra, és hasonlóan változott a két inflációs alapfolyamatokat megragadó mutató a jegybank rövid közleménye kiemeli, hogy ezek a mutatók már közel két éve
A JEGYZŐKÖNYV SZERINT SEM CSÖKKENTENE MÁRCIUSIG AZ MNB az 1,5-2,0 százalékos sávban vannak, és így változatlanul mérsékelt inflációs környezetre utalnak ; a csökkenést a maginflációnál elsősorban a piaci szolgáltatások okozták valószínű, hogy a -1,4% ellenére, a többi inflációs jelzőszám alakulásának ismeretében az MNB marad annál az óvatos álláspontjánál, hogy majd a március végi MT ülésen, a friss inflációs jelentés ismeretében dönthet újabb kamatcsökkentésről az is valószínű a mostani helyzet alapján, hogy februártól már kissé feljebb kerülhet az inflációs ráta (ha más miatt nem, az üzemanyagok miatt), az év egészében pedig már csekély áremelkedés várható a korrigált mutatók még jó ideig maradhatnak az említett 1,5-2,0%-os sávban a Monetáris Tanács január 27-i üléséről tegnap délután megjelent jegyzőkönyv érdemi újdonságot nem tartalmazott az MNB már jól ismert, a jövőbeli esetleges kamatcsökkentésre vonatkozó óvatos véleményéhez képest így például a jegyzőkönyv szerint A tanácstagok egyetértettek abban, hogy rövid távon erősödtek a lazább monetáris politika irányába mutató kockázatok, a monetáris politikai irányultság megváltoztatása azonban nem indokolt, így az alapkamat tartása növeli a jegybank hitelességét és kiszámíthatóságát, illetve a külső dezinflációs folyamatok ellenére még nem jelentkeztek másodkörös hatások ami kiemelhető, hogy itt is megerősítették azt, amit a jegybank elnöke nemrég kijelentett: A tanácstagok egyetértettek abban, hogy az alapkamat megváltoztatásának lehetőségéről a középtávú inflációs és reálgazdasági kilátások átfogó értékelését követően, a márciusi Inflációs jelentés alapján érdemes döntést hozni
RÉSZLETES ADATOK 2015.02.12. (az adatok tájékoztató jellegűek, forrás: Bloomberg) HAZAI ÉS FELTÖREKVŐ PIACOK VEZETŐ KÜLFÖLDI TŐZSDÉK Záró Változás Záró Változás BUX 17 744,91-1,10% DJIA 17 862,14-0,04% Részvényforgalom 11,12 Mrd Ft S&P 500 2 068,53 0,00% BUMIX 1 479,85-0,76% S&P Futures 2 065,30-0,02% BUX 1512 17 850-0,52% Nasdaq Composite 4 801,18 0,28% RTS $ 867,54 2,89% Nasdaq Futures 4 302,25 0,13% PX 987,53-0,29% DAX 10 752,11-0,02% WIG 51 893,8-0,47% CAC 40 4 679,38-0,35% BOVESPA 67 879,5-0,43% FTSE 100 6 818,17-0,16% Shanghai Comp. 3 173,5 0,57% Nikkei 225 17 979,7 1,85% Hang Seng 24 374,62 0,09% ATX 2 321,24-0,26% DEVIZAÁRFOLYAMOK ÁKK REFERENCIAHOZAMOK Utolsó Változás Záró Változás EUR/USD 1,1317 0,0003 3 hónap 1,63-0,01 USD/JPY 120,36 0,73 6 hónap 1,57 0,00 GBP/USD 1,5239-0,0005 1 év 1,64 0,02 USD/CHF 0,9292 0,0017 3 év 2,21 0,03 USD/HUF 274,20 0,83 5 év 2,75 0,06 EUR/HUF 309,74 0,59 10 év 3,23 0,09 CHF/HUF 294,16-0,24 15 év 3,42 0,08 WTI legközelebbi határidő Földgáz legközelebbi hat. Urals/Med crack spread NYERSANYAGOK ($) Utolsó Vált. Utolsó Vált. 49,72 1,80% Arany spot 1223,1 0,33% 2,82 0,86% Réz 3 havi forward (LME) 5600,0 0,09% 13,25-6,92% Cink 3 havi forward (LME) 2118,0 0,14% HAZAI RÉSZVÉNYEK Záró Vált. Vol (e) Záró Vált. Vol (e) MTelekom 372-0,53% 604 4iG 1 990 0,00% 0,0 MOL 11 775-1,01% 50 Fuso Ecosystem 6 0,00% 5,4 OTP 4 282-0,21% 2 068 TWD Investments 8 0,00% 0,0 Richter 3 680-2,77% 305,4 GS Park 1 912 1,22% 0,2 ANY 871-1,69% 7,8 HUNMining 23-4,17% 41,6 Appeninn 166-0,60% 42,8 Kárpótlási jegy 630 0,00% 0,0 Altera 2 369 7,58% 0,1 KEG 21-12,50% 32,8 BIF 239 3,91% 0,5 Masterplast 426-0,70% 0,0 BTel 44-2,22% 193,6 Norbi Update 929 3,22% 0,3 CIG Pannónia 170-0,58% 26,8 Nutex 43 0,00% 0,0 Danubius 5 500-1,79% 0,7 Opimus 22-4,35% 0,3 Elmű 15 515-3,03% 0,0 Pannergy 318 0,95% 10,1 Émász 15 755 0,00% 0,0 Plotinus 4 099 1,21% 0,3 ENEFI 106 0,95% 7,3 Rába 1 175-1,18% 2,4 Est Média 2 5,88% 229,5 Libri-Shopline 239 3,91% 0,5 FHB 769-0,77% 35,2 Synergon 128 0,00% 25,8 Forrás törzs 610 0,00% 0,0 TVK 4 955 0,00% 11,2 Forrás oszt. els. 812-0,12% 0,1 Zwack 15 220-0,72% 0,0
USA RÉSZVÉNYEK Záró Vált. Vol (m) Záró Vált. Vol (m) Diamond 178,7 0,11% 5,2 Google "C" 535,97-0,18% 0,5 Spider 206,9 0,06% 91,1 Hewlett-Packard 38,18 0,77% 1,5 QQQ 104,8 0,36% 20,3 IBM 158,20-0,23% 0,9 Alibaba Group 86,00-1,44% 12,4 Intel 33,55-0,45% 4,5 Amazon.com 375,14 0,58% 0,7 JP Morgan Chase 58,37-0,15% 2,8 Apple 124,88 2,34% 16,5 McDonald's 94,21 0,20% 1,5 AT&T 34,39-1,32% 5,8 Merck 58,74-0,19% 2,6 Bank of America 16,36-0,37% 21,9 Microsoft 42,38-0,52% 11,4 Cisco Systems 26,93-2,04% 10,2 Oracle 43,36-1,43% 2,7 Citigroup 49,68 0,59% 2,8 Pfizer 34,25 0,29% 13,4 Coca-Cola 42,37-0,07% 4,4 Procter & Gamble 85,64 0,29% 1,8 ebay 55,14-0,24% 2,4 Tesla Motors 212,80-1,61% 2,4 ExxonMobil 90,60-0,45% 2,7 Twitter 47,50 2,68% 24,7 Facebook 76,51 1,76% 6,1 Visa 265,99 0,54% 0,8 General Electric 24,77 0,20% 6,1 Wal-Mart Stores 86,34-1,09% 1,4 Google "A" 538,00-0,40% 0,5 Yahoo! 42,96-0,26% 2,6 NÉMET ÉS EURÓPAI RÉSZVÉNYEK Záró Vált. Vol (m) Záró Vált. Vol (m) Adidas 63,51 1,28% 0,9 K+S 28,06 0,90% 1,0 Allianz 146,45 0,17% 1,1 Lanxess 44,90 0,19% 0,7 BASF 80,94 0,33% 2,6 Linde 173,50-0,32% 0,3 Bayer 123,60-0,12% 1,7 Merck KGaA 86,96-0,37% 0,3 BMW 104,45-0,24% 0,9 Münchener Rück. 179,90-0,06% 0,4 Beiersdorf 76,48-0,10% 0,2 RWE 23,41 1,28% 3,6 Commerzbank 11,28-0,22% 7,5 SAP 59,15 0,05% 1,8 Continental 202,25-1,08% 0,5 Siemens 94,38-0,14% 2,0 DaimlerChrysler 82,44 0,34% 2,4 ThyssenKrupp 22,92-0,09% 1,3 Deutsche Bank 26,66-0,41% 6,5 Volkswagen 210,25 0,55% 0,8 Deutsche Boerse 69,24 0,86% 0,5 Diageo 1885-0,19% 3,9 Lufthansa 13,54-0,07% 4,4 Erste Group 22,11 0,68% 0,9 Deutsche Post 27,80-1,71% 4,5 Fotex 1,05 0,00% 0,0 D.Telekom 15,64-0,86% 9,9 Gazprom ADR 4,18 0,00% 1,6 E.ON 13,07 0,54% 7,0 Glencore 271,70 0,24% 28,0 Fresenius Medical 64,33-0,33% 0,5 Nokia 6,95 0,80% 12,8 Fresenius SE 48,48 0,29% 0,7 OMV 23,10-1,79% 0,6 HeidelbergCement 67,22 0,51% 0,7 Raiffeisen Bank 12,24 0,33% 1,4 Henkel 101,40 0,00% 0,5 Telenor 154,20-6,66% 7,4 Infineon 10,11 0,90% 4,8 UniCredit 5,30-3,46% 107,2 NYERTESEK ÉS VESZTESEK USA Németország PepsiCo Inc 2,46% Cisco Systems -2,04% RWE AG 1,28% Evonik Industr -2,12% Apple Inc 2,34% Alibaba Group -1,44% Adidas AG 1,28% Deutsche Post -1,71% Facebook Inc 1,76% Oracle Corp -1,43% Volkswagen AG 0,55% Continental AG -1,08% Philip Morris 1,73% Wells Fargo & -1,23% Daimler AG 0,34% Deutsche Telek -0,86% Gilead Science 1,69% Wal-Mart Store -1,09% BASF SE 0,33% Bayerische Mot -0,24%
A 2007. évi CXXXVIII. törvény 40. előírásainak alapján felhívjuk a figyelmet, hogy a jelentésben szereplő adatok és információk egy része a múltra vonatkozik és múltbeli adatokból és információkból nem lehetséges a jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni; az adatok és információk egy része pedig becslésen alapul, és ezen előrejelzésből nem lehetséges a valós jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni. Az adatok és információk egy része a magyar forinttól eltérő valuta- vagy devizanemben van meghatározva, az egyes valuta- vagy devizanemek közötti átváltás befolyásolja a forintban elérhető eredményt. A jelentésben említett pénzügyi eszközök és pénzügyi eszközökből képzett indexek múltbeli hozama és változása nyilvános forrásokból (nyomtatott és elektronikus sajtó, tőzsdék és társaságok hivatalos weboldalai, nyilvános pénzügyi portálok) hozzáférhető. A felhasznált adatok forrása a Bloomberg Professional illetve a nyomtatott és elektronikus sajtó. A kiadvány a Buda-Cash Brókerház Zrt. által hitelesnek, megbízhatónak és pontosnak tartott forrásokon alapuló információk alapján készült, de azokért a Buda-Cash Brókerház Zrt. semmilyen szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelentésben szereplő adatok, árfolyamok, hozamok tájékoztató jellegűek. A kiadvány nem minősül befektetési tanácsadásnak, befektetésre, értékpapírok jegyzésére, vásárlására vagy eladására vonatkozó felhívásnak, arra vonatkozó ajánlatnak. A jelentésben szereplő információkra, véleményekre, becslésekre a pénz- és tőkepiaci, valamint a makrogazdasági helyzet változásai és egyéb tényezők lehetnek hatással, ezekre a Buda- Cash Brókerház Zrt-nek nincs befolyása és a meghozott befektetői döntések következményei a Buda-Cash Brókerház Zrt-re nem háríthatóak át. A jelentésben foglaltak felhasználása, átdolgozása, publikálása kizárólag a Buda-Cash Brókerház Zrt. előzetes írásos engedélyével lehetséges.