Befektetési horizont és kockázat ajánlott minimális (az idıszak végén)

Raiffeisen Hozam Prémium Származtatott Alap Alap Adatok Havi jelentés a 2012. július 01. - 2012. július 31. idıszakra Az alap indulása 2006. 1. 13. Alapkezelı Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. Al-alapkezelı - Letétkezelı Raiffeisen Bank Zrt. Könyvvizsgáló KPMG Hungária Vezetı forgalmazó Raiffeisen Bank Zrt. Az alap típusa abszolút hozamú alap Referencia index - Stratégia Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. 1054 Bp. Akadémia u. 6. alapok.raiffeisen.hu Az Alapkezelı az Alap tıkéjét az állampapírokon, egyéb hitelviszonyt megtestesítı értékpapírokon és a hagyományos betéteken felül jellemzıen struktúrált termékekbe, illetve közvetlenül a struktúrált termékeknél használt opciós jogokba fekteti be. Max. éves alapkezelési díj 1,5% Letétkezelı éves díja 0,10% Hozamok Befektetési horizont és kockázat árfolyamváltozás árfolyam nettó eszközérték nettó éves referenciaindex ajánlott minimális (az idıszak végén) hozam hozama befektetési idıtáv vállalt kockázat 2012. január 1-tıl 2012. július 31-ig: 5 év magas 2012.07.31 7,77% 1,628232 Ft 10 354 137 186 Ft 7,77% - 3 év Korábbi években: 2 év 2011.12.31 4,24% 1,510903 Ft 14 125 112 120 Ft 4,24% - 1 év közepes 2010.12.31 6,96% 1,449508 Ft 4 422 049 798 Ft 6,96% - 6 hónap 2009.12.31 10,34% 1,355163 Ft 1 381 093 412 Ft 10,34% - 1 hónap 2008.12.31 8,42% 1,228131 Ft 1 318 553 992 Ft 8,42% - 1 hét alacsony 2007.12.31 7,77% 1,132796 Ft 1 440 652 761 Ft 7,77% - 2006.12.31 5,11% 1,051080 Ft 1 004 417 974 Ft 5,11% - 2006.01.12-1,000000 Ft 400 057 726 Ft - - Az árfolyamváltozás százalékos mértéke a befektetı által elérhetı vagyonnövekedést mutatja be, amennyiben a teljes évben megtartotta befektetését. A fenti hozamok nem jelentenek garanciát a jövıre nézve és nincsenek összefüggésben az alapok jövıbeni hozamaival. A közölt hozamadatok nominálisak és az adott naptári évre vonatkoznak. Az alap indulásának évében és az idei évben a hozamok egy évnél rövidebb idıre vonatkoznak. Kiegészítı információk A Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. tagja a Befektetési Alapkezelık és Vagyonkezelık Magyarországi Szövetségének (BAMOSZ). A Raiffeisen Hozam Prémium Alap "abszolút hozamú alap" a BAMOSZ kategorizálása szerint, mely alapján a tıkepiaci környezettıl független pozitív hozam elérésére törekszik, és kiinduló pontként a kockázatmentes hozam meghaladását tekinti. Az alap tıkeáttételt nem használ. A befektetési jegyek árfolyama indulás óta 1,60 Ft 1,50 Ft 1,40 Ft 1,30 Ft 1,20 Ft 1,10 Ft 1,00 Ft 2006. 1. 12. 2006. 7. 12. 2007. 1. 12. 2007. 7. 12. 2008. 1. 12. 2008. 7. 12. 2009. 1. 12. 2009. 7. 12. 2010. 1. 12. 2010. 7. 12. 2011. 1. 12. 2011. 7. 12. 2012. 1. 12. 2012. 7. 12. További fontos információk Felhívjuk a befektetık figyelmét arra, hogy a jelenlegi szabályozás alapján a befektetési alapokon elért hozam a kamatadó hatálya alá tartozik, és azt a jelenlegi szabályozás alapján 16%- os mértékő adó terheli, amennyiben a befektetési jegyek megvétele 2006. augusztus 31. után történt. Felhívjuk továbbá arra is a figyelmet, hogy a befektetıket számlavezetési és egyéb költségek, valamint befektetési jegyek forgalmazása során a vételi, eladási és átváltási jutalék is terheli. A fenti költségek mértékérıl a befektetési alap tájékoztatója és a befektetési jegy forgalmazójának kondíciós listája ad pontos tájékoztatást. 1

Piaci események Magasabb hozam elérése csak magasabb kockázattal lehetséges! Júliusban globálisan tekintve folytatódott a megelızı hónapban beindult kockázatkeresés. Miközben a híreket továbbra is az európai adósságválság kiszélesedése dominálta, a befektetık nem fordultak el a tıkepiacoktól. Az Európai Központi Bankban komolyan foglalkoznak egy kötvényvásárlási program elindításával, melynek keretében a periféria országok rövid lejáratú kötvényeit vásárolnák. Mario Draghi jegybankelnök szavainak hatására, miszerint a mandátumokon belül minden szükségest készek megtenni az euró megırzéséért, a piacok újra meglódultak és a legfontosabb amerikai tızsdeindex, az S&P500 az idén nyáron elveszített 1400-as szint közelségébe került. Továbbra sem lesz könnyő és szabad az út innen, hiszen az európai recesszió globálissá kezd szélesedni, és az EKB kötvényvásárlását nem támogatja a befolyásos német jegybank elnöke. Forintban tekintve a német DAX 3,82%-ot emelkedett, az S&P 500 pedig 2,40%-ot, a BUX index havi teljesítménye: +0,39%. Júliusban a forint moderáltan erısödött, és a magyar csıdkockázati mérıszám (CDS) értéke is tovább csökkent valamelyest, ami elınyös volt az Alap befektetései szempontjából. Az elmúlt hónapban igyekeztünk némileg védettebbé, zártabbá tenni a portfoliót, hogy az általunk várt tıkepiaci stresszt jobban viselje az Alap. A RAHA (Raiffeisen Hozamprémium) összetételét több mint 90 százalékban betétek, a magyar állam vagy a magyar állam közvetlen tulajdonában és irányítása alatt álló intézmények által kibocsátott kötvények alkotják. Az alap összetétele a befektetési politika kategóriái szerint Az alap összetétele Államkötvény; 50,24% Likvid és egyéb kamatozó eszközök; 86,93% Strukturált termék; 13,07% Betét; 12,03% Deviza; 0,22% Számlapénz; 30,16% Kincstárjegy; 0,71% Vállalati kötvény; 5,61% Részvény; 0,07% Származtatott ügyletek; 0,97% Származtatott ügyletek nettósított, abszolút értéke: 2,85% Kockázati mutatók * Szórás 1,52% Követési hiba - Sharpe-mutató 0,51 Információs hányados - Alfa - * az elmúlt három év napi adatai alapján számolva - évesített adatok A kockázati mutatók értelmezése: Szórás A befektetési alap árfolyamingadozásának erısségét mutatja meg. Minél magasabb az értéke, az alap havi hozamai átlagosan annál jobban eltérhetnek az - indulás óta mért - átlagos havi hozamszinttıl. Követési hiba Sharpe-mutató Információs hányados Alfa Azt méri, hogy a befektetési alap milyen mértékben tér el a referenciaindexétıl. Az eltérés mérıszáma az alap hozamából és a referenciaindex hozamából képzett különbségnek a szórása. A kockázatmentes hozam feletti hozamtöbblet osztva a hozamok szórásával. Az egységnyi kockázatra jutó többlethozamot mutatja meg, csak pozitív értéke értelmezhetı. A felülteljesítés kiegyensúlyozottságának mutatószáma, az alfa és a követési hiba hányadosa. Az elért többlethozamot viszonyítja a referenciaindextıl való eltérés mértékéhez. Az alapkezelı által elért, a piac teljesítményéhez viszonyított többlethozam (bruttó hozamok alapján). A piacot jelen esetben a referenciaindex jelenti. További fontos információk Befektetési döntése elıtt minden esetben olvassa el az Alap hivatalos Tájékoztatóját és Kezelési Szabályzatát, melyeket az alapok forgalmazási helyein, illetve az Alapkezelınél lehet beszerezni. Annak ellenére, hogy a jelen kiadványunk pontossága, helyessége érdekében a lehetı legteljesebb körültekintéssel jártunk el az Alapkezelı nem tud garanciát vállalni az abban foglaltakért. Az Alapkezelı és annak munkatársai nem vállalnak felelısséget azért az üzleti döntésért, vagy annak valamely következményéért, melyet bármely személy a jelen kiadványban foglaltak alapján hoz. 2

Raiffeisen Index Prémium Származtatott Alap Havi jelentés a 2012. július 1. - 2012. július 31. idıszakra Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. 1054 Bp. Akadémia u. 6. alapok.raiffeisen.hu Alap Adatok Az alap indulása 2005. 8. 11. Alapkezelı Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. Al-alapkezelı - Letétkezelı Raiffeisen Bank Zrt. Könyvvizsgáló KPMG Hungária Vezetı forgalmazó Raiffeisen Bank Zrt. Az alap típusa származtatott alap Referencia index - Max. éves alapkezelési díj 3,0% Letétkezelı éves díja 0,175% Stratégia Az Alap befektetési politikájának márciusi módosításával átáll abszolút hozamcél elérésére, részleges tıkevédelem biztosítása mellett. Az Alap célja, hogy befektetési politikájával minél magasabb tıkenövekményt érjen el. Az Alap származtatott ügyletekbe, kollektív befektetési értékpapírokba, részvényekbe, és kamatozó eszközökbe egyaránt fektethet. A befektetık a befektetési jegyek megvásárlásával az alap eszközeinek hozamából részesedhetnek, úgy hogy a befektetési jegyek árfolyamára az alapkezelı védelmet ígér, melyet a befektetési politikával biztosít és melynek részleteit és feltételeit az Alap Kezelési Szabályzata tartalmazza. Hozamok Befektetési horizont és kockázat árfolyamváltozás árfolyam nettó eszközérték nettó éves hozam referenciaindex ajánlott minimális (az idıszak végén) hozama befektetési idıtáv vállalt kockázat 2012. január 1-tıl 2012. július 31-ig: 5 év magas 2012.07.31 3,25% 1,301746 Ft 363 442 991 Ft 3,25% - 3 év Korábbi években: 2 év 2011.12.31-1,27% 1,260712 Ft 921 202 632 Ft -1,27% - 1 év közepes 2010.12.31 2,29% 1,276987 Ft 677 099 624 Ft 2,29% - 6 hónap 2009.12.31 7,15% 1,248384 Ft 1 397 397 121 Ft 7,15% - 1 hónap 2008.12.31-3,80% 1,165030 Ft 1 530 118 407 Ft -3,80% - 1 hét alacsony 2007.12.31 7,05% 1,211015 Ft 2 229 647 428 Ft 7,05% - 2006.12.31 9,05% 1,131276 Ft 1 766 444 655 Ft 9,05% - 2005.12.31 3,68% 1,037356 Ft 859 680 385 Ft 3,68% - Az árfolyamváltozás százalékos mértéke a befektetı által elérhetı vagyonnövekedést mutatja be, amennyiben a teljes évben megtartotta befektetését. A fenti hozamok nem jelentenek garanciát a jövıre nézve és nincsenek összefüggésben az alapok jövıbeni hozamaival. A közölt hozamadatok nominálisak és az adott naptári évre vonatkoznak. Az alap indulásának évében és az idei évben a hozamok egy évnél rövidebb idıre vonatkoznak. Kiegészítı információk A Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. tagja a Befektetési Alapkezelık és Vagyonkezelık Magyarországi Szövetségének (BAMOSZ). A Raiffeisen Index Prémium Alap "származtatott alap" a BAMOSZ kategorizálása szerint. Az alap ezen feltételeknek a tájékoztatója és havi jelentése szerint megfelel. A befektetési jegyek árfolyama indulás óta 1,35 Ft 1,30 Ft 1,25 Ft 1,20 Ft 1,15 Ft 1,10 Ft 1,05 Ft 1,00 Ft 0,95 Ft 2005. 8. 15. 2006. 2. 15. 2006. 8. 15. 2007. 2. 15. 2007. 8. 15. 2008. 2. 15. 2008. 8. 15. 2009. 2. 15. 2009. 8. 15. 2010. 2. 15. 2010. 8. 15. 2011. 2. 15. 2011. 8. 15. 2012. 2. 15. További fontos információk Felhívjuk a befektetık figyelmét arra, hogy a jelenlegi szabályozás alapján a befektetési alapokon elért hozam a kamatadó hatálya alá tartozik, és azt a jelenlegi szabályozás alapján 16%-os mértékő adó terheli, amennyiben a befektetési jegyek megvétele 2006. augusztus 31. után történt. Felhívjuk továbbá arra is a figyelmet, hogy a befektetıket számlavezetési és egyéb költségek, valamint befektetési jegyek forgalmazása során a vételi, eladási és átváltási jutalék is terheli. A fenti költségek mértékérıl a befektetési alap tájékoztatója és a befektetési jegy forgalmazójának kondíciós listája ad pontos tájékoztatást. 1

Piaci események Júliusban a magyar kormány megkezdte a tárgyalásokat az IMF-EU delegációval. A megbeszélésekkel kapcsolatban kevés konkrétum szivárgott ki, viszont kormányzati tájékoztatók szerint a Valutaalap kételyeket fogalmazott meg a jövı évi növekedési tervvel kapcsolatban, bírálta a különadókkal kapcsolatos intézkedéseket, valamint kifogást emelt a pénzügyi tranzakciós illeték jegybanki kiterjesztése ellen is. A befektetık pozitívan fogadták, hogy az indokolatlanul hosszú elıkészítési folyamatot követıen a kormányzat végrehajtotta azon törvénymódosításokat, melyek elıfeltételei voltak a tárgyalások megkezdésének és így elkezdıdhettek az egyeztetések az IMF-fel. A hosszú állampapírokból képzett MAX index a hónap során 2,29%-kal emelkedett, míg a rövid lejáratokból képzett RMAX index 0,75%-ot hozott a befektetıknek. Az 5 éves országkockázati mutató (CDS) 40 bázisponttal csökkent. A 10 éves hazai állampapír hozama 30 bázisponttal csökkent, míg a rövid lejáratú hozamok 20 bázisponttal mérséklıdtek. Júliusban váratlan kijelentést tett az EKB elnöke. Mario Draghi egy nyilatkozatban kilátásba helyezte, hogy az EKB bármit megtesz annak érdekében, hogy biztosítsa az euró jövıjét és stabilizálja az eurózónát, melyet követıen az európai piacokon eufórikus hangulat alakult ki. Az EKB elnöke kilátásba helyezte, hogy újraindítják a periféria országok kötvényvásárlási programját. Az olasz és spanyol tızsdék a 2008-2009- es válság mélypontja alatti szintekrıl fordultak, és kezdtek erıteljes emelkedésbe. A gyenge makrogazdasági fundamentumok és vállalati jelentések ellenére fokozódott a globális kockázatvállalási kedv. A perififéria országok állampapírhozamai és az európai vállalati kötvényhozamok is esésnek indultak. Az optimizmust tovább főtötte az amerikai és kínai mennyiségi lazításokkal kapcsolatos várakozás valamint az EKB augusztusi ülésével kapcsolatos optimizmus, annak ellenére, hogy az európai jegybank által kilátásba helyezett intézkedések továbbra is német ellenállásba ütközhetnek. A német DAX index 5,55%-ot emelkedett a hónap során, míg az 50 legnagyobb európai vállalatot magában foglaló SX5E index 2,69%-kal zárt magasabban. A tengerentúli piacok is emelkedtek, a legnagyobb 500 USA cég részvényeibıl képzett S&P index 1,26%-kal nıtt. Az MSCI fejlett- ill. fejlıdı piaci részvényindexek 1,20, ill. 1,62%-os plusszal zárták a hónapot. Az alap összetétele Kincstárjegy; 57,71% Származtatott ügylet; -0,41% Számlapénz; 37,24% Államkötvény; 2,93%Deviza; 2,53% Származtatott ügyletek nettósított, abszolút értéke: 19,20% Kockázati mutatók * Szórás 3,92% Követési hiba - Sharpe-mutató -1,08 Információs hányados - Alfa - Átlagos hátralevı futamidı (év) - * az elmúlt három év napi adatai alapján számolva - évesített adatok A kockázati mutatók értelmezése: Szórás A befektetési alap árfolyamingadozásának erısségét mutatja meg. Minél magasabb az értéke, az alap havi hozamai átlagosan annál jobban eltérhetnek az - indulás óta mért - átlagos havi hozamszinttıl. Követési hiba Sharpe-mutató Információs hányados Alfa Átlagos hátralevı futamidı Azt méri, hogy a befektetési alap milyen mértékben tér el a referenciaindexétıl. Az eltérés mérıszáma az alap hozamából és a referenciaindex hozamából képzett különbségnek a szórása. A kockázatmentes hozam feletti hozamtöbblet osztva a hozamok szórásával. Az egységnyi kockázatra jutó többlethozamot mutatja meg, csak pozitív értéke értelmezhetı. A felülteljesítés kiegyensúlyozottságának mutatószáma, az alfa és a követési hiba hányadosa. Az elért többlethozamot viszonyítja a referenciaindextıl való eltérés mértékéhez. Az alapkezelı által elért, a piac teljesítményéhez viszonyított többlethozam (bruttó hozamok alapján). A piacot jelen esetben a referenciaindex jelenti. A kötvényportfolió érzékenységét méri a hozamváltozásra. Ez a hozamérzékenység ugyanakkora, mint a módosított átlagidıvel azonos futamidejő diszkontkincstárjegyé. Csak kötvényportfoliókra számítható. További fontos információk Befektetési döntése elıtt minden esetben olvassa el az Alap hivatalos Tájékoztatóját és Kezelési Szabályzatát, melyeket az alapok forgalmazási helyein, illetve az Alapkezelınél lehet beszerezni. Annak ellenére, hogy a jelen kiadványunk pontossága, helyessége érdekében a lehetı legteljesebb körültekintéssel jártunk el az Alapkezelı nem tud garanciát vállalni az abban foglaltakért. Az Alapkezelı és annak munkatársai nem vállalnak felelısséget azért az üzleti döntésért, vagy annak valamely következményéért, melyet bármely személy a jelen kiadványban foglaltak alapján hoz. 2

Raiffeisen Alapok Alapja - Konvergencia Alap Adatok Havi jelentés a 2012. július 01. - 2012. július 31. idıszakra Az alap indulása 1999. 1. 20. Alapkezelı Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. Al-alapkezelı Raiffeisen KAG Letétkezelı Raiffeisen Bank Zrt. Könyvvizsgáló KPMG Hungária Vezetı forgalmazó Raiffeisen Bank Zrt. Az alap típusa kiegyensúlyozott vegyes alap Referencia index 10% RMAX Magyar Állampapír Index 32% JPMorgan GBI Emerging Markets Broad Europe 4% JPM Euro EMBI Global Diversified Europe 4% JPM EMBI Global Diversified Europe hedged USD 50% MSCI Emerging Europe 10/40 net div reinv Max. éves alapkezelési díj 2,0% Letétkezelı éves díja 0,15% Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. 1054 Bp. Akadémia u. 6. alapok.raiffeisen.hu Stratégia Az Alapkezelı az Alap mindenkori tıkéjének legalább nyolcvan százalékát befektetési alapok jegyeibe és egyéb kollektív befektetési értékpapírokba fekteti. Az Alap döntıen kelet- és közép-európai azon belül is elsısorban orosz, lengyel, cseh és hazai, kisebb részben egyéb feltörekvı piaci államkötvényeket és részvényeket vásárló befektetési alapok jegyeit vásárolja. A Befektetési jegyek zavartalan visszaváltásához szükséges likviditás fenntartása érdekében az Alapkezelı az Alap mindenkori tıkéjének legalább 10%-át hazai pénzpiaci alapokba fekteti. Az Alapkezelınek 2007.01.29-tıl lehetısége van az Alap mindenkori tıkéjének maximum 10%-ig olyan befektetési alapokba fektetni, amelyek befektetési politikája nem illeszkedik az Alap befektetési politikájához. Hozamok Befektetési horizont és kockázat árfolyamváltozás árfolyam nettó eszközérték bruttó éves hozam referenciaindex ajánlott minimális (az idıszak végén) hozama befektetési idıtáv vállalt kockázat 2012. január 1-tıl 2012. július 31-ig: 5 év magas 2012.07.31 2,38% 4,948558 Ft 4 282 341 644 Ft 3,56% 3,90% 3 év Korábbi években: 2 év 2011.12.31-6,29% 4,833679 Ft 5 341 641 951 Ft -4,42% -3,67% 1 év közepes 2010.12.31 20,86% 5,158238 Ft 8 839 053 163 Ft 22,79% 20,94% 6 hónap 2009.12.31 42,80% 4,267810 Ft 8 379 136 263 Ft 44,98% 44,68% 1 hónap 2008.12.31-40,24% 2,988746 Ft 6 782 652 386 Ft -39,86% -32,35% 1 hét alacsony 2007.12.31 12,43% 5,001270 Ft 17 670 138 961 Ft 14,34% 10,87% 2006.12.31 11,95% 4,448153 Ft 24 015 132 267 Ft 15,04% 18,43% 2005.12.31 30,56% 3,973201 Ft 7 973 597 071 Ft 34,09% 37,41% 2004.12.31 12,24% 3,043104 Ft 1 261 527 486 Ft 15,07% 22,90% 2003.12.31 19,85% 2,711206 Ft 1 063 153 143 Ft 22,25% 18,78% Az alap 2002. június 19-ig Nemzetközi Kötvényalapként mőködött: 2002.12.31-0,55% 2,262202 Ft 462 570 905 Ft 1,65% -2,57% A portfolió 5 legnagyobb hányadú eleme 2001.12.31-4,52% 2,274626 Ft 392 611 435 Ft -2,16% -2,74% RCM Kelet-Európai Kötvény Alap 17% A bruttó hozam kifejezés azt jelenti, hogy az alapot terhelı költségeket nem vettük figyelembe a hozam kiszámításánál, így az összehasonlítható a referenciaindex hozamával. Az árfolyamváltozás százalékos mértéke a befektetı által elérhetı vagyonnövekedést mutatja be, amennyiben a teljes évben megtartotta befektetését. A fenti hozamok nem jelentenek garanciát a jövıre nézve és nincsenek összefüggésben az alapok jövıbeni hozamaival. A közölt hozamadatok nominálisak és az adott naptári évre vonatkoznak. Az alap indulásának évében és az idei évben a hozamok egy évnél rövidebb idıre vonatkoznak. RCM Kelet-Európai Részvény Alap 16% Schroder Feltörekvı Európa Részvény Alap 14% ESPA Danubia Kötvény Alap 14% Pictet Kelet-Európai Részvény Alap 13% Kiegészítı információk A Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. tagja a Befektetési Alapkezelık és Vagyonkezelık Magyarországi Szövetségének (BAMOSZ). A Raiffeisen Alapok Alapja "kiegyensúlyozott vegyes alap" a BAMOSZ kategorizálása szerint, így nem kötvénytípusú eszközeit 35% és 65% közt tartja. Mivel a nem kötvénytípusú alapok aránya a portfolióban jelenleg 50%, így ennek a feltételnek az alap megfelel. Az alap és referenciaindexének bruttó árfolyama 2001. óta 300% 250% Az alap bruttó árfolyama Referenciaindex 200% 150% 100% 50% 2000. 12. 31. 2001. 12. 31. 2002. 12. 31. 2003. 12. 31. 2004. 12. 31. 2005. 12. 31. 2006. 12. 31. 2007. 12. 31. 2008. 12. 31. 2009. 12. 31. 2010. 12. 31. 2011. 12. 31. További fontos információk Felhívjuk a befektetık figyelmét arra, hogy a jelenlegi szabályozás alapján a befektetési alapokon elért hozam a kamatadó hatálya alá tartozik, és azt a jelenlegi szabályozás alapján 16%-os mértékő adó terheli, amennyiben a befektetési jegyek megvétele 2006. augusztus 31. után történt. Felhívjuk továbbá arra is a figyelmet, hogy a befektetıket számlavezetési és egyéb költségek, valamint befektetési jegyek forgalmazása során a vételi, eladási és átváltási jutalék is terheli. A fenti költségek mértékérıl a befektetési alap tájékoztatója és a befektetési jegy forgalmazójának kondíciós listája ad pontos tájékoztatást. 1

Piaci események Júliusban folytatódott a megelızı hónapban beindult kockázatkeresés. Miközben a híreket továbbra is az európai adósságválság kiszélesedése dominálta, a befektetık nem fordultak el a tıkepiacoktól. Az olasz és spanyol államadósság a jelenlegi magas 6-7 százalékos hozamszinteken nem finanszírozható, ami továbbra sem jelent hosszú távon fenntartható szituációt. Eközben több spanyol régió is komoly fiskális problémákba futott bele, aminek következtében Madridtól kértek segítséget. Az Európai Központi Bankban komolyan foglalkoznak egy kötvényvásárlási program elindításával, melynek keretében a periféria országok rövid lejáratú kötvényeit vásárolnák. Mario Draghi jegybankelnök szavainak hatására, miszerint a mandátumokon belül minden szükségest készek megtenni az euró megırzéséért, a piacok újra meglódultak és a legfontosabb amerikai tızsdeindex, az S&P500 az idén nyáron elveszített 1400-as szint közelségébe került. Továbbra sem lesz könnyő és szabad az út innen, hiszen az európai recesszió globálissá kezd szélesedni, és az EKB kötvényvásárlását nem támogatja a befolyásos német jegybank elnöke. Júliusban a magyar kormány megkezdte a tárgyalásokat az IMF-EU delegációval. A Valutaalap kételyeket fogalmazott meg a jövı évi növekedési tervvel kapcsolatban, bírálta a különadókkal kapcsolatos intézkedéseket, valamint kifogást emelt a pénzügyi tranzakciós illeték jegybanki kiterjesztése ellen is. Ennek ellenére a befektetık pozitívan fogadták, hogy az indokolatlanul hosszú elıkészítési folyamatot követıen a kormányzat végrehajtotta azon törvénymódosításokat, melyek elıfeltételei voltak a tárgyalások megkezdésének és így elkezdıdhettek az egyeztetések. A hosszú állampapírokból képzett MAX index a hónap során 2,29%-kal emelkedett, míg a rövid lejáratokból képzett RMAX index 0,75%-ot hozott a befektetıknek. Az 5 éves országkockázati mutató (CDS) 40 bázisponttal csökkent. A 10 éves hazai állampapír hozama 30 bázisponttal csökkent, míg a rövid lejáratú hozamok 20 bázisponttal mérséklıdtek. A régiós tızsdék vegyesen zárták a hónapot, forintban számolva a lengyel WIG20 index 3,02%-ot csökkent júliusban, a BUX +0,39%, a cseh PX index -1,97%. Az orosz tızsde forintban +3,13%-ot emelkedett. Az euró árfolyama 285,69-en indította a hónapot, 290,85-nél feljebb nem születtek kötések a bankközi piacon, a hónap végére az árfolyam 278,73 lett, a kurzus alja 277,05-nél volt. A dollár 229,13-ról 227,35-re drágult, a kurzus alja 224,70-nél volt, júliusban a legmagasabb USDHUF kötés 240,85--nél történt. A Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa nem változtatott az irányadó kamatszinten, ami továbbra is 7,00 százalék. Az alap eszközosztályok szerinti összetétele Külföldi kötvény befektetési jegy 42% Külföldi részvény befektetési jegy 50% Hazai befektetési jegy 4% Készpénz (deviza) 4% Készpénz (forint) 0% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% Kockázati mutatók * Szórás 12,00% Követési hiba ** 5,98% Sharpe-mutató 0,28 Információs hányados - Alfa - * az elmúlt három év napi adatai alapján számolva - évesített adatok ** az elmúlt három év havi adatai alapján számolva - évesített adatok A kockázati mutatók értelmezése: Szórás A befektetési alap árfolyamingadozásának erısségét mutatja meg. Minél magasabb az értéke, az alap havi hozamai átlagosan annál jobban eltérhetnek az - indulás óta mért - átlagos havi hozamszinttıl. Követési hiba Sharpe-mutató Információs hányados Alfa Azt méri, hogy a befektetési alap milyen mértékben tér el a referenciaindexétıl. Az eltérés mérıszáma az alap hozamából és a referenciaindex hozamából képzett különbségnek a szórása. A kockázatmentes hozam feletti hozamtöbblet osztva a hozamok szórásával. Az egységnyi kockázatra jutó többlethozamot mutatja meg, csak pozitív értéke értelmezhetı. A felülteljesítés kiegyensúlyozottságának mutatószáma, az alfa és a követési hiba hányadosa. Az elért többlethozamot viszonyítja a referenciaindextıl való eltérés mértékéhez. Az alapkezelı által elért, a piac teljesítményéhez viszonyított többlethozam (bruttó hozamok alapján). A piacot jelen esetben a referenciaindex jelenti. További fontos információk Befektetési döntése elıtt minden esetben olvassa el az Alap hivatalos Tájékoztatóját és Kezelési Szabályzatát, melyeket az alapok forgalmazási helyein, illetve az Alapkezelınél lehet beszerezni. Annak ellenére, hogy a jelen kiadványunk pontossága, helyessége érdekében a lehetı legteljesebb körültekintéssel jártunk el az Alapkezelı nem tud garanciát vállalni az abban foglaltakért. Az Alapkezelı és annak munkatársai nem vállalnak felelısséget azért az üzleti döntésért, vagy annak valamely következményéért, melyet bármely személy a jelen kiadványban foglaltak alapján hoz. 2

Raiffeisen Garantált Pénzpiaci Befektetési Alap Alap Adatok Havi jelentés a 2012. július 01. - 2012. július 31. idıszakra Az alap indulása 2005. 7. 26. Alapkezelı Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. Al-alapkezelı - Letétkezelı Raiffeisen Bank Zrt. Könyvvizsgáló KPMG Hungária Vezetı forgalmazó Raiffeisen Bank Zrt. Az alap típusa likviditási alap Referencia index ZMAX Magyar Állampapír Index Max. éves alapkezelési díj 1,5% Letétkezelı éves díja az alapkezelési díj tartalmazza Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. 1054 Bp. Akadémia u. 6. alapok.raiffeisen.hu Stratégia Az Alapkezelı a Raiffeisen Garantált Pénzpiaci Alap vagyonát kizárólag hitelintézeti, mégpedig a Raiffeisen Bank Zrt. által kínált látra szóló és lekötött betétekbe fekteti. Az Alap olyan számlaszerzıdést köt a Raiffeisen Bank Zrt.-vel, amely biztosítja, hogy az Alap minden hónap elején az alapban meglévı aktuális tıkére vonatkozóan garantált minimum hozamot biztosítson. A számlaszerzıdésben a Raiffeisen Bank vállalja, hogy az Alap által minden hónap elején nála elhelyezett látra szóló betétekre egy naptári hónapra szóló minimum garantált kamatlábat kínál az Alap számára az aktuális pénzpiaci folyamatok függvényében. Hozamok Befektetési horizont és kockázat árfolyamváltozás árfolyam nettó eszközérték bruttó éves referenciaindex ajánlott minimális (az idıszak végén) hozam hozama befektetési idıtáv vállalt kockázat 2012. január 1-tıl 2012. július 31-ig: 5 év magas 2012.07.31 3,99% 1,552885 Ft 32 209 795 767 Ft 4,62% 4,40% 3 év Korábbi években: 2 év 2011.12.31 5,62% 1,493365 Ft 28 611 097 374 Ft 6,51% 5,73% 1 év közepes 2010.12.31 5,12% 1,413915 Ft 16 930 790 911 Ft 5,96% 5,54% 6 hónap 2009.12.31 8,37% 1,344990 Ft 4 361 330 993 Ft 9,27% 8,98% 1 hónap 2008.12.31 7,88% 1,241056 Ft 2 912 805 367 Ft 8,80% 8,95% 1 hét alacsony 2007.12.31 6,81% 1,150383 Ft 1 554 631 084 Ft 7,74% 7,89% 2006.12.31 5,49% 1,076999 Ft 813 245 402 Ft 6,51% 6,92% 2005.12.31 2,09% 1,020932 Ft 887 245 330 Ft 2,63% 2,63% 2005.07.26-1,000000 Ft 200 000 000 Ft - - A bruttó hozam kifejezés azt jelenti, hogy az alapot terhelı költségeket nem vettük figyelembe a hozam kiszámításánál, így az összehasonlítható a referenciaindex hozamával. Az árfolyamváltozás százalékos mértéke a befektetı által elérhetı vagyonnövekedést mutatja be, amennyiben a teljes évben megtartotta befektetését. A fenti hozamok nem jelentenek garanciát a jövıre nézve és nincsenek összefüggésben az alapok jövıbeni hozamaival. A közölt hozamadatok nominálisak és az adott naptári évre vonatkoznak. Az alap indulásának évében és az idei évben a hozamok egy évnél rövidebb idıre vonatkoznak. Kiegészítı információk A Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. tagja a Befektetési Alapkezelık és Vagyonkezelık Magyarországi Szövetségének (BAMOSZ). A RAGA "likviditási alap" a BAMOSZ kategorizálása szerint, mely szerint a portfólióban lévı eszközök átlagos hátralévı futamideje a 60 napot, az eszközök átlagos hátralévı élettartama a 6 hónapot nem haladhatja meg. Az Alap portfóliója a hónapban kizárólag látra szóló és lekötött betéteket tartalmazott, így az elsı feltétel nem értelmezhetı. Mivel a portfolió átlagos hátralevı élettartama jelenleg 0,31 év, így a második feltételnek az alap megfelel. Az alapnak és referenciaindexének bruttó árfolyama 170% 165% Az alap bruttó árfolyama 160% 155% Referenciaindex 150% 145% 140% 135% 130% 125% 120% 115% 110% 105% 100% 2005. 7. 27. 2006. 1. 27. 2006. 7. 27. 2007. 1. 27. 2007. 7. 27. 2008. 1. 27. 2008. 7. 27. 2009. 1. 27. 2009. 7. 27. 2010. 1. 27. 2010. 7. 27. 2011. 1. 27. 2011. 7. 27. 2012. 1. 27. 2012. 7. 27. 1

Piaci események Júliusban a magyar kormány megkezdte a tárgyalásokat az IMF-EU delegációval. A találkozó során a Nemzetközi Valutaalap tájékozódott a hazai gazdasági folyamatokról, áttekintették az idei és a jövı évi költségvetést, és technikai kérdésekrıl egyeztettek. A megbeszélésekkel kapcsolatban kevés konkrétum szivárgott ki, viszont kormányzati tájékoztatók szerint a Valutaalap kételyeket fogalmazott meg a jövı évi növekedési tervvel kapcsolatban, bírálta a különadókkal kapcsolatos intézkedéseket, valamint kifogást emelt a pénzügyi tranzakciós illeték jegybanki kiterjesztése ellen is. A befektetık pozitívan fogadták, hogy az indokolatlanul hosszú elıkészítési folyamatot követıen a kormányzat végrehajtotta azon törvénymódosításokat, melyek elıfeltételei voltak a tárgyalások megkezdésének, és így elkezdıdhettek az egyeztetések. A hosszú állampapírokból képzett MAX index a hónap során 2,29%-kal emelkedett, míg a rövid lejáratokból képzett RMAX index 0,75%-ot hozott a befektetıknek. Az 5 éves országkockázati mutató (CDS) 40 bázisponttal csökkent. A rövid lejáratú, éven belüli hozamok 20 bázisponttal mérséklıdtek. A hazai kötvénypiac erısödését az Európai Központi Bank elnökének nyilatkozata következtében kialakult globális piaci eufória is segítette. Az EKB elnöke, Mario Draghi egy nyilatkozatában hangsúlyozta, hogy készek mindent megtenni az eurózóna megmentése érdekében, azaz az Európai Központi Bankban komolyan foglalkoznak egy kötvényvásárlási program kidolgozásával és elindításával, melynek keretében a periféria országok rövid lejáratú kötvényeit vásárolnák. A hazai fizetıeszköz erısödött, mind az euróhoz, mind a dollárhoz viszonyítva. A Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa nem változtatott az irányadó kamatszinten, ami továbbra is 7,00 százalék. A Raiffeisen Garantált Pénzpiaci Alap július havi garantált hozama éves szinten 5,00% volt, a garantált hozam az augusztusi hónapra éves szinten szintén 5,00%. Az alap összetétele Lekötött betét; 92,14% Számlapénz; 7,86% Az alap lejárati szerkezete 6-12 hónap; 19,03% 0-3 hónap; 52,87% 3-6 hónap; 28,10% Kockázati mutatók * Szórás 0,24% Követési hiba 0,45% Sharpe-mutató -2,92 Információs hányados - Alfa - Átlagos hátralevı futamidı (év) ** - Átlagos hátralevı élettartam (év) ** 0,31 * az elmúlt három év napi adatai alapján számolva - évesített adatok ** a hónap utolsó napján A kockázati mutatók értelmezése: Szórás A befektetési alap árfolyamingadozásának erısségét mutatja meg. Minél magasabb az értéke, az alap havi hozamai átlagosan annál jobban eltérhetnek az - indulás óta mért - átlagos havi hozamszinttıl. Követési hiba Sharpe-mutató Alfa Információs hányados Átlagos hátralevı futamidı Átlagos hátralevı élettartam Azt méri, hogy a befektetési alap milyen mértékben tér el a referenciaindexétıl. Az eltérés mérıszáma az alap hozamából és a referenciaindex hozamából képzett különbségnek a szórása. A kockázatmentes hozam feletti hozamtöbblet osztva a hozamok szórásával. Az egységnyi kockázatra jutó többlethozamot mutatja meg, csak pozitív értéke értelmezhetı. Az alapkezelı által elért, a piac teljesítményéhez viszonyított többlethozam (bruttó hozamok alapján). A piacot jelen esetben a referenciaindex jelenti. A felülteljesítés kiegyensúlyozottságának mutatószáma, az alfa és a követési hiba hányadosa. Az elért többlethozamot viszonyítja a referenciaindextıl való eltérés mértékéhez. A kötvényportfolió érzékenységét méri a hozamváltozásra. Ez a hozamérzékenység ugyanakkora, mint a módosított átlagidıvel azonos futamidejő diszkontkincstárjegyé. Csak kötvényportfoliókra számítható. A portfólió eszközeinek súlyozott átlagos lejárati ideje. További fontos információk Befektetési döntése elıtt minden esetben olvassa el az Alap hivatalos Tájékoztatóját és Kezelési Szabályzatát, melyeket az alapok forgalmazási helyein, illetve az Alapkezelınél lehet beszerezni. Annak ellenére, hogy a jelen kiadványunk pontossága, helyessége érdekében a lehetı legteljesebb körültekintéssel jártunk el az Alapkezelı nem tud garanciát vállalni az abban foglaltakért. Az Alapkezelı és annak munkatársai nem vállalnak felelısséget azért az üzleti döntésért, vagy annak valamely következményéért, melyet bármely személy a jelen kiadványban foglaltak alapján hoz. 2

Raiffeisen Kötvény Alap Alap Adatok Havi jelentés a 2012. július 01. - 2012. július 31. idıszakra Az alap indulása 1997. 10. 9. Alapkezelı Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. Al-alapkezelı Letétkezelı Raiffeisen Bank Zrt. Könyvvizsgáló KPMG Hungária Vezetı forgalmazó Raiffeisen Bank Zrt. Az alap típusa hosszú kötvényalap Referencia index MAX Magyar Állampapír Index Stratégia Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. 1054 Bp. Akadémia u. 6. alapok.raiffeisen.hu A Raiffeisen Kötvény Alap a törvény adta lehetıségek figyelembe vételével magyar államkötvények, diszkontkincstárjegyek és nyilvánosan forgalomba hozott, alacsony hitelkockázatú, legjobb besorolású vállalati kötvények vásárlásával alakítja ki portfólióját. Az Alap célja, hogy középtávon a közvetlen állampapír befektetésekkel elérhetı hozamot meghaladó megtérülést biztosítson az Alap befektetıinek, a közvetlen állampapír befektetések kockázatával összemérhetı kockázati szint mellett. Max. éves alapkezelési díj 1,5% Letétkezelı éves díja 0,15% Hozamok Befektetési horizont és kockázat árfolyamváltozás árfolyam nettó eszközérték bruttó éves referenciaindex ajánlott minimális (az idıszak végén) hozam hozama befektetési idıtáv vállalt kockázat 2012. január 1-tıl 2012. július 31-ig: 5 év magas 2012.07.31 12,81% 3,136221 Ft 2 056 758 400 Ft 13,60% 13,08% 3 év Korábbi években: 2 év 2011.12.31 2,98% 2,779977 Ft 2 262 216 968 Ft 4,17% 1,65% 1 év közepes 2010.12.31 5,98% 2,699429 Ft 2 951 243 499 Ft 7,17% 6,14% 6 hónap 2009.12.31 9,36% 2,547088 Ft 1 617 517 071 Ft 10,49% 14,10% 1 hónap 2008.12.31 0,30% 2,329136 Ft 1 794 413 419 Ft 1,30% 2,68% 1 hét alacsony 2007.12.31 3,74% 2,322147 Ft 2 942 063 060 Ft 4,85% 6,11% 2006.12.31 4,53% 2,238502 Ft 2 117 365 675 Ft 5,98% 6,73% 2005.12.31 6,96% 2,141579 Ft 4 203 933 045 Ft 8,97% 8,75% 2004.12.31 10,93% 2,002142 Ft 2 398 104 665 Ft 12,47% 13,44% 2003.12.31-0,79% 1,804883 Ft 1 519 005 303 Ft 0,76% 1,17% 2002.12.31 8,02% 1,819326 Ft 1 590 296 848 Ft 10,21% 10,03% 2001.12.31 10,26% 1,684238 Ft 2 571 279 141 Ft 12,30% 11,80% A bruttó hozam kifejezés azt jelenti, hogy az alapot terhelı költségeket nem vettük figyelembe a hozam kiszámításánál, így az összehasonlítható a referenciaindex hozamával. Az árfolyamváltozás százalékos mértéke a befektetı által elérhetı vagyonnövekedést mutatja be, amennyiben a teljes évben megtartotta befektetését. A fenti hozamok nem jelentenek garanciát a jövıre nézve és nincsenek összefüggésben az alapok jövıbeni hozamaival. A közölt hozamadatok nominálisak és az adott naptári évre vonatkoznak. Az alap indulásának évében és az idei évben a hozamok egy évnél rövidebb idıre vonatkoznak. Kiegészítı információk A Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. tagja a Befektetési Alapkezelık és Vagyonkezelık Magyarországi Szövetségének (BAMOSZ). A Kötvény Alap "hosszú kötvényalap" a BAMOSZ szerint, mely szerint a portfolióban lévı eszközök átlagos hátralévı futamideje meghaladja a 3 évet. Mivel a portfolió átlagos hátralevı futamideje jelenleg 3,74 év, így ennek a feltételnek az alap megfelel. Az alapnak és referenciaindexének bruttó árfolyama 260% 240% 220% Az alap bruttó hozama A referenciaindex hozama 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 2000. 12. 29. 2001. 12. 29. 2002. 12. 29. 2003. 12. 29. 2004. 12. 29. 2005. 12. 29. 2006. 12. 29. 2007. 12. 29. 2008. 12. 29. 2009. 12. 29. 2010. 12. 29. 2011. 12. 29. További fontos információk Felhívjuk a befektetık figyelmét arra, hogy a jelenlegi szabályozás alapján a befektetési alapokon elért hozam a kamatadó hatálya alá tartozik, és azt a jelenlegi szabályozás alapján 16%-os mértékő adó terheli, amennyiben a befektetési jegyek megvétele 2006. augusztus 31. után történt. Felhívjuk továbbá arra is a figyelmet, hogy a befektetıket számlavezetési és egyéb költségek, valamint befektetési jegyek forgalmazása során a vételi, eladási és átváltási jutalék is terheli. A fenti költségek mértékérıl a befektetési alap tájékoztatója és a befektetési jegy forgalmazójának kondíciós listája ad pontos tájékoztatást. 1

Piaci események Júliusban a magyar kormány megkezdte a tárgyalásokat az IMF-EU delegációval. A találkozó során a Nemzetközi Valutaalap tájékozódott a hazai gazdasági folyamatokról, áttekintették az idei és a jövı évi költségvetést, és technikai kérdésekrıl egyeztettek. A megbeszélésekkel kapcsolatban kevés konkrétum szivárgott ki, viszont kormányzati tájékoztatók szerint a Valutaalap kételyeket fogalmazott meg a jövı évi növekedési tervvel kapcsolatban, bírálta a különadókkal kapcsolatos intézkedéseket, valamint kifogást emelt a pénzügyi tranzakciós illeték jegybanki kiterjesztése ellen is. A befektetık pozitívan fogadták, hogy az indokolatlanul hosszú elıkészítési folyamatot követıen a kormányzat végrehajtotta azon törvénymódosításokat, melyek elıfeltételei voltak a tárgyalások megkezdésének, és így elkezdıdhettek az egyeztetések. A hosszú állampapírokból képzett MAX index a hónap során 2,29%-kal emelkedett, míg a rövid lejáratokból képzett RMAX index 0,75%-ot hozott a befektetıknek. Az 5 éves országkockázati mutató (CDS) 40 bázisponttal csökkent. A 10 éves hazai állampapír hozama 30 bázisponttal esett, míg a rövid lejáratú hozamok 20 bázisponttal mérséklıdtek. A hazai kötvénypiac erısödését az Európai Központi Bank elnökének nyilatkozata következtében kialakult globális piaci eufória is segítette. Az EKB elnöke, Mario Draghi egy nyilatkozatában hangsúlyozta, hogy készek mindent megtenni az eurózóna megmentése érdekében, azaz az Európai Központi Bankban komolyan foglalkoznak egy kötvényvásárlási program kidolgozásával és elindításával, melynek keretében a periféria országok rövid lejáratú kötvényeit vásárolnák. Az euró árfolyama 285,69-en indította a hónapot, 290,85-nél feljebb nem születtek kötések a bankközi piacon, a hónap végére az árfolyam 278,73 lett, a kurzus alja 277,05-nél volt. A dollár 229,13-ról 227,35-re drágult, a kurzus alja 224,70-nél volt, júliusban a legmagasabb USDHUF kötés 240,85--nél történt. A Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa nem változtatott az irányadó kamatszinten, ami továbbra is 7,00 százalék. Az alap összetétele Államkötvény; 79,45% Számlapénz; 20,54% Deviza; 0,01% Az alap lejárati szerkezete 10 év felett; 0,02% 5 és 10 év között; 57,73% 1 év alatt; 21,19% Kockázati mutatók * Szórás 7,44% Követési hiba 1,45% Sharpe-mutató 0,32 Információs hányados 0,76 Alfa 1,10% Átlagos hátralevı futamidı (év) ** 3,74 * az elmúlt három év napi adatai alapján számolva - évesített adatok ** a hónap utolsó napján 3 és 5 év között; 0,04% 2 és 3 év között; 1,84% 1 és 2 év között; 19,17% A kockázati mutatók értelmezése: Szórás A befektetési alap árfolyamingadozásának erısségét mutatja meg. Minél magasabb az értéke, az alap havi hozamai átlagosan annál jobban eltérhetnek az - indulás óta mért - átlagos havi hozamszinttıl. Követési hiba Sharpe-mutató Információs hányados Alfa Átlagos hátralevı futamidı Azt méri, hogy a befektetési alap milyen mértékben tér el a referenciaindexétıl. Az eltérés mérıszáma az alap hozamából és a referenciaindex hozamából képzett különbségnek a szórása. A kockázatmentes hozam feletti hozamtöbblet osztva a hozamok szórásával. Az egységnyi kockázatra jutó többlethozamot mutatja meg, csak pozitív értéke értelmezhetı. A felülteljesítés kiegyensúlyozottságának mutatószáma, az alfa és a követési hiba hányadosa. Az elért többlethozamot viszonyítja a referenciaindextıl való eltérés mértékéhez. Az alapkezelı által elért, a piac teljesítményéhez viszonyított többlethozam (bruttó hozamok alapján). A piacot jelen esetben a referenciaindex jelenti. A kötvényportfolió illetve a kamatozó eszközök érzékenységét méri a hozamváltozásra. Ez a hozamérzékenység ugyanakkora, mint a módosított átlagidıvel azonos futamidejő diszkontkincstárjegyé. Csak kötvényportfoliókra számítható. További fontos információk Befektetési döntése elıtt minden esetben olvassa el az Alap hivatalos Tájékoztatóját és Kezelési Szabályzatát, melyeket az alapok forgalmazási helyein, illetve az Alapkezelınél lehet beszerezni. Annak ellenére, hogy a jelen kiadványunk pontossága, helyessége érdekében a lehetı legteljesebb körültekintéssel jártunk el az Alapkezelı nem tud garanciát vállalni az abban foglaltakért. Az Alapkezelı és annak munkatársai nem vállalnak felelısséget azért az üzleti döntésért, vagy annak valamely következményéért, melyet bármely személy a jelen kiadványban foglaltak alapján hoz. 2

Raiffeisen Likviditási Alap Alap Adatok Havi jelentés a 2012. július 01. - 2012. július 31. idıszakra Az alap indulása 2001. 9. 20. Alapkezelı Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. Al-alapkezelı - Letétkezelı Raiffeisen Bank Zrt. Könyvvizsgáló KPMG Hungária Vezetı forgalmazó Raiffeisen Bank Zrt. Az alap típusa likviditási alap Referencia index 2005.09.30-ig RMAX index 2005.10.01-tıl 3 hónapos BUBOR Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. 1054 Bp. Akadémia u. 6. alapok.raiffeisen.hu Stratégia Az Alapkezelı alacsony kockázat és az árfolyam-ingadozások minimális szinten tartása mellett a lehetséges legmagasabb hozamot kívánja elérni. Az Alap elsısorban árfolyamingadozásoktól mentes eszközökbe - fıként látra szóló és lekötött bankbetétekbe - szándékozik befektetni az alapban összegyőjtött tıkét. Max. éves alapkezelési díj 1,5% Letétkezelı éves díja 0,10% Hozamok Befektetési horizont és kockázat árfolyamváltozás árfolyam nettó eszközérték bruttó éves referenciaindex ajánlott minimális (az idıszak végén) hozam hozama befektetési idıtáv vállalt kockázat 2012. január 1-tıl 2012. július 31-ig: 5 év magas 2012.07.31 3,76% 2,035071 Ft 12 218 533 343 Ft 4,55% 4,37% 3 év Korábbi években: 2 év 2011.12.31 5,16% 1,961286 Ft 14 316 692 181 Ft 6,35% 6,35% 1 év közepes 2010.12.31 4,75% 1,865014 Ft 16 550 226 892 Ft 5,90% 5,66% 6 hónap 2009.12.31 7,85% 1,780476 Ft 12 767 599 520 Ft 9,14% 9,05% 1 hónap 2008.12.31 7,33% 1,650818 Ft 9 013 399 209 Ft 8,60% 9,31% 1 hét alacsony 2007.12.31 6,49% 1,538031 Ft 12 357 363 117 Ft 7,68% 8,05% 2006.12.31 5,55% 1,444337 Ft 10 393 603 043 Ft 6,80% 7,21% 2005.12.31 5,96% 1,368395 Ft 7 703 015 149 Ft 7,89% 8,51% 2004.12.31 10,39% 1,291382 Ft 2 628 999 688 Ft 13,23% 12,10% 2003.12.31 6,62% 1,169839 Ft 1 293 255 204 Ft 8,47% 6,04% 2002.12.31 7,46% 1,097162 Ft 1 166 181 035 Ft 9,34% 9,89% 2001.12.31 2,10% 1,021001 Ft 287 167 838 Ft 2,56% 3,17% A bruttó hozam kifejezés azt jelenti, hogy az alapot terhelı költségeket nem vettük figyelembe a hozam kiszámításánál, így az összehasonlítható a referenciaindex hozamával. Az árfolyamváltozás százalékos mértéke a befektetı által elérhetı vagyonnövekedést mutatja be, amennyiben a teljes évben megtartotta befektetését. A fenti hozamok nem jelentenek garanciát a jövıre nézve és nincsenek összefüggésben az alapok jövıbeni hozamaival. A közölt hozamadatok nominálisak és az adott naptári évre vonatkoznak. Az alap indulásának évében a hozamok egy évnél rövidebb idıre vonatkoznak. Kiegészítı információk A Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. tagja a Befektetési Alapkezelık és Vagyonkezelık Magyarországi Szövetségének (BAMOSZ). A RALA "likviditási alap" a BAMOSZ kategorizálása szerint, mely szerint a portfolióban lévı eszközök átlagos hátralévı futamideje a 60 napot, az eszközök átlagos hátralévı élettartama a 6 hónapot nem haladhatja meg. Az Alap portfóliója a hónapban kizárólag látra szóló és lekötött betéteket tartalmazott, így az elsı feltétel nem értelmezhetı. Mivel a portfolió átlagos hátralevı élettartama jelenleg 0,19 év, így a második feltételnek az alap megfelel. Az alap és a referenciaindex bruttó árfolyama 200% 190% 180% Az alap bruttó árfolyama Referenciaindex 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 2003. 12. 31. 2004. 12. 31. 2005. 12. 31. 2006. 12. 31. 2007. 12. 31. 2008. 12. 31. 2009. 12. 31. 2010. 12. 31. 2011. 12. 31. További fontos információk Felhívjuk a befektetık figyelmét arra, hogy a jelenlegi szabályozás alapján a befektetési alapokon elért hozam a kamatadó hatálya alá tartozik, és azt a jelenlegi szabályozás alapján 16%-os mértékő adó terheli, amennyiben a befektetési jegyek megvétele 2006. augusztus 31. után történt. Felhívjuk továbbá arra is a figyelmet, hogy a befektetıket számlavezetési és egyéb költségek, valamint befektetési jegyek forgalmazása során a vételi, eladási és átváltási jutalék is terheli. A fenti költségek mértékérıl a befektetési alap tájékoztatója és a befektetési jegy forgalmazójának kondíciós listája ad pontos tájékoztatást. 1

Piaci események Júliusban a magyar kormány megkezdte a tárgyalásokat az IMF-EU delegációval. A találkozó során a Nemzetközi Valutaalap tájékozódott a hazai gazdasági folyamatokról, áttekintették az idei és a jövı évi költségvetést, és technikai kérdésekrıl egyeztettek. A megbeszélésekkel kapcsolatban kevés konkrétum szivárgott ki, viszont kormányzati tájékoztatók szerint a Valutaalap kételyeket fogalmazott meg a jövı évi növekedési tervvel kapcsolatban, bírálta a különadókkal kapcsolatos intézkedéseket, valamint kifogást emelt a pénzügyi tranzakciós illeték jegybanki kiterjesztése ellen is. A befektetık pozitívan fogadták, hogy az indokolatlanul hosszú elıkészítési folyamatot követıen a kormányzat végrehajtotta azon törvénymódosításokat, melyek elıfeltételei voltak a tárgyalások megkezdésének, és így elkezdıdhettek az egyeztetések. A hosszú állampapírokból képzett MAX index a hónap során 2,29%-kal emelkedett, míg a rövid lejáratokból képzett RMAX index 0,75%-ot hozott a befektetıknek. Az 5 éves országkockázati mutató (CDS) 40 bázisponttal csökkent. A 10 éves hazai állampapír hozama 30 bázisponttal csökkent, míg a rövid lejáratú hozamok 20 bázisponttal mérséklıdtek. A hazai kötvénypiac erısödését az Európai Központi Bank elnökének nyilatkozata következtében kialakult globális piaci eufória is segítette. Az EKB elnöke, Mario Draghi egy nyilatkozatában hangsúlyozta, hogy készek mindent megtenni az eurózóna megmentése érdekében, azaz az Európai Központi Bankban komolyan foglalkoznak egy kötvényvásárlási program kidolgozásával és elindításával, melynek keretében a periféria országok rövid lejáratú kötvényeit vásárolnák. A hazai fizetıeszköz erısödött, mind az euróhoz, mind a dollárhoz viszonyítva. A Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa nem változtatott az irányadó kamatszinten, ami továbbra is 7,00 százalék. Az alap eszközeinek aránya Lekötött betét; 85,9% Számlapénz; 14,1% Az alap lejárati szerkezete 3-6 hónap; 29,5% 0-3 hónap; 70,5% 6-12 hónap; 0,0% Kockázati mutatók * Szórás 0,22% Követési hiba 0,12% Sharpe-mutató -5,13 Információs hányados 1,80 Alfa 0,21% Átlagos hátralevı futamidı (év) ** - Átlagos hátralevı élettartam (év) ** 0,19 * az elmúlt három év napi adatai alapján számolva - évesített adatok ** a hónap utolsó napján A kockázati mutatók értelmezése: Szórás A befektetési alap árfolyamingadozásának erısségét mutatja meg. Minél magasabb az értéke, az alap havi hozamai átlagosan annál jobban eltérhetnek az - indulás óta mért - átlagos havi hozamszinttıl. Követési hiba Sharpe-mutató Információs hányados Alfa Átlagos hátralevı futamidı Átlagos hátralevı élettartam Azt méri, hogy a befektetési alap milyen mértékben tér el a referenciaindexétıl. Az eltérés mérıszáma az alap hozamából és a referenciaindex hozamából képzett különbségnek a szórása. A kockázatmentes hozam feletti hozamtöbblet osztva a hozamok szórásával. Az egységnyi kockázatra jutó többlethozamot mutatja meg, csak pozitív értéke értelmezhetı. A felülteljesítés kiegyensúlyozottságának mutatószáma, az alfa és a követési hiba hányadosa. Az elért többlethozamot viszonyítja a referenciaindextıl való eltérés mértékéhez. Az alapkezelı által elért, a piac teljesítményéhez viszonyított többlethozam (bruttó hozamok alapján). A piacot jelen esetben a referenciaindex jelenti. A kötvényportfolió érzékenységét méri a hozamváltozásra. Ez a hozamérzékenység ugyanakkora, mint a módosított átlagidıvel azonos futamidejő diszkontkincstárjegyé. Csak kötvényportfoliókra számítható. A portfólió eszközeinek súlyozott átlagos lejárati ideje. További fontos információk Befektetési döntése elıtt minden esetben olvassa el az Alap hivatalos Tájékoztatóját és Kezelési Szabályzatát, melyeket az alapok forgalmazási helyein, illetve az Alapkezelınél lehet beszerezni. Annak ellenére, hogy a jelen kiadványunk pontossága, helyessége érdekében a lehetı legteljesebb körültekintéssel jártunk el az Alapkezelı nem tud garanciát vállalni az abban foglaltakért. Az Alapkezelı és annak munkatársai nem vállalnak felelısséget azért az üzleti döntésért, vagy annak valamely következményéért, melyet bármely személy a jelen kiadványban foglaltak alapján hoz. 2

Raiffeisen Nemzetközi Részvény Alap Alap Adatok Havi jelentés a 2012. július 01. - 2012. július 31. idıszakra Az alap indulása 1999. január 20. Alapkezelı Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. Al-alapkezelı Raiffeisen KAG Letétkezelı Raiffeisen Bank Zrt. Könyvvizsgáló KPMG Hungária Vezetı forgalmazó Raiffeisen Bank Zrt. Az alap típusa részvényalap Referencia index 85% MSCI World Free Index 15% RMAX Max. éves alapkezelési díj max 2% Letétkezelı éves díja 0,20% Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. 1054 Bp. Akadémia u. 6. alapok.raiffeisen.hu Stratégia Az Alap a törvényi limitek kihasználása mellett a biztonságot és a maximális ágazatok, földrészek szerinti diverzifikációt tartja alapvetı céljának. Hosszabb távon várhatóan 80-90%-os mértékben fektet nemzetközi, döntıen OECD tagországok tızsdéin jegyzett részvényekbe, míg a fennmaradó összeget fıleg likvid eszközökben tartja. Az Alapkezelı az Alap teljesítményének értékelésekor 85%-ban a Morgan Stanley cég nemzetközi részvényindexét (MSCI World Free), 15%-ban az RMAX indexet tartalmazó összetett indexet tekinti referencia indexnek. Hozamok Befektetési horizont és kockázat árfolyamváltozás (az idıszak végén) hozama befektetési idıtáv árfolyam nettó eszközérték bruttó éves hozam referenciaindex ajánlott minimális vállalt kockázat 2012. január 1-tıl 2012. július 31-ig: 5 év magas 2012. 7. 31. -0,90% 2,263740 Ft 2 093 021 659 Ft 0,27% 0,64% 3 év Korábbi években: 2 év 2011. 12. 31. 5,31% 2,284300 Ft 2 526 466 963 Ft 7,54% 4,85% 1 év közepes 2010. 12. 31. 12,02% 2,169090 Ft 3 872 111 484 Ft 13,93% 19,23% 6 hónap 2009. 12. 31. 20,70% 1,936378 Ft 3 943 402 494 Ft 22,62% 26,58% 1 hónap 2008. 12. 31. -36,12% 1,604353 Ft 3 201 158 071 Ft -35,18% -30,39% 1 hét alacsony 2007. 12. 31. -2,82% 2,511512 Ft 4 963 272 499 Ft -0,62% -1,85% 2006. 12. 31. 3,86% 2,584495 Ft 5 811 290 707 Ft 6,66% 5,95% 2005. 12. 31. 23,23% 2,488536 Ft 4 152 621 596 Ft 25,62% 24,56% 2004. 12. 31. -4,68% 2,019417 Ft 2 214 257 349 Ft -1,30% -0,02% 2003. 12. 31. 19,32% 2,118531 Ft 2 025 084 347 Ft 21,09% 18,83% 2002. 12. 31. -28,29% 1,775554 Ft 1 362 155 906 Ft -26,24% -29,37% 2001. 12. 31. -5,43% 2,475907 Ft 1 291 758 570 Ft -3,44% -15,05% A portfolió 10 legnagyobb arányú eleme Wal-Mart 7,4% A bruttó hozam kifejezés azt jelenti, hogy az alapot terhelı költségeket nem vettük figyelembe a hozam kiszámításánál, így az összehasonlítható a referenciaindex hozamával. Az árfolyamváltozás százalékos mértéke a befektetı által elérhetı vagyonnövekedést mutatja be, amennyiben a teljes évben megtartotta befektetését. A fenti hozamok nem jelentenek garanciát a jövıre nézve és nincsenek összefüggésben az alapok jövıbeni hozamaival. A közölt hozamadatok nominálisak és az adott naptári évre vonatkoznak. Az alap indulásának évében és az idei évben a hozamok egy évnél rövidebb idıre vonatkoznak. Kiegészítı információk Exxon Mobil 3,8% Shell 3,8% JP Morgan 2,7% ChevronTexaco 2,5% Volkswagen 2,4% Total 2,4% AT&T 2,4% ENI 1,9% BNP 1,9% A Raiffeisen Befektetési Alapkezelı Zrt. tagja a Befektetési Alapkezelık és Vagyonkezelık Magyarországi Szövetségének (BAMOSZ). A Raiffeisen Nemzetközi Részvény Alap "részvényalap" a BAMOSZ kategorizálása szerint, mely szerint részvénytípusú eszközeit 80% fölött tartja. Mivel a részvények aránya a portfolióban hó végén 88%, így ennek a feltételnek az alap megfelel. 140% Az alapnak és referenciaindexének bruttó árfolyama 2001. óta 130% 120% Az alap bruttó árfolyama Referenciaindex 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 2000. 12. 31. 2001. 12. 31. 2002. 12. 31. 2003. 12. 31. 2004. 12. 31. 2005. 12. 31. 2006. 12. 31. 2007. 12. 31. 2008. 12. 31. 2009. 12. 31. 2010. 12. 31. 2011. 12. 31. További fontos információk Felhívjuk a befektetık figyelmét arra, hogy a jelenlegi szabályozás alapján a befektetési alapokon elért hozam a kamatadó hatálya alá tartozik, és azt a jelenlegi szabályozás alapján 16%- os mértékő adó terheli, amennyiben a befektetési jegyek megvétele 2006. augusztus 31. után történt. Felhívjuk továbbá arra is a figyelmet, hogy a befektetıket számlavezetési és egyéb költségek, valamint befektetési jegyek forgalmazása során a vételi, eladási és átváltási jutalék is terheli. A fenti költségek mértékérıl a befektetési alap tájékoztatója és a befektetési jegy forgalmazójának kondíciós listája ad pontos tájékoztatást. 1