által kezelt Befektetési Alapokról Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény Alap Generali Cash Pénzpiaci Alap Generali Hazai Kötvény Alap

Átírás

1 Éves jelentés által kezelt Befektetési Alapokról Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény Alap Generali Cash Pénzpiaci Alap Generali Hazai Kötvény Alap Generali Mustang Amerikai Részvény Alap Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény Alap Generali IPO Abszolút Hozam Alap Generali Infrastrukturális Abszolút Hozam Alap Generali Fejlıdı Piaci Részvény Alap Generali Abszolút Hozam Származtatott Alap Generali Amazonas Latin-Amerikai Részvény V/E Befektetési Alap Generali Fınix Távol-Keleti Részvény V/E Befektetési Alap Generali Greenergy Abszolút Hozam Alap Generali IC Ázsiai Részvény V/E Befektetési Alap Generali Tripla 5 Tıke- és Hozamvédett Származtatott Alap

2 Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény Alap I. Alapadatok Nyilvántartásba vétel (PSZÁF) május 11. Lajstromszáma Átalakulás (2007. augusztus 16.) elıtt: Típusa Átalakulás után: Nyilvános nyílt végő értékpapír befektetési alap Alapkezelı neve, székhelye Bp. Teréz krt Letétkezelı neve, székhelye Vezetı forgalmazó neve, székhelye Forgalmazó neve, székhelye Induló saját tıke UniCredit Bank Hungary Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) UniCredit Bank Hungary Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény Alap A sorozat forgalmazói: Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Budapest, Népfürdı u ) Concorde Értékpapír Zrt. (székhelye: 1123 Budapest, Alkotás u. 50.) BNP PARIBAS Magyarországi Fióktelepe (székhelye: 1051 Budapest, Széchenyi István tér 7-8.) Commerzbank Zrt. (székhelye: 1056 Budapest, Széchenyi rakpart 8.) SPB Befektetési Zrt. (székhelye: 1051 Budapest, Vörösmarty tér 7-8.) Hungária Értékpapír Zrt. (székhelye: 2700 Cegléd, Rákóczi út 30.) Raiffeisen Bank Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Akadémia u. 6.) ING Bank N. V. Magyarországi Fióktelepe (székhelye: 1068 Budapest, Dózsa György út 84/b.) Equilor Befektetési Zrt. (székhelye: 1037 Budapest, Montevideo u. 2/C.) Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. (székhelye:1027 Budapest, Tölgyfa u. 1-3.) Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény Alap B sorozat forgalmazója: UniCredit Bank Hungary Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) ,- Ft, amelyet db 1,- Ft névértékő bemutatóra szóló dematerializált befektetési jegy testesített meg ISIN kód A sorozat HU ISIN kód B sorozat HU Elıállítási mód Dematerializált A sorozat befektetési jegyek névértéke 1,- Ft B sorozat befektetési jegyek névértéke 0,01 Könyvvizsgáló neve, székhelye Puskás István PricewaterhouseCoopers Kft Bp. Wesselényi u.16

3 II. Portfolió összetétel Az Alapkezelı pénz- és tıkepiacról alkotott véleménye alapján a portfolió egyes elemei alul, illetve felülsúlyozásokat tartalmaz. Az Alap értékpapír-eszköztípusai közötti megoszlás a tárgyidıszak elején (2010. december 31-én): 74,34% Nemzetközi Részvény 22,36% Kollektív befektetési értékpapír 3,08% Diszkont kincstárjegy 0,19% Nemzetközi vállalati kötvény A befektetési eszközállomány a következı tételeket foglalja magába: Nemzetközi Részvény Kollektív befektetési értékpapír Diszkont kincstárjegy Nemzetközi Vállalati kötvény Értékpapírok összesen Folyószámla Összesen Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Az Alap értékpapír-eszköztípusai közötti megoszlás a tárgyidıszak végén (2011. december 31-én): 75,80% Nemzetközi Részvény 15.78% Kollektív befektetési értékpapír 0,16% Nemzetközi vállalati kötvény 6,17% Diszkont kincstárjegy 2,09% Jegybanki kötvény A befektetési eszközállomány a következı tételeket foglalja magába: Nemzetközi Részvény Kollektív befektetési értékpapír Nemzetközi Vállalati kötvény Diszkont kincstárjegy Jegybanki kötvény Értékpapírok összesen Folyószámla Összesen Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft III. Az Alap eszközértéke és a befektetési jegyek számának alakulása Az Alap december 31-i eszközértéke Ft-ot tett ki. Az A sorozat egy jegyre jutó nettó eszközértéke ugyanebben az idıpontban 0, Ft, a B sorozaté 0,01585 EUR volt. A Igazgatósága július 4-i ülésén 16/2011 határozatával elfogadta a Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény Alap B sorozatának indítását. A Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény Alap A sorozat nyilvántartása HUF-ban, míg a Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény Alap B sorozat nyilvántartása EUR-ban történik. A B sorozat én indult.

4 "A" sorozat "B" sorozat Befektetési jegyek darabszáma én 11,052,626, én 7,575,083, ,000 Idıszak alatt forgalomba hozott befektetési jegyek darabszáma 1,530,277, ,000 Idıszak alatt visszaváltott befektetési jegyek darabszáma 5,007,820,591 0 Az Alap nem vett igénybe semmilyen jellegő hitelt. IV. Az Alap saját tıkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének változásai Dátum Saját tıke "A" sorozat Árfolyam "A" sorozat Saját tıke "B" sorozat Árfolyam "B" sorozat Ft Ft EUR EUR ,892,082, ,830,424, ,530,872, ,593,210, ,741,966, ,859,049, ,341,615, ,516,486, ,708,443, ,404,091, , ,974,998, , ,095,796, , Az Alap a tárgyidıszak alatt nem fizetett ki hozamot. V. Hozamadatok Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény Alap "A" Sorozat Bemutatásra kerülı idıszak 2005 referenciaindex: 85% SX5E + 15% RMAX (A referenciaindex július 22-ig: 65% SX5E + 20% S&P % RMAX) Portfolió nettó hozama (%) 22.34% 11.24% 9.84% % 20.18% 3.53% -8.80% Referenciaindex hozama (%) 21.19% 11.15% 5.07% % 25.03% 2.95% -6.92% Bemutatásra kerülı idıszak 2005 Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény Alap "B" Sorozat referenciaindex: 85% SX5E + 15% RMAX 2006 A "B" sorozat én indult (nominális hozam)* Portfolió nettó hozama (%) 5.85% Referenciaindex hozama (%) 5.62% A portfoliók hozamai kamatadó, forgalmazási költségek (vételi, eladási, átváltási jutalék) levonása elıtti hozamok. Az Alap múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövıbeni teljesítményre, hozamra.

5 VI. Az Alap a tárgyidıszak alatti származtatott ügyleteire vonatkozó adatai Az Alap a tárgyidıszak alatt származtatott ügyletet nem kötött. VII. Az Alapkezelı mőködésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politikára ható tényezık alakulása Az Alap befektetési politikájának legfıbb célkitőzése olyan portfolió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megırzését, valamint az infláció feletti reálhozam elérést. Ennek érdekében az Alap befektetései között magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követı, és hosszú távon tipikusan magasabb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsısorban a részvények. Ezeknek az instrumentumoknak (részvény, befektetési jegy) az aránya maximum a portfolió 95 %-át teheti ki. Ugyanakkor az Alap törekszik a magasabb hozam elérése érdekében eszközölt befektetésekbıl származó kockázatokat csökkenteni, befektetéseinek eszközosztályonkénti és értékpapíronkénti megosztásával, egy jól diverzifikált portfolió felépítésével. Az Alap befektetési politikája 2011-ben nem változott. VIII. Könyvvizsgálói jelentés ( ) és könyvvizsgáló által hitelesített mérleg ( ) Ld. melléklet

6 IX. Bevételek és költségek adatok eft-ban Sor- A tétel megnevezése Tárgyév szám I. Pénzügyi mőveletek bevételei 822, Értékpapírok kamatbevétel 36, Bankbetét kamata 19, Árfolyamnyereség 592, Osztalékbevétel 174, Származtatott ügyletek pénzügyi nyeresége Pénzügyi mőveletek egyéb bevételei II. Pénzügyi mőveletek ráfordításai 1,157, III. Egyéb bevételek IV. Mőködési költségek 129, Alapkezelıi díj 117, Letétkezelıi díj 5, Bizományosi díj Felügyeleti díj 1, Közzétételi díj Könyvvizsgálati díj 1, Bankköltség 2, Igénybevett számviteli szolgáltatás 1, V. Egyéb ráfordítások VI. Rendkívüli bevételek VII. Rendkívüli ráfordítások Üzleti év eredménye -464,617 X. Az eszközérték alakulása az utolsó három év végén (ide nem értve a tárgyidıszakot) Nettó eszközérték én Egy jegyre jutó eszközérték én Nettó eszközérték én Egy jegyre jutó eszközérték én Nettó eszközérték én Egy jegyre jutó eszközérték én Ft 0, Ft Ft 0, Ft Ft 0, Ft

7 Generali Cash Pénzpiaci Alap I. Alapadatok Nyilvántartásba vétel (PSZÁF) június 8. Lajstromszáma Átalakulás elıtt: , Átalakulás után: Típusa Nyilvános nyílt végő értékpapír befektetési alap Alapkezelı neve, székhelye Bp. Teréz krt Letétkezelı neve, székhelye UniCredit Bank Hungary Zrt Bp. Szabadság tér 5-6. Vezetı forgalmazó neve, székhelye Forgalmazó neve, székhelye Induló saját tıke ISIN kód A sorozat ISIN kód B sorozat Elıállítási mód Befektetési jegyek névértéke Könyvvizsgáló neve, székhelye UniCredit Bank Hungary Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Generali Cash Pénzpiaci Alap A sorozat forgalmazói: Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Budapest, Népfürdı u ) Concorde Értékpapír Zrt. (székhelye: 1123 Budapest, Alkotás u. 50.) BNP PARIBAS Magyarországi Fióktelepe (székhelye: 1051 Budapest, Széchenyi István tér 7-8.) Commerzbank Zrt. (székhelye: 1056 Budapest, Széchenyi rakpart 8.) SPB Befektetési Zrt. (székhelye: 1051 Budapest, Vörösmarty tér 7-8.) Hungária Értékpapír Zrt. (székhelye: 2700 Cegléd, Rákóczi út 30.) Raiffeisen Bank Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Akadémia u. 6.) ING Bank N. V. Magyarországi Fióktelepe (székhelye: 1068 Budapest, Dózsa György út 84/b.) Equilor Befektetési Zrt. (székhelye: 1037 Budapest, Montevideo u. 2/C.) Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. (székhelye:1027 Budapest, Tölgyfa u. 1-3.) Generali Cash Pénzpiaci Alap B sorozat forgalmazója: UniCredit Bank Hungary Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) ,- Ft, amelyet db 1,- Ft névértékő bemutatóra szóló dematerializált befektetési jegy testesített meg HU HU Dematerializált 1,- Ft Puskás István PricewaterhouseCoopers Kft. (1077 Bp. Wesselényi u.16)

8 II. Portfolió összetétel Az Alapkezelı pénz- és tıkepiacról alkotott véleménye alapján a portfolió egyes elemei alul-, illetve felülsúlyozásokat tartalmaz. Az Alap értékpapír-eszköztípusai közötti megoszlás a tárgyidıszak elején (2010. december 31-én): 72,12% Diszkont kincstárjegy 16,67% Államkötvény 3,78% Jegybanki kötvény 7,43% Jelzáloglevél A befektetési eszközállomány a következı tételeket foglalja magába: Diszkont kincstárjegy Ft Államkötvény Ft Jelzáloglevél Ft Jegybanki kötvény Ft Értékpapírok összesen Ft Folyószámla Ft Befektetési eszközök összesen Ft Az Alap értékpapír-eszköztípusai közötti megoszlás a tárgyidıszak végén (2011. december 31-én): 89,98% Diszkont kincstárjegy 5,93% Államkötvény 0,96% Jegybanki kötvény 6,13% Jelzáloglevél A befektetési eszközállomány a következı tételeket foglalja magába: Diszkont kincstárjegy Ft Államkötvény Ft Jelzáloglevél Ft Jegybanki kötvény Ft Értékpapírok összesen Ft Folyószámla Ft Befektetési eszközök összesen Ft III. Az Alap eszközértéke és a befektetési jegyek számának alakulása Az Alap i eszközértéke Ft-ot tett ki. Az A sorozat egy jegyre jutó nettó eszközértéke ugyanebben az idıpontban 2, Ft, a B sorozaté 2,05307 Ft volt. "A" sorozat "B" sorozat Befektetési jegyek darabszáma én 2,316,668,654 1,180,670, én 3,756,462, ,064,573 Idıszak alatt forgalomba hozott befektetési jegyek darabszáma 1,634,844, ,186,274 Idıszak alatt visszaváltott befektetési jegyek darabszáma 195,050,279 1,675,792,083 Az Alap nem vett igénybe semmilyen jellegő hitelt.

9 IV. Az Alap saját tıkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének havi változásai Az Alap a tárgyidıszak alatt nem fizetett ki hozamot. Dátum Saját tıke "A" sorozat Árfolyam "A" sorozat Saját tıke "B" sorozat Árfolyam "B" sorozat Ft Ft Ft Ft ,578,108, ,624,545, ,596,659, ,805,338, ,618,132, ,768,247, ,637,504, ,814,959, ,447,020, ,727,778, ,336,325, ,899,474, ,304,320, ,538, ,147,835, ,269,649, ,010, ,530,799, ,944, ,605,038, ,859, ,698,938, ,090, V. Hozamadatok Generali Cash Pénzpiaci Alap "A" Sorozat Bemutatásra kerülı idıszak referenciaindex: 100% RMAX Portfolió nettó hozama (%) 7.10% 5.45% 7.54% 7.01% 9.54% 4.59% 4.24% Referenciaindex hozama (%) 8.31% 6.62% 7.42% 7.77% 10.73% 5.53% 5.17% Generali Cash Pénzpiaci Alap "B" Sorozat Bemutatásra kerülı idıszak referenciaindex: 100% RMAX Portfolió nettó hozama (%) 7.10% 5.45% 7.54% 7.01% 9.54% 4.59% 4.45% Referenciaindex hozama (%) 8.31% 6.62% 7.42% 7.77% 10.73% 5.53% 5.17% A portfolió hozamai kamatadó, forgalmazási költségek (vételi, eladási, átváltási jutalék) levonása elıtti hozamok. Az Alap múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövıbeni teljesítményre, hozamra. VI. Az Alap a tárgyidıszak alatti származtatott ügyleteire vonatkozó adatai Az Alap a tárgyidıszak alatt származtatott ügyletet nem kötött. VII. Az Alapkezelı mőködésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politikára ható tényezık alakulása Az Alap befektetési politikájának kialakításakor a kockázatmentes befektetési lehetıség került párosításra a rugalmas idıtávval. Ennek eredményeként az alap teljesítménye alapján mind rövid, mind hosszú távon versenyképes alternatívája a banki betéti, valamint folyószámlához kötött megtakarítási formáknak. Az Alap döntıen a magyar állam által garantált éven belüli lejáratú állampapírokba helyezi el tıkéjét. Az Alap befektetési politikája a 2011-ben nem változott. VIII. Könyvvizsgálói jelentés ( ) és könyvvizsgáló által hitelesített mérleg ( ) Ld. melléklet

10 IX. Bevételek és költségek adatok eft-ban Sor- A tétel megnevezése Tárgyév szám I. Pénzügyi mőveletek bevételei 452, Értékpapírok kamatbevétel 445, Bankbetét kamata 1, Árfolyamnyereség 6, Osztalékbevétel 0 6. II. Pénzügyi mőveletek ráfordításai 13, III. Egyéb bevételek 0 8. IV. Mőködési költségek 82, Alapkezelıi díj 73, Letétkezelıi díj 3, Bizományosi díj Felügyeleti díj 1, Közzétételi díj Könyvvizsgálati díj Bankköltség 1, Igénybevett számviteli szolgáltatás 1, V. Egyéb ráfordítások VI. Rendkívüli bevételek VII. Rendkívüli ráfordítások Üzleti év eredménye 356,882 X. Az eszközérték alakulása az utolsó három év végén (ide nem értve a tárgyidıszakot) Nettó eszközérték én Egy jegyre jutó eszközérték én Nettó eszközérték én Egy jegyre jutó eszközérték én Ft 1, Ft Ft 1, Ft Nettó eszközérték én Egy jegyre jutó eszközérték én Ft 1, Ft

11 Generali Hazai Kötvény Alap I. Alapadatok Nyilvántartásba vétel (PSZÁF) június 8. Lajstromszáma Átalakulás elıtt: , Átalakulás után: Típusa Nyilvános nyílt végő értékpapír befektetési alap Alapkezelı neve, székhelye Bp. Teréz krt Letétkezelı neve, székhelye UniCredit Bank Hungary Zrt Bp. Szabadság tér 5-6. Vezetı forgalmazó neve, székhelye Forgalmazó neve, székhelye Induló saját tıke ISIN kód A sorozat ISIN kód B sorozat Elıállítási mód Befektetési jegyek névértéke Könyvvizsgáló neve, székhelye UniCredit Bank Hungary Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Generali Hazai Kötvény Alap A sorozat forgalmazói: Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Budapest, Népfürdı u ) Concorde Értékpapír Zrt. (székhelye: 1123 Budapest, Alkotás u. 50.) BNP PARIBAS Magyarországi Fióktelepe (székhelye: 1051 Budapest, Széchenyi István tér 7-8.) Commerzbank Zrt. (székhelye: 1056 Budapest, Széchenyi rakpart 8.) SPB Befektetési Zrt. (székhelye: 1051 Budapest, Vörösmarty tér 7-8.) Hungária Értékpapír Zrt. (székhelye: 2700 Cegléd, Rákóczi út 30.) Raiffeisen Bank Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Akadémia u. 6.) ING Bank N. V. Magyarországi Fióktelepe (székhelye: 1068 Budapest, Dózsa György út 84/b.) Equilor Befektetési Zrt. (székhelye: 1037 Budapest, Montevideo u. 2/C.) Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. (székhelye: 1027 Budapest, Tölgyfa u. 1-3.) Generali Hazai Kötvény Alap B sorozat forgalmazója: UniCredit Bank Hungary Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) ,- Ft, amelyet db 1,- Ft névértékő bemutatóra szóló dematerializált befektetési jegy testesített meg HU HU Dematerializált 1,- Ft Puskás István PricewaterhouseCoopers Kft. (1077 Bp. Wesselényi u.16)

12 II. Portfolió összetétel Az Alapkezelı pénz- és tıkepiacról alkotott véleménye alapján a portfolió egyes elemei alul, illetve felülsúlyozásokat tartalmaz. Az Alap értékpapír-eszköztípusai közötti megoszlás a tárgyidıszak elején (2010. december 31-én): 21,16% Jegybanki kötvény 72,45% Államkötvény 5,28% Jelzáloglevél 1,10% Vállalati kötvény A befektetési eszközállomány a következı tételeket foglalja magába: Jegybanki kötvény Ft Államkötvény Ft Jelzáloglevél Ft Vállalati kötvény Ft Értékpapírok összesen Ft Folyószámla Ft Befektetési eszközök összesen Ft Az Alap értékpapír-eszköztípusai közötti megoszlás a tárgyidıszak végén (2011. december 31-én): 8,23% Diszkont kincstárjegy 89,63% Államkötvény 2,14% Vállalati kötvény A befektetési eszközállomány a következı tételeket foglalja magába: Diszkont kincstárjegy Államkötvény Vállalati kötvény Értékpapírok összesen Folyószámla Befektetési eszközök összesen Ft Ft Ft Ft Ft Ft III. Az Alap eszközértéke és a befektetési jegyek számának alakulása Az Alap i eszközértéke Ft-ot tett ki. Az A sorozat egy jegyre jutó nettó eszközértéke ugyanebben az idıpontban 2, Ft, a B sorozaté 2, volt. "A" sorozat "B" sorozat Befektetési jegyek darabszáma én 377,757, ,543, én 940,039,536 2,330,870 Idıszak alatt forgalomba hozott befektetési jegyek darabszáma 583,925,111 2,330,870 Idıszak alatt visszaváltott befektetési jegyek darabszáma 21,643,549 Az Alap nem vett igénybe semmilyen jellegő hitelt. 560,543,780

13 IV. Az Alap saját tıkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének havi változásai Dátum Saját tıke "A" sorozat Árfolyam "A" sorozat Saját tıke "B" sorozat Árfolyam "B" sorozat Ft Ft Ft Ft ,136, ,154,428, ,609, ,157,161, ,394, ,172,074, ,223, ,183,925, ,529, ,181,630, ,724, ,184,867, ,031,670, ,052,631, ,025,993, ,931, ,030,985, ,945, ,946,198, ,743, ,909,290, ,741, Az Alap a tárgyidıszak alatt nem fizetett ki hozamot. V. Hozamadatok Generali Hazai Kötvény Alap "A" Sorozat referenciaindex: 100% MAX Composit augusztus 16-ig Generali Elsı Nyugdíjpénztári Befektetési Alap néven kötvénytúlsúlyos vegyes alapként mőködött (referenciaindex: 85% MAX Composit + 10% MSCI World + 5% BUX) Bemutatásra kerülı idıszak Portfolió nettó hozama (%) 12.28% 6.42% 6.93% 2.49% 12.30% 5.47% 1.92% Referenciaindex hozama (%) 12.45% 7.46% 6.61% 2.19% 14.08% 6.25% 2.31% Generali Hazai Kötvény Alap "B" Sorozat referenciaindex: 100% MAX Composit augusztus 16-ig Generali Elsı Nyugdíjpénztári Befektetési Alap néven kötvénytúlsúlyos vegyes alapként mőködött (referenciaindex: 85% MAX Composit + 10% MSCI World + 5% BUX) Bemutatásra kerülı idıszak Portfolió nettó hozama (%) 12.28% 6.42% 6.93% 2.49% 12.30% 5.47% 2.08% Referenciaindex hozama (%) 12.45% 7.46% 6.61% 2.19% 14.08% 6.25% 2.31% A portfolió hozamai kamatadó, forgalmazási költségek (vételi, eladási, átváltási jutalék) levonása elıtti hozamok. Az Alap múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövıbeni teljesítményre, hozamra. VI. Az Alap a tárgyidıszak alatti származtatott ügyleteire vonatkozó adatai Az Alap a tárgyidıszak alatt származtatott ügyletet nem kötött. VII. Az Alapkezelı mőködésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politikára ható tényezık alakulása Az Alap befektetési politikájának legfıbb célkitőzése olyan portfolió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megırzését, valamint az infláció feletti reálhozam elérést. Az Alap aktív befektetési stratégát folytat, ennek következtében a portfolió összetétele idıbeli korlátozás nélkül eltérhet a benchmark összetételétıl. Az Alap befektetési politikája a 2011-ben nem változott.

14 VIII. Könyvvizsgálói jelentés ( ) és könyvvizsgáló által hitelesített mérleg ( ) Ld. melléklet IX. Bevételek és költségek adatok eft-ban Sor- A tétel megnevezése Tárgyév szám I. Pénzügyi mőveletek bevételei 177, Értékpapírok kamatbevétel 117, Bankbetét kamata Árfolyamnyereség 59, Osztalékbevétel II. Pénzügyi mőveletek ráfordításai 4, III. Egyéb bevételek IV. Mőködési költségek 23, Alapkezelıi díj 19, Letétkezelıi díj Bizományosi díj Felügyeleti díj Közzétételi díj Könyvvizsgálati díj Bankköltség Igénybevett számviteli szolgáltatás 1, V. Egyéb ráfordítások VI. Rendkívüli bevételek VII. Rendkívüli ráfordítások Üzleti év eredménye 150,033 X. Az eszközérték alakulása az utolsó három év végén (ide nem értve a tárgyidıszakot) Nettó eszközérték én Egy jegyre jutó eszközérték én Nettó eszközérték én Egy jegyre jutó eszközérték én Ft 1, Ft Ft 1, Ft Nettó eszközérték én Egy jegyre jutó eszközérték én Ft 2, Ft

15 Generali Mustang Amerikai Részvény Alap I. Alapadatok Nyilvántartásba vétel (PSZÁF) július 23. Lajstromszáma Típusa Alapkezelı neve, székhelye Nyilvános, nyíltvégő, befektetési alapokba fektetı értékpapír befektetési alap Bp. Teréz krt Letétkezelı neve, székhelye Raiffeisen Bank Zrt Bp. Akadémia u. 6. Vezetı forgalmazó neve, székhelye Forgalmazó neve, székhelye Induló saját tıke ISIN kód A sorozat ISIN kód B sorozat Elıállítási mód A sorozat Befektetési jegyek névértéke B sorozat befektetési jegyek névértéke Könyvvizsgáló neve, székhelye UniCredit Bank Hungary Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Generali Mustang Amerikai Részvény Alap A sorozat forgalmazói: Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Budapest, Népfürdı u ) Concorde Értékpapír Zrt. (székhelye: 1123 Budapest, Alkotás u. 50.) BNP PARIBAS Magyarországi Fióktelepe (székhelye: 1051 Budapest, Széchenyi István tér 7-8.) Commerzbank Zrt. (székhelye: 1056 Budapest, Széchenyi rakpart 8.) SPB Befektetési Zrt. (székhelye: 1051 Budapest, Vörösmarty tér 7-8.) Hungária Értékpapír Zrt. (székhelye: 2700 Cegléd, Rákóczi út 30.) Raiffeisen Bank Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Akadémia u. 6.) ING Bank N. V. Magyarországi Fióktelepe (székhelye: 1068 Budapest, Dózsa György út 84/b.) Equilor Befektetési Zrt. (székhelye: 1037 Budapest, Montevideo u. 2/C.) Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. (székhelye: 1027 Budapest, Tölgyfa u. 1-3.) Generali Mustang Amerikai Részvény Alap B sorozat forgalmazója: UniCredit Bank Hungary Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) ,- Ft, amelyet db 1,- Ft névértékő bemutatóra szóló dematerializált befektetési jegy testesített meg HU HU Dematerializált 1,- Ft 0,01 USD Puskás István PricewaterhouseCoopers Kft Bp. Wesselényi u.16.

16 II. Portfolió összetétel Az Alapkezelı pénz- és tıkepiacról alkotott véleménye alapján a portfolió egyes elemei alul, illetve felülsúlyozásokat tartalmaz. Az Alap értékpapír-eszköztípusai közötti megoszlás a tárgyidıszak elején (2010. december 31-én): 66,87% Nemzetközi részvény 33,13% Kollektív befektetési értékpapír A befektetési eszközállomány a következı tételeket foglalja magába: Nemzetközi részvény Kollektív befektetési értékpapír Értékpapírok összesen Folyószámla Összesen Ft Ft Ft Ft Ft Az Alap értékpapír-eszköztípusai közötti megoszlás a tárgyidıszak végén (2011. december 31-én): 51,37% Nemzetközi részvény 37,35% Kollektív befektetési értékpapír 11,33% Diszkont kincstárjegy A befektetési eszközállomány a következı tételeket foglalja magába: Nemzetközi részvény Kollektív befektetési értékpapír Diszkont kincstárjegy Értékpapírok összesen Folyószámla Összesen Ft Ft Ft Ft Ft Ft III. Az Alap eszközértéke és a befektetési jegyek számának alakulása Az Alap i eszközértéke Ft-ot tett ki. Az A sorozat egy jegyre jutó nettó eszközértéke ugyanebben az idıpontban 0, Ft, a B sorozaté 0, USD volt. Az Igazgatósága július 4-i ülésén 16/2011 határozatával elfogadta a Generali Mustang Amerikai Részvény Alap B sorozatának indítását. A Generali Mustang Amerikai Részvény Alap A sorozat nyilvántartása HUF-ban, míg a Generali Mustang Amerikai Részvény Alap B sorozat nyilvántartása USDban történik. A B sorozat én indult. "A" sorozat "B" sorozat Befektetési jegyek darabszáma én 3,277,815, én 1,440,882, ,000,000 Idıszak alatt forgalomba hozott befektetési jegyek darabszáma 1,113,889, ,000,000 Idıszak alatt visszaváltott befektetési jegyek darabszáma 2,950,822,777 0 Az Alap nem vett igénybe semmilyen jellegő hitelt.

17 IV. Az Alap saját tıkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének havi változásai Dátum Saját tıke "A" sorozat Árfolyam "A" sorozat Saját tıke "B" sorozat Árfolyam "B" sorozat Ft Ft USD USD ,712,811, ,743,765, ,663,111, ,593,985, ,725,217, ,172,323, ,228,119, ,033,228, ,210,600, ,262,520, ,703, ,263,659, ,306, ,369,830, ,553, Az Alap a tárgyidıszak alatt nem fizetett ki hozamot. V. Hozamadatok Generali Mustang Amerikai Részvény Alap "A" Sorozat július 24-ig: Generali Nemzetközi Részvény Alapok Alapja Bemutatásra kerülı idıszak referenciaindex: 85% S&P500+15% RMAX (A referenciaindex július 24-ig: 90% MSCI World; 10% RMAX volt.) (nominális hozam) Portfolió nettó hozama (%) -1.72% % 21.77% 11.38% 13.69% Referenciaindex hozama (%) 1.02% % 27.76% 19.58% 13.31% 2005 Generali Mustang Amerikai Részvény Alap "B" Sorozat július 24-ig: Generali Nemzetközi Részvény Alapok Alapja referenciaindex: 85% S&P500+15% RMAX (A referenciaindex július 24-ig: 90% MSCI World; 10% RMAX volt.) A "B"sorozat én indult (nominális hozam) (nominális hozam)* Portfolió nettó hozama (%) 8.47% Referenciaindex hozama (%) 9.63% A portfolió hozamai kamatadó, forgalmazási költségek (vételi, eladási, átváltási jutalék) levonása elıtti hozamok. Az Alap múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövıbeni teljesítményre, hozamra VI. Az Alap a tárgyidıszak alatti származtatott ügyleteire vonatkozó adatai Az Alap a tárgyidıszak alatt származtatott ügyletet nem kötött. VII. Az Alapkezelı mőködésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politikára ható tényezık alakulása Az Alap befektetési politikájának legfıbb célkitőzése olyan portfolió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megırzését, valamint az infláció feletti reálhozam elérést. Ennek érdekében az Alap befektetései között magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követı, és hosszú távon tipikusan magasabb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsısorban a részvények. Ezeknek az instrumentumoknak (részvény, befektetési jegy) az aránya maximum a portfolió 95 %-át teheti ki. Ugyanakkor az Alap törekszik a magasabb hozam elérése érdekében eszközölt befektetésekbıl származó kockázatokat csökkenteni,

18 befektetéseinek eszközosztályonkénti és értékpapíronkénti megosztásával, egy jól diverzifikált portfolió felépítésével. Az Alap befektetési politikája a 2011-ben nem változott. VIII. Könyvvizsgálói jelentés ( ) és könyvvizsgáló által hitelesített mérleg ( ) Ld. melléklet IX. Bevételek és költségek adatok eft-ban Sor- A tétel megnevezése Tárgyév szám I. Pénzügyi mőveletek bevételei 358, Értékpapírok kamatbevétel 13, Bankbetét kamata 11, Árfolyamnyereség 302, Osztalékbevétel 31, II. Pénzügyi mőveletek ráfordításai 243, III. Egyéb bevételek 0 8. IV. Mőködési költségek 50, Alapkezelıi díj 45, Letétkezelıi díj 1, Bizományosi díj Felügyeleti díj Közzétételi díj Könyvvizsgálati díj Bankköltség Igénybevett számviteli szolgáltatás 1, V. Egyéb ráfordítások VI. Rendkívüli bevételek VII. Rendkívüli ráfordítások Üzleti év eredménye 64,883

19 X. Az eszközérték alakulása az utolsó három év végén (ide nem értve a tárgyidıszakot) Nettó eszközérték én Egy jegyre jutó eszközérték én Nettó eszközérték én Egy jegyre jutó eszközérték én Nettó eszközérték én Egy jegyre jutó eszközérték én Ft 0, Ft Ft 0,75078 Ft Ft 0, Ft

20 Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény Alap I. Alapadatok Nyilvántartásba vétel (PSZÁF) június 8. Lajstromszáma Átalakulás elıtt: , Átalakulás után: Típusa Nyilvános, nyíltvégő értékpapír befektetési alap Alapkezelı neve, székhelye Bp. Teréz krt Letétkezelı neve, székhelye UniCredit Bank Hungary Zrt Bp. Szabadság tér 5-6. Vezetı forgalmazó neve, székhelye Forgalmazó neve, székhelye Induló saját tıke UniCredit Bank Hungary Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény Alap A sorozat forgalmazói: Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Budapest, Népfürdı u ) Concorde Értékpapír Zrt. (székhelye: 1123 Budapest, Alkotás u. 50.) BNP PARIBAS Magyarországi Fióktelepe (székhelye: 1051 Budapest, Széchenyi István tér 7-8.) Commerzbank Zrt. (székhelye: 1056 Budapest, Széchenyi rakpart 8.) SPB Befektetési Zrt. (székhelye: 1051 Budapest, Vörösmarty tér 7-8.) Hungária Értékpapír Zrt. (székhelye: 2700 Cegléd, Rákóczi út 30.) Raiffeisen Bank Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Akadémia u. 6.) ING Bank N. V. Magyarországi Fióktelepe (székhelye: 1068 Budapest, Dózsa György út 84/b.) Equilor Befektetési Zrt. (székhelye: 1037 Budapest, Montevideo u. 2/C.) Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. (székhelye: 1027 Budapest, Tölgyfa u. 1-3.) Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény Alap B sorozat forgalmazója: UniCredit Bank Hungary Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) ,- Ft, amelyet db 1,- Ft névértékő bemutatóra szóló dematerializált befektetési jegy testesített meg ISIN kód A sorozat HU ISIN kód B sorozat HU Elıállítási mód Dematerializált A sorozat Befektetési jegyek névértéke 1,- Ft B sorozat Befektetési jegyek névértéke 0,01 Könyvvizsgáló neve, székhelye Puskás István PricewaterhouseCoopers Kft Bp. Wesselényi u.16.

21 II. Portfolió összetétel Az Alapkezelı pénz- és tıkepiacról alkotott véleménye alapján a portfolió egyes elemei alul, illetve felülsúlyozásokat tartalmaz. Az Alap értékpapír-eszköztípusai közötti megoszlás a tárgyidıszak elején (2010. december 31-én): 0,40% Diszkont kincstárjegy 69,97% Nemzetközi részvény 20,00% Hazai részvény 9,63% Államkötvény A befektetési eszközállomány a következı tételeket foglalja magába: Diszkont kincstárjegy Nemzetközi részvény Hazai részvény Államkötvény Értékpapírok összesen Folyószámla Befektetési eszközök összesen Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Az Alap értékpapír-eszköztípusai közötti megoszlás a tárgyidıszak végén (2011. december 31-én): 64,64% Nemzetközi részvény 25,12% Hazai részvény 9,37% Államkötvény 0,88% Vállalati kötvény A befektetési eszközállomány a következı tételeket foglalja magába: Nemzetközi részvény Hazai részvény Államkötvény Vállalati kötvény Értékpapírok összesen Folyószámla Befektetési eszközök összesen Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft III. Az Alap eszközértéke és a befektetési jegyek számának alakulása Az Alap i eszközértéke Ft-ot tett ki. Az A sorozat egy jegyre jutó nettó eszközértéke ugyanebben az idıpontban 2, Ft, a B sorozaté 0, EUR volt. Az Igazgatósága július 4-i 17/2011. számú határozatával elfogadta a Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény Alap B sorozatának euróban történı nyilvántartását. A B sorozat kibocsátási devizája án változott forintról euróra. "A" sorozat "B" sorozat Befektetési jegyek darabszáma én én Idıszak alatt forgalomba hozott befektetési jegyek darabszáma Idıszak alatt visszaváltott befektetési jegyek darabszáma Az Alap nem vett igénybe semmilyen jellegő hitelt

22 IV. Az Alap saját tıkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének havi változásai Dátum Saját tıke "A" sorozat Árfolyam "A" sorozat Saját tıke "B" sorozat Árfolyam "B" sorozat Ft Ft szeptemberig Ft; 2011.október-december: EUR szeptemberig Ft; 2011.októberdecember: EUR ,028,621, ,175,552, ,387,413, ,045,196, ,416,031, ,062,410, ,610,917, ,180,273, ,824,479, ,130,498, ,370,370, ,043,076, ,044,428, ,968,589, ,234,020, ,414,976, ,900,638, ,957,217, ,449,664, ,244, ,902,151, ,708, ,982,417, ,295, Az Alap a tárgyidıszak alatt nem fizetett ki hozamot. V. Hozamadatok Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény Alap "A" Sorozat referenciaindex: 80% CETOP % MAX Composit július 16-ig zártkörő nyíltvégő részvénytúlsúlyos alapként mőködött, a hozamok július 16-ig az átalakulás elıtti befektetési alap (benchmark: 75% BUX + 25% MAX) hozamai Bemutatásra kerülı idıszak Portfolió nettó hozama (%) 33.31% 17.24% 8.39% % 34.00% 22.09% % Referenciaindex hozama (%) 33.63% 16.06% 6.78% % 35.47% 15.71% % Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény Alap "B" Sorozat referenciaindex: 80% CETOP % MAX Composit. A "B" sorozat tól euróban denominált. Ezt megelızı idıszakban a két sorozat nettó eszközértéke megegyezett ezért itt csak az euróban denominált sorozat hozamadatát mutatjuk be. Bemutatásra kerülı idıszak (nominális hozam)* Portfolió nettó hozama (%) -2.57% Referenciaindex hozama (%) -1.44% A portfoliók hozamai kamatadó, forgalmazási költségek (vételi, eladási, átváltási jutalék) levonása elıtti hozamok. Az Alap múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövıbeni teljesítményre, hozamra. VI. Az Alap a tárgyidıszak alatti származtatott ügyleteire vonatkozó adatai Az Alap a tárgyidıszakban határidıs deviza ügyletet kizárólag fedezeti céllal kötött. VII. Az Alapkezelı mőködésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politikára ható tényezık alakulása Az Alap befektetési politikájának legfıbb célkitőzése olyan portfolió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megırzését valamint az infláció feletti reálhozam elérést. Ennek érdekében az Alap befektetései között magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követı, és hosszú távon tipikusan magasabb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsısorban a részvények. Ugyanakkor az

23 Alap törekszik a magasabb hozam elérése érdekében eszközölt befektetésekbıl származó kockázatokat csökkenteni, befektetéseinek eszközosztályonkénti és értékpapíronkénti megosztásával, egy jól diverzifikált portfolió felépítésével. Az alap befektetési célpontja a tágabban értelmezett közép-, kelet- és dél-európai régió, így portfoliójában a magyar részvények mellett döntıen cseh és lengyel részvényeket vásárol. Emellett a következı befektetési célországok részvényeit vásárolhatja az alap a legnagyobb likviditást biztosító tızsdén vagy tızsdéken (biztosítva a londoni és New York-i ADR, GDR piacok elérhetıségét is): Oroszország, Törökország, Ausztria, Románia, Bulgária, Horvátország, Szlovénia, Szerbia, Montenegró, Bosznia-Hercegovina, Görögország, Izrael, Egyiptom, Észtország, Lettország, Litvánia, Finnország, Fehéroroszország, Ukrajna, Grúzia, Azerbajdzsán, Örményország, Kazahsztán, Üzbegisztán, Türkmenisztán. Az Alap befektetési politikája a 2011-ben nem változott. VIII. Könyvvizsgálói jelentés ( ) és könyvvizsgáló által hitelesített mérleg ( ) Ld. melléklet

24 IX. Bevételek és költségek adatok eft-ban Sor- A tétel megnevezése Tárgyév szám I. Pénzügyi mőveletek bevételei Értékpapírok kamatbevétel Bankbetét kamata Árfolyamnyereség Osztalékbevétel Származtatott ügyletek pénzügyi nyeresége II. Pénzügyi mőveletek ráfordításai III. Egyéb bevételek IV. Mőködési költségek Alapkezelıi díj Letétkezelıi díj Bizományosi díj Felügyeleti díj Közzétételi díj Könyvvizsgálati díj Bankköltség Igénybevett számviteli szolgáltatás Egyéb költség V. Egyéb ráfordítások VI. Rendkívüli bevételek VII. Rendkívüli ráfordítások Üzleti év eredménye X. Az eszközérték alakulása az utolsó három év végén (ide nem értve a tárgyidıszakot) Nettó eszközérték én Egy jegyre jutó eszközérték én Nettó eszközérték én Egy jegyre jutó eszközérték én Nettó eszközérték én Egy jegyre jutó eszközérték én Ft 1, Ft Ft 2, Ft Ft 2, Ft

25 Generali IPO Abszolút Hozam Alap I. Alapadatok Nyilvántartásba vétel (PSZÁF) július 3. Lajstromszáma 1111/282 Típusa Nyilvános, nyíltvégő értékpapír befektetési alap Alapkezelı neve, székhelye Bp. Teréz krt Letétkezelı neve, székhelye UniCredit Bank Hungary Zrt Bp. Szabadság tér 5-6. Vezetı forgalmazó neve, székhelye UniCredit Bank Hungary Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Forgalmazó neve, székhelye Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Budapest, Népfürdı u ) Induló saját tıke ISIN kód Elıállítási mód Befektetési jegyek névértéke Könyvvizsgáló neve, székhelye Concorde Értékpapír Zrt. (székhelye: 1123 Budapest, Alkotás u. 50.) BNP PARIBAS Magyarországi Fióktelepe (székhelye: 1051 Budapest, Széchenyi István tér 7-8.) Commerzbank Zrt. (székhelye: 1056 Budapest, Széchenyi rakpart 8.) SPB Befektetési Zrt. (székhelye: 1051 Budapest, Vörösmarty tér 7-8.) Hungária Értékpapír Zrt. (székhelye: 2700 Cegléd, Rákóczi út 30.) Raiffeisen Bank Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Akadémia u. 6.) ING Bank N. V. Magyarországi Fióktelepe (székhelye: 1068 Budapest, Dózsa György út 84/b.) Equilor Befektetési Zrt. (székhelye: 1037 Budapest, Montevideo u. 2/C.) Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. (székhelye: 1027 Budapest, Tölgyfa u. 1-3.) KBC Securities Magyarországi Fióktelepe (székhely: 1051 Budapest, Széchenyi István tér 7/8) ,- Ft, amelyet db 1,- Ft névértékő bemutatóra szóló dematerializált befektetési jegy testesített meg HU Dematerializált 1,- Ft Balázs Árpád PricewaterhouseCoopers Kft Bp. Wesselényi u.16

26 II. Portfolió összetétel Az Alapkezelı pénz- és tıkepiacról alkotott véleménye alapján a portfolió egyes elemei alul, illetve felülsúlyozásokat tartalmaz. Az Alap értékpapír-eszköztípusai közötti megoszlás a tárgyidıszak elején (2010. december 31-én): 5,07% Diszkont kincstárjegy 94,93% Nemzetközi részvény A befektetési eszközállomány a következı tételeket foglalja magába: Diszkont kincstárjegy Nemzetközi részvény Értékpapírok összesen Folyószámla Összesen Ft Ft Ft Ft Ft Az Alap értékpapír-eszköztípusai közötti megoszlás a tárgyidıszak végén (2011. december 31-én): 47,05% Diszkont kincstárjegy 38,32% Jegybanki kötvény 1,94% Magyar részvény 12,70% Nemzetközi részvény A befektetési eszközállomány a következı tételeket foglalja magába: Diszkont kincstárjegy Jegybanki kötvény Magyar részvény Nemzetközi részvény Értékpapírok összesen Folyószámla Összesen Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft III. Az Alap eszközértéke és a befektetési jegyek számának alakulása Az Alap i eszközértéke Ft-ot tett ki. Az egy jegyre jutó nettó eszközérték ugyanebben az idıpontban 1, Ft volt. Befektetési jegyek darabszáma én én Idıszak alatt forgalomba hozott befektetési jegyek darabszáma Idıszak alatt visszaváltott befektetési jegyek darabszáma Az Alap nem vett igénybe semmilyen jellegő hitelt.

27 IV. Az Alap saját tıkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének havi változásai Dátum Saját tıke Árfolyam Ft Ft ,299, ,825, ,544, ,378, ,278, ,444, ,473, ,830, ,295, ,875, ,024, ,108, Az Alap a tárgyidıszak alatt nem fizetett ki hozamot. V. Hozamadatok Generali IPO Abszolút Hozam Alap referenciaindex: 100% RMAX Bemutatásra kerülı idıszak ig Generali IPO Részvény Alap, referenciaindexe: 80% MSCI World; 20% RMAX (nominális hozam) Portfolió nettó hozama (%) 5.12% 11.68% 10.55% % Referenciaindex hozama (%) % 26.07% 18.54% -7.84% A portfolió hozamai kamatadó, forgalmazási költségek (vételi, eladási, átváltási jutalék) levonása elıtti hozamok. Az Alap múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövıbeni teljesítményre, hozamra. VI. Az Alap a tárgyidıszak alatti származtatott ügyleteire vonatkozó adatai Az Alap a tárgyidıszakban határidıs deviza ügyletet kizárólag fedezeti céllal kötött. VII. Az Alapkezelı mőködésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politikára ható tényezık alakulása Az Alap a világ részvény piacain kíván befektetni, olyan társaságok részvényeibe, amelyek elıször jelennek meg a tızsdén, vagyis elıdleges kibocsátás keretében vonnak be forrásokat befektetıktıl, vagy tızsdei elıéletük néhány évre tekint vissza. Az alap eseti jelleggel olyan társaságok IPO-iban is részt kíván venni, amelyek több éve már tızsdén jegyzettek, de eredményességük növelése érdekében újabb részvénykibocsátást hajtanak végre. Az alapkezelı nem kívánja korlátozni sem földrajzi, sem iparági szempontból a befektetési célpontok körét, azonban a portfolió kialakításánál törekedni fog az erıs diverzifikációra. A célpontok kiválasztásánál legfontosabb szempont az értékalapú megközelítés, amely esetenként kiegészülhet az egyes fejlıdı térségek piacain megjelenı új kibocsátások népszerőségének kihasználásával. A portfolióban nem lehet olyan részvény, amelynek tızsdei bevezetése több mint 5 éve történt, vagy az elızı 5 évben nem hajtott végre IPO-t, így a portfolió összetétele idıszakról idıszakra változik Az Alap befektetési politikájában az abszolút hozam elérésére irányuló megközelítést követi, így nem kívánja korlátozni a részvény hányadot, annak mértéke 0% és 95% között mozoghat.

28 A Igazgatósága március 24-én 3/2011-es határozatszámon döntött az Alap nevének, befektetési politikájának és benchmarkjának megváltoztatásáról. Az Alap neve ig Generali IPO Részvény Alap, benchmarkja 80% MSCI World, 20% RMAX volt. Az Alap neve jétıl Generali IPO Abszolút Hozam Alap, referenciaindexe 100% RMAX. VIII. Könyvvizsgálói jelentés ( ) és könyvvizsgáló által hitelesített mérleg ( ) Ld. melléklet IX. Bevételek és költségek adatok eft-ban Sor- A tétel megnevezése Tárgyév szám I. Pénzügyi mőveletek bevételei Értékpapírok kamatbevétel Bankbetét kamata Árfolyamnyereség Osztalékbevétel II. Pénzügyi mőveletek ráfordításai III. Egyéb bevételek 0 8. IV. Mőködési költségek Alapkezelıi díj Letétkezelıi díj Bizományosi díj Felügyeleti díj Közzétételi díj Könyvvizsgálati dj Bankköltség Igénybevett számviteli szolgáltatás V. Egyéb ráfordítások VI. Rendkívüli bevételek VII. Rendkívüli ráfordítások Üzleti év eredménye

29 X. Az eszközérték alakulása az utolsó három év végén (ide nem értve a tárgyidıszakot) Az Alap július 8-án indult. Nettó eszközérték én Egy jegyre jutó eszközérték én Ft 1, Ft Nettó eszközérték én Egy jegyre jutó eszközérték én Ft 1, Ft Nettó eszközérték én Egy jegyre jutó eszközérték én Ft 1,29744 Ft

30 Generali Infrastrukturális Abszolút Hozam Alap I. Alapadatok Nyilvántartásba vétel (PSZÁF) július 3. Lajstromszáma 1111/283 Típusa Nyilvános, nyíltvégő értékpapír befektetési alap Letétkezelı neve, székhelye UniCredit Bank Hungary Zrt Bp. Szabadság tér 5-6. Vezetı forgalmazó neve, székhelye UniCredit Bank Hungary Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Forgalmazó neve, székhelye Erste Befektetési Zrt. (székhelye: 1138 Budapest, Népfürdı u ) Concorde Értékpapír Zrt. (székhelye: 1123 Budapest, Alkotás u. 50.) BNP PARIBAS Magyarországi Fióktelepe (székhelye: 1051 Budapest, Széchenyi István tér 7-8.) Commerzbank Zrt. (székhelye: 1056 Budapest, Széchenyi rakpart 8.) SPB Befektetési Zrt. (székhelye: 1051 Budapest, Vörösmarty tér 7-8.) Hungária Értékpapír Zrt. (székhelye: 2700 Cegléd, Rákóczi út 30.) Raiffeisen Bank Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Akadémia u. 6.) ING Bank N. V. Magyarországi Fióktelepe (székhelye: 1068 Budapest, Dózsa György út 84/b.) Equilor Befektetési Zrt. (székhelye: 1037 Budapest, Montevideo u. 2/C.) Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. (székhelye: 1027 Budapest, Tölgyfa u. 1-3.) KBC Securities Magyarországi Fióktelepe (székhely: 1051 Budapest, Széchenyi István tér 7/8) Letétkezelı neve, székhelye UniCredit Bank Hungary Zrt Bp. Szabadság tér 5-6. Induló saját tıke ISIN kód Elıállítási mód Befektetési jegyek névértéke Könyvvizsgáló neve, székhelye ,- Ft, amelyet db 1,- Ft névértékő bemutatóra szóló dematerializált befektetési jegy testesített meg HU Dematerializált 1,- Ft Balázs Árpád PricewaterhouseCoopers Kft Bp. Wesselényi u.16

31 II. Portfolió összetétel Az Alapkezelı pénz- és tıkepiacról alkotott véleménye alapján a portfolió egyes elemei alul, illetve felülsúlyozásokat tartalmaz. Az Alap értékpapír-eszköztípusai közötti megoszlás a tárgyidıszak elején (2010. december 31-én): 9,01% Diszkont kincstárjegy 66,28% Nemzetközi részvény 24,71% Kollektív befektetési eszköz A befektetési eszközállomány a következı tételeket foglalja magába: Diszkont kincstárjegy Ft Nemzetközi részvények Ft Kollektív befektetési eszközök Ft Értékpapírok összesen Ft Folyószámla Ft Befektetési eszközök összesen Ft Az Alap értékpapír-eszköztípusai közötti megoszlás a tárgyidıszak végén (2011. december 31-én): 32,84% Diszkont kincstárjegy 44,57% Jegybanki kötvény 9,70% Magyar részvény 12,89% Nemzetközi részvény A befektetési eszközállomány a következı tételeket foglalja magába: Diszkont kincstárjegy Jegybanki kötvény Magyar részvény Nemzetközi részvény Értékpapírok összesen Folyószámla Összesen Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft III. Az Alap eszközértéke és a befektetési jegyek számának alakulása Az Alap i eszközértéke Ft-ot tett ki. Az egy jegyre jutó nettó eszközérték ugyanebben az idıpontban 1, Ft volt. Befektetési jegyek darabszáma én én Idıszak alatt forgalomba hozott befektetési jegyek darabszáma Idıszak alatt visszaváltott befektetési jegyek darabszáma Az Alap nem vett igénybe semmilyen jellegő hitelt.