Nyugdíjreform Magyarországon: Do it, and most of all, do it now! Kihívások, innováció, szerkezet és összhang más alrendszerekkel Bodor András előadása Pénzügyi Csúcstalálkozó IV. Budapest, 2006. augusztus 28.
Forrás: KSH Népességtudományi Intézet Demográfiai kihívások
Demográfiai kihívások Öregedés Truth is worse than fiction A születéskor várható élettartam 10 évente kb. 2.5 évvel növekszik Ez az aktív életszakasz növekedését tenné szükségesség 10 évente kb. 2 évvel
42 44 46- Demográfiai kihívások 0.18 0.16 0.14 0.12 0.10 0.08 0.06 0.04 0.02 Number of Births Per Women 0.00 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 Age 1990 2004 Forrás: KSH Népességtudományi Intézet, KORFA
Demográfiai kihívások Fertilitás Konstans népességgel konzisztens fertilitási ráta: kb. 2.1 Jelenlegi fertilitási ráta: kb. 1.3 Realista projekció: kb. 1.5 Optimista projekció: k.b. 1.8 (Franciaország)
Munkaerőpiaci kihívások 80% 75% 70% 65% 60% 55% 50% Slovenia Slovakia Malta Lithuania Latvia Poland Estonia Chech Republic Cyprus Hungary EU-25 EU-15 Sweden Spain Portugal Italy Germany Luxembourg Ireland Netherlands Greece France Finland UK Denmark Belgium Austria Labor Force Participation Rate Employment Rate Forrás: KSH, Eurostat
Munkaerőpiaci kihívások Munkaerőpiaci helyzetkép kb. 3.9 millió foglalkoztatott ebből kb. 0.8 millió foglalkoztatott a közszférában, kb. 3.1 millió foglalkoztatott a magánszférában kb. 0.3 millió hivatalos munkanélküli kb. 2.6 inaktív a 15-64 éves korosztályban ebből kb. 0.4 millió szeretne foglalkoztatott lenni kb. 0.5 millió 15-64 év közötti inaktív személy aki nem nyugdíjas, nem tanuló és nem GYES/GYED-en van kb. 3.1 millió személy részesül nyugdíjban vagy nyugdíjszerű ellátásban
Pénzügyi fenntarthatóság Az 1. nyugdíjpillér költségvetési támogatási igénye az nyugdíjkassza összes kiadásának a részarányában 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 1998 2002 2006 2010 2014 2018 2022 2026 2030 2034 2038 2042 2046 2050 2054 Forrás: Nyugdíjstratégiai jelentés
Pénzügyi fenntarthatóság 10% Percent of GDP 8% 6% 4% 2% 1st Pillar Expenditures Financed by Contributions Temporary deficit of 1st Pillar because of DC reform Balance of 1st Pillar without Temporary Deficit 0% -2% 2000 2005 2010 2020 2050 Pension Expenditures 2nd Pillar -4% Forrás: Nyugdíjstratégiai jelentés
Pénzügyi fenntarthatóság A felosztó-kirovó nyugdíjpillér implicit nettó nyugdíjadósságának alakulása (Orbán és Palotai (2005) alapján 2%-os diszkontráta mellett) a GDP %-ban: 1997/98-as nyugdíjreform után 150% Járulékcsökkentések után 314% 13 havi nyugdíj bevezetése után 398%
Parametrikus vagy paradigmatikus nyugdíjreform? Egy parametrikus reform rövid távon helyreállíthatja a nyugdíjrendszer pénzügyi egyensúlyát, de a folyamatos parametrikus felülvizsgálat szükségessége fennmarad, a politikai rendszer működési logikájából fakadó kockázat fennmarad, az uniformizált nyugdíjbavonulási profil anakronisztikus képzete fennmarad, és a rendszer továbbra is helytelen munkaerőpiaci ösztönzőkkel üzemelne az inaktivitás és az informális munkavállalás terén, ezért
Miért NDC? Ezért egy olyan nyugdíjreformra van szükség, amely képes az automatikus alkalmazkodásra a pénzügyi fenntarthatóság biztosítása mellett. A névleges egyéni számlás nyugdíjrendszer (NDC = Nonfinancial/Notional Defined Contribution) ilyen.
Mi is az NDC? Befizetés által meghatározott nyugdíjkalkuláció felosztó-kirovó finanszírozás mellett. Az aktív életpálya során teljesített nyugdíjjárulék befizetések és azok (adminisztratív) hozamai egyéni nyugdíjtőke akkumulációként kerülnek nyilvántartásra az aktív életpálya során, majd nyugdíjbavonuláskor a felhalmozott nyugdíjtőke életjáradékká alakul biztosításmatematikailag korrekt számítás alapján.
Miért NDC? Az NDC rendszer: Biztosítja a hosszútávú pénzügyi egyensúlyt, Szükségtelenné teszi a politikai rendszer kontraproduktív szerepvállalását a nyugdíjrendszer paramétereinek az aktualizálásában, Endogén mechanizmus útján biztosítja az effektív nyugdíjkorhatár emelkedését, Helyes munkaerőkínálati ösztönzőket teremt a formális munkaerőpiacon, A munkavégzésre képes kor emelkedő szórásához igazodóan rugalmassá teszi a nyugdíjbavonulás időpontját, Nincs átmenet finanszírozási igény
Nyugdíjrendszer innováció Hiteles nyugdíjrendszer: hogyan tehető tőkefinanszírozottá a felosztó-kirovó állami nyugdíjpillér? Tiszta lappal indított NDC pillér, A járulékbefizetésekből az NDC nyugdíjalap GDP-indexált államkötvényeket vásárol, Az egyéni számlákon a nyugdíjalap a birtokában lévő államkötvények hozamát demográfiai és gazdasági hatásokkal korrigált mértékben írja jóvá hozamként, A központi költségvetés a GDP-indexált kötvények kibocsátásból származó bevételeit a lezárt régi nyugdíjpillér kiadásainak a fedezésére (is) költi, Az új pillér kötelezettségei 100%-ban explicit pénzügyi eszközökkel fedezett.
A nyugdíjrendszer összhangja más alrendszerekkel Szakmai konszenzus: a létező nyugdíjrendszer korai nyugdíjbavonulásra vonatkozó szabályait szigorítani kell. Hogyan? Benchmark: biztosításmatematikailag korrekt büntetés a korhatár előtti nyugdíjbavonulás miatt. Kezelhető-e a nyugdíjrendszer magatartási hatása az egészségbiztosítási és az adórendszer hatásai nélkül? Nem!!!
A nyugdíjrendszer összhangja más alrendszerekkel A formális munkaerőpiaci részvétel ösztönzésével és a kívánatos nyugdíjrendszer szerkezettel összhangban lévő intézkedések más alrendszerekben: Egészségbiztosítás: Hozzájárulás folytatása az egészségbiztosítási költségekhez nyugdíjas korban (bevezetéskor nyugdíjbruttósítás) Az egészségbiztosítási járulék átalakítása fix összegűvé (nem biztosításmatematikailag korrekt pénzáramlás)
A nyugdíjrendszer összhangja más alrendszerekkel Adórendszer átalakítása / a nyugdíjcélú megtakarítások adózása: A minimálbér adómentességének megszüntetése (pl. a nettó minimálbér összegének változatlanul hagyása mellett) cél a marginális adókulcsfüggvény releváns törésének a megszüntetése, Az indokolatlanul regresszív nyugdíjcélú adókedvezmények átalakítása cél az életpályán keresztül ható átlagadószint csökkentés ösztönző hatásának érvényesítése és e lehetőségek megnyitása az alacsonyabb jövedelműek irányába is: IRA minta Roth IRA minta NDC kompatibilitás pillérsemleges adókedvezmény Árfolyamnyereség adó/kamatadó kompatibilitás
Következtetések Nem tűzoltásra, hanem a finanszírozási, a munkaerőpiaci, a demográfiai és a politikai rendszer működéséből fakadó kihívások kezelését egyszerre elvégző rugalmas rendszeralkalmazkodási képességeket kiépítő nyugdíjreformra van szükség az egészségügyi és az adórendszerekben elvégzendő konzisztens átalakításokkal együttesen. Az NDC mechanizmus konzisztens ezekkel a célokkal a felosztó-kirovó pillér vonatkozásában.