UngeprüfterHalbjahresbericht Unaudited semi-annualreport

zum 30. September 2007 as at September 30 th,2007 UngeprüfterHalbjahresbericht Unaudited semi-annualreport BayernLB Richtlinienkonformer Investmentfonds Luxemburger Rechts

BAYERNLB Fonds 1 UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT UNAUDITED SEMI-ANNUAL REPORT FÉLÉVES JELENTÉS KÖNYVVIZSGÁLAT NÉLKÜL zum 30. September 2007 as at September 30 th, 2007 2007. szeptember 30-án Verwaltungsgesellschaft Management Company Kezelőtársaság BayernInvest Luxembourg S.A. 3, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg B.P. 602, L-2016 Luxembourg Handelsregister Register of commerce Cégjegyzék: R.C.S. Luxembourg B 37 803 Deutsche Wertpapier-Kennnummern/ISIN German identification numbers/isin Német értékpapír-azonosítószámok/isin BayernLB Short Term Fonds Alap TL 971778 LU0034055755 BayernLB Rendite Fonds Alap AL 987019 LU0076534337 BayernLB Rendite Fonds Alap TNL 693704 LU0132104976 BayernLB Rendite Dynamic Fonds Alap InstAL A0LCM7 LU0271501875 BayernLB Corporate Bond Fonds Alap AL 934217 LU0110699088 BayernLB Corporate Bond Fonds Alap TL 200435 LU0162077563 BayernLB Corporate Bond Fonds Alap TNL 934218 LU0110699914 BayernLB Corporate Bond Fonds Alap InstAL 200439 LU0162078025 BayernLB Convertible Bond Fonds Alap AL 723488 LU0153288435 BayernLB Convertible Bond Fonds Alap TNL 723489 LU0153288609 BayernLB Convertible Bond Fonds Alap InstAL 723491 LU0153288864 BayernLB OptiErtrag Fonds Alap AL A0CAYV LU0191980811 BayernLB OptiErtrag Fonds Alap ANL A0CAYW LU0191981033 BayernLB OptiErtrag Fonds Alap InstAL A0CAYX LU0191981116 BayernLB Balanced Stocks 15 Fonds Alap TL 937525 LU0111140751 BayernLB Balanced Stocks 30 Fonds Alap TL 971777 LU0034054352 BayernLB Balanced Stocks 60 Plus Fonds Alap TL 934219 LU0110698866 BayernLB OptiTrend Fonds Alap AL 723495 LU0153287460 BayernLB OptiTrend Fonds Alap TNL 723496 LU0153287627 BayernLB OptiMA Fonds Alap AL A0JKFZ LU0249656512 BayernLB OptiMA Fonds Alap InstAL A0JKF0 LU0249657833 BayernLB Europa Fonds Alap AL 988249 LU0088122097 BayernLB Europa Fonds Alap TNL 934220 LU0110700860 BayernLB Europa Fonds Alap InstAL A0KFHV LU0266144731 BayernLB North American Equity Fonds Alap AL 989428 LU0094065066 BayernLB Asian Equity Fonds Alap AL 937431 LU0110694287 BayernLB Pharma Global Fonds Alap AL 988257 LU0088121875 BayernLB Pharma Global Fonds Alap TNL 926153 LU0103546502 BayernLB TeleTech Fonds Alap AL 989429 LU0094065223 BayernLB TeleTech Fonds Alap TNL 926020 LU0103680491 Erläuterung Anteilklassen Explanation of unit classes Befektetésijegyosztályok magyarázata: TL AL TNL ANL InstAL = mit Ausgabeaufschlag/thesaurierend = load fund, no distribution of income = kibocsátási felárral terhelve/hozamfelhalmozással = mit Ausgabeaufschlag/ausschüttend = load fund, distribution of income = kibocsátási felárral terhelve/kifizetéssel = ohne Ausgabeaufschlag/thesaurierend = no-load fund, no distribution of income = kibocsátási felár nélkül/hozamfelhalmozással = ohne Ausgabeaufschlag/ausschüttend = no-load fund, distribution of income = kibocsátási felár nélkül/kifizetéssel = vorbehalten für institutionelle Investoren mit Ausgabeaufschlag/ausschüttend = reserved for institutional investors, load fund distribution of income = intézményi befektetők számára fenntartva, kibocsátási felárral terhelve/kifizetéssel

2 BAYERNLB FONDS ALAP INHALT CONTENTS TARTALOM Management und Verwaltung Management and administration Vállalatvezetés és ügyintézés 4 BayernLB Short Term Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 5 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 7 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 8 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A Alap vagyona összetétele 8 BayernLB Rendite Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 9 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 10 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 10 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A Alap vagyona összetétele 11 BayernLB Rendite Dynamic Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 12 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 12 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 13 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A Alap vagyona összetétele 13 BayernLB Corporate Bond Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 14 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 17 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 18 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A Alap vagyona összetétele 19 BayernLB Convertible Bond Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 20 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 23 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 24 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A Alap vagyona összetétele 25 BayernLB OptiErtrag Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 26 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 26 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 27 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A Alap vagyona összetétele 28 BayernLB Balanced Stocks 15 Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 29 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 31 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 32 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A Alap vagyona összetétele 32 BayernLB Balanced Stocks 30 Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 33 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 36 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 37 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A Alap vagyona összetétele 37 BayernLB Balanced Stocks 60 Plus Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 38 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 41 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 42 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A Alap vagyona összetétele 42 BayernLB OptiTrend Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 43 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 46 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 47 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A Alap vagyona összetétele 48 BayernLB OptiMA Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 49 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 50

BAYERNLB FONDS ALAP 3 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 51 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A Alap vagyona összetétele 52 BayernLB Europa Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 53 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 55 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 56 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A Alap vagyona összetétele 57 BayernLB North American Equity Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 58 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 59 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 59 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A Alap vagyona összetétele 60 BayernLB Asian Equity Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 61 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 64 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 66 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A Alap vagyona összetétele 66 BayernLB Pharma Global Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 67 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 70 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 71 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A Alap vagyona összetétele 72 BayernLB TeleTech Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 73 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 75 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 76 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A Alap vagyona összetétele 77 BayernLB konsolidiert BayernLB consolidated BayernLB konszolidált Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A Alap vagyona összetétele 78 Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresbericht Notes to the unaudited semi-annual report Magyarázatai a félévi jelentéshez nélkül 79 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések 84

4 BAYERNLB FONDS ALAP MANAGEMENT UND VERWALTUNG MANAGEMENT AND ADMINISTRATION VÁLLALATVEZETÉS ÉS ÜGYINTÉZÉS Verwaltungsgesellschaft Management Company Kezelőtársaság BayernInvest Luxembourg S.A. 3, rue Jean Monnet L-2180 Luxembourg Verwaltungsrat Board of Directors Igazgatótanács Vorsitzender Chairman Elnök Dieter Burgmer (bis 20.09.2007) München Dr. Ralph Schmidt (ab 20.09.2007) Mitglied des Vorstandes Bayerische Landesbank, München Stellvertretender Vorsitzender Vice-chairman Elnökhelyettes Henri Stoffel Administrateur Directeur Banque LBLux S.A., Luxembourg Mitglieder Members Tagok Alain Weber Directeur Banque LBLux S.A., Luxembourg Michael O. Bentlage Sprecher der Geschäftsführung BayernInvest Kapitalanlagegesellschaft mbh, München Geschäftsführer Managing Director Ügyvezető igazgató Guy Schmit BayernInvest Luxembourg S.A., Luxembourg Dr. Oliver Schlick BayernInvest Kapitalanlagegesellschaft mbh, München Réviseur d Entreprises des Fonds und der Verwaltungsgesellschaft Auditor of the Fund and of the Management Company Az Alap és a Kezel társaság könyvvizsgálója KPMG Audit S.à r.l. 31, Allée Scheffer L-2520 Luxembourg Zahlstelle in Deutschland (auch Informationsstelle) Paying agent in Germany (also information agent) Kifizetőhely Németországban (tájékoztatóiroda is) Bayerische Landesbank Brienner Str. 20 D-80333 München Zahlstelle in Österreich Paying agent in Austria Kifizetőhely Ausztriában BAWAG PSK Bank für Arbeit und Wirtschaft und Österreichische Postsparkasse AG Seitzergasse 2-4 A-1010 Wien Vertriebs- und Zahlstelle in Ungarn Sales and paying agent in Hungaria Forgalmazó és kifizetőhelyek Magyarországon MKB Bank Rt. Váci u. 38 H-1056 Budapest V. Zentraladministration, Service- und Registrierstelle Central administration, service and register company Központi adminisztráció, szolgáltató és jegyzési társaság UNICO Financial Services S.A. 308, route d'esch L-1471 Luxembourg Rechtsberater Legal advisor Jogi tanácsadó Etude Bonn, Schmitt & Steichen 44, rue de la Vallée L-2661 Luxembourg Anlageausschuss Investment committee Befektetési bizottság Michael O. Bentlage BayernInvest Kapitalanlagegesellschaft mbh, München Thomas Neher Bayerische Landesbank, München Hubert Bauer Banque LBLux S.A., Luxembourg Guy Schmit BayernInvest Luxembourg S.A., Luxembourg Depotbank und Hauptzahlstelle Custodian bank and principal paying agent Letéti bank és fő kifizetőhely Banque LBLux S.A. 3, rue Jean Monnet L-2180 Luxembourg

BAYERNLB SHORT TERM FONDS ALAP 5 VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2007 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2007 BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2007. SZEPTEMBER 30-ÁN Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték Anleihen Bonds Kőtvények Notierte Titel Listed securities Jegyzett tételek 5,125 % Bayer. Hypotheken- u. Vereinsbank AG IS S.390 v.98(2008) DEM 1.000.000 511.036,24 2,01 511.036,24 2,01 4,625 % Aegon NV EMTN v.03(2008) 1.000.000 1.000.000,00 3,93 3,000 % Berlin-Hannoversche Hypothekenbank AG Pfe. S.139 v.04(2008) 300.000 295.530,00 1,16 4,125 % DaimlerChrysler NA Holding EMTN v.06(2009) 350.000 345.372,47 1,36 6,125 % Dte Telekom International Finance BV EMTN v.02(2007) 500.000 501.150,00 1,97 4,000 % Europäische Investitionsbank v.99(2009) 500.000 498.650,00 1,96 5,750 % Koninklijke Philips Electronics NV v.01(2008) 500.000 502.933,93 1,97 4,694 % LeasePlan Corporation NV EMTN FRN v.07(2010) 1.500.000 1.496.236,73 5,87 5,125 % Metro AG EMTN v.03(2008) 500.000 499.650,00 1,96 2,750 % Niederlande v.03(2009) 500.000 491.550,00 1,93 5,023 % Nordea Bank Sweden AB EMTN FRN v.04(2014) 1.500.000 1.498.746,32 5,88 4,961 % Nykredit FRN v.05(2013) 500.000 499.055,62 1,96 7.628.875,07 29,95 0,776 % Landsbanki Islands EMTN FRN v.05(2008) JPY 310.000.000 1.882.706,93 7,39 1.882.706,93 7,39 3,250 % Eksportfinans AS v.06(2009) NOK 12.000.000 1.516.422,02 5,95 1.516.422,02 5,95 4,000 % Europäische Investitionsbank v.03(2009) SEK 10.000.000 1.082.768,66 4,25 3,810 % General Electric Capital Corporation FRN v.05(2009) SEK 6.500.000 705.613,08 2,77 1.788.381,74 7,02 4,250 % Bayer. Landesbank -GZ- Pfe. v.05(2008) USD 2.000.000 1.403.754,85 5,51 3,875 % Citigroup Inc. v.03(2008) USD 500.000 348.149,72 1,37 6,000 % Dresdner Bank AG v.93(2008) USD 600.000 427.902,75 1,68 5,000 % Europäische Investitionsbank v.07(2010) USD 1.000.000 715.560,73 2,81 5,650 % General Electric Capital Corporation EMTN FRN v.04(2009) USD 800.000 566.214,57 2,22 5,635 % HBOS Plc. EMTN FRN v.04(2014) USD 2.340.000 1.647.004,28 6,47 3,750 % Italien v.04(2007) USD 2.550.000 1.796.793,31 7,04 3,500 % JPMorgan Chase & Co. v.04(2009) USD 500.000 345.647,89 1,36 3,250 % Landwirtsch. Rentenbank v.04(2007) USD 2.280.000 1.608.635,83 6,32 8.859.663,93 34,78 Summe notierte Titel Total listed securities Jegyzett tételek összege 22.187.085,93 87,10 Summe Anleihen Total bonds Kötvények összege 22.187.085,93 87,10 Investmentfondsanteile Investment fund units Befektetési alap részvényei BayernInvest High Yield-Fonds 130 1.306.685,90 5,13 1.306.685,90 5,13 Summe Investmentfondsanteile Total Investment fund units Befektetési alap részvényeinek összege 1.306.685,90 5,13 Summe Portfolio Total portfolio Portfolió összege 23.493.771,83 92,23

6 BAYERNLB SHORT TERM FONDS ALAP VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2007 (Fortsetzung) INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2007 (continued) BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2007. SZEPTEMBER 30-ÁN (Folytatás) Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések Long-Positionen Long-Positions Hosszú pozíciók EX 2 YR Euro-Schatz Future Dezember 2007 130 -- 11.450,00 -- 0,05 -- 11.450,00 -- 0,05 CBT 2 YR US T-Bond Note Future Dezember 2007 USD 12 4.365,55 0,02 4.365,55 0,02 Summe Long-Positionen Total Long-Positions Hosszú pozíciók összege -- 7.084,45 -- 0,03 Summe Terminkontrakte Total financial futures Határidős szerződések összege -- 7.084,45 -- 0,03 Festgelder Time deposits Határidős betétek 1.500.000,00 5,89 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 154.450,41 0,61 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 331.329,51 1,30 Fondsvermögen Fund assets Alap vagyona 25.472.467,30 100,00 DEVISENTERMINGESCHÄFTE ZUM 30. SEPTEMBER 2007 FORWARD FOREIGN EXCHANGE TRANSACTIONS AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2007 HATÁRIDŐS DEVIZAMŰVELETEK 2007. SZEPTEMBER 30-ÁN Zum 30. September 2007 stehen folgende offene Devisentermingeschäfte aus: As at September 30 th, 2007 following unsettled forward foreign exchange transactions are outstanding: 2007. szeptember 30-án a következő rendezetlen határidős devizaműveletek esedékesek: sbetrag Amount in foreign currency Devizaösszeg Kurswert in Fondswährung Valuation amount in base currency Árfolyamérték SEK skäufe Purchases Valutavásárlás 12.000.000,00 1.303.684,08 5,12 USD skäufe Purchases Valutavásárlás 1.300.000,00 916.625,83 3,60 JPY sverkäufe Sales Valutaeladás 100.000.000,00 614.068,78 2,41 NOK sverkäufe Sales Valutaeladás 12.000.000,00 1.559.225,76 6,12 SEK sverkäufe Sales Valutaeladás 16.500.000,00 1.792.557,21 7,04 USD sverkäufe Sales Valutaeladás 6.700.000,00 4.723.988,38 18,55

BAYERNLB SHORT TERM FONDS ALAP 7 GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM FONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON FÖLDRAJZI MEGOSZLÁSA AZ ALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Deutschland Germany Németország 23,77 Niederlande Netherlands Hollandia 15,67 Vereinigte Staaten von Amerika United States of America Amerikai Egyesült Államok 9,08 Supranationale Institutionen International Agencies Szupranacionális intézmények 9,02 Island Iceland Izland 7,39 Italien Italy Olaszország 7,04 Großbritannien Great Britain Nagy-Britannia 6,47 Norwegen Norway Norvégia 5,95 Schweden Sweden Svédország 5,88 Dänemark Denmark Dánia 1,96 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 92,23 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések -- 0,03 Festgelder Time deposits Határidős betétek 5,89 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 0,61 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 1,30 Summe Total Ősszege 100,00 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM FONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON GAZDASÁGI MEGOSZLÁSA AZ ALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Banken Banks Bankok 47,40 Finanzdienstleistungen Financial Services Pénzügyi szolgáltatások 24,67 Staatsanleihen Government Bonds Állami kötvények 8,97 Versicherungen Insurances Biztosítók 3,93 Elektronik / Elektromaterial Electrical & Electronics Elektronika / Elektronikai cikkek 1,97 Telekommunikation Telecommunication Telekommunikáció 1,97 Großhandel und internationaler Wirtschaftsverkehr Wholesale & International Trade Nagykereskedelem, nemzetközi gazdasági kapcsolatok 1,96 Automobile Automobiles Autóipar 1,36 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 92,23 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések -- 0,03 Festgelder Time deposits Határidős betétek 5,89 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 0,61 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 1,30 Summe Total Ősszege 100,00

8 BAYERNLB SHORT TERM FONDS ALAP STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION STATISZTIKAI ADATOK 01.04.2007 01.04.2006 01.04.2005 31.03.2006 Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse TL Units in circulation at the beginning of the reporting period class TL A TL osztály jelentési időszakának elején forgalmazott befektetési jegyek 287.362 460.656 677.466 Ausgegebene Anteile Klasse TL Units issued class TL A TL osztály kibocsátott befektetési jegyek 594 1.623 25.550 Zurückgenommene Anteile Klasse TL Units redeemed class TL A TL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 47.404 174.917 242.360 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse TL Units in circulation at the end of the reporting period class TL A TL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 240.552 287.362 460.656 31.03.2006 Fondsvermögen Fund assets Alap vagyona 25.472.467,30 30.418.463,57 48.987.323,93 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse TL Net asset value per unit class TL A TL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 105,89 105,85 106,34 Ausgabepreis pro Anteil Klasse TL Offering price per unit class TL A TL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 109,07 109,03 109,53 Zwischengewinn pro Anteil Klasse TL Interim profit per unit class TL A TL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 1,32 3,03 0,03 ZUSAMMENSETZUNG DES FONDSVERMÖGENS STATEMENT OF FUND ASSETS A ALAP VAGYONA ŐSSZETÉTELE Wertpapiervermögen zum Marktwert Investment portfolio at market value Értékpapírvagyon piaci értéken 23.493.771,83 Festgelder Time deposits Határidős betétek 1.500.000,00 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 154.450,41 Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften Unrealised profit on forward foreign exchange transactions Határidős devizaügyletek nem realizált nyeresége 172.273,91 Zinsforderungen Interest receivable Kamatkövetelések 319.142,78 Gesamtaktiva Total assets Összes aktívák 25.639.638,93 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen Payable on redemptions Visszavásárlásból eredő kötelezettségek -- 94.197,60 Nicht realisierter Verlust aus Derivaten Unrealised loss on derivatives Származékos műveletek nem realizált vesztesége -- 7.084,45 Sonstige Passiva Miscellaneous liabilities Egyéb passzívák -- 65.889,58 Gesamtpassiva Total liabilities Összes passzívák -- 167.171,63 FONDSVERMÖGEN FUND ASSETS ALAP VAGYONA 25.472.467,30 Wertpapiereinstandswerte Investment portfolio at cost Értékpapír beszerzési ára 24.907.182,69 Das Fondsvermögen setzt sich zusammen aus insgesamt 240.552 umlaufenden Anteilen mit einem Inventarwert von 105,89 (gerundet) pro Anteil. Fund assets are represented by a net asset value of 105.89 (rounded) per unit on 240,552 units outstanding. Az alap vagyona befektetési jegyenként 105,89 (kerektíve) eszközértékű, 240.552 darab forgalomban lévő befektetési jegyből tevődik össze.

BAYERNLB RENDITE FONDS ALAP 9 VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2007 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2007 BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2007. SZEPTEMBER 30-ÁN Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték Anleihen Bonds Kőtvények Notierte Titel Listed securities Jegyzett tételek 5,700 % Aviva Plc. FRN Unbefr. 250.000 250.410,00 1,96 4,000 % Bundesrepublik Deutschland S.05 v.05(2037) 550.000 497.035,00 3,89 5,250 % Bundesrepublik Deutschland S.00 v.00(2011) 550.000 567.831,00 4,45 3,250 % Bundesrepublik Deutschland S.05 v.05(2015) 450.000 419.535,00 3,28 4,000 % Bundesrepublik Deutschland S.06 v.06(2016) 300.000 293.070,00 2,29 3,750 % Bundesrepublik Deutschland S.06 v.06(2017) 500.000 478.500,00 3,75 4,750 % Bundesrepublik Deutschland S.98 v.98(2028) 300.000 304.905,00 2,39 4,625 % Caisse Nationale des Caisses d Epargne et de Prévoyance EMTN FRN Unbefr. 250.000 228.559,07 1,79 4,250 % Clerical Medical Finance Plc. FRN Unbefr. 250.000 221.648,75 1,74 4,750 % CNP Assurances S.A. FRN Unbefr. 250.000 231.478,01 1,81 3,625 % Dte Bank AG EMTN FRN v.05(2017) 500.000 465.419,53 3,64 3,000 % Frankreich ILB v.01(2012) 650.000 760.905,60 5,97 4,250 % Frankreich OAT v.03(2019) 350.000 342.370,00 2,68 4,375 % HBOS Plc. FRN v.04(2019) 500.000 466.465,81 3,65 5,767 % Munich Re Finance BV FRN Unbefr. 300.000 294.915,18 2,31 3,750 % Niederlande v.06(2023) 500.000 454.000,00 3,55 5,750 % Rumänien v.03(2010) 150.000 153.581,58 1,20 4,196 % Société Générale S.A. FRN Unbefr. 250.000 225.272,36 1,76 7,000 % Südafrika v.01(2008) 200.000 202.210,62 1,58 5,500 % Türkei v.04(2009) 100.000 100.900,00 0,79 3,875 % Volkswagen Bank GmbH v.04(2014) 150.000 146.813,80 1,15 7.105.826,31 55,63 5,000 % Schweden S.1043 v.98(2009) SEK 5.000.000 550.186,80 4,31 550.186,80 4,31 4,250 % Bayer. Landesbank -GZ- Pfe. v.05(2008) USD 500.000 350.938,72 2,75 4,750 % HSBC Finance Corporation v.05(2010) USD 400.000 280.694,47 2,20 5,610 % ING Bank NV EMTN FRN v.04(2014) USD 750.000 526.588,90 4,12 4,250 % Kreditanstalt f. Wiederaufbau v.05(2010) USD 700.000 492.370,16 3,85 3,375 % Landwirtsch. Rentenbank EMTN v.04(2008) USD 500.000 347.705,82 2,72 4,375 % Vereinigte Staaten von Amerika v.02(2012) USD 600.000 427.227,75 3,34 4,750 % Vereinigte Staaten von Amerika v.04(2014) USD 800.000 577.574,34 4,52 4,000 % Vereinigte Staaten von Amerika v.05(2015) USD 250.000 171.700,27 1,34 5,125 % Vereinigte Staaten von Amerika v.06(2016) USD 750.000 551.645,68 4,32 3.726.446,11 29,16 Summe notierte Titel Total listed securities Jegyzett tételek összege 11.382.459,22 89,10 Summe Anleihen Total bonds Kötvények összege 11.382.459,22 89,10 Investmentfondsanteile Investment fund units Befektetési alap részvényei BayernInvest High Yield-Fonds 60 603.085,80 4,73 603.085,80 4,73 Summe Investmentfondsanteile Total Investment fund units Befektetési alap részvényeinek összege 603.085,80 4,73 Summe Portfolio Total portfolio Portfolió összege 11.985.545,02 93,83 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 311.144,59 2,43 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 477.402,67 3,74 Fondsvermögen Fund assets Alap vagyona 12.774.092,28 100,00

10 BAYERNLB RENDITE FONDS ALAP GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM FONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON FÖLDRAJZI MEGOSZLÁSA AZ ALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Deutschland Germany Németország 38,89 Vereinigte Staaten von Amerika United States of America Amerikai Egyesült Államok 15,72 Frankreich France Franciaország 14,01 Niederlande Netherlands Hollandia 9,98 Großbritannien Great Britain Nagy-Britannia 7,35 Schweden Sweden Svédország 4,31 Südafrika South Africa Dél-Afrika 1,58 Rumänien Romania Románia 1,20 Türkei Turkey Törökország 0,79 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 93,83 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 2,43 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 3,74 Summe Total Ősszege 100,00 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM FONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON GAZDASÁGI MEGOSZLÁSA AZ ALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Staatsanleihen Government Bonds Állami kötvények 53,65 Banken Banks Bankok 25,43 Finanzdienstleistungen Financial Services Pénzügyi szolgáltatások 8,67 Versicherungen Insurances Biztosítók 6,08 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 93,83 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 2,43 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 3,74 Summe Total Ősszege 100,00 STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION STATISZTIKAI ADATOK 01.04.2007 01.04.2006 01.04.2005 31.03.2006 Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse AL Units in circulation at the beginning of the reporting period class AL A AL osztály jelentési időszakának elején forgalmazott befektetési jegyek 254.759,48 368.060,48 427.063,3416 Ausgegebene Anteile Klasse AL Units issued class AL A AL osztály kibocsátott befektetési jegyek 1.409,00 3.003,00 75.683,7833 Zurückgenommene Anteile Klasse AL Units redeemed class AL A AL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 13.247,48 116.304,00 134.686,6449 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse AL Units in circulation at the end of the reporting period class AL A AL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 242.921,00 254.759,48 368.060,4800

BAYERNLB RENDITE FONDS ALAP 11 STATISTISCHE INFORMATIONEN (Fortsetzung) STATISTICAL INFORMATION (continued) STATISZTIKAI ADATOK (Folytatás) 01.04.2007 01.04.2006 01.04.2005 31.03.2006 Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse TNL Units in circulation at the beginning of the reporting period class TNL A TNL osztály jelentési időszakának elején forgalmazott befektetési jegyek 37.921 56.443 55.862 Ausgegebene Anteile Klasse TNL Units issued class TNL A TNL osztály kibocsátott befektetési jegyek 0 5.040 26.561 Zurückgenommene Anteile Klasse TNL Units redeemed class TNL A TNL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 8.443 23.562 25.980 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse TNL Units in circulation at the end of the reporting period class TNL A TNL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 29.478 37.921 56.443 31.03.2006 Fondsvermögen Fund assets Alap vagyona 12.774.092,28 14.435.080,51 21.640.494,94 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse AL Net asset value per unit class AL A AL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 45,75 48,09 49,94 Ausgabepreis pro Anteil Klasse AL Offering price per unit class AL A AL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 47,12 49,53 51,44 Zwischengewinn pro Anteil Klasse AL Interim profit per unit class AL A AL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 0,20 1,41 1,68 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse TNL Net asset value per unit class TNL A TNL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 56,36 57,55 57,76 Ausgabepreis pro Anteil Klasse TNL Offering price per unit class TNL A TNL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 56,36 57,55 57,76 Zwischengewinn pro Anteil Klasse TNL Interim profit per unit class TNL A TNL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 0,17 1,53 0,00 ZUSAMMENSETZUNG DES FONDSVERMÖGENS STATEMENT OF FUND ASSETS A ALAP VAGYONA ŐSSZETÉTELE Wertpapiervermögen zum Marktwert Investment portfolio at market value Értékpapírvagyon piaci értéken 11.985.545,02 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 311.144,59 Zinsforderungen Interest receivable Kamatkövetelések 246.458,13 Forderungen aus Wertpapiergeschäften Receivable on securities sold Értékpapírügyletekből származó követelések 262.001,45 Gesamtaktiva Total assets Összes aktívák 12.805.149,19 Sonstige Passiva Miscellaneous liabilities Egyéb passzívák -- 31.056,91 Gesamtpassiva Total liabilities Összes passzívák -- 31.056,91 FONDSVERMÖGEN FUND ASSETS ALAP VAGYONA 12.774.092,28 Wertpapiereinstandswerte Investment portfolio at cost Értékpapír beszerzési ára 12.767.397,98 Das Fondsvermögen setzt sich zusammen aus insgesamt 272.399 umlaufenden Anteilen. Davon entfallen 242.921 Anteile auf die Klasse AL mit einem Inventarwert von 45,75 (gerundet) pro Anteil und 29.478 Anteile auf die Klasse TNL mit einem Inventarwert von 56,36 (gerundet) pro Anteil. Fund assets are represented by a total of 272,399 units outstanding. 242,921 units are allotted as class AL having a net asset value of 45.75 (rounded) per unit and 29,478 units are allotted as class TNL having a net asset value of 56.36 (rounded) per unit. Az alap vagyona összesen 272.399 darab forgalomban lévő befektetési jegyből áll. Ebből 242.921 jut az AL osztályra, jegyenként 45,75 (kerektíve) eszközértékű, 29.478 pedig a TNL osztályra, jegyenként 56,36 (kerektíve) eszközértékű.

12 BAYERNLB RENDITE DYNAMIC FONDS ALAP VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2007 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2007 BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2007. SZEPTEMBER 30-ÁN Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték Anleihen Bonds Kőtvények Notierte Titel Listed securities Jegyzett tételek 3,750 % Belgien v.99(2009) 1.300.000 1.292.460,00 9,91 4,250 % Bundesrepublik Deutschland S.141 v.02(2008) 1.450.000 1.450.725,00 11,13 4,000 % Bundesrepublik Deutschland S.99 v.99(2009) 1.300.000 1.298.440,00 9,95 4,000 % Frankreich OAT v.98(2009) 1.300.000 1.297.270,00 9,94 3,500 % Frankreich v.03(2008) 1.000.000 998.000,00 7,65 3,500 % Frankreich v.06(2008) 1.000.000 994.200,00 7,62 3,500 % Italien v.03(2008) 1.000.000 994.700,00 7,63 4,000 % Italien v.07(2010) 1.300.000 1.294.020,00 9,92 4,250 % Italien v.99(2009) 1.000.000 1.002.400,00 7,68 3,600 % Spanien v.04(2009) 1.000.000 993.000,00 7,61 4,000 % Spanien v.99(2010) 1.000.000 997.600,00 7,65 12.612.815,00 96,69 Summe notierte Titel Total listed securities Jegyzett tételek összege 12.612.815,00 96,69 Summe Anleihen Total bonds Kötvények összege 12.612.815,00 96,69 Summe Portfolio Total portfolio Portfolió összege 12.612.815,00 96,69 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 246.443,31 1,89 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 185.950,84 1,42 Fondsvermögen Fund assets Alap vagyona 13.045.209,15 100,00 GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM FONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON FÖLDRAJZI MEGOSZLÁSA AZ ALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Italien Italy Olaszország 25,23 Frankreich France Franciaország 25,21 Deutschland Germany Németország 21,08 Spanien Spain Spanyolország 15,26 Belgien Belgium Belgium 9,91 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 96,69 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 1,89 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 1,42 Summe Total Ősszege 100,00

BAYERNLB RENDITE DYNAMIC FONDS ALAP 13 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM FONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON GAZDASÁGI MEGOSZLÁSA AZ ALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Staatsanleihen Government Bonds Állami kötvények 96,69 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 96,69 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 1,89 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 1,42 Summe Total Ősszege 100,00 STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION STATISZTIKAI ADATOK 01.04.2007 28.12.2006 Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse InstAL Units in circulation at the beginning of the reporting period class InstAL A InstAL osztály jelentési időszakának elején forgalmazott befektetési jegyek 1.000 0 Ausgegebene Anteile Klasse InstAL Units issued class InstAL A InstAL osztály kibocsátott befektetési jegyek 300 1.000 Zurückgenommene Anteile Klasse InstAL Units redeemed class InstAL A InstAL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 0 0 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse InstAL Units in circulation at the end of the reporting period class InstAL A InstAL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 1.300 1.000 Fondsvermögen Fund assets Alap vagyona 13.045.209,15 10.026.533,66 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse InstAL Net asset value per unit class InstAL A InstAL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 10.034,78 10.026,53 Ausgabepreis pro Anteil Klasse InstAL Offering price per unit class InstAL A InstAL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 10.235,48 10.227,06 Zwischengewinn pro Anteil Klasse InstAL Interim profit per unit class InstAL A InstAL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 167,18 68,11 ZUSAMMENSETZUNG DES FONDSVERMÖGENS STATEMENT OF FUND ASSETS A ALAP VAGYONA ŐSSZETÉTELE Wertpapiervermögen zum Marktwert Investment portfolio at market value Értékpapírvagyon piaci értéken 12.612.815,00 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 246.443,31 Zinsforderungen Interest receivable Kamatkövetelések 198.141,02 Gesamtaktiva Total assets Összes aktívák 13.057.399,33 Sonstige Passiva Miscellaneous liabilities Egyéb passzívák -- 12.190,18 Gesamtpassiva Total liabilities Összes passzívák -- 12.190,18 FONDSVERMÖGEN FUND ASSETS ALAP VAGYONA 13.045.209,15 Wertpapiereinstandswerte Investment portfolio at cost Értékpapír beszerzési ára 12.621.728,60 Das Fondsvermögen setzt sich zusammen aus insgesamt 1.300 umlaufenden Anteilen mit einem Inventarwert von 10.034,78 (gerundet) pro Anteil. Fund assets are represented by a net asset value of 10,034.78 (rounded) per unit on 1,300 units outstanding. Az alap vagyona befektetési jegyenként 10.034,78 (kerektíve) eszközértékű, 1.300 darab forgalomban lévő befektetési jegyből tevődik össze.

14 BAYERNLB CORPORATE BOND FONDS ALAP VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2007 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2007 BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2007. SZEPTEMBER 30-ÁN Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték Anleihen Bonds Kőtvények Notierte Titel Listed securities Jegyzett tételek 5,125 % Abertis Infraestructuras S.A. v.07(2017) 900.000 870.291,00 1,43 4,000 % Allianz Finance II BV v.06(2016) 600.000 552.738,00 0,91 4,125 % American General Finance v.06(2013) 400.000 368.064,86 0,60 3,750 % American Honda Finance EMTN v.06(2011) 750.000 724.711,28 1,19 4,375 % American International Group Inc. EMTN v.06(2016) 350.000 331.621,50 0,54 4,625 % Anglian Water Services Financing Plc. EMTN v.03(2013) 400.000 396.087,90 0,65 4,375 % AT & T Inc. v.07(2013) 300.000 289.413,00 0,47 5,000 % Atlantia EMTN v.04(2014) 600.000 594.569,60 0,97 4,750 % Atlas Copco AB EMTN v.07(2014) 370.000 363.225,26 0,60 5,700 % Aviva Plc. FRN Unbefr. 300.000 300.492,00 0,49 5,375 % BAT International Finance Plc. EMTN v.07(2017) 780.000 769.072,20 1,26 4,500 % Bayer AG v.06(2013) 650.000 632.129,57 1,04 4,375 % Belgacom S.A. v.06(2016) 200.000 189.319,93 0,31 4,500 % Bouygues S.A. v.06(2013) 500.000 485.413,55 0,80 4,625 % Bristol-Myers Squibb Co.v.06(2021) 200.000 179.393,40 0,29 4,625 % Caisse Nationale des Caisses d Epargne et de Prévoyance EMTN FRN Unbefr. 500.000 457.118,13 0,75 4,375 % Cargill Inc. EMTN v.06(2013) 450.000 435.932,40 0,71 4,250 % Carnival v.06(2013) 450.000 428.394,95 0,70 3,625 % Carrefour S.A. EMTN v.05(2013) 400.000 373.839,99 0,61 4,250 % CIT Group Inc. v.04(2011) 300.000 275.989,99 0,45 4,250 % Clerical Medical Finance Plc. FRN Unbefr. 600.000 531.957,01 0,87 4,750 % CNP Assurances S.A. Unbefr. 750.000 694.434,03 1,14 4,375 % Coca Cola Finance BV EMTN v.04(2011) 400.000 394.842,82 0,65 5,012 % Commerzbank Cap Fund Trust I FRN Unbefr. 1.000.000 917.379,87 1,50 4,250 % Compagnie de Saint-Gobain S.A. v.06(2011) 700.000 681.647,90 1,12 4,125 % DaimlerChrysler NA Holding EMTN v.06(2009) 1.150.000 1.134.795,25 1,86 4,375 % DaimlerChrysler NA Holding EMTN v.06(2013) 500.000 482.939,86 0,79 5,029 % Depfa Funding IV LP FRN Unbefr. 800.000 692.152,00 1,13 5,321 % Dresdner Bank UT 2 Funding Plc. v.06(2016) 750.000 708.741,55 1,16 3,625 % Dte Bank AG EMTN FRN v.05(2017) 1.000.000 930.839,06 1,52 4,875 % Dte Post Finance BV v.03(2014) 300.000 298.620,00 0,49 4,000 % Dte Telekom International Finance BV EMTN v.05(2015) 350.000 324.135,00 0,53 6,625 % Dte Telekom International Finance BV v.01(2011) 1.000.000 1.055.661,29 1,73 4,750 % Dubai Holding Commercial Operations Group LLC v.07(2014) 500.000 485.889,45 0,80 5,125 % E.ON International Finance BV EMTN v.02(2012) 400.000 401.463,34 0,66 4,625 % EADS Finance BV EMTN IS v.03(2010) 300.000 298.949,64 0,49 5,125 % Edison S.p.A. EMTN v.03(2010) 450.000 452.371,22 0,74 3,750 % EDP Finance BV EMTN v.05(2015) 300.000 270.690,00 0,44 4,875 % ENBW International Finance BV v.04(2025) 200.000 188.810,93 0,31 4,625 % Fortis Bank Nederland NV FRN Unbefr. 600.000 549.718,04 0,90 4,500 % Fortum OYJ v.06(2016) 300.000 282.817,09 0,46 7,000 % France Télécom S.A. EMTN v.02(2009) 500.000 523.337,11 0,86 7,250 % France Télécom S.A. EMTN v.03(2013) 450.000 496.215,00 0,81 3,625 % France Télécom S.A. EMTN v.05(2015) 350.000 315.487,95 0,52 4,750 % France Télécom S.A. v.07(2017) 180.000 172.573,04 0,28 4,625 % General Electric Capital Corporation FRN v.06(2066) 210.000 195.365,50 0,32 5,500 % General Electric Capital Corporation FRN v.07(2067) 300.000 297.172,84 0,49

BAYERNLB CORPORATE BOND FONDS ALAP 15 VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2007 (Fortsetzung) INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2007 (continued) BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2007. SZEPTEMBER 30-ÁN (Folytatás) Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték 5,317 % Generali Finance BV FRN v.06(2049) 650.000 628.088,50 1,03 5,875 % GIE PSA Trésorerie Peugeot v.01(2011) 600.000 618.630,10 1,01 4,750 % Goldman Sachs Group Inc. v.04(2014) 1.000.000 972.064,24 1,59 4,939 % HBOS Capital Funding LP FRN Unbefr. 500.000 458.084,23 0,75 4,500 % HBOS Plc. EMTN FRN v.05(2030) 150.000 128.046,41 0,21 4,250 % HSBC Bank Plc. EMTN FRN v.03(2016) 1.500.000 1.460.375,72 2,40 4,875 % HSBC Finance Corporation v.07(2017) 300.000 291.123,79 0,48 4,625 % Hutchison Whampoa Finance Ltd. v.06(2016) 500.000 470.604,03 0,77 5,864 % Hypo Real Estate International Trust I FRN Unbefr. 1.000.000 891.799,09 1,46 4,375 % Iberdrola International BV EMTN v.03(2010) 500.000 494.918,84 0,81 5,375 % IFIL Investments S.p.A. v.07(2017) 450.000 429.520,43 0,70 5,375 % International Endesa BV EMTN v.03(2013) 400.000 404.000,00 0,66 4,000 % Investor AB v.06(2016) 500.000 461.168,08 0,76 4,375 % JPMorgan Chase Bank NA EMTN FRN v.06(2021) 700.000 641.291,88 1,05 4,500 % Koninklijke KPN NV EMTN v.06(2013) 750.000 724.275,00 1,19 4,500 % LeasePlan Corporation NV EMTN FRN v.06(2016) 300.000 284.899,50 0,47 3,875 % Lehman Bros UK Cap Fund III EMTN FRN Unbefr. 500.000 461.583,41 0,76 4,625 % Lehman Brothers Holdings Inc. FRN v.07(2019) 400.000 365.788,89 0,60 4,450 % Merrill Lynch & Co. Inc. v.07(2014) 400.000 379.398,37 0,62 5,020 % Mizuho Finance Group Cayman Ltd. FRN Unbefr. 300.000 287.705,98 0,47 4,850 % MUFG Capital Finance 2 FRN Unbefr. 400.000 353.508,84 0,58 6,750 % Munich Re Finance BV FRN v.03(2023) 500.000 536.467,79 0,88 5,767 % Munich Re Finance BV FRN v.07(2049) 1.200.000 1.179.660,71 1,93 4,125 % National Grid Plc. v.06(2013) 500.000 474.087,82 0,78 4,500 % Natixis Corporation FRN v.07(2019) 750.000 709.504,97 1,16 4,625 % OTE Plc. v.06(2016) 250.000 234.519,71 0,38 4,875 % Procter & Gamble Co.v.07(2027) 580.000 541.810,58 0,89 4,668 % Prosecure Funding v.06(2016) 350.000 310.556,93 0,51 4,625 % Renault S.A. EMTN v.03(2010) 450.000 447.530,39 0,73 5,000 % Repsol International Finance BV EMTN v.03(2013) 400.000 393.612,38 0,64 4,125 % Rodamco Sverige AB EMTN v.06(2011) 480.000 467.630,64 0,77 5,125 % Royal Bank of Scotland Plc. EMTN FRN Unbefr. 450.000 427.757,75 0,70 4,350 % Royal Bank of Scotland Plc. EMTN v.06(2017) 400.000 365.582,50 0,60 5,169 % RZB Finance (Jersey) IV Ltd. FRN Unbefr. 600.000 548.747,74 0,90 3,125 % Schneider Electric S.A. EMTN v.05(2010) 400.000 380.750,48 0,62 5,250 % Siemens Financieringsmaatschappij NV FRN v.06(2066) 350.000 331.767,50 0,54 4,196 % Société Générale S.A. FRN Unbefr. 500.000 450.544,71 0,74 4,375 % Société Télévision Française 1 v.03(2010) 500.000 495.088,54 0,81 3,625 % Standard Chartered Bank EMTN v.05(2017) 700.000 650.991,46 1,07 7,250 % Telecom Italia Finance NV EMTN v.02(2012) 500.000 539.475,00 0,88 6,575 % Telecom Italia Finance NV EMTN v.99(2009) 800.000 821.838,31 1,35 5,375 % Telecom Italia S.p.A. EMTN v.04(2019) 200.000 192.368,54 0,32 4,750 % Telecom Italia S.p.A. v.06(2014) 400.000 386.304,36 0,63 5,375 % Telefonaktiebolaget LM Ericsson v.07(2017) 350.000 344.300,23 0,56 4,375 % Telefonica Emisiones S.A.U. v.06(2016) 300.000 279.735,58 0,46 5,125 % Telefonica Europe BV EMTN v.03(2013) 500.000 499.784,25 0,82 5,000 % Telekom Finanzmanagement GmbH EMTN v.03(2013) 250.000 246.500,00 0,40 4,875 % Telenor ASA EMTN v.07(2017) 700.000 666.361,50 1,09 4,750 % Teliasonera AB EMTN v.07(2017) 200.000 190.566,35 0,31 4,750 % Telstra Corporation Ltd. EMTN v.04(2014) 350.000 341.892,37 0,56 5,125 % Tesco Plc. EMTN v.07(2047) 250.000 222.620,00 0,36 4,625 % TPSA Eurofinance France v.04(2011) 250.000 248.600,00 0,41

16 BAYERNLB CORPORATE BOND FONDS ALAP VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2007 (Fortsetzung) INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2007 (continued) BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2007. SZEPTEMBER 30-ÁN (Folytatás) Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték 6,250 % Turanalem Finance BV v.06(2011) 500.000 446.390,15 0,73 3,375 % Unilever NV EMTN v.05(2015) 150.000 134.924,44 0,22 5,125 % Veolia Environnement S.A. EMTN v.07(2022) 800.000 738.882,26 1,21 5,000 % Verbund-International Finance BV v.07(2014) 750.000 754.638,23 1,24 5,375 % Vodafone Group Plc. EMTN v.07(2022) 690.000 658.004,70 1,08 3,875 % Volkswagen Bank GmbH v.04(2014) 900.000 880.882,80 1,44 4,750 % Volkswagen Financial Services AG EMTN v.04(2011) 500.000 498.286,31 0,82 4,375 % Wachovia Corp. EMTN v.06(2018) 250.000 226.966,76 0,37 52.269.635,37 85,62 Summe notierte Titel Total listed securities Jegyzett tételek összege 52.269.635,37 85,62 Summe Anleihen Total bonds Kötvények összege 52.269.635,37 85,62 Credit Linked Notes Credit Linked Notes Credit Linked Notes 5,030 % Gaz Capital S.A./Gazprom CLN/LPN v.06(2014) 250.000 236.754,78 0,39 7,800 % Gaz Capital S.A./Gazprom CLN/LPN v.03(2010) 500.000 530.359,89 0,87 767.114,67 1,26 Summe Credit Linked Notes Total Credit Linked Notes Credit Linked Notes összege 767.114,67 1,26 Investmentfondsanteile Investment fund units Befektetési alap részvényei BayernInvest High Yield-Fonds 330 3.316.971,90 5,44 3.316.971,90 5,44 Summe Investmentfondsanteile Total Investment fund units Befektetési alap részvényeinek összege 3.316.971,90 5,44 Summe Portfolio Total portfolio Portfolió összege 56.353.721,94 92,32 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések Short-Positionen Short-Positions Rövid pozíciók EX 10 YR Euro-Bund Future Dezember 2007 -- 17 1.700,00 0,00 1.700,00 0,00 Summe Short-Positionen Total Short-Positions Rövid pozíciók összege 1.700,00 0,00 Summe Terminkontrakte Total financial futures Határidős szerződések összege 1.700,00 0,00 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 2.897.648,13 4,75 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 1.789.634,03 2,93 Fondsvermögen Fund assets Alap vagyona 61.042.704,10 100,00

BAYERNLB CORPORATE BOND FONDS ALAP 17 GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM FONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON FÖLDRAJZI MEGOSZLÁSA AZ ALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Niederlande Netherlands Hollandia 18,21 Vereinigte Staaten von Amerika United States of America Amerikai Egyesült Államok 15,51 Frankreich France Franciaország 13,17 Großbritannien Great Britain Nagy-Britannia 12,74 Deutschland Germany Németország 11,50 Luxemburg Luxembourg Luxemburg 3,49 Italien Italy Olaszország 3,36 Cayman-Inseln Cayman Islands Kajmán-szigetek 2,62 Irland Ireland Írország 2,62 Schweden Sweden Svédország 2,23 Jersey Jersey Dzsörzé 2,16 Spanien Spain Spanyolország 1,89 Norwegen Norway Norvégia 1,09 Australien Australia Ausztrália 0,56 Finnland Finland Finnország 0,46 Österreich Austria Ausztria 0,40 Belgien Belgium Belgium 0,31 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 92,32 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések 0,00 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 4,75 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 2,93 Summe Total Ősszege 100,00 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM FONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON GAZDASÁGI MEGOSZLÁSA AZ ALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Finanzdienstleistungen Financial Services Pénzügyi szolgáltatások 40,58 Banken Banks Bankok 15,10 Geschäfts- und öffentliche Dienstleistungen Business & Public Services Kereskedelmi- és közszolgáltatók 7,51 Telekommunikation Telecommunication Telekommunikáció 6,57 Versicherungen Insurances Biztosítók 5,01 Bauwesen Construction Industry Építőipar 2,89 Automobile Automobiles Autóipar 2,59 Chemie Chemicals Vegyipar 2,22 Elektronik / Elektromaterial Electrical & Electronics Elektronika / Elektronikai cikkek 1,98 Energieversorgungs- & Dienstleistungsbetriebe Energy Equipment & Services Energiaellátás & Közsolgáltatók 1,43 Energiequellen Energy Sources Energiaforrások 1,26 Maschinenbau Machinery & Engineering Gépipar 1,16 Einzelhandel Merchandising Kiskereskedelem 0,97 Medien Broadcasting & Publishing Hírközlés 0,81 Öffentliche Energiewirtschaft Strom / Gas Utilities Electrical / Gas Köz energiagazdálkodás Áram / Gáz 0,78 Schifffahrtstransporte Transportation Shipping Vízi szállítás 0,70 Rohstoffe / Halbfabrikate Raw Materials & Semi-Finished Products Nyersanyagok / Félkész termékek 0,54 Großhandel und internationaler Wirtschaftsverkehr Wholesale & International Trade Nagykereskedelem, nemzetközi gazdasági kapcsolatok 0,22 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 92,32 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések 0,00 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 4,75 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 2,93 Summe Total Ősszege 100,00

18 BAYERNLB CORPORATE BOND FONDS ALAP STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION STATISZTIKAI ADATOK 01.04.2007 01.04.2006 01.04.2005 31.03.2006 Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse AL Units in circulation at the beginning of the reporting period class AL A AL osztály jelentési időszakának elején forgalmazott befektetési jegyek 299.012,237 451.872,062 738.900,284 Ausgegebene Anteile Klasse AL Units issued class AL A AL osztály kibocsátott befektetési jegyek 1.277,000 4.833,000 67.706,810 Zurückgenommene Anteile Klasse AL Units redeemed class AL A AL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 69.235,740 157.692,825 354.735,032 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse AL Units in circulation at the end of the reporting period class AL A AL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 231.053,497 299.012,237 451.872,062 01.04.2007 01.04.2006 01.04.2005 31.03.2006 Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse TL Units in circulation at the beginning of the reporting period class TL A TL osztály jelentési időszakának elején forgalmazott befektetési jegyek 18.570 26.625 20.230 Ausgegebene Anteile Klasse TL Units issued class TL A TL osztály kibocsátott befektetési jegyek 0 230 23.076 Zurückgenommene Anteile Klasse TL Units redeemed class TL A TL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 1.710 8.285 16.681 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse TL Units in circulation at the end of the reporting period class TL A TL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 16.860 18.570 26.625 01.04.2007 01.04.2006 01.04.2005 31.03.2006 Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse TNL Units in circulation at the beginning of the reporting period class TNL A TNL osztály jelentési időszakának elején forgalmazott befektetési jegyek 116.544 218.085 263.082,6530 Ausgegebene Anteile Klasse TNL Units issued class TNL A TNL osztály kibocsátott befektetési jegyek 400 2.085 142.688,5454 Zurückgenommene Anteile Klasse TNL Units redeemed class TNL A TNL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 21.222 103.626 187.686,1984 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse TNL Units in circulation at the end of the reporting period class TNL A TNL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 95.722 116.544 218.085,0000 01.04.2007 01.04.2006 01.04.2005 31.03.2006 Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes Klasse InstAL Units in circulation at the beginning of the reporting period class InstAL A InstAL osztály jelentési időszakának elején forgalmazott befektetési jegyek 11.232 19.947,709 20.704,731 Ausgegebene Anteile Klasse InstAL Units issued class InstAL A InstAL osztály kibocsátott befektetési jegyek 1.412 1.766,777 5.352,978 Zurückgenommene Anteile Klasse InstAL Units redeemed class InstAL A InstAL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 3.853 10.482,486 6.110,000 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse InstAL Units in circulation at the end of the reporting period class InstAL A InstAL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 8.791 11.232,000 19.947,709