HAVI JELENTÉS 2008. JÚNIUS AZ ALAP FŐBB ADATAI Portfólió menedzser: Pintér András Alap futamideje: 1998. július 17-től határozatlan ideig tart Éven belüli lekötésű lakossági banki betéti kamatokkal versenyképes hozam biztosítása - a lekötés kényszere nélkül - alacsony árfolyam-, illetve jövedelmezőségi kockázatú hazai hitelviszonyt megtestesítő értékpapír befektetések révén. További célja az Alapnak, hogy az alacsony működési költségek és a méretgazdaságosságból fakadó előnyök kihasználása révén az intézményi befektetők is realizálhassák az Alapon keresztül a mindenkori pénzpiaci hozamokat a rövidebb és a hosszabb idejű befektetéseikre egyaránt. Az Alap forgalmazása az adott napon, az ezt megelőző napon megállapított egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéken történik. A forgalmazó az adott napi forgalmazás zárását követően bonyolítja le a megbízás alapján a tranzakciót aznapi áron, aznapi teljesítéssel. Az Alap befektetési jegyei dematerializált, névre szóló értékpapírok, amelyek a KELER rendszerében szabadon transzferálhatók. Nettó eszközérték 23 633 172 040 Ft Nettó eszközérték egy jegyre Időszak Nominális 2,3583 Ft 6 hónap 3,05% - 1 év 6,38% - Forint 2.600 2.400 2.200 2.000 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 1998. júl. 1999. jan. 1999. júl. 2000. jan. 2000. júl. 2001. jan. 2001. júl. 2002. jan. 2002. júl. 2003. jan. 2003. júl. 2004. jan. 2004. júl. 2005. jan. 2005. júl. 2006. jan. 2006. júl. 2007. jan. 2007. júl. 2008. jan. Fix és változó kamatozású állampapírok: Fix és változó kamatozású vállalati és hitelintézeti kötvények: 13 650 195 299 Ft 57,5% 1 314 642 350 Ft 5,5% Jelzáloglevelek: 318 468 580 Ft 1,4% : 0 Ft 0,0% 0 Ft 0,0% Értékpapírok összesen: 15 283 306 229 Ft 64,4% Min. 2 hétre lekötött betét: 7 570 358 609 Ft 31,9% Betét (<2 hét) és egyéb likvid eszköz: 878 166 043 Ft 3,7% Összesen: 23 731 830 881 Ft 100,0% Az év elejei jelentős hozamemelkedés véget érni látszott májusban. Bár a 3 és 6 hónapos diszkont kincstárjegyek hozamai 10-20 bp-tal emelkedtek, a hosszabb futamidejű hozamok (így az 1 éves diszkont-kincstárjegy) hozamai nem változtak a hónap során. Természetesen a hozamok mozgása nem volt egyenletes, a hónap első felében még jelentősnek mondható hozamcsökkenés jellemezte a piacot, ez a tendencia azonban a hónap második felére az ellenkezőjére fordult és a hozamok visszaemelkedtek kiinduló helyzetükbe. Jelentősnek mondható makrogazdasági adat nem került napvilágra, az infláció a várakozásoknak megfelelően alakult és a Magyar Nemzeti Bank is a piaci szereplők várakozásainak megfelelően emelte irányadó kamatlábát 25 bp-tal. A hónap folyamán nem változtattunk érdemben az alap korábban kialakított befektetési stratégiáján.
AZ ALAP FŐBB ADATAI HAVI JELENTÉS 2008. JÚNIUS Portfólió menedzser: Pintér András Alap futamideje: 2005. február 18-tól határozatlan ideig tart Az euró számlákra vonatkozó, éven belüli lekötésű, banki betéti kamatokkal versenyképes hozam biztosítása a lekötés kényszere nélkül, euróban denominált, alacsony árfolyam-, illetve jövedelmezőségi kockázatú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, illetve pénzpiaci eszközök vásárlása, emellett euróban denominált, az euró pénz- és kötvénypiacokon befektető befektetési alapok jegyeinek vásárlása, valamint euró likvid eszközök tartása révén. További célja az Alapnak, hogy az alacsony működési költségek és a méretgazdaságosságból fakadó előnyök kihasználása révén az intézményi és magánbefektetők is realizálhassák az Alapon keresztül a mindenkori euró pénzpiaci hozamokat a rövidebb és a hosszabb idejű befektetéseikre egyaránt. Az Alap forgalmazása az adott napon az ezt megelőző napon megállapított egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéken történik. A forgalmazó az adott napi forgalmazás zárását követően bonyolítja le a megbízás alapján a tranzakciót aznapi áron, aznapi teljesítéssel. Az Alap befektetési jegyei dematerializált, névre szóló értékpapírok, amelyek a KELER rendszerében szabadon transzferálhatók. Nettó eszközérték 2 459 239 934 Nettó eszközérték egy jegyre 1,080180 Időszak Nominális 6 hónap 1,79% - 1 év 3,47% - 1.0900 1.0800 1.0700 1.0600 1.0500 1.0400 1.0300 1.0200 1.0100 1.0000 Eurócent 2005. febr. 2005. ápr. 2005. jún. 2005. aug. 2005. okt. 2005. dec. 2006. febr. 2006. ápr. 2006. jún. 2006. aug. 2006. okt. 2006. dec. 2007. febr. 2007. ápr. 2007. jún. 2007. aug. 2007. okt. 2007. dec. 2008. febr. 2008. ápr. 2008. jún. Fix és változó kamatozású állampapírok: 0 0,0% : 0 0,0% 0 0,0% Értékpapírok összesen: 0 0,0% Min. 2 hétre lekötött betét: 2 279 715 984 92,5% Betét (<2 hét) és egyéb likvid eszköz: 185 026 243 7,5% Összesen: 2 464 742 227 100,00% Májusban ismét jellemzően 10-20 bp-tal emelkedtek a hozamok az európai hozamgörbe rövid oldalán. A hozamemelkedés hátterében az állt, hogy az EKB májusban is folytatta korábbi kommunikációs stratégiáját, továbbra is az inflációs kockázatok elsőbbrendűségét hangsúlyozta a lassuló gazdasági növekedéssel szemben. A piaci szereplők korábban még számítottak egy esetleges kamatcsökkentésre, azonban a nyersanyagárak és főként az olajár növekedése okozta várható inflációs sokk ezeket a várakozásokat teljes mértékben eltüntette. Sőt májusban erősödtek azon piaci hangok, hogy a ezen piaci tendenciák fennmaradása esetén elkerülhetetlen lesz egy ECB kamatemelés. A hónap folyamán nem változtattunk az elmúlt időszak stratégiáján és tartottuk az alap egészen minimális kötvény kitettségét.
AZ ALAP FŐBB ADATAI HAVI JELENTÉS 2008. JÚNIUS Portfólió menedzser: Pintér András Alap futamideje: 1995. október 12-től határozatlan ideig tart Kedvező hozam elérése hazai kibocsátású államkötvényekbe való befektetés útján. Az Alap a piaci tendenciáktól és a várakozásoktól függően változtatja a portfóliójában lévő kötvénybefektetések átlagos hátralévő futamidejét, ezáltal törekedve további hozamelőnyök kihasználására. A forgalmazási ár az adott munkanapon megállapított egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték. Mivel ez az ár a forgalmazási időben nem ismert, ezért a befektető megbízást ad a forgalmazónak a kívánt tranzakció aznapi áron történő végrehajtására. A forgalmazó adott napon a forgalmazás zárását követően bonyolítja le, megbízás alapján a tranzakciót aznapi áron, aznapi teljesítéssel. Az Alap befektetési jegyei dematerializált, névre szóló értékpapírok, amelyek a KELER rendszerében szabadon transzferálhatók. Nettó eszközérték Nettó eszközérték egy jegyre 1 297 207 414 Ft 3,49 86 Ft 4.000 3.500 Forint 3.000 Időszak Nominális 6 hónap -2,92% - 1 év -2,53% - 2.500 2.000 1.500 1.000 1995. okt. 1996. ápr. 1996. okt. 1997. ápr. 1997. okt. 1998. ápr. 1998. okt. 1999. ápr. 1999. okt. 2000. ápr. 2000. okt. 2001. ápr. 2001. okt. 2002. ápr. 2002. okt. 2003. ápr. 2003. okt. 2004. ápr. 2004. okt. 2005. ápr. 2005. okt. 2006. ápr. 2006. okt. 2007. ápr. 2007. okt. 2008. ápr. Magyar államkötvények 1 267 888 840 Ft 97,3% Magyar kincstárjegyek: 0 Ft 0,0% : 0 Ft 0,0% 0 Ft 0,0% Értékpapírok összesen: 1 267 888 840 Ft 97,3% Egyéb likvid eszközök: 34 942 555 Ft 2,7% Összesen: 1 302 831 395 Ft 100,0% Az év elejei jelentős hozamemelkedés véget érni látszott májusban, a 3, 5, 10 és 15 éves államkötvények hozamai nem változtak a hónap során. Természetesen a hozamok mozgása nem volt egyenletes, a hónap első felében még jelentősnek mondható hozamcsökkenés jellemezte a piacot, ez azonban a hónap második felére az ellenkezőjére fordult és a hozamok visszaemelkedtek kiinduló helyzetükbe. Jelentősnek mondható makrogazdasági adat nem került napvilágra, az infláció a várakozásoknak megfelelően alakult és a Magyar Nemzeti Bank is a piaci szereplők várakozásainak megfelelően emelte irányadó kamatlábát 25 bp-tal. A hónap folyamán nem változtattunk érdemben az alap korábban kialakított befektetési stratégiáján.
HAVI JELENTÉS 2008. JÚNIUS AZ ALAP FŐBB ADATAI Portfólió menedzser: Pintér András Alap futamideje: 1997. július 7-től határozatlan ideig t t Árfolyamnyereség elérése részvény-befektetések útján. További célja az alapnak, hogy a befektetők alacsony költségek mellett hozzájuthassanak egy diverzifikált, tehát az egyedi részvényeknél alacsonyabb kockázatú értékpapír-portfólió előnyeihez. A forgalmazási ár az adott munkanapon megállapított, egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték. Mivel ez az ár a forgalmazási időben nem ismert, ezért a befektető megbízást ad a forgalmazónak a kívánt tranzakció aznapi áron történő végrehajtására. A forgalmazó adott napon a forgalmazás zárását követően bonyolítja le, megbízás alapján a tranzakciót aznapi áron, aznapi teljesítéssel. Az Alap befektetési jegyei dematerializált, névre szóló értékpapírok, amelyek a KELER rendszerében szabadon transzferálhatók. Nettó eszközérték Nettó eszközérték egy jegyre Időszak Nominális 730 775 563 Ft 1,8208 Ft 6 hónap -19,10% - 1 év -17,15% - 2.500 2.300 2.100 1.900 1.700 1.500 1.300 1.100 0.900 0.700 Forint 1997. júl. 1998. jan. 1998. júl. 1999. jan. 1999. júl. 2000. jan. 2000. júl. 2001. jan. 2001. júl. 2002. jan. 2002. júl. 2003. jan. 2003. júl. 2004. jan. 2004. júl. 2005. jan. 2005. júl. 2006. jan. 2006. júl. 2007. jan. 2007. júl. 2008. jan. BÉT-en jegyzett részvények: 285 400 641 Ft 38,8% Külföldi részvények: 268 976 064 Ft 36,6% : 0 Ft 0,0% 0 Ft 0,0% Értékpapírok összesen: 554 376 705 Ft 75,4% Likvid eszközök (folyószámla, kamat, stb.): 181 168 154 Ft 24,6% Összesen: 735 544 859 Ft 100,0% Májusban a régió részvénypiacait összességében pozitív hangulat uralta (külön kiemelendő az orosz tőzsde szárnyalása), ugyanakkor ehhez az emelkedéshez a magyar piac nem tudott csatlakozni. A BUX Index az előző hónap végéhez képest gyakorlatilag változatlan szinten, az MSCI Emerging Europe Index ugyanakkor forintban számolva 5,9%- os emelkedéssel zárta a hónapot. A fent említett orosz tőzsdei emelkedést az olajszektor vezette, melyet a rekordmagasságban tartózkodó olajár, illetve az orosz kormány által bejelentett, a szektorra vonatkozó adócsökkentések és különféle adókedvezmények egyaránt támogattak. A magyar blue chip-ek közül a hónap nyertese az 1,6%-ot emelkedő Richter volt. Az Alap részvénykitettségét a hónap során változatlanul túlsúlyozott szinten (78-83 százalék között) tartottuk.
HAVI JELENTÉS 2008. JÚNIUS AZ ALAP FŐBB ADATAI Portfólió menedzser: Pintér András Alap futamideje: 1996. december 6-tól határozatlan ideig t t A világ fejlett országainak pénz- és tőkepiacain rendelkezésre álló részvény-befektetéseket gazdaságosan, befektetési alapok vásárlásán keresztül tegye elérhetővé a magyar befektetők számára. További célja az alapnak, hogy a portfóliójában tartott befektetési alapokon keresztül lehetőséget nyújtson a befektetőinek, hogy részesedjenek a fejlett világ részvénytőzsdéinek hozamából nagyfokú kockázatmegosztás mellett. Az Alap forgalmazása a megbízás megadásának napját (T nap) követő második munkanapon (T+2 nap) megállapított, T napra vonatkozó, egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéken történik. A forgalmazó T+2 napon az adott napi forgalmazás zárását követően bonyolítja le a megbízás alapján a tranzakciót T napi áron, T+2 napi teljesítéssel. Az Alap befektetési jegyei dematerializált, névre szóló értékpapírok, amelyek a KELER rendszerében szabadon transzferálhatók. Nettó eszközérték 218 968 877 Nettó eszközérték egy jegyre 1,121056 AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE 3 2008. JÚNIUS 30-ÁN: Időszak Nominális 6 hónap -16,48% - 1 év -23,03% - AZ ALAP ÖSSZETÉTELE 2008. MÁJUS 30-ÁN: Külföldi részvény alapok* befektetési jegyei: 190 260 468 86,8% : 0 0,0% 0 0,0% Értékpapírok összesen: 190 260 468 86,8% Likvid eszközök (folyószámla, kamat, stb.): 29 032 120 13,2% Összesen: 219 292 588 100,0% * Kollektív befektetési értékpapírok 3 2.000 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 0.800 1996. dec. 1997. jún. 1997. dec. 1998. jún. 1998. dec. 1999. jún. 1999. dec. 2000. jún. 2000. dec. 2001. jún. 2001. dec. 2002. jún. 2002. dec. 2003. jún. 2003. dec. 2004. jún. 2004. dec. 2005. jún. 2005. dec. 2006. jún. 2006. dec. 2007. jún. 2007. dec. 2008. jún. Május közepére elfogyott a piacok lendülete, a március közepe óta tartó pozitív korrekciót követően ismételten elbizonytalanodtak a piacok. Az MSCI World Index euróban számolva májusban 1,5%-os emelkedést mutatott. Az említett elbizonytalanodás elsődleges oka a 130 dollárig emelkedő olajár volt, melynek kapcsán a tengerentúli befektetők szemében ismét erősödött egy stagflációs (azaz magas inflációval és alacsony növekedéssel jellemzett) gazdasági környezet kockázata az elkövetkező negyedévekre vonatkozóan. Egy ilyen forgatókönyv pedig a várakozások szerint a FED-et is meglehetősen nehéz helyzetbe hozná (az amerikai jegybank jelenleg a kamatcsökkentési sorozat lezárulását próbálja kommunikálni a piacok felé). Májusban az alap részvénykitettségét semleges szinten tartottuk, az alap befektetési jegyeken keresztüli részvénykitettsége 89-91 százalék között alakult a hónap során.
Az alap teljesítményének, hozamának számításához és bemutatásához használt szabályok és elvek Az Alapok teljesítményének bemutatásához szükséges számításokat az IE Befektetési Alapkezelő Zrt. összegyűjti és megőrzi. Az Alapok portfóliójában lévő elemek értékelésének forrásait és módszereit az Alapok PSZÁF által elfogadott kezelési szabályzata tartalmazza*. Az Alapok eszközértékének megállapítását a letétkezelő () végzi, az Alapok kezelési szabályzatában* meghatározottak szerint, piaci és kereskedés napi elszámolás elvén. Az Alapok portfóliójában lévő kamatozó kötvény típusú értékpapírokból, valamint minden eszközből, amelyből kamatjövedelem származik, az időarányos kamat figyelembe van véve az Alapok eszközértékének számításakor, hasonlóan a pénzből és a pénzjellegű eszközökből származó hozamokhoz, illetve a realizált és nem realizált árfolyamnyereséghez**. Az IE Befektetési Alapkezelő Zrt. kijelenti, hogy az Alapok különböző időszakokra számított hozamait az osztalékon, kamaton és árfolyamnyereségen keletkező vissza nem igényelhető forrásadó levonása után, illetve a visszaigényelhető forrásadó figyelembe vételével számítja ki.*** Magánszemélyek a befektetési jegyek forgalmazónál történő visszaváltásakor hozamot realizálnak. A realizált hozam kamat jövedelemnek minősül, ami a kamatadó hatálya alá tartozik, hasonlóan a hitelintézeti betéten, takarékbetéten és folyószámlán elért kamathoz, illetve a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokon elért kamathoz és hozamhoz. Az adó alapja a visszaváltási ár és az értékpapír megszerzésére fordított érték, valamint az értékpapírok megszerzéséhez kapcsolódó járulékos költségek különbsége. Az adó mértéke a Tájékoztató készítésének időpontjában húsz százalék. A 2006. augusztus 31-e előtt vásárolt befektetési jegyek mentesülnek a kamatadó hatálya alól. Jogi személyek és jogi személyiség nélküli társaságok esetében a befektetési jegyek árfolyamnyeresége és hozama az adóköteles árbevételüket növeli. Ez után a mindenkor érvényes társasági adójogszabályok szerint kell az adót megfizetni. * Az Alapok Tájékoztatója és kezelési szabályzata megtekinthető a www.iehunnia.hu honlapon, valamint díjmentesen átvehető a forgalmazási helyeken. ** IE Hunnia Alapok egységes szerkezetbe foglalt Tájékoztatója és kezelési szabályzata Alapok nettó eszközértékeinek számítási módja fejezet. *** Az Alap Magyarországon nem adóalany, befektetései után forrásadót nem fizet, illetve nem igényelhet vissza. Időszak IE HUNNIA PÉNZPIACI ALAP Nominális AZ ALAPOK MÚLTBELI HOZAMAI IE HUNNIA ÁLLAMKÖTVÉNY ALAP használatának mértéke Időszak Nominális 2 2007 6,90% - 2007 3,79% - 2006 5,78% - 2006 3,69% - 2005 6,81% - 2005 5,53% - 2004 10,91% - 2004 11,32% - 2003 6,46% - 2003-2,56% - Időszak IE HUNNIA RÉSZVÉNY ALAP IE HUNNIA NEMZETKÖZI RÉSZVÉNY ALAP 3 Nominális használatának mértéke Időszak Nominális 2 2007 8,15% - 2007-3,24% - 2006 11,49% - 2006 13,57% - 2005 26,77% - 2005 16,79% - 2004 33,51% - 2004-0,18% - 2003 9,91% - 2003 16,53% 5,97% IE HUNNIA EURÓ HOZAMTERMELŐ ALAP Időszak Nominális 2007 3,06% - 2006 1,82% - 2005 4 1,13% - 1 Napi idősúlyozott hozam. Nettó módon számítva: forgalmazási, számlavezetési díjjal és egyéb költségekkel nem csökkentve. 2 Összesített piaci érték/nettó eszközérték számtani átlaga 3 2006. június 8-ig az IE Hunnia Deviza Részvény Alap 1 jegyre jutó nettó eszközértékéből (forint) számítva, utána az IE Hunnia Nemzetközi Részvény Alap 1 jegyre jutó nettó eszközértékéből (euró) számítva. 4 Az Alap indulásától 2005 február 18-tól Negyedévenkénti bontásban: 2005/I : 0 12%; 2005/II 0 35%; 2005/III 0 34%; 2005/IV 0 31% Ez az anyag nem az Alap hivatalos, Felügyelet által jóváhagyott tájékoztatója, amelyet a forgalmazók, kérésre, rendelkezésre bocsátanak. A hozamok az 1 jegyre jutó nettó eszközérték adatokból kerültek kiszámításra. A forgalmazási díjak a befektető által elért hozamot arányosan csökkentik. Az Alap múltbeli teljesítménye, hozama nem jelent garanciát a jövőbeni teljesítményre, hozamra. A befektetési jegyek árfolyama csökkenhet, nőhet, a befektetett összeg visszafizetésére nincs garancia.