Urán a nyersolaj alternatívája?

Megjelent 20..19. Urán a nyersolaj alternatívája? Az utolsó néhány év folyamán a nyersolaj ára majdnem 900 százalékot emelkedett. A közelgı olajválság megoldása lehet az urán szélesebb felhasználása. A következı grafikon ábrázolja az elektromos energia költségei növekedését 1995-20 években: 1 1 55 Egyes nyersanyagok grafikonjai: 5 160 COAL 140 120 COAL 60 EUR 35 Natural Gas A 20 évi tanulmány szerint az átlagos költségek az uránra mint üzemanyagra, az uránból származó elektromos energia elıállításában USA-ban 10 százalékot képeztek a gyártási költségeknek. A kiváltott befektetések beszámítása után a költségek növekednek, azonban azután is csak 50 százalékot érnek el összehasonlítva a szénerımővekkel. Érzékenység az urán energiaforrás árának növekedésére a szélerımővek után, ahol szinte semmilyen, az atomerımőveknél a legalacsonyabb. 25 20 Natural Gas 15 Oct- Apr- Emision - Sulfur 1700 1500 10 1 900 700 500 0 Emision - Sulfur Dec- Dec- Dec- Dec- Kidolgozta Vladimír Gešperík Igazgatótanács tagja CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. Štúrova 6, 811 02 Bratislava tel: +421 2 20 68 e-mail: info@capitalmarkets.sk www.capitalmarkets.sk Atomerımő gyártásának költségvetési struktúrájának köszönhetıen az urán árának % növekedése csupán 11 százalékban befolyásolja az elektromos energia árának növekedését. A földgáz árának % növekedése esetében az elektromos energia 60 százalékkal drágulna, a szén esetében 29 százalékkal. Figyelmeztetés! Az értékpapír-ügyletek nyereséget, de veszteséget is hozhatnak. A befektetési javaslatok kidolgozásával és terjesztésével kapcsolatos szabályok a 132e - 132n értékpapírokról szóló törvény 566/2001megtalálhatóak a www.capitalmarkets.sk/id honlapon. A CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. társaság tevékenységét a Szlovák Nemzeti Bank szabályozza. Információk forrása: Bloomberg

Megjelent 20..19. Urán szállítása és kitermelése Az urán javára vall a magas energetikai koncentráció is, és ezzel a szállítási igénytelenség is. Egy kiló urán 20 000-szer több energiát tartalmaz, mint a nyersolaj vagy a szén egy kilóban. A szállítmányozás költségei, mint hajókkal vagy vasúti szállítással, az utolsó években megtöbbszörözıdött, és az urán szállításánál használt biztonsági intézkedések beszámítása után az urán jelentısebben gazdaságosabb, mint az olaj vagy szén szállítása. Urán termelése a világon Az urán nem elhanyagolható pozitívuma, mint a jövı üzemanyaga, a tartalékok földrajzi elosztása és termelése a világon. Következı táblázatból látni, hogy a jelenlegi termelés 50 százalékát politikailag stabil országokban valósítják meg, mint Kanada, Ausztrália, USA, Csehország és Brazília. Ország 2002 20 20 20 20 Canada 116 157 11597 11628 9862 Australia 6854 7572 8982 9516 7593 Kazakhstan 20 30 3719 4357 5279 Niger 35 3143 3282 93 3434 Russia (becslés) 2900 3150 3200 3431 3262 Namibia 2333 26 38 3147 37 Uzbekistan 1860 1598 2016 20 2260 USA 919 779 878 19 1672 Ukraine (becslés) 0 0 0 0 0 China (becslés) 7 750 750 750 750 South Africa 824 758 755 674 534 Czech Repub. 465 452 412 4 359 India (becslés) 2 2 2 2 177 Brazil 270 310 0 110 190 Romania (becslés) 90 90 90 90 90 Germany 212 150 150 77 50 Pakistan (becslés) 38 45 45 45 45 France 20 0 7 7 5 Total world 36 3 35 613 40 251 41 702 39 429 Tonna U 3 O 8 42 529 41 998 47 468 49 179 46 499 90.-es években ebben az ágazatban jelentıs konszolidációs hullám ment keresztül és így a 8 legnagyobb uránt termelı vállalatban az urán össztermelésének 85 százalékát valósítják meg a világon. Társaság tonna U % Cameco 8249 20,9 Rio Tinto 7094 18 Areva 5272 13,4 KazAtomProm 3699 9,4 TVEL 3262 8,3 BHP Billiton 2868 7,3 Navoi 2260 5,7 Uranium One 0 2,5 Total top 8 33,7 85,50% 1 1 55 OECD országok elektromos energia gyártási költségei tanulmánya: 5 A 20 év tanulmányából elektromos energia gyártási költésgei projekciója az OECD országokban 2010 évre 5% diszkont illetékkulcsal nuclear coal gas Finland 2,76 3,6 - France 2,54 3,3 3,9 Germany 2,86 3,5 4,9 Switzerland 2,88-4,4 Netherlands 3,58-6 Czech Rep 2,3 2,9 5 Slovakia 3,13 4,8 5,6 Romania 3, 4,6 - Japan 4,8 5 5,2 Korea 2,34 2,2 4,7 USA 3,01 2,7 4,7 Canada 2,6 3,1 4 US20 cents/kwh, illetékkulcs 5%, 40 éves élettartam, 85% kitermelés A 20 év tanulmányából elektromos energia gyártási költésgei projekciója az OECD országokban 2010 évre 10% diszkont illetékkulcsal nuclear coal gas Finland 4,22 4,5 - France 3,93 4,4 4,3 Germany 4,21 4,1 5 Switzerland 4,38-4,7 Netherlands 5,32-6,3 Czech Rep 3,17 3,7 5,5 Slovakia 4,55 5,5 5,8 Romania 4,93 5,2 - Japan 6,86 6,9 6,4 Korea 3,38 2,7 4,9 USA 4,65 3,7 4,9 Canada 3,71 4,1 4,4 US20 cents/kwh, illetékkulcs 5%, 40 éves élettartam, 85% kitermelés

Megjelent 20..19. Uránt termelı vállalatok fundamentális megoldásaik A Cameco Corporation társaság részvényei 2002 óta 1 259 százalékot erısödtek, ami 58,45 p.a. növekedés. Ennek ellenére a PE - részvényárfolyam, osztva az egy részvényre jutó (várható) nyereséggel a Cameco Corporation társaságnál 21-et ér el és a jövı évre az elemzık szerint egészen 18-ra csökken. Hasonlóan a BHP Billiton társaság részvényei 2001 és 20 közötti 974% árfolyam-növekedése ellenére, ami 48% évente, a társaság PE-je mai napig csupán 19 és a jövı évre 16-ot jósolnak. Ez azt jelentheti, hogy a vállalatok ebben az ágazatban teljes mértékben felhasználták a nyersanyagok árfolyam-növekedését a világpiacokon, melyek az utolsó években fıleg a dinamikusan növekvı Kína miatt emelkedtek. A növekedés Kínában és Indiában valószínőleg folytatódni fog a következı években is, az olajtartalékok csökkenése és az üzemanyag drágulása számos országot rákényszerít az atomenergetika fejlesztésére, az ökológiai aktivisták ellenére is. Ezt bizonyítják az új engedélyezési kérelmeket az atomreaktorok építésére USA-ban több mint 20 év csend után. Cameco Corporation Indexek 5 éves grafikonja 10 00 9000 00 7000 6000 5000 3400 2900 2400 1900 1400 900 COMPOSITE INDEX GLOBAL 1200 MATERIAL NYA Index SGM Index Cameco Corporation A RÉSZVÉNY ADATAI A társaság az urán fejlesztésével és termelésével foglalkozik világszerte. 4 ágazatban tevékenykedik: urán, üzemanyagszolgáltatások, elektromos áram és arany. Az uránszegmens magába foglalja az 48 38 28 58 Cameco Corp vs. S&P 500 uránérc felkutatását, fejlesztését, kitermelését és feldolgozását az uránkoncentrátum gyártásához. Cameco 4 bányát üzemeltet Kanadában és USA-ban, és további 2 bánya még kiépítés alatt áll, az egyik Kanadában, másik Közép-Ázsiában. Az üzemanyag-szolgáltatások szegmense az uránüzemanyag finomítása, feldolgozása és gyártása. Cameco szintén nukleáris üzemanyagot gyárt a Candu reaktors számára. Az elektromos áram szegmense elektromos áramot generál a 31,6% részesedésén keresztül a Bruce Power Limited Partnership-ben, amely 4 Bruce-B atomerımővet üzemeltet. Cameco továbbá 2 aranybányát is üzemeltet Kirgizsztánban és Mongóliában. A Cameco társaságot 1987-ben alapították, a központja Saskatoon városában van, Kanadában. CCJ Ár (15.5.20, 21:00): 39.82 CCJ.US Piaci kapitalizáció: 13.7 mld. CAD Átlagos napi mennyiség:97 mil. Free-float: 99.79 % P/E: 21.16 Tıkevisszatérülés: 15.17% Részvényenkénti nyereség: 1.89 CAD 0.51 CAD Bevétel-növekedés 1y: 26.1 % Nyereség-növekedés 1y: 10.75 % 25. június 20 osztalék 52 heti maximum 56 52 heti minimum.78

Megjelent 20..19. A RÉSZVÉNY ADATAI ásványi források felkutatásával és feldolgozásával foglalkozik. A társaság termékei közé tartoznak: alumínium, réz, gyémánt, szén, 500 400 0 200 vs. S&P 500 RTP arany, bórax, nikkel, cink, ólom, ezüst, borát, kálium, korund, gipszkı, molibdén, kénsav, titanium-dioxid, só, csillám és vasérc. Szintén foglalkozik katódkockák, anódok, alumíniumfluoridok és kalcinált koksz gyártásával és értékesítésével; a gépszerviz ellátásával, az olvasztó berendezések eladásával, valamint az áram eladásával. A társaság az egész világon tevékenykedik, legfıként Ausztráliában és Kelet- Amerikában. Rio Tinto 1873 lett alapítva, a központ Londonban van. Ár (15.5.20, 21:00): 546. RTP.US Piaci kapitalizáció: 1.5 mld. Átlagos napi mennyiség:136 mil. Free-float: 87.98 % P/E: 24.29 Tıkevisszatérülés: 34 % Részvényenkénti nyereség: 5.69 Osztlék: 1.29 Bevétel-növekedés 1y: 32.2 % Nyereség-növekedés 1y: -1.69 % 26. augusztus 20 gazdasági eredmények 52 heti maximum 548.89 52 heti minimum 221.85 BHP Billiton Ltd BHP Billiton Limited, együtt az alvállalataival, mint egy diverzifikált társaság mőködik a természeti források területén. A társaság termel alumíniumot, alapanyagokat, uránt, 60 40 BHP Billiton Ltd. vs. S&P 500 gyémántokat, energetikai szenet, vasércet, magnéziumot, metalurgiai szenet, nyersolajat és rozsdamentes acélanyagokat. BHP termel bauxitot, aztán nemesíti korundra, amit alumínium fémekre olvaszt az üzemeiben Ausztráliában, Brazíliában, Mozambikban, Dél-Afrikában és Szurinamban. Réz, ezüst, ólom, cink, molibden és arany Ausztráliában, Chile, Peru és USA államokban van termelve. BHP gyémántokat és titaniumásványokat termel Kanadában és Dél-Afrikában, szenet Ausztráliában, Kolumbiában, Dél-Afrikában és USA-ban, vasércet különbözı bányákban Nyugat-Ausztráliában és Brazíliában, valamint metalurgiai szenet Ausztráliában termel. A bányászati divízió aktivitásai a szén- és gázlelıhelyek felkutatása, gyártása, fejlesztése és marketing Ausztráliában, Nagy Britanniában, USA-ban, Algériában, Trinidad és Tobago-ban és Pakisztánban. BHP társaságot 1860-ban alapították Melbournben, Ausztráliában. BHP BHP Billiton Ltd Ár (15.5.20, 21:00): 92.99 BHP.US Piaci kapitalizáció: 262.5 mld. AUD Átlagos napi mennyiség:353 mil. Free-float: 99.87 % P/E: 19.82 Tıkevisszatérülés: 49.79 % Részvényenkénti nyereség: 2.33 1.59 Bevétel-növekedés 1y: 22.84 % Nyereség-növekedés 1y: 28.38 % 27. augusztus 20 gazdasági eredmények 52 heti maximum 94.14 52 heti minimum 49.39

Megjelent 20..19. Usec Inc USEC, Inc., a leáányvállalataival együtt dúsítatlan uránt (LEU) szolgáltat a kiskereskedlmi nukleáris gyároknak az egész világon. Osztályozott munkaegységeket is értékesít. A társaság szerzıdési munkákat is valósít meg az U.S. Department of Energy (DOE) és DOE szállítók számára Pocudahi és Portsmouthsi gyárakban, melyek magába foglalják a Portsmouthsi difúziós gázgyár készenléti üzemelését, urán gyártását és az infrastruktúrai szállítmányok szervizét. USEC megoldásokat is biztosít a nukleáris energia és az összefüggı szolgáltatások számára, beszámítva a projekteket, hulladék nukleáris üzemanyag technológiák gyártásár és beüzemelését, nukleáris anyagok szállítmányozását és konzultációs szolgáltatásokat. A társaságot 1993-ben alapították Bethesdában, Maryland. Fronteer Dev Group Inc Fronteer Development Group, Inc. ásványi anyagok - arany, réz és urán felkutatásával, fejlesztésével és bányászatával foglalkozik USA-ban, Kanadában és Törökországban. A 23 18 13 8 12 9 6 3 3 társaság résztulajdonos a Northumberlandi lelıhelyekben Nye Country keleti részén Nevadában és részesedése van az Eastern Great Basin-ban is Nevadában és Utahban, Sandman projekt Winnemucce-ban; Zaca projekt Alpine Country térségben, California államban; és Carlin-Cortez Trend, mely Humboldt, Eureka, Elko és Lander Counties városok közelében található Nevadában. Fronteer Development Group társaság vagyoni portfoliója továbbá tartalmaz ásványi kincseket Agi Dagi-ban, Kirazli és aranylelıhelyeket Carlin-style térségben Nevadában. Fronteer Development Group 1999-ben alapították Vancouverben, Kanada. Usec Inc. vs. S&P 500 USU Fronteer Dev vs. S&P 500 FRG Usec Inc Ár (15.5.20, 21:00): 5.92 USU.US Piaci kapitalizáció: 658 mil. Átlagos napi mennyiség:25 mil. Free-float: 98.29 % P/E: 11.17 Tıkevisszatérülés: 8.42 % Részvényenkénti nyereség: 0.53 Bevétel-növekedés 1y: 4.3 % Nyereség-növekedés 1y: -9.% 1. augusztus 20 gazdasági eredmények 52 heti maximum 25.65 52 heti minimum 3.15 Fronteer Dev Group Inc Ár (15.5.20, 21:00): 4.02 AMEX FRG.US Piaci kapitalizáció: 334 mil. Átlagos napi mennyiség: 2 mil. Free-float: % P/E: Tıkevisszatérülés: 8.74 % Részvényenkénti nyereség: -0.1 CAD Bevétel-növekedés 1y: Nyereség-növekedés 1y: 35.73 % 14.augusztus 20 gazdasági eredmények 52 heti maximum 13.92 52 heti minimum 3.5