Angola 2018. JÚNIUS ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK Hivatalos megnevezés Angolai Köztársaság Államforma köztársaság Főváros Luanda Terület 1 246 700 km 2 Népesség 29 310 273 fő (2017) Egy főre jutó GDP 4 398 USD Hivatalos nyelv portugál Hivatalos pénznem (kód) angolai kwanza (AOA) Magyarország export rangsorában való helyezése 60. (209 országból) ANGOLA ORSZÁG-, ÉS SZUVERÉN KOCKÁZATI MINŐSÍTÉSEI MINŐSÍTÉSEK KOCKÁZATI BESOROLÁS Exim Országkockázati besorolás 5 (1-7) OECD Országkockázati besorolás 6 (0-7) S&P Szuverén minősítése B- STABIL kilátás Moody s Szuverén minősítése B3 STABIL kilátás Fitch Szuverén minősítése B STABIL kilátás
A RELÁCIÓ EXIM BESOROLÁSA Angola országkockázati besorolása 5-ös kategória negatív kilátássokkal, mely alapján a reláció finanszírozható és biztosítható. ORSZÁGKOCKÁZATI ÖSSZEFOGLALÓ POLITIKAI ÉS BIZTONSÁGPOLITIKAI KOCKÁZATOK Az ország politikai és biztonságpolitikai kockázatai közepesek. Angola legfőbb politikai pártja a MPLA (People s Movement for the Liberation of Angola) az ország 1975-ös függetlenedése óta a legjelentősebb politikai erő, mely jelenleg is kormányozza Angolát. Az ország elnöke 1979 óta José Eduardo dos Santos volt. A 2017 augusztusában tartott parlamenti választásokat a kormányzó MPLA párt nyerte megint a szavazatok 64%-val. Ezt követően elnökválasztást is tartottak az országban, melyet a MPLA jelöltje, a korábbi védelmi miniszter Joao Lourenco nyert meg. A korábbi elnök és családjának politikai és gazdasági hatalma várhatóan nem fog csökkeni, és továbbra is beleszólásuk lesz az ország gazdaságába és politikájába. A társadalmi egyenlőtlenségek, a gazdaság lassulása és a magas infláció következtében a polgári elégedetlenség tovább nőhet, ugyanakkor egy esetleges polgárháború újbóli kitörésének kockázata továbbra is alacsony. A biztonsági kockázatok egyedül az északi Cabinda enklávéban magasak, ahol a mai napig jellemzőek az összecsapások a kormányerők és a lázadók között. GAZDASÁGI NÖVEKEDÉS ÉS ÜZLETI KÖRNYEZET KOCKÁZATAI Angola gazdasága túlnyomórészt az olajiparra épül, mely jelenleg is a GDP 45%-át, a kormányzati bevételek 70%-át, és az export 95%-át biztosítja. Mindemellett továbbra is a mezőgazdaság biztosítja a lakosság 85%-a számára a megélhetést, és a GDP 10,2%-át. Magas munkanélküliség jellemzi az országot (2017: 20%). A polgárháború 2002-es lezárását követő években a gazdaság 10% feletti éves GDP növekedést produkált egészen a 2008-as gazdasági válságig, mely növekedéshez hozzájárult az infrastrukturális hálózat újjáépítése, az országba érkező fejlesztési segélyek és a magas olajárak is. Angola gazdasági növekedésének kockázatai közepesek a diverzifikálatlan gazdasági szerkezet és az elmúlt években a világpiacon tapasztalt alacsony nyersanyagárak miatt, bár az elmúlt időszakban több kormányzati beruházás is történt a mezőgazdaság, a tömegközlekedés és a kikötői fejlesztések területén. A növekvő nyersanyagárak miatt a tavalyi 1,2%-os növekedést követően a gazdaság 2018- ban várhatóan már 2%-kal fog bővülni a 2017-ben indított gazdasági reformprogramnak köszönhetően, mely szakpolitikai reformokra és a költségvetés konszolidációjára összpontosít. Középtávon nem valószínűsítünk 3%-nál magasabb GDP növekedést a fentebb már említett mélyebb strukturális problémák megoldása nélkül. A közvetlen külföldi tőkebeáramlás főleg az olajszektorba
és a kapcsolódó iparágakba irányult a korábbi években, azonban ezek mértéke jelentősen csökkent az iparág gyengélkedése miatt. A monetáris és árfolyampolitika kockázatai rendkívül magasak, a kétszámjegyű infláció (2018e: 18,7%), és a kwanza leértékelődése miatt. Az Angolai Központi Bank a gazdasági reformprogram keretén belül 2018 januárjában áttért a lebegő árfolyamrendszerre, melynek hatására a kwanza 22%-kal értékelődött le az amerikai dollárral szemben. A közpénzügyi kockázatok jelentősek a tartósan deficites államháztartás (2017: -6%; 2018e: -2%; 2019e: -2,4%) és a magas államadósság következtében (2017: 64,1%; 2018e: 72,9%; 2019e: 69,9%). Az üzleti környezet kockázatai jelentősek az átpolitizált jogi és szabályozási környezet, a rendkívül magas korrupció, a gyenge infrastruktúra és a magas transzferkockázatok miatt, bár a kormányzat elkötelezett, hogy növelje a külföldi befektetések arányát az olaj- és gázszektorban, valamint a pénzügyi és távközlési szektorokban. A társasági adókulcs mértéke 30%. KÜLGAZDASÁGI ÉS KÜLSŐ FINANSZÍROZÁSI POZÍCIÓK KOCKÁZATAI A külgazdasági és külső finanszírozási pozíciók kockázata közepes. A központi bank devizatartalékai 2014 óta tapasztalt folyamatos csökkenése megállt a növekvő olajbevételeknek köszönhetően. Az ország likviditási pozíciója kiváló (importfedezettsége 5,6 hónap), mely az elvárt konszenzusos szint (3 hónap) felett van. A folyó fizetési mérleg az elmúlt évek során folyamatosan deficites volt (2016: - 2,9%; 2017: -0,6%), mely elsősorban a legfontosabb exporttermékének (kőolaj) értékesítéscsökkenésével magyarázható. Várhatóan 2018-ban tovább nő a deficit (2018e: -1,5%) az egyre növekvő import részarány miatt. Angola főbb exportcikkei a kőolaj, gyémánt, finomított kőolajtermékek, kávé és mezőgazdasági termékek, míg gépeket és elektronikus berendezéseket, gépjárműveket és alkatrészeket, gyógyszert, élelmiszert és katonai felszerelést importál. Az ország főbb exportpartnerei: Kína, India, Egyesült Államok, Dél-Afrika, Franciaország. Importpartnerei: Portugália, Egyesült Államok, Kína, Dél-Afrika, Belgium, Brazília, Egyesült Királyság. Az ország jó bilaterális kapcsolatokat ápol az Egyesült Államokkal, Kínával, Brazíliával és Dél-Afrikával is, bár szomszédjaival több konfliktusa is volt a múltban, azonban a diplomáciai kapcsolatok szintje sokat javult az elmúlt évek során. A PÉNZÜGYI RENDSZER FELÉPÍTÉSE ÉS KOCKÁZATAI A bankszektor kockázatai jelentősek. Az ország bankrendszerének szolvencia mutatói fokozatosan romlottak az elmúlt évek során, mely mellett a nemteljesítő hitelállomány folyamatosan nőtt, 2017-
ben elérte a 18,6%-ot. Az országban jelenleg 2 állami bank és mintegy 20 teljes körű jogosítvánnyal rendelkező üzleti bank működik. AZ ORSZÁG 5 LEGNAGYOBB KERESKEDELMI BANKJA (ESZKÖZÁLLOMÁNY ALAPJÁN) PIACI RÉSZESEDÉSÜK FORRÁS: NATIONAL BANK OF ANGOLA 20% 15% 10% 16,8% 14,4% 13,5% 11,0% 10,7% 5% 0% BANCO DE POUPANCA E CREDITO BANCO DE FOMENTO BANCO BANCO ANGOLANDO DE ECONOMICO SA INVESTIMENTOS BANCO MILLENIUM SA EXIMMEL FENNÁLLÓ KAPCSOLAT:
FŐBB MAKROGAZDASÁGI MUTATÓK FŐBB MAKROGAZDASÁGI MUTATÓK 2016 2017 2018E 2019E 2020E Reál GDP növekedés (%) -0,7 1,2 2,0 2,6 1,7 Éves átlagos infláció (%) 32,4 31,7 18,7 11,4 6,6 Államháztartás egyenlege (GDP %) -4,8-6,0-2,0-2,4-2,5 Bruttó államadósság (GDP %) 79,8 64,1 72,9 69,9 67,3 Folyó fizetési mérleg (GDP %) -2,9-0,6-1,5-1,7-2,4 Nettó FDI (GDP %) 1,3-2,1-1,5-0,7-0,3 Importfedezeti mutató (hónap) 11,1 7,4 5,6 5,0 5,0 Forrás: IMF, E: előrejelzés SWOT ANALÍZIS ERŐSSÉGEK/LEHETŐSÉGEK Jelentős gazdasági potenciál a széleskörű nyersanyag erőforrásoknak köszönhetően; A külföldi közvetlen tőkebefektetések kormányzati ösztönzése mellett alacsonyak kisajátítási kockázatok; A folyamatos privatizáció növeli a beruházások számát, és ez által a gazdaság diverzifikálását is ösztönzi; Folyamatosan érkező nemzetközi támogatások mellett magas devizatartalékok és magas importfedezeti mutató. GYENGESÉGEK/VESZÉLYEK Diverzifikálatlan gazdasági szerkezet, mely rendkívül kitett a nyersanyagárak alakulásának; Magas munkanélküliség és növekvő társadalmi egyenlőtlenségek; Átpolitizált jogrendszer, magas korrupciós szint, a fejlesztések ellenére is gyenge infrastruktúra; Növekvő adósságszolgálati terhek, magas külföldi devizában denominált államadósság; Törékeny bankrendszer.
ORSZÁGKOCKÁZATI FAKTOROK GRAFIKUS ÉRTÉKELÉSE ANGOLA VISZONYLATÁBAN POLITIKA ÉS BIZTONSÁGPOLITIKA ÜZLETI KÖRNYEZET GAZDASÁGI NÖVEKEDÉS ÉS STRUKTÚRA KÖZPÉNZÜGYEK KÜLGAZDASÁGI ÉS KÜLSŐ FINANSZÍROZÁSI POZÍCIÓK MONETÁRIS- ÉS ÁRFOLYAMPOLITIKA BANKSZEKTOR FIZETÉSI TAPASZTALATOK 1 2 3 4 5 6 7 ELHANYAGOLHATÓ KOCKÁZAT > EXTRÉM KOCKÁZAT A MAGYAR-ANGOLAI ÁRUFORGALOM ALAKULÁSA 2013-2018 KÖZÖTT MILLIÓ USD 2013 2014 2015 2016 2017 2018E Export 5,1 27,6 5,8 5,5 83,9 15,9 Import 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Forgalom 5,1 27,6 5,8 5,5 83,9 15,9 Forrás: KSH; E: részleges adatok alapján készült saját előrejelzés MAGYAR EXPORT-IMPORT BANK ZRT. MAGYAR EXPORTHITEL BIZTOSÍTÓ ZRT. 1065 Budapest, Nagymező u. 46-48. Tel.: 06 1 374 9100, 06 1 374 9200 Fax: 06 1 269 4476, 06 1 269 1198 Web: exim.hu Email: exim@exim.hu