Az energiastratégia aktualitásai - gázpiaci fejlemények - Kaderják Péter Kutatóközpont vezető Dunagáz konferencia Dobogókő, 2013. április 24.
Érintett kérdések 2015 utáni gázpiaci modell 10% EON 2
A hatékony hazai gázpiaci verseny térnyerését akadályozó tényezők 1. A nyugati határösszekötő vezetékek korlátozott kapacitása, mely az európai főpiac számára elérhető, eltérő árazású gázforrások hazai hozzáférhetőségét korlátozza Stratégia alapján 2. Az egyetlen piaci szereplő kezében lévő jelentős méretű LTC szerződés, mely a nagykereskedelmi piac koncentrációját megalapozza Gázvízió 2015 3. A piac fejlődését korlátozó szabályozási problémák - Gázvízió 2015 3
2015 kockázat és lehetőség Jelenlegi HTM lejár fenn kell-e tartani az ahhoz kialakított piaci modellt? Szlovák-magyar vezeték elkészül és európai hozzáférési szabályok szerint működni kezd (HAG is) 2017-20: pótlólagos források Nabucco-West, LNG? HUB-hoz alkalmas szállítói / tárolói rendszer Gáztőzsde Kedvező globális és európai gázpiaci környezet EU policy támogatás infrastruktúra csomag, Észak- Dél folyosó Valóságos kormányzati mozgástér? 4
Kedvező nemzetközi gázpiaci környezet 1. ábra: Az európai gáztızsdék fejlıdésének dinamikája 600 1200 Kontinentális hubokon kereskedett mennyiség (milliárd m 3 ) 500 400 300 200 100 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 DE NL BE IT FR AT UK Forrás: International Energy Agency 1000 800 600 400 200 0 NBP hubon kereskedett mennyiség (milliárd m 3 ) Gázárazási rezsim radikális átalakulása olajindexálás térvesztése 5
Nagykereskedők európai portfoliója, 2011 Spot, rövidtávú LNG, saját termelés és beszerzések Hosszú távú, vezetékes szerződések mrd m 3 /év Orosz arány mindenütt 30% alatt Forrás: REKK becslés 2011-es nyílvános adatokból (2011-es szerződéses viszonyok alapján)
Hosszú távú gázszerződések a régióban 1. táblázat: LTC gázszerzıdések jellemzıi régiónkban. Forrás szállított ACQ/ szállított/ szerződés- szerződés mennyiség ACQ fogyasztás szerződött kötés ideje lejárta (2010) 2010 mcm mcm % % év év RU 5440 6600 85 75 2006 2027 Ausztria NO 1080 DL 1460 RU 7000 7000 95 97 2013 2035 Csehország NO 1057 2017 VEMEX 500 500 2007 2012-17 Lengyelország RU 10250 10250 97 73 2010 2037 DL 500 500 2006 2016 Szlovákia RU 5890 6500 89 127 2009 2029 Szlovénia RU 530 830 63 75 1992 2035 RU-2 900 Horvátország IT 1200 1200 30 2010 2013 Bulgária RU 2650 2500 106 100 1997 2012 Szerbia RU 1765 2210 80 100 évente Románia RU 2270 3500 65 26 2007 2030 Forrás: REKK elemzés 7
A nem kellően hatékony gázpiaci verseny árkockázata 1. ábra: Olajindexált és spot piaci gázáralakulás, 2008. január 2013. május Forrás: REKK elemzés 8
A jövőbeni üzleti modell kulcskérdései Nagyker piacszerkezet ESZ, hazai termelés Infrastruktúra, TPA Ellátásbiztonság Szabályozási környezet Milyen legyen a jövıbeni gáz nagykereskedelmi piac szerzıdéses szerkezete (LTC szerzıdés, tızsde, egyéb kétoldalú szerzıdések aránya) és a piaci koncentráció szintje (piaci szereplık száma)? Milyen módon határozódik meg a nagykereskedelmi földgázár a különbözı modellekben? Elsısorban piaci alapon, sok szereplı sok tranzakcióján keresztül, vagy inkább diplomáciai alkuk által befolyásolt bilaterális tárgyalások eredményeképpen? Milyen szereplıkön keresztül, milyen árképzés (piaci vagy hatósági) mentén történjen a lakossági és kisfogyasztói szegmens ellátása? Legyen-e speciális szabályok alapján és kiemelt szereplıkön keresztül megvalósuló, hatósági árszabályozás alá esı Egyetemes Szolgáltatás? Milyen lesz a hazai gáz infrastruktúrához, ezen belül különösen a kereskedelmi és stratégiai tárolókhoz, a határösszekötı vezetékek kapacitásaihoz valamint a szállítói kapacitásokhoz történı, az uniós szabályozással konform hozzáférés rendszere és árazása? Milyen szabályozás vonatkozik majd az új infrastrukturális fejlesztések ösztönzésére, költségük árszabályozásban történı elismerésére? Milyen piacszervezési mód, milyen kereskedelmi és szerzıdéses rendszer és milyen infrastrukturális háttér garantálja az ellátásbiztonságot az egyes modellekben? Milyen piaci és jogi intézmények, szabályozói környezet garantálja a hazai gáz nagykereskedelem hatékony és biztonságos mőködését az egyes változatokban? Inkább a piaci intézményekre (gáztızsde, gázelosztó szerep erısítése, hatékony piacfelügyelet) vagy a bürokratikusabb megoldásokra (például egy domináns vállalat és az államigazgatás közötti együttmőködés és kiterjedt, aprólékos, a piaci mechanizmusokat helyettesíteni hivatott szabályrendszer) támaszkodjunk? 9
Nagykereskedelmi versenymodell MOL kitermelés Import-export Egyéb kitermelés Energia kereskedők OTC; európai portfoliók alapján Szervezett piac CEEGEX Fogyasztók Nincs speciálisan magyar piacra kötött TOP 2015 után Nincs kijelölt ESZ nagykereskedő 10
Szabályozott ESZ + versenypiac? MOL kitermelés Egyéb kitermelés Import-export Új TOP alapján (max 3 év, max 3 Bcm) Kijelölt ESZ nagykereskedő Energia kereskedők OTC; európai portfoliók alapján Szervezett piac CEEGEX ESZ szolgáltatók Többlet / hiány Egyetemes szolgáltatói fogyasztók Fogyasztók 11
Domináns nagykereskedői modell? MOL kitermelés Egyéb kitermelés Import-export Új TOP, akár évi 8-10 Bcm) Domináns nagykereskedő Energia kereskedők OTC; európai portfoliók Szervezett piac CEEGEX ESZ szolgáltatók Többlet / hiány ESZ Fogyasztók 12
Iparági konzultáció összegzése 1. ábra: A piaci szereplık modellpreferenciáinak sorrendisége és az egyes modellek várható hatásai 13
Modell alternatívák hatásvizsgálata 1. ábra: A nagykereskedelmi modell-alternatívák piaci árszintre és a hosszú távú szerzıdés birtokosának jövedelmi pozíciójára gyakorolt hatása 40 35,7 /MWh 35,5 /MWh 38,3 /MWh 120 Nagykereskedelmi ár 30 20 10 31,0 /MWh 64,96 Mrd Ft/év veszteség 29,58 Mrd Ft/év nyereség Nincs nyereség/veszteség 80 40 0-40 -80-120 Hosszú távú szerződés tulajdonosának nyeresége/vesztesége 142,68 Mrd Ft/év veszteség -160 0 8 bcm (alapeset) 8 bcm (erőfölényes) 3 bcm 0 bcm -200 TOP mennyiség (bcm/év) forrás: REKK modellezés eredménye 14
Érintett kérdések 2015 utáni gázpiaci modell 10% EON 15
A gázszektort érintő 10%-os intéz- kedés hatásai Költség 2013 elsı negyedév (Mrd Ft) Nagykereskedı (E.ON Földgáz Trade) 7,9 Termelı (MOL) 5,3 Elosztó (E.ON, FİGÁZ, GDF, TIGÁZ) 2,9 3,2 Szállító (FGSZ) 1,4 Tároló (E.ON Storage, MMBF) 0,7 Egyetemes szolgáltatók 0 összesen 18,2 18,5 További transzferek: ÁFA 5,2 5,7 Biztonsági készletezés 3,4 3,8 Lakossági nettó gázszámla 2011-ben 460 Mrd; megcélzott transzfer: 46 Mrd Mivel az első negyedévben fogyasztják el az éves gázfogyasztás 40%-át, ezért az általunk az első negyedévre becsült 18,2 18,5 mrd Ft-os költségnövekményből 45,5 46,2 mrd Ft-os éves transzfer adódik» 16
A főbb intézkedések együttes hatása 10% költségcsökkentés terhe az áramszektorban a nagyfogyasztókon és a költségvetésen a gázszektorban egyenletesebb a tehermegosztás állami szereplő (MVM) kimaradt a teherviselésből Az ágazati különadó (Robin Hood + közművezeték) teher növekedés cc. 32 Mrd forint szakmailag nem támasztható alá, hogy ez nem indokolt költség szabályozott tevékenységek esetén; Robin Hood indokolt hozam (WACC) növekedésben kell jelentkezzen Szociális közmű törvény: számos indokolt költség növekmény árszabályozási célú elismerését megtiltja szakmailag nem támasztható alá; EU megfelelés kérdéses 17
Érintett kérdések 2015 utáni gázpiaci modell 10% EON 18
Néhány észrevétel Pénzügyileg nehezen értékelhető tranzakció Illikvid eszközök Hosszú megtérülési időszak Drasztikus gázpiaci átalakulás Kormány internalizálja a gáz-nagykereskedelemés tárolás üzleti kockázatait Óvatos stratégia jelentősége hatványozott A modellváltás és a tranzakció erős kölcsönhatásban vannak 19
REKK elemzések elérhetősége Gázvízió 2015: http://www.kormany.hu/download/0/44/d0000/tanulm%c 3%A1ny%202013%20m%C3%A1rcius.pdf 10% http://www.rekk.eu/images/stories/letoltheto/rekk-rezsimuhelytanulmany.pdf 20
KÖSZÖNÖM FIGYELMÜKET pkaderjak@uni-corvinus.hu www.rekk.eu +36 1 482 7071 21