l Szingapúr 2018. JÚNIUS ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK Hivatalos megnevezés Szingapúri Köztársaság Államforma parlamentáris köztársaság Főváros Szingapúr Terület 719 km 2 Népesség 5 888 926 fő (2017) Egy főre jutó GDP 59 729 USD Hivatalos nyelv angol, mandarin, maláj, tamil Hivatalos pénznem (kód) szingapúri dollár (SGD) Magyarország export rangsorában való helyezése 47. (209 országból) SZINGAPÚR ORSZÁG-, ÉS SZUVERÉN KOCKÁZATI MINŐSÍTÉSEI MINŐSÍTÉSEK KOCKÁZATI BESOROLÁS Exim Országkockázati besorolás 1 (1-7) OECD Országkockázati besorolás 0 (0-7) S&P Szuverén minősítése AAA STABIL kilátás Moody s Szuverén minősítése Aaa STABIL kilátás Fitch Szuverén minősítése AAA STABIL kilátás
A RELÁCIÓ EXIM BESOROLÁSA Szingapúr országkockázati besorolása 1-es kategória stabil kilátássokkal, mely alapján a reláció finanszírozható és biztosítható. ORSZÁGKOCKÁZATI ÖSSZEFOGLALÓ POLITIKAI ÉS BIZTONSÁGPOLITIKAI KOCKÁZATOK 1965-ös Malajziától való függetlenedése óta Szingapúrban rohamos fejlődés indult el, amit brit gyarmati múltjának is köszönhet. Stratégiai jelentőségű kikötője a világ egyik legfejlettebb államává tette a várost. Az újonnan alakult államnak olyan súlyos gondokkal kellett szembenézni, mint a magas munkanélküliség, lakhatási problémák, a forgalmas kikötő általi környezetszennyezés és nyersanyaghiány. Azonban Li Kuang-jao kormánya sikerrel vette az akadályokat, és a nemzetközi üzleti élet központjává sikerült emelnie a városállamot. Li egészen 1990-ig vezette az országot, utóda Goh Chok Tong lett. Az ő hivatali idejében az ország sikeresen átvészelte az 1997-es ázsiai pénzügyi válságot, és a 2003-as madárinfluenza-járványt. 2004-ben az ország történetének harmadik miniszterelnöke Li Kuang-jao legidősebb fia, Li Hsien Loong lett, aki azóta is betölti a pozíciót. Az elnöki tisztséget 2017. szeptember 13-án tartott népszavazás eredményeként Halimah Yacob tölti be, aki Szingapúr első női elnöke. Szingapúr politikai kockázatai elhanyagolhatóak a stabil belpolitikai környezetnek köszönhetően. A 2015-ben tartott választásokon a People s Action Party (PAP) 89 székből 83-at szerzett meg, megerősítve ezzel a párt három évtizede fennálló dominanciáját. A kormány politikájának középpontjában az élénk és innovatív gazdaságfejlesztés, az életkörülmények javítása és a szociális biztonsági háló erősítése áll. A munkavállalók készségeinek fejlesztése továbbra is támogatást élvez. A biztonságpolitikai kockázatok szintje szintén elhanyagolható. Szingapúr a különböző nézeteltéréseit, vitáit diplomáciai úton rendezi, valamint 2016-ban robosztus terrorizmusellenes intézkedéseket vezetett be. További fenyegetéseket jelent a szingapúri szorosban előforduló kalóztámadások és hajóeltérítések, bár ezek számát az utóbbi időkben sikerült csökkenti a hatékony haditengerészeti ellenőrzéseknek köszönhetően. GAZDASÁGI NÖVEKEDÉS ÉS ÜZLETI KÖRNYEZET KOCKÁZATAI Szingapúr nyitott, befektetőbarát és korrupcióellenes politikát folytat. A jogrendszer hatékonyan védi és garantálja a szerződéses jogviszonyokat. Kisajátítási kockázatok elhanyagolhatóak, az igazságszolgáltatás rendkívül kompetens. Az infrastrukturális hálózata az egyik legfejlettebb a világon. Az ország vezető szerepet tölt be a globális világgazdaságban, mivel a világ egyik legnagyobb
pénzügyi, kereskedelmi, szerencsejáték, olajfinomító, logisztikai, valamint a hajójavítási szolgáltatások egyik fő központja. Mindezért az üzleti környezet kockázatai elhanyagolhatóak. Az országban jelenleg 7%-os az áruk és szolgáltatások adókulcsa (GST), melyet 2021 és 2025 között 2 százalékponttal, 9%-ra emelnek. A társasági adókulcs 17%. A gazdasági növekedés kockázatait alacsonynak tekintjük, bár a növekedés az 1980-2014 közötti 6,7%-ról a 2019-23-as időszakban 2,7%-ra lassul, mivel egyrészről az egy főre jutó jövedelmek konvergáltak a fejlett gazdaságok jövedelméhez, másrészről a térségben fokozódik a gazdasági verseny, valamint Szingapúr korábbi versenyelőnyei erodálódnak (különösen a gyártási szektor tekintetében). A lassulásra kihatással van a kínai gazdaság gyengébb teljesítménye is. Szingapúr gazdasági kilátásokkal kapcsolatos kockázatai elsősorban az ország exportorientált növekedési modelljéből származnak, azonban a kormányzat évek óta elkötelezett a tudásalapú gazdaság feltételeinek megteremtésében. A háztartások fogyasztását befolyásolja a kormány módosított kvótaprogramja, mely szerint 2018 februárjától az új személygépkocsik és motorkerékpárok állományának növekedését 0,25%-ról lenullázza, amely így a járművek eladását csupán a jelenlegi állomány fenntartására korlátozza. A jármű birtoklásához szükséges, tíz évre szóló engedélyt aukció keretében vásárolhatják meg a leendő tulajdonosok. Továbbá kihívásként azonosítjuk a szingapúri népesség elöregedését is. A monetáris politika területén elhanyagolható kockázatok azonosíthatóak. A szingapúri dollár konvertibilis, és bár a központi bank, a Szingapúri Monetáris Hatóság (MAS), szabadon lebegteti, egy valutakosárral szembeni nominál- effektív árfolyamát (NEER) folyamatosan felügyeli, hogy középtávon elérje a 2%-os árstabilitási célját. A magasabb olajárak és a devizahitel-értékcsökkenés következményeként 2017 elején a kétéves defláció véget ért, azonban az infláció 2017-ben 0,6%, 2018-ban pedig 0,9% lesz. A közpénzügyek kockázata közepes. A bruttó államadósság meghaladja a GDP 100%-át, de magában foglalja a szingapúri szociális rendszer (CPF) adósságának 65%-át. A rendszer elsősorban az egyén, illetve a család felelősségvállalására épít. Ennek megfelelően a CPF egyéni elszámolású biztosító, amelyben a juttatásokat az egyén befizetései határozzák meg. Szingapúr jelentős pénzügyi eszközökkel rendelkezik, melyek enyhítik az államadóssághoz kapcsolódó kockázatokat. KÜLGAZDASÁGI ÉS KÜLSŐ FINANSZÍROZÁSI POZÍCIÓK KOCKÁZATAI A külgazdasági és külső finanszírozási pozíciók kockázata elhanyagolható, tekintve, hogy az ország rendkívül erős külső likviditással és fizetőképességi pozícióval rendelkezik. Szingapúr a világ egyik legnagyobb nettó külső hitelezője, és kiváló kapcsolatokat ápol a multilaterális ügynökségekkel valamint gazdasági nagyhatalmakkal.
A devizatartalékok 2017. év végén 279,7 Mrd USD-t tettek ki és 7 havi importfedezetet jelentettek. A prognózisok szerint 2018-ban a tartalékok elérik a 277,5 Mrd USD-t, amely 6,4 havi importfedezetnek felel meg, így meghaladja a konszenzusos 3 havi szintet. Szingapúr főbb exporttermékei a gépek és berendezések (beleértve az elektronikai és telekommunikációs eszközöket is), vegyipari termékek, gyógyszerek, finomított kőolajtermékek, élelmiszer és italok, míg gépeket és berendezéseket, ásványi anyagokat, vegyipari termékeket, élelmiszert valamint fogyasztási cikkeket importál. Főbb exportpartnerei: Kína, Hongkong, Malajzia, Indonézia, Egyesült Államok, Japán, Dél- Korea. Importpartnerei: Kína, Malajzia, Egyesült Államok, Japán, Dél- Korea, Indonézia. A PÉNZÜGYI RENDSZER FELÉPÍTÉSE ÉS KOCKÁZATAI A bankszektor kockázatai terén szintén elhanyagolható kockázatok azonosíthatóak. Szingapúr vezető globális pénzügyi szolgáltató központ. A városállamban több mint 1200 pénzügyi intézmény működik. A helyi bankcsoportok tőkeerősek, kiváló eszközminőséggel rendelkeznek, a nemteljesítő hitelek aránya 2017 harmadik negyedévében mindössze 1,6%-ot tett ki. Az 5 legnagyobb bank a szektor teljes eszközállományának 93%-át birtokolja. AZ ORSZÁG 5 LEGNAGYOBB KERESKEDELMI BANKJA (ESZKÖZÁLLOMÁNY ALAPJÁN) PIACI RÉSZESEDÉSÜK FORRÁS: NATIONAL BANK OF SINGAPORE 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 34,3% DBS Bank Ltd 30,1% Oversea-Chinese Banking Corporation Limited OCBC 23,8% United Overseas Bank Limited UOB 2,6% 2,3% Bank of Singapore Citibank Limited Singapore Limited
FŐBB MAKROGAZDASÁGI MUTATÓK FŐBB MAKROGAZDASÁGI MUTATÓK 2016 2017 2018E 2019E 2020E Reál GDP növekedés (%) 2,4 3,6 3,2 2,5 2,7 Éves átlagos infláció (%) -0,5 0,6 0,9 2,1 2,8 Államháztartás egyenlege (GDP %) 3,3 1,7 1,5 1,7 1,4 Bruttó államadósság (GDP %) 111,5 110,6 109,2 107,8 106,3 Folyó fizetési mérleg (GDP %) 19,0 18,8 20,6 20,6 20,1 Nettó FDI (GDP %) 15,0 12,0 11,0 9,6 9,3 Importfedezeti mutató (hónap) 6,7 7,0 6,4 6,3 6,1 Forrás: IMF, E: előrejelzés SWOT ANALÍZIS ERŐSSÉGEK/LEHETŐSÉGEK Stabil belpolitikai környezet; A kormány ösztönzi a külföldi befektetéseket; Kedvező jog- és adórendszer; Alacsony munkanélküliségi ráta; Magas színvonalú infrastrukturális környezet, beleértve a távközlési hálózatot, a tömegközlekedési hálózatot és a legmodernebb légi és kikötői létesítményeket; Korrupcióellenes kormányzati politika; A bűncselekmények száma alacsony. GYENGESÉGEK/VESZÉLYEK Az ország területi mérete kicsi, a betelepítési politikának köszönhetően egyre zsúfoltabb lesz; Az exportorientált gazdaság hajlamos a lassulásra és recesszióra, mivel a fő exportpiacok (Egyesült Államok, Európa) gazdasági teljesítménye elmarad az eddigi szinttől; A növekvő megélhetési költségek a lakosság elégedetlenségét okozzák, ami nyomás alatt tartja a kormányzatot; Hosszú távú gazdasági kihívás a szingapúri népesség elöregedése, a képzett munkaerő kivándorlása; A bevándorlók számának emelkedése veszélyezteti a társadalmi harmóniát, azonban zavargások kitörésének kockázata alacsony.
ORSZÁGKOCKÁZATI FAKTOROK GRAFIKUS ÉRTÉKELÉSE SZINGAPÚR VISZONYLATÁBAN POLITIKA ÉS BIZTONSÁGPOLITIKA ÜZLETI KÖRNYEZET GAZDASÁGI NÖVEKEDÉS ÉS STRUKTÚRA KÖZPÉNZÜGYEK KÜLGAZDASÁGI ÉS KÜLSŐ FINANSZÍROZÁSI POZÍCIÓK MONETÁRIS- ÉS ÁRFOLYAMPOLITIKA BANKSZEKTOR FIZETÉSI TAPASZTALATOK 1 2 3 4 5 6 7 ELHANYAGOLHATÓ KOCKÁZAT > EXTRÉM KOCKÁZAT A MAGYAR-SZINGAPÚRI ÁRUFORGALOM ALAKULÁSA 2013-2018 KÖZÖTT MILLIÓ USD 2013 2014 2015 2016 2017 2018E Export 284,6 209,9 195,7 189,6 177,9 215,5 Import 622,6 514,4 331,4 441,1 420,5 471,3 Összes forgalom 907,2 724,2 527,1 630,7 598,4 686,8 Forrás: KSH; E: részleges adatok alapján készült saját előrejelzés MAGYAR EXPORT-IMPORT BANK ZRT. MAGYAR EXPORTHITEL BIZTOSÍTÓ ZRT. 1065 Budapest, Nagymező u. 46-48. Tel.: 06 1 374 9100, 06 1 374 9200 Fax: 06 1 269 4476, 06 1 269 1198 Web: exim.hu Email: exim@exim.hu