. január
Generali Amazonas Latin-Amerikai Részvény V/E Befektetési : részvénytúlsúlyos alap 85 S&P Latin America 40 Index + 15 RMAX HU0000708797 2010.10.12 Harsányi Péter 3 942 051 210 Ft 0,921586 Az olyan fejlődő piaci cégek részvényeibe kíván befektetni, amelyek a dél- és közép-amerikai térség fejlődéséből kívánnak profitálni. Ezen régió gazdasági szerkezete változatos képet mutat, mely egyrészt a gyarmati múlt örökségének, másrészt a fejlett országoktól való függésnek a következménye. A térség világgazdasági jelentőségét, súlyát és szerepét meghatározza nyersanyagokban való gazdagsága, mezőgazdasági termékei és az olcsó munkaerő. Latin-Amerika országai a világ leggyorsabban fejlődő régiói közé tartoztak az elmúlt években, a várható gazdasági növekedésük lényegesen meghaladhatja a fejlett országok dinamikáját az előttünk álló időszakban. Elsődleges befektetési célpont Brazília, Mexikó, Argentína, Chile, valamint a térség országainak tőzsdéin jegyzett részvények. Az adott esetben nem csak a részvényárfolyamok emelkedése, hanem azok csökkenése esetén is képes lehet pozitív hozam elérésére, a részvény indexek csökkenését inverz módon lekövető Exchange Traded Fund-ok (ETF) megvásárlásán keresztül. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 6-os Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket olyan vállalatok részvényeibe kívánják befektetni, amelyek a dél- és közép-amerikai térség fejlődéséből kívánnak profitálni. Januárban jelentős mértékben emelkedtek a latin-amerikai részvénypiacok. A javuló globális makrogazdasági pálya, a likviditásbőség, valamint Brazília tekintetében a pozitív belpolitikai fejlemények, a vártnál lazább monetáris politika és a csökkenő CDS árak egyaránt fűtötték a befektetői szentimentet. Jól teljesített Mexikó is a kedvező környezetben, azonban az Észak-amerikai Szabadkereskedelmi Egyezmény körüli bizonytalanság továbbra is fennállt. Január folyamán erősödni tudott a brazil reál és a mexikói peso a dollárral szemben. Az alap súlyozása a hónap során nem tért el jelentősen a benchmark indextől. 112 Generali Amazonas Latin-Amerikai Részvény V/E Befektetési 118 Generali Amazonas Latin-Amerikai Részvény V/E Befektetési 110 114 108 110 106 106 98 94 98 90 : : Alul-/felülteljesítés: 7,65 : 8,48 8,16 : 9,18-0,51 Alul-/felülteljesítés: -0,70 + / Befektetési eszközök -1,11 0,65-1,76 Nemzetközi befektetési jegy 447 791 273 11,80-14,58-12, -1,60 Diszkont kincstárjegy 355 008 165 9,35 3,23 4,21-0,98 Nemzetközi részvény 1 417 063 793 37,34-23,00-21,80-1,20 Nemzetközi ETF 1 574 987 458 41,50 24,57 27,86-3,29 Értékpapírok összesen 3 794 850 689 100,00 2017 7,04 8,01-0,96 Folyószámla 150 741 113 7,65 8,16-0,51 Befektetési eszközök összesen 3 945 591 802 Ishares MSCI Brazil, Ishares S&P Latin Amerika 40 Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt.,
Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény A sorozat : részvénytúlsúlyos alap 85 SX5E + 15 RMAX HU0000701818 2000.05.11 Pallag Róbert 3 583 322 037 Ft 1,060586 Az kizárólag Európa meghatározó tőzsdéin jegyzett részvényekbe fekteti vagyonát. A befektetési stratégia kialakításánál az alapkezelő nagy hangsúlyt fektet a földrajzi, az ágazati, és a szektor allokációra. Az befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfólió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését. Ennek érdekében az befektetései között magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követő, és hosszú távon tipikusan magasabb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsősorban részvények. Ezeknek az instrumentumoknak (részvény, befektetési jegy) az aránya maximum a portfólió 95 százalékát teheti ki. Ugyanakkor az törekszik a magasabb hozam elérése érdekében eszközölt befektetésekből származó kockázatokat csökkenteni befektetéseinek eszközosztályonkénti és értékpapíronkénti megosztásával, egy jól diverzifikált portfólió felépítésével. Az kizárólag fedezeti céllal deviza ügyleteket köthet, egyéb származtatott termékekbe illetve származtatott ügyletekbe nem kíván fektetni. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 6-os Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket olyan részvényekbe kívánják befektetni, amelyeket Európa meghatározó tőzsdéin jegyeznek. Az év első hónapjában 2,8-ot emelkedett az 50 vezető európai vállalatot tömörítő részvényindex. Általánosságban elmondható, hogy erősen indult az év a részvénypiacok számára, egyfajta vételi pánik alakult ki a piacokon, amely a hónap végére megingott, február első hetében pedig erőteljes korrekcióba fordult át. Mivel az európai és globális reálgazdaságot tekintve továbbra is nagyon erősek a makrogazdasági adatok; a piaci helyzetet egy erősen túlvett piac technikai korrekciójának tartjuk, amelyet érdemes lehet a részvénypozíciók növelésére kihasználni. Több meghatározó egyedi részvény (pld Siemens, SAP, BASF, AB Inbev) 20-25 közötti felértékelődési potenciállal rendelkezik az átlagos elemzői célárak alapján 1 éves időtávon. Az EKB a várakozásoknak megfelelően nem változtatott a monetáris kondíciókon, a kamatokat és az eszközvásárlási programot is változatlanul hagyta. Mario Draghi jegybankelnök szokatlanul optimistán szólt a gazdasági folyamaktokról. A javuló környezet miatt az elmúlt 3 év legmagasabb inflációjára számít, és az infláció a várakozása szerint közelíteni fogja, de nem fogja meghaladni a 2-os inflációs célt. Elismerte, hogy a gazdasági környezet az EKB korábbi várakozásainál gyorsabban javult. A jegybank elnöke nagyon kicsi esélyt lát az idei kamatemelésre, ami megfelel azon konszenzusos várakozásnak, hogy legkorábban 2019 közepén jöhet az első kamatemelés. Az EURUSD árfolyam a hónap során az 1,20-as szintekről egészen 1,2420-as szintekig erősödött. Meghatározó befektetések: Total SA, Siemens, Banco Santander, BASF, SAP 106 Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény A sorozat 125 120 Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény A sorozat 115 110 105 98 96 95 : 2,48 : 10,82 : 2,68 : 9,87 Alul-/felülteljesítés: -0,21 Alul-/felülteljesítés: 0,96 5,12 9,84 17,68 5,98 4,26-0,34 16,40 6,92 3,36 0,49 2017 4,38 11,80 6,19 5,34 2,48 2,68 + / Befektetési eszközök -0,75 Diszkont kincstárjegy 264 010 492 6,18 1,96 Nemzetközi részvény 3 534 968 613 82,70 1,28 Államkötvény 270 792 183 6,34-0,94 Nemzetközi ETF 204 732 767 4,79 0,89 Értékpapírok összesen 4 274 504 055 100,00-0,83 Folyószámla 3 062 065 0,85 Befektetési eszközök összesen 4 277 566 120-0,21 Nincs Budapest Bank Zrt., Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., Sberbank Magyarország Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt.,
2017.02.28 2017.03.31 2017.04.30 2017.07.31 2017.08.31 2017.09.30 2017.10.31 2017.11.30.01.31 Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény B sorozat : részvénytúlsúlyos alap 85 SX5E + 15 RMAX HU0000701818 2000.05.11 EUR Pallag Róbert 2 212 328 0,016687 Az kizárólag Európa meghatározó tőzsdéin jegyzett részvényekbe fekteti vagyonát. A befektetési stratégia kialakításánál az alapkezelő nagy hangsúlyt fektet a földrajzi, az ágazati, és a szektor allokációra. Az befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfólió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését. Ennek érdekében az befektetései között magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követő, és hosszú távon tipikusan magasabb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsősorban részvények. Ezeknek az instrumentumoknak (részvény, befektetési jegy) az aránya maximum a portfólió 95 százalékát teheti ki. Ugyanakkor az törekszik a magasabb hozam elérése érdekében eszközölt befektetésekből származó kockázatokat csökkenteni befektetéseinek eszközosztályonkénti és értékpapíronkénti megosztásával, egy jól diverzifikált portfólió felépítésével. Az kizárólag fedezeti céllal deviza ügyleteket köthet, egyéb származtatott termékekbe illetve származtatott ügyletekbe nem kíván fektetni. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 6-os Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket olyan részvényekbe kívánják befektetni, amelyeket Európa meghatározó tőzsdéin jegyeznek. Az év első hónapjában 2,8-ot emelkedett az 50 vezető európai vállalatot tömörítő részvényindex. Általánosságban elmondható, hogy erősen indult az év a részvénypiacok számára, egyfajta vételi pánik alakult ki a piacokon, amely a hónap végére megingott, február első hetében pedig erőteljes korrekcióba fordult át. Mivel az európai és globális reálgazdaságot tekintve továbbra is nagyon erősek a makrogazdasági adatok; a piaci helyzetet egy erősen túlvett piac technikai korrekciójának tartjuk, amelyet érdemes lehet a részvénypozíciók növelésére kihasználni. Több meghatározó egyedi részvény (pld Siemens, SAP, BASF, AB Inbev) 20-25 közötti felértékelődési potenciállal rendelkezik az átlagos elemzői célárak alapján 1 éves időtávon. Az EKB a várakozásoknak megfelelően nem változtatott a monetáris kondíciókon, a kamatokat és az eszközvásárlási programot is változatlanul hagyta. Mario Draghi jegybankelnök szokatlanul optimistán szólt a gazdasági folyamaktokról. A javuló környezet miatt az elmúlt 3 év legmagasabb inflációjára számít, és az infláció a várakozása szerint közelíteni fogja, de nem fogja meghaladni a 2-os inflációs célt. Elismerte, hogy a gazdasági környezet az EKB korábbi várakozásainál gyorsabban javult. A jegybank elnöke nagyon kicsi esélyt lát az idei kamatemelésre, ami megfelel azon konszenzusos várakozásnak, hogy legkorábban 2019 közepén jöhet az első kamatemelés. Az EURUSD árfolyam a hónap során az 1,20-as szintekről egészen 1,2420-as szintekig erősödött. Meghatározó befektetések: Total SA, Siemens, Banco Santander, BASF, SAP 108 106 Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény B sorozat 125 120 115 110 Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény B sorozat 105 98 96 95 : 2,34 : 10,98 : 2,53 : 10,07 Alul-/felülteljesítés: -0,19 Alul-/felülteljesítés: 0,91 8,42 8,31 18,27 14,17 16,19 14,92-0,09 0,83 5,07 3,82 0,26 1,15 2017 6,51 5,70 2,34 2,53 + / Befektetési eszközök 0,12 Diszkont kincstárjegy 264 010 492 6,18 4,10 Nemzetközi részvény 3 534 968 613 82,70 1,27 Államkötvény 270 792 183 6,34-0,92 Nemzetközi ETF 204 732 767 4,79 1,25 Értékpapírok összesen 4 274 504 055 100,00-0,89 Folyószámla 3 062 065 0,80 Befektetési eszközök összesen 4 277 566 120-0,19 Nincs Concorde Értékpapír Zrt., Erste Befektetési Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., Sberbank Magyarország Zrt.,
Generali Cash Pénzpiaci A sorozat : pénzpiaci alap RMAX HU0000705744 2001.06.08 Andreskó Mária 321 050 984 Ft 2,334854 Az befektetési politikájának kialakításakor a kockázatmentes befektetési lehetőség került párosításra, a rugalmas időtávval. Ennek eredményeként az alap teljesítménye alapján mind rövid, mind hosszú távon versenyképes alternatívája a banki betéti, valamint folyószámlához kötött megtakarítási formáknak. Az döntően a magyar állam által garantált éven belüli lejáratú állampapírokba helyezi el tőkéjét. Korlátozott mértékben az az állampapíroknál várhatóan magasabb hozamot biztosító önkormányzatok, magyarországi székhellyel vagy fiókteleppel rendelkező pénzintézetek, vállalatok, valamint jelzálog-hitelintézetek által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat és - a devizaárfolyamkockázat teljes fedezése mellett - devizás eszközöket is tartalmazhat. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a kockázatkerülő 2-es besorolásnak felel meg. Az re visszatekintő szintetikus mutató az heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan. Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik elsősorban állampapírokba, továbbá pénzpiaci eszközökbe és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba fektetnék pénzüket. Január folyamán emelkedni kezdett a hozamgörbe középső és hosszú oldala, miközben a rövid hozamok stagnáltak. Az éven túli lejáratú papírok hozamemelkedése alapvetően a nemzetközi kötvénypiaci és inflációs folyamatokkal, valamint magyar specifikus tényezőkkel magyarázható. A Magyar Nemzeti Bank januári IRS tendere csalódást okozott a felfokozott várakozásokkal rendelkező piaci szereplőknek és ez a spekulatív pozíciók zárását és a hozamok emelkedését eredményezte. Ezzel szemben a rövid hozamok stagnáltak a nulla százalékos szintnél, miután a jegybanki kontroll jóval erősebb a hozamgörbe rövid oldalán. Januári diszkont kincstárjegy aukciók továbbra is nagy érdeklődéssel zajlottak a nagy likviditásnak köszönhetően, melyek többségében 0 és negatív eredménnyel zárultak. Az EUR devizapár szűken oldalazott a hónap során a komfort zónájában a 309 forintos szintek körül. Negatív hozamot biztosító diszkontkincstárjegy aukciókon nem vettünk részt, mérsékeltük a vállalati kötvények kitettségét, fenn tartottuk a referenciaindexhez képest hosszabb futamidővel rendelkező portfoliót. Generali Cash Pénzpiaci A sorozat Generali Cash Pénzpiaci A sorozat : -0,09 : -0,86 : -0,01 : 0,14 Alul-/felülteljesítés: -0,09 Alul-/felülteljesítés: -1,00 5,22 6,34 7,35 8,52 4,44 5,72 2,03 3,31 0,41 1,30 0,12 0,97 2017-0,84 0,14-0,09-0,01 + / Befektetési eszközök -1,12 Diszkont kincstárjegy 675 902 071 54,74-1,17 Vállalati kötvény 152 785 050 12,37-1,28 Államkötvény 406 057 126 32,89-1,28 Értékpapírok összesen 1 234 744 247 100,00-0,89 Folyószámla 304 655-0,85 Befektetési eszközök összesen 1 235 048 902-0, -0,09 /A, MÁK /CMÁK, 18/11/21DKJ, 18/07/18 DKJ, 18/04/11 DKJ, MFB 1,875 04/16/18 Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt.,
Generali Cash Pénzpiaci B sorozat : pénzpiaci alap RMAX HU0000702063 2011.01.03 Andreskó Mária 911 786 260 Ft 2,432956 Az befektetési politikájának kialakításakor a kockázatmentes befektetési lehetőség került párosításra a rugalmas időtávval. Ennek eredményeként az teljesítménye alapján mind rövid, mind hosszú távon versenyképes alternatívája a banki betéti, valamint folyószámlához kötött megtakarítási formáknak. Az döntően a magyar állam által garantált éven belüli lejáratú állampapírokba helyezi el tőkéjét. Korlátozott mértékben az az állampapíroknál várhatóan magasabb hozamot biztosító önkormányzatok, magyarországi székhellyel vagy fiókteleppel rendelkező pénzintézetek, vállalatok, valamint jelzálog-hitelintézetek által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat és - a devizaárfolyamkockázat teljes fedezése mellett - devizás eszközöket is tartalmazhat. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a kockázatkerülő 2-es besorolásnak felel meg. Az re visszatekintő szintetikus mutató az heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan. Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik elsősorban állampapírokba, továbbá pénzpiaci eszközökbe és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba fektetnék pénzüket. Január folyamán emelkedni kezdett a hozamgörbe középső és hosszú oldala, miközben a rövid hozamok stagnáltak. Az éven túli lejáratú papírok hozamemelkedése alapvetően a nemzetközi kötvénypiaci és inflációs folyamatokkal, valamint magyar specifikus tényezőkkel magyarázható. A Magyar Nemzeti Bank januári IRS tendere csalódást okozott a felfokozott várakozásokkal rendelkező piaci szereplőknek és ez a spekulatív pozíciók zárását és a hozamok emelkedését eredményezte. Ezzel szemben a rövid hozamok stagnáltak a nulla százalékos szintnél, miután a jegybanki kontroll jóval erősebb a hozamgörbe rövid oldalán. Januári diszkont kincstárjegy aukciók továbbra is nagy érdeklődéssel zajlottak a nagy likviditásnak köszönhetően, melyek többségében 0 és negatív eredménnyel zárultak. Az EUR devizapár szűken oldalazott a hónap során a komfort zónájában a 309 forintos szintek körül. Negatív hozamot biztosító diszkontkincstárjegy aukciókon nem vettünk részt, mérsékeltük a vállalati kötvények kitettségét, fenn tartottuk a referenciaindexhez képest hosszabb futamidővel rendelkező portfoliót. Generali Cash Pénzpiaci B sorozat Generali Cash Pénzpiaci B sorozat : -0,05 : -0,36 : -0,01 : 0,14 Alul-/felülteljesítés: -0,04 Alul-/felülteljesítés: -0,50 3,05 3,51 8,16 8,52 5,24 5,72 2,80 3,31 1,03 1,30 0,62 0,97 2017-0,84 0,14-0,05-0,01 + / Befektetési eszközök -0,46 Diszkont kincstárjegy 675 902 071 54,74-0,36 Vállalati kötvény 152 785 050 12,37-0,48 Államkötvény 406 057 126 32,89-0,51 Értékpapírok összesen 1 234 744 247 100,00-0,27 Folyószámla 304 655-0,35 Befektetési eszközök összesen 1 235 048 902-0, -0,04 /A, MÁK /CMÁK, 18/11/21DKJ, 18/07/18 DKJ, 18/04/11 DKJ, MFB 1,875 04/16/18 Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt.,
Generali Fejlődő Piaci Részvény ok ja A sorozat részvénytúlsúlyos alap : 15 S&P Select Frontier Index + 70 MSCI Daily Tr Net EM USD + 155 RMAX HU0000706825 2008.06.12 Harsányi Péter és Munkácsi Dávid $894 334 711 1,393962 Az befektetési célpontjai között szerepelnek Latin Amerika, Afrika, Ázsia, (közel és távol kelet) fejlődő részvény piacai. Az elsősorban nem egyedi részvényekbe kíván fektetni, hanem az egyes országok tőzsdei teljesítményét reprezentáló ETF-ekkel tölti fel a portfoliót. Az kezelő feladata a földrajzi diverzifikáció változtatásából és a részvény kötvény kitettség változtatásából adódó pozitív teljesítmény elérése. Az kezelő célja, hogy az saját tőkéjének 80-90-át olyan külföldi kollektív értékpapírokba fektesse, melyek elsősorban nemzetközi részvényekbe fektetnek. Diverzifikációs, likviditási okokból kisebb mértékben a portfolió részét képezhetik hazai kollektív befektetési értékpapírok is. Az aktív befektetési stratégát folytat, ennek következtében a portfolió összetétele időbeli korlátozás nélkül eltérhet a benchmark összetételétől. Az elsősorban ETF-ekbe (Exchange Traded Fund), illetve hagyományos befektetési alapokba fekteti saját tőkéjét. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 6-os Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket elsősorban Latin Amerika, Afrika, Ázsia (közel és távol kelet) fejlődő részvény piacain kívánja befektetni. 8 feletti növekedéssel zárta a januári hónapot a feltörekvő piacokat leképező ETF (EEM UP), így az is pozitív eredmény mutatott fel az év első hónapjában. A makrogazdasági környezet kedvező alakulása (vártnál jobb kínai GDP, konszenzus feletti beszerzési menedzserindex adatok), a globális likviditásbőség, illetve a kínai reformok lépcsőzetes megvalósítása tovább fűtötte a szentimentet a legnagyobb súllyal szereplő Kína esetében. Ez illetve a pozitív globális tőkepiaci hangulat a fejlődő piacokon is éreztette a hatását, így növelésre került az ban a részvény kitettség. 108 106 Generali Fejlődő Piaci Részvény ok ja A sorozat 124 120 116 Generali Fejlődő Piaci Részvény ok ja A sorozat 112 108 96 98 92 : 3,46 : 13,07 : 3,74 : 17,81 Alul-/felülteljesítés: -0,28 Alul-/felülteljesítés: -4,74 3,53 8,76 3,29 6,54-7,46 0,83 14,86 16,05-4,96-5,24 5,97 14,33 2017 13,50 17,71 3,46 3,74-5,23 Nemzetközi befektetési jegy 427 203 418 22,40-3,25 Diszkont kincstárjegy 100 005 800 5,24-8,29 Nemzetközi részvény 9 592 330 0,50-1,19 Részvény 18 680 000 0,98 0,28 Államkötvény 32 563 701 1,71-8,36 Nemzetközi ETF 1 319 077 159 69,17-4,21 Értékpapírok összesen 1 907 122 408 100,00-0,28 Folyószámla Befektetési eszközök összesen 104 122 917 2 011 245 325 ishares Core MSCI EM ETF, ishares MSCI EM Index ETF, Vanguard FTSE EM ETF Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt.,
Generali Fejlődő Piaci Részvény ok ja B sorozat részvénytúlsúlyos alap : 15 S&P Select Frontier Index + 70 MSCI Daily Tr Net EM USD + 15 RMAX HU0000710728 2011.10.04 USD Harsányi Péter és Munkácsi Dávid $4 470 316 0,013018 Az befektetési célpontjai között szerepelnek Latin Amerika, Afrika, Ázsia, (közel és távol kelet) fejlődő részvény piacai. Az elsősorban nem egyedi részvényekbe kíván fektetni, hanem az egyes országok tőzsdei teljesítményét reprezentáló ETF-ekkel tölti fel a portfoliót. Az kezelő feladata a földrajzi diverzifikáció változtatásából és a részvény kötvény kitettség változtatásából adódó pozitív teljesítmény elérése. Az kezelő célja, hogy az saját tőkéjének 80-90-át olyan külföldi kollektív értékpapírokba fektesse, melyek elsősorban nemzetközi részvényekbe fektetnek. Diverzifikációs, likviditási okokból kisebb mértékben a portfolió részét képezhetik hazai kollektív befektetési értékpapírok is. Az aktív befektetési stratégát folytat, ennek következtében a portfolió összetétele időbeli korlátozás nélkül eltérhet a benchmark összetételétől. Az elsősorban ETF-ekbe (Exchange Traded Fund), illetve hagyományos befektetési alapokba fekteti saját tőkéjét. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 6-os Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket elsősorban Latin Amerika, Afrika, Ázsia (közel és távol kelet) fejlődő részvény piacain kívánja befektetni. 8 feletti növekedéssel zárta a januári hónapot a feltörekvő piacokat leképező ETF (EEM UP), így az is pozitív eredmény mutatott fel az év első hónapjában. A makrogazdasági környezet kedvező alakulása (vártnál jobb kínai GDP, konszenzus feletti beszerzési menedzserindex adatok), a globális likviditásbőség, illetve a kínai reformok lépcsőzetes megvalósítása tovább fűtötte a szentimentet a legnagyobb súllyal szereplő Kína esetében. Ez illetve a pozitív globális tőkepiaci hangulat a fejlődő piacokon is éreztette a hatását, így növelésre került az ban a részvény kitettség. 111 109 107 105 103 Generali Fejlődő Piaci Részvény ok ja B sorozat 144 140 136 132 128 124 120 116 112 108 96 Generali Fejlődő Piaci Részvény ok ja B sorozat : 7,34 : 31,63 : 7,62 : 37,19 Alul-/felülteljesítés: -0,28 Alul-/felülteljesítés: -5,56 4,25 8,64 12,17 15,97-5,38 3,17-4,21-3,34-13,87-14,37 3,30 11,53 2017 28,79 33,57 7,34 7,62-4,38 Nemzetközi befektetési jegy 427 203 418 22,40-3,80 Diszkont kincstárjegy 100 005 800 5,24-8,55 Nemzetközi részvény 9 592 330 0,50-0,87 Részvény 18 680 000 0,98 0,50 Államkötvény 32 563 701 1,71-8,23 Nemzetközi ETF 1 319 077 159 69,17-4,79 Értékpapírok összesen 1 907 122 408 100,00-0,28 Folyószámla Befektetési eszközök összesen 104 122 917 2 011 245 325 ishares Core MSCI EM ETF, ishares MSCI EM Index ETF, Vanguard FTSE EM ETF Concorde Értékpapír Zrt., Raiffeisen Bank Zrt.,
Generali Főnix Távol-Keleti Részvény V/E Bef. ok ja részvénytúlsúlyos alap : 85 MSCI Far East ex Japan Index + 15 RMAX HU0000708805 2010.10.11 Munkácsi Dávid 1 610 546 530 Ft 1,470408 Az kizárólag fejlődő ázsiai vállalatok részvényeibe kíván befektetni, Japán kivételével a Távol-Kelet országainak gazdasági bővüléséből igyekszik profitálni. A gazdasági erő és növekedési potenciál tekintetében domináns ázsiai feltörekvő országok piaci megítélése hatalmas változáson ment keresztül az elmúlt évtizedekben, mostanság a világgazdaság motorjaiként tekintenek a térség vezető hatalmaira. A korábbi exportorientált termelő tevékenység mellett az életszínvonal javulásával párhuzamosan egyre inkább a belső fogyasztásban rejlő potenciál kerül előtérbe. A feltörekvő piacok befektetői megítélése az elmúlt időszakban jelentősen javult, a várható gazdasági növekedés lényegesen meghaladhatja a fejlett országok dinamikáját. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 5-ös Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket olyan fejlődő ázsiai vállalatok részvényeibe kívánják befektetni, amelyek Japán kivételével a Távol-Kelet országainak gazdasági bővüléséből igyekeznek profitálni. Januárban jelentős mértékben emelkedtek a távol-keleti részvénypiacok. A makrogazdasági környezet kedvező alakulása (vártnál jobb kínai GDP, konszenzus feletti beszerzési menedzserindex adatok), a globális likviditásbőség, illetve a kínai reformok lépcsőzetes megvalósítása tovább fűtötte a szentimentet. Emellett a Bank of Japan kamatdöntő ülése és laza hangnemű kommunikációja is támogatta a régiós részvénypiacokat. A piaci szereplők vételi pozícionáltsága és a hangulatindikátorok historikus magasságokba emelkedtek. Januárban az első hetek részvénypiaci szárnyalását és a már-már túlzóan optimista hangulatot követően csökkentésre került az részvény kitettsége. Csökkentésre került a régiót lefedő ETF, valamint realizálásra került sor az internetes kereskedelemben tevékenykedő cégeket tömörítő ETF-ben (EMQQ UP) is. Az 2,43-os emelkedéssel zárta a januári hónapot. 106 Generali Főnix Távol-Keleti Részvény V/E Bef. ok ja 128 124 Generali Főnix Távol-Keleti Részvény V/E Bef. ok ja 120 116 112 108 98 96 : 2,43 : 15,36 : 3,50 : 20,47 Alul-/felülteljesítés: -1,07 Alul-/felülteljesítés: -5,10 5,42 10,49-4,44 2,68 16,48 21,63-3,30 0,47 6,31 8,14 2017 17,71 21,55 2,43 3,50 + / Befektetési eszközök -5,07 Befektetési jegy 44 609 815 2,94-7,12 Nemzetközi Befektetési jegy 319 645 916 21,09-5,15 Diszkont kincstárjegy 67 002 836 4,42-3,77 Nemzetközi részvény 5 258 676 0,35-1,83 Államkötvény 50 752 450 3,35-3,84 Nemzetközi ETF 1 028 053 745 67,84-1,07 Értékpapírok összesen 1 515 323 438 100,00 Folyószámla Befektetési eszközök összesen 71 383 797 1 586 707 235 HSBC MSCI Far East ex Japan UCITS ETF, ishares MSCI AC Far East XJP Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt.,
Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény A sorozat : részvénytúlsúlyos alap 85 CETOP20 + 15 MAX Composite HU0000706809 2001.06.08 Pallag Róbert 1 948 188 820 Ft 3,206940 Az elsősorban a Közép-kelet-európai blue chip-eket tartalmazó CETOP20 részvényindexben szereplő részvényekbe kíván befektetni. Az befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfólió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését valamint az infláció feletti reálhozam elérést. Ennek érdekében az befektetései között magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követő, és hosszú távon tipikusan magasabb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsősorban a részvények. Ezeknek az instrumentumoknak (részvény, befektetési jegy) az aránya maximum a portfólió 95 -át teheti ki. Ugyanakkor az törekszik a magasabb hozam elérése érdekében eszközölt befektetésekből származó kockázatokat csökkenteni, befektetéseinek eszközosztályonkénti és értékpapíronkénti megosztásával, egy jól diverzifikált portfólió felépítésével. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 5-ös Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket elsősorban közép-kelet-európai blue chip-eket tartalmazó CETOP20 részvényindexben szereplő részvényekbe kíván befektetni. A kedvező globális hangulatnak megfelelően januárban 5-kal értékelődött fel a közép-európai régió vezető tőzsdei vállalatait tömörítő részvényindex. Általánosságban elmondható, hogy erősen indult az év a részvénypiacok számára, egyfajta vételi pánik alakult ki a piacokon, amely a hónap végére megingott, február első hetében pedig erőteljes korrekcióba fordult át. Mivel a hazai és európai reálgazdaságot tekintve továbbra is nagyon erősek a makrogazdasági adatok; a piaci helyzetet egy erősen túlvett piac technikai korrekciójának tartjuk, amelyet érdemes lehet a részvénypozíciók növelésére kihasználni. A portfólióban felülsúlyozott, kimagasló, 8 feletti osztalékhozammal rendelkező román indexben jól teljesített a pénzügyi szektor, a TLV és a BRD év elejétől 6-8-os felértékelődést mutat. A hazai parkettet tekintve a BUX index húzóereje idén is az OTP, a kisebb papírok közül pedig a Rába és a PannErgy zárta kirobbanó formában a januári hónapot. A Richter esetében az Esmya jövőjével kapcsolatos aggályok komoly mélyrepülést okoztak az árfolyamban február első felében. Az MNB a várakozásoknak megfelelően 0,9-on hagyta az alapkamatot, és nem változtatott a nem konvencionális monetáris politikai eszközökön sem. Az euró-forint árfolyam a 307,5 és 311,2-es sávban oldalazott a hónap során. Meghatározó befektetések: Erste, OTP, PKO Bank, MOL, PKN 108 Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény A sorozat 136 Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény A sorozat 106 128 120 112 98 96 : 4,49 : 23,31 : 4,52 : 21,26 Alul-/felülteljesítés: -0,03 Alul-/felülteljesítés: 2,05 7,25 7,40 12,60 16,01-1,44-6,56 0,64 0,36-1,81-2,80 5,40 4,22 2017 22,83 20,24 4,49 4,52-0,15 Vállalati kötvény 56 361 006 0,95-3,41 Nemzetközi részvény 4 119 309 127 69,46 5,12 Részvény 1 327 362 500 22,38 0,28 Államkötvény 427 223 250 7,20 0, Értékpapírok összesen 5 930 255 883 100,00 1,18 Folyószámla 105 942 599 2,58 Befektetési eszközök összesen 6 036 198 482-0,03 Erste Bank Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., Sberbank Magyarország Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt., UniCredit Bank
Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény B sorozat : részvénytúlsúlyos alap 85 CETOP20 + 15 MAX Composite HU0000710785 2011.10.04 EUR Pallag Róbert 13 140 171 0,010337 Az elsősorban a Közép-kelet-európai blue chip-eket tartalmazó CETOP20 részvényindexben szereplő részvényekbe kíván befektetni. Az befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfólió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését valamint az infláció feletti reálhozam elérést. Ennek érdekében az befektetései között magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követő, és hosszú távon tipikusan magasabb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsősorban a részvények. Ezeknek az instrumentumoknak (részvény, befektetési jegy) az aránya maximum a portfólió 95 -át teheti ki. Ugyanakkor az törekszik a magasabb hozam elérése érdekében eszközölt befektetésekből származó kockázatokat csökkenteni, befektetéseinek eszközosztályonkénti és értékpapíronkénti megosztásával, egy jól diverzifikált portfólió felépítésével. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 5-ös Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket elsősorban közép-kelet-európai blue chip-eket tartalmazó CETOP20 részvényindexben szereplő részvényekbe kíván befektetni. A kedvező globális hangulatnak megfelelően januárban 5-kal értékelődött fel a közép-európai régió vezető tőzsdei vállalatait tömörítő részvényindex. Általánosságban elmondható, hogy erősen indult az év a részvénypiacok számára, egyfajta vételi pánik alakult ki a piacokon, amely a hónap végére megingott, február első hetében pedig erőteljes korrekcióba fordult át. Mivel a hazai és európai reálgazdaságot tekintve továbbra is nagyon erősek a makrogazdasági adatok; a piaci helyzetet egy erősen túlvett piac technikai korrekciójának tartjuk, amelyet érdemes lehet a részvénypozíciók növelésére kihasználni. A portfólióban felülsúlyozott, kimagasló, 8 feletti osztalékhozammal rendelkező román indexben jól teljesített a pénzügyi szektor, a TLV és a BRD év elejétől 6-8-os felértékelődést mutat. A hazai parkettet tekintve a BUX index húzóereje idén is az OTP, a kisebb papírok közül pedig a Rába és a PannErgy zárta kirobbanó formában a januári hónapot. A Richter esetében az Esmya jövőjével kapcsolatos aggályok komoly mélyrepülést okoztak az árfolyamban február első felében. Az MNB a várakozásoknak megfelelően 0,9-on hagyta az alapkamatot, és nem változtatott a nem konvencionális monetáris politikai eszközökön sem. Az euró-forint árfolyam a 307,5 és 311,2-es sávban oldalazott a hónap során. Meghatározó befektetések: Erste, OTP, PKO Bank, MOL, PKN 108 106 Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény B sorozat 136 128 Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény B sorozat 120 112 98 96 : 4,33 : 23,40 : 4,36 : 21,30 Alul-/felülteljesítés: -0,03 Alul-/felülteljesítés: 2,10 5, 5,42 19,07 23,54-2,64-7,72 2017-5,07-1,06 6,07 23,08-5,39-2,33 4,92 20,48 4,33 4,36 0,56 Vállalati kötvény 56 361 006 0,95-4,47 Nemzetközi részvény 4 119 309 127 69,46 5,08 Részvény 1 327 362 500 22,38 0,32 Államkötvény 427 223 250 7,20 1,27 Értékpapírok összesen 5 930 255 883 100,00 1,15 Folyószámla 105 942 599 2,60 Befektetési eszközök összesen 6 036 198 482-0,03 Erste Bank Concorde Értékpapír Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., Sberbank Magyarország Zrt.,
Generali Hazai Kötvény A sorozat : hosszú kötvényalap MAX Composite HU0000705736 2001.06.08 Andreskó Mária 1 182 139 566 Ft 3,267119 Az befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfólió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését, valamint az infláció feletti hozam elérését. Az az alábbi benchmark teljesítményének meghaladására törekszik: MAX Composite index. Az aktív befektetési stratégát folytat, ennek következtében a portfólió összetétele időbeli korlátozás nélkül eltérhet a benchmark összetételétől. Az denominációtól függetlenül hazai kibocsátók értékpapírjaiba kíván befektetni. Az a nem forintban denominált eszközök árfolyamkockázatának kizárása céljából fedezeti ügyleteket köthet. Az az árfolyamkockázat teljes kizárására törekszik, így a nettó nyitott devizapozíció nem haladhatja meg a nem forintban denominált eszközök eszközértékének 10-át. Az származtatott termékekbe illetve származtatott ügyletekbe devizafedezeti céllal fektethet. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a kockázatkerülő 3-as besorolásnak felel meg. Az re visszatekintő szintetikus mutató az heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan. Az ot azon befektetőinknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett egy túlnyomó részben hazai állampapírokból álló, a hozamváltozásokra érzékeny befektetésben szeretnék elhelyezni pénzüket. Január második felében emelkedni kezdett a hozamgörbe középső és hosszú oldala, miközben a rövid hozamok stagnáltak. A hosszabb hozamok emelkedése alapvetően a nemzetközi kötvénypiaci és inflációs folyamatokkal, valamint magyar specifikus tényezőkkel magyarázható. A Magyar Nemzeti Bank januári IRS tendere csalódást okozott a felfokozott várakozásokkal rendelkező piaci szereplőknek és ez a spekulatív pozíciók zárását és a hozamok emelkedését eredményezte (a 10 éves hozamok januárban 30 bázisponttal emelkedtek év végéhez képest, melyet egy 25 bp hozamesés előzött meg a tenderre spekulálva). Ezzel szemben a rövid hozamok stagnáltak, miután a jegybanki kontroll jóval erősebb a hozamgörbe rövid oldalán. Az EUR devizapár szűken oldalazott a hónap során a komfort zónájában a 309 forintos szintek körül. Az alap stratégiáján nem változtattunk, a kötvények adásvétele során jelentős futamidő kockázatot nem vállaltunk. Generali Hazai Kötvény A sorozat 108 Generali Hazai Kötvény A sorozat 106 98 98 : -0,80 : 4,29 : -0,62 : 5,96 Alul-/felülteljesítés: -0,18 Alul-/felülteljesítés: -1,67 + / Befektetési eszközök 7,37 8,10-0,74 Vállalati kötvény 1 192 896 322 10,05 9,10 9,03 0,07 Államkötvény 10 089 740 317 85,02 10,54 10,83-0,28 Jelzáloglevél 584 802 309 4,93 3,96 4,34-0,38 Értékpapírok összesen 11 867 438 948 100,00 4,89 6,39-1,49 Határidős deviza 308 878 2017 4,46 5,88-1,42 Folyószámla 137 119 973-0,80-0,62-0,18 Befektetési eszközök összesen 12 004 867 799 2025/B MÁK, 2023/A MÁK Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., Sberbank Magyarország Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt., UniCredit Bank Hungary Zrt.
Generali Hazai Kötvény B sorozat : hosszú kötvényalap MAX Composite HU0000702071 2011.01.03 Andreskó Mária 10 814 417 797 Ft 3,373470 Az befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfólió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését, valamint az infláció feletti hozam elérését. Az az alábbi benchmark teljesítményének meghaladására törekszik: MAX Composite index. Az aktív befektetési stratégát folytat, ennek következtében a portfólió összetétele időbeli korlátozás nélkül eltérhet a benchmark összetételétől. Az denominációtól függetlenül hazai kibocsátók értékpapírjaiba kíván befektetni. Az a nem forintban denominált eszközök árfolyamkockázatának kizárása céljából fedezeti ügyleteket köthet. Az az árfolyamkockázat teljes kizárására törekszik, így a nettó nyitott devizapozíció nem haladhatja meg a nem forintban denominált eszközök eszközértékének 10-át. Az származtatott termékekbe illetve származtatott ügyletekbe devizafedezeti céllal fektethet. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a kockázatkerülő 3-as besorolásnak felel meg. Az re visszatekintő szintetikus mutató az heti hozamainak ingadozását veszi alapul az elmúlt öt évre vonatkozóan. Az ot azon befektetőinknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett egy túlnyomó részben hazai állampapírokból álló, a hozamváltozásokra érzékeny befektetésben szeretnék elhelyezni pénzüket. Január második felében emelkedni kezdett a hozamgörbe középső és hosszú oldala, miközben a rövid hozamok stagnáltak. A hosszabb hozamok emelkedése alapvetően a nemzetközi kötvénypiaci és inflációs folyamatokkal, valamint magyar specifikus tényezőkkel magyarázható. A Magyar Nemzeti Bank januári IRS tendere csalódást okozott a felfokozott várakozásokkal rendelkező piaci szereplőknek és ez a spekulatív pozíciók zárását és a hozamok emelkedését eredményezte (a 10 éves hozamok januárban 30 bázisponttal emelkedtek év végéhez képest, melyet egy 25 bp hozamesés előzött meg a tenderre spekulálva). Ezzel szemben a rövid hozamok stagnáltak, miután a jegybanki kontroll jóval erősebb a hozamgörbe rövid oldalán. Az EUR devizapár szűken oldalazott a hónap során a komfort zónájában a 309 forintos szintek körül. Az alap stratégiáján nem változtattunk, a kötvények adásvétele során jelentős futamidő kockázatot nem vállaltunk. Generali Hazai Kötvény B sorozat 108 Generali Hazai Kötvény B sorozat 106 98 98 : -0,75 : 4,81 : -0,62 : 5,96 Alul-/felülteljesítés: -0,14 Alul-/felülteljesítés: -1,15 7,69 9,66 11,10 4,48 8,03 9,03 10,83 4,34 5,42 6,39 2017 4,98 5,88-0,75-0,62 + / Befektetési eszközök -0,34 Vállalati kötvény 1 192 896 322 10,05 0,63 Államkötvény 10 089 740 317 85,02 0,27 Jelzáloglevél 584 802 309 4,93 0,14 Értékpapírok összesen 11 867 438 948 100,00-0,97 Határidős deviza 308 878-0,90 Folyószámla 137 119 973-0,14 Befektetési eszközök összesen 12 004 867 799 2025/B MÁK, 2023/A MÁK Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt.,
Generali IC Ázsiai Részvény V/E Befektetési ok ja részvénytúlsúlyos alap : 15 Hang Seng Index + 15 HSI Enterprises Index + 15 MSCI China Index + 20 Nifty India Index + 20 Sensex India index + 15 RMAX HU0000708821 2010.10.11 Harsányi Péter 3 479 598 859 Ft 1,465591 Az kizárólag Indiához illetve Kínához kötődő vállalatok részvényeibe kíván befektetni, azaz Távol-Kelet két meghatározó, óriási népességű országának a fejlődéséből igyekszik profitálni. A gazdasági erő és növekedési potenciál tekintetében domináns ázsiai feltörekvő országok piaci megítélése hatalmas változáson ment keresztül az elmúlt évtizedekben, mostanság a világgazdaság motorjaiként tekintenek a térség vezető hatalmaira. A korábbi exportorientált termelő tevékenység mellett az életszínvonal javulásával párhuzamosan egyre inkább a belső fogyasztásban rejlő potenciál kerül előtérbe. A feltörekvő piacok befektetői megítélése az elmúlt időszakban jelentősen javult, a várható gazdasági növekedés lényegesen meghaladhatja a ejlett országok dinamikáját. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 6-os Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket olyan Indiához illetve Kínához kötődő vállalatok részvényeibe kívánják befektetni, amelyek a két országnak a fejlődéséből igyekeznek profitálni. Januárban jelentős mértékben emelkedtek a kínai és az indiai részvénypiacok. A makrogazdasági környezet kedvező alakulása (vártnál jobb kínai GDP, konszenzus feletti kínai és indiai beszerzési menedzserindex adatok), a globális likviditásbőség, illetve a kínai reformok lépcsőzetes megvalósítása tovább fűtötte a szentimentet. Emellett a Bank of Japan kamatdöntő ülése és laza hangnemű kommunikációja is támogatta a régiós részvénypiacokat. A piaci szereplők vételi pozícionáltsága és a hangulatindikátorok historikus magasságokba emelkedtek. Januárban enyhén esett az USDINR kurzus, míg az USDCNY devizapár relatíve nagyobb süllyedést produkált. Az alap a hónap során mérsékelten felül volt súlyozva a benchmarkhoz képest. 108 Generali IC Ázsiai Részvény V/E Bef. ok ja 120 Generali IC Ázsiai Részvény V/E Bef. ok ja 106 116 112 108 98 96 : 3,96 : 17, : 4,49 : 18,31 Alul-/felülteljesítés: -0,53 Alul-/felülteljesítés: -0,32 5,37 7,28 8,95 12,10-4,18 0,61 32,56 33,42 0,47 0,23 1,76 2,15 2017 17, 17,28 3,96 4,49 + / Befektetési eszközök -1,91 Befektetési jegy 278 960 945 8,28-3,15 Nemzetközi befektetési jegy 864 067 518 25,63-4,79 Diszkont kincstárjegy 100 005 800 2,97-0,86 Nemzetközi részvény 19 481 330 0,58 0,24 Államkötvény 84 424 410 2,50-0,39 Nemzetközi ETF 2 023 837 252 60,04 0,71 Értékpapírok összesen 3 370 777 255 100,00-0,53 Folyószámla Befektetési eszközök összesen 115 425 463 3 486 202 718 Hang Seng Index ETF, Hang Seng Index Funds ETF, SPDR S&P China ETF, Templeton India Fund Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt.,
Generali IPO Abszolút Hozam A sorozat : abszolút hozamú alap RMAX HU0000706791 2008.07.08 Pallag Róbert 2 787 548 236 Ft 1,413548 Az RMAX referencia index teljesítményének meghaladására törekszik, ennek megfelelően domináns szerepet kapnak a portfólióban a hazai állampapírok és diszkont-kincstárjegyek. Az befektetési politikájában az abszolút hozam elérésére irányuló megközelítést követi, így nem kívánja korlátozni a részvény hányadot, de azon belül jellemzően konzervatív, 10-40 körüli kitettséget céloz meg. A vagyonkezelő globális részvényspektrummal dolgozik, nevéből adódóan fokozottan igyekszik kihasználni az elsődleges és másodlagos tőzsdei kibocsátásokban rejlő lehetőségeket. A befektetési politika megfelelő rugalmasságot kínál a legattraktívabb részvények kiválasztásához, hiszen olyan társaságok is megjelenthetnek az alapban, amelyek már hosszabb ideje tőzsdén jegyzettek.az stratégiája a diverzifikált kötvény és részvény instrumentumokkal történő lépcsőzetes építkezés, jelentős ingadozások nélkül, konzervatív kockázatvállalási hajlandósággal. A rövid távú katalizátorok alapján tudatosan kiválasztott egyedi tranzakciók mérete mindössze 0,6-0,7 a megfelelő diverzifikáltság miatt. Tavaly júliustól elindult az intézményi befektetők számára vásárolható sorozata is. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 4-es Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik többletkockázat vállalása mellett a bankbetéteknél, pénzpiaci- vagy állampapír befektetéseknél magasabb hozamot szeretnének elérni. Erősen indult az év a részvénypiacok számára, egyfajta vételi pánik alakult ki a tőkepiacokon, amely a hónap végére megingott, február első hetében pedig erőteljes korrekcióba fordult át. Mivel globálisan továbbra is nagyon erősek a makrogazdasági adatok, a piaci helyzetet egy erősen túlvett piac technikai korrekciójának tartjuk, amelyet érdemes lehet a részvénypozíciók növelésére kihasználni. Értékeltségi szempontból a globálisan iránymutató S&P 500 index árazása a 16,5-17 közötti előremutató árfolyam/ nyereség (P/E) szintre jött vissza, ez az elmúlt (-) átlagos sávjának felel meg (amennyiben teljesülnek az idei eredmény várakozások). A mostani gyorsjelentési szezonban mind az eredmény-, mind az árbevétel növekedés hat éves időtávon a legerőteljesebb dinamikát mutatta (a technológia és pénzügyi szektor továbbra is vezető szerepet tölt be). A menedzsment prognózisok is nagyon optimisták, az év/ év alapon gyengébb USD ráadásul támogatja a globális amerikai szereplőket. A stratégák év végi célértékei alapján ismét 7-10 körüli felértékelődési potenciál látszódik a fontosabb amerikai részvénypiacokon. Európában több meghatározó egyedi részvény (pld Siemens, SAP, BASF, AB Inbev) 20-25 közötti felértékelődési potenciállal rendelkezik az átlagos elemzői célárak alapján 1 éves időtávon. Januárban a FED és az EKB sem változatott a monetáris politikai kondíciókon. Mario Draghi jegybankelnök pozitívan nyilatkozott a várható inflációs és növekedési pályával kapcsolatban, melynek hatására az euró jelentősen erősödött a dollárral szemben. A januári erős piaci emelkedést kihasználva több egyedi pozíción profitot realizáltunk (pld MOL, OTP, PGNIG, Peugeot). Az amerikai piacról leginkább a tech szektor részvényeivel kereskedtünk (pld Cisco, Oracle, Intel, Priceline, Visa). 103 Generali IPO Abszolút Hozam A sorozat Generali IPO Abszolút Hozam A sorozat 103 : 0,66 : 2,54 : 0,00 : 0,21 Alul-/felülteljesítés: 0,66 Alul-/felülteljesítés: 2,33 + / Befektetési eszközök 3,68 4,31-0,62 Befektetési jegy 52 268 196 0,78 0,40 8,52-8,12 Vállalati kötvény 1 344 244 353 20,12 16, 5,72 11,27 Nemzetközi részvény 946 691 451 14,17 5,29 3,31 1, Részvény 454 452 500 6,80 3,01 1,50 1,51 Államkötvény 2 780 999 593 41,62 2,23 1,22 1,01 Jelzáloglevél 130 092 560 1,95 2017 2,08 0,20 1,88 Nemzetközi ETF 972 735 787 14,56 0,66 0,00 0,66 Értékpapírok összesen 6 681 484 440 100,00 Határidős deviza 3 489 873 Folyószámla Befektetési eszközök összesen 1 045 226 470 7 730 200 783 Nincs Budapest Bank Zrt., Concorde Értékpapír Zrt., Equilor Befektetési Zrt., Erste Befektetési Zrt., KBC Securities Magyarországi Fióktelepe, Raiffeisen Bank Zrt., Sberbank Magyarország Zrt., SPB Befektetési Zrt., TakarékBank Zrt.,
Generali IPO Abszolút Hozam B sorozat : abszolút hozamú alap RMAX HU0000715016 2008.07.08 Pallag Róbert 5 327 043 783 Ft 1,077015 Az RMAX referencia index teljesítményének meghaladására törekszik, ennek megfelelően domináns szerepet kapnak a portfólióban a hazai állampapírok és diszkont-kincstárjegyek. Az befektetési politikájában az abszolút hozam elérésére irányuló megközelítést követi, így nem kívánja korlátozni a részvény hányadot, de azon belül jellemzően konzervatív, 10-40 körüli kitettséget céloz meg. A vagyonkezelő globális részvényspektrummal dolgozik, nevéből adódóan fokozottan igyekszik kihasználni az elsődleges és másodlagos tőzsdei kibocsátásokban rejlő lehetőségeket. A befektetési politika megfelelő rugalmasságot kínál a legattraktívabb részvények kiválasztásához, hiszen olyan társaságok is megjelenthetnek az alapban, amelyek már hosszabb ideje tőzsdén jegyzettek.az stratégiája a diverzifikált kötvény és részvény instrumentumokkal történő lépcsőzetes építkezés, jelentős ingadozások nélkül, konzervatív kockázatvállalási hajlandósággal. A rövid távú katalizátorok alapján tudatosan kiválasztott egyedi tranzakciók mérete mindössze 0,6-0,7 a megfelelő diverzifikáltság miatt. Tavaly júliustól elindult az intézményi befektetők számára vásárolható sorozata is. 1 2 3 4 5 6 7 3 hó 6 hó 1 év 2 év 3 év 4 év Az várható hozam-kockázat profilja a közepesnél kockázatosabb 4-es Az ot azon befektetőknek ajánljuk, akik számottevő kockázat mellett pénzüket olyan vállalatok részvényeibe kívánják befektetni, amelyek a dél- és közép-amerikai térség fejlődéséből kívánnak profitálni. Erősen indult az év a részvénypiacok számára, egyfajta vételi pánik alakult ki a tőkepiacokon, amely a hónap végére megingott, február első hetében pedig erőteljes korrekcióba fordult át. Mivel globálisan továbbra is nagyon erősek a makrogazdasági adatok, a piaci helyzetet egy erősen túlvett piac technikai korrekciójának tartjuk, amelyet érdemes lehet a részvénypozíciók növelésére kihasználni. Értékeltségi szempontból a globálisan iránymutató S&P 500 index árazása a 16,5-17 közötti előremutató árfolyam/ nyereség (P/E) szintre jött vissza, ez az elmúlt (-) átlagos sávjának felel meg (amennyiben teljesülnek az idei eredmény várakozások). A mostani gyorsjelentési szezonban mind az eredmény-, mind az árbevétel növekedés hat éves időtávon a legerőteljesebb dinamikát mutatta (a technológia és pénzügyi szektor továbbra is vezető szerepet tölt be). A menedzsment prognózisok is nagyon optimisták, az év/ év alapon gyengébb USD ráadásul támogatja a globális amerikai szereplőket. A stratégák év végi célértékei alapján ismét 7-10 körüli felértékelődési potenciál látszódik a fontosabb amerikai részvénypiacokon. Európában több meghatározó egyedi részvény (pld Siemens, SAP, BASF, AB Inbev) 20-25 közötti felértékelődési potenciállal rendelkezik az átlagos elemzői célárak alapján 1 éves időtávon. Januárban a FED és az EKB sem változatott a monetáris politikai kondíciókon. Mario Draghi jegybankelnök pozitívan nyilatkozott a várható inflációs és növekedési pályával kapcsolatban, melynek hatására az euró jelentősen erősödött a dollárral szemben. A januári erős piaci emelkedést kihasználva több egyedi pozíción profitot realizáltunk (pld MOL, OTP, PGNIG, Peugeot). Az amerikai piacról leginkább a tech szektor részvényeivel kereskedtünk (pld Cisco, Oracle, Intel, Priceline, Visa). 103 Generali IPO Abszolút Hozam B sorozat 105 Generali IPO Abszolút Hozam B sorozat 103 : 0,71 : 3,67 : 0,00 : 0,21 Alul-/felülteljesítés: 0,71 Alul-/felülteljesítés: 3,46 7,70 0,75 0,64 2,98 0,52 1,22 2017 3,19 0,20 0,71 0,00 + / Befektetési eszközök 6,96 Befektetési jegy 52 268 196 0,78 0,12 Vállalati kötvény 1 344 244 353 20,12 1,75 Nemzetközi részvény 946 691 451 14,17 2, Részvény 454 452 500 6,80 0,71 Államkötvény 2 780 999 593 41,62 Jelzáloglevél 130 092 560 1,95 Nemzetközi ETF 972 735 787 14,56 Értékpapírok összesen 6 681 484 440 100,00 Határidős deviza Folyószámla Befektetési eszközök összesen 3 489 873 1 045 226 470 7 730 200 783 Nincs