A CITADELLA SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP* RÖVIDÍTETT TÁJÉKOZTATÓJA

Átírás

1 által kezelt A CITADELLA SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP* RÖVIDÍTETT TÁJÉKOZTATÓJA Alapkezelő: Concorde Alapkezelő zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) június *A Citadella Származtatott Befektetési Alap kockázati szintje eltér a szokásostól! Az Alapban a Tpt (1) szerinti nettó pozíciók korrigált értéke nem haladhatja meg az Alap saját tőkéjének kétszeresét.

2 AZ ALAP BEMUTATÁSA Citadella Származtatott Befektetési Alap Az Alap célja, befektetési politikájának rövid összefoglalása Az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, kollektív befektetési értékpapírok, bankbetétek, devizák, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. Az Alap célja hosszú távon az állampapírok által biztosított hozamnál jelentősen nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett, döntően a határidős piacokon történő spekulatív középtávú pozíciók segítségével. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat is vásárol és ad el, alapvetően globális makro-fundamentális elképzelésekre támaszkodva, erőteljesen használva a technikai elemzés fegyvertárát is. Az Alap szigorú kockázatkezelést kíván folytatni: a veszteséges pozícióktól való mihamarabbi megszabadulás, és a nyereséges pozíciók megőrzése / növelése ebben a tekintetben a legfontosabb alapelv. Tekintve, hogy az Alap tőkeáttételt is felvehet, és rövid (eladási) pozíciókat is nyithat, ezért az Alap kockázata magasabb lehet, mint egy átlagos részvényalapé. Az Alap befektetési döntéseiben nagymértékben támaszkodik a Citadella Consulting Befektetési Tanácsadó Zrt. (1211 Budapest, Janka u. 8.) elemzéseire. Első forgalmazási nap: július 03. Az alap futamideje: Az Alap futamideje a bejegyzéstől határozatlan ideig tart. Az alap fajtája, típusa: Az Alap határozatlan futamidejű, nyilvános, nyíltvégű származtatott termékekbe fektető értékpapír befektetési alap. Befektetési jegyek típusa, névértéke, sorozata: 1 forint névértékű, névre szóló, visszaváltható dematerializált Befektetési Jegyek Üzleti év: Az Alap üzleti éve a naptári évvel egyezik meg. Az első üzleti év a Felügyeleti nyilvántartásba vételtől december 31-ig tart. Referenciahozam: A referenciahozam az RMAX index teljesítménye. A nettó eszközérték kalkulációjának főbb elvei: Az Alap T napra vonatkozó nettó eszközértékét a Letétkezelő T+1 napon állapítja meg oly módon, hogy az Alap által T napon birtokolt eszközök piaci értékét azok T napi árfolyamadatainak segítségével meghatározza, és ebből levonja az Alapot T napig terhelő kötelezettségeket. Az Alap devizában meghatározott eszközeinek, illetve kötelezettségeinek az egyes devizanemekben kalkulált T napra vonatkozó értékét a Magyar Nemzeti Bank által T napon közölt hivatalos deviza középárfolyamokon kell forintra átszámítani a T napi nettó eszközérték meghatározásának céljából. A T napra vonatkozó egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközértéket a T napon birtokolt eszközökből és kötelezettségekből számított nettó eszközérték és a T napon forgalomban levő Befektetési Jegyek hányadosaként kell kiszámítani. A Letétkezelő az Alap egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközértékét 6 tizedesjegy pontossággal számítja ki. Hozamfizetés: Az Alap nem fizet hozamot a Befektetési Jegyek után. A befektetők az Alap tőkenövekményét kizárólag a Befektetési Jegyek visszaváltása révén realizálhatják. 2

3 AZ ALAPKEZELŐ Az Alapkezelő neve Concorde Alapkezelő Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság Székhelye 1123 Budapest, Alkotás utca 50., Tel: +36 (1) , Fax: +36 (1) Alapításának időpontja Az Alapkezelő szeptember 29-én alakult meg, a Fővárosi Bíróság, mint cégbíróság vette nyilvántartásba november 25-én. Az Alapkezelő 1999-ben elhatározta jegyzett tőkéje felemelését és részvénytársasággá alakulását. Ennek folyományaként február 25-től a Concorde Befektetési Alapkezelő Részvénytársaság, mint a Concorde Befektetési Alapkezelő Kft. jogutódja folytatja működését. Cégbejegyzés száma: Tevékenységi köre Főtevékenység: Egyéb tevékenység: Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi közvetítés Értékpapír-ügynöki tevékenység, alapkezelés Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység üzletviteli tanácsadás Időtartama A társaság határozatlan időre alakult. Üzleti éve A társaság üzleti éve a naptári évvel egyezik meg. A társaság első üzleti éve a felügyeleti engedély megszerzésétől december 31-ig tartott. Jegyzett tőkéje Százmillió forint. Alkalmazotti létszám 21 fő Tulajdonosa Az Alapkezelő 75%-ban a Concorde Értékpapír Zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50., Cg.: ), 8%-ban a Setinvest Zrt. (képviseli: Szabó László; an.: Cserép Rozália, Győr, 9024 Bem tér 5.), 12%-ban az Adüton Kft. (képviseli: Bilibók Botond; an.: Kemény Fruzsina, 1111 Budapest, Bartók Béla út 14.) és 5%-ban Móricz Dániel (an.: Kiss Margit, 1062 Budapest, Aradi u. 62.) tulajdonában levő társaság. Személyi és tárgyi feltételek Az Alapkezelőnek jelen Tájékoztató utolsó módosításának időpontjában 21 fő alkalmazottja volt. Az Alapkezelő székhelyén rendelkezésre áll a tevékenység eredményes végzéséhez szükséges tárgyi infrastruktúra. Az Alapkezelővel szemben az elmúlt három évben csődeljárást nem rendeltek el. 3

4 A LETÉTKEZELŐ BEMUTATÁSA UniCredit Bank Hungary Zrt. Székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6. Alapítás időpontja: Alapszabály létrehozatala: január 23. A társaság létrejötte (cégbírósági bejegyzés): március 26. Cégjegyzékszám: Cégbejegyzés helye: Fővárosi Bíróság mint Cégbíróság Tevékenységi kör: TEÁOR TEÁOR TEÁOR 65.22'03 TEÁOR TEÁOR TEÁOR TEÁOR Egyéb monetáris közvetítés Pénzügyi lízing Egyéb hitelnyújtás A társaság a Befektetővédelmi Alap tagja. Máshova nem sorolt, egyéb pénzügyi közvetítés Értékpapír-ügynöki tevékenység, alapkezelés Máshova nem sorolt, egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység Biztosítást, nyugdíjalapot kiegészítő tevékenység Működési időtartama: A társaság határozatlan időre jött létre. Üzleti év: A társaság üzleti éve minden naptári év január 1-jén kezdődik és ugyanazon naptári év december 31-én végződik. Alaptőke: Alaptőke nagysága alapításkor: ,- Ft Jelenlegi alaptőke: ,- Ft A Letétkezelővel szemben működése óta sohasem volt csődeljárás folyamatban. 4

5 A VEZETŐ FORGALMAZÓ Concorde Értékpapír Zrt. A Citadella Származtatott Befektetés Alap Forgalmazóit a következő táblázat mutatja: Concorde Értékpapír Zrt. CIB Bank Zrt.* Equilor Befektetési Zrt. UniCredit Bank Zrt.* Raiffeisen Bank Zrt. Citadella Származtatott Befektetséi Alap x x x x x * Csak a privátbanki ügyfelek részére. A Concorde Értékpapír Zrt. bemutatása A Vezető Forgalmazó székhelye: 1123 Budapest, Alkotás utca 50. A Vezető Forgalmazó alapításának időpontja: június 30. (Az 1993-ban alapított Concorde Értékpapír Ügynökség Kft. jogutódja.) A Vezető Forgalmazó cégbírósági bejegyzésének időpontja: december 12. A Vezető Forgalmazó cégbírósági bejegyzésének helye: Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság A Vezető Forgalmazó cégbírósági bejegyzésének száma: ÁPTF engedélyszám: ÁÉF /1993 A Vezető Forgalmazó tevékenységi köre: TEÁOR Máshova nem sorolt, egyéb pénzügyi tevékenység TEÁOR Értékpapír-ügynöki tevékenység A Vezető Forgalmazó jegyzett alaptőkéje: ,- Ft. A Vezető Forgalmazó alkalmazotti létszáma: decemberi állapot szerinti dolgozói létszáma összesen 117 fő. A Vezető Forgalmazó működési időtartama: határozatlan időtartamra jött létre. A Vezető Forgalmazó rövid bemutatása A Concorde Értékpapír Zrt. Magyarország vezető, független, befektetési banki tevékenységet végző társasága, amely ügyfeleinek az értékpapír-kereskedelemmel, elemzéssel, vállalati pénzügyi tanácsadással és tőkepiaci tranzakciók szervezésével és befektetési tanácsadással kapcsolatos integrált pénzügyi szolgáltatásokat nyújt. A céget tulajdonos vezetők irányítják, akik részvényeiken és opciókon keresztül a társaságnak egyharmadát ellenőrzik és mind a társaság operatív, mind stratégiai irányításáért felelősek. A Concorde a Budapesti Értéktőzsde és a Befektetési Vállalkozások Szövetségének tagja. Az elmúlt két-három évben a Concorde erőltetett menetben fejlesztette az alaptevékenységnek számító értékpapír-kereskedelmen túl az egyéb befektetési és pénzügyi szolgáltatásokat, valamint komoly erőfeszítéseket tett az ügyfélkör összetételének a magánügyfelek számának növekedése révén történő átalakítására. Miközben a fiatalabb üzletágak esetében már eddig is gyors fejlődést és komoly sikereket könyvelhetett el, a lakossági üzletág felfuttatása, és ami ezzel együtt jár, egy új értékesítési csatorna, illetve rendszer kialakítása hosszabb folyamat eredménye lesz. A legjobb magyar értékpapírcég A Concorde munkáját pénzügyi eredményein túlmenően számos elismerés illette az elmúlt években. Ezek közül is kiemelkedik, hogy több száz nemzetközi befektetési intézmény körében végzett felmérés alapján az Euromoney 1996, 1997, 1998, 2000 valamint az Emerging Markets Investor pénzügyi magazin 1997 legjobb magyar értékpapírcégének, 1999-ben az Euromoney a legjobban ajánlott értékpapír-forgalmazónak jelölte a Concorde-ot. Talán a nemzetközi elismeréseknél is jelentősebb, hogy a Budapesti Értéktőzsde szakmai közössége a Concorde-nak ítélte 1998-ban, 1999-ben, 2000-ben, 2001-ben és 2002-ben is a legjobb tőzsdei brókercég díjat. 5

6 KÖNYVVIZSGÁLÓ Az Alapkezelő az Alap éves beszámolójának ellenőrzésével a Könyv-Profit Könyvvizsgáló Kft. t (1067 Bp. VI., Teréz krt. 33.; cégjegyzék szám: ; adósz.: bízza meg. A könyvvizsgálói feladatokat dr. Csáki Bertalan (1112 Budapest, Fátra tér 4.; MKVK tagsági száma: ) látja el. 6

7 KOCKÁZATI TÉNYEZŐK A Befektetési Jegyek vásárlása számos kockázatot hordoz magában, amelyek döntő többsége arra vezethető vissza, hogy az Alap portfóliójában szereplő eszközök értéke ingadozik. Az Alap portfóliójában szereplő magyar befektetési eszközök árváltozása Magyarország makrogazdasági helyzetétől, ezen belül is az infláció és a kamatok alakulásától függ, továbbá jelentősen befolyásolja a részvények árfolyamának alakulása, a vállalatok által elért profitok nagysága. Rövid távon azonban a vállalati eredmények és a részvények árfolyamának alakulása jelentősen eltérhet egymástól. Az Alap Befektetési Jegyeibe történő befektetés részletesebben az alábbi kockázatokat hordozza magában: Politikai kockázat A magyarországi/európai/amerikai állampapírok hozamszintjét és a részvények értékelési szintjét alapvetően befolyásolja a magyar/európai/amerikai monetáris és gazdaságpolitikai irányító szervek (kormány, jegybank) által követett költségvetési és monetáris politika. Így a Befektetési Jegyek hozamát is erősen befolyásolja a hatóságok által választott árfolyamrendszer és kamatpolitika. Emellett Magyarország/EU/USA külföldi befektetők általi megítélésére és a magyar/európai/amerikai kötvényektől és részvényektől elvárt hozamra (kockázati prémiumra) is számottevő hatással van a mindenkori kormány (és jegybank) gazdaságpolitikája. Belföldi makrogazdasági kockázat A magyar/európai/amerikai állampapírpiac hozamszintjét, ezáltal a vállalatok finanszírozásának költségét, valamint a beruházási aktivitást döntően befolyásolják az adott ország makrogazdasági folyamatai, ezen belül is különösen az infláció alakulása. Az infláció emelkedésével együtt járó hozamszint emelkedés kedvezőtlenül hat a fix kamatozású hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok árfolyamára és a beruházások visszafogásán keresztül ront(hat)ja a vállalatok profitabilitását. Szintén befolyásolja áttételesen a fenti tényezőket az ország fizetési mérleg pozíciója, valamint az államháztartás egyenlege (külső és belső egyensúly). Mindezekből kifolyólag a Befektetési Jegyek kamatlábkockázatnak vannak kitéve. A befektetések belföldi egyedi és részvénypiaci kockázata A magyar részvények hozamait döntően befolyásolják a hazai makrogazdasági folyamatok. A részvénypiac hozamát alapvetően meghatározza, hogy a gazdaság a konjunktúraciklusnak éppen melyik szakaszában van. Ezért a Befektetetési jegyek árfolyam ingadozása is függ Magyarország makrogazdasági helyzetétől. Ezen túlmenően az egyes vállalatok gazdálkodási tevékenysége is hordoz magában kockázatokat (pl. veszteséges gazdálkodás, csőd, felszámolás stb.), ami a részvények áralakulásában tükröződik. Az egyes vállalatokhoz kapcsolódó egyedi kockázat bár (tekintettel egy-egy részvény viszonylagos alacsony súlyára a részvényportfólión belül) csak kisebb mértékben, de kedvezőtlenül is érintheti a Befektetési Jegyek árfolyamát. Nemzetközi tőkepiaci kockázat Magyarország nyitott, világviszonylatban kis gazdaság. Emiatt a belső makrogazdasági folyamatok mellett a külföldi tőkepiaci trendek is befolyásolják a magyar kötvény- és részvénypiac hozamait. A külföldi befektetők magyar kötvények, illetve részvények iránti kereslete a befektetők által elvárt hozamfelár mellett függ a külföldi tőkepiacok kamatszintjétől is. Ezáltal a külföldi kamatok is befolyásolják a Befektetési Jegyek árfolyamát. Hasonlóképpen a nemzetközi részvénypiaci hangulat alapvetően meghatározza a hazai részvények árfolyam-alakulását is. Devizakockázat Az Alap eszközeit különböző országok és ott működő vállalatok egymástól eltérő devizanemekben kibocsátott értékpapírjaiba is fektetheti. Ennek következtében az Alap eszközeinek az egyes devizákban kifejezett értéke magyar forintra konvertálva az adott deviza és a forint közötti árfolyam ingadozásától függően változhat. Ezáltal a Befektetési Jegyeket megvásárló Befektetőknek bizonyos esetekben az Alap portfólióját alkotó egyedi papírok és azok devizanemei forinttal szemben meghatározott árfolyama ingadozásának kockázatával kell szembenézniük. 7

8 Származtatott termékekből eredő kockázat Az Alap befektetései között korlátozott mértékben és szigorú szabályok betartásával származtatott eszközök is szerepelhetnek. A származtatott termékek speciális kockázatokat rejtenek magukban. Ezen termékek likviditása rövid időn belül erősen visszaeshet, valamint jelentős tőkeáttétellel működnek. Ezért előfordulhat, hogy az Alap a nyereséget nem tudja realizálni, illetve likviditási veszteséget kénytelen elkönyvelni. A származtatott ügyleteknél további kockázatot rejt magában az elszámolóár változása. Rövid távon előfordulhat, hogy egy termék tőzsdei elszámolóára eltér a piaci viszonyok (az alaptermék ára és az állampapírok hozama) által indokolt szinttől. Tőzsdén kívüli származtatott ügyletek esetében az ügyletnek nem része az elszámolóházi garancia, ezért ekkor az Alapnak az ügyfél nemteljesítéséből eredő kockázatot is fel kell vállalnia. Befektetési kockázat Az Alapkezelő az Alap portfólióját a törvényi szabályozás betartásával és az Alap befektetési politikáját követve saját belátása szerint állítja össze. Annak ellenére, hogy az Alapkezelő minden befektetést részletes elemzést követően hajt végre, nincs garancia arra, hogy az Alap nem szenved el árfolyamveszteséget. A Befektetési Jegy tulajdonosoknak tudomásul kell venniük, hogy valamennyi befektetés kockázattal jár és az Alapkezelőnek nem áll módjában garantálni az Alap teljesítményét, vagy jövőbeni hozamát. Reálhozam kockázata A fogyasztói árindex emelkedése mindig rejt magában némi bizonytalanságot, így előfordulhat, hogy az infláció bizonyos múltbeli időszakot tekintve meghaladja az állampapírpiac hozamát. Tekintettel arra, hogy a Befektetési Jegyek nominális hozama alapvetően az állampapír- és részvénypiaci hozamoktól függ, az Alap nominális teljesítménye ezáltal egyes időszakokban az infláció alatt maradhat. Ez pedig a negatív reálhozam kockázatát hordozza magában. Az Alap eszközeinek likviditási kockázata Az Alapkezelő a befektetési döntések meghozatala előtt mérlegeli az eszközök likviditását. A portfólióban lévő eszközök likviditása változhat. Ez esetben elképzelhető, hogy ha jelentősen romlik egy eszköz likviditása, akkor azt a nyilvántartási értéke alatt tudja csak az Alapkezelő értékesíteni, ami kedvezőtlenül befolyásolja az Alap nettó eszközértékét, így a Befektetési Jegyek árfolyamát. Kölcsönadott értékpapír esetén likvidációs kockázatot jelent, hogy az ügylet futamideje alatt a kölcsönadott értékpapír nem, vagy csak az ügylet lezárása után értékesíthető. A Befektetési Jegyek forgalmazása felfüggesztésének kockázata A Befektetési Jegyek eladását és visszaváltását a Tpt. alapján az Alapkezelő kizárólag elháríthatatlan külső ok miatt, a befektetők érdekében, a PSZÁF haladéktalan tájékoztatása mellett felfüggesztheti, ha (a) a Befektetési Jegy nettó eszközértéke nem állapítható meg, így különösen, ha az adott Alap saját tőkéje több mint tíz százalékára vonatkozóan az adott értékpapírok forgalmát felfüggesztik vagy (b) a forgalmazás technikai feltételei legalább a forgalmazási helyek felén nem adottak. A befektetők érdekében a PSZÁF legfeljebb 10 munkanapra szintén felfüggesztheti a Befektetési Jegyek eladását és visszaváltását. A Befektetési Jegyek visszaváltása felfüggesztésének kockázata A befektetési alapkezelő kérelmére a Felügyelet meghatározott időre, de legfeljebb száznyolcvan napra felfüggesztheti a befektetési alap által forgalomba hozott befektetési jegyek folyamatos visszaváltását, ha azt a befektetők érdekeinek védelme szükségessé teszi, így különösen, ha: a) tíz egymást követő forgalmazási nap alatt a visszaváltott és visszaváltani kért befektetési jegyek összértéke eléri a befektetési alap - adott időszak első napján érvényes - nettó eszközértékének tíz százalékát, mely számítás során a visszaváltani kért, és még vissza nem váltott befektetési jegyet a visszaváltásra szóló megbízás felvétele napján érvényes nettó eszközértéken kell figyelembe venni, b) húsz egymást követő forgalmazási nap alatt a forgalomban levő befektetési jegyek darabszáma tíz százalékkal csökkent, vagy c) a befektetési jegyek visszaváltását biztosító likvid eszközök aránya a visszaváltások következtében a befektetési alap saját tőkéjének tizenöt százaléka alá csökkent. A befektetési alapkezelő a befektetési jegy folyamatos visszaváltás felfüggesztésére vonatkozó kérelmet az a)- c) pontban meghatározott valamelyik feltétel bekövetkeztét követő öt forgalmazási napon belül kezdeményezheti. Ha az a)-c) pontban meghatározott felfüggesztési feltételek bármelyike alapján elhatározott felfüggesztés fennállásának időtartama eléri a száznyolcvan napot, a Felügyelet határozatban elrendeli a befektetési alap megszüntetését.. Ekkor a Felügyelet a befektetők érdekében erre irányuló kérelem nélkül is dönthet a visszaváltás felfüggesztésének megszüntetéséről, meghatározva a visszaváltás kezdőnapját. A Felügyelet a felfüggesztési kérelem elbírálásáról legkésőbb két forgalmazási napon belül dönt. 8

9 Nettó eszközérték számításából eredő kockázat Az Alapkezelő célja az volt az eszközök értékelési szabályainak kialakításakor, hogy a nettó eszközérték a lehető legpontosabban tükrözze a portfólió pillanatnyi értékét. Egyes kevésbé likvid értékpapíroknál azonban előfordulhat, hogy azok utolsó piaci ára, amely az értékelés alapját képezi, nem friss, ezért nem tükrözi helyesen az adott eszköz piaci értékét. Ekkor miután a nettó eszközérték enyhe felül- vagy alulértékeltséget mutathat a nettó eszközértéken való forgalmazás miatt a befektetők által realizált hozam minimálisan eltérhet az adott Alap portfólióját alkotó piaci eszközök tényleges értékének változásától. Az Alap esetleges határozott futamidejűvé alakításának kockázata Az Alap határozatlan időre jönnek létre. Az Alapkezelő a PSZÁF engedélyével az Alapot határozott futamidejűvé alakíthatja. Mivel az Alap a határozott futamidő végén végelszámolással megszűnik, ezért a befektetők esetleg az általuk szándékolt idő lejárta előtt kénytelenek Befektetési Jegyeiket visszaváltani. Az Alap megszűnésének kockázata Az Alap megszűnik abban az esetben, ha az Alap saját tőkéje három hónapon keresztül átlagosan nem éri el 20 millió forintot. Aluljegyzés kockázata Az Alap nem jön létre, ha a Befektetők 200 millió forintot a jegyzési időszak során nem jegyeznek le. A letétkezelő kockázata Az Alap portfóliójában szereplő befektetési eszközöket a Letétkezelő elkülönített számlán tartja nyilván. A Letétkezelő a meghatározott törvényi szabályoknak és tőkekövetelményeknek megfelel. Adószabályok változásának kockázata A Befektetési Jegyekre vonatkozó szabályok a Tájékoztató írásának időpontjában alapvetően kedvezőek a magánszemélyekre nézve. Ezek és a befektetési alapok adózására vonatkozó kedvező előírások a jövőben esetleg kedvezőtlen irányban is változhatnak. Partnerkockázat Amennyiben az Alapkezelő által az Alap nevében kötött ügyletekben közreműködő partnerek kötelezettségeiknek nem tesznek eleget maradéktalanul, ez hátrányosan befolyásolhatja az Alap Nettó Eszközértékét és a Befektetési Jegyek árfolyamát. A tranzakciós ár ismeretének hiányában történő megbízás kockázata A Befektetési Jegyre adott vételi és visszaváltási megbízás megadásának időpontjában a Befektetők nem ismerik a Befektetési Jegyek pontos árfolyamát, amelyen a megbízás teljesülni fog. A teljesüléskori árfolyam csak két munkanappal a megbízást követően válik ismertté. Bár az Alapkezelő Nettó Eszközérték meghatározására szolgáló jelen Tájékozatóban rögzített értékelési elvek és módszerek rögzítésével törekedett arra, hogy a Befektetési Jegyek teljesüléskori árfolyama az Alap befektetéseinek megbízásnapi árait tükrözze, a pontos árfolyam ismeretének hiánya kockázatot jelent. ÉRTÉKPAPÍR KÖLCSÖNBE ADÁSAKOR FELMERÜLŐ TOVÁBBI KOCKÁZATOK: Portfolióátstrukturálási kockázat: A futamidő alatt a kölcsönadott értékpapír gátja lehet a befektetési portfolió megfelelő átstrukturálásának. Piaci kockázat: A futamidő alatt az adott értékpapírral kapcsolatos bármilyen új piaci információ, esemény kapcsán nem, vagy csak korlátozottan végezhető befektetési ügylet. Limitkockázat: A kölcsönadott papírok kikerülnek az tulajdonos portfoliójából, így az előírt befektetési korlátozások betartása nehézséget okozhat. Óvadéki kockázat: Amennyiben az óvadék mértéke nem kellően magas a napon belüli ármozgáshoz képest, akkor előfordulhat, hogy nemteljesítés esetén az óvadék nem nyújt kellő fedezetet. 9

10 Idő előtti visszaadási kockázat: Amennyiben a kölcsönbe vevőnek lehetősége van a futamidő előtti a papírokat visszaadni, akkor ez nem tervezett nehézségeket okozhat (pl. limitek betartása, portfolió kényszerátstrukturálása). Társasági eseményhez kapcsolódó kockázat: Amennyiben a futamidő alatt az értékpapírokhoz kapcsolódó társasági esemény (pl. split, bónuszrészvény, felvásárlási ajánlat) történik, akkor az eredeti tulajdonosnak nincs joga közvetlenül eljárni. Szavazati joghoz kapcsolódó kockázat: Az értékpapír kölcsönadásával a szavazati jog is átszáll, így a futamidő alatti új információk fényében előfordulhat, hogy az eredeti tulajdonos a közgyűlésen szeretett volna a szavazati jogával élni. 10

11 A Citadella Származtatott Befektetési Alap különböző kockázattípusoknak való kitettségét a következő táblázat mutatja: Citadella Származtatott Befektetési Alap Politikai kockázat xx Belföldi makrogazdasági kockázat xxx Belföldi egyedi és részvénypiaci kockázat xxx Nemzetközi tőkepiaci kockázat xxx Devizakockázat xxxx Származtatott termékekből eredő kockázat xxxx Befektetési kockázat xxxx Reálhozam kockázata xxx Az Alap eszközeinek likviditási kockázata xxxx Befektetési jegyek forgalmazásának felfüggesztésének kockázata x A Befektetési Jegyek visszaváltása felfüggesztésének kockázata Nettó eszközérték számításából eredő kockázat x x Az Alap esetleges határozott futamidejűvé alakításának kockázata x Megszűnés kockázata x Aluljegyzés kockázata Letétkezelő kockázata x Adószabályok változásának kockázata xx Partnerkockázat A tranzakciós ár ismeretének hiányában történő megbízás kockázata Értékpapír kölcsönbe adásából származó egyéb kockázatok xxxx xxx x Magyarázat: xxxx: jelentős xxx: számottevő xx: nem elhanyagolható x: nem jelentős, minimális -: nincs 11

12 BEFEKTETŐKET TERHELŐ KÖZVETLEN ÉS KÖZVETETT KÖLTSÉGEK Forgalmazási jutalékok A Befektetési Jegyek eladásának maximális jutaléka az eladáskori árfolyamérték maximum 10 százaléka. (A Forgalmazó a saját üzletszabályzatának megfelelően ennél alacsonyabb eladási jutalékot is meghatározhat.) A Befektetési Jegyek visszaváltási jutaléka a visszaváltáskori árfolyamérték maximum 10 százaléka. (A Vezető Forgalmazó és a Forgalmazók a saját üzletszabályzatuknak megfelelően ennél alacsonyabb visszaváltási jutalékot is meghatározhatnak.) Amennyiben a Befektetési Jegy(ek) bármely tulajdonosa a legutoljára adott vételi megbízás időpontjától számított 5 munkanapon belül (T+5) ad visszaváltási megbízást, akkor a Vezető Forgalmazó, illetve a Forgalmazók a visszaváltási jutalékon felül jogosultak további, legfeljebb maximum 5 százaléknyi büntetőjutalékot is felszámolni, mely az Alapot illeti meg. Az 5 munkanapon belüli százalékos visszaváltási jutalék alapja a visszaváltott Befektetési Jegy(ek) visszaváltáskori árfolyamértéke. Az Alap működésével kapcsolatos költségek Alapkezelési díj: az Alapkezelő szolgáltatásainak díja. Az Alapkezelési díj az adott negyedéves időperiódusban az átlagos nettó eszközértékére vetítve kerül kiszámításra és elhatárolásra, kifizetése az adott negyedévet követő 15 napon belül esedékes. Forgalmazási díj: a Vezető Forgalmazó és a Forgalmazók szolgáltatásainak díja, mértéke az Alapkezelő és a Vezető Forgalmazó, illetve a Forgalmazók között kötött egyedi forgalmazási szerződésekben kerül meghatározására. A Forgalmazási díj az Alapkezelési díjjal együtt az adott negyedéves időperiódusban az átlagos nettó eszközértékére vetítve kerül kiszámításra és elhatárolásra, kifizetése az adott negyedévet követő 15 napon belül esedékes. A Forgalmazási díj és az Alapkezelési díj együttes mértéke naponta az Alapkezelési Szabályzat alapján számított átlagos nettó eszközérték legfeljebb az alábbi táblázatban található aránya. Letétkezelési díj: a Letétkezelő szolgáltatásainak díja. A letétkezelési díj az adott negyedéves időperiódusban az átlagos nettó eszközértékére vetítve kerül kiszámításra és elhatárolásra, kifizetése az adott negyedévet követő 15 napon belül esedékes. A Letétkezelési díj napi mértéke az Alapkezelési Szabályzat alapján számított átlagos nettó eszközérték legfeljebb az alábbi táblázatban található aránya. A könyvelő díja (minden évben a piaci viszonyoknak megfelelően meghatározva). A tájékoztató legutolsó módosításának időpontjában Alaponként évente maximum Ft + áfa. A könyvvizsgáló díja (minden évben a piaci viszonyoknak megfelelően meghatározva). A tájékoztató legutolsó módosításának időpontjában Alaponként évente maximum Ft + áfa. Alap létrehozásával és működésével kapcsolatos Felügyeleti díjak, amelyek értéke a mindenkori törvényi előírásoknak megfelelően alakul (az Alapkezelési Szabályzat legutolsó módosításának időpontjában érvényes mértéket az alábbi táblázat mutatja). Értékpapír-forgalmazási és tranzakciós díjak és banki költségek. KELER Zrt. díjai. Tájékoztatás költségei (éves és féléves jelentések, havi portfóliójelentések költségei, rendkívüli tájékoztatás költségei, közzétételi díjak, marketing költségek, stb.). Egyéb működési költségek (postaköltség, esetleges jogi, illetve egyéb államigazgatási eljárások költségei, az Alap átalakításával kapcsolatos költségek stb.). Citadella Származtatott Befektetési Alap Alapkezelési, és forgalmazási díj együttes aránya évente max 2,25% Sikerdíj Benchmark feletti többlethozam 20%-a Letétkezelői díj évente max 0,2% PSZÁF díj: A Tájékoztató legutolsó módosításának időpontjában 0,0025% az Alap negyedéves nettó eszközértékének számtani átlagára vetítve Az Alapkezelő dönthet úgy, hogy a fenti költségeket amennyiben azok előre jól kalkulálhatók a befektetők érdekében naponta elhatárolja. Az Alapot terhelő költségek a féléves, valamint az éves jelentésekben tételesen felsorolásra kerülnek. 12

13 Az Alapkezelő az alapkezelési díjat nem terhelheti az Alapra, ha annak átlagos saját tőkéje legalább három hónapon keresztül nem érte el az indulásakor érvényes törvényi minimum ötven százalékát, mindaddig, ameddig az utolsó három hónapra számított átlagos saját tőke ismételten el nem éri az indulásakor érvényes törvényi minimum ötven százalékát. A mentes időszakban felmerülő alapkezelési díj utólagosan sem terhelhetők az Alapra. Sikerdíj számítás módja Az Alapkezelőt sikerdíj illeti meg, amennyiben az adott évben a benchmarkénál magasabb hozamot ér el. A sikerdíj mértéke a benchmark feletti többlethozam 20 százaléka. Év közben a benchmark feletti teljesítmény esetén az Alapkezelő folyamatosan elhatárolja az Alapból a fizetendő sikerdíjat, míg benchmarktól elmaradó teljesítmény esetén az esetlegesen már elhatárolt sikerdíj állományból felold az Alap javára. Az elhatárolt sikerdíjak elszámolására naptári évente kerül sor. A sikerdíj számításának módszere a következő: Jelölések: p 0 a sikerdíj levonása, illetve elhatárolása után számított egy jegyre jutó nettó eszközérték az előző naptári év utolsó forgalmazási napján, illetve az Alap indulásakor - ha ez utóbbi későbbi b 0 N a benchmark értéke az előző naptári év végén, illetve az Alap indulásakor ha ez utóbbi későbbi az adott naptári év forgalmazási napjainak száma (az Alap indulásának évében az Alap indulását követő forgalmazási napok száma az adott naptári évben) p t a sikerdíj levonása, illetve elhatárolása előtt számított egy jegyre jutó nettó eszközérték a t. forgalmazási napon v t napon b t a sikerdíj levonása, illetve elhatárolása előtt számított összesített nettó eszközérték a t. forgalmazási a benchmark értéke a t. forgalmazási napon r t a t. forgalmazási napon elhatárolt teljes sikerdíj tartalék állomány (ha rt > rt 1, akkor az adott napon tartalékot kell képezni, ha rt < rt 1, akkor tartalékot kell feloldani abban az esetben, ha r t > 0) Az Alapkezelőt illető sikerdíj értéke év végén: pn b N 1 0, 2 p0 b0 N = és nulla, ha A t. forgalmazási napon az elhatárolt sikerdíj állománya: p b N vi, ha N N > ; i 1 p0 b0 p p N b b N. 0 0 r t t pt b t 1 pt bt 0,2 vi, ha > ; p0 b0 t i= 1 p0 b0 = pt bt 0, ha <. p0 b0 13

14 A BEFEKTETŐK JOGAI A Befektetési Jegyekhez fűződő jogok A Befektetési Jegyek minden tulajdonosa: jogosult arra, hogy az Alapkezelési Szabályzatban meghatározottak szerint a Forgalmazó pénztári óráiban - visszaváltsa a Befektetési Jegyeket vagy azok egy részét, a visszaváltási jutalékkal csökkentett egy jegyre jutó nettó eszközértéken, jogosult arra, hogy az Alap megszűnése esetén az Alap végelszámolását követően fennmaradó vagyonából a tulajdonában lévő Befektetési Jegyek névértékének az összes kibocsátott Befektetési Jegy névértékéhez viszonyított arányának megfelelően részesedjen, kérésére ingyenesen a rendelkezésére kell bocsátani jelen Tájékoztatót, az Alap féléves és éves jelentését, valamint az Alap legutolsó havi portfóliójelentését (a tájékoztató, jelentések, valamint a portfóliójelentés a Befektetési Jegy tulajdonosok rendelkezésére állnak az Alapkezelő, a Forgalmazó és a Letétkezelő irodáiban,) a nyílt végű befektetési alapra kibocsátott befektetési jegynek az adott befektető számára első alkalommal történő értékesítésekor az alap kezelési szabályzatát és rövidített tájékoztatóját a befektetőknek térítésmentesen át kell adni jogosult rendkívüli tájékoztatásra, jogosult a Tpt.-ben meghatározott egyéb jogok gyakorlására. Joghatóság, háttérszabályok A jelen Tájékoztatóban nem szabályozott kérdések tekintetében az értékpapír-forgalmazásra vonatkozó hatályos jogszabályok, így a Tpt., a Bszt. és a Ptk. rendelkezései, valamint a Forgalmazó és az Alapkezelő üzletszabályzatai az irányadók. A Befektetők érdekvédelme Az Alap és a befektetők között felmerülő esetleges jogviták során az Alapkezelő mindent elkövet a vita peren kívüli rendezésére. Amennyiben az egyeztetési eljárás nem vezet megegyezésre, az Alapkezelő a Pénz- és Tőkepiaci Állandó Választott Bíróság kizárólagos illetékességét köti ki. 14

15 KÖZZÉTÉTELI HELYEK Az Alap hivatalos közzétételi helye a Felügyelet által üzemeltetett honlap. Budapest, június 17.. Concorde Alapkezelő zrt. 15

16 A FORGALMAZÁSI HELYEK FELSOROLÁSA Vezető Forgalmazó Concorde Értékpapír Zrt. és fiókirodái Központ: 1123 Budapest, Alkotás utca 50. Tel: (1) Fax: (1) Forgalmazók CIB Közép-Európai Nemzetközi Bank Zrt. (Private Banking ügyfelei részére) Központ: 1024, Budapest Medve utca 4-14 Tel: (1) Equilor Befektetési Zrt. Központ: 1037 Budapest, Montevideo u. 2/C Tel: (1) Raiffeisen Bank Zrt. Város Cím Város Irányítószám Irányítószám Cím Ajka 8400 Szabadság tér 4. Kalocsa 6300 Szent István király u. 37. Baja 6500 Dózsa György út 12. Kaposvár 7400 Berzsenyi Dániel utca 1-3.(Kaposvár Plaza) Balassagyarmat 2660 Rákóczi út 17. Kaposvár Fő utca 7400 Fő u. 18. Békéscsaba 5600 Andrássy út 19. Kazincbarcika 3700 Egressy Béni út 17. Békéscsaba II Szabadság tér 1-3. Kecskemét 6000 Kisfaludy u. 5. Budaörs 2040 Templom tér 22. Kecskemét II Kossuth tér 6-7. Budapest I Batthyány tér 5-6. Kecskemét Retail 6000 Kisfaludy u. 5. Budapest II Széna tér 1/a. Keszthely 8360 Széchenyi utca 1-3. Budapest III Szépvölgyi út 41. Kiskőrös 6200 Petőfi S. tér 8. Budapest III Vörösvári út 131. Kiskunfélegyháza 6100 Mártírok újta 2. Budapest III Heltai tér 1-3. Kiskunhalas 6400 Bethlen Gábor tér 5. Budapest IV Árpád út 88. Kisvárda 4600 Mártírok útja 3. Budapest IV Árpád út (Stop Shop) Komárom 2900 Mártírok útja 14. Budapest IX Boráros tér 6. Makó 6900 Széchenyi tér Budapest V Akadémia utca 6. Mátészalka 4700 Kölcsey u. 10. Budapest V Ferenciek tere 2. Miskolc 3527 Bajcsy Zs.u (Szinvapark) Budapest V Petőfi Sándor u. 3. Miskolc III Széchenyi u. 28. Budapest V Kecskeméti u. 14. (Kálvin tér) Miskolc Retail 3527 Bajcsy Zs.u (Szinvapark) Budapest VI Andrássy út 1. Miskolc Retail SSP Erzsébet tér 2. Budapest VI Teréz krt. 62. (Nyugati tér) Mohács 7700 Széchenyi tér 1. Budapest VI Teréz krt. 12. (Oktogon) Mór 8060 Deák Ferenc u. 2. Budapest VII Budapest, Baross tér 17. Mosonmagyaróvár 9200 Szent István király útja 117. Budapest VIII Rákóczi út 1-3. (Astoria) Nagykanizsa 8800 Deák Ferenc tér

17 Budapest VIII Üllői út 36. Nyíregyháza 4400 Kossuth tér 7. Budapest VIII Budapest X Hungária krt (Aréna Corner) Kőrösi Csoma Sándor út 6. Nyíregyháza IV Korányi Frigyes u. 5. Nyíregyháza Plaza 4400 Szegfű u. 75. Budapest XI Bartók Béla út 41. Nyíregyháza Retail 4400 Kossuth tér 7. Budapest XI Bocskai út 1. Orosháza 5900 Könd u. 33. Budapest XI Hunyadi János út 19. (Savoya Park) Oroszlány 2840 Rákóczi út 26. Budapest XII Budapest, Alkotás u. 1. Ózd 3600 Sárli u. 4. Budapest XII Királyhágó tér 8-9. Pápa 8500 Fő tér 15. Budapest XIII Váci út 81. (Center Point) Pécs 7624 Pécs, Irgalmasok útja 5. Budapest XIV Örs vezér tere 24. (Sugár Üzletközpont) Pécs 7624 Pécs, Irgalmasok útja 5. Budapest XIX Üllői út 259. (Kispest) Pécs II. Retail 7621 Bajcsy Zs u. 11. (Árkád Bevásárlóközpont) Budapest XV Budapest, út 137. Szentmihályi Pécs IV Pécs, Rókus u. 1. Budapest XVII Budapest XVIII Budapest XX Budapest XXI Ferihegyi út 74. (Rákoskeresztúr) Üllői út 417. (Pestszentlőrinc) Kossuth Lajos utca (Pesterzsébet) Kossuth Lajos u. 85. (Csepel) Pilisvörösvár 2085 Fő út 77. Salgótarján 3100 Bem u Sárvár 9600 Batthyány u. 12. Sátoraljaújhely 3980 Kossuth tér 6. Budapest XXIII Hősök tere 14. (Soroksár) Siófok 8600 Szabadság tér 4. Cegléd 2700 Kossuth tér 10/a. Sopron 9400 Széchenyi tér Celldömölk 9500 Koptik Odó u. 1/a. Szarvas 5540 Rákóczi F. u. 2. Csorna 9300 Soproni út 81. Szeged 6722 Kossuth Lajos sugárút Debrecen 4024 Vár u. 10. Szeged Retail 6722 Széchenyi tér 15. Debrecen III Piac u. 18. Székesfehérvár 8000 Távírda u. 1. Debrecen Retail 4026 Péterfia utca 18. (Debrecen Plaza) Székesfehérvár Retail 8000 Palotai út 1. (Alba Plaza) Dombóvár 7200 Kossuth u Szekszárd 7100 Széchenyi utca Dunaújváros 2400 Vasmű út 39. Szentendre 2000 Városház tér 4. Dunaújváros II Dózsa György út 4/d. Szentes 6600 Kossuth Lajos utca 13. Edelény 3780 Borsodi út 2. Szigetszentmiklós 2310 Vak Bottyán u. 18. Eger 3300 Jókai utca 5. Szolnok 5000 Szapáry út 22. Eger II Dr. Sándor Imre u. 4. Szombathely 9700 Fő tér 36. Érd 2030 Budai út 22. Szombathely II Fő tér 15. Esztergom 2500 Széchenyi tér 15. Szombathely Retail 9700 Fő tér 36. Fertőd 9431 Fő u. 12. Tapolca 8300 Fő tér 4-8. Gödöllő 2100 Gábor Áron u. 5. Tata 2890 Ady Endre u. 25. Gyöngyös 3200 Fő tér 12. Tatabánya 2800 Győri út 25. Győr 9022 Arany János utca Tatabánya II Fő tér 20. Győr III Baross G. út 33. Tiszaújváros 3580 Bethlen Gábor út 17. Győr IV Vasvári P. út 1/a. (Győr Plaza) Vác 2600 Széchenyi u Győr Retail 9022 Arany János utca Várpalota 8100 Szabadság tér 5. Gyula 5700 Városház u. 23. Vecsés 2220 Fő út 244. (Ferihegy 17

18 Market Central) Hajdúböszörmény 4220 Kossuth Lajos u. 5. Veszprém 8200 Kossuth u. 11. Hajdúszoboszló 4200 Szilfákalja u. 40. Veszprém II Budapest út 4. Hatvan 3000 Kossuth tér 16. Zalaegerszeg 8900 Kossuth u Hódmező-vásárhely 6800 Andrássy út 5-7. Zalaegerszeg Retail 8900 Kossuth u Jászberény 5100 Lehel vezér tér UniCredit Bank Hungary Zrt. (Private Banking ügyfelei részére) Budapesten 1022 Budapest, Törökvész út 30/a Budapest, Bécsi út Budapest, Margit krt (Mamut II.) 1028 Budapest, Hidegkúti út Budapest, Bécsi út 136. (STOP SHOP üzletház) 1036 Budapest, Lajos u Budapest, István út 10. (Újpest Áruház) 1052 Budapest, Szervita tér Budapest, Fehér Hajó u Budapest, Ferenciek tere Budapest, Alkotmány u Budapest, Bajcsy-Zsilinszky út 48. (Levélcím: 1054 Budapest, Nagysándor József u. 10.) 1054 Budapest, Szabadság tér Budapest, Deák tér Budapest, Nagymező u Budapest, Teréz krt Budapest, Erzsébet krt Budapest, Thököly út Budapest, József krt Budapest, Hungária krt (Arena Corner) 1088 Budapest, József krt Budapest, Ferenc krt Budapest, Vámház krt Budapest, Könyves K. krt (Lurdy ház) 1102 Budapest, Kőrösi Csoma sétány Budapest, Lágymányosi u Budapest, Bartók Béla út Budapest, Fehérvári út Budapest, Hengermalom út Budapest, Alkotás u Budapest, Váci út Budapest, Váci út 178. (Duna Plaza) 1139 Budapest, Váci út Budapest, Örs vezért tere 24. (Sugár Üzletközpont) 1141 Budapest, Nagy Lajos király útja Budapest, Szentmihályi út Budapest, Veres Péter út Budapest, Üllői út Budapest, Nagykőrösi út Budapest, Üllői út 201. (Europark) 1201 Budapest, Kossuth Lajos u Budapest, Kossuth Lajos út Budapest, Nagytétényi út (Campona) 1239 Budapest, Hősök tere 14. Vidéken 6500 Baja, Tóth Kálmán tér Békéscsaba, Andrássy út (Csaba Center) 2040 Budaörs, Szabadság út Budakeszi, Fő út Cegléd, Kossuth tér Debrecen, Kossuth Lajos u Debrecen, Kálvin tér 2/A Dunaújváros, Dózsa György út 4/D 3300 Eger, Bajcsy-Zs. u Érd, Budai út 13. (Stop.Shop) 2500 Esztergom, Vörösmarty u Gödöllő, Dózsa György út Gyöngyös, Páter Kis Szaléz u Győr, Árpád út Győr, Budai út 1. (Árkád Üzletház) 5100 Jászberény, Szabadság tér Kaposvár, Dózsa György u Kecskemét, Kisfaludy u Miskolc, Hunyadi út Mosonmagyaróvár, Fő u Nagykanizsa, Fő u

19 4400 Nyíregyháza, Dózsa György út Pécs, Rákóczi út 17. (Fészek Áruház) 7622 Pécs, Rákóczi út 58. (Árkád Üzletház) 3100 Salgótarján, Rákóczi út Sopron, Várkerület Szeged, Kossuth Lajos sugárút Szeged, Kárász u Szekszárd, Arany János u Szentendre, Dobogókői út 1. (Városkapu Üzletház) 8000 Székesfehérvár, Budai út Szolnok, Baross Gábor út Szombathely, Kőszegi út Tatabánya, Szent Borbála tér Tatabánya, Győri út 7-9. (Vértes Center) 2046 Törökbálint, DEPO-Raktárváros 8200 Veszprém, Óváros tér Zalaegerszeg, Kovács Károly tér 1/A 19