MÓDOSÍTÁS: HU Egyesülve a sokféleségben HU 2010/2075(INI) Jelentéstervezet Kay Swinburne (PE v01-00)
|
|
- Kinga Kis
- 8 évvel ezelőtt
- Látták:
Átírás
1 EURÓPAI PARLAMENT Gazdasági és Monetáris Bizottság /2075(INI) MÓDOSÍTÁS: Jelentéstervezet Kay Swinburne (PE v01-00) A pénzügyi eszközök kereskedelmének szabályozása dark pool -ok stb. (2010/2075(INI)) AM\ doc PE v01-00 Egyesülve a sokféleségben
2 AM_Com_NonLegReport PE v /89 AM\ doc
3 1 Kay Swinburne 13 a bevezető hivatkozás (új) tekintettel a CESR-nek a MiFID felülvizsgálata keretében az Európai Bizottsághoz intézett technikai tanácsaira és az Európai Bizottság kiegészítő tájékoztatásra irányuló kérésére adott válaszokra (hiv.: CESR/10-802, hiv.: CESR/10-799, hiv.: CESR/10-808, hiv.: CESR/10-859, hiv.: CESR/10-860) 2 Anni Podimata A preambulumbekezdés A. mivel a G20-ak úgy rendelkeztek, hogy az ésszerű szabályozásnak és a hatékony felügyeletnek ki kell terjednie valamennyi pénzügyi intézményre, pénzügyi termékre és területre, A. mivel a G20-ak úgy rendelkeztek, hogy az ésszerű szabályozásnak és a hatékony felügyeletnek ki kell terjednie valamennyi pénzügyi intézményre, pénzügyi termékre és területre, és megállapodtak abban, hogy valamennyi szabványosított tőzsdén kívüli (OTC) származékos ügyletre vonatkozó szerződéssel tőzsdén vagy adott esetben elektronikus kereskedelmi platformokon kell kereskedni; 3 Olle Ludvigsson A a preambulumbekezdés (új) AM\ doc 3/89 PE v01-00
4 A a. mivel az átláthatóság hiánya és a pénzügyi rendszer kockázati mintáinak ezzel együttjáró homályossága súlyosbító tényező volt a pénzügyi válságban, megkönnyítve az általános bizalmatlanság elterjedését, ezáltal hozzájárulva a likviditás drasztikus csökkenéséhez; 4 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében A a preambulumbekezdés (új) A a. mivel a MiFID elfogadása azon a hibás feltételezésen alapult, hogy a piaci infrastruktúrák közötti verseny kívánatos és szükségszerűen ezen infrastruktúrák költségeinek csökkenéséhez vezetne; 5 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében A a preambulumbekezdés (új) A a. mivel a piaci infrastruktúrák közjavak, amelyek megfelelő fokú központosítást és külön bánásmódot igényelnek a költséghatékonyság biztosítása és a magánmonopóliumok PE v /89 AM\ doc
5 elkerülése érdekében; 6 Markus Ferber B preambulumbekezdés B. mivel a MiFID hatálybalépésekor a legfőbb cél a fogyasztóvédelem és az egyenlő versenyfeltételek kialakítása volt, és mivel a nemzetközi válságot követően elsőbbséget kell kapnia a rendszerszintű kockázatok korlátozásának, B. mivel a MiFID hatálybalépésekor a legfőbb cél a fogyasztóvédelem, az átlátható, hatékony és likvid piacok és az egyenlő versenyfeltételek kialakítása volt, és mivel a pénzügyi válságot követően a rendszerszintű kockázatok korlátozásának is a MiFID felülvizsgálata tárgyát kell képeznie, 7 Arlene McCarthy B preambulumbekezdés B. mivel a MiFID hatálybalépésekor a legfőbb cél a fogyasztóvédelem és az egyenlő versenyfeltételek kialakítása volt, és mivel a nemzetközi válságot követően elsőbbséget kell kapnia a rendszerszintű kockázatok korlátozásának, B. mivel a MiFID célja az átláthatóság, a fogyasztóvédelem és az egyenlő versenyfeltételek erősítése volt a likvid, hatékony és tisztességes piacok biztosítása céljából, és mivel a pénzügyi válságot követően a rendszerszintű kockázatok korlátozására irányuló intézkedéseket is erősíteni kell e cél eléréséhez, AM\ doc 5/89 PE v01-00
6 8 Olle Ludvigsson B preambulumbekezdés B. mivel a MiFID hatálybalépésekor a legfőbb cél a fogyasztóvédelem és az egyenlő versenyfeltételek kialakítása volt, és mivel a nemzetközi válságot követően elsőbbséget kell kapnia a rendszerszintű kockázatok korlátozásának, B. mivel a MiFID hatálybalépésekor a fő cél a fogyasztóvédelem, az átlátható, hatékony és likvid piacok és az egyenlő versenyfeltételek kialakítása volt, és mivel a pénzügyi válságot követően a rendszerszintű kockázatok korlátozásával is ki kell egészíteni a MiFID felülvizsgálatának ezen elsődleges céljait, 9 Olle Schmidt B preambulumbekezdés B. mivel a MiFID hatálybalépésekor a legfőbb cél a fogyasztóvédelem és az egyenlő versenyfeltételek kialakítása volt, és mivel a nemzetközi válságot követően elsőbbséget kell kapnia a rendszerszintű kockázatok korlátozásának, B. mivel a MiFID hatálybalépésekor a legfőbb cél a fogyasztóvédelem, az átlátható, hatékony és likvid piacok és az egyenlő versenyfeltételek kialakítása volt; a pénzügyi válságot követően a MiFID felülvizsgálata során a fent említett célokon kívül elsőbbséget kell kapnia a rendszerszintű kockázatok korlátozásának is; 10 Sylvie Goulard B preambulumbekezdés PE v /89 AM\ doc
7 B. mivel a MiFID hatálybalépésekor a legfőbb cél a fogyasztóvédelem és az egyenlő versenyfeltételek kialakítása volt, és mivel a nemzetközi válságot követően elsőbbséget kell kapnia a rendszerszintű kockázatok korlátozásának, B. mivel a MiFID hatálybalépésekor a legfőbb cél a fogyasztóvédelem és az egyenlő versenyfeltételek kialakítása volt, amelyeket még nem sikerült elérni, ezért továbbra is elsőbbséget kell kapniuk; a pénzügyi válság megmutatta, hogy a rendszerszintű kockázatok korlátozásának is elsőbbséget kell kapnia, 11 Pervenche Berès B preambulumbekezdés B. mivel a MiFID hatálybalépésekor a legfőbb cél a fogyasztóvédelem és az egyenlő versenyfeltételek kialakítása volt, és mivel a nemzetközi válságot követően elsőbbséget kell kapnia a rendszerszintű kockázatok korlátozásának, B. mivel a MiFID hatálybalépésekor a legfőbb cél a fogyasztóvédelem, az elsősorban az árképzési mechanizmusokkal kapcsolatos átláthatóság és az egyenlő versenyfeltételek kialakítása volt, és mivel a pénzügyi válságot követően elsőbbséget kell kapnia a rendszerszintű kockázatok korlátozásának, Or.fr 12 Anni Podimata B preambulumbekezdés B. mivel a MiFID hatálybalépésekor a legfőbb cél a fogyasztóvédelem és az egyenlő versenyfeltételek kialakítása volt, és mivel a nemzetközi válságot követően B. mivel a MiFID hatálybalépésekor a legfőbb cél a fogyasztóvédelem, az átláthatóság, a piacok hatékonysága és likviditása, valamint az egyenlő AM\ doc 7/89 PE v01-00
8 elsőbbséget kell kapnia a rendszerszintű kockázatok korlátozásának, versenyfeltételek kialakítása volt, és mivel a pénzügyi válságot követően elsőbbséget kell kapnia a rendszerszintű kockázatok korlátozásának is, 13 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében B a preambulumbekezdés (új) B a. mivel a MiFID összetettebb, széttöredezettebb és átláthatatlanabb pénzügyi piacokhoz vezetett, csökkentve a felügyeleti hatóságok azon képességét, hogy szűrjék és ellenőrizzék a piacokat; 14 Sharon Bowles B a preambulumbekezdés (új) B a. mivel a MiFID felülvizsgálatának a következő elveket is tiszteletben kell tartania: a vállalati és lakossági piacok különbözőek és ennek megfelelően kell kezelni őket; megkülönböztetésmentes hozzáférést kell biztosítani minden szinten; az eszközosztályok különbözően viselkednek és ennek megfelelően kell kezelni őket; a piacokat nem lehet kényszeríteni és a hatékony működés érdekében meg kell felelniük az eladók és vásárlók igényeinek, PE v /89 AM\ doc
9 15 Sharon Bowles B b preambulumbekezdés (új) B b. mivel a likviditás és az átláthatóság közötti mérleg néha csak egymás kárára valósítható meg, és az átláthatósági követelményeknek mindig figyelembe kell venniük, hogy a követelmény kire és milyen célból került kialakításra, 16 Sharon Bowles B c preambulumbekezdés (új) B c. mivel a MiFID változtatásainak mindig figyelembe kell venniük, hogy az irányelv fontos szerepet játszik a tőkeáramlásoknak a reálgazdaságba történő irányítása terén, ennélfogva hatással lehet a munkahelyekre, a befektetésekre és a nyugdíjakra, 17 Kay Swinburne B a preambulumbekezdés (új) AM\ doc 9/89 PE v01-00
10 B a. mivel a paici szereplőket ösztönözni kell, hogy az OTC helyett szervezett kereskedési helyszíneken kereskedjenek, 18 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében B c preambulumbekezdés (új) B c. mivel a MiFID-nek amelyet eredetileg arra terveztek, hogy a kereskedést a szabályozott helyszínekre (RM - szabályozott piac, MTF, SI - rendszeres internalizáló) terelje nem sikerült az OTC piaci részesedését csökkentenie, hiszen a kereskedési volumen mintegy 40%-a a tőzsdén kívül zajlik, 19 Anni Podimata B a preambulumbekezdés (új) B a. mivel a kereskedés előtti átláthatósági követelmények alóli mentességek MiFIDbe történő belefoglalása és az MTF-ek és a dark poolok létrehozása a szabályozottabb és átláthatóbb helyszínek felé való elmozdulás megkönnyítése céljából történt; mivel az, hogy a piaci PE v /89 AM\ doc
11 kereskedés jelentős része továbbra is tőzsdén kívüli kereskedés, hangsúlyozza, hogy ezt a célt mostanáig nem sikerült elérni, 20 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében B b preambulumbekezdés (új) B b. mivel a MiFID által okozott széttöredezés káros hatással volt a pénzügyi piacok működésére az Európai Unióban azáltal, hogy csökkentette a likviditást a szabályozott helyszíneken, növelte az átláthatatlanságot és megzavarta az árfeltárási folyamatot, 21 Markus Ferber C preambulumbekezdés C. mivel a piac széttöredezése elkerülhetetlenül hatással van a likviditásra és a piac hatékonyságára, és mivel a kereskedésre szolgáló helyszínek megnövekedett száma miatt és a mindinkább technológiavezérelt kereskedelem hatására a teljesített megbízások átlagos összege jelentősen, a 2006-os euróról 2009-re euróra csökkent, C. mivel a piac széttöredezése az átláthatóságnak a dark poolok és a BCNek növekedése miatti csökkenése következtében nem kívánt hatással van a likviditásra és a piac hatékonyságára, a kereskedésre szolgáló helyszínek megnövekedett száma miatt és a mindinkább technológiavezérelt kereskedelem hatására a teljesített megbízások átlagos összege a Londoni Értéktőzsdén jelentősen, a 2006-os AM\ doc 11/89 PE v01-00
12 euróról 2009-re euróra csökkent (CESR/10-394, 9. o.), 22 Arlene McCarthy C preambulumbekezdés C. mivel a piac széttöredezése elkerülhetetlenül hatással van a likviditásra és a piac hatékonyságára, és mivel a kereskedésre szolgáló helyszínek megnövekedett száma miatt és a mindinkább technológiavezérelt kereskedelem hatására a teljesített megbízások átlagos összege jelentősen, a 2006-os euróról 2009-re euróra csökkent, C. mivel az értékpapírpiac széttöredezése elkerülhetetlenül hatással van a likviditásra és a piac hatékonyságára, és mivel a kereskedésre szolgáló helyszínek mind a tőzsdén, mind azon kívül megnövekedett száma miatt és a mindinkább technológiavezérelt kereskedelem hatására az ügyletek átlagos összege jelentősen, a 2006-os euróról 2009-re euróra csökkent, 23 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében C preambulumbekezdés C. mivel a piac széttöredezése elkerülhetetlenül hatással van a likviditásra és a piac hatékonyságára, és mivel a kereskedésre szolgáló helyszínek megnövekedett száma miatt és a mindinkább technológiavezérelt kereskedelem hatására a teljesített megbízások átlagos összege jelentősen, a 2006-os euróról 2009-re euróra csökkent, C. mivel a piac széttöredezése elkerülhetetlenül hatással van a likviditásra és a piac hatékonyságára, és mivel a kereskedésre szolgáló helyszínek megnövekedett száma miatt és a mindinkább technológiavezérelt kereskedelem hatására a teljesített megbízások átlagos összege jelentősen, a 2006-os euróról 2009-re euróra csökkent, míg az ügyletek PE v /89 AM\ doc
13 végfelhasználóknál felmerülő teljes költsége nőtt, 24 Sylvie Goulard C preambulumbekezdés C. mivel a piac széttöredezése elkerülhetetlenül hatással van a likviditásra és a piac hatékonyságára, és mivel a kereskedésre szolgáló helyszínek megnövekedett száma miatt és a mindinkább technológiavezérelt kereskedelem hatására a teljesített megbízások átlagos összege jelentősen, a 2006-os euróról 2009-re euróra csökkent, C. mivel a piac széttöredezése elkerülhetetlenül hatással van a likviditásra és a piac hatékonyságára, a kereskedésre szolgáló helyszínek mind a tőzsdén, mind azon kívül megnövekedett száma miatt és a mindinkább technológiavezérelt kereskedelem hatására a teljesített megbízások átlagos összege jelentősen, a 2006-os euróról 2009-re euróra csökkent, 25 Pervenche Berès C preambulumbekezdés C. mivel a piac széttöredezése elkerülhetetlenül hatással van a likviditásra és a piac hatékonyságára, és mivel a kereskedésre szolgáló helyszínek megnövekedett száma miatt és a mindinkább technológiavezérelt kereskedelem hatására a teljesített megbízások átlagos összege jelentősen, a 2006-os euróról 2009-re euróra csökkent, C. mivel a dark poolok kialakulása ellentétes a MiFID céljaival és a piac széttöredezése elkerülhetetlenül hatással van a likviditásra és a piac hatékonyságára, és mivel a kereskedésre szolgáló helyszínek megnövekedett száma miatt és a mindinkább technológiavezérelt kereskedelem hatására a teljesített megbízások átlagos összege jelentősen, a 2006-os euróról 2009-re euróra csökkent, AM\ doc 13/89 PE v01-00
14 Or.fr 26 Arlene McCarthy D preambulumbekezdés D. mivel a megbízások mértékének csökkenése oda vezetett, hogy a piaci szereplők kevésbé voltak képesek arra, hogy egy adott piacon azonnal teljesítsék a nagy összegre szóló megbízásokat, továbbá ösztönözte a dark pool kereskedelem terjedését, és mivel az EGT-beli részvények szervezett piacokon történő teljes kereskedelmének kevesebb mint 10%-a esetében veszik igénybe a MiFIDben foglalt, kereskedés előtti átláthatósági követelmények alóli mentességeket (CESR/10-394), D. mivel az ügyletek méretének csökkenése oda vezetett, hogy a piaci szereplők kevésbé voltak képesek arra, hogy egy adott piacon azonnal teljesítsék a nagy összegre szóló megbízásokat, és a nagy összegre szóló megbízások piaci hatásának megakadályozására való törekvés ösztönözte a dark pool kereskedelem terjedését, és mivel az EGTbeli részvények szervezett piacokon történő teljes kereskedelmének kevesebb mint 10%-a esetében veszik igénybe a MiFID-ben foglalt, kereskedés előtti átláthatósági követelmények alóli mentességeket (CESR/10-394), mivel a MiFID-ben foglalt e mentesség lehetővé teszi a dark pool kereskedést a szervezett piacokon, ami átláthatóbb és szabályozottabb választási lehetőség a tőzsdén kívüli (OTC) dark pool kereskedéshez képest, 27 Olle Schmidt D preambulumbekezdés D. mivel a megbízások mértékének csökkenése oda vezetett, hogy a piaci szereplők kevésbé voltak képesek arra, hogy egy adott piacon azonnal teljesítsék D. mivel a nagy összegre szóló megbízások piaci hatásának kezelése során a szabályozatlan (főleg tőzsdén kívüli ügyleteket lefolytató) dark poolok PE v /89 AM\ doc
15 a nagy összegre szóló megbízásokat, továbbá ösztönözte a dark pool kereskedelem terjedését, és mivel az EGTbeli részvények szervezett piacokon történő teljes kereskedelmének kevesebb mint 10%-a esetében veszik igénybe a MiFID-ben foglalt, kereskedés előtti átláthatósági követelmények alóli mentességeket (CESR/10-394), használatát és nem a szabályozott dark poolok (MTF-ek vagy RM-ek) használatát részesítették előnyben, amit bizonyít az is, hogy a teljes kereskedés kevesebb mint 10%-a esetében veszik igénybe a MiFIDben foglalt, kereskedés előtti átláthatósági követelmények alóli mentességeket (CESR/10-394), elismeri, hogy a tőzsdén kívüli ügyletek fele az átlagos piaci méret alatti és nem kell megvédeni a piaci hatástól, 28 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében D preambulumbekezdés D. mivel a megbízások mértékének csökkenése oda vezetett, hogy a piaci szereplők kevésbé voltak képesek arra, hogy egy adott piacon azonnal teljesítsék a nagy összegre szóló megbízásokat, továbbá ösztönözte a dark pool kereskedelem terjedését, és mivel az EGT-beli részvények szervezett piacokon történő teljes kereskedelmének kevesebb mint 10%-a esetében veszik igénybe a MiFIDben foglalt, kereskedés előtti átláthatósági követelmények alóli mentességeket (CESR/10-394), D. mivel a megbízások mértékének csökkenése oda vezetett, hogy a piaci szereplők kevésbé voltak képesek arra, hogy egy adott piacon azonnal teljesítsék a nagy összegre szóló megbízásokat, továbbá ösztönözte a dark pool kereskedelem terjedését, mivel az EGT-beli részvények szervezett piacokon történő teljes kereskedelmének mintegy 10%-a esetében veszik igénybe a MiFID-ben foglalt, kereskedés előtti átláthatósági követelmények alóli mentességeket (CESR/10-394), ami azt jelenti, hogy a tőzsdén kívüli kereskedéssel együtt a kereskedés mintegy 50%-ára jelenleg nem vonatkoznak a kereskedés előtti átláthatósági követelmények, AM\ doc 15/89 PE v01-00
16 29 Markus Ferber D a preambulumbekezdés (új) D a. mivel a dark pool kereskedés magában foglalja mind a szabályozott piacok által működtetett szabályozott dark poolokat és MTF-eket (a MiFID-ben biztosított, átláthatósági követelmények alóli mentességek szerint), mind a tőzsdén kívüli (OTC) ügyletekből álló szabályozatlan dark poolokat, beleértve a BCN-eket; bár a szabályozott és szabályozatlan dark pooloknak ugyanaz a céljuk, a szabályozás hiánya versenyelőnyt jelent a szabályozatlan dark poolok számára, és a szabályozatlanabb ( sötétebb ) kereskedés irányába tartó versenyt alakít ki, ami általában aláássa a piaci átláthatóságot; 30 Arlene McCarthy D a preambulumbekezdés (új) D a. mivel a MiFIFD úgy határozza meg a tőzsdén kívüli ügyleteket, hogy azok jellemzője, hogy eseti és rendszertelen jellegűek, nagybani ügyfelek között bonyolódnak, és olyan üzleti viszony részét képezik, amelyet önmagában a szokásos piacnagyságot meghaladó ügyletek jellemeznek, és ahol az érintett vállalkozás ügymenetében az ügyleteket az általában használt rendszereken kívül, rendszeres internalizálóként hajtja végre, PE v /89 AM\ doc
17 31 Arlene McCarthy D b preambulumbekezdés (új) D b. mivel annak ellenére, hogy a MiFID mentességeket biztosít, hogy lehetővé tegye a dark kereskedést a szervezett piacokon, és az MTF-ek és rendszeres internalizálók (SI-k) létrehozása, valamint a tőzsdén kívüli kereskedés rendszertelenként és eseti jellegűként történő meghatározása ellenére a nem SIalapon folyó, tőzsdén kívüli kereskedés aránya a CESR/ szerinti összes jelentett kereskedés 38%-ával továbbra is magas, és ez az arány nem csökkent a MiFID végrehajtása óta, mivel ezért a MiFID-ben foglalt szabályok és mentességek szigorúbb és hatékonyabb végrehajtását kell biztosítani, 32 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében D a preambulumbekezdés (új) D a. mivel bizonyíték van arra, hogy a MiFID által biztosított, kereskedés előtti átláthatósági követelmények alóli mentességek használata gyorsan növekszik, AM\ doc 17/89 PE v01-00
18 33 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében E preambulumbekezdés E. mivel a BCN-ek (broker crossing networks) a szabályozott piacokétól (RM) és a multilaterális kereskedési rendszerekétől (MTF) eltérő szolgáltatásokat nyújtanak, amennyiben zárt rendszerek és a hagyományos, diszkrecionális bróker-ügyfél kapcsolat technológiai kiterjesztését képezik, E. mivel a BCN-ek (broker crossing networks) a MiFID-ben foglalt szabályozás kijátszását jelentik; mivel nincsenek biztosítva az egyenlő feltételek a BCN-ek és a szabályozott helyszínek (RM, MTF, SI) között, hiszen a BCN-ek olyan rendszereket működtetnek, amelyek párosítják a vételi és eladási megbízásokat, miközben nem vonatkoznak rájuk a kereskedés előtti átláthatósági követelmények; mivel úgy tűnik, hogy a BCN-ek nagy és kis összegre szóló megbízásokat is végrehajtanak a szabályozott piacokon és az MTF-eken kívül, 34 Markus Ferber E preambulumbekezdés E. mivel a BCN-ek (broker crossing networks) a szabályozott piacokétól (RM) és a multilaterális kereskedési rendszerekétől (MTF) eltérő szolgáltatásokat nyújtanak, amennyiben zárt rendszerek és a hagyományos, diszkrecionális bróker-ügyfél kapcsolat technológiai kiterjesztését képezik, E. mivel a BCN-ek (broker crossing networks) lényegében multilaterális kereskedési rendszerekként (MTF) működnek, amennyiben multilaterálisan párosítják a megbízásokat, illetve rendszeres internalizálóként (SI), amikor kétoldalú ügyleteket hajtanak végre, PE v /89 AM\ doc
19 35 Arlene McCarthy E preambulumbekezdés E. mivel a BCN-ek (broker crossing networks) a szabályozott piacokétól (RM) és a multilaterális kereskedési rendszerekétől (MTF) eltérő szolgáltatásokat nyújtanak, amennyiben zárt rendszerek és a hagyományos, diszkrecionális bróker-ügyfél kapcsolat technológiai kiterjesztését képezik, E. mivel a BCN-eket (broker crossing networks) teljes körűen meg kell vizsgálni annak biztosítására, hogy amennyiben ugyanazokat a szolgáltatásokat nyújtják, mint a szabályozott piacok (RM) és a multilaterális kereskedési rendszerek (MTF), akkor ennek megfelelően legyenek szabályozva is, 36 Olle Schmidt E preambulumbekezdés E. mivel a BCN-ek (broker crossing networks) a szabályozott piacokétól (RM) és a multilaterális kereskedési rendszerekétől (MTF) eltérő szolgáltatásokat nyújtanak, amennyiben zárt rendszerek és a hagyományos, diszkrecionális bróker-ügyfél kapcsolat technológiai kiterjesztését képezik, E. mivel a BCN-ek (broker crossing networks) a szabályozott piacok (RM) és a multilaterális kereskedési rendszerek (MTF) által nyújtott szolgáltatásokat (azaz a multilaterális kereskedést) ötvözik a kétoldalú teljesítési megbízásokkal (azaz a hagyományos, diszkrecionális brókerügyfél kapcsolat), 37 Kay Swinburne E preambulumbekezdés AM\ doc 19/89 PE v01-00
20 E. mivel a BCN-ek (broker crossing networks) a szabályozott piacokétól (RM) és a multilaterális kereskedési rendszerekétől (MTF) eltérő szolgáltatásokat nyújtanak, amennyiben zárt rendszerek és a hagyományos, diszkrecionális bróker-ügyfél kapcsolat technológiai kiterjesztését képezik, E. mivel a BCN-ek (broker crossing networks), amelyeket a befektetési vállalatok az ügyfelek részére tőzsdén kívül végzett ügyletekkel kapcsolatos kétoldalú és diszkrecionális lehetőségként kínálnak, különböznek a szabályozott piacoktól (RM) és a multilaterális kereskedési rendszerektől (MTF), amennyiben zárt rendszerek és a hagyományos, diszkrecionális brókerügyfél kapcsolat technológiai kiterjesztését képezik, 38 Sylvie Goulard E preambulumbekezdés E. mivel a BCN-ek (broker crossing networks) a szabályozott piacokétól (RM) és a multilaterális kereskedési rendszerekétől (MTF) eltérő szolgáltatásokat nyújtanak, amennyiben zárt rendszerek és a hagyományos, diszkrecionális bróker-ügyfél kapcsolat technológiai kiterjesztését képezik, E. mivel mélyreható elemzésre van szükség annak megállapításához, hogy a BCN-ek (broker crossing networks) a szabályozott piacokétól (RM) és a multilaterális kereskedési rendszerekétől (MTF) eltérő szolgáltatásokat nyújtanak-e, nagy valószínűség szerint egyes BCN-eket ma már MTF-nek vagy SI-nek lehetne tekinteni, ha üzleti modelljeiket alaposabban megvizsgálnák az illetékes hatóságok, 39 Anni Podimata E preambulumbekezdés PE v /89 AM\ doc
21 E. mivel a BCN-ek (broker crossing networks) a szabályozott piacokétól (RM) és a multilaterális kereskedési rendszerekétől (MTF) eltérő szolgáltatásokat nyújtanak, amennyiben zárt rendszerek és a hagyományos, diszkrecionális bróker-ügyfél kapcsolat technológiai kiterjesztését képezik, E. mivel a BCN-ek (broker crossing networks) a szabályozott piacokétól (RM) és a multilaterális kereskedési rendszerekétől (MTF) eltérő szolgáltatásokat nyújthatnak, amennyiben zárt rendszerek és a hagyományos, diszkrecionális bróker-ügyfél kapcsolat technológiai kiterjesztését képezik, mivel vannak olyan egyértelmű esetek is, amikor a BCN-ek ugyanazt a szerepet töltik be, mint az MTF vagy az SI, és amelyekre teljes mértékben vonatkozniuk kellene a MiFID szabályainak, 40 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében E a preambulumbekezdés (új) E a. mivel az automatizált multilaterális likviditási platformok bizonyos típusú üzleti műveletei különösen aggasztóak az árképzés és a tisztességes verseny szempontjából; 41 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében F preambulumbekezdés AM\ doc 21/89 PE v01-00
22 F. mivel a kihívás részét képezi a versenyelőny megtartása egy versenyképesebb és innovatív kereskedési infrastruktúra tekintetében, ugyanakkor biztosítva minden résztvevő számára a minőséget és integritást egy széttöredezettebb piaci környezetben, F. mivel nem bizonyosodtak be a verseny előnyei egy versenyképesebb és innovatív kereskedési infrastruktúra tekintetében, hiszen a teljes ügyleti költség nem csökkent, az átláthatatlanság növekedett, miközben ugyanakkor egyértelműen úgy tűnik, hogy nincs megfelelően biztosítva minden résztvevő számára a minőség és az integritás egy széttöredezettebb piaci környezetben, 42 Olle Schmidt F a preambulumbekezdés (új) F a. mivel a hatékony piacok megtartása érdekében szükség van a teljesítési helyszínek közötti versenyre, annak egyenlő feltételek szerint kell lezajlania annak elkerülésére, hogy egyes helyszínek előnyben részesüljenek a többihez képest; elismeri, hogy a dark pool kereskedés magában foglalja mind a szabályozott piacok által működtetett szabályozott dark poolokat és MTF-eket (a MiFID-ben biztosított, átláthatósági követelmények alóli mentességek szerint), mind az OTC ügyleteket végrehajtó szabályozatlan dark poolokat, beleértve a BCN-eket; elismeri, hogy bár a szabályozott és szabályozatlan dark pooloknak ugyanaz a céljuk e teljesítési helyek közötti egyenlő feltételek hiánya versenyelőnyt jelent a szabályozatlan dark poolok számára, és a szabályozatlanabb ( sötétebb ) kereskedés irányába tartó versenyt alakít ki, ami általában aláássa a piaci átláthatóságot, PE v /89 AM\ doc
23 43 Markus Ferber G preambulumbekezdés G. mivel az elektronikus megbízási rendszerekkel járó kockázatok és az a tény, hogy a kereskedési mennyiségek jelentős, 30-50%-ra becsült része HFTstratégiáknak (high-frequency trading, azaz magas fordulatszámon történő kereskedés) voltak tulajdoníthatók, egyértelműen napvilágra kerültek az egyesült államokbeli tőzsde május 6-i hirtelen összeomlása idején, amikor a HFT-likviditást biztosítók kiléptek a piacról, törölve 44 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében G preambulumbekezdés G. mivel az elektronikus megbízási rendszerekkel járó kockázatok és az a tény, hogy a kereskedési mennyiségek jelentős, 30-50%-ra becsült része HFT-stratégiáknak (high-frequency trading, azaz magas fordulatszámon történő kereskedés) voltak tulajdoníthatók, egyértelműen napvilágra kerültek az egyesült államokbeli tőzsde május 6-i hirtelen összeomlása idején, amikor a HFT-likviditást biztosítók kiléptek a piacról, G. mivel az elektronikus megbízási rendszerekkel járó kockázatok és az a tény, hogy a kereskedési mennyiségek jelentős, 30-50%-ra becsült része HFT-stratégiáknak (high-frequency trading, azaz magas fordulatszámon történő kereskedés) voltak tulajdoníthatók, egyértelműen napvilágra kerültek az egyesült államokbeli tőzsde május 6-i hirtelen összeomlása idején; mivel ezek a stratégiák nem járnak kézzelfogható előnyökkel a reálgazdaság, AM\ doc 23/89 PE v01-00
24 és különösen a kkv-k számára, 45 Olle Schmidt G preambulumbekezdés G. mivel az elektronikus megbízási rendszerekkel járó kockázatok és az a tény, hogy a kereskedési mennyiségek jelentős, 30-50%-ra becsült része HFTstratégiáknak (high-frequency trading, azaz magas fordulatszámon történő kereskedés) voltak tulajdoníthatók, egyértelműen napvilágra kerültek az egyesült államokbeli tőzsde május 6-i hirtelen összeomlása idején, amikor a HFTlikviditást biztosítók kiléptek a piacról, G. mivel a HFT likviditást biztosít a pénzügyi piacok számára és nagymértékben pozitív, ezért hasznos lenne annak megállapítása, hogy járnak-e kockázatok az elektronikus megbízási rendszerekkel és azzal, hogy a kereskedési mennyiségek jelentős része egyes HFTstratégiáknak (high-frequency trading, azaz magas fordulatszámon történő kereskedés) tulajdonítható, többek között az egyesült államokbeli értékpapír-felügyelet (Securities and Exchange Commission) következtetéseinek figyelembevételével, amelyek ezt az arányt 30-50%-ra becsülik, 46 Kay Swinburne G preambulumbekezdés G. mivel az elektronikus megbízási rendszerekkel járó kockázatok és az a tény, hogy a kereskedési mennyiségek jelentős, 30-50%-ra becsült része HFTstratégiáknak (high-frequency trading, azaz magas fordulatszámon történő kereskedés) voltak tulajdoníthatók, egyértelműen napvilágra kerültek az egyesült államokbeli tőzsde május 6-i hirtelen G. mivel az elektronikus megbízási rendszerekkel járó kockázatok és az a tény, hogy a kereskedési mennyiségek jelentős, az Egyesült Államokban 70%-ra becsült része HFT-stratégiáknak (high-frequency trading, azaz magas fordulatszámon történő kereskedés) volt tulajdonítható, egyértelműen napvilágra kerültek az egyesült államokbeli tőzsde május 6- PE v /89 AM\ doc
25 összeomlása idején, amikor a HFTlikviditást biztosítók kiléptek a piacról, i hirtelen összeomlása idején, amikor a HFT-likviditást biztosítók kiléptek a piacról, 47 Kay Swinburne G a preambulumbekezdés (új) G a. mivel a HFT-stratégiák viszonylag új jelenségnek számítanak Európában és jelenleg becslések alapján mennyiség szerint a piac 35%-át teszik ki; 48 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében G a preambulumbekezdés (új) G a. mivel a HFT a piacokon eltorzítja az árfeltárási folyamatot azáltal, hogy olyan megbízások ad, amelyek legtöbb esetben nem teljesülnek; mivel a HFT nem jelent valódi likviditást, hiszen a megbízások nem szerepelnek a megbízási nyilvántartásokban megfelelően hosszú ideig; mivel a HFT által felvetett kihívások a piaci visszaélések feltárása és a piacfigyelés tekintetében óvatos és átfogó értékelést kívánnak, AM\ doc 25/89 PE v01-00
26 49 Anni Podimata G a preambulumbekezdés (új) G a. mivel a piaci likviditás és biztonság szempontjából jelentett magas kockázatuktól eltekintve a HFT-stratégiák jelentős növekedése átalakította a pénzügyi eszközök piacainak szerepét, amely már nem az, hogy a reálgazdaságot megfelelő tőkével lássák el, hanem a spekulatív kereskedés, amely súlyos következményekkel jár a nagyközönség és a reálgazdaság számára, 50 Arlene McCarthy H preambulumbekezdés H. mivel a kereskedés előtti és utáni jelentések révén valamennyi eszközosztály tekintetében érvényesülő nagyobb mértékű átláthatóság javítja a felmerülő problémák kialakulásának és mértékének korai előrejelzését, H. mivel a kereskedés előtti és utáni jelentések révén valamennyi eszközosztály tekintetében érvényesülő nagyobb mértékű átláthatóság alapvető a hatékony árképzési folyamat, így a piac tisztességes és hatékony működése biztosításához, mivel ez az átláthatóság továbbá javítja a felmerülő problémák kialakulásának és mértékének korai előrejelzését, 51 Olle Ludvigsson H preambulumbekezdés PE v /89 AM\ doc
27 H. mivel a kereskedés előtti és utáni jelentések révén valamennyi eszközosztály tekintetében érvényesülő nagyobb mértékű átláthatóság javítja a felmerülő problémák kialakulásának és mértékének korai előrejelzését, H. mivel a kereskedés előtti és utáni jelentések révén valamennyi eszközosztály tekintetében érvényesülő nagyobb mértékű átláthatóság megerősíti a piac szereplői közötti bizalmat, megkönnyíti a hatékony árképzést, erősíti a befektetők védelmét és javítja a felmerülő problémák kialakulásának és mértékének korai előrejelzését, 52 Markus Ferber H preambulumbekezdés H. mivel a kereskedés előtti és utáni jelentések révén valamennyi eszközosztály tekintetében érvényesülő nagyobb mértékű átláthatóság javítja a felmerülő problémák kialakulásának és mértékének korai előrejelzését, H. mivel a kereskedés előtti és utáni jelentések révén valamennyi eszközosztály tekintetében nagyobb mértékű átláthatóságot kellene kialakítani, hogy javuljon a felmerülő problémák kialakulásának és mértékének korai előrejelzése, 53 Kay Swinburne H preambulumbekezdés H. mivel a kereskedés előtti és utáni jelentések révén valamennyi eszközosztály tekintetében érvényesülő nagyobb mértékű átláthatóság javítja a felmerülő problémák kialakulásának és mértékének korai előrejelzését, H. mivel a kereskedés előtti és utáni jelentések révén valamennyi eszközosztály tekintetében érvényesülő nagyobb mértékű átláthatóság javítaná a felmerülő problémák kialakulásának és mértékének korai előrejelzését, AM\ doc 27/89 PE v01-00
28 54 Arlene McCarthy H a preambulumbekezdés (új) H a. mivel a G20-ak szeptember i pittsburghi határozata megállapította, hogy valamennyi szabványosított tőzsdén kívüli (OTC) származékos ügyletre vonatkozó szerződéssel tőzsdén vagy elektronikus kereskedelmi platformokon kell kereskedni, 55 Olle Ludvigsson H a preambulumbekezdés (új) H a. mivel a MiFID felülvizsgálatának általános célját a tőzsdén kívüli kereskedés arányának amelynek jelenlegi, a piac 30-40%-át kitevő szintje túl magas csökkentésével az átláthatóság javításának kell képeznie, 56 Sharon Bowles H a preambulumbekezdés (új) PE v /89 AM\ doc
29 H a. mivel a tagállamok közötti eltérő végrehajtás a MiFID keretének hiányos alkalmazásához vezetett, 57 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében H a preambulumbekezdés (új) H a. mivel a lakossági befektetőknek nem származik előnyük a MiFID-ből; mivel a MiFID nem javítja a kkv-k tőkepiacokhoz való hozzáférését és a reálgazdaság finanszírozását, ami a pénzügyi piacok fő célja, 58 Olle Schmidt 1 bekezdés 1. felhívja a Bizottságot, hogy valamennyi kereskedési helyszín és elszámolási rendszer vonatkozásában gondoskodjon a piaci infrastruktúra szükséges megerősítéséről, hogy azok az aggregált ügyletek nagyobb átláthatósága, rugalmassága és jobb szabályozási felügyelete révén képesek legyenek a jövőbeli kockázatok kezelésére; 1. elismeri, hogy a piaci infrastruktúrák nagyon rugalmasak voltak a válság idején, és felhívja a Bizottságot, hogy mindazonáltal valamennyi kereskedési helyszín és elszámolási rendszer vonatkozásában erősítse meg a piaci infrastruktúkat, hogy azok az aggregált ügyletek nagyobb átláthatósága, rugalmassága és jobb szabályozási felügyelete révén képesek legyenek a AM\ doc 29/89 PE v01-00
30 jövőbeli kockázatok kezelésére; 59 Sylvie Goulard 1 bekezdés 1. felhívja a Bizottságot, hogy valamennyi kereskedési helyszín és elszámolási rendszer vonatkozásában gondoskodjon a piaci infrastruktúra szükséges megerősítéséről, hogy azok az aggregált ügyletek nagyobb átláthatósága, rugalmassága és jobb szabályozási felügyelete révén képesek legyenek a jövőbeli kockázatok kezelésére; 1. felhívja a Bizottságot, hogy valamennyi, különösen tőzsdén kívüli kereskedési helyszín és elszámolási rendszer vonatkozásában gondoskodjon a piaci infrastruktúra szükséges megerősítéséről, hogy azok az aggregált ügyletek nagyobb átláthatósága, rugalmassága és jobb szabályozási felügyelete révén képesek legyenek a jövőbeli kockázatok kezelésére; 60 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében 1 a bekezdés (új) 1 a. úgy ítéli meg, hogy helyesbítő intézkedéseket kell hozni annak biztosítására, hogy az ugyanolyan szereppel bíró valamennyi kereskedési forma szabályozása és felügyelete egyformán történjen; PE v /89 AM\ doc
31 61 Anni Podimata 1 a bekezdés (új) 1 a. hangsúlyozza, hogy a tőzsdén kívüli kereskedés továbbra is a pénzügyi eszközök piacának jelentős részét képezi, ami az átláthatóság folyamatos hiányához és likviditási kockázatokhoz vezet; úgy ítéli meg, hogy a MiFID felülvizsgálatának foglalkoznia kell ezzel a kérdéssel a mentességre vonatkozó feltételek átszervezése és azon feltételek újbóli meghatározása révén, amelyek alapján egy helyszínt MTF-ként vagy SIként kell szabályozni; 62 Anni Podimata 1 b bekezdés (új) 1 b. üdvözli a Bizottság tőzsdén kívüli származékos ügyletekről, központi szereplőkről és kereskedési helyekről szóló rendeletre irányuló javaslatát mint annak szükséges előfeltételét, hogy növekedjen a pénzügyi eszközök piacának átláthatósága és biztonsága, és úgy ítéli meg, hogy ez az első lépés a jelentős mértékű, tőzsdén kívüli (OTC) kereskedésnek a MiFID szabályozása alá tartozó kereskedési helyszínek felé történő elmozdítása irányába; AM\ doc 31/89 PE v01-00
32 63 Markus Ferber 2 bekezdés 2. az egyenlő bánásmód érdekében javasolja szabályok bevezetését abból a célból, hogy az olyan MTF-ek, amelyek szabályozott piacéhoz hasonló volumenű kereskedelmet bonyolítanak, vagy szabályozott piacéhoz hasonló piaci hatást gyakorolnak (adott küszöbérték függvényében), ugyanolyan szintű felügyelet hatálya alá tartozzanak, és ennélfogva hasonlóképpen legyenek szabályozva; 2. az egyenlő bánásmód érdekében javasolja, hogy az MTF-ek és a szabályozott piacok ugyanolyan szintű felügyelet hatálya alá tartozzanak, és ennélfogva hasonlóképpen legyenek szabályozva; Or.de 64 Sylvie Goulard 2 bekezdés 2. az egyenlő bánásmód érdekében javasolja szabályok bevezetését abból a célból, hogy az olyan MTF-ek, amelyek szabályozott piacéhoz hasonló volumenű kereskedelmet bonyolítanak, vagy szabályozott piacéhoz hasonló piaci hatást gyakorolnak (adott küszöbérték függvényében), ugyanolyan szintű felügyelet hatálya alá tartozzanak, és ennélfogva hasonlóképpen legyenek szabályozva; 2. az egyenlő bánásmód érdekében javasolja szabályok bevezetését abból a célból, hogy az MTF-ek ugyanolyan szintű felügyelet hatálya alá tartozzanak, és ennélfogva hasonlóképpen legyenek szabályozva; PE v /89 AM\ doc
33 65 Olle Schmidt 2 bekezdés 2. az egyenlő bánásmód érdekében javasolja szabályok bevezetését abból a célból, hogy az olyan MTF-ek, amelyek szabályozott piacéhoz hasonló volumenű kereskedelmet bonyolítanak, vagy szabályozott piacéhoz hasonló piaci hatást gyakorolnak (adott küszöbérték függvényében), ugyanolyan szintű felügyelet hatálya alá tartozzanak, és ennélfogva hasonlóképpen legyenek szabályozva; 2. az egyenlő bánásmód érdekében javasolja szabályok bevezetését abból a célból, hogy az MTF-ek arányos szintű felügyelet hatálya alá tartozzanak, és ennélfogva hasonlóképpen legyenek szabályozva, mivel az MTF-ek és a szabályozott piacok közötti versenynek egyenlő feltételek alapján kell folynia, miközben megjegyzi, hogy az MTF-ek fontos szerepet játszanak a piaci belépés szempontjából; 66 Sharon Bowles, Olle Schmidt 2 bekezdés 2. az egyenlő bánásmód érdekében javasolja szabályok bevezetését abból a célból, hogy az olyan MTF-ek, amelyek szabályozott piacéhoz hasonló volumenű kereskedelmet bonyolítanak, vagy szabályozott piacéhoz hasonló piaci hatást gyakorolnak (adott küszöbérték függvényében), ugyanolyan szintű felügyelet hatálya alá tartozzanak, és ennélfogva hasonlóképpen legyenek szabályozva; 2. az egyenlő bánásmód érdekében javasolja szabályok bevezetését abból a célból, hogy az MTF-ek arányos szintű felügyelet hatálya alá tartozzanak, és ennélfogva hasonlóképpen legyenek szabályozva, mivel az MTF-ek és a szabályozott piacok közötti versenynek egyenlő feltételek alapján kell folynia, miközben megjegyzi, hogy az MTF-ek fontos szerepet játszanak a piaci belépés szempontjából; 67 AM\ doc 33/89 PE v01-00
34 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében 2 bekezdés 2. az egyenlő bánásmód érdekében javasolja szabályok bevezetését abból a célból, hogy az olyan MTF-ek, amelyek szabályozott piacéhoz hasonló volumenű kereskedelmet bonyolítanak, vagy szabályozott piacéhoz hasonló piaci hatást gyakorolnak (adott küszöbérték függvényében), ugyanolyan szintű felügyelet hatálya alá tartozzanak, és ennélfogva hasonlóképpen legyenek szabályozva; 2. az egyenlő bánásmód érdekében javasolja szabályok bevezetését abból a célból, hogy az olyan MTF-ek, amelyek jelentős volumenű kereskedelmet bonyolítanak, vagy szabályozott piacéhoz hasonló piaci hatást gyakorolnak (adott küszöbérték függvényében), ugyanolyan szintű felügyelet hatálya alá tartozzanak, és ennélfogva hasonlóképpen legyenek szabályozva; 68 Arlene McCarthy 3 bekezdés 3. kéri a rendszeres internalizáló (SI) rendszer működésének vizsgálatát és e kategória szabályozási módjának javítását az OTC összetevőjeként való használatának növelése érdekében; 3. kéri a részvények tőzsdén kívüli kereskedésének, valamint az MTF és a rendszeres internalizáló (SI) rendszerek működésének vizsgálatát és a tőzsdén kívüli kereskedés szabályozási módjának javítását annak biztosítása érdekében, hogy növekedjen az MTF-ek használata a multilaterális alapú megbízások teljesítése során, illetve az SI használata a kétoldalú megbízások teljesítése során, és hogy jelentősen csökkenjen a tőzsdén kívüli értékpapír-kereskedés aránya; 69 PE v /89 AM\ doc
35 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében 3 bekezdés 3. kéri a rendszeres internalizáló (SI) rendszer működésének vizsgálatát és e kategória szabályozási módjának javítását az OTC összetevőjeként való használatának növelése érdekében; 3. kéri a rendszeres internalizáló (SI) rendszer és a tőzsdén kívüli kereskedés működésének vizsgálatát és követelmények bevezetését az OTC kereskedés piaci részesedésének csökkentésére; 70 Sylvie Goulard 3 bekezdés 3. kéri a rendszeres internalizáló (SI) rendszer működésének vizsgálatát és e kategória szabályozási módjának javítását az OTC összetevőjeként való használatának növelése érdekében; 3. kéri a rendszeres internalizáló (SI) rendszer működésének és annak vizsgálatát, hogy szükséges-e fenntartani a kategóriát; 71 Olle Ludvigsson 3 bekezdés 3. kéri a rendszeres internalizáló (SI) rendszer működésének vizsgálatát és e kategória szabályozási módjának javítását az OTC összetevőjeként való használatának növelése érdekében; 3. kéri a rendszeres internalizáló (SI) rendszer működésének vizsgálatát és e kategória szabályozási módjának javítását a kétoldalú megbízások teljesítése során történő használatának jelentős növelése érdekében; AM\ doc 35/89 PE v01-00
36 72 Sharon Bowles 3 bekezdés 3. kéri a rendszeres internalizáló (SI) rendszer működésének vizsgálatát és e kategória szabályozási módjának javítását az OTC összetevőjeként való használatának növelése érdekében; 3. kéri a rendszeres internalizáló (SI) rendszer működésének a végrehajtás következetességére, a MiFID-ben szereplő meghatározás és az SI jelentési rendszere megfelelőségére is kiterjedő vizsgálatát, és e kategória szabályozási módjának javítását az OTC összetevőjeként való használatának növelése érdekében; 73 Markus Ferber 3 bekezdés 3. kéri a rendszeres internalizáló (SI) rendszer működésének vizsgálatát és e kategória szabályozási módjának javítását az OTC összetevőjeként való használatának növelése érdekében; 3. kéri a rendszeres internalizáló (SI) rendszer működésének és céljának vizsgálatát és e kategória szabályozási módjának javítását használatának növelése érdekében; 74 Olle Schmidt 3 bekezdés PE v /89 AM\ doc
37 3. kéri a rendszeres internalizáló (SI) rendszer működésének vizsgálatát és e kategória szabályozási módjának javítását az OTC összetevőjeként való használatának növelése érdekében; 3. kéri a rendszeres internalizáló (SI) rendszer működésének vizsgálatát és e kategória szabályozási módjának javítását használatának növelése érdekében; 75 Kay Swinburne 3 bekezdés 3. kéri a rendszeres internalizáló (SI) rendszer működésének vizsgálatát és e kategória szabályozási módjának javítását az OTC összetevőjeként való használatának növelése érdekében; 3. kéri az Európai Értékpapír-piaci Felügyeleti Hatóságtól (ESMA) a rendszeres internalizáló (SI) rendszer működésének vizsgálatát és e kategória szabályozási módjának javítását használatának növelése érdekében, ha továbbra is hasznos választási lehetőségnek tekintik a befektetők számára; 76 Kay Swinburne, Olle Schmidt 3 bekezdés 3. kéri a rendszeres internalizáló (SI) rendszer működésének vizsgálatát és e kategória szabályozási módjának javítását az OTC összetevőjeként való használatának növelése érdekében; 3. kéri az ESMA-tól a rendszeres internalizáló (SI) rendszer működésének vizsgálatát és e kategória szabályozási módjának javítását az OTC összetevőjeként való használatának növelése érdekében; AM\ doc 37/89 PE v01-00
38 77 Markus Ferber 4 bekezdés 4. kéri, hogy a portfóliókezelési szolgáltatást nyújtó befektetési vállalkozások megbízásait kezelő befektetési vállalkozások tegyenek eleget a legjobb teljesítésre vonatkozó kötelezettségüknek, függetlenül attól, hogy a MiFID a portfóliókezelőt elfogadható partnerként sorolja-e be; 4. kéri, hogy a portfóliókezelési szolgáltatást nyújtó és portfóliókezelőként működő befektetési vállalkozások megbízásait kezelő befektetési vállalkozások tegyenek eleget a legjobb teljesítésre vonatkozó kötelezettségüknek, függetlenül attól, hogy a MiFID a portfóliókezelőt elfogadható partnerként sorolja-e be; 78 Sharon Bowles 4 bekezdés 4. kéri, hogy a portfóliókezelési szolgáltatást nyújtó befektetési vállalkozások megbízásait kezelő befektetési vállalkozások tegyenek eleget a legjobb teljesítésre vonatkozó kötelezettségüknek, függetlenül attól, hogy a MiFID a portfóliókezelőt elfogadható partnerként sorolja-e be; 4. külön kategóriát kér a portfóliókezelők számára és kéri, hogy a portfóliókezelési szolgáltatást nyújtó befektetési vállalkozások megbízásait kezelő befektetési vállalkozások tegyenek eleget a legjobb teljesítésre vonatkozó kötelezettségüknek, függetlenül attól, hogy a MiFID a portfóliókezelőt elfogadható partnerként sorolja-e be; PE v /89 AM\ doc
39 79 Kay Swinburne, Olle Schmidt 5 bekezdés 5. felszólít annak vizsgálatára, hogy a megbízásonkénti legjobb teljesítést hatékonyan támogatná-e egy, az adatok rendelkezésre állására vonatkozó szabályozás úgy a kereskedést követően, mint a teljesítés minősége vonatkozásában, és a piaci technológia (például. a megbízások átirányítására szolgáló eszközök (order routers) és helyszíni összeköttetések) tekintetében; 5. felszólítja az ESMA-t annak vizsgálatára, hogy a megbízásonkénti legjobb teljesítést hatékonyan támogatná-e egy, az adatok rendelkezésre állására vonatkozó szabályozás úgy a kereskedést követően, mint a teljesítés minősége vonatkozásában, és a piaci technológia (például. a megbízások átirányítására szolgáló eszközök (order routers) és helyszíni összeköttetések) tekintetében; 80 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében 5 bekezdés 5. felszólít annak vizsgálatára, hogy a megbízásonkénti legjobb teljesítést hatékonyan támogatná-e egy, az adatok rendelkezésre állására vonatkozó szabályozás úgy a kereskedést követően, mint a teljesítés minősége vonatkozásában, és a piaci technológia (például. a megbízások átirányítására szolgáló eszközök (order routers) és helyszíni összeköttetések) tekintetében; 5. úgy ítéli meg, hogy a megbízásonkénti legjobb teljesítést hatékonyan támogatnia kell egy, az adatok rendelkezésre állására vonatkozó szabályozásnak úgy a kereskedést követően, mint a teljesítés minősége vonatkozásában, és a piaci technológia (például. a megbízások átirányítására szolgáló eszközök (order routers) és helyszíni összeköttetések) tekintetében; kéri összevont megbízási nyilvántartás bevezetését valamennyi kereskedési helyszín vonatkozásában a hatékony legjobb teljesítés piaci résztvevők számára történő biztosítása érdekében; AM\ doc 39/89 PE v01-00
40 81 Pascal Canfin a Verts/ALE képviselőcsoport nevében 6 bekezdés bevezető rész 6. a BCN-ekre vonatkozó olyan új előírások MIFID-be való beillesztésére szólít fel, amelyek többek közt megkövetelik az alábbi adatoknak az illetékes hatóságok számára való benyújtását: 6. a BCN-ekre vonatkozó olyan új előírások MiFID-be való beillesztésére szólít fel, amelyek egyenértékűek az SI-re vonatkozó követelményekkel, és többek közt megkövetelik az alábbi adatoknak az illetékes hatóságok számára való benyújtását: 82 Markus Ferber 6 bekezdés bevezető rész 6. a BCN-ekre vonatkozó olyan új előírások MIFID-be való beillesztésére szólít fel, amelyek többek közt megkövetelik az alábbi adatoknak az illetékes hatóságok számára való benyújtását: 6. a BCN-eknek a MiFID-ben vagy MTFként multilaterális megbízások párosításának teljesítése esetén, vagy SIként kétoldalú teljesítések végrehajtása esetén való besorolására szólít fel, ami többek közt megköveteli az alábbi adatoknak az illetékes hatóságok számára való benyújtását: PE v /89 AM\ doc
41 83 Arlene McCarthy 6 bekezdés bevezető rész 6. a BCN-ekre vonatkozó olyan új előírások MIFID-be való beillesztésére szólít fel, amelyek többek közt megkövetelik az alábbi adatoknak az illetékes hatóságok számára való benyújtását: 6. a MiFID-ben foglalt előírások gondos végrehajtására szólít fel annak biztosítása érdekében, hogy a szabályozott piacokkal, az MTF-ekkel vagy az SI-vel egyenértékű tevékenységet folytató BCN-ek ennek megfelelően legyenek szabályozva, és a végrehajtás megkönnyítése érdekében ragaszkodik ahhoz, hogy minden BCN-től megköveteljék az alábbi adatoknak az illetékes hatóságok számára való benyújtását: 84 Olle Schmidt 6 bekezdés bevezető rész 6. a BCN-ekre vonatkozó olyan új előírások MIFID-be való beillesztésére szólít fel, amelyek többek közt megkövetelik az alábbi adatoknak az illetékes hatóságok számára való benyújtását: 6. felszólítja az illetékes hatóságokat, hogy az MTF-ekhez és/vagy az SI-khez hasonlóan ellenőrizzék a BCN-eket, az alábbiakból eredő tevékenységeik függvényében: 85 Sylvie Goulard 6 bekezdés bevezető rész AM\ doc 41/89 PE v01-00
42 6. a BCN-ekre vonatkozó olyan új előírások MIFID-be való beillesztésére szólít fel, amelyek többek közt megkövetelik az alábbi adatoknak az illetékes hatóságok számára való benyújtását: 6. felszólít arra, hogy a BCN-ektől követeljék meg az alábbi adatoknak az illetékes hatóságok számára való benyújtását: 86 Kay Swinburne, Olle Schmidt 6 bekezdés bevezető rész 6. a BCN-ekre vonatkozó olyan új előírások MIFID-be való beillesztésére szólít fel, amelyek többek közt megkövetelik az alábbi adatoknak az illetékes hatóságok számára való benyújtását: 6. felszólítja a Bizottságot, hogy a BCN-ek vonatkozásában illesszen be olyan új előírásokat a MIFID-be, amelyek többek közt megkövetelik az alábbi adatoknak az illetékes hatóságok számára való benyújtását: 87 Markus Ferber 7 bekezdés 7. felszólít annak vizsgálatára, hogy milyen mennyiségi küszöb fölött kellene megkövetelni, hogy a BCN-ek MTF-ekké alakuljanak; törölve PE v /89 AM\ doc
MÓDOSÍTÁS: 1-3. HU Egyesülve a sokféleségben HU. Európai Parlament 2016/0034(COD) Jelentéstervezet Markus Ferber (PE576.
Európai Parlament 2014-2019 Gazdasági és Monetáris Bizottság 2016/0034(COD) 2.3.2016 MÓDOSÍTÁS: 1-3 Jelentéstervezet Markus Ferber (PE576.963v01-00) a pénzügyi eszközök piacairól szóló 600/2014/EU rendelet,
RészletesebbenEURÓPAI UNIÓ AZ EURÓPAI PARLAMENT
EURÓPAI UNIÓ AZ EURÓPAI PARLAMENT A TANÁCS Brüsszel, 2016. június 9. (OR. en) 2016/0033 (COD) PE-CONS 23/16 EF 117 ECOFIN 395 CODEC 651 JOGALKOTÁSI AKTUSOK ÉS EGYÉB ESZKÖZÖK Tárgy: AZ EURÓPAI PARLAMENT
RészletesebbenJELENTÉS. HU Egyesülve a sokféleségben HU A7-0326/
EURÓPAI PARLAMENT 2009-2014 Plenárisülés-dokumentum 16.11.2010 A7-0326/2010 JELENTÉS a pénzügyi eszközök kereskedelmének szabályozásáról dark pool -ok stb. (2010/2075(INI)) Gazdasági és Monetáris Bizottság
RészletesebbenA8-0126/ Irányelvi javaslat (COM(2016)0056 C8-0026/ /0033(COD)) AZ EURÓPAI PARLAMENT MÓDOSÍTÁSAI * a Bizottság javaslatához
2.6.2016 A8-0126/ 001-001 MÓDOSÍTÁSOK 001-001 előterjesztette: Gazdasági és Monetáris Bizottság Jelentés Markus Ferber A pénzügyi eszközök piaca A8-0126/2016 Irányelvi javaslat (COM(2016)0056 C8-0026/2016
RészletesebbenGazdasági és Monetáris Bizottság
EURÓPAI PARLAMENT 2009-2014 Gazdasági és Monetáris Bizottság 15.5.2012 2011/0298(COD) MÓDOSÍTÁS 641-944 Jelentéstervezet Markus Ferber (PE485.882v01-00) a pénzügyi eszközök piacairól és a 2004/39/EK európai
Részletesebben7474/16 ADD 1 ll/adt/kb 1 DGG 1B
Az Európai Unió Tanácsa Brüsszel, 2016. április 21. (OR. en) Intézményközi referenciaszám: 2016/0033 (COD) 7474/16 ADD 1 EF 67 ECOFIN 260 CODEC 359 FELJEGYZÉS AZ I NAPIRENDI PONTHOZ Küldi: Címzett: Tárgy:
RészletesebbenEURÓPAI PARLAMENT Gazdasági és Monetáris Bizottság
EURÓPAI PARLAMENT 2014-2019 Gazdasági és Monetáris Bizottság 2014/2020(DEC) 9.1.2015 MÓDOSÍTÁS: 1-26 Markus Ferber (PE544.162v01-00) az Európai Bankhatóság 2013-as pénzügyi évre szóló költségvetésének
RészletesebbenGazdasági és Monetáris Bizottság
EURÓPAI PARLAMENT 2009-2014 Gazdasági és Monetáris Bizottság 11.5.2012 2011/0295(COD) MÓDOSÍTÁS 60-331 Jelentéstervezet Arlene McCarthy (PE485.914v01-00) a bennfentes kereskedelemről és a piaci manipulációról
RészletesebbenA BIZOTTSÁG (EU).../... FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ RENDELETE ( )
EURÓPAI BIZOTTSÁG Brüsszel, 2016.5.26. C(2016) 3020 final A BIZOTTSÁG (EU).../... FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ RENDELETE (2016.5.26.) a pénzügyi eszközök piacairól szóló 2014/65/EU európai parlamenti és tanácsi
RészletesebbenA8-0125/2 AZ EURÓPAI PARLAMENT MÓDOSÍTÁSAI * a Bizottság javaslatához
31.5.2016 A8-0125/2 Módosítás 2 Roberto Gualtieri a Gazdasági és Monetáris Bizottság nevében Jelentés Markus Ferber A pénzügyi eszközök piacai, a piaci visszaélések és az értékpapír-kiegyenlítés COM(2016)0057
RészletesebbenL 175 Hivatalos Lapja
Az Európai Unió L 175 Hivatalos Lapja Magyar nyelvű kiadás Jogszabályok 59. évfolyam 2016. június 30. Tartalom I Jogalkotási aktusok RENDELETEK Az Európai Parlament és a Tanács (EU) 2016/1033 rendelete
Részletesebben1. A legkedvezőbb végrehajtás fogalma és hatálya
Tájékoztató a KBC Securities végrehajtási politikájáról lakossági ügyfelek részére 1. A legkedvezőbb végrehajtás fogalma és hatálya A KBC Securities összhangban az EU pénzügyi eszközök piacairól szóló
RészletesebbenEURÓPAI PARLAMENT Gazdasági és Monetáris Bizottság
EURÓPAI PARLAMENT 2009-2014 Gazdasági és Monetáris Bizottság 14.2.2013 2012/0175(COD) MÓDOSÍTÁS: 110-364 Jelentéstervezet Werner Langen (PE502.060v01-00) a biztosítási közvetítésről szóló európai parlamenti
RészletesebbenAz MKB Bank Zrt. legkedvezőbb végrehajtási (best execution) politikája
Az MKB Bank Zrt. legkedvezőbb végrehajtási (best execution) politikája Az MKB Bank Zrt-nek (a továbbiakban: Bank), a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető
RészletesebbenAz Alapkezelő Végrehajtási és Kiegészítő Végrehajtási Politikája
Az Alapkezelő Végrehajtási és Kiegészítő Végrehajtási Politikája Hatályos: 2018. augusztus 29.. A Végrehajtási Politika célja és hatálya A Raiffeisen Befektetési Alapkezelő Zrt.a Bizottság 231/2013/EU
RészletesebbenEURÓPAI PARLAMENT MÓDOSÍTÁS: 1-25. Jogi Bizottság 2007/2238(INI) 8.5.2008. Véleménytervezet Piia-Noora Kauppi (PE404.799v01-00)
EURÓPAI PARLAMENT 2004 Jogi Bizottság 2009 2007/2238(INI) 8.5.2008 MÓDOSÍTÁS: 1-25 Piia-Noora Kauppi (PE404.799v01-00) a fedezeti alapokról és a magántőkéről (2007/2238(INI)) AM\722236.doc PE405.953v01-00
RészletesebbenVégrehajtási politika
Végrehajtási politika 1. Az eljárásrend célja... 2 2. Az legkedvezőbb végrehajtás alanyai... 2 3. A legkedvezőbb végrehajtás elve... 2 3.1 A végrehajtás szempontjai... 2 3.2 A végrehajtás helyszíne...
RészletesebbenAZ EGYESÜLT KIRÁLYSÁG EU-BÓL VALÓ KILÉPÉSE ÉS A VÁMÜGYEKRE, VALAMINT A KERESKEDÉS UTÁNI PÉNZÜGYI SZOLGÁLTATÁSOK TERÜLETÉRE VONATKOZÓ UNIÓS SZABÁLYOK
EURÓPAI BIZOTTSÁG A PÉNZÜGYI STABILITÁS, A PÉNZÜGYI SZOLGÁLTATÁSOK ÉS A TŐKEPIACI UNIÓ FŐIGAZGATÓSÁGA Brüsszel, 2018. február 8. KÖZLEMÉNY AZ ÉRDEKELT FELEK RÉSZÉRE AZ EGYESÜLT KIRÁLYSÁG EU-BÓL VALÓ KILÉPÉSE
RészletesebbenTájékoztató a végrehajtási politikánkról Üzletszabályzat Melléklet
1. M ELLÉKLET Politika Tájékoztató a végrehajtási politikánkról Üzletszabályzat Melléklet A pénzügyi eszközök piacáról szóló 2004/39/EK irányelv (továbbiakban MIFID), illetve a befektetési vállalkozásokról
Részletesebben***I JELENTÉSTERVEZET
EURÓPAI PARLAMENT 2009-2014 Gazdasági és Monetáris Bizottság 27.3.2012 2011/0296(COD) ***I JELENTÉSTERVEZET a pénzügyi eszközök piacairól és a tőzsdén kívüli származtatott ügyletekről, a központi szerződő
RészletesebbenA BIZOTTSÁG (EU).../... FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ RENDELETE ( )
EURÓPAI BIZOTTSÁG Brüsszel, 2017.8.28. C(2017) 5812 final A BIZOTTSÁG (EU).../... FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ RENDELETE (2017.8.28.) az (EU) 2017/565 felhatalmazáson alapuló rendeletnek a rendszeres internalizálók
Részletesebben(Jogalkotási aktusok) RENDELETEK
2016.6.30. L 175/1 I (Jogalkotási aktusok) RENDELETEK AZ EURÓPAI PARLAMENT ÉS A TANÁCS (EU) 2016/1033 RENDELETE (2016. június 23.) a pénzügyi eszközök piacairól szóló 600/2014/EU rendelet, a piaci visszaélésekről
RészletesebbenMÓDOSÍTÁS: 1-8. HU Egyesülve a sokféleségben HU 2014/2040(BUD) Véleménytervezet Paul Rübig. PE v01-00
EURÓPAI PARLAMENT 2014-2019 Fejlesztési Bizottság 2014/2040(BUD) 9.9.2014 MÓDOSÍTÁS: 1-8 Paul Rübig (PE537.201v01-00) az Európai Unió 2015-ös pénzügyi évre szóló általános költségvetéséről összes szakasz
RészletesebbenIránymutatások A szüneteltetési mechanizmusok beállítása és a kereskedés leállításának közzététele a MiFID II keretében
Iránymutatások A szüneteltetési mechanizmusok beállítása és a kereskedés leállításának közzététele a MiFID II keretében 27/06/2017 ESMA70-872942901-63 HU Tartalomjegyzék 1 Hatály... 3 2 Fogalommeghatározások...
RészletesebbenAz Európai Unió Tanácsa Brüsszel, június 8. (OR. en)
Az Európai Unió Tanácsa Brüsszel, 2016. június 8. (OR. en) Intézményközi referenciaszám: 2016/0033 (COD) 9971/16 CODEC 841 EF 169 ECOFIN 566 PE 66 TÁJÉKOZTATÓ Küldi: Címzett: Tárgy: a Tanács Főtitkársága
RészletesebbenTőkepiacra vonatkozó szabályzás változása 2008. január 1. napját követően. dr. Török Ilona torok.ilona@pszaf.hu
Tőkepiacra vonatkozó szabályzás változása 2008. január 1. napját követően dr. Török Ilona torok.ilona@pszaf.hu 2007, november 28. A MiFID irányelv és végrehajtási jogszabályai Első szintű szabályozás:
RészletesebbenEURÓPAI PARLAMENT Belső Piaci és Fogyasztóvédelmi Bizottság VÉLEMÉNYTERVEZET. a Belső Piaci és Fogyasztóvédelmi Bizottság részéről
EURÓPAI PARLAMENT 2014-2019 Belső Piaci és Fogyasztóvédelmi Bizottság 2015/0009(COD) 6.3.2015 VÉLEMÉNYTERVEZET a Belső Piaci és Fogyasztóvédelmi Bizottság részéről a Költségvetési Bizottság és a Gazdasági
RészletesebbenA BIZOTTSÁG (EU).../... FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ RENDELETE ( )
EURÓPAI BIZOTTSÁG Brüsszel, 2017.11.17. C(2017) 7684 final A BIZOTTSÁG (EU).../... FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ RENDELETE (2017.11.17.) a pénzügyi eszközök piacairól szóló 600/2014/EU európai parlamenti és
RészletesebbenMÓDOSÍTÁS: HU Egyesülve a sokféleségben HU 2012/0169(COD) Jelentéstervezet Pervenche Berès (PE v01-00)
EURÓPAI PARLAMENT 2009-2014 Gazdasági és Monetáris Bizottság 20.2.2013 2012/0169(COD) MÓDOSÍTÁS: 65-367 Jelentéstervezet Pervenche Berès (PE502.113v01-00) a befektetési termékekre vonatkozó kiemelt információkat
RészletesebbenA kereskedési volumen szerinti első öt végrehajtási helyszínre vonatkozó információk közzététele (2017. évre vonatkozóan)
i első öt végrehajtási helyszínre vonatkozó információk közzététele (2017. évre vonatkozóan) Bizottság 2014/65/EU európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a befektetési vállalkozások szervezeti követelményei
RészletesebbenA Generali Alapkezelő Zrt. tájékoztatása évi ügyletek végrehajtására vonatkozóan
A Generali Alapkezelő Zrt. tájékoztatása 2017. évi ügyletek végrehajtására vonatkozóan A Generali Alapkezelő Zrt. (székhely: 1066 Budapes, Teréz krt. 42-44., cégjegyzékszám: 01-10-044465) a 2014/65/EU
RészletesebbenAlpha Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság. Végrehajtási Politika
Alpha Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság (7623 Pécs, József Attila utca 19.) Végrehajtási Politika Verziószám Hatály 2.0 2018.01.03. Elfogadó határozat 1/2018.01.03. vezérigazgatói határozat
RészletesebbenA Raiffeisen Bank Zrt. KERESKEDÉSI POLITIKÁJA
A Raiffeisen Bank Zrt. KERESKEDÉSI POLITIKÁJA Hatályos: 2019.04.24-től 1. A Kereskedési politika célja A jelen szabályzat (a továbbiakban: Kereskedési Politika) a Raiffeisen Bank Zrt. (a továbbiakban:
RészletesebbenNEMZETI PARLAMENT INDOKOLÁSSAL ELLÁTOTT VÉLEMÉNYE A SZUBSZIDIARITÁSRÓL
EURÓPAI PARLAMENT 2014-2019 Jogi Bizottság 2.7.2014 NEMZETI PARLAMENT INDOKOLÁSSAL ELLÁTOTT VÉLEMÉNYE A SZUBSZIDIARITÁSRÓL Tárgy: a brit alsóháznak indokolással ellátott véleménye a be nem jelentett munkavégzés
RészletesebbenTájékoztató az alternatív befektetési alapkezelőkre vonatkozó új, egységes európai adatszolgáltatásról
Tájékoztató az alternatív befektetési alapkezelőkre vonatkozó új, egységes európai adatszolgáltatásról Szeles Angelika Felügyeleti statisztikai önálló osztály 2014. november 25. Tartalom I. Jogszabályi
RészletesebbenBelső Piaci és Fogyasztóvédelmi Bizottság
Európai Parlament 2014-2019 Belső Piaci és Fogyasztóvédelmi Bizottság 2016/2024(BUD) 26.5.2016 MÓDOSÍTÁS: 1-19 Liisa Jaakonsaari (PE580.791v01-00) A 2017. évi költségvetés tervezetéről szóló háromoldalú
RészletesebbenECB-PUBLIC AZ EURÓPAI KÖZPONTI BANK (EU) [YYYY/[XX*]] IRÁNYMUTATÁSA. (2016. [hónap nap])
HU ECB-PUBLIC AZ EURÓPAI KÖZPONTI BANK (EU) [YYYY/[XX*]] IRÁNYMUTATÁSA (2016. [hónap nap]) az uniós jogszabályokban biztosított választási lehetőségek és mérlegelési jogkörök illetékes nemzeti hatóságok
RészletesebbenGazdasági és Monetáris Bizottság. a Gazdasági és Monetáris Bizottság részéről. a Belső Piaci és Fogyasztóvédelmi Bizottság részére
EURÓPAI PARLAMENT 2009-2014 Gazdasági és Monetáris Bizottság 2012/2037(INI) 8.6.2012 VÉLEMÉNY a Gazdasági és Monetáris Bizottság részéről a Belső Piaci és Fogyasztóvédelmi Bizottság részére a fogyasztói
RészletesebbenGazdasági és Monetáris Bizottság
EURÓPAI PARLAMENT 2009-2014 Gazdasági és Monetáris Bizottság 28.1.2010 2009/0009(CNS) MÓDOSÍTÁS: 10 19 Jelentéstervezet David Casa (PE430.975v01-00) a közös hozzáadottértékadó-rendszerről szóló nek a számlázás
RészletesebbenEURÓPAI PARLAMENT Foglalkoztatási és Szociális Bizottság
EURÓPAI PARLAMENT 2014-2019 Foglalkoztatási és Szociális Bizottság 8.10.2014 PE539.655v01-00 MÓDOSÍTÁS: 1-12 a Tanácshoz intézett, szóbeli választ igénylő kérdés tervezete Marita Ulvskog (PE537.318v01-00)
RészletesebbenMegbízások teljesítésére vonatkozó politika - FORDÍTÁS -
Megbízások teljesítésére vonatkozó politika - FORDÍTÁS - 1 1. Általános elvek A Pénzügyi Eszközök Piacairól szóló 2004/39/EK Irányelv ("MiFID") elıírja, hogy 2007. november 1-tıl minden befektetési vállalkozás
RészletesebbenFejlesztési Bizottság VÉLEMÉNYTERVEZET. a Környezetvédelmi, Közegészségügyi és Élelmiszer-biztonsági Bizottság részére
EURÓPAI PARLAMENT 2009-2014 Fejlesztési Bizottság 21.8.2012 2011/0461(COD) VÉLEMÉNYTERVEZET a Fejlesztési Bizottság részéről a Környezetvédelmi, Közegészségügyi és Élelmiszer-biztonsági Bizottság részére
RészletesebbenEURÓPAI UNIÓ AZ EURÓPAI PARLAMENT
EURÓPAI UNIÓ AZ EURÓPAI PARLAMENT A TANÁCS Brüsszel, 2016. június 9. (OR. en) 2016/0034 (COD) PE-CONS 24/16 EF 118 ECOFIN 396 CODEC 652 JOGALKOTÁSI AKTUSOK ÉS EGYÉB ESZKÖZÖK Tárgy: AZ EURÓPAI PARLAMENT
RészletesebbenBIZOTTSÁGI SZOLGÁLATI MUNKADOKUMENTUM A HATÁSVIZSGÁLAT ÖSSZEFOGLALÁSA. amely a következő dokumentumot kíséri: Javaslat
EURÓPAI BIZOTTSÁG Brüsszel, 2011.10.20. SEC(2011) 1227 végleges BIZOTTSÁGI SZOLGÁLATI MUNKADOKUMENTUM A HATÁSVIZSGÁLAT ÖSSZEFOGLALÁSA amely a következő dokumentumot kíséri: Javaslat AZ EURÓPAI PARLAMENT
RészletesebbenMÓDOSÍTÁS: 1-26. HU Egyesülve a sokféleségben HU. Európai Parlament 2015/2132(BUD) 20.7.2015. Véleménytervezet Reimer Böge (PE560.
Európai Parlament 2014-2019 Nemzetközi Kereskedelmi Bizottság 2015/2132(BUD) 20.7.2015 MÓDOSÍTÁS: 1-26 Reimer Böge (PE560.817v01-00) az Európai Unió 2016-os pénzügyi évre vonatkozó általános költségvetéséről
RészletesebbenMÓDOSÍTÁS: HU Egyesülve a sokféleségben HU 2012/2132(INI) Véleménytervezet Vicente Miguel Garcés Ramón. PE500.
EURÓPAI PARLAMENT 2009-2014 Belső Piaci és Fogyasztóvédelmi Bizottság 28.11.2012 2012/2132(INI) MÓDOSÍTÁS: 1-21 Vicente Miguel Garcés Ramón (PE500.516v01-00) az Európai Parlamentnek, a Tanácsnak, az Európai
Részletesebben(EGT-vonatkozású szöveg)
2017.3.31. L 87/183 A BIZOTTSÁG (EU) 2017/578 FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ RENDELETE (2016. június 13.) a pénzügyi eszközök piacairól szóló 2014/65/EU európai parlamenti és tanácsi irányelvnek az árjegyzési
RészletesebbenA Sopron Bank ZRT. VÉGREHAJTÁSI POLITIKÁJA Hatályos: január 3.
A Sopron Bank ZRT. VÉGREHAJTÁSI POLITIKÁJA Hatályos: 2018. január 3. Tartalomjegyzék 1. Az eljárásrend célja... 2 2. A legkedvezőbb végrehajtás elve... 2 2.1. A legkedvezőbb végrehajtás tényezői... 3 2.2.
RészletesebbenPlenárisülés-dokumentum HIBAJEGYZÉK. az alábbi jelentéshez: Belső Piaci és Fogyasztóvédelmi Bizottság. Előadó: Andreas Schwab A8-0395/2017
Európai Parlament 2014-2019 Plenárisülés-dokumentum 8.1.2018 A8-0395/2017/err01 HIBAJEGYZÉK az alábbi jelentéshez: a szakmák új szabályozásának elfogadását megelőző arányossági tesztről szóló európai parlamenti
Részletesebben1
A Magyar Nemzeti Bank 22/2018. (V.14.) számú ajánlása a kereskedési helyszínek szüneteltetési mechanizmusainak beállításáról és a kereskedés leállításának közzétételéről I. Az ajánlás célja és hatálya
RészletesebbenA BIZOTTSÁG (EU).../... FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ RENDELETE ( )
EURÓPAI BIZOTTSÁG Brüsszel, 2016.7.14. C(2016) 4389 final A BIZOTTSÁG (EU).../... FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ RENDELETE (2016.7.14.) a 2014/65/EU európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a részvényekre, letéti
RészletesebbenA BIZOTTSÁG (EU).../... FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ RENDELETE ( )
EURÓPAI BIZOTTSÁG Brüsszel, 2017.8.14. C(2017) 5611 final A BIZOTTSÁG (EU).../... FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ RENDELETE (2017.8.14.) a pénzügyi eszközök piacairól szóló 600/2014/EU európai parlamenti és tanácsi
RészletesebbenAz alternatív befektetési alapok kezelőire vonatkozó irányelvjavaslat
Az alternatív befektetési alapok kezelőire vonatkozó irányelvjavaslat Bartal Róbert Pénzügyminisztérium Pénzügyi szolgáltatások főosztálya 2010. február 27. Előzmények, háttér Pénzügyi válság (alapkezelők
RészletesebbenEMIR tájékoztató. Erste Bank Hungary Zrt.
Erste Bank Hungary Zrt. Tájékoztató az EMIR szabályairól Az Erste Bank Hungary Zrt. ezúton tájékoztatja tisztelt ügyfeleit az Európai Parlament és Tanács a tőzsdén kívüli származtatott ügyletekről, a központi
Részletesebben11170/17 ol/eo 1 DGG1B
Az Európai Unió Tanácsa Brüsszel, 2017. július 11. (OR. en) 11170/17 AZ ELJÁRÁS EREDMÉNYE Küldi: Címzett: Tárgy: a Tanács Főtitkársága a delegációk EF 162 ECOFIN 638 UEM 230 SURE 29 A Tanács következtetései
RészletesebbenHU Egyesülve a sokféleségben HU A8-0307/2. Módosítás. Thomas Händel a Foglalkoztatási és Szociális Bizottság nevében
21.10.2015 A8-0307/2 2 3 a bekezdés (új) 3a. sajnálatosnak tartja, hogy nem történt általános utalás az Európa 2020 stratégia intelligens, fenntartható és inkluzív növekedéssel kapcsolatos célkitűzésére;
RészletesebbenT Á J É K O Z T A T Ó
T Á J É K O Z T A T Ó a befektetési vállalkozások és a befektetési szolgáltatást nyújtó hitelintézetek nyilvántartási kötelezettségeivel összefüggésben A CESR (Európai Értékpapír Szabályozók Bizottsága)
RészletesebbenPortugália nyilatkozata
AZ EURÓPAI UNIÓ TANÁCSA Brüsszel, 2009. július 7. (OR. de,en) Intézményközi referenciaszám: 2007/0280 (COD) 11134/09 ADD 1 REV 3 CODEC 862 MAP 6 MI 249 COMPET 324 IND 75 COSDP 586 POLARM 15 PESC 839 FELJEGYZÉS
RészletesebbenAz általam képviselt szervezet olyan belföldi / külföldi 1
sz. szerződés... sz. melléklete Nyilatkozat az államháztartásról szóló 2011. évi CXCV. törvény 41. (6) bekezdésében foglaltaknak való megfelelésről a nemzeti vagyonról szóló 2011. évi CXCVI. törvény 3.
RészletesebbenEBA/GL/2015/ Iránymutatások
EBA/GL/2015/04 07.08.2015 Iránymutatások a 2014/59/EU irányelv 39. cikkének (4) bekezdése értelmében azon tényszerű körülményekről, amelyek lényegi veszélyt jelentenek a pénzügyi stabilitásra, valamint
RészletesebbenGLOBALFX INVESTMENT ZRT. EMIR TÁJÉKOZTATÓ
GLOBALFX INVESTMENT ZRT. EMIR TÁJÉKOZTATÓ HATÁLYOS: 2014. 01.01. European Market Infrastructure Regulation: EMIR Tájékoztató a tőzsdén kívüli származtatott ügyletekről, a központi szerződő felekről és
RészletesebbenKörnyezetvédelmi, Közegészségügyi és Élelmiszer-biztonsági Bizottság
Európai Parlament 2014-2019 Környezetvédelmi, Közegészségügyi és Élelmiszer-biztonsági Bizottság 14.12.2016 2016/2151(DEC) MÓDOSÍTÁS 1-11 Giovanni La Via (PE592.297v01-00) 2015. évi mentesítés: Az EU általános
RészletesebbenJogi Bizottság VÉLEMÉNYTERVEZET. a Gazdasági és Monetáris Bizottság részére
EURÓPAI PARLAMENT 2009-2014 Jogi Bizottság 14.12.2010 2010/0199(COD) VÉLEMÉNYTERVEZET a Jogi Bizottság részéről a Gazdasági és Monetáris Bizottság részére a befektetőkártalanítási rendszerekről szóló 1997/9/EK
Részletesebbenaz értékpapírosítási ügyletek burkolt támogatásáról
EBA/GL/2016/08 24/11/2016 Iránymutatás az értékpapírosítási ügyletek burkolt támogatásáról 1 1. Megfelelés és beszámolási kötelezettségek Az iránymutatások jogállása 1. Az e dokumentumban szereplő iránymutatásokat
RészletesebbenMit jelent az EMIR a nem-pénzügyi ügyfeleknek?
Jelen tájékoztató az ESMA (European Securities and Markets Authority) által készített, 2013 márciusa során közzétett összefoglaló nem hivatalos, magyar nyelvű fordítása, melynek eredeti angol nyelvű változata
RészletesebbenRövid összefoglalás az egyéb EU direktívákról(td Review, SLD, PD Review (Prospektus), AIFMD) Előadó: dr. Szmolen Dénes
Rövid összefoglalás az egyéb EU direktívákról(td Review, SLD, PD Review (Prospektus), AIFMD) Előadó: dr. Szmolen Dénes Tőkepiaci szabályozási tervek az EU-ban, készülő CESR sztenderdek szakmai konzultáció
Részletesebben2011.03.30. A pénzügyi közvetítő rendszer. A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata. A megtakarítások és a beruházások
A pénzügyi közvetítő rendszer 7. előadás 1 A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata A közvetítő rendszer piacok, egyének, intézmények és szabályok rendszere Biztosítja a gazdaság működéséhez
RészletesebbenMÓDOSÍTÁS: HU Egyesülve a sokféleségben HU 2014/2145(INI) Véleménytervezet Ildikó Gáll-Pelcz. PE v01-00
EURÓPAI PARLAMENT 2014-2019 Belső Piaci és Fogyasztóvédelmi Bizottság 11.2.2015 2014/2145(INI) MÓDOSÍTÁS: 1-55 Ildikó Gáll-Pelcz (PE546.596v01-00) A gazdaságirányítási keretrendszer felülvizsgálata: áttekintés
RészletesebbenALKALMASSÁGI ÉS MEGFELELÉSI TESZT
Ügyfélnév: MIFID KÉRDŐÍV Ügyfélkód: ALKALMASSÁGI ÉS MEGFELELÉSI TESZT MAGÁNSZEMÉLYEK ÉS JOGI SZEMÉLYEK, VALAMINT JOGI SZEMÉLYISÉGGEL NEM RENDELKEZŐ GAZDASÁGI TÁRSASÁGOK RÉSZÉRE Felhívjuk Tisztelt Ügyfelünk
RészletesebbenKOCKÁZATKEZELÉSI JELENTÉS A belső tőkemegfelelés értékelési folyamatára vonatkozó elvekről és stratégiákról
KOCKÁZATKEZELÉSI JELENTÉS A belső tőkemegfelelés értékelési folyamatára vonatkozó elvekről és stratégiákról A Random Capital Broker Zrt. (cj: 01-10-046204 székhely: 1053 Budapest, Szép u. 2.) (Továbbiakban:
RészletesebbenEIOPA-17/ október 4.
EIOPA-17/651 2017. október 4. A biztosítási értékesítésről szóló irányelv szerinti iránymutatások az olyan biztosítási alapú befektetési termékekhez, amelyek szerkezetükből adódóan megnehezítik az ügyfél
RészletesebbenLegjobb Végrehajtás A kereskedési volumen szerinti első öt végrehajtási helyszínre és a végrehajtás minőségére vonatkozó információk (RTS28)
Legjobb Végrehajtás i első öt végrehajtási helyszínre és a végrehajtás minőségére vonatkozó információk (RTS28) z Európai Bizottság (EU) 2017/576 felhatalmazáson alapuló rendelete (RTS28) alapján a befektetési
RészletesebbenKÖZLEMÉNY A KÉPVISELŐK RÉSZÉRE
EURÓPAI PARLAMENT 2009-2014 Jogi Bizottság 27.5.2011 KÖZLEMÉNY A KÉPVISELŐK RÉSZÉRE (43/2011) Tárgy: Az Ír Köztársaság képviselőházának (Dáil Éireann) indokolással ellátott véleménye a közös konszolidált
RészletesebbenTájékoztató a végrehajtási politikánkról Üzletszabályzat Melléklet
1. számú Melléklet Tájékoztató a végrehajtási politikánkról Üzletszabályzat Melléklet 1. Általános rész 1.1 Az utasítás célja A CEEAAM Zrt. (a továbbiakban: Zrt.) a befektetési vállalkozásokról, az árutőzsdei
RészletesebbenTOP5 jelentés évre vonatkozóan
TOP5 jelentés 2017. évre vonatkozóan Az első öt végrehajtási helyszínre és a végrehajtás minőségére vonatkozó információk. Vizsgált időszak: 2017-es adatok alapján Az alábbi táblázatok tartalmazzák az
RészletesebbenAZ EURÓPAI KÖZPONTI BANK (EU) 2016/1993 IRÁNYMUTATÁSA
L 306/32 IRÁNYMUTATÁSOK AZ EURÓPAI KÖZPONTI BANK (EU) 2016/1993 IRÁNYMUTATÁSA (2016. november 4.) az 575/2013/EU európai parlamenti és tanácsi rendelet szerinti értékelés összehangolásának elveiről, valamint
RészletesebbenMÓDOSÍTÁS HU Egyesülve a sokféleségben HU 2011/0203(COD) Jelentéstervezet Othmar Karas (PE v01-00)
EURÓPAI PARLAMENT 2009-2014 Gazdasági és Monetáris Bizottság 2011/0203(COD) 7.3.2012 MÓDOSÍTÁS 381-552 Jelentéstervezet Othmar Karas (PE478.507v01-00) a hitelintézetek tevékenységéhez való hozzáférésről
RészletesebbenKELER Csoport Bemutatkozó előadás
KELER Csoport Bemutatkozó előadás Práger Ádám KELER Zrt. Marketing és Ügyfélkapcsolati igazgató 2010. április 26., Budapest KELER Tájékoztató Hotel Carat Budapest 1 Az előadás tartalma 1. KELER Csoport
RészletesebbenJavadalmazási politika
Javadalmazási politika Tartalom I. A javadalmazási politika szabályozása II. A javadalmazási politikával szembeni elvárások 2 I. A javadalmazási politika szabályozása II. A javadalmazási politikával szembeni
RészletesebbenEURÓPAI PARLAMENT Fejlesztési Bizottság. a Nemzetközi Kereskedelmi Bizottság részére
EURÓPAI PARLAMENT 2014-2019 Fejlesztési Bizottság 25.6.2015 2015/2067(INI) VÉLEMÉNY a Fejlesztési Bizottság részéről a Nemzetközi Kereskedelmi Bizottság részére a Kereskedelmi Világszervezetet létrehozó
RészletesebbenEURÓPAI PARLAMENT MÓDOSÍTÁS: 1-22. Ipari, Kutatási és Energiaügyi Bizottság 2007/2206(INI) 4.3.2008. Véleménytervezet Den Dover (PE400.
EURÓPAI PARLAMENT 2004 2009 Ipari, Kutatási és Energiaügyi Bizottság 2007/2206(INI) 4.3.2008 MÓDOSÍTÁS: 1-22 Den Dover (PE400.662v02-00) a nőkről és a tudományról (2007/2206(INI)) AM\712026.doc PE402.819v01-00
RészletesebbenVégrehajtási politika
A szabályzat típusa: A szabályzat jóváhagyója: A szabályzat hatályba léptetője: Ügyviteli utasítás Strategon Zrt. Igazgatósága Üzleti Területek Ügyvezetője Végrehajtási politika Szabályzat száma: 25/2010
RészletesebbenA befektetővédelemről általában november
A befektetővédelemről általában 2006. november 13-14. 1 MiFID célja Befektetők magasabb színtű védelme, tisztességes verseny; A befektetővédelmi intézkedéseket a befektetők egyes kategóriáinak (lakossági,
RészletesebbenTátrai Miklós Államtitkár Pénzügyminisztérium 2006. november 13-14. Lepence-völgy
A pénzp nzügyi rendszer aktuális kérdk rdései Tátrai Miklós Államtitkár Pénzügyminisztérium 2006. november 13-14. Lepence-völgy 1 A pénzp nzügyi rendszer szerepe a gazdaságban gban - A pénzügyi rendszer
RészletesebbenAlkotmányügyi Bizottság JELENTÉSTERVEZET
EURÓPAI PARLAMENT 2009-2014 Alkotmányügyi Bizottság 2010/2291(ACI) 2.3.2011 JELENTÉSTERVEZET a közös átláthatósági nyilvántartásról szóló, az Európai Parlament és a Bizottság közötti intézményközi megállapodás
Részletesebben14127/16 ea/kz 1 DGG 2B
Az Európai Unió Tanácsa Brüsszel, 2016. november 8. (OR. en) 14127/16 AZ ELJÁRÁS EREDMÉNYE Küldi: a Tanács Főtitkársága Dátum: 2016. november 8. Címzett: a delegációk Előző dok. sz.: 13265/16 Tárgy: FIN
RészletesebbenShadow banking Az árnyékbankrendszer
Shadow banking Az árnyékbankrendszer Tartalom I. A shadow bankinget érintő nemzetközi munkák II. A shadow banking lehetséges hazai vonatkozásai 2 Tartalom I. A shadow bankinget érinti nemzetközi munkák
RészletesebbenG. MELLÉKLET: A SOPRON BANK VÉGREHAJTÁSI POLITIKÁJA
G. MELLÉKLET: A SOPRON BANK VÉGREHAJTÁSI POLITIKÁJA 1. Általános alapelvek A pénzügyi eszközökre vonatkozó megbízások Ügyfelek számára következetesen legjobb végrehajtása érdekében a Bank az itt bemutatott
RészletesebbenA változó tőkepiaci környezet és kihívásai
A változó tőkepiaci környezet és kihívásai Szeniczey Gergő ügyvezető igazgató Kecskemét 2016. szeptember 16. 1 Előadás tartalma Szabályozási változás- MiFID II. Technológiai fejlődés - Fintech Automatizált
RészletesebbenAZ EGYESÜLT KIRÁLYSÁG EU-BÓL VALÓ KILÉPÉSE ÉS A BANKI ÉS PÉNZFORGALMI SZOLGÁLTATÁSOK TERÜLETÉRE VONATKOZÓ UNIÓS SZABÁLYOK
EURÓPAI BIZOTTSÁG A PÉNZÜGYI STABILITÁS, A PÉNZÜGYI SZOLGÁLTATÁSOK ÉS A TŐKEPIACI UNIÓ FŐIGAZGATÓSÁGA Brüsszel, 2018. február 8. Rev1 KÖZLEMÉNY AZ ÉRDEKELT FELEK RÉSZÉRE AZ EGYESÜLT KIRÁLYSÁG EU-BÓL VALÓ
RészletesebbenEURÓPAI PARLAMENT. Gazdasági és Monetáris Bizottsága. 2005.02.17.. PE 355.341v01-00
EURÓPAI PARLAMENT 2004 ««««««««««««2009 Gazdasági és Monetáris Bizottsága 2005.02.17.. MÓDOSÍTÁSOK 18-26 Véleménytervezet (PE 350.217v01-00) Corien Wortmann-Kool z energia-végfelhasználás hatékonyságáról
RészletesebbenALKALMASSÁGI TESZT (TERMÉSZETES SZEMÉLY ÜGYFELEKNEK)
8.a. sz. melléklet ALKALMASSÁGI TESZT (TERMÉSZETES SZEMÉLY ÜGYFELEKNEK) Tisztelt Ügyfelünk! A befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek
RészletesebbenAz I. pont alá nem tartozó jogi személyek vagy jogi személyiséggel nem rendelkező gazdálkodó szervezetek
Nyilatkozat az államháztartásról szóló 2011 évi CXCV törvény 41 (6) bekezdés, 50 (1) bekezdés c) és a nemzeti vagyonról szóló 2011 évi CXCVI törvény 3 (1) 1 pontjának való megfelelésről I Törvény erejénél
RészletesebbenAz első öt végrehajtási helyszínre és a végrehajtás elért minőségére vonatkozó információk a 2018-as tárgyévre vonatkozóan
Az első öt re és a végrehajtás elért minőségére vonatkozó információk a 2018-as tárgyévre vonatkozóan Az Erste Alapkezelő Zrt. eleget téve a MIFID II., valamint az ahhoz kapcsolódó EU rendeletekben foglalt
RészletesebbenKihívások a magyar tőkepiacon és a megtakarítási piacon. Szécsényi Bálint, alelnök, Budapesti Értéktőzsde
Kihívások a magyar tőkepiacon és a megtakarítási piacon Szécsényi Bálint, alelnök, Budapesti Értéktőzsde A BÉT 25 éve számokban A BÉT története 1990-től I. 1990. június 21.: A Budapesti Értéktőzsde újbóli
RészletesebbenMÓDOSÍTÁS: HU Egyesülve a sokféleségben HU 2011/0359(COD) Véleménytervezet Kay Swinburne (PE v01-00)
EURÓPAI PARLAMENT 2009-2014 Gazdasági és Monetáris Bizottság 29.10.2012 2011/0359(COD) MÓDOSÍTÁS: 423-522 Véleménytervezet Kay Swinburne (PE496.498v01-00) a közérdeklődésre számot tartó jogalanyok jog
RészletesebbenPályázat benyújtásához. A jelen nyilatkozatot nem kell kitöltenie a következő szervezeteknek:
Nyilatkozat az államháztartásról szóló 2011. évi CXCV. törvény 50. (1) bekezdés c) és a nemzeti vagyonról szóló 2011. évi CXCVI. törvény 3. (1) 1. pontjának való megfelelésről Pályázat benyújtásához I.
RészletesebbenTéli előrejelzés re: lassanként leküzdjük az ellenszelet
EURÓPAI BIZOTTSÁG SAJTÓKÖZLEMÉNY Brüsszel, 2013. február 22. Téli előrejelzés 2012 2014-re: lassanként leküzdjük az ellenszelet Miközben a pénzügyi piaci feltételek tavaly nyár óta lényegesen javultak
RészletesebbenMagyar joganyagok - 131/2011. (VII. 18.) Korm. rendelet - a javadalmazási politikána 2. oldal (2) Az Európai Unió másik tagállamában vagy az Európai G
Magyar joganyagok - 131/2011. (VII. 18.) Korm. rendelet - a javadalmazási politikána 1. oldal 131/2011. (VII. 18.) Korm. rendelet a javadalmazási politikának a hitelintézet és a befektetési vállalkozás
RészletesebbenTámogató döntéssel, támogatási szerződéssel/okirattal rendelkező pályázók esetén
Nyilatkozat az államháztartásról szóló 2011. évi CXCV. törvény 50. (1) bekezdés c) és a nemzeti vagyonról szóló 2011. évi CXCVI. törvény 3. (1) 1. pontjának való megfelelésről Támogató döntéssel, támogatási
Részletesebben