Raiffeisen-Európa- SmallCap Alap

Átírás

1 Raiffeisen-Európa- SmallCap Alap Éves jelentés 2007/2008. pénzügyi év Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.

2 Raiffeisen-Európa-SmallCap Alap 1) Alapkezelő: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Pénzügyi jelentés a augusztus 1-jétől július 31-éig terjedő 6. pénzügyi évről ISIN hozamfizető: ISIN felhalmozó: ISIN teljes egészében felhalmozó (külföld): ISIN előtakarékossági hozamfizető: ISIN előtakarékossági felhalmozó: AT AT AT AT AT Megjegyzés: A KPMG Austria GmbH csak a rövidítetlen, német nyelvű változatra vonatkozóan adott ki hitelesítő záradékot. 1) A Raiffeisen-Európa-SmallCap Alap publikus Tájékoztatójának az első közzététel óta végrehajtott valamennyi módosítást tartalmazó aktuális változata a internetes oldalon az érdeklődők rendelkezésére áll. 2. oldal

3 Tartalomjegyzék Tulajdonosok és testületek...4 Az alap részletes adatai EUR-ban...5 Az alap vagyonának alakulása és hozamszámítás EUR-ban...7 Értékalakulás a jelentés pénzügyi évében (az alap teljesítménye)...7 Az alap vagyonának alakulása...8 Az alap eredménye...9 Az alap eredményének felhasználása...10 Tőkepiac...11 Befektetési politika...13 Az alap vagyonának összetétele EUR-ban...14 Vagyonkimutatás EUR-ban...15 Hitelesítő záradék...21 Az EUR-ban történő hozamfizetés/kifizetés adózása...23 Alapkezelési Szabályzat...24 Kezelt befektetési alapok oldal

4 Tulajdonosok és testületek (Státusz: július 31.) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H Wien, Schwarzenbergplatz 3 Telefon: (01) /Telefax: (01) Tulajdonosok: Állami felügyelők: Felügyelőbizottság: Üzletpolitikai Tanács: Letétkezelő bank: Ügyvezetés: Cégjegyzők: RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisen Landesbank Burgenland und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank Kärnten Rechenzentrum und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen Landesbank Steiermark AG, Raiffeisen Landesbank Vorarlberg Warenund Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisenverband Salzburg reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH Dr. Edeltraud LACHMAYER, Mag. Kristina FUCHS Dr. Gerhard GRUND igazgató, elnök, Wilfried HOPFNER igazgatósági tag, közgazdász, elnökhelyettes, Leopold BUCHMAYER vezérigazgató-helyettes, elnökhelyettes, Dkfm. Arndt HALLMANN igazgatósági tag, Mag. Georg MESSNER igazgatósági tag, Mag. Regina REITTER cégjegyző, Mag. Johann SCHINWALD igazgató, Dr. Georg STARZER igazgatósági tag, Mag. Gobert STERNBACH igazgató, Mag. Manfred BAYER, MMag. Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, Mag. Friedrich SCHILLER cégjegyző Mag. Manfred URL igazgatósági tag, elnök, Mag. Harald SCHODER cégjegyző, elnökhelyettes, Anton TROJER igazgató, elnökhelyettes, Mag. Peter BREZINSCHEK osztályvezető, Mag. Alexander EGGER, mérnök, Dr. Gerhard GRUND igazgató, Dr. Nicolaus HAGLEITNER igazgatóhelyettes, Uwe HANGHOFER cégjegyző, Paul KIRCHKNOPF cégjegyző, Mag. Petra RUDERER- KNOLLMAYR, Helmut WIMMER cégjegyző Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Dr. Mathias BAUER elnök, Mag. Gerhard AIGNER, Mag. Andreas ZAKOSTELSKY Mag. (FH) Dieter AIGNER, Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, Mag. Elke EBNER, Mag. Harald FRODL, Mag. Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, Mag. Norbert JANISCH, Mag. Gabriele KELLNER, Mag. Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, Dr. Heinz MACHER, Dr. Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, Mag. Hans RAPATZ, Mag. Monika RIEDEL, Mag. Andreas RIEGLER, Mag. Friedrich SCHILLER, Dr. Michael SCHMID, Mag. Robert SENZ, Mag. Rosemarie STIPKOVICH-WIMMER, MMag. Ingrid SZEILER, Mag. Sheila TALEBIZADEH, Mag. Daniela UHLIK-KLIEMSTEIN, Dr. Marina ZENKER 4. oldal

5 Tisztelt Résztulajdonosok! A Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. az alábbi éves jelentésben számol be a Raiffeisen-Európa-SmallCap Alap amely a Befektetési alapokról szóló törvény 20. -a szerinti résztulajdonosi alap augusztus 1. és július 31. közötti 6. pénzügyi évéről. Az alap részletes adatai EUR-ban Az alap vagyona összesen , ,63 1 hozamfizető befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 252,24 165,98 1 hozamfizető befektetési jegy eladási ára 264,85 174,28 1 részben felhalmozó befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 254,30 168,40 1 részben felhalmozó befektetési jegy eladási ára 267,02 176,82 1 teljesen felhalmozó befektetési jegy nettó eszközértéke 257,54 171,19 1 teljesen felhalmozó befektetési jegy eladási ára 270,42 179,75 Hozamfizetés/kifizetés EUR-ban hozamfizető befektetési jegyre jutó hozamfizetés 2,50 1,10 1 részben felhalmozó befektetési jegyre jutó kifizetés 0,94 1,03 1 jegyre jutó részleges felhalmozás újrabefektetése 19,13 15,46 1 jegyre jutó teljes felhalmozás újrabefektetése 20,31 16,75 A hozamfizetés a 6. számú hozamszelvény díjtalan beváltása ellenében történik az alap kifizetőhelyeinél. A kifizetést a letétkezelő bankok rendezik. A kuponkifizető bank köteles a hozamfizetésből befektetési jegyenként 1,02 EUR tőkejövedelem-adót levonni opciós nyilatkozattal, illetve a részben felhalmozó befektetési jegyekre történő, jegyenként 1,03 EUR összegű kifizetést a tőkejövedelem-adó megfizetésére fordítani opciós nyilatkozattal, amennyiben nem állnak fenn mentességet indokoló okok. 5. oldal

6 A Raiffeisen-Európa-SmallCap Alap forgalomban lévő befektetési jegyei 1) Hozamfizető jegyek Részben felhalmozó jegyek Teljesen felhalmozó jegyek Forgalomban lévő jegyek én , , ,789 Eladás 3 785, , ,557 Visszaváltás 9 101, , ,463 Forgalomban lévő jegyek , , ,883 Összes forgalomban lévő jegy én ,496 Az alap utolsó öt pénzügyi évének részletes adatai EUR-ban: Hozamfizető befektetési jegyek: Dátum Az alap vagyona összesen 1 hozamfizető befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 1 hozamfizető befektetési jegyre jutó hozamfizetés Teljesítmény %-ban 2) ,03 117,16 0, , ,85 156,72 1, , ,44 186,12 2, , ,31 252,24 2, , ,63 165,98 1,10 33,53 Részben felhalmozó befektetési jegyek: Dátum Az alap vagyona összesen 1 részben felhalmozó befektetési jegyre jutó nettó eszközérték Részbeni felhalmozásra fordított összeg A Befektetési alapokról szóló törvény (InvFG) mondata szerinti kifizetés Teljesítmény %-ban 3) ,03 117,16 5,37 0, , ,85 157,04 3,97 0, , ,44 187,41 31,82 1, , ,31 254,30 19,13 0, , ,63 168,40 15,46 1,03 33,53 Teljesen felhalmozó befektetési jegyek: Dátum Az alap vagyona összesen 1 teljesen felhalmozó befektetési jegyre jutó nettó eszközérték Teljes felhalmozásra fordított összeg Teljesítmény %-ban ,03 117,16 5,17 + 9, ,85 157,39 4, , ,44 188,09 33, , ,31 257,54 20, , ,63 171,19 16,75 33,53 1) 2) 3) Vagyongyűjtési célú előtakarékosságból származó törtrészek. A hozamként kifizetett összegek hozamfizetés napjára vonatkozó nettó eszközértéken történő teljes újrabefektetését feltételezve. A kifizetett összegek kifizetésének napjára vonatkozó nettó eszközértéken történő teljes újrabefektetését feltételezve. 6. oldal

7 Az alap vagyonának alakulása és hozamszámítás EUR-ban Értékalakulás a jelentés pénzügyi évében (az alap teljesítménye) Hozamfizető befektetési jegyek: Az OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) számítási módszere szerint történő meghatározás: Befektetési jegyenként az alap pénznemében (EUR), eladási jutalék figyelembevétele nélkül 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év kezdetekor 252,24 2,50 EUR összegű hozamfizetés én (nettó eszközérték: 246,42 EUR) 0,0101 befektetési jegynek felel meg 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év végén 165,98 Összérték beleszámítva a hozamfizetés révén szerzett befektetési jegyeket is (1, ,98) 167,66 1 befektetési jegyre jutó nettó hozam / nettó csökkenés 84,58 Részben felhalmozó befektetési jegyek: Az OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) számítási módszere szerint történő meghatározás: Befektetési jegyenként az alap pénznemében (EUR), eladási jutalék figyelembevétele nélkül 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év kezdetekor 254,30 0,94 EUR összegű kifizetés én (nettó eszközérték: 250,02 EUR) 0,0038 befektetési jegynek felel meg 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év végén 168,40 Összérték beleszámítva a kifizetés révén szerzett befektetési jegyeket is (1, ,40) 169,04 1 befektetési jegyre jutó nettó hozam / nettó csökkenés 85,26 Teljesen felhalmozó befektetési jegyek: Az OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) számítási módszere szerint történő meghatározás: Befektetési jegyenként az alap pénznemében (EUR), eladási jutalék figyelembevétele nélkül 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év kezdetekor 257,54 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év végén 171,19 1 befektetési jegyre jutó nettó hozam / nettó csökkenés 86,35 1 hozamfizető / részben felhalmozó és teljesen felhalmozó befektetési jegy teljesítménye a pénzügyi évben 33,53% 7. oldal

8 Az alap vagyonának alakulása Az alap vagyona én ( ,970 befektetési jegy) ,31 Hozamfizetés én (2,50 EUR ,686 hozamfizető befektetési jegy) ,72 Kifizetés én (0,94 EUR ,384 részben felhalmozó befektetési jegy) ,18 Eszközök változása befektetési jegyek eladásából ,96 befektetési jegyek visszaváltásából ,36 Arányos hozamkiegyenlítés , ,28 Az alap eredménye összesen ,50 Az alap vagyona én ( ,496 befektetési jegy) ,63 8. oldal

9 Az alap eredménye A. Az alap realizált eredménye Az alap rendes eredménye Bevételek (árfolyam-különbözet nélkül) Kamatbevételek ,45 Kamatráfordítások ,51 Osztalékbevételek (beleértve az osztalék-ekvivalenst is) ,86 Egyéb bevételek 3 797, ,12 Ráfordítások A befektetési alapkezelőnek fizetett díjak ,54 A letétkezelő banknak fizetett díjak ,50 Könyvvizsgálati költségek 7 080,00 Letéti díj ,23 Kötelező, illetve közzétételi költségek , ,83 Az alap rendes eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) ,71 Realizált árfolyam-különbözet Realizált nyereség ,52 Realizált veszteség ,40 Realizált árfolyam-különbözet (hozamkiegyenlítés nélkül) ,12 Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) ,41 B. Nem realizált árfolyam-különbözet Nem realizált árfolyam-különbözet változása ,79 C. Hozamkiegyenlítés Hozamkiegyenlítés a pénzügyi év hozamaira ,48 Hozamkiegyenlítés a pénzügyi évben a következő évre átvitt nyereségekre , ,12 Az alap eredménye összesen ,50 9. oldal

10 Az alap eredményének felhasználása Hozamfizetés (1,10 EUR ,111 hozamfizető befektetési jegy) ,82 A Befektetési alapokról szóló törvény (InvFG) mondata szerinti kifizetés (1,03 EUR ,502 részben felhalmozó befektetési jegy) ,26 Újrabefektetett összeg (részbeni felhalmozás) ,93 Újrabefektetett összeg (teljes felhalmozás) ,17 Összesen ,18 Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítéssel együtt) ,29 Az átvitt nyereség változása Előző évből áthozott nyereség ,03 Következő időszakra átvitt nyereség , ,11 Összesen , oldal

11 Tőkepiac (Tárgyidőszak: 12 hónap) Az elmúlt év július 20-ával az USA jelzáloghitel-piacának válsága teljes mértékben átterjedt az európai részvénypiacokra is. A pénzügyi papírok már addig is vesztettek valamennyit az értékükből, most azonban a hitelválságnak az egész gazdaságra való átterjedése miatti félelmek (például a hitelezési politika restriktívebbé válása következtében) más ágazatok részvényeit is térdre kényszerítették. A július végétől augusztus közepéig tartó hektikus és volatilis időszak után azonban ismét hamar megnyugodtak az európai részvénypiacok. A jegybankok megfontolt lépései és néhány USA-beli brókercég a várakozásokhoz képest kevésbé rossz eredménye következtében a legfontosabb részvényindexek október végéig még hatéves rekordjaikhoz is ismét egész közel kerültek. A számos pénzintézet által kilátásba helyezett további hitelleírások, valamint az USA jelzálogpiaci válságának az egész gazdaságra való kihatása miatti növekvő aggodalom hatására novemberben ismét jelentős árfolyamesések következtek be. Az európai részvénypiacok azonban az év végéig figyelemreméltó szinteken tudták tartani magukat. Az USA-ból induló válság globális hatásai miatt egyre erőteljesebb félelmek csak az újév első heteiben okoztak árfolyamcsökkenéseket, amelyek hatására az európai indexek is ismét itt-ott több mint 15%-os mínuszt jegyeztek. Ennek következtében azonban az európai részvénypiacok valamelyest ismét el tudtak távolodni a mélypontoktól, és februárban viszonylag konstans (bár alacsony) szinten tudtak maradni annak ellenére, hogy főként az USA-beli recessziótól való félelem újra és újra visszaesést okozott. Az árfolyamok 2008 márciusa közepén aztán ismét az éves mélypontokat tesztelték, amikor is az USA pénzügyi szektorából érkező rossz hírek okoztak nyugtalanságot a tőkepiacokon. Az USA konjunktúráját illető valamelyes megnyugvás azonban aztán megszilárdította a globális részvénypiacokat, így május közepéig az európai indexek is a január közepe óta jegyzett legmagasabb értékeiket tudták elérni. A jelentősen megemelkedett olajár azonban ezt követően ismét kiváltotta a befektetők nyereségrevízióktól való félelmét. Ezenkívül a magas infláció is hozzájárult ahhoz, hogy csökkent az USA jegybankjának további kamatcsökkentési hajlandósága, és ezért május végén már ismét az Európai Központi Bank kamatemeléseitől való félelem nehezedett a piacokra. Az európai részvénypiacok júniusban mindenekelőtt az egyre magasabbra emelkedő olajár és az euró-övezet sötét konjunkturális kilátásai miatt estek jelentősen. Ezenfelül még az erősen súlyozott pénzügyi papírok gyengélkedése is terhelően hatott, amelyeket a hitelválság miatti további nagyobb hitelleírásoktól való félelem hozott nehéz helyzetbe. Így az Euro Stoxx 50 június végén 2005 negyedik negyedéve óta jegyzett legalacsonyabb értékén állt. A helyzet július közepéig még tovább élesedett, mivel ismét erőteljesen nőtt a likviditási problémák és az főként USA-beli pénzintézetek további leírásai miatti aggodalmak jelentősége. Ennek ellenére az olajárak jelentős csökkenése, a kicsit erősebb dollár és a hangulat USA-ból kiinduló javulása július végéig ismét valamelyes hangulatjavulásról gondoskodott. Az USA tőzsdéi a vállalatok negyedéves nyereségei által segítve, amelyek jóval az elemzők előzőleg markánsan csökkentett várakozásai felett alakultak az elmúlt év júliusáig rövid időre túl tudták szárnyalni minden idők 2000-ben elért legmagasabb értékeit. A második negyedévi gyorsjelentések végül még a legeuforikusabb várakozások némelyikén is túltettek. Az USA jelzáloghitel-piaca körüli fokozódó válság és az attól való félelem, hogy a válság az USA-beli fogyasztásra is kihathat, valamint a konjunktúra egésze azonban erőteljes ütést mért a korábbi tőzsdei hosszra. Augusztus közepétől aztán az USA jegybankjának megfontolt lépései és néhány USA-beli brókercég első ránézésre a várakozásokhoz képest kevésbé rossz eredménye következtében ismét bizakodó lett a hangulat, és szeptember végéig a legtöbb USA-index többé-kevésbé ismét a történelmi rekordértékekig javult. 11. oldal

12 A gyengélkedő USA-beli előrejelző indexek, valamint a pénzügyi szektorból érkező további rémhírek azonban októberben ismét megterhelték az USA-részvényeket. Ez a trend novemberben még inkább folytatódott, amikor elsősorban az USA-beli konjunktúrát illető aggodalmak és a jelzálogpiaci válság miatti további lehetséges hitelleírások bizonytalanították el a befektetőket. A sok rossz hír ellenére azonban az USA-indexek ismét meg tudták kezdeni a felzárkózást. Ezt a folyamatot főként a kamatcsökkentést illetően ismét fellángolt spekulációk támogatták. Az elmúlt év fordulóján főként a pénzügyi konszernek várt nyereségszámainak drámai visszaesése, valamint a jelentősen romló konjunkturális hangulat okozott markáns visszaeséseket, amelyek az USA részvényindexeit időnként az utoljára 2006 késő nyarán látott szintekre vetették vissza. A pénzügyi szektoron kívüli viszonylag jó vállalati eredmények, valamint a várakozásokhoz képest kevésbé rosszul alakult konjunktúraindexek azonban áprilisban és májusban egy markáns korrekciót hoztak, amely az USA részvényindexeit ismét a január közepe óta jegyzett legmagasabb szintjeikre emelte. A pénzügyi szektorban ismételten megjelenő félelmek, a magas olajár és infláció, valamint a konjunkturális aggodalmak következtében azonban július közepéig ismét az éves mélypontokat tesztelték az indexek. Az inflációs aggodalmak és a kamatemelési félelmek csak az olajár ezt követő jelentős csökkenése láttán hagytak alább, aminek következtében ismét hátszelet kapott az USA gazdasága tavaszán a japán részvénypiac a korábban elszenvedett veszteségek jó részét ismét be tudta hozni. Július végétől aztán az USA jelzáloghitel-piacának válsága gondoskodott a jó hangulat végéről és jelentős veszteségeket okozott a japán részvénypiacon. Ez volt az oka annak is, hogy a japán jegybanknak el kellett halasztania az eredetileg tervezett kamatemelést. A FED 50 bázispontos kamatcsökkentése, valamint az USA-beli brókercégek első eredményei aztán gondoskodtak a vállalati kötvénypiacok és a pénzpiacok átmeneti javulásáról. Ennek során a Nikkei 225 ismét el tudott távolodni az éves mélypontján jegyzett korábbi értékektől. Október közepétől azonban a japán részvénypiacnak ismét jelentős árfolyameséseket kellett elszenvednie. Túl sokat nyomtak a latban az USA-beli recesszióra vonatkozó aggodalmak és ezzel összefüggésben az attól való félelem, hogy 2008-ban esetleg a japán gazdaság is jelentősen veszíthet a konjunktúra dinamikájából. Az exportorientált vállalatok helyzetét ezenfelül még tovább nehezítette az USA-dolláral szemben erősödő japán jen. A feléledő USA-kamatcsökkentési remények, valamint a gyengülő jen aztán egy rövid ideig tartó korrekciót váltott ki. Az év végét és ennek az évnek az elejét azonban egészen március közepéig ismét heves konjunkturális aggodalmak, majd jelentős árfolyamesések jellemezték, amelyek a Nikkei indexet március közepén 2005 késő nyara óta jegyzett legmélyebb szintjére vetették vissza. A folytatásban aztán a globális vezérpiac szerepét betöltő USA-ból kiindulva javulás kezdődött, amelynek következtében a Nikkei hat héten belül majdnem 20%-kal emelkedett. Támogatólag hatott itt a japán vállalatokra az ismét gyengélkedésre hajlamos japán jen is. Az év közepe táján a rekordmagasságú olajár és a kamatemelési félelmek ismét komor hangulatot okoztak. Eleinte még az olajár gyors süllyedésének megindulása is csak korlátozottan tudta segíteni a részvénypiacokat a felkelő nap országában. 12. oldal

13 Befektetési politika Az elmúlt évben az európai small cap részvények rosszabbul teljesítettek, mint a nagy kapitalizációjú papírok. Az USA-beli pénzügyi válság által kiváltott bizonytalanság a small cap részvények felől a nagy kapitalizációjú papírok irányába történő átrendezéshez vezetett. Az átrendeződés az értékorientált részvények rovására is történt, ami a Raiffeisen-Európa- SmallCap Alap alulteljesítéséhez vezetett. Az alap az ipar, a nyersanyag- és az energiaszegmensben felülsúlyozott, a pénzügyi, a gyógyszer- és a fogyasztási ágazatban pedig alulsúlyozott volt. A pénzügyi ágazat mellett a korrekció súlyosan érintett egyes ipari papírokat is. Itt alulteljesítettek az építőipari részvények. A gyenge USA-dollár is terhelő volt sok európai ipari cég számára. Felülteljesítők voltak a nyersanyag- és az energiarészvények, valamint a közszolgáltatók is. A nyersanyagipari részvényeknél felülteljesítő volt a műtrágyagyártó K+S. Az ipari ágazatban a Vallourec olajipari szolgáltató cég teljesítette felül a benchmarkot. Felülteljesítő volt néhány vízi szállítási vállalat is, mint pl. a D/S Norden. Az elmúlt évben nem annyira az egyes részvények kiválasztása volt fontos az alap teljesítménye szempontjából, mint az ágazatok makroökomómiai megítélése. Az ágazati allokációnál nem voltak nagy változások. További hozamok elérése érdekében értékpapír-kölcsönügyletek megkötésére került sor. 13. oldal

14 Az alap vagyonának összetétele EUR-ban 1. Értékpapírok ezer % Részvény: Euró ,66 79,80 Norvég korona 4 274,58 4,50 Svéd korona 2 201,67 2,32 Dán korona 1 232,21 1,30 Svájci frank 888,18 0,93 Magyar forint 662,41 0,70 Angol font 234,91 0,25 Észt korona 108,00 0,11 Értékpapírok összesen ,62 89,91 2. Bankbetétek EUR-ra szóló bankbetét 9 546,00 10,05 Kötelezettségek idegen pénznemben 10,48 0,01 Bankbetétek összesen 9 535,52 10,04 3. Elhatárolások Arányos kamatok (bankbetétek után) 33,28 0,03 Hitelkamatok 0,07 0,00 Elhatárolt osztalékigény 16,55 0,02 Elhatárolások összesen 49,76 0,05 Az alap vagyona ,90 100, oldal

15 Vagyonkimutatás EUR-ban ISIN AZ ÉRTÉKPAPÍR MEGNEVEZÉSE ÁLLOMÁNY VÁSÁRLÁS ELADÁS ÁRFOLYAM ÁRF.-ÉRTÉK %-OS ARÁNY NÖVEKEDÉS CSÖKKENÉS EUR-ban AZ ALAP A TÁRGYIDŐSZAKBAN VAGYONÁBAN RÉSZVÉNYEK SVÁJCI FRANKBAN CH KARDEX INH. SF 13, , ,17 0,67 CH SWISSLOG HOLDING AG , ,17 0,26 RÉSZVÉNYEK DÁN KORONÁBAN DK DAMPSKIBSS. NORDEN DK , ,65 0,97 DK DS TORM NÉVRE SZÓLÓ , ,70 0,33 RÉSZVÉNYEK EURÓBAN NL AALBERTS IND. NV , ,76 0,78 DE AAREAL BANK AG O.N , ,00 0,72 ES ABENGOA INH , ,00 0,52 IT ACEA S.P.A , ,00 0,37 IL ADVANCED VISION TECHNOLOGY , ,00 0,19 AT AGRANA BETEILIGUNGS-AG , ,00 0,29 DE ARQUES INDUSTRIES AG O.N , ,00 0,59 NL ASM INTL N.V. -EUR , ,00 0,57 IT ASTALDI S.P.A , ,31 0,66 AT AT & S AUSTRIA TECHN. U. SYSTEMT. AG , ,44 0,48 IT AZIMUT HLDG S.P.A. O.N , ,00 0,55 PTBNF0AM0005 BANIF SGPS N.P.REG. EO , ,24 0,36 GRS BANK OF PIRAEUS S.A , ,62 0,87 NL BE SEMICON.INDS INH , ,00 0,22 BE BEKAERT , ,00 0,52 AT00000BENE6 BENE INH. AKT. O.N , ,00 0,82 NL BINCKBANK N.V. EO -, , ,50 0,56 IT BREMBO S.P.A , ,00 0,57 IT BUZZI UNICEM S.P.A , ,00 0,39 FR CARBONE LORRAINE S.A , ,00 0,88 FI CARGOTEC CORP. B O.N , ,00 0,65 DE CENIT AG SYSTEMHAUS , ,00 0,23 DE CEWE COLOR HOLDING O.N , ,50 0,40 IT CIR ORD , ,00 0,35 GRS COCA COLA HBC , ,00 0,27 AT CONWERT IMMOBILIEN INVEST AG , ,00 0,42 ES CORPORACION FINANCIERA ALBA S.A , ,00 0,58 DE D + S ONLINE AG , ,00 0,90 DE000DCAG010 DEMAG CRANES AG , ,00 0,64 DE000A0HN5C6 DEUTSCHE WOHNEN AG INH , ,00 0,15 BE D'IETEREN PARTS SOC , ,29 0,37 GRS DUTY FREE SHOP S.A , ,04 0,55 PTMEN0AE0005 ENGIL - SOC.GEST.DE PART.SOCIETA SA , ,58 0,67 LU ESPIRIT.SAN.FINL GRP , ,00 0,68 GRS EUROBANK PROP.REAL EST.I. O.N , ,48 1,78 GRS EYDAP S.A , ,00 0,39 GRS FOLLI-FOLLIE NÉVRE SZÓLÓ , ,00 0,72 GRS FRIGOGLASS NÉVRE SZÓLÓ EO , ,00 0,52 NL FUGRO NV CVA , ,03 0,97 ES GAMESA CORP.TEC , ,20 0,58 IT GEMINA S.P.A , ,19 0,55 GRS GENIKI BANK , ,56 0,23 DE GERRY WEBER INTERNAT. O.N , ,84 0,78 IE00B00MZ448 GRAFTON GROUP PLC UTS O.N , ,00 0,57 GRS GREEK O.FOOTB.INH , ,00 0,45 DE GRENKE-LEASING , ,00 0,96 FR GROUPE STERIA SCA INH. EO , ,00 0,80 ES GRUPO EMP.ENCE INH. EO -, , ,00 0,48 DE HANNOVER RÜCKVERS. AG NÉVRE SZÓLÓ , ,00 0,79 DE000A0KF6M8 HANSEYACHTS O.N , ,00 0,22 FR HAULOTTE GROUP INH , ,80 0,32 DE HEIDELBERG. DRUCKMA , ,00 0,62 GRS HELLENIC STOCK EXCHANGE S.A. HOLDING , ,80 0,61 GRS HELLENIC TECHN. NÉVRE SZÓLÓ , ,20 1,09 DE000A0EQ578 HELMA EIGENHEIMBAU AG O.N , ,00 0,09 FI HK RUOKATALO A EO 1, , ,00 0,10 FR IMERYS S.A , ,00 0,64 IT IMMSI S.P.A. EO 0, , ,00 0,36 PTIPR0AM0000 IMPRESA SGPS S.A , ,00 0,23 NL IMTECH N.V. EO -, , ,80 0,97 DE IND.W.KARLSR.AUGSBG , ,00 1,00 IE INDEPENDENT NEWS AND MEDIA , ,00 0,30 IT INDESIT COMPANY , ,00 0,72 DE K+S AG O.N , ,00 1,54 FR KAUFMAN+BROAD INH. EO -, , ,00 0,45 FI KCI KONECRANES INTERNATIONAL CORP , ,00 2,00 NL KONINK.BAM GROEP , ,25 0,50 NL KONINKLIJKE VOPAK N.V , ,96 0,70 DE KRONES AG O.N , ,00 0, oldal

16 ISIN AZ ÉRTÉKPAPÍR MEGNEVEZÉSE ÁLLOMÁNY VÁSÁRLÁS ELADÁS ÁRFOLYAM ÁRF.-ÉRTÉK %-OS ARÁNY NÖVEKEDÉS CSÖKKENÉS EUR-ban AZ ALAP A TÁRGYIDŐSZAKBAN VAGYONÁBAN RÉSZVÉNYEK EURÓBAN FR LISI SA INH , ,00 0,87 DE LLOYD FONDS AG O.N , ,50 0,16 IE00B1W38B04 MCINERNEY HLDGS EO -, , ,00 0,12 GRS MOTOR OIL (HELL.) , ,00 0,37 DE NEMETSCHEK , ,00 0,83 FI NESTE OIL CORP , ,00 0,31 FR NEXANS INH , ,24 2,00 ES NH HOTELES S.A , ,47 0,33 FI NOKIAN RENKAAT OYJ , ,00 0,90 NL NUTRECO HOLDING NV , ,64 1,94 AT OBERBANK AG , ,00 1,16 ES OBRASCON INH , ,00 0,79 FI OKOBK CL.A O.N , ,00 0,51 NL OPG GROEP NV A , ,00 0,20 BE OPTION N.V. NOUVELLES O.N , ,00 0,12 FI OUTOKUMPU OY CL. A , ,00 0,50 AT PALFINGER AG , ,00 0,45 DE PFLEIDERER AG O.N , ,00 0,39 FR PLASTIC OMNIUM INH , ,00 0,43 AT0000A00XX9 POLYTEC HOLDG/INH EUR , ,00 0,72 AT0000APOST4 POST AG AKT.O.N , ,00 0,49 GRS POSTAL SAVINGS BANK O.N , ,00 0,24 ES PROSEGUR-COMP.DE SEGURIDAF S.A , ,00 0,85 GRS PUBLIC POWER CO. OF GREECE , ,00 0,70 DE PUMA AG O.N , ,60 0,39 AT RAIFF.INT.BK.HLDG INH.AKT.O.N , ,00 0,48 FI RAUTARUUKKI OY CL. A , ,00 0,98 IT RECORDATI SPA EO -, , ,83 0,39 DE RHEINMETALL BERLIN , ,00 0,95 AT RHI AG , ,20 1,32 FR RHODIA S.A. INH , ,00 0,33 FR RODRIGUEZ GRP INH , ,48 0,19 NL SBM OFFSHORE N.V. EO -, , ,86 0,36 AT SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQU. AG , ,00 2,01 PTSEM0AM0004 SEMAPA SGPS NÉVRE SZÓLÓ , ,87 0,63 DE000SKWM013 SKW STAHL-METAL.-HLDG. ON , ,00 0,34 IE00B1RR8406 SMURFIT KAPPA PLC EO -, , ,48 0,37 PTSNP0AE0008 SONAE CAPITAL SGPS IN.EO , ,00 0,03 PTSON0AM0001 SONAE SGPS NÉVRE SZÓLÓ EO , ,00 0,20 FR SR. TELEPERF. INH , ,00 1,45 DE SÜSS MICROTEC , ,00 0,82 BE TESSENDERLO CHEM. P.S. O.N , ,00 0,43 GRS THES. WATER S.+S. EO 1, , ,20 0,43 GRS TITAN CEMENT CO.S.A , ,00 0,26 DE000A0N4P43 TOGNUM AG , ,64 0,60 IE00B1HDWM43 TOTAL PRODUCE PLC EO -, , ,00 0,20 FR TRIGANO SA INH , ,00 0,09 ES TUBACEX INH , ,00 0,44 BE UMICORE S.A. NEW O.N , ,90 0,92 NL UNIT 4 AGR , ,00 0,38 NL USG PEOPLE N.V. EO -, , ,40 0,80 FR VALEO , ,00 0,81 FR VALLOUREC REUNIES , ,00 2,72 FR VIRBAC SA , ,00 0,42 IL VIZ.R.T. LTD , ,30 0,33 DE VOSSLOH AG O.N , ,10 0,94 DE WASHTEC AG O.N , ,98 0,52 FI YIT-YTHYMAE OY , ,00 0,34 FR ZODIAC S.A , ,62 0,55 AT ZUMTOBEL AG AKT , ,00 0,72 RÉSZVÉNYEK ANGOL FONTBAN GB INNOVATION GRP PLC , ,57 0,08 GB RAB CAPITAL PLC , ,15 0,17 RÉSZVÉNYEK MAGYAR FORINTBAN HU OTP BANK , ,11 0,70 RÉSZVÉNYEK NORVÉG KORONÁBAN NO AKVA GROUP ASA , ,84 0,03 BMG BW GAS LTD DL -, , ,29 0,71 NO CAMILLO EITZEN + CO. NK , ,88 0,65 NO EDB BUSINESS PARTNER ASA , ,16 0,48 NO KONGSBERG AUTO.HLDG NK , ,68 0,20 NO TGS NOPEC GEOPHYSICAL NK , ,98 1,17 NO TOMRA SYSTEMS ASA , ,28 0,24 NO WAVEFIELD INSEIS NK , ,46 0, oldal

17 ISIN AZ ÉRTÉKPAPÍR MEGNEVEZÉSE ÁLLOMÁNY VÁSÁRLÁS ELADÁS ÁRFOLYAM ÁRF.-ÉRTÉK %-OS ARÁNY NÖVEKEDÉS CSÖKKENÉS EUR-ban AZ ALAP A TÁRGYIDŐSZAKBAN VAGYONÁBAN RÉSZVÉNYEK SVÉD KORONÁBAN SE LINDAB AB O.N , ,62 0,67 SE SKANSKA AB -B- NÉVRE SZÓLÓ , ,31 0,77 SE SSAB SVENSKT STAL AB B(FRIA) , ,90 0,88 HIVATALOS TŐZSDÉKEN VAGY MÁS SZABÁLYOZOTT PIACOKON KERESKEDETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN EUR ,62 89,02 RÉSZVÉNYEK ÉSZT KORONÁBAN EE ARCO VARA AS EK , ,00 0,11 RÉSZVÉNYEK NORVÉG KORONÁBAN NO ODIM ASA NK , ,64 0,78 A HIVATALOS TŐZSDÉKEN VAGY MÁS SZABÁLYOZOTT PIACOKON NEM KERESKEDETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN EUR ,64 0,89 ÉRTÉKPAPÍRVAGYON ÖSSZESEN EUR ,26 89,91 BANKBETÉTEK EUR-BANKBETÉT EUR ,80 KÖTELEZETTSÉGEK NEM EU-PÉNZNEMEKBEN NOK EUR ,09 EUR ,71 10,04 ELHATÁROLÁSOK ARÁNYOS KAMATOK EUR ,84 ELHATÁROLT OSZTALÉKIGÉNYEK EUR ,50 HITELKAMATOK EUR -69,68 EUR ,66 0,05 AZ ALAP VAGYONA EUR ,63 100,00 1 HOZAMFIZETŐ BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK EUR 165,98 1 RÉSZBEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK EUR 168,40 1 TELJESEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK EUR 171,19 FORGALOMBAN LÉVŐ HOZAMFIZETŐ BEFEKTETÉSI JEGYEK DARAB ,111 FORGALOMBAN LÉVŐ RÉSZBEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYEK DARAB ,502 FORGALOMBAN LÉVŐ TELJESEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYEK DARAB ,883 DEVIZAÁRFOLYAMOK A KÜLFÖLDI DEVIZÁBAN TARTOTT ESZKÖZÖKET A i DEVIZAÁRFOLYAMOKON SZÁMÍTOTTUK ÁT EUR-RA: PÉNZNEM EGYSÉG ÁRFOLYAM SVÁJCI FRANK 1 EUR = 1,63220 CHF DÁN KORONA 1 EUR = 7,46165 DKK ÉSZT KORONA 1 EUR = 15,64650 EEK ANGOL FONT 1 EUR = 0,78605 GBP MAGYAR FORINT 1 EUR = 230,95000 HUF NORVÉG KORONA 1 EUR = 8,01875 NOK SVÉD KORONA 1 EUR = 9,43575 SEK A TÁRGYIDŐSZAK ALATTI ÉRTÉKPAPÍR-VÁSÁRLÁSOK ÉS -ELADÁSOK, AMENNYIBEN NEM SZEREPELNEK A VAGYONKIMUTATÁSBAN: ISIN AZ ÉRTÉKPAPÍR MEGNEVEZÉSE VÁSÁRLÁS ELADÁS NÖVEKEDÉS CSÖKKENÉS RÉSZVÉNYEK EURÓBAN PTBNF0AMS039 BANIF SGPS -ANR.(BAR) PTBNF0AMI022 BANIF SGPS -ANR.(GRATIS) NL BINCKBANK N.V. -ANR IE00B134XK63 BLACKROCK INTL L GRS BLUE STAR MAR.INH EO 1, AT BWIN INT.ENT.AKT.O.N AT0000A07S46 CONWERT-ANDIENUNGSRECHTE NL CORPORATE EXPRESS FR CREDIT AGRICOLE ILE-DE-FRANCE BE CUMERIO S.A GRS ETHNIKI GENL INS. NÉVRE SZÓLÓ GRX EUROBANK PROP.R.E.I.-ANR oldal

18 ISIN AZ ÉRTÉKPAPÍR MEGNEVEZÉSE VÁSÁRLÁS ELADÁS NÖVEKEDÉS CSÖKKENÉS RÉSZVÉNYEK EURÓBAN ES FADESA IMMOB.DESDO IE FYFFES PLC IT GEMINA S.P.A.-CPS30/ GRX GENIKI BANK -ANR FR GEODIS S.A. INH FR GROUPE STERIA SCA -ANR DE HUGO BOSS AG VZGE DE IKB DT.INDUSTRIEBANK O.N NL IMTECH N.V DE ITELLIGENCE AG O.N FI KEMIRA GROWHOW OYJ O.N GRS M.J. MAILLIS NÉVRE SZÓLÓ GRS MARFIN EGNATIA BK EO 1, PTMFR0AM0003 MARTIFER SGPS S.A. EO -, NL NUTRECO HLDG NV -ANR GRX PIRAEUS BANK -ANR AT0000A06NM0 RAIFF.INT.BK HLDG BZR A NL SBM OFFSHORE -ANR PTSON0AE0001 SONAE INVESTIMENTOS - SOC. GEST. S.A PTSON0AEC022 SONAE SGPS -ANR.(SON.CAP.) BE UMICORE S.A NL UNIVAR N.V NL WESSANEN NÉVRE SZÓLÓ RÉSZVÉNYEK NORVÉG KORONÁBAN NO ACTA HLDG NO BERGESEN WLDWIDE GAS NO NORGANI HOTELS NO PET. GEO-SVCS AS NEW KYG8549P1081 SUBSEA 7 INC RÉSZVÉNYEK SVÉD KORONÁBAN SE SSAB SV.STAL -ANR.B SE UNIBET (NEW) LS -,005 SDR oldal

19 Értékpapír-szerkezet 1) Sonstige Egyéb 6,33 % Industrie Ipar 42,71 % Informatika IT 6,13 % Energia Energie 7,18 % Nem Nicht alapvető Basiskonsumgüter cikkek fogyasztási 11,11 % Alap-, Roh-, segéd- Hilfs- & és üzemanyagok Betriebsstoffe 11,62 % Pénzügy Finanzen 14,91 % 1) Az alkalmazott szoftver tizenöt jegy pontossággal számol, és nem a feltüntetett két tizedes jeggyel. A kimutatott eredményekkel történő további számítások nyomán nem zárható ki eltérések előfordulása. 19. oldal

20 A teljesítmény alakulása az alap létrehozása óta 1) (Fordulónap: július 31.) 280,00 260,00 240,00 220,00 200,00 180,00 160,00 140,00 120,00 100,00 11,30 % p.a. 80, A teljesítmény alakulása naptári évek szerint 1) in % p.a. 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 16,78 32,35 35,34 0,00-10,00-20,00 5, év 5 év 10 év % p.a. 19,19 1) Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a hozam a devizaárfolyamok ingadozása miatt emelkedhet vagy csökkenthet. Az alap teljesítményét a Raiffeisen KAG a letétkezelő bank adatai alapján az OeKB-módszer (Österreichische Kontrollbank AG) szerint határozza meg. Az eladással és visszaváltással kapcsolatos jutalékokat ennek során nem vesszük figyelembe. A múltbéli teljesítmény alapján nem vonhatók le következtetések az alap hozamának jövőbeni alakulására vonatkozóan. Teljesítmény százalékban (jutalékok nélkül) a kifizetett hozam és kifizetés figyelembevételével. Bécs, október oldal

21 Hitelesítő záradék A Befektetési alapokról szóló törvény bekezdésének megfelelően elvégeztük a Raiffeisen-Európa-SmallCap Alap amely a Befektetési alapokról szóló törvény 20. -a szerinti résztulajdonosi alap augusztus 1-jétől július 31-éig tartó pénzügyi évéről készített éves jelentés és a könyvelés vizsgálatát. A vizsgálat kiterjedt arra is, hogy figyelembe vették-e a Befektetési alapokról szóló törvényt és az Alapkezelési Szabályzatot. A Befektetési alapokról szóló törvény előírásai, az Alapkezelési Szabályzat kiegészítő rendelkezései és az adózásra vonatkozó előírásoknak megfelelően végzett könyvvezetés, napi értékelés, a levonandó adók kiszámítása és az éves jelentés elkészítése, valamint az alap különvagyonának kezelése a befektetési alapkezelő és a letéti bank törvényes képviselőinek felelőssége. A mi feladatunk könyvvizsgálóként az, hogy az általunk elvégzett vizsgálat alapján véleményt alkossunk a könyvelésből levezetett számokról és az éves jelentés általános megállapításairól, valamint megállapítsuk, hogy az alap különvagyonának kezelése során betartották-e a Befektetési alapokról szóló törvény és az Alapkezelési Szabályzat rendelkezéseit. Vizsgálatunkat a Befektetési alapokról szóló törvény bekezdése szerint az előírásszerű könyvvizsgálat osztrák alapelveinek figyelembevételével végeztük. Eszerint a vizsgálatot úgy kell tervezni és végrehajtani, hogy az éves jelentésre, a könyvelés szabályszerűségére és a törvény és az Alapkezelési Szabályzat betartására kiható hibák és vétségek kellő biztonsággal felismerhetőek legyenek. A vizsgálati lépések meghatározása során figyelembe vesszük az alap különvagyonának kezelésére vonatkozó ismereteinket, valamint a lehetséges hibákkal kapcsolatos várakozásainkat. A vizsgálat keretében szúrópróbaszerűen vizsgáljuk a könyvelésben és az éves jelentésben szereplő adatok alapjául szolgáló bizonylatokat. A vizsgálat kiterjed továbbá az éves jelentés összeállítása során alkalmazott számviteli alapelvek véleményezésére is. Megítélésünk szerint vizsgálatunk kellően biztos alapot szolgáltat véleményünk kialakításához. 21. oldal

22 Vizsgálatunk alapján kifogások nem merültek fel. A vizsgálat keretében szerzett ismereteink alapján, megítélésünk szerint az éves jelentés megfelel a jogszabályi előírásoknak. A Befektetési alapokról szóló osztrák szövetségi törvény és az Alapkezelési Szabályzat előírásait figyelembe vették. Bécs, október 13. KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft Mag. Wilhelm Kovsca könyvvizsgáló ppa. Dr. Franz Frauwallner könyvvizsgáló 22. oldal

23 Az EUR-ban történő hozamfizetés/kifizetés adózása Raiffeisen-Európa-SmallCap Alap, 2007/2008. pénzügyi év Magánvagyon részét képező befektetési jegyek: Ha a befektető tett választó nyilatkozatot, akkor az alapból származó jövedelmek a tőkejövedelem-adó levonásával teljes mértékben adózottnak számítanak; ezeket az adónyilatkozatban feltüntetni nem szükséges. A részleteket megtalálja honlapunkon ( a Steuerliche Behandlung (adóügyi tudnivalók) címszó alatt. Vállalati vagyon (természetes személyek/jogi személyek) valamint magánalapítványi vagyon részét képező befektetési jegyek: Az Ausztriában korlátlanul adóköteles befektetőkre a Raiffeisen-Európa-SmallCap Alap vonatkozásában érvényes adózási szabályokat megtalálja honlapunkon: oldal

24 Alapkezelési Szabályzat a befektetésijegy-tulajdonosok és a Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h., Bécs (a továbbiakban: befektetési alapkezelő ) között a befektetési alapkezelő által kezelt befektetési alapokkal kapcsolatban fennálló jogviszony szabályozására. Az Általános Alapkezelési Szabályzat csak az egyes befektetési alapokra külön vonatkozó Egyedi Alapkezelési Szabályzatokkal együtt érvényes. 1. Alapok A befektetési alapkezelő az osztrák Befektetési alapokról szóló évi törvény (Befektetési alapokról szóló törvény) mindenkori hatályos változatának hatálya alá tartozik. 2. Tulajdonrészek 1. A befektetési alap vagyontárgyainak tulajdonjoga egyforma tulajdonrészekre van felosztva. A tulajdonrészek száma nincs korlátozva. 2. A tulajdonrészeket értékpapír-jellegű befektetési jegyek testesítik meg. Az egyedi alapkezelési szabályzatok rendelkezése szerint több befektetésijegy-fajta bocsátható ki. Alakszerűségük szerint a befektetési jegyek összevont címletű értékpapírok formájában (Letéti törvény 24. -a a mindenkori hatályos változatban) vagy materializált formában kerülnek előállításra. 3. Az összevont címletű értékpapír formájában tulajdonrészt vásárló befektető olyan arányban részesedik a befektetési alap összes vagyontárgyából, amilyen arányú tulajdonrészt vásárolt az összevont címletű értékpapírban foglalt tulajdonrészben. A befektetési jegyet megvásárló befektető a jegy által megtestesített tulajdonrésszel arányos részesedést szerez a befektetési alap összes vagyontárgyában. 4. A befektetési alapkezelő a tulajdonrészeket a Felügyelőbizottság hozzájárulásával feloszthatja (feldarabolhatja), és további befektetési jegyeket hozhat forgalomba a tulajdonosai számára, vagy a régi befektetési jegyeket újakra cserélheti, ha a számított egy jegyre jutó nettó eszközérték (6. ) nagysága alapján úgy ítéli meg, hogy a tulajdonrészek felosztása a résztulajdonosok érdekét szolgálja. 3. Befektetési jegyek és összevont címletű értékpapírok 1. A befektetési jegyek tulajdonosra szólnak. 2. Az összevont címletű értékpapírok a letétkezelő bank egyik ügyvezetőjének vagy valamely ezzel megbízott alkalmazottjának saját kezű aláírásával, valamint a befektetési alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírásával vannak ellátva. 3. A materializált jegyek a letétkezelő bank egyik ügyvezetőjének vagy valamely ezzel megbízott alkalmazottjának, valamint a befektetési alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírásával vannak ellátva (5. ). 4. A befektetési alap kezelése 1. A befektetési alapkezelő jogosult a befektetési alap vagyontárgyai felett rendelkezni és az azokból eredő jogokat gyakorolni. Ennek során saját nevében, a tulajdonosok javára jár el. Köteles a tulajdonosok érdekeit és a piac integritását óvni, az osztrák Részvénytörvény (AktG) bekezdésében foglaltaknak megfelelően a tisztességes és lelkiismeretes üzletember gondosságával eljárni, és a Befektetési alapokról szóló törvény, valamint az Alapkezelési Szabályzat rendelkezéseit betartani. A befektetési alapkezelő a befektetési alap kezelése során igénybe vehet harmadik személyt, akinek átengedheti annak a jogát is, hogy a befektetési alapkezelő nevében vagy a saját nevében a befektetők javára a vagyontárgyak felett rendelkezzen. 2. A befektetési alapkezelő a befektetési alap nevében sem pénzkölcsönt nem nyújthat, sem pedig kezességi vagy garanciaszerződésből eredő kötelezettségeket nem vállalhat. 3. A befektetési alap vagyontárgyait az Egyedi Alapkezelési Szabályzatban megengedett esetek kivételével nem lehet óvadékba adni vagy egyéb módon megterhelni, fedezeti célra átengedni vagy engedményezni. 24. oldal

25 4. A befektetési alapkezelő a befektetési alap nevében nem értékesíthet olyan, a Befektetési alapokról szóló törvény 20. és 21. -ában rögzített értékpapírokat, pénzpiaci eszközöket vagy más befektetett pénzügyi eszközöket, amelyek az üzletkötés időpontjában nem tartoznak az alap tulajdonába. 5. Letétkezelő bank A Befektetési alapokról szóló törvény 23. -ának megfelelően megbízott letétkezelő bank (13. ) kezeli a befektetési alap letétjeit és számláit, és gyakorolja az összes egyéb, a Befektetési alapokról szóló törvényben és az Alapkezelési Szabályzatban ráruházott funkciót. 6. Eladás és nettó eszközérték 1. Minden esetben, amikor befektetési jegyek eladására vagy visszaváltására kerül sor, de legalább kétszer egy hónapban, a letétkezelő bank köteles az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéket valamennyi befektetésijegy-fajtára vonatkozóan kiszámítani, és az eladási és visszaváltási árat (7. ) közzétenni. Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték meghatározásához a befektetési alap a befektetéseken elért jövedelmeket is tartalmazó összesített nettó eszközértékét kell elosztani a befektetési jegyek számával. A befektetési alap összesített nettó eszközértékét a letétkezelő bank határozza meg úgy, hogy a befektetési alap tulajdonában lévő értékpapírok és részvény-elővételi jogok aktuális árfolyamához hozzáadja az alap portfóliójában található pénzpiaci eszközök és pénzügyi befektetések, pénzösszegek, bankbetétek, követelések és egyéb jogok értékét, és levonja a kötelezettségeket. Az árfolyamértékek meghatározása a Befektetési alapokról szóló törvény bekezdése értelmében a mindenkori utolsó közzétett tőzsdei árfolyam, illetve ármegállapítások alapulvételével történik. 2. Az eladási ár a befektetési jegy nettó eszközértékének és a társaság eladási költségeinek fedezésére felszámolt eladási jutaléknak az összege. Az eladási árat felfelé kell kerekíteni. Az eladási jutalék, illetve a kerekítési különbözet mértékét az Egyedi Alapkezelési Szabályzat (25. ) tartalmazza. 3. Az egyes befektetésijegy-fajtákra megállapított eladási és visszaváltási árat a Bécsi Tőzsde hivatalos lapjának befektetési alapokra vonatkozó mellékletében és egy belföldön megjelenő, országos, nagy példányszámú gazdasági vagy napilapban kell közzétenni. 7. Visszaváltás 1. A befektetési jegy tulajdonosának kérésére a befektetési alapban való részesedését a mindenkori aktuális visszaváltási ár kifizetésével és adott esetben a befektetési jegy, a még nem esedékes hozamszelvények és megújítási szelvények visszaadása ellenében vissza kell váltani. 2. A visszaváltási ár a befektetési jegy nettó eszközértékének felel meg, amelyből, ha az Egyedi Alapkezelési Szabályzat (25. ) úgy rendelkezik, jutalék és/vagy kerekítési különbözet kerül levonásra. A visszaváltási ár kifizetése, valamint a visszaváltási ár 6. -ban rögzített kiszámítása és közzététele a Pénzpiaci Felügyelet egyidejű tájékoztatása mellett átmenetileg elmaradhat, és függővé tehető a befektetési alap vagyontárgyainak eladásától, valamint az értékesítési bevétel beérkezésétől, amennyiben olyan rendkívüli körülmények állnak fenn, amelyek ezt a befektetésijegy-tulajdonosok jogos érdekeinek figyelembevételével szükségessé teszik. Ilyen eset elsősorban akkor áll fenn, ha a befektetési alap az alap vagyonának 5 százalékát vagy annál nagyobb részét fektette be olyan eszközökbe, amelyek értékelési árfolyamai a politikai vagy gazdasági helyzetből következően teljesen nyilvánvalóan, és nem csak egyes esetekben nem felelnek meg a tényleges értéknek. 8. Jelentéstételi kötelezettség 1. A befektetési alap pénzügyi évének vége utáni négy hónapon belül a befektetési alapkezelő közzéteszi a Befektetési alapokról szóló törvény 12. -ának megfelelően elkészített éves jelentését. 2. A befektetési alap pénzügyi évének első hat hónapja utáni két hónapon belül a befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvény 12. -ának megfelelően elkészített féléves jelentést tesz közzé. 3. Az éves jelentést és a féléves jelentést a befektetési alapkezelőnél és a letétkezelő banknál el kell helyezni megtekintésre, és befektetési alapkezelő internetes oldalán ( hozzáférhetővé kell tenni. 25. oldal

26 9. A hozamrészesedések megőrzési ideje A befektetésijegy-tulajdonosok hozamrészesedés kiadására vonatkozó igénye öt év elteltével évül el. Az ilyen hozamrészesedéseket a fenti határidő lejárta után a befektetési alap hozamaként kell kezelni. 10. Közzététel A befektetési jegyeket érintő valamennyi közzétételre kivéve a 6. szerint számított értékek közzétételét az osztrák Tőkepiaci törvény 10. -ának rendelkezéseit kell alkalmazni. A közzététel vagy a teljes anyag Wiener Zeitung Közlönyében történő megjelentetésével, vagy a befektetési alapkezelőnél és a fizetési helyeken elégséges számú példány térítésmentes rendelkezésre bocsátásával történik. Utóbbi esetben a Wiener Zeitung Közlönyében közzé kell tenni a megjelenés dátumát és az átvételi helyeket. 11. Az Alapkezelési Szabályzat módosítása A befektetési alapkezelő az Alapkezelési Szabályzatot a felügyelőbizottság és a letétkezelő bank hozzájárulásával módosíthatja. A módosításhoz szükséges ezenkívül a Pénzpiaci Felügyelet engedélye is. A módosítást közzé kell tenni, és az a közzétételben megjelölt napon, legkorábban azonban a közzététel után három hónappal lép hatályba. 12. Felmondás és felszámolás 1. A befektetési alapkezelő a Pénzpiaci Felügyelet engedélyének beszerzése után, legalább hat hónapos felmondási idővel, ill. abban az esetben, ha az alap vagyona euró alá csökken, azonnali hatállyal, egyidejű nyilvános közzététellel (10. ) mondhatja fel a befektetési alap kezelését. 2. Ha a befektetési alapkezelőnél ennek a befektetési alapnak a kezelésére vonatkozó joga megszűnik, akkor a további kezelés vagy a felszámolás a Befektetési alapokról szóló törvény vonatkozó rendelkezései szerint történik. 12a. Az alap vagyonának beolvadása vagy átadása A befektetési alapkezelő a befektetési alap vagyonát a Befektetési alapokról szóló törvény bekezdése, illetve bekezdése értelmében egyesítheti más befektetési alapok vagyonával, vagy a befektetési alap vagyona beolvadhat egy másik befektetési alapba, ill. más befektetési alapok vagyona beolvasztható a társaság által kezelt befektetési alapba. 26. oldal