Elemzés Telefon: Kovács Nóra, elemzı 423-2441 Barta György, elemzı 423-2887 Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Részvényértékesítés Telefon: Kertai Katalin, üzletágvezetı 489-8341 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345 Sütı László, üzletkötı 489-8366 Borók Balázs, üzletkötı 489-8365 RÉSZVÉNYPIACI HÍREK Mi történt tegnap... A tegnapi pozitív ázsiai zárást még egy bizonytalan európai nyitás követte. Nap végére azonban a több M&A tranzakció, valamint az eurózóna vártnál erısebb külkereskedelmi adata felfelé húzta az indexeket. Az ír adósságproblémák még mindig a felszínen voltak tegnap, az euró tovább gyengült a dollárral szemben, ami még mindig a kockázatkerülést jelzi a befektetık részérıl. Amerikában a jó kiskereskedelmi forgalmi adatot igen gyenge elıretekintı feldolgozóipari index kísérte,és a nap végére ismét pirosban záratták az S&P500-at. A dollár erısödése további csökkenést eredményezett a nyersanyagok árfolyamában is. A BUX is feljebb zárt és felülteljesítette a régiós piacokat. A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország Jelenlegi Változás Index Ország Jelenlegi Változás Dow Jones USA 11 202 0.1% BUX Magyarország 22 362 1.1% S&P500 USA 1 198-0.1% PX Csehország 1 147-0.7% NASDAQ USA 2 514-0.2% WIG20 Lengyelország 2 719-0.7% Xetra DAX Németország 6 790 0.8% RTS Oroszország 1 609 0.3% FTSE 100 Nagy-Britannia 5 820 0.4% Kospi Dél-Korea 1 914 0.0% Nikkei Japán 9 828 1.1% SENSEX India 20 310 0.8% Hangseng Hong Kong 24 027-0.8% Shanghai Kína 3 158 1.0% HÉTFİ 2010/11/15 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges CZ 9:00 PPI, év/év október 2,4% 2,8% 2,6% EZ 11:00 Külkereskedelmi mérleg, mrd szeptember -5 0,1 2,9 PL 14:00 CPI, év/év október 2,5% 2,8% 2,8% US 14:30 Kiskereskedelmi forgalom, hó/hó október 0,7% 0,7% 1,2% US 14:30 Empire feldolgozóipari index november 15,73 13-11,14 PL 15:00 Költségvetési teljesítmény, kumulatív október 75,7% 80,1% Ma várható... Kína a hétfıi emelkedés után újra mélyrepülésbe kezdett, ami egyelıre úgy tőnik, rányomja a bélyegét az európai nyitásra is. A tegnapi amerikai zárás körül erısödı eladói nyomás sem küldött jó jelet a piacnak. Ma a német ZEW-index és az amerikai ipari termelés adata adhat újabb lökést a piacoknak, amit a tegnapi erıs amerikai kiskereskedelmi adat után a Wal-Mart és a Home Depot eredménye is kísér. KEDD 2010/11/16 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges EZ 11:00 CPI, év/év, végleges október 1,9% DE 11:00 ZEW-index november -7,2-4 US 14:30 PPI, hó/hó október 0,4% 0,8% US 15:00 Nettó hosszú távú tıkeáramlás, mrd szeptember 128,7 US 15:15 Ipari termelés, hó/hó október -0,2% 0,3% US 15:15 Kapacitáskihasználtság október 74,7% 74,9% US 16:00 NAHB ingatlanpiaci bizalmi mutató november 16 17 VÁLLALATI ESEMÉNYNAPTÁR Dátum Ország Vállalat Várakozás Elızı évi Tényleges 16 nov US Abercrombie & Fitch 0.51 0.55 16 nov US Home Depot Inc 0.48 0.41 16 nov US Wal-Mart Stores, Inc. 0.9 0.84 16 nov GR Infineon 0.15 0.02 1
VEZETİ RÉSZVÉNYPIACOK TOP5-0% Daily S&P500 Index 04 11 18 25 01 08 15 LOW5 1 200 1 180 1 160 FORD MOTOR CO 4.3% PULTEGROUP INC -5.5% EASTMAN KODAK 3.5% AKAMAI TECH IN -5.1% COLGATE PALMOL 2.3% SPRINT NEXTEL -5.0% CONSTELLATION 2.3% D.R. HORTON IN -4.7% EL PASO CORP 2.1% JUNIPER NETWRK -4.1% A dollár erısödése miatt tovább csökkentek a nyersanyagárak, ezzel az olaj- és a bányászati cégek részvényei is átlagosan 0,9%-kal zártak lejjebb. A kockázatkerülés még mindig érezhetı maradt, és bár nap közben már pozitív tartományban mozgott az S&P500, az utolsó pár órában ismét pirosban csukták. Az index a tegnapi csökkenéssel már egyhuzamban három napi esésen van túl, igaz, a tegnapi forgalom alacsonyabb volt a korábbi napokénál. Meglátjuk, hogy a 20 napos szintje elég erıs lesz-e, hogy megfogjon egy további esést. Az októberi kiskereskedelmi forgalom az elmúlt 7 hónap legnagyobb emelkedését hozta, a gépjármővek és az építkezéshez szükséges eszközök kategóriájának az emelkedése volt kiemelkedı. Ezzel szemben az elıretekintı általános üzleti hangulatot és feldolgozóipari aktivitást mérı Empire-index váratlanul -11,1-re esett vissza októberben, a várt +14-es érték helyett. 7,6 milliárd dolláros felvásárlást jelentett be tegnap a Caterpillar. A cég a pénteki záróár felett 32%-os prémiummal vásárolja meg a Bucyrus International bányászati eszközöket gyártó vállalat részvényeit. A Caterpillar részvényei 1%-kal, míg a Bucyrus papírjai 29%-ot emelkedtek nap végére. 4,1%-ot estek az Amazon részvényei, mivel több konkurens kiskereskedı köztük a Wal-Mart ingyenes házhozszállítással próbálja magához csalogatni a vevıket az ünnepek közeledtével. 0.82% Daily DAX Index 04 11 18 25 01 08 15 6 600 6 500 6 400 6 300 6 200 3 A vártnál nagyobb kereskedelmi többletet jelentett az eurózóna szeptemberben, amit egyrészrıl az export emelkedése, másrészrıl pedig az import csökkenése eredményezett. Valamelyest enyhültek az ír adósságproblémával kapcsolatos aggodalmak tegnap, miután egyes hírek szerint a kormány már megkezdte tárgyalásait egy esetleges rendkívüli hitel ügyében. Ennek hatására az európai részvényindexek is emelkedéssel zárták a tegnapi napot. Az autógyártók részvényei vezették a DAX-ot, TOP5 LOW5 egyes hírek szerint ugyanis egyesülne a MAN és MAN SE/d 6.2% INFINEON TECH /d -0.8% a Scania. Ezzel a Volkswagen teljesen maga alá BAYER N AG/d 3.9% FRESENIUS SE V/d -0.8% vonhatná a két cég felügyeletét, és ezzel új alapokra helyezhetné a teherautógyártó üzletágát, VOLKSWAGEN VZ/d 2.3% SIEMENS N/d -0.7% és felvehetné a versenyt a Daimlerrel, valamint a DAIMLER AG N/d 2.0% MERCK KGAA/d -0.3% Volvóval e téren. A MAN, a Volkswagen és a BASF SE/d 1.9% FRESENIUS MEDI/d -0.3% Scania részvényei 6,2%, 3,3% és 1,3%-kal zártak feljebb a hírre. Szintén kedvezı hír a német autóipar tájáról, hogy a hatalmas keresletfelfutást (elsısorban a kínai oldalról) a gyártók kapacitáskihasználtságuk maximumánál sem képesek idıben kielégíteni. Az Audi szóvivıje elmondta, hogy minden idık legnagyobb megrendelésállományát regisztrálta a cég. Aki A5-ös modellt szeretne venni, annak akár 5 hónapot is várnia kell az autóra. A BHP Billiton végül elállt a Potash részvényeire tett ajánlattól, és elegett tett a befektetıi elvárásoknak, azaz 2
inkább a befektetıket jutalmazza a kifizetéssel. A részvény 1,8%-kal zárt feljebb. Kiváló eredménnyel zárultak a Bayer szivinfarktus megelızését célzó, Xarelto nevő gyógyszerének amerikai vizsgálatai, aminek köszönhetıen a részvény 3,9%-os emelkedést produkált tegnap. RÉGIÓS RÉSZVÉNYPIACOK TOPS 1.06% Daily BUX Index 04 11 18 25 02 08 15 LOWS 23 000 22 500 22 000 RFV 3.8% FHB MORTGAGE BK -2.8% OTP BANK 2.9% EGIS Nyrt -1.8% TISZAI VEGYI KOM 1.1% Magyar Telekom -1.0% RICHTER GEDEON 1.1% PannErgy 0.0% RABA 0.9% ECONET.HU 0.0% MAGYAR OLAJ GAZI 0.5% FOTEX 0.5% Erıs kezdés után bizonytalanul kereste a helyét a BUX, de a nap végére inkább pozitívba billent a mérleg, és 1% feletti pluszban zárt. Az élen a gyorsjelentését publikáló RFV zárt 8149- on, ezt az OTP követte 5450 forintos zárással. A Richtert és a MOL-t 45450 és 19000 forintig vitte a lendület, míg a Telekom 1%-os csökkenéssel 592 forinton zárt. A lista végén újból az FHB végzett, 1095 forinton. A Pannergyvel kapcsolatos hír, hogy az eredetileg csak visszasajtoló kútnak indult szentlırinci fúrás során kiderült, hogy a kút vízhozama akár 2400-2600 liter is lehet másodpercenként, ami meghaladja az eddigi 1800 liter/másodperces legmagasabb vízhozamot a cég történetében. Egyelıre a kutat az eredeti terveknek megfelelıen visszasajtolásra hasznosítják, a késıbbiekben azonban - ha a kereslet megköveteli - termelıvé is lehet alakítani. Szentlırincen decemberben kezdıdik a geotermikus távfőtési rendszer próbaüzeme, ami januártól már üzemszerően indulhat. A várakozásoknak nagyjából elegett tett a Rába tegnapi gyorsjelentése. Az árbevétel 9%-kal növekedett, de ezen belül a fütımő-üzletág jelentıs visszaesést produkált. Operatív szinten 147 millió forint veszteséget termelt a cég. Év végére azonban tartja a menedzsment a kitőzött éves 5%-os árbevétel-, valamint EBITDA növekedési várakozását, ami erıs utolsó negyedévet feltételez. Az RFV árbevétele több mint háromszorosára nıtt a harmadik negyedévben, EBITDA soron pedig 27%-os a bıvülés tavalyhoz képest. A cég nem állt le a folyamatos terjeszkedéssel, és egy újabb piacra is készül belépni a magyar és a román piac mellett. -0.74% Daily WIG20 Index PLN 2 700 A lengyel építkezési vállalat, a PBG, nettó eredménye 51%-kal lett magasabb a tavalyinál, ami a magasabb profitmarzsnak köszönhetıen felülmúlta a várakozásokat. A cég az év végi profitelırejelzését 220 millió zlotyra emelte. 2 650 27 04 11 18 25 02 08 15 2 600.1 TOP5 LOW5 CYFRPLSAT 3.19% BIOTON -5.26% LOTOS 1.39% PZU -2.08% ASSECOPOL 1.04% PGNIG -2.05% BRE 0.49% TPSA -1.59% PGE 0.18% PBG -1.35% 3
-0.74% Daily PX Index 04 11 18 25 01 08 15 2010 október 2010 november CZK 1 160 1 150 1 140 1 130 A Telefonica O2-re vonatkozó korábbi 415 koronás célárát 430 koronára emelte a Nomura, továbbra is semleges ajánlás mellett. TOP5 LOW5 AAA Auto Group 2.5% ECM REAL EST.INV -5.9% KOMERCNI BANKA -0.2% KIT DIGITAL -3.4% NWR -0.4% PEGAS Nonwovens -2.8% PHILIP MORRIS CR -0.5% CENT O MEDIA -2.2% UNIPETROL -0.5% TELEFONICA O2 CR -1.8% 4
Daily BUX Index 2010.07.20. - 2010.11.17. (BUD) 23 000 22 500 22 000 21 500 21 000 26 02 09 16 23 30 06 13 20 27 04 11 18 25 02 08 15 10 júl. Daily S&P500 Index 2010.08.02. - 2010.11.17. (NYC) 1 160 1 120 1 080 02 09 16 23 30 07 13 20 27 04 11 18 25 01 08 15 Daily DAX Index 6 400 6 200 6 000 3 16 23 30 06 13 20 27 04 11 18 25 01 08 15 Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos 5
Daily OTP Bank 5 400 5 100 4 800 4 500 0 16 23 30 06 13 20 27 04 11 18 25 02 08 15 Daily Magyar Telekom 640 600 560 0 16 23 30 06 13 20 27 04 11 18 25 02 08 15 Daily MOL 21 000 20 000 19 000 0 16 23 30 06 13 20 27 04 11 18 25 02 08 15 2010 augusztus 2010 szeptember Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos 6
Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 7