4iG NYRT. A TÁRSASÁG 2017. ÉV I. NEGYEDÉVES TEVÉKENYSÉGÉRŐL 4iG Nyilvánosan Működő Részvénytársaság H-1037 Budapest, Montevideo u. 8. 4iG Nyrt. Tel.: +36-1-371-2910 Fax: +36-1-371-2911 http://www.4ig.hu 1
Tartalom 1. Vezetői összefoglaló... 3 2. IFRS szerint konszolidált, nem auditált negyedéves pénzügyi kimutatások... 5 2.1 Konszolidált átfogó eredménykimutatás... 5 2.2 Konszolidált mérleg... 6 2.3 Konszolidált saját tőke változás kimutatása... 7 2.4 Konszolidált Cash Flow kimutatás... 8 3. Általános adatok a kibocsátóról... 9 4. Részvényinformációk... 9 5. Tulajdonosi szerkezet... 9 6. Tisztségviselők... 10 6.1 Cégvezetés... 10 6.2 Tisztségviselők díjazása... 10 6.3 Vezető tisztségviselők 4iG részvénytulajdona... 11 7. A Jelentés aláírására jogosultak... 11 8. Leányvállalatok... 11 9. Az időszak fontosabb eseményei (időrendben)... 12 9.1 Opciós részvényvételi szerződés kötése... 12 9.2 Vezető állású személy értékpapír-tulajdonának változása... 12 9.3 Leányvállalat nagy összegű szerződéskötése... 12 9.4 Leányvállalat nagy összegű szerződéskötései... 12 10. Nyilatkozat... 13 2/13. oldal
1. Vezetői összefoglaló 4iG Nyrt. 2017. I. negyedévében a 4iG Cégcsoport eredményessége (EBITDA) az egy évvel korábbi értéket kis mértékben meghaladta. Az idei évben eddig megvalósult projektek eredménytartalma csökkent, az árbevétel növekedése lényegesen nagyobb, gyakorlatilag azonos EBITDA tartalom mellett. Ugyanakkor optimizmusra ad okot, hogy a Cégcsoport leányvállalatainak projektekkel való feltöltöttsége jelentős, ezek közül kiemelkedik a megnyert két Európai Uniós transzferből származó projekt. (lsd. 9.3 és 9.4 pont) A menedzsment alapvető céljának tekinti, hogy a 2016-os belső átszervezések hatására megerősödve, 2017-ben a Cégcsoport újra növekedési pályára álljon és sikeres üzleti évet zárjon. A kitűzött cél a meglévő vevőkör megtartása mellett új piaci szegmensek meghódítása, a növekvő informatikai piacon a pozíciók erősítése. A végrehajtott átszervezések, költséghatékonysági intézkedések révén az eredménymutatók erőteljesebb növelése a cél. A 2017. évben fontos feladat a versenyszférából származó értékesítési bevétel növelése, a fedezettségi szint javítása mellett. Fontos, hogy az új, akvirált vevőket meg tudjuk tartani és a for-profit szektorban tovább tudjuk növelni piaci részarányunkat. Kidolgozásra került egy nemzetközi kereskedelmi stratégia, amely a nemzetközi terjeszkedés alapjait foglalja össze. Meghatározásra kerültek a kulcsterületek és szolgáltatások, valamint azon országok, ahol ezekkel reális lehet az eredmények elérése. Ehhez a menedzsment szervezeti szinten és erőforrásokat tekintve is kész a szükséges változtatásokra. 2017 I. negyedévében a Cégcsoport IFRS szerinti konszolidált értékesítési árbevétele 3,7 milliárd Ft volt, ami 36%-os növekedést mutat az előző év azonos időszakához mérten. A vállalatcsoport üzleti eredményessége (EBITDA) 48 millió Ft. Ez 2%-kal magasabb, mint a 2016. I. negyedévi érték, számszerűen 1 millió Ft növekedést mutat. E mérsékelt növekedés annak a következménye, hogy a növekvő árbevételhez szükséges tárgyi és személyi feltételeket a Cégcsoport tagvállalatai már lekötötték, a magasabb forgalomhoz indokolt erőforrások költsége még nem térült meg az elvárt mértékben. Létszám tekintetében, felkészülve a további dinamikus növekedésre, tart a bővülés. A Cégcsoport dolgozói záró létszáma a 2016.03.31-i 377 főről 392 főre nőtt. A Cégcsoport továbbra is különös figyelmet fordít a kutatás-fejlesztési tevékenységre, 2017. január 2-től megkezdődött az "Nemzeti innovációs onkogenomikai és precíziós onkoterápiás program " projekt szakmai végrehajtása. A Társaság továbbra is konzervatív devizapolitikát folytat, gyártói importfizetési kötelezettségét, valamint a nagyobb devizás vevői követeléseit határidős devizatranzakciókkal fedezi. A Társaság pénzügyi helyzete - továbbra is - stabil és megfelelően szolgálja a minél magasabb eredményesség elérését. A forgalom növekedésének finanszírozási igényét bankhitelekkel oldotta meg. 3/13. oldal
A 4iG részvények I. negyedéves tőzsdei átlagára (2.785 forint) 40,2%-kal volt magasabb, mint a 2016. I. negyedév átlaga, a 2017. március 31-i záróár 2.790 forint, ami 36,3%-kal magasabb a 2016. március végi záróárnál. A 4iG piaci kapitalizációja 2017. március 31-én 5,2 milliárd forintot ért el. Az Időközi vezetőségi beszámolóban szereplő adatok IFRS elvek szerint konszolidáltak, nem auditáltak és ezer forintban vannak megadva, kivéve, ha más van megjegyzésben feltüntetve. A zárójelben lévő adatok negatív értékeket jelölnek. A 4iG Nyrt. nemzetközi pénzügyi beszámolási standardok szerint konszolidált főbb mutatóit az alábbi táblázat mutatja: Megnevezés 2017.Q1 2016.Q1 Változás +/- %-ban Értékesítés nettó árbevétele 3.710.141 2.722.559 36,27% Pénzügyi és értékcsökkenési leírások előtti szokásos eredmény (EBITDA) 48.076 47.045 2,19% Üzleti eredmény (EBIT) (74.529) (38.512) n.a. Adózott eredmény (PAT) (110.198) (114.184) n.a. Teljes átfogó jövedelem (110.198) (114.184) n.a. Létszám* 392 377 3,98% Egy főre jutó nettó árbevétel*** 9.275 7.563 22,65% Átlagos állományi létszám 400 360 11,11% Tőzsdei mutatók Részvény tőzsdei záróára* (Ft.ban) 2.790 1.990 40,20% Részvények tőzsdei átlagára (Ft-ban) 2.785 2.043 36,34% A 4iG Nyrt. piaci kapitalizációja (milliárd Ft-ban) 5,2 3,7 41,76% Egy részvényre jutó EBITDA** 26 25 2,29% Nettó eredmény (EPS)** (60) (61) n.a. Hígított EPS mutató** (59) (61) n.a. Saját tőke** 1.578 1.852 (14,79)% * időszak végén ** forintban *** átlaglétszámra vetítve 4/13. oldal
2. IFRS szerint konszolidált, nem auditált negyedéves pénzügyi kimutatások 2.1 Konszolidált átfogó eredménykimutatás adatok ezer forintban, kivéve, ha másképp van feltüntetve 2017.03.31. 2016.03.31. Értékesítés nettó árbevétele 3.710.141 2.722.559 Egyéb működési bevétel 38.275 105.323 Bevételek összesen 3.748.416 2.827.882 Eladott áruk és szolgáltatások 2.642.004 1.811.582 Működési ráfordítások 292.101 308.666 Személyi jellegű ráfordítások 764.276 658.949 Egyéb ráfordítások 1.959 1.639 Működési költségek 3.700.340 2.780.836 Pénzügyi és értékcsökkenési leírások előtti 48.076 47.046 eredmény (EBITDA) Értékcsökkenés és értékvesztés 122.604 85.558 Pénzügyi műveletek előtti eredmény (EBIT) (74.528) (38.512) Pénzügyi bevételek 35.039 19.128 Pénzügyi ráfordítások 37.829 43.574 Adózás előtti eredmény (77.318) (62.958) Jövedelemadók 32.880 51.226 Adózott eredmény (110.198) (114.184) Egyéb átfogó jövedelem - - Teljes átfogó jövedelem (110.198) (114.184) Egy részvényre jutó eredmény (Ft) Alap (60) (61) Hígított (59) (61) Adózott eredményből: Anyavállalatra jutó rész (110.198) (114.184) Külső tulajdonosra jutó rész 0 0 Teljes átfogó eredményből: Anyavállalatra jutó rész (110.198) (114.184) Külső tulajdonosra jutó rész 0 0 5/13. oldal
2.2 Konszolidált mérleg adatok ezer forintban, kivéve, ha másképp van feltüntetve 2017.03.31. 2016.03.31. ESZKÖZÖK Éven túli eszközök Tárgyi eszközök 233.685 602.071 Immateriális javak 1.128.884 874.954 Halasztott adókövetelés 49.585 14.597 Goodwill 859.703 963.146 Egyéb befektetések 119.643 122.193 Éven túli eszközök összesen 2.391.500 2.576.961 Forgóeszközök Pénzeszközök és pénzeszköz-egyenértékesek 402.527 191.981 Vevőkövetelések 2.487.530 2.221.250 Egyéb követelések és aktív időbeli elhatárolások 271.769 389.391 Tényleges jövedelemadó követelések 81.348 72.029 Értékpapírok 492.600 349.882 Készletek 1.195.960 785.756 Forgóeszközök összesen 4.931.734 4.010.289 Eszközök összesen 7.323.234 6.587.250 FORRÁSOK Saját tőke Jegyzett tőke 1.880.000 1.880.000 Visszavásárolt saját részvény (45.950) Tőketartalék 1.026.251 1.074.500 Eredménytartalék 106.569 527.789 Anyavállalatra jutó saját tőke összesen 2.966.870 3.482.289 Nem ellenőrzésre jogosító részesedés - - Saját tőke összesen: 2.966.870 3.482.289 Hosszú lejáratú kötelezettségek Céltartalékok 94.203 Halasztott adó kötelezettségek 0 Pénzügyi lízing kötelezettségek 20.505 46.667 Hosszú lejáratú kötelezettségek összesen 20.505 140.870 Rövid lejáratú kötelezettségek Szállítói kötelezettségek 2.173.915 1.381.766 Rövid lejáratú hitelek és kölcsönök 1.443.504 819.001 Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek és passzív időbeli 699.623 747.862 elhatárolások Osztalékfizetési kötelezettség 0 0 Pénzügyi lízing kötelezettségek 18.817 15.462 Rövid lejáratú kötelezettségek összesen 4.335.859 2.964.091 Kötelezettségek és saját tőke összesen 7.323.234 6.587.250 6/13. oldal
2.3 Konszolidált saját tőke változás kimutatása adatok ezer forintban, kivéve, ha másképp van feltüntetve Jegyzett tőke Saját részvény Tőketartalék Eredménytartalék Anyavállalatra jutó saját tőke összesen Nem ellenőrzésre jogosító részesedés Saját tőke összesen Egyenleg 2015. december 31-én 1.880.000 0 1.074.500 641.973 3.596.473-3.596.473 Saját részvény (45.950) (48.249) (94.199) (94.199) Előző évek módosítása (131.274) (131.274) (131.274) Osztalék (183.405) (183.405) (183.405) Teljes átfogó jövedelem (110.527) (110.527) (110.527) Egyenleg 2016. december 31-én 1.880.000 (45.950) 1.026.251 216.767 3.077.068-3.077.068 Saját részvény - Osztalék Teljes átfogó jövedelem (110.198) (110.198)) - (110.198) Kerekítési különbözet Egyenleg 2017. március 31-én 1.880.000 (45.950) 1.026.251 106.569 2.966.870-2.966.870 7
2.4 Konszolidált Cash Flow kimutatás adatok ezer forintban, kivéve, ha másképp van feltüntetve Működési tevékenységből származó cash flow 4iG Nyrt. 2017.03.31 2016.03.31 Adózott eredmény (110.198) (114.184) Korrekciók: Tárgyévi értékcsökkenés és értékvesztés 122.604 85.558 Vevőértékvesztés - - Céltartalékok (94.203) (25.152) Halasztott adó (34.988) 25.182 Működő tőke változásai Vevő és egyéb követelések változása (266.280) 1.212.159 Készletek változása (410.203) (363.236) Szállítók változása 792.149 (969.543) Pénzügyi lízing változása (26.162) 12.373 Egyéb kötelezettségek változása 60.064 (127.689) Működési tevékenységből származó nettó cash flow 32.783 (264.532) Befektetési tevékenységből származó cash flow Tárgyi eszközök értékesítés (beszerzése) 233.215 (216.254) Immateriális javak beszerzése (520.947) 137.099 Értékpapírok beszerzése (142.718) 340 Pótbefizetések projektcégekbe Érdekeltségek akvizíciója 2.550 Befektetési tevékenységből származó nettó cash flow (427.900) (78.815) Finanszírozási tevékenységből származó cash flow Hosszú lejáratú hitel felvétele - - Banki hitel felvétel/(visszafizetés) 624.503 (119.998) Pénzügyi lízing felvétel (törlesztés) (18.840) (18) Kibocsátott/visszavásárolt saját részvények - - Osztalék fizetése - - Finanszírozási tevékenységből származó nettó cash flow 605.663 (120.016) Készpénz és készpénzjellegű tételek nettó változása 210.546 (463.363) Készpénz és készpénzjellegű tételek év eleji egyenlege 191.981 655.344 Készpénz és készpénzjellegű tételek időszaki egyenlege 402.527 191.981 8/13. oldal
3. Általános adatok a kibocsátóról 4iG Nyrt. A cég neve: 4iG Nyilvánosan Működő Részvénytársaság. (korábban FreeSoft Nyrt, korábban Fríz 68 Szolgáltató és Kereskedelmi Rt.) Cégforma: Nyilvánosan működő részvénytársaság Székhelye: 1037 Budapest, Montevideo u. 8. Fiók telepe: 8000 Székesfehérvár, Seregélyesi út 96. 8230 Balatonfüred, Fürdő utca 17/ B. Cégjegyzékszáma: 01-10-044993 Adószáma: 12011069-2-41 Statisztikai számjele: 12011069-6209-114-01 Alaptőke: 1.880.000.000,- Ft Alakulás ideje: 1995. január 8. Átalakulás ideje: 2004. április 2. Tőzsdei bevezetés dátuma: 2004. szeptember 22 4. Részvényinformációk Részvények típusa: névre szóló törzsrészvény, dematerializált Részvények névértéke: Részvények darabszáma: 1.000 Ft/db 1.880.000 db Részvények ISIN kódja: HU 0000071030 Részvények sorozata: A Részvények sorszáma: 0000001 1880000 Visszavásárolt saját részvények: 45.950 db 5. Tulajdonosi szerkezet A Társaság tulajdonosi szerkezete a következő volt: 2017. március 31. 2016. március 31. Fehér István 15.24% 12.32% Dr. Móricz Gábor 13.01% 11.59% KAPTÁR Befektetési Zrt. 6.38% 9.51% Vaspál Vilmos n.a. 6.09% Tóth Béla Zsolt* 5.71% n.a. Vincze Edit n.a. 5.77% HS Board Kft. 5.67% 5.67% Tief Terra Építőipari és Szolgáltató Kft. n.a. 6.21% Móricz Dániel n.a. 5.27% Közkézhányad* 55.78% 37.57% Összesen 100.00% 100.00% 9/13. oldal
*Tóth Béla Zsolt 107.266 db részvénytulajdonából 35.525 db (1,89%) HS Board Kft-n keresztül közvetett tulajdon, mely a közkézhányadnál kiszűrendő (hozzáadásra került). A 4iG Nyrt-nek 2017.03.31-én 45.950 db saját részvény volt a tulajdonában. 6. Tisztségviselők A 4iG Nyrt. vezető tisztségviselői a 2017.01.01-2017.03.31. időszakban az alábbiak voltak. 6.1 Cégvezetés Igazgatóság: Felügyelő Bizottság: Audit Bizottság: Dr. Felső Gábor az igazgatóság elnöke Hegedűs Judit az igazgatóság tagja Tóth Béla Zsolt az igazgatóság tagja Fehér István az igazgatóság tagja Dr. Kovács Zsolt az igazgatóság tagja Merényi Attila Zoltán az igazgatóság tagja Dr. Kerekes Csaba az FB elnöke Rátkainé Fehér Ágnes tag Dr. Kishegyi Júlia tag Dr. Andriskáné Ernöházai Ildikó tag Dr. Bakó Judit tag Dr. Kerekes Csaba az AB elnöke Dr. Kishegyi Júlia tag Dr. Bakó Judit tag 6.2 Tisztségviselők díjazása Társaság Igazgatóságának, Felügyelő Bizottságának és Audit Bizottságának tagjai javadalmazása ebben az időszakban az alábbiak szerint történt. A Közgyűlés a 37./2014(10.27) sz. határozatában döntött arról, hogy az Igazgatóság tagjait fejenként 175.000,-Ft/hó, míg az Igazgatóság elnökét 200.000,-Ft/hó összegű tiszteletdíj illeti meg. Az Igazgatóság azon tagjai, akik a 4iG Nyrt-nél vagy annak valamely leányvállalatánál állnak alkalmazásban (Dr. Felső Gábor, Hegedűs Judit, Fehér István, Tóth Béla, Merényi Attila Zoltán) lemondtak a tiszteletdíjukról. A Közgyűlés a 42./2014(10.27) sz. határozatában döntött arról, hogy a Felügyelő Bizottság tagjait fejenként 155.000,-Ft/hó, míg a Felügyelő Bizottság elnökét 175.000,-Ft/hó összegű tiszteletdíj illeti meg. Az audit bizottság tagjai az audit bizottságban végzett munkájukért külön díjazásban nem részesülnek. A Társaság a 2016. évi javadalmazási nyilatkozatot 2017. április 6-án közzétette. 10/13. oldal
6.3 Vezető tisztségviselők 4iG részvénytulajdona 4iG Nyrt. Név Vezető tisztségviselö Részvények száma 2017.03.31-én Tulajdoni arány(%) Közvetlen Közvetett Közvetlen és Közvetlen és Tisztség tulajdon tulajdon közvetett közvetett Fehér István Igazgatóság tagja 288 357 0 288 357 15,34% Tóth Béla Zsolt Igazgatóság tagja 69 244 38 025 107 269 5,71% Koppány Tamás Kornél Gazdasági vezérigazgató-helyettes 750 35 522 36 272 1,93% Dr. Kerekes Csaba FB és AB elnöke 332 0 332 0,02% 7. A Jelentés aláírására jogosultak A Társaság 2013. január 21-én megtartott, rendkívüli közgyűlésének határozatai értelmében, a beszámoló aláírására jogosult Dr. Felső Gábor, az igazgatóság elnöke önállóan, vagy az igazgatóság bármely két tagja együttesen. 8. Leányvállalatok Leányvállalat neve Székhelye Tulajdoni hányad 2017 2016 HUMANsoft Kft. 1037 Budapest, Montevideo u. 8. 100,00% 100,00% Axis Rendszerház Kft. 1037 Budapest, Montevideo u. 8. 100,00% 100,00% BankSoft Kft. 1037 Budapest, Montevideo u. 8. 100,00% 100,00% A HUMANsoft Kft. leányvállalata: Mensor 3D Kft. 6782 Mórahalom, Röszkei út 43. 100,00% 100,00% 11/13. oldal
9. Az időszak fontosabb eseményei (időrendben) 4iG Nyrt. 9.1 Opciós részvényvételi szerződés kötése A 4iG Nyrt. (székhely: 1037 Budapest, Montevideo utca 8; cégjegyzékszám: 01-10-044993) ezúton tájékoztatja a pénz és tőkepiac szereplőit, hogy 2017. január 18. napján, Budapesten opciós vételi jogot alapító szerződést kötött 30.000 darab (azaz harmincezer darab), egyenként 1.000,- Ft (azaz ezer forint) névértékű, névre szóló, HU0000071030 ISIN kódú 4IG dematerializált törzsrészvényre. A szerződés értelmében a jogosult 4iG Nyrt. 2017. október 29. napjáig élhet opciós vételi jogával 2.800,- Ft/részvény opciós vételi árfolyamon. 9.2 Vezető állású személy értékpapír-tulajdonának változása Fehér István a Társaság Igazgatóságának tagja tőzsdei forgalomban, az MKB Bank Zrt. közreműködésével, 2017. január 18-án, 1.861 db, a Társaság által kibocsátott, egyenként 1.000,- Ft névértékű törzsrészvényt vásárolt 2.783 Ft/db átlagáron. Az adásvétel eredményeképpen Fehér István Társaságban lévő részesedése 15,24%-ról (286.496 db törzsrészvény) 15,34%-ra (288.357 db törzsrészvény) változott, szavazati küszöbérték átlépés ezzel nem történt. 9.3 Leányvállalat nagy összegű szerződéskötése A 4iG Nyrt. 100%-os tulajdonú leányvállalata, a HUMANsoft Kft. 2017.02.27-én szerződést kötött a Belügyminisztériummal a Helyi közszolgáltatás információs rendszer fejlesztése és bevezetése (IKIR) tárgyú európai uniós támogatással megvalósuló kiemelt projekt megvalósítására, nyílt közbeszerzési eljárás eredményeként. Az IKIR rendszer kialakításával a szakágazati rendszerekbe szolgáltatott adatok integráltan, egy platformon válnak hozzáférhetővé a helyi közszolgáltatásokkal kapcsolatos döntéstámogatáshoz (komplex információs bázis, adattárház, valamint értékelési és elemzési módszertanok) a helyi önkormányzati felhasználók számára. Így megvalósul a helyi önkormányzatok megalapozott, feladatalapú finanszírozási rendszerének továbbfejlesztése, és kidolgozásra kerül a feladatfinanszírozás folyamatos optimalizálásának módszertana. A szerződés értéke 2 milliárd 467 millió Ft + ÁFA. 9.4 Leányvállalat nagy összegű szerződéskötései A 4iG Nyrt. 100%-os tulajdonú leányvállalata, a HUMANsoft Kft. szerződést kötött a szerződést kötött az Országos Vízügyi Főigazgatósággal (OVF) a Mezőgazdasági Vízhasználat Információs és Ellenőrzési Keretrendszer (VIZEK) tárgyú európai uniós támogatással megvalósuló kiemelt projekt megvalósítására, nyílt közbeszerzési eljárás első részének eredményeként. A VIZEK projekt az öntözéssel kapcsolatos vízjogi engedélyezési eljárás, illetve a mezőgazdasági öntözéssel kapcsolatos vízgazdálkodási, fenntartói, hatósági, adózási és kutatási-statisztikai feladatok támogatását valósítja meg. A rendszer bevezetésével csökkenthetők az adatszolgáltatók terhei, javítható és felgyorsítható az adatáramlás sebessége, többlet és célzott információk csatolhatók vissza az intézményrendszer, az adatszolgáltatók, a mezőgazdasági termelők, a szakmai szervezetek, valamint az állampolgárok számára. Az OVF a rendszer segítségével, bővebb információkkal 12/13. oldal
fog rendelkezni az öntözött területek és a vízkivételi helyek tekintetében. A szerződés értéke 958.234.100,-Ft + ÁFA. A HUMANsoft Kft. szerződést kötött az Agrárgazdasági Kutató Intézettel (AKI) a Mezőgazdasági Vízhasználat Információs és Ellenőrzési Keretrendszer (VIZEK) tárgyú európai uniós támogatással megvalósuló kiemelt projekt megvalósítására, nyílt közbeszerzési eljárás második részének eredményeként. A VIZEK projekt az öntözéssel kapcsolatos vízjogi engedélyezési eljárás, illetve a mezőgazdasági öntözéssel kapcsolatos vízgazdálkodási, fenntartói, hatósági, adózási és kutatási-statisztikai feladatok támogatását valósítja meg. Kialakításra kerül az öntözésgazdaságossági számítás modelljének elkészítése és az ehhez szükséges öntözésgazdaságossági-modellezési, elemzési tevékenységét támogató Öntözés Gazdaságossági Alapadatbázis (ÖGA) rendszer, amely az elemzési adatpiacok és az analitikai platform kialakításával járul hozzá a VIZEK projekt megvalósulásához. A szerződés értéke 272.138.800,-Ft + ÁFA. 10. Nyilatkozat A Kibocsátó kijelenti, hogy az Időközi vezetőségi beszámoló megbízhatóan mutatja be a Társaság fejlődését és teljesítményét, adatai és állításai a valóságnak megfelelnek, és nem hallgatnak el olyan tényt, ami a Kibocsátó helyzetének megítélése szempontjából jelentős. A Tpt. 57.. (1) bekezdése alapján a szabályozott információk nyilvánosságra hozatalának elmaradásával, illetve félrevezető tartalmával okozott kár megtérítéséért a Kibocsátó felel. Jelen, a 2017. I. negyedévéről szóló időközi vezetőségi beszámoló számszaki adataiért, valamint az elemzések és következtetések tartalmi valóságáért felelősséget vállalok. Budapest, 2017. május 17. Dr. Felső Gábor az Igazgatóság elnöke 13/13. oldal