Makrogazdasági helyzetkép, kitekintés 2016-2017-re Vértes András elnök GKI Gazdaságkutató Zrt. MKT - Költségvetési Tanács szakmai konferencia Budapest, 2016. október 20.
Négyes válság volt - egy maradt Saját költségvetési túlköltekezésünk (2001-2006) Világméretű pénzügyi (2008-2010) Euró-válság (2011-2012) Magyar válság Lassú kilábalás, de az első három már mögöttünk van Régió jobb, mint mi A probléma most már főleg nem egyensúlyi, hanem növekedési, versenyképességi, társadalmi és politikai
Néhány közép-európai EU-tagállam növekedése, 2000-2017 (1999 =100) Forrás: Európai Bizottság, GKI
A V4 országok GDP-növekedése, 2007-2015 (2006=100) Forrás: KSH
Makro-helyzet lényege Javulunk magunkhoz képest, de nem javulunk a régióhoz képest Alig közeledünk az EU-hoz Költségvetés hiánya formálisan rendben (a magán nyugdíjpénztárak államosítása persze évi 1,5%-ot hoz, sok idei egyszeri bevétel föld eladás, adóhitel, stb.) Az állami aktivitás túl nagy és rossz irányú Szerkezet nincs rendben: előremutató strukturális reform? Mi a jövőkép: 2022 után EU-pénz így és ennyi nem lesz
Az államháztartás egyenlege és az államadósság a GDP százalékában, 2010-2017
Államháztartási hiány és államadósság a GDP százalékában, 2017 Forrás: Európai Bizottság
Költségvetési bevételek, 2016. I-VIII. hó (változás 2015. I-VIII. hó százalékában) Forrás: NGM
A külső finanszírozás egyenlege a GDP százalékában, 2006-2017 Forrás: KSH, MNB, GKI
Külső egyensúly javulás Eleinte a pénzügyi válság elkerülése érdekében kényszer 2012-től nagyon jelentős aktívum a kereskedelemben és a folyó fizetési mérlegben (alacsony világpiaci energiaárak) Külföldön dolgozók hazautalt jövedelme évi 3 milliárd euró felett Évi nettó 4-5 milliárd euró EU-pénz beáramlás A magyar gazdaság gondjai már nem a pillanatnyi külső és belső egyensúllyal kapcsolatosak, ezt tükrözi a felminősítés is. A fennálló állapot tartalma nem ígér tartós kedvező jövőt.
Befektetés és munkaerő A befektetők nem a külügyminiszteri nyilatkozatoknak hisznek, hanem a tényeknek (különadók, beavatkozások és egyedi szabályozások: kisker, bank, dohány, takszöv., energia, közbeszerzés, tankönyv, média, stb.) A Népszabadság-sztori több befektetőt riaszt el, mint sokan gondolják WEF értékelés: makróban javultunk, de a kormányzati döntéshozatal nem átlátható, a tulajdonjogok tiszteletben tartása problematikus, a kivételezett vállalatok előnyöket élveznek, erős a korrupciós veszély.
Ágazatok beruházása, 2000-2017 (1999 = 100) Forrás: KSH, GKI
Nettó beruházások a GDP százalékában, 2007-2015 (százalék) Forrás: Ameco, GKI
Nem jön elég tőke és elmegy a képzett munkaerő A beruházási klíma nem megfelelő, nettó külföldi tőke beáramlás 6 éve nincs -- a magánberuházások nem emelkednek, fő ok: jogbizonytalanság, kiszámíthatatlanság, cégstratégiák szétrombolása 2016-ban a beruházások durván, kb. 10%-kal visszaesnek Ausztria ma messzebb van, mint 25 évvel ezelőtt!
Az alkalmazottak száma szektoronként, 2006-2015 (2006=100) Forrás: KSH
Reáljövedelem, 2000-2017 (1999 = 100) Forrás: KSH, GKI
A válság hatása a magyar iparágakra, 2008-2016 (2007. december = 100) Forrás: KSH
Lakossági és vállalati kamatok, 2012-2016 (százalék) Forrás: MNB, GKI
Régiós kamatfelárak a német kamatok felett, 2010-2016 (bázispont) Forrás: Eurostat
Tízéves állampapírok hozama, 2010-2016 Forrás:
Régiós devizák leértékelődése az euróhoz képest, 2008-2016 (2008. január 2=100) Forrás: ECB, GKI
Összefoglalás 1. Az adósságból növekedés modelljét átcseréltük az EUforrásból növekedés modelljére. Ez kétségtelenül jobb, de ez is külső forrásra épül és 2022 után már ez sem lesz folytatható! Nem sikerült elég hatékonyan csinálni. A minden áron lehívjuk, mindegy hogy mire elv volt a döntő. Több innováció, versenyképesség javulás, s ehhez valódi reformok, politikai bátorság kell. Jelszó: Jobb Magyarországot és jobb Európai Uniót!
Összefoglalás 2. Az állam modernizálja saját magát : Nemzetközileg versenyképes oktatás és képzés (Davos üzenete: komplex problémák megoldása csapatmunkában, kritikai gondolkodás, kreativitás, érzelmi intelligencia) Lényegesen hatékonyabb egészségügyi rendszer (kevesebb, de 21. századi kórház, megfizetett és gyakorlott személyzet, digitális adminisztráció) Nyugdíjrendszer (felkészülni 2030-2040-re) Közigazgatás (digitális, képzett, hatékony, tiszta kezű) Könnyebb legyen a piaci siker, mint az államra hagyatkozás Jogbiztonság, kiszámíthatóság és tisztességes verseny
KÖSZÖNÖM M A FIGYELMET!