Az előadás tartalma 1. Világgazdasági kilátások Sebességvesztés 2. Magyarország Gazdasági kilátások Csökkenő bizonytalanság felszálló köd 3. Devizapiaci várakozások EUR/HUF, EUR/CHF, EUR/USD
Európai gazdasági időjárás jelentés: javuló kilátások
USA ISM feldolgozóipari Beszerzői Menedzser Indexe - a világgazdaság iránytűje Új megrendelések ISM index
Nemzetközi gazdaság Sebességvesztés Növekedési kilátások 2010 2011 USA 2.5 % 1.4 % Eurózóna 1.7 % 1.2 % N émetorszá g 3.4 % 2.1 % - Dinamikus, export-vezérelt növekedés az 1. félévben - Lassuló növekedés a 2. félévben USA - Állami szerepvállalás háttérbe szorulása (lakás- és munkaerő-piac) - Készlethatás kifutása Eurózóna - Költségvetési megszorítások - Adóemelések - Kiadáscsökkentő intézkedések
Nemzetközi gazdaság Megszorítások Európában Költségvetési egyenlegek vá ltozá sa (% pontba n) 5 4 3 2 1 0-1 -2 2 0 0 9-2 0 1 0 2 0 1 0-2 0 1 1 egyenlegjavulás forrás: Bloomberg egyenlegromlás N émet Francia Olasz Spanyol Portugál Görög Ír EU-16-2010: 0,3% egyenlegromlás - 2011: 0,5% egyenlegjavulás Differenciált növekedés Európában 2010-ben: - Németország: +3,4% év/év - Görögország: -4% év/év
Hazai gazdaság beinduló növekedés M a gya r GDP mezőgazdaság ipar építőipar szolgáltatások term. oldalról nem magyarázott 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% 09 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 10 Q1 10 Q2 - A korábban legnagyobb veszteséget elszenvedő ágazat talál magára először - Ipar +11,5% év/év júliusban, de a 2 évvel ezelőtti kibocsátási szinttől még 5%- kal elmarad - Export +18% év/év júliusban, de a 2 évvel ezelőtti szinttől még 10%-kal elmarad
Hazai gazdaság - várakozások - Q1: +0,1%-os év/év növekedését követően Q2: +1,0% év/év - A második félévtől fokozatos gyorsulást várunk - Idén 1%-os bővülés, 2011-ben 2,5%-os GDP - Csökkenő infláció júliustól kiesik a tavalyi ÁFA emelés bázishatása, alacsonyabb inflációs várakozások, hatósági áremelések korlátozása, 2011-ben 3% körüli infláció - Növekvő foglalkoztatottság év végéig 30-50 ezer, jövőre további 60-80 ezer fős bővülés, a munkanélküliségi ráta év végére 10,5%-ra, jövőre 9,5%-ra csökkenhet
Hazai gazdaság - munkaerőpiac 700 000 675 000 650 000 625 000 600 000 575 000 550 000 525 000 500 000 09.jan 09.ápr 09.júl 09.okt 10.jan 10.ápr 10.júl 12,0% 11,5% 11,0% 10,5% 10,0% 9,5% 9,0% 8,5% 8,0% registered Regisztrált álláskeresők jobseekers (l.h.s.) unemployment Munkanélküliségi ráta rate (jobb skála) (r.h.s.) - Magyarország az EU egyik legalacsonyabb aktivitási rátájával (55%) rendelkezik
Hazai gazdaság kőbe vésett hiány - 2010 A 3,8%-os hiány tartása A 29 pontos gazdasági akcióterv segítségével - 2011 A 3%-os hiány tarása mellett elkötelezett a kormány Nem lesz 16%-os SZJA, szigor a kiadási oldalon, a bankadó megtartásával Magyarország kikerül a túlzott deficit eljárás alól Elérhető közelségbe kerül az euró bevezetése Magyarország hitelminősítése javulhat 2011-ben tovább csökkenő jegybanki alapkamat Márciustól 4 új tag a monetáris tanácsban év végére 4,75%-os kamatszint
MNB Hitelezési felmérés Kihelyezni kívánt hitelmennyiség a vállalati hitelek piacán
EUR/HUF romló külső, javuló hazai környezet 2010 végére 290, 2011 márciusra 285, 2011 decemberre 275-ös árfolyam
CHF/HUF egyelőre tartósan erős marad a svájci frank 2010 végére 230, 2011 márciusra 220, 2011 decemberre 200 alá csökkenő árfolyam
Köszönöm a figyelmet! Ezt a prezentációt a Raiffeisen Bank Zrt. munkatársai készítették. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal a Raiffeisen Bank nem garantálja megbízhatóságukat, teljességüket és korrektségüket. Az elemzések, előrejelzések külön értesítés nélkül bármikor megváltoztathatók. Az árfolyamok, kamatok és egyéb adatok csupán tájékoztató jellegűek, nem jelentenek üzletkötési kötelezettséget a Raiffeisen Bank számára. A devizák, értékpapírok és más piaci instrumentumok árfolyamának múltbeli alakulása nem jelent garanciát hasonló teljesítményre a jövőben. A prezentációban foglalt ajánlásoknak megfelelő ügyletkötésekért/piaci magatartásért a Raiffeisen Bank Zrt. nem vállal felelősséget. Raiffeisen Bank Zrt., 1054 Bp. Akadémia u. 6. Telefon: 484 4700, Fax: 484 4444 Internet: www.raiffeisen.hu, e-mail: info@raiffeisen.hu