PORTFÓLIÓ KEZELÉSI BEFEKTETÉSI POLITIKA Savings (NYESZ) Rendszeres Díjas Egyedi Portfólió Kezelési Megállapodás Családi és utónév: Születési név: Születési hely / idő: Anyja születési neve: Adóazonosító jele: (a továbbiakban: Ügyfél) A Befektetési Politika elválaszthatatlan részét képezi a STRATEGON ÉRTÉKPAPÍR Zrt. (székhely: 1034 Budapest, Bécsi út 165. Cg.: 01-10-045641) (a továbbiakban: Társaság, Strategon vagy portfólió kezelő) és a fent megnevezett Ügyfél között létrejött portfólió kezelési szerződésnek. Jelen dokumentum fontos információkat tartalmaz az Ön befektetésével kapcsolatosan. Javasoljuk, hogy alaposan tanulmányozza át a portfólió befektetési politikáját, és csak azt követően hozza meg befektetési döntését. A portfólió kezelő A portfólió kezelését az Ügyfél megbízása alapján, az Ügyfél által kiválasztott befektetési politika keretében a Strategon befektetési vállalkozásként, portfólió kezelőként végzi, és a Befektető-védelmi Alap (BEVA) tagja. Felügyeletét a Magyar Nemzeti Bank látja el, tevékenységi engedélyeinek száma: E-III/973/2007; E-III/973/2008; EN-III/43/2010. A jelen egyedi portfólióra vonatkozó letétkezelési szabályok Az Ügyfél tulajdonát, a portfólió elemét képező Befektetési Eszközök nyilvántartására, a hozzájuk kapcsolódó tranzakciók, forgalmazási ügyletek végrehajtására, nyilvántartására és elszámolására a Strategon által az Ügyfél részére nyitott értékpapír-, értékpapír letéti-, valamint ügyfélszámlák (a továbbiakban együtt: Számlák) szolgálnak. Befektetési cél és a befektetési stratégia A portfólió kezelő célja, hogy a portfólió kezelő részére átadásra kerülő tőkéből egy legalább 10, azaz tíz éves időtávon a befektetési politikában meghatározottak szerint vásárolt értékpapírok értéknövekedésével a banki lekötéseket meghaladó hozamot érjen el. Az időtáv ugyan nem határozott, ugyanakkor a portfólió költségszerkezete miatt fontos a vállalt befizetés ezen időn belüli teljesítése. A portfólió kezelő a kockázatmentes hozamot meghaladó eredmény elérése érdekében változtathatja a portfóliót képező eszközök arányát. A portfólió alkotó elemei elsősorban befektetési alapokból tevődnek össze, amelyek kiegészülhetnek részvényekkel és vállalati kötvényekkel is. A jelen portfólió nem kereskedik egyedi tőkeáttételes termékekkel, és csak a legritkább esetben kereskedik napon belül. A portfólió kezelő vásárolhat, de nem célja konzervatív eszközök (állampapírok) felhalmozása, és nem tesz a tőke vagy hozam megóvására vonatkozó ígéretet valamint spekulatív céllal és módszerekkel, ugyanakkor tőkeáttételes eszközök nélkül kereskedik. A portfólió kezelésben az eltérő összegek és befizetési időtávok nem teszik lehetővé a modellportfólió alkalmazását, ugyanakkor az üzletkötések az allokációs szabályok szerint összevonhatóak. 1
Befektetési jegyek Részvények Kötvények Állampapírok STRATEGON ÉRTÉKPAPÍR ZRT. Pénzügyi eszközök, a portfólió lehetséges összetétele és a befektetési korlátok A portfólió kezelő az alábbi, az Ügyfél által jóváhagyott befektetési korlátok között dönt a portfólióba megvásárolható pénzügyi eszközök kiválasztásában. A befektetés devizaneme magyar forint (HUF). A befektetési devizanem meghatározása nem a portfólióba felvehető pénzügyi eszközök devizanemét határozza meg, hanem ebben a devizában kerül megállapításra a portfólió értéke. Az egyes befektetett eszközök elszámolási devizaneme eltérhet a portfólió értékelési devizájától. A portfólió kezelés megkezdéséhez szükséges legkisebb összeg a teljes szerződésben rögzített, a futamidő alatt vállalt összegre minimum 10%-a és legalább 300 000 HUF, így a szerződésben vállalt befizetések összege 3 000 000 HUF, azaz hárommillió forint. A portfólió kezelő a minimum, induló összegen felüli tőke beérkezését a havonta vállalt összeg befizetésének tekinti, abban az esetben is, amennyiben az a vállalt minimum összeggel egy időben érkezik. Befektetési eszköz Portfólión belüli arány Tőkeáttétel mértéke Termék önálló kockázati szintje Tőkeáttétel Volatilitás Likviditás kockázat Magyar állampapír 2016-os évi besorolások szerint 0-100% 1 Nincs Alacsony Közepes Magyar állam által garantált értékpapír 0-50% 0,5 Nincs Alacsony Közepes EGT államban bejegyzett befektetési minősítésű állampapír legalább *Baa, illetve a másik besorolás szerint *BBB osztályú EGT államban bejegyzett nem befektetési minősítésű állampapír *Baa, illetve a másik besorolás szerint *BBB osztálynál rosszabb Magyarországon bejegyzett gazdálkodó szervezet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény (magyar vállalati kötvény) EGT államban bejegyzett gazdálkodó szervezet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény (külföldi vállalati kötvény) Hazai tőzsdére bevezetett nyilvánosan forgalomba hozott Blue- Chip vagy indextag részvény EGT államban tőzsdére bevezetett nyilvánosan forgalomba hozott Blue-Chip vagy indextag részvény Hazai tőzsdére bevezetett nyilvánosan forgalomba hozott nem Blue-Chip vagy indextag részvény EGT államban tőzsdére bevezetett nyilvánosan forgalomba hozott nem Blue-Chip vagy indextag részvény Magyarországon bejegyzett nem származtatott befektetési alap Magyarországon bejegyzett származtatott befektetési alap 0-100% 1 Nincs Alacsony Közepes 0-25% 0,25 Nincs Alacsony Közepes 0-25% 0,25 Nincs Alacsony Magas 0-25% 0,25 Nincs Alacsony Magas 0-60% 0,6 Nincs Közepes Közepes 0-60% 0,6 Nincs Közepes Közepes 0-35% 0,35 Nincs Közepes Közepes 0-35% 0,35 Nincs Közepes Közepes 0-50% 0,5 Alacsony Közepes Közepes 0-50% 8 Közepes Közepes Közepes Magyarországon bejegyzett ingatlan alap 0-50% 0,5 Alacsony Közepes Közepes EGT államban bejegyzett nem származtatott befektetési alap EGT államban bejegyzett származtatott befektetési alap befektetési jegye 0-50% 0,5 Alacsony Közepes Közepes 0-50% 5 Magas Közepes Közepes EGT államban bejegyzett ingatlan alap 0-50% 0,5 Alacsony Közepes Közepes *Moody's, a Standard & Poors és a Fitch Ratings szerinti minősítések Az egyes eszközökre vonatkozó fent meghatározott mértékek a vagyonkezelési korlátokat tartalmazzák. Előfordulhat, hogy a portfólió nem meríti ki egészében a lehetséges korlátokat, illetve a kívánt pozíciók felvétele külső, különösen piaci körülmények vagy a portfólió kezelő szabad mérlegelési joga alapján meghozott döntése alapján nem, vagy nem teljes mértékben történik meg a korlátok mindenkori figyelembevételével. 2
A jelen befektetési politikára vonatkozó befizetések ütemezése A portfólió költséghatékonysága és a tervezett hozam elérése érdekében mindenképpen javasolt a szerződésben vállat tőke szerződésben tervezett egyenletes elhelyezése. A vállalt tőkebefizetés teljes összege*: Induló tőkebefizetés összege**: Induló befizetést követő hónaptól havonta tervezett összeg***: *a vállalt befizetésre vetítve kerül meghatározásra a számlanyitási díj **a vállalt tőkebefizetések 10%-a, amelyből a számlanyitási díj első részlete (a teljes díj 1/24 része) elvonásra kerül ***lehetőség szerint ezekből az összegekből kerül elvonásra a fennmaradó díj 23/24 része havi rendszerességgel, egyenlő részletekben (havonta 1/24-ed rész), ellenkező esetben a díj az induló befizetést terheli. Kockázat A portfólió kezelés kockázati besorolása a portfólió kezelő véleménye szerint: közepes. A portfólió kezelő külön kockázatfeltáró nyilatkozatban tájékoztatja az Ügyfelet az egyes piacokhoz, pénzügyi eszközökhöz és ügyletekhez kapcsolódó általános kockázatokról. A portfólióra jellemző kockázatok: a) Tőkeáttétel kockázata a portfólió kezelő véleménye szerint: alacsony A portfólió kezelő szabad mérlegelési jogát a portfólióba felvehető pénzügyi eszközök köre és a vállalható tőkeáttétel korlátozza. A fedezet alapú határidős kereskedés során tőkeáttétel keletkezik, aminek kereskedési egységenkénti mértékét a tőzsdék határozzák meg, míg a portfólióba kerülő kereskedési egységek mennyiségét a portfólió kezelő. Az egyes kereskedett termékek specifikációjában meghatározott kitettség és a megnyitásához szükséges alapletét aránya adja meg a termék tőkeáttételét, míg a kereskedett termékek kitettségének és a portfólió összértékének aránya a portfólió tőkeáttételét. Jelen egyedi portfólió kezelés során a tőkeáttétel nem alkalmazható, és kizárólag befektetési alapokon keresztül lehet jelen a portfólióban. b) Diverzifikációs kockázat - a portfólió kezelő véleménye szerint: közepes A kockázatkezelés egyik alapvető eleme a diverzifikáció, ezért a portfólió kezelő több elemből álló eszközösszetétel kialakítására törekszik. A befektetési alapok eszközösszetétele szabályozásuktól fogva diverzifikáltak, és egy adott egyedi (nem állampapír, vagy befektetési alap) eszköz (részvény, kötvény) portfólió előző havi záró nettó eszközértékére vetített aránya nem lehet több, mint 25%, azaz huszonöt százalék. c) Likviditás kockázat a portfólió kezelő véleménye szerint: közepes A konstrukcióban szereplő minden eszköz tőzsdére bevezetett értékpapír vagy nyilvános befektetési alap lehet, amiből adódóan a likviditás (visszaváltás, eladás) kockázata alacsony, ugyanakkor a tőzsdék természetüktől fogva időről-időre meginghatnak, így ezeket az időszakokat is figyelembe véve a likviditás csökkenhet, vagy egy-egy egyedi eszköz esetében rendkívüli esetekben meg is szűnhet. 3
d) Veszteségkorlátozás kockázat a portfólió kezelő véleménye szerint: közepes A portfólió kialakításánál fogva alapvetően spekulatív, bár tőkeáttételt közvetlenül nem alkalmaz, ugyan ettől függetlenül az egyes egyedi termékek árfolyama jelentősen változhat, amely veszteség kockázatot rejt. A befektetési alapokon keresztül veszteségkorlátozó hatás jól érvényesül, és a portfólió kezelő nem feltétlen alkalmaz stop-loss módszert a pozíciók kereskedésekor, ehelyett hosszabb távú felértékelődésekben bízva a buy and hold stratégia alkalmazandó. A jelen befektetési politikát érintő költségek Költség kategória Számítás módja Költség mértéke Szerződés-kötési díj A szerződésben vállalt tőke legalább 10%-nak elhelyezését követően kerül felszámolásra, a szerződésben vállalt összegre vetítve kerül meghatározásra, és 24 egyenlő részletben havonta 8%+Áfa kerül elvonásra a már befizetett tőkéből. Portfólió felmondási díj A kivonandó tőkére vetített összeg a portfólió kezelés megkezdését követő első évben. 3%+Áfa Portfólió kezelési díj elszámolása a napi nettó eszközérték alapján történik. Minden alkalommal, amikor a Társaság Portfólió kezelési díj kiszámítja a portfólió nettó eszközértékét, a portfólió kezelési díj időarányos részét - napi nettó eszközérték számítás esetén az nincs éves díj 1/365-öd (szökőév esetén 1/366-od) részét elhatárolja és naptári negyedéves időszakra számítva elvonja. Sikerdíj Az aktuális naptári éves időszakra számítva kerül elvonásra a periódust követő év elején High Watermark elv alapján. 20%+Áfa évente A portfólió kezelés során történő üzletkötések költsége, aminek mértéke: Tranzakciós díj - kontraktus alapú tranzakcióknál a kontraktusok a kondíciós lista darabszámához illeszkedik, szerint - százalékban meghatározott jutalék esetében pedig a kötések értékéhez. Referencia index Jelen portfólió kezelés konstrukciója keretében használt referencia index a MAX értékindex, melynek ún. "kosarában" az egy év feletti hátralévő futamidejű, fix kamatozású magyar államkötvények találhatóak, így ez az index a kosarában szereplő egy évnél hosszabb futamidejű állampapírok árfolyamváltozásait mutatja meg. Az egyes kötvények az aukciókon értékesített mennyiségük arányában vesznek részt az indexképzésben. Mivel jelen portfólió elemeinek meghatározó része egy évnél hosszabb lejáratú magyar államkötvény, így a MAX index illeszkedik a portfólió teljesítményének méréséhez. A portfólió kialakításának célja, hogy magasabb hozamot érjen el, mintha azonos időszakra állampapírba vagy bankbetétbe fektette volna a tőkéjét. Azt az elméleti hozamot, amit állampapírral érhetett volna el, mutatja a MAX index. A MAX indexet 1996-ban a CA IB Értékpapír Rt. alkotta meg a magyar államkötvények (tehát az egy évnél hosszabb hátralevő futamidejű állampapírok) árfolyam mozgásának tükrözésére. Jelenleg az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) működteti, és teszi közzé napi szinten. A MAX indexből egész indexcsalád nőtt ki, mely a következő indexekből áll: a ZMAX index a 3 hónapnál rövidebb állampapírok, az RMAX index a három hónap és 1 év közötti hátralévő futamidejű állampapírok, a MAX index pedig az 1 évnél hosszabb lejáratú papírok indexe. Az ezt meghaladó pozitív hozamra a portfólió kezelő elvonja a sikerdíjat a High Watermark módszer használatával. Ennek jelentése csúcspont, és eredetileg a folyók maximális, akár historikus rekord vízállásának jelölésére használták. A lényege, hogy az adott elszámolási időszak végén, mielőtt a 4
sikerdíj elvonásra kerül az elért eredmény maximumát "bejelölik", és mindaddig, amíg a befektetés értéke ezt a szintet újra meg nem haladja, nem vonnak le újbóli sikerdíjat. Tehát a sikerdíj levonásának lehetősége csak akkor áll fenn, ha a hozam meghaladja az előző periódus végén elért záró nettó eszközértékét az arra a periódusra számított sikerdíj levonása előtt. A sikerdíj a portfólió kezelés során egy alkalommal a futamidő végén vagy felmondáskor kerül felszámításra a referencia index feletti részre. Adózás A NYESZ a jelenlegi jogszabályok szerint egy olyan államilag támogatott nyugdíj-előtakarékosság, ahol az éves befizetéseink 20%-át, maximum évente 130.000 forintot (2020-ig nyugdíjba vonulók esetén 130.000 forintot) adókedvezmény formájában visszaigényelhetünk. Az általános forgalmi adóról szóló törvény (2007. évi CXXVII. törvény) 86. (3) bekezdése nyomán a portfólió kezelés 2015.01.01-től általános forgalmi adó (Áfa) köteles tevékenység. Ez azt jelenti az Ügyfél számára, hogy minden költségre, amely a portfólió kezeléssel kapcsolatosan keletkezik, a mindenkori Áfa is terhelésre kerül. Az Áfa levonását a Strategon automatikus elvégzi, és a havi kimutatással együtt az Ügyfelei részére Áfa-tartalommal bővített számlát küld. A portfólió kezelés eredményeként termelődött hozam a személyi jövedelemadó - (SZJA törvény, 1995. évi CXVII. törvény 65. ) alá tartozó jövedelemnek minősül. Mivel a hozam ún. ellenőrzött tőkepiaci ügyletnek minősülő tevékenység során keletkezik, személyi jövedelemadó fizetési kötelezettség terheli. Az adófizetés alapja az adott évben elért nyereség csökkentve az adott évben elszámolt veszteséggel és a befektetési szolgáltató által felszámított díjakkal. Az adót a magánszemély az éves adóbevallásban vallja be a Strategon által megállapított és az adóévet követő év január 31-ig kiadott adóigazolása alapján. Felhívjuk a figyelmét, hogy a portfólió értékének, illetve hozamának meghatározásakor csak a hatályos jogszabályokban meghatározott, a portfólió-kezelő mint kifizető által megállapítandó és levonandó adókat vesszük figyelembe. Felhívjuk figyelmét, hogy a befektetésekkel és a portfólió kezelési szolgáltatás igénybevételével kapcsolatos, közterhekre vonatkozó fenti összefoglaló nem tekinthető adótanácsnak, javasoljuk, hogy a közterhekkel kapcsolatos kötelezettségekről konzultáljon adótanácsadóval vagy adószakértővel. Kelt:.. Ügyfél Strategon Értékpapír Zrt. 5