QUAESTOR 7 Piaci előretekintő 2013. március 11.
Mi várható a héten? Újabb rekordokat dönthet a piac Miután múlt héten a DJIA index a valaha volt legmagasabb értékén zárt, az előttünk álló héten újabb rekordkísérletek tanúi lehetünk, hiszen az S&P 500 és a német DAX index esetében is elérhető közelségbe kerültek a korábbi csúcspontok. Viszonylag kevés makrogazdasági adatközlés várható, és a vállalati jelentési szezon is a végéhez közelít, így a növekvő befektetői optimizmus újabb mutatókat lendíthet át a korábbi csúcsokon. A hét második fele ígérkezik izgalmasnak az adatközléseket/eseményeket illetően, akkor várható több fontos amerikai makroadat, amelyek közül a szerdai kiskereskedelmi forgalom emelhető ki. Fontos lesz látni, hogy a múlt heti kedvező munkaerő-piaci adatokat követően a belső fogyasztás hogyan alakul. Ha a fogyasztás februári élénküléséről szóló kedvező várakozások beigazolódnak, az támogathatja a fellendüléssel kapcsolatos várakozásokat is. Csütörtök-pénteken EU-csúcs lesz, ahol ismét napirendre kerülhet a Ciprusnak nyújtandó mentőcsomag kérdése. Vállalati eredmények terén az Egyesült Államokban eseménytelen hét elé nézünk, az S&P 500 index tagjai közül mindössze két társaság teszi közzé friss számait, hétfőn az Urban Outfitters míg kedden a Costco Wholesale kiskereskedelmi vállalatok jelentenek majd. Németországban több fontos nagyvállalat is közzéteszi 2012-es éves eredményeit. Kedden az E.ON közszolgáltató óriás, míg csütörtökön a K+S vegyipari vállalat, a Deutsche Lufthansa légitársaság, és a HeidelbergCement építőipari társaság közli számait. Vállalat XETRA-kód Dátum Időpont Periódus Becsült EPS Becsült árbevétel E.ON SE EOAN 2013.03.13 7:30 Y 2012 2,21 EUR 112,56 Mrd EUR K+S AG SDF 2013.03.14 7:00 Y 2012 2,87 EUR 4,01 Mrd EUR Deutsche Lufthansa AG LHA 2013.03.14 7:30 Y 2012 0,51 EUR 30,09 Mrd EUR HeidelbergCement AG HEI 2013.03.14 - Y 2012 2,68 EUR 13,99 Mrd EUR Forrás: Bloomberg -2-
Kereskedési stratégiák, tippek Instrumentum DAX index (eqtrader: DAX.I) S&P500 index (CFD) (eqtrader: SP500.I) BUX index OTP MOL Magyar Telekom EURHUF EURUSD USDHUF Nyersolaj (eqtrader: CLc1) Arany (eqtrader: XAUUSD) Heti várakozás Kommentár A múlt pénteki kereskedésben megérintésre került egy szélesedő háromszög alakzat felső szára, mely a 8 000 pontos lélektani szinttel támogatva közepesen erős ellenállási szint. Mivel a rövid távú emelkedő trend során hagyott harmadik rés a hétfői kereskedésben visszatöltésre került, negatív korrekció, de legalább konszolidáció jöhet a következő időszakban. A tengerentúli piacokon semmi jele fordulatnak, folyamatosan új lokális csúcsokat ütnek az indexek. Az S&P 500 mutatójának 1 576,09 pontnál húzódik a történelmi maximuma, mely a következő hetekben tesztelhető lehet, az emelkedő trend töretlen. A pénteki, sikeresnek tűnő kitörési kísérlet után, a hétfői kereskedésben ismét a csökkenő trendcsatornába esett vissza a hazai részvényindex, mely erőteljes negatív jelzés. A következő fontosabb támasz 18 600 pont környékén húzódik. A hosszú távú, emelkedő trendcsatorna felső trendvonalának megközelítése után ismét negatív korrekció indult a hazai bankpapír árfolyamában, a következő fontos támasz 4 700 Ft-nál húzódik, melynek letörése esetén 4 500 Ft-ig eshet vissza rövid időn belül. A csökkenő trendcsatornából sikerült kilépnie az olajvállalat árfolyamának, többször visszatesztelte a 200 napos mozgóátlagot is, azonban egyelőre nem indult meg az emelkedés. Amennyiben a nemzetközi befektetői hangulat valamelyest javulna, az 50 napos mozgóátlag (18 040 Ft) felé veheti az irányt. Továbbra is tisztán látszik a fordított fej és vállak alakzat, azonban fontos ellenállási szinteket nem tudott áttörni a távközlési vállalat árfolyama. Az alakzat nyakvonala és a 200 napos mozgóátlag a 413-419 Ft-os tartományban helyezkedik el, ezeket kellene szignifikánsan áttörni a további emelkedés érdekében. A 300-as, lélektanilag kiemelten fontos ellenállási szintet is áttörte az árfolyam, a következő meghatározó ellenállási szintek 305-nél, majd 315-nél húzódnak. Semmiféle fordulatra utaló jelzést nem lehet felfedezni a grafikonon, a következő napokban is folytatódhat a hazai fizetőeszköz gyengélkedése. A pénteki kereskedésben már-már úgy tűnt, hogy ki tud törni az árfolyam a rövid távú csökkenő trendcsatornából felfelé, azonban visszaesett, így továbbra is az 1,30-as szint környékén billeg. A felső trendvonal jelenleg 1,3060-nál húzódik, ezt kellene az emelkedéshez szignifikánsan átlépni. Ismét a 230-as szint felett az árfolyam, a következő elérhető technikai szint a 235-ös árfolyamhoz köthető, mely felett 240-nél találunk újabb meghatározó ellenállást. Fordulatnak itt sincs előjele. Fontos támaszról fordult a nyersolaj, egyelőre azonban a 92 dolláros ellenállás nem engedi tovább az emelkedést. Áttörése esetén 94 dollárig erősödhet az árfolyam, alul pedig 90-91 dollár között húzódnak fontos támaszok. A rövid távú csökkenő trendvonalat próbálja áttörni az arany árfolyama, egyelőre azonban nem szignifikáns a mozgás. A héten mindenképpen óvatos kereskedés javasolt, a Bollinger-szalagok alapján hektikus mozgásokra kell számítani. -3-
2008-02 2008-06 2008-10 2009-02 2009-06 2009-10 2010-02 2010-06 2010-10 2011-02 2011-06 2011-10 2012-02 2012-06 2012-10 2013-02 QUAESTOR 7 2013. március 11. Hazai és régiós adatok Kedden a KSH inflációs adataiból már kivehető lesz a rezsi-csökkentés hatása, a januári 3,7%-os áremelkedési ütemet követően 3,1%-ra mérséklődhet az infláció. Rövid távon ugyan mérséklődnek az inflációs kockázatok, hosszabb távon kérdéses azonban, hogy az emelkedő termelési költségeket hogyan építik be a vállalatok áraikba. Csütörtökön az ipar részletes számait közli a statisztikai hivatal. GDP-növekedés és infláció Magyarországon (%) GDP-növekedés, év/év, jobb t. Fogyasztói árak (CPI), év/év 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 4 2 0-2 -4-6 -8-10 Forrás: Bloomberg A februári kamatdöntő ülés jegyzőkönyvét szerda kora délután teszi közzé az MNB, amelyből kiderülhetnek a pontos szavazati arányok. Várhatóan ismét szűk többség szavazott a kamatszint 25 bázispontos csökkentésére, amely ezzel történelmi mélypontra, 5,25%-ra süllyedt. Lengyelországban és Csehországban is az infláció februári mérséklődéséről közölhetnek adatokat a héten. Egyesült Államok A héten kevés piacbefolyásoló adatközlés lesz a tengerentúlon, azok is inkább a hét második felére csoportosulnak. A lakossági fogyasztás kerül a héten előtérbe, szerdán fontos kisker adatok jelennek meg. Ha a fogyasztás februári élénküléséről szóló kedvező várakozások beigazolódnak, az támogathatja a fellendüléssel kapcsolatos várakozásokat, és a további munkahelyteremtés előtt is megnyílna az út. Azonban ha gyenge fogyasztási hajlandóságról közölnek adatokat, akkor a stagnálás közeli állapot folytatódhat. Torzíthatja az adatközlést azonban a benzinárak emelkedése, a január eleji 3,3 dollár/gallononként ár február végére 3,8 dollár felé kúszott. Az emelkedő benzinárak, a magasabb adóterhek mérsékelhetik a szükséges javak fogyasztásán túli keresletet, ezt a hatást kompenzálhatják az áruházláncok téli kiárusításai, valamint a részvények jó teljesítményével realizált jövedelmek is. Hasonló tényezők befolyásolják a pénteki fogyasztói hangulat-indexet is, a michigani egyetem előzetes adatokat közöl márciusra. Az adatokból tehát következtetéseket tudunk levonni arról is, hogy a pénteken közölt kedvező foglalkoztatási adatok fenntarthatók lesznek-e a következő hónapokban. -4-
2007-11 2008-02 2008-05 2008-08 2008-11 2009-02 2009-05 2009-08 2009-11 2010-02 2010-05 2010-08 2010-11 2011-02 2011-05 2011-08 2011-11 2012-02 2012-05 2012-08 2012-11 2013-02 QUAESTOR 7 2013. március 11. 3 2 1 0-1 -2-3 -4-5 Amerikai növekedés és kiskereskedelmi forgalom 6 4 2 0-2 -4-6 -8-6 -10 GDP-növekedés, (n.év/n.év,évesített,%,jobb tengely) Kiskereskedelmi forgalom (hó/hó) Forrás: Bloomberg Csütörtökön a termelői, míg pénteken a fogyasztói inflációs adatokat publikálják. Ezekben az adatokban is tükröződhetnek a magasabb benzinárak, mindkét mutató esetében egy éve nem látott mértékű lehet az emelkedés. Az infláció éves rátája továbbra is 2% alatt maradhat, így amíg az infláció alacsony, a Fed döntéshozói a foglalkoztatásra koncentrálhatnak. Pénteken az ipari termelés februári élénkülését várják a befektetők. A megugró ISM feldolgozóipari mutató, a részvénypiac jó teljesítménye és a közüzemi vállalatok nagyobb termelési volumene is kedvező jelek az adatközlést megelőzően. Eurozóna Szerdán az eurozóna ipari termelési adata kisebb visszaesésről szólhat, januárra vonatkozóan. A korábban megismert adatok közül a feldolgozóipari mutatók új megrendelési részindexének mérsékeltebb visszaesése ugyan kedvező, azonban a német ipar váratlan stagnálásáról szóló pénteki adat is a negatív adatközlést erősítheti. Csütörtök-pénteken EU-csúcs lesz, ahol ismét napirendre kerülhet a Ciprusnak nyújtandó mentőcsomag kérdése. Az előre meghirdetett menetrend szerint az uniós vezetők le fogják zárni a 2013. évi európai szemeszter első szakaszát. Az európai szemeszter az az eljárás, amelynek keretében a tagállamok minden évben egy féléves periódus alatt koordinálják gazdasági, költségvetési és foglalkoztatási politikáikat. Az Európai Tanács meg fogja vizsgálni, milyen általános előrelépéseket tettek a tagállamok a 2012-es országspecifikus ajánlások végrehajtásában, majd stratégiai tanácsokkal szolgál, illetve stratégiai iránymutatást fogad el a tagállamok számára. Az uniós vezetők irányt fognak mutatni a tagállamoknak a 2013-as stabilitási és konvergencia programjaikhoz is. Ausztrália Csütörtök hajnalban átfogó februári munkaerőpiaci adatokat közölnek. A piaci konszenzus szerint 5,4%-ról 5,5%-ra emelkedhetett a munkanélküliség, a foglalkoztatottak létszáma pedig valamivel több mint 10 ezer fővel nőhetett. A határidős kamat-megállapodások alapján jelenleg 75% az esélye annak, hogy júniusban újabb 25 bázisponttal történelmi mélypontra (2,75%-ra) csökkenhet az ausztrál alapkamat, mivel az ausztrál gazdasági kilátások a jegybank megítélése szerint valamivel gyengébbek, mint egy negyedévvel ezelőtt. A kamatcsökkentési várakozások erősödhetnek a vártnál esetlegesen gyengébb munkaerőpiaci adatokra. A kontinensnyi méretű ország gazdasága sajnos továbbra is kétsebességes, hiszen a bányászati szektor jól teljesít, de az azon kívül eső gazdasági ágazatok még gyengélkednek. Éppen ezekben a szegmensekben nő a munkanélküliség is nagyobb ütemben. -5-
Új-Zéland Szerda este, közép-európai idő szerint 21:00-kor tartja kamatdöntő ülését az új-zélandi központi bank. Egyelőre nem mutat semmi jel arra, hogy változhat a 2,50%-os irányadó ráta. Új-Zéland irányadó kamatlába már lassan két éve áll a mostani rekord alacsony szinten. Graeme Wheeler jegybankelnök legutóbb megdöbbentő kijelentést tett, amikor azt nyilatkozta, hogy amennyiben az új-zélandi dollár továbbra is ilyen erős marad, akkor elképzelhető, hogy devizapiaci intervenciót hajtanak végre. Wheeler erősen fogalmazott, amikor azt mondta, hogy "ne képzeljék azt a befektetők, hogy a kiwi erősödése egyirányú utca. A jelenlegi masszív tőkeáramlási adatokat nézve, elsősorban akkor számíthatunk jegybanki beavatkozásra, ha az árfolyam bizonyos csúcsokhoz közelít. Ezzel letört az a spekuláció, hogy az új-zélandi deviza a dollárral szemben újabb magaslatokra törhet idén. Wheeler, aki több mint egy évtizedet töltött el a Világbanknál, elmondta, hogy mivel a világ legnagyobb fejlett ipari gazdaságai nullához közeli szinten tartják alapkamataikat és pénznyomtatásba kezdtek, ezért nem csoda, hogy az elmúlt években számottevően erősödhetett az új-zélandi dollár. Wheeler szerint, az intervenciónak vannak azért korlátai, s nem alkalmazható a svájci példa sem, vagyis bármiféle árfolyamküszöb felállítása Új-Zéland esetében. A jegybankelnök jelezte, hogy a monetáris tanács vizsgálni fogja, mely konkrét árfolyamszinteknél tartja szükségesnek az intervenciót, és hogy ez milyen következményekkel járhat az árstabilitásra nézve. A jegybanki beavatkozások célja elsősorban a gazdasági növekedés előmozdítása, s nem konkrétan az árfolyam manipulálása lesz. Wheeler közölte, hogy a gazdaság fundamentumait tekintve túlértékelt a "kiwi, ezért a gyengébb árfolyam jót tenne a gazdaságnak. A monetáris tanács mindazonáltal nem tervezi a fedezetlen pénznyomtatás beindítását, mivel a gazdaságot nem érték olyan erős veszteségek, mint például az eurozónát, Japánt, az Egyesült Királyságot, vagy az Egyesült Államokat. Wheeler szerint idén a világgazdasági növekedés élénkülhet, s a legtöbb kereskedelmi partner gazdasága is jobban teljesíthet. A bankszektor finanszírozási költségei alacsonyabbak, az új-zélandi gazdaság várható teljesítményére nézve pedig pozitív az, hogy a háztartások és a vállalatok is egyre könnyebben jutnak hitelhez. Az üzleti hangulat javult, az építőipar élénkült, a canterburyi rekonstrukció továbbra is növeli a hozzáadott értéket. A lakásárak emelkedtek, de az inflációs nyomás nem jelentős, jelen pillanatban a jegybanki célsáv (1-3%) alsó szélénél van az inflációs ráta. A munkaerőpiaci helyzet mindemellett továbbra is borús, a szigorú költségvetési pálya pedig hátráltatja a gazdasági növekedést. Japán Haruhiko Kuroda, a japán jegybank elnöke ma hajnalban megerősítette parlamenti meghallgatásán, hogy minden tőle telhetőt meg fog tenni a defláció leküzdéséért. A szakember szerint a kötvényvásárlási program jelenlegi üteme nem megfelelő az új 2%-os inflációs cél eléréséhez. A piaci szereplők többsége komoly monetáris lazítások bejelentését várja az április 3-4-i jegybanki üléstől. A múlt heti kamatdöntő ülésen 8:1 arányú szavazás mellett még elvetette a monetáris tanács a kötvényvásárlások korlátlanná tételét, de áprilisban ennek megszavazására könnyen sor kerülhet. A héten még tart az új jegybanki vezetőjelöltek parlamenti meghallgatása. Kuroda ma hajnalban elárulta, hogy amennyiben hivatalosan is jegybankelnökké választják, úgy mindenféle derivatív eszköz vásárlása is szóba jöhet, de elsősorban a hosszú lejáratú államkötvények vásárlására koncentrálnak. Kuroda szerint két év alatt elérhető lesz a 2%-os inflációs cél, azonban a Bloomberg elemzőinek többsége ebben nem hisz. A japán központi bank jelenleg legfeljebb 3 éves futamidejű államkötvényeket, ETF-eket, ingatlanalapokat vásárol. Az aktuális program mérete 76 ezer milliárd jen (791 milliárd dollár). Svájc Csütörtök délelőtt a frankhiteleseknek is érdemes lesz figyelni a svájci jegybank (SNB) negyedéves kamatdöntő ülésére, jóllehet nem számítunk különösebb attrakcióra, ami a kamatszintet illeti. A piaci konszenzus alapján is fennmaradhat a nullához közeli 3-hónapos irányadó LIBOR és az euróval szemben felállított 1,20-as árfolyamgát tartása mellett is kitarthat a monetáris tanács. Ami figyelmet érdemel, hogy vajon milyen irányba mozdítja prognózisát a jegybank stábja? Az optimizmus, vagy netán a pesszimizmus jellemzi majd a kamatdöntési közlemény hangvételét? Az alpesi országban már 17 hónapja tart a defláció, ugyanakkor a svájci gazdaság váratlanul 0,2%-kal nőtt a tavalyi utolsó negyedévben a harmadik negyedévben mért 0,6% után. Az előző év azonos időszakához mérten 1,4%-kal bővült a svájci GDP a harmadik negyedévben regisztrált 1,2% után. A fogyasztás meglepetésszerűen élénkült. A feldolgozóipar 17 hónapja most először élénkült és a befektetői bizalom már 5 hónapja mutat javulást. A fogyasztás mellett a kormányzati beruházások is nőttek, de a nettó export nem tudott érdemben hozzájárulni a svájci gazdaság teljesítményéhez, itt továbbra is érezhető az erős deviza negatív hatása. Az alpesi deviza még mindig 24%-kal túlértékelt a Lehman-csőd utáni értékeltségéhez képest, de úgy tűnik továbbra is az egyik legkedveltebb menedékeszköz maradt. A svájci jegybank legutóbbi előrejelzése szerint idén 1,5%-os gazdasági növekedés lehetséges a tavalyi 1% után. -6-
Heti makrotábla, esemény- és részvénypiaci naptár Dátum 2013-03-11 (H) 2013-03-12 (K) 2013-03-13 (Sze) 2013-03-14 (Cs) Orsz ág Időpont Esemény, makroadat Periódus Előző Várt Fontossá g JP 6:00 Fogyasztói bizalmi index febr. 43,3 pont 43,0 pont + EZ 8:00 Német fogyasztói árindex (végleges, hó/hó) febr. 0,60% 0,60% + HU 9:00 Fogyasztói árindex (CPI, év/év) febr. 3,70% 3,10% +++ GB 10:30 Feldolgozóipari termelés (hó/hó) jan. 1,60% 0,00% ++ GB 10:30 Külkereskedelmi mérleg jan. -3,201 mrd GBP -3,1 mrd GBP ++ GB 10:30 Ipari termelés (hó/hó) jan. 1,10% 0,20% + US 19:00 Szövetségi költségvetés febr. 2,9 mrd USD -205 mrd USD ++ Európa Egyesült Államok Intesa Sanpaolo SpA 0,11 EUR Costco Wholesale Corp Symrise AG 1,41 EUR EZ egész nap EU gazdasági csúcstalálkozó (első nap) - - - +++ AU 1:30 Munkanélküliségi ráta febr. 5,40% 5,50% +++ JP 5:30 Ipari termelés (végleges, hó/hó) jan. 1,00% -- + HU 9:00 Ipari termelés (végleges, év/év) jan. 2,90% -- ++ US 13:30 Termelői árak (PPI, hó/hó) febr. 0,20% 0,60% ++ US 13:30 Heti friss munkanélküliek száma márc. 9. 340 ezer fő 350 ezer fő +++ US 13:30 Folyó fizetési mérleg Q4-107,5 mrd USD -113,0 mrd USD ++ US 14:00 Fed-től Raskin tart beszédet - - - + US 22:30 Banki stresszteszt eredményeinek publikálása - - - ++ Európa Assicurazioni Generali SpA K+S AG Deutsche Lufthansa AG HeidelbergCement AG Egyesült Államok /Aktuális JP 00:50 Gépipari megrendelések (hó/hó) jan. 2,8% -1,70% -13% EZ 08:00 Német külkereskedelmi mérleg jan. 12,0 mrd EUR 14,4 mrd EUR 13,7 mrd EUR HU 09:00 Külkereskedelmi mérleg (előzetes) jan. 143,1 millió EUR 359,5 millió EUR 317,9 mrd EUR CH 09:15 Kiskereskedelmi eladások (év/év) jan. 5,1% -- 1,9% Európa EPSbecslés Államok becslés Egyesült EPS- GEA Group AG 1,67 EUR Urban Outfitters Inc 0,57 USD EPSbecslés EPSbecslés 1,057 USD EZ 11:00 Ipari termelés (hó/hó) jan. 0,70% -0,10% ++ US 13:30 Kiskereskedelmi eladások, hó/hó febr. 0,10% 0,50% +++ US 13:30 Importárak (hó/hó) febr. 0,60% 0,50% ++ HU 14:00 MNB februári kamatdöntő ülés jegyzőkönyve - - - ++ US 15:00 Üzleti raktárkészletek jan. 0,10% 0,30% ++ US 15:30 Kőolajkészletek változása márc. 8. 3,833 millió hordó -- ++ NZ 21:00 Új-zélandi kamatdöntés bejelentése márc. 14. 2,50% 2,50% +++ Európa EPSbecslés Államok becslés Egyesült EPS- E.ON SE 2,21 EUR Enel SpA 0,37 EUR Inditex SA 3,84 EUR EPSbecslés 0,92 EUR 2,87 EUR 0,51 EUR 2,68 EUR EPSbecslés -7-
SGL Carbon SE 0,80 EUR Gildemeister AG 1,38 EUR 2013-03-15 (P) HU - ünnepnap - - - ++ egész EU gazdasági csúcstalálkozó (második EZ nap nap) - - - ++ CH 9:15 Termelői árindex (PPI, hó/hó) febr. -0,10% 0,20% ++ Eurozóna fogyasztói árindex (CPI, EZ 11:00 év/év), részletes febr. 1,80% 1,80% ++ US 13:30 Fogyasztói árindex (CPI, hó/hó) febr. 0,00% 0,50% +++ US 13:30 Empire State feldolgozóipari index márc. 10,04 pont 8,5 pont ++ US 14:15 Ipari termelés (hó/hó) febr. -0,10% 0,30% ++ US 14:15 Kapacitás kihasználtság febr. 79,10% 79,30% ++ US 14:30 A Fed-től Fisher tart beszédet - - - ++ Michigani Egyetem előzetes US 14:55 fogyasztói hangulatindexe márc. 77,6 pont 77,7 pont +++ Európa EPSbecslés Államok becslés Egyesült EPS- Gerry Weber International AG -- UniCredit SpA 0,19 EUR -8-
DAX index Technikai elemzések A múlt pénteki kereskedésben megérintésre került egy szélesedő háromszög alakzat felső szára, mely a 8 000 pontos lélektani szinttel támogatva közepesen erős ellenállási szint. Mivel a rövid távú emelkedő trend során hagyott harmadik rés a hétfői kereskedésben visszatöltésre került, negatív korrekció, de legalább konszolidáció jöhet a következő időszakban. S&P500 index A tengerentúli piacokon semmi jele fordulatnak, folyamatosan új lokális csúcsokat ütnek az indexek. Az S&P 500 mutatójának 1 576,09 pontnál húzódik a történelmi maximuma, mely a következő hetekben tesztelhető lehet, az emelkedő trend töretlen. -9-
BUX index A pénteki, sikeresnek tűnő kitörési kísérlet után, a hétfői kereskedésben ismét a csökkenő trendcsatornába esett vissza a hazai részvényindex, mely erőteljes negatív jelzés. A következő fontosabb támasz 18 600 pont környékén húzódik. OTP A hosszú távú, emelkedő trendcsatorna felső trendvonalának megközelítése után ismét negatív korrekció indult a hazai bankpapír árfolyamában, a következő fontos támasz 4 700 Ft-nál húzódik, melynek letörése esetén 4 500 Ftig eshet vissza rövid időn belül. -10-
MOL A csökkenő trendcsatornából sikerült kilépnie az olajvállalat árfolyamának, többször visszatesztelte a 200 napos mozgóátlagot is, azonban egyelőre nem indult meg az emelkedés. Amennyiben a nemzetközi befektetői hangulat valamelyest javulna, az 50 napos mozgóátlag (18 040 Ft) felé veheti az irányt. Magyar Telekom Továbbra is tisztán látszik a fordított fej és vállak alakzat, azonban fontos ellenállási szinteket nem tudott áttörni a távközlési vállalat árfolyama. Az alakzat nyakvonala és a 200 napos mozgóátlag a 413-419 Ft-os tartományban helyezkedik el, ezeket kellene szignifikánsan áttörni a további emelkedés érdekében. -11-
EURHUF A 300-as, lélektanilag kiemelten fontos ellenállási szintet is áttörte az árfolyam, a következő meghatározó ellenállási szintek 305-nél, majd 315-nél húzódnak. Semmiféle fordulatra utaló jelzést nem lehet felfedezni a grafikonon, a következő napokban is folytatódhat a hazai fizetőeszköz gyengélkedése. EURUSD A pénteki kereskedésben már-már úgy tűnt, hogy ki tud törni az árfolyam a rövid távú csökkenő trendcsatornából felfelé, azonban visszaesett, így továbbra is az 1,30-as szint környékén billeg. A felső trendvonal jelenleg 1,3060- nál húzódik, ezt kellene az emelkedéshez szignifikánsan átlépni. -12-
USDHUF Ismét a 230-as szint felett az árfolyam, a következő elérhető technikai szint a 235-ös árfolyamhoz köthető, mely felett 240-nél találunk újabb meghatározó ellenállást. Fordulatnak itt sincs előjele. Nyersolaj eqtrader: CLc1 Fontos támaszról fordult a nyersolaj, egyelőre azonban a 92 dolláros ellenállás nem engedi tovább az emelkedést. Áttörése esetén 94 dollárig erősödhet az árfolyam, alul pedig 90-91 dollár között húzódnak fontos támaszok. -13-
Arany eqtrader: XAUUSD A rövid távú csökkenő trendvonalat próbálja áttörni az arany árfolyama, egyelőre azonban nem szignifikáns a mozgás. A héten mindenképpen óvatos kereskedés javasolt, a Bollinger-szalagok alapján hektikus mozgásokra kell számítani. Háda Bálint Vezető elemző tel:2999-999/2211 Balog-Béki Márta Elemző tel:2999-999/2204 Bánhalmi Gábor Elemző tel:2999-999/2241 Mester Péter Elemző tel:2999-999/7092 Varga Zoltán Elemző tel:2999-999/7198 06 40 222 111 www.quaestor.hu QUAESTOR pontok Az adatok forrása, ha másként nincs jelölve: Vállalati beszámolók, Reuters, Bloomberg, QUAESTOR számítások. Ez a kiadvány kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, következésképpen a QUAESTOR Pénzügyi Tanácsadó Zártkörűen Működő Részvénytársaságnak (székhely: 1132 Budapest, Váci út 30.; cégjegyzékszám: Cg. 01-10-042155; a céget nyilvántartó cégbíróság: Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság) (a továbbiakban QUAESTOR Zrt.) semmilyen kötelezettsége nem keletkezik a kiadvánnyal vagy az abban foglaltakkal összefüggésben. A fenti információk illetve adatok általunk megbízhatónak tartott forrásokon alapulnak, de sem garanciát, sem felelősséget nem tudunk vállalni pontosságukért vagy teljességükért. Az árak és az egyéb piaci jellegű információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal megváltozhatnak. A kiadványt csak a QUAESTOR Zrt. előzetes engedélyével szabad sokszorosítani illetve terjeszteni. A kiadványban említett értékpapírok nem mindenki számára jelentenek megfelelő befektetést. A befektetőknek tájékozódniuk kell a befektetésekkel kapcsolatos esetleges problémákról, különös tekintettel a befektetések kockázatának nagyságára. A befektetőknek csak olyan értékpapírokat érdemes vásárolniuk, amelyek összhangban vannak kockázatvállalási képességükkel. A befektetőknek javasoljuk, hogy az értékpapír-tranzakciókkal kapcsolatos adóügyekben kérjék ki hivatásos adótanácsadó véleményét. A QUAESTOR Csoport bármely tagja, a társaságok bármely alkalmazottja, vezetője, illetve azok családtagjai (a jogszabályokban megszabott kereteken belül) szabadon vásárolhatják, illetve adhatják el a kiadványban szereplő értékpapírok bármelyikét illetve szabadon foglalhatnak el bármilyen pozíciót az értékpapír- és pénzpiacokon. Bármely itt közölt vélemény a szerző személyes megítélése és nem a QUAESTOR Értékpapír Nyrt. hivatalos álláspontja, amely nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült és nem vonatkoznak rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalmak. -14-