Nemzetközi Számviteli Beszámolási Rendszerek IAS 33 Egy részvényre jutó eredmény Füredi-Fülöp Judit
IAS 33 Egy részvényre jutó eredmény Earnings per share (EPS) A STANDARD CÉLJA, HATÓKÖRE EPS mutató számításának és bemutatásának alapelveit írja elő, fokozza az időbeli és térbeli összehasonlíthatóságot. azoknak a gazdálkodó egységeknek kell alkalmazni, amelyeknek: Nyilvánosan kibocsátott törzsrészvényei nyíltpiaci forgalomban vannak Potenciális törzsrészvényei nyíltpiaci forgalomban vannak, Már megkezdték a törzsrészvények, potenciális törzsrészvények kibocsátását nyilvános értékpiacon Bárki közzéteheti az EPS-t, de csak a standardnak megfelelve; A gazdálkodó egységnek 2005. január 1-jén vagy azt követően kezdődő időszakokra kell alkalmaznia a standardot
Fogalmak tőkeinstrumentum olyan szerződés, amely a gazdálkodó valamennyi kötelezettségének levonása után a gazdálkodó eszközeiben maradó érdekeltséget testesíti meg; törzsrészvény olyan tőkeinstrumentum, amely az összes többi tőkeinstrumentumnak alá van rendelve, így például csak az elsőbbségi részvények után részesülhetnek osztalékban; potenciális törzsrészvény olyan pénzügyi instrumentum vagy egyéb szerződés, amelyek jelenleg nem jogosítanak a vállalkozás eredményéből való részesedésre, azonban valamilyen meghatározott jövőbeni időpontban forgalomban lévő törzsrészvényekké vállnak vagy válhatnak: olyan hitelviszonyt megtestesítő instrumentumok, amelyek törzsrészvényekre válthatók részvény opciók hígítás az egy részvényre jutó eredmény csökkentése vagy az egy részvényre jutó veszteség növelése abból a feltételezésből fakadóan, hogy átváltható instrumentumokat váltottak át, opciókat vagy warrantokat hívtak le, vagy bizonyos feltételek teljesülése esetén új törzsrészvényeket bocsátottak ki hígítással ellentétes hatás az egy részvényre jutó eredmény növekedése, vagy az egy részvényre jutó veszteség csökkenése abból a feltételezésből fakadóan, hogy átváltható instrumentumokat váltottak át, opciókat vagy warrantokat hívtak le, vagy bizonyos feltételek teljesülése esetén új törzsrészvényeket bocsátottak ki
BEMUTATÁS Az EPS mutató az eredménykimutatásban szerepel: mind az alapértékét, mind a hígított értékét fel kell tüntetni. A számításokat két vetületben kell végezni: minden törzsrészvény-osztályra, amelyek különböző jogok alapján részesednek az időszak nettó nyereségéből a gazdálkodó egység által végzett tevékenységekre, amelyek eredményéből a törzsrészvények tulajdonosai részesednek (megszűnő tevékenység, folytatódó tevékenység) Az EPS mutatókat minden időszakban azonos hangsúllyal kell kezelni, közzétételétől akkor sem lehet eltekinteni ha az egy részvényre jutó veszteséget mutat.
1. AZ EGY RÉSZVÉNYRE JUTÓ EREDMÉNY ALAPÉRTÉKE EPS = Anyavállalati törzsrészvény tulajdonosok nettó eredménye Számláló: forgalomban lévő törzsrészvények súlyozott átlaga Nem tartalmazza az elsőbbségi részvényekre jutó adózott eredményt (járó osztalék is) a nem kontrolláló érdekeltségre jutó eredményt a megszűnő tevékenységre jutó adózott eredményt Nevező: Időalapú súlyozás: figyelembe kell venni az egyes részvényfajták időszakon belüli állományváltozásának mennyiségét és időpontját a visszavásárolt saját részvények a visszavásárolás napjától nem számíthatók az átlagba, az új kibocsátású törzsrészvények a kibocsátás időpontjától vehetők számításba, ha a törzsrészvények ellenértéke a jegyzéskor nem kerül teljes egészében kifizetésre, akkor ezeket olyan mértékben kell figyelembe venni a súlyozott átlag számításában, amilyen mértékben az adott pénzügyi időszak alatt az osztalékra jogosultak voltak, a teljes egészében kifizetett törzsrészvényhez viszonyítva tört törzsrészvények
Egyéb kiigazító tényezők A részvények számát befolyásolják, de a rendelkezésre álló erőforrások mennyiségét nem Ingyen részvények /részvényosztalék Bónusz elem bármely kibocsátás során Részvények felosztása vagy összevonása Ha a forgalomban lévő (potenciális) törzsrészvények száma kedvezményes, ingyenes részvénykibocsátás vagy részvényfelosztás miatt nő, vagy részvényösszevonás miatt csökken az EPS mutatókat visszamenőlegesen ki kell igazítani. mintha a legkorábbi bemutatásra kerülő időszak elejétől létezne újraszámolni a korábbi időszakokra Akkor is ilyen kiigazítást kell tenni, ha ezek a változások a fordulónap után, de a beszámoló elfogadása előtt történnek! + ezt a tényt közzé kell tenni
IAS 33 Egy részvényre jutó eredmény PÉLDA Időszaki nettó eredmény: 36.000.000 Ft Elsőbbségi részvények jóváhagyott osztaléka: 6.000.000 Ft Forgalomban lévő törzsrészvények száma: 200.000 db Tárgyév március 1.-én kibocsátott törzsrészvények száma: 30.000 db Tárgyév szeptember 1.-én visszavásárolt törzsrészvények száma: 600 db MEGOLDÁS Nettó eredmény: 36.000.000 Ft 6.000.000 Ft A forgalomban lévő törzsrészvények súlyozott átlaga Forgalomban lévő törzsrészvény: 200.000 db + Tárgyév március 1.-én kibocsátott törzsrészvények: 30.000 db 10/12=25.000 -Tárgyév szeptember 1.-én visszavásárolt törzsrészvények: 600 db 4/12= 200 Összesen: 200.000 db +25 000 db 200 db = 224. 800 db EPS alapértéke: 30.000.000 Ft / 224.800 db = 133,45 Ft/db
2. AZ EGY RÉSZVÉNYRE JUTÓ EREDMÉNY HÍGÍTOTT ÉRTÉKE Célja, hogy bemutassa a részvényesek számára azt a legrosszabb esetet, amely bekövetkezhet a törzsrészvényesek számára ha a potenciális törzsrészvények kibocsátásra kerülnek A hígítás azt jelenti, hogy a nettó eredmény összege és a részvények száma korrigálásra kerül olyan tényezőkkel, amelyek tükrözik a potenciálisan kibocsátható törzsrészvények hatását. Hígitott EPS =Alap EPS számlálója + kiigazítások Alap EPS nevezője + kiigazítások EPS híg< EPS alap EPS híg teljes gazdálkodó egységre folytatódó tevékenységre megszűnő tevékenységekre
AZ EGY RÉSZVÉNYRE JUTÓ EREDMÉNY HÍGÍTOTT ÉRTÉKE Nettó eredményt módosító tényezők: az adott időszakban potenciálisan kibocsátható törzsrészvények időarányos kamatával és osztalékával, az adózás utáni hatást számszerűsítve azon bevételekkel és ráfordításokkal, amelyek a potenciális törzsrészvények átváltásából származtak volna, szintén adózás utáni állapotot figyelembe véve a hígító potenciális törzsrészvényekre járó osztaléknak az adózás utáni hatásával amelyek az EPS alapértékénél levonásra kerültek A forgalomban lévő törzsrészvények számának súlyozott átlagát növelni kell azoknak a további törzsrészvények számának a súlyozott átlagával, amelyek valamennyi hígító potenciális törzsrészvény átváltását feltételezve forgalomban lettek volna
A potenciális törzsrészvények csak akkor tekinthetőek hígító hatásúnak, ha az átváltásuk csökkentené a folyamatos, szokásos működésből származó egy részvényre jutó nyereséget, vagy növelné az egy részvényre jutó veszteséget Tényleg csökkenti-e az EPS-t? Cél a maximális hígítás: Minden egyes potenciális törzsrészvény kibocsátást (vagy sorozatot) a legjobban hígítótól a legkevésbé hígító felé haladva vesznek figyelembe Időarányos figyelembevétel A hígító potenciális törzsrészvényeket úgy kell kezelni, mintha azokat az időszak elején alakították volna át törzsrészvényekké, vagy ha ez későbbi, a potenciális törzsrészvények kibocsátásának időpontjában.
Részvény opciók hatása Hígító: ha a törzsrészvények időszaki átlagára alatti kibocsátást eredményeznek; Hígítás: időszaki piaci átlagár kibocsátási ár (ekkor hívják le ) Az opció feltételezett ellenértékét úgy kell tekinteni, ahogy az a részvények valós piaci értéken történő kibocsátásából származna. Részvény opciók kezelése + kibocsátott részvények száma (db) + opció lehívása miatti kibocsátás értéke - valós értéken kibocsátott részvények száma (db) - amennyiért vissza lehetne vásárolni a szabad piacon = ellenérték nélküli kibocsátás (db) = ellenérték nélküli kibocsátás
Átváltoztatható instrumentumok az átváltoztatható elsőbbségi részvények hígító hatásúak, ha új részvényekre jutó osztalék illetve kamat < EPS alap az átváltoztatható adósság hígító hatású, ha egy részvényekre jutó kamatai és egyéb eredményhatásai (adózás után) < EPS alap Részvénnyel is teljesíthető szerződések Azt kell feltételezni, hogy a kiegyenlítés részvényekkel fog megtörténni, tőkeinstrumentumként kezelendő Ha a másik fél dönthet a kiegyenlítés módjáról: a hígítóbbat kell belevenni az EPS számításba Vásárolt opciók Nincs hígító hatások Kiírt eladási opciók a vállalkozás a saját részvényeire vonatkozó eladási opció kiírója hígító hatás: ha a lehívási ár alacsonyabb, mint az átlagos piaci ár feltételezzük: az időszak elején részvénykibocsátás átlagáron, az ebből származó bevételből teljesítik az opciót; a kibocsátott és visszavett részvények számának különbségével kell módosítani az EPS-t
AZ EGY RÉSZVÉNYRE JUTÓ EREDMÉNY HÍGÍTOTT ÉRTÉK PÉLDA Tárgyévi nettó nyereség: 100. 000 e Ft Forgalomban lévő törzsrészvények számának súlyozott átlaga: 10.000 db, átlagos valós értékük 500Ft/db Opciós részvények számának súlyozott átlaga 500 db, tárgyévi opciós ára 300 Ft/db MEGOLDÁS
AZ EPS ÚJRAMEGÁLLAPÍTÁSÁNAK ESETEI Az EPS alapértékét és hígított értékét az összes időszakra vonatkozóan visszamenőlegesen módosítani kell: ha a forgalomban lévő törzsrészvények és potenciális törzsrészvények száma változik: kedvezményes, ingyenes részvénykibocsátás, részvény felosztás vagy részvényösszevonás miatt ha a hibákból és számviteli politikában történt változásokból erednek a módosulások Nem kell újramegállapítani az EPS értékeit: Ha az alkalmazott feltételezések változnak Ha a potenciális törzsrészvényeket forgalomban lévő törzsrészvényeké változtatják A mérleg fordulónapját követően megtörtént ügyletek miatt, mivel ezek nem befolyásolják az adott időszaki eredményt. Események közzététele javasolt a megjegyzések részeként, ha jelentősek és elhagyásuk befolyásolná, félrevezetné a pénzügyi kimutatások felhasználóit és a döntéshozókat.
KÖZZÉTÉTELI KÖTELEZETTÉGEK A standard előírásai alapján a megjegyzésben közzé kell tenni: AZ EPS alapértékének és hígított értékének számításánál: Számlálóban alkalmazott időszaki nettó eredmény összegeit, valamint ezeknek az összegeknek az adott időszak nettó nyereséggel vagy veszteséggel való egyeztetését A nevezőként alkalmazott törzsrészvények számának súlyozott átlagát, valamint ezeknek a nevezőknek az egymással történő egyeztetését. A forgalomban lévő törzsrészvények és potenciális törzsrészvények számának változása, kitérve az időpont, mennyiség, és érték információkra A potenciális törzsrészvényeket létrehozó pénzügyi instrumentumok és egyéb szerződések bemutatása, főleg akkor, ha olyan feltételeket és körülményeket tartalmaznak, amelyek befolyásolják az EPS alapértékének és hígított értékének értékelését.
STANDARD ÉRTELMEZÉSE Fontos az EPS mutató szerepeltetése az eredménykimutatásban, mert a gazdálkodó egység teljesítményének megítélésére alkalmas, illetve a különböző összehasonlításokhoz teremt alapot. MAGYAR VONATKOZÁSOK A magyar szabályok szerint az egy részvényre jutó eredményt a kiegészítő mellékletben kell szerepeltetni. A Szt. nem érinti az egy részvényre jutó eredmény fogalmát és számításának módját. Ezzel a kérdéssel a pénzügy, ill. kontrolling foglalkozik.
Példa Ingyenes részvénykibocsátás Gazdálkodónk 20x9-et megelőző három éve 1.500.000 db forgalomban lévő törzsrészvénnyel rendelkezik 20x9. április elsejéig. 20x9. 04. 01-én ingyenes kibocsátást hajtanak végre: minden 10 részvény után 2 törzsrészvény kerül kibocsátásra. Az adózott eredmény 20x9-et megelőző éven 5.000.000 eft, tárgyévben 6.300.000 eft volt. Számítsa ki az EPS alapérték mutatót!
Példa- opciós részvény Gazdálkodónk 20x9. évi nettó nyeresége 600.000 eft, a forgalomban lévő törzsrészvények számának súlyozott átlaga 250.000 db, átlagos valós értékük 1.000 Ft/db az opciós részvények számának súlyozott átlaga 50.000 db, tárgyévi opciós áruk 800 Ft/db. Számszerűsítse az opciós részvények hígító hatását!
Példa Súlyozott átlagos törzsrészvény-szám Dátum Esemény Kibocsátott részvények száma Saját részvények 20X1.01.01. Nyitó 2 000 300 Forgalomban lévő részvények 20X1.05.31. Részvénykibocsátás készpénzért 20X1.12.01. Saját részvény visszavásárlás 800 - - 250 20X1.12.31. Záró 2 800 550 Számítsa ki, hogy mekkora az időszaki súlyozott átlagos törzsrészvény-szám!
Példa Alap és hígított EPS Év végi nettó eredmény 10 800 eft Törzsrészvények 4 000 db Elsőbbségi részvények 50 db Elsőbbségi részvények osztaléka 800 eft Átváltoztatható kötvények 3 000 db Átváltási arány 3 kötvény=1 részvény Kamata 1 500 eft Adókulcs 20 % Számolja ki a megadott adatok alapján az alap és a hígított EPS mutató értékét!
Példa Opciók és EPS Törzstőke: 1.000.000 db törzsrészvény, 500 Ft/db névértéken Adózás utáni eredmény A részvény átlagos piaci ára Részvényopció: 500.000 részvény, kibocsátási ár 3.250 Ft/db 1.150.000 eft 4.000 Ft/db Számolja ki a megadott adatok alapján az alap és hígított EPS mutató értékét!
Példa Hígított EPS Megnevezés Feloszthat ó nyereség ( ) Törzsrészvény (Db) Számolás (EPIS) Hatás EPS ( /db) A beszámoló szerint 10.000 2.000 Lehívható opció (opciós többlet) 0 20 5%-os kamatozású átváltoztatható kötvény 3.000 2.000 Átváltoztatható elsőbbségi részvény 6.400 1.600 Számolja ki a megadott adatok alapján a hígított EPS mutató értékét!
Példa Részvényosztalék és EPS Egy vállalkozás minden negyedik, 20X1. július 1-jén forgalomban lévő részvény után új ingyen-részvényt bocsát ki. 20X0 20X1 A törzsrészvényesekre jutó szokásos tevékenységekből származó nyereség a dec. 31-ével végződő évre vonatkozóan A forgalomban lévő törzsrészvények száma dec.31-én (db) 450.000 500.000 1.000.000 1.250.000 Számolja ki a megadott adatok alapján a 20X1.évi beszámolóban található EPS mutató értékét!
Példa Részben kifizetett részvények 20X1.01.01-jén forgalomban lévő törzsrészvények: 5.000.000 db, 1 /db névértékű, teljesen kifizetett 20X1. évi nettó eredmény 500.000 20X1.01.01-jén a vállalkozás 500.000 db 2 névértékű törzsrészvényt bocsát ki: új részvények teljes ára 2,50 kibocsátáskor 50%-ban kerülnek kifizetésre osztalékból 50%-ban részesülnek addig, amíg a részvényesek teljesen ki nem fizetik a részvények 50%-ban maradtak kifizetve év végéig A törzsrészvény átlagos valós értéke 4 volt.