A költségvetés finanszírozása 2005-ben: tények és tervek

A költségvetés finanszírozása 2005-ben: tények és tervek

FŐ TÉMAKÖRÖK: 1. Finanszírozási helyzet 2005. első félévében - tények előadó: dr. Réz András főosztályvezető 2. A forgalmazói rendszer teljesítménye - rangsor 2005. I. félévében előadó: dr. Borbély László András általános vezérigazgató-helyettes 4. A költségvetés finanszírozása 2005. második felében - tervek előadó: dr. Borbély László András általános vezérigazgató-helyettes

ELŐADÓ: DR. RÉZ ANDRÁS 1. FINANSZÍROZÁSI HELYZET 2005-BEN - TÉNYEK

ADÓSSÁGMŰVELETEK 2005 I. félévében Kevesebb törlesztés és kibocsátás 3800,0 3500,0 3771 3681 Terv szerinti nettó kibocsátás 3200,0 2900,0 Milliárd forint 2600,0 2300,0 2000,0 1700,0 1400,0 2680 2581 terv tény eltérés 1100,0 800,0 500,0 1091 1100 200,0-100,0-99 8 Bruttó visszafizetés -90 Bruttó értékesítés Ne ttó kibocsátás

BRUTTÓ VISSZAFIZETÉS 2005 I. FÉLÉVÉBEN Milliárd forint 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 2 680 12 1 734 299 601 2 581 86 1 636 295 561 Deviza Diszkont kincstárjegy Lakossági állampapír Kötvény Hitel 35 4-98 Terv Tény Eltérés Kevesebb DKJ és több deviza visszafizetés -98-500

BRUTTÓ ÉRTÉKESÍTÉS 2005 I. FÉLÉVÉBEN 4 000 3 500 3 000 2 500 3 771 3 681 628 712 Deviza Diszkont kincstárjegy Lakossági állampapír Kötvény Hitel Milliárd forint 2 000 1 500 1 000 500 0-500 2 021 1 873 344 292 778 805 0 0 Terv Tény Eltérés Kevesebb DKJ és lakossági állampapír, több deviza értékesítés 90

FINANSZÍROZÁSI HELYZET 2005 I. FÉLÉVÉBEN 1 200 1 000 1136 50 1064 75 1 200,00 Nettó EU kifizetések és MNB Nettó finanszírozási igény Nettó kibocsátás 1 000,00 800 800,00 Milliárd forint 600 400 1 091 1 086 1 100 988 600,00 A nettó finanszírozási igénnyel megegyező 400,00 nettó kibocsátás 200 200,00 0 terv tény eltérés 9 26-98 0,00

DEVIZAKIBOCSÁTÁS 2005-BEN 3,5 milliárd euró tervezett bruttó devizakötvénykibocsátás 2005-re Az éves terv 2005 I. félévében megvalósult 4 tranzakció (egy JPY ügylet pénzügyi teljesítése július 12-ére, azaz a II. félévre esett) Az év hátralévő részében projektfinanszírozó hitellehívás (mintegy 390 m EUR)

FORINTPIACI KÖTVÉNYKIBOCSÁTÁS 2005 I. FELÉBEN 2005 I. félévében eredeti tervek szerint 770 mrd Ft aukciós kibocsátás Tény kibocsátás: 790 mrd Ft, terv szerint Futamidő szerinti megoszlás terveknek megfelelően: 3 éves: 45% 5 éves: 27% 10 és 15 éves: 28% Futamidő összetétel a stratégiai célokkal összhangban

A KÜLFÖLDIEK TULAJDONÁBAN LÉVŐ FORINT ÁLLAMPAPÍR ÁLLOMÁNY ALAKULÁSA AZ I. FÉLÉVBEN 500 64 Md Ft-os (260 m EUR) növekedés 400 300 2003 2004 2005 282 Éves növekmény Milliárd forint 200 100 0-100 jan. 1. jan. 8. jan. 15. jan. 22. jan. 29. febr. 5. febr. 12. febr. 19. febr. 26. márc. 4. márc. 11. márc. 18. márc. 25. ápr. 1. ápr. 8. ápr. 15. ápr. 22. ápr. 29. máj. 6. máj. 13. máj. 20. máj. 27. jún. 3. jún. 10. jún. 17. 64 jún. 24. 66 2003. 429 MdFt, 2004. 287 MdFt -200

A BEFEKTETŐI KÖRÖK RÉSZESEDÉSE A NETTÓ FINANSZÍROZÁSBÓL Milliárd forint 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 1 100 1 018 41% 421 57% 626 66 64 391 475 140-65 Külföldiek (deviza) Külföldiek (forint) Intézmények (forint) Lakosság (forint) Megnövekedett külföldi részesedés (deviza) -200 2004. I. félév 2005. I. félév Csökkenő lakossági finanszírozás

ELŐADÓ: DR. BORBÉLY LÁSZLÓ ANDRÁS A FORGALMAZÓI RENDSZER TELJESÍTMÉNYE

A BRUTTÓ FORINTPIACI ÉRTÉKESÍTÉS SZERKEZETE 2005 I. FÉLÉVÉBEN Teljes bruttó értékesítés: 2 969 Mrd Ft Kincstár és Posta 11% Elsődleges forgalmazók 89% PD-k bruttó értékese: 2 652 MdFt

ÁLLAMPAPÍROK MÁSODPIACI FORGALMA 8000 7000 6000 I. n.év II. n.év III. n.év IV. n.év 5 %-kal növekvő féléves teljesítmény 5000 Milliárd forint 4000 3000 2000 1000 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2005. II. negyedév: 5996 Mrd Ft-os forgalom

AZ ELSŐDLEGES FORGALMAZÓI KÖR 2005 I. FÉLÉVÉBEN CIB Bank Rt. Citibank Rt. Deutsche Bank Rt. Dresdner Bank (Hungaria) Rt. Erste Bank Befektetési (Magyarország) Rt. HVB Bank Hungary Rt. ING Bank (Magyarország) Rt. Kereskedelmi és Hitelbank Rt. Magyar Külkereskedelmi Bank Rt. Magyar Takarékszövetkezeti Bank Rt. OTP Bank Rt. Összesen 11 elsődleges forgalmazó

HOGYAN SZÁMÍTJUK A RANGSORT? A rangsor az aukciókon forgalmazott Magyar Államkötvények és Diszkont Kincstárjegyek futamidővel súlyozott értékéből kerül meghatározásra. A rangsor az elsődleges forgalmazók aukciós részvételének és értékesítési tevékenységének sikerességét mutatja.

RANGSOR 2005. I. FÉLÉV ÁLLAMKÖTVÉNYEK: 1. OTP Bank Rt. 2. ING Bank Rt. Az első öt forgalmazó piaci részesedése 66% Többi forgalmazó 34% Első öt 66% 3. Magyar Külkereskedelmi Bank Rt. 4. Deutsche Bank Rt. 5. HVB Bank Hungary Rt.

RANGSOR 2005. I. FÉLÉV DISZKONT KINCSTÁRJEGYEK 1. ING Bank Rt. 2. ERSTE Bank Befektetési Rt. Többi forgalmazó 36% Az első öt forgalmazó piaci részesedése 64% Első öt 64% 3. OTP Bank Rt. 4. Magyar Takarékszövetkezeti Bank Rt. 5. Kereskedelmi és Hitelbank Rt.

ELŐADÓ: DR. BORBÉLY LÁSZLÓ ANDRÁS FINANSZÍROZÁSI HELYZET 2005-BEN - TERVEK

A BRUTTÓ KIBOCSÁTÁS ALAKULÁSA 7 000 Devizakibocsátás 6 000 Forintkibocsátás 773 901 948 5 000 116 Milliárd forint 4 000 3 000 260 teljes kibocsátás 6700 Mrd Ft 2 000 1 000 0 3414 4912 5828 5859 5814 2001 2002 2003 2004 2005* 3 éve lényegében változatlan bruttó kibocsátás. * Módosított terv

FINANSZÍROZÁSI HELYZET 2005. ÉVBEN 1 300 1 100 900 798 101 1061 201 158 Nettó EU kifizetések 1 300 és MNB Nettó finanszírozási igény 1 100 Privatizációs bevétel 900 Milliárd forint 700 500 300 933 1 018 Nettó kibocsátás 700 EU-s előfinanszírozás 500 a növekedés hátterében 300 249 100-100 1 041 947 57-48 -94 eredeti terv m ódosított terv eltérés 85 100-100

BRUTTÓ ÉS NETTÓ ÉRTÉKESÍTÉS 2005 II. FÉLÉVÉBEN Milliárd forint 3 800 3 600 3 400 3 200 3 000 2 800 2 600 2 400 2 200 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0-200 3 681 712 237 2 969 2 845 474 626 3 082-30 -80 I. Félév II. Félév 3800 3300 2800 2300 1800 1300 800 300-200 Bruttó deviza értékesítés Bruttó forint értékesítés Nettó forint értékesítés Nettó deviza értékesítés Kisebb bruttó-, negatív nettó értékesítés a II. félévben

2. FÉLÉVI FINANSZÍROZÁSI HELYZET FŐBB JELLEMZŐI 1. negatív nettó kibocsátás - csökkenő államadósság, 2. államkötvények változatlan aukciós mennyiségek, 3. diszkont kincstárjegyek likviditáskezelési szerepe (a 2006-ban lejáró sorozatok esetén mennyiség csökkentése várható).

Köszönjük a figyelmet!