Lamanda Gabriella lamanda@finance.bme.hu 2014. október 22.

Lamanda Gabriella lamanda@finance.bme.hu 2014. október 22.

Hasznos Érinteni kívánt témák: Monetáris rendszer Pénzügyi piacok Pénzügyi ellenőrzés Tananyag: jegyzet és előadások és esetleges kiegészítések Számonkérés: 3. zh december 8-án a zárthelyi felépítése hasonlít az első zh struktúrájához Pótzh december 15-én

Miről lesz szó? Pénzügyi közvetítés és funkciói fizetési- és elszámolási rendszerek működtetése források összegyűjtése és újraelosztása erőforrások átcsoportosítása kockázatkezelés információ feldolgozás és -szolgáltatás ösztönzési problémák áthidalása Kétszintű bankrendszer Monetáris hatóság feladatai

Pénzügyi közvetítés

Fizetési- és elszámolási rendszerek Fizetési formák Fizetési rendszerek Hazai fizetési rendszerek: Valós Idejű Bruttó Elszámolási Rendszer Bankközi Klíring Rendszer Készpénz szerepének csökkenése

Egy átutalási megbízás Forrás: MNB: Egységes európai pénzforgalmi térség 2008.

Forrás: Fizetési rendszer jelentés, 2014. www.mnb.hu

Fogalmak fizetési rendszerek Fizetési és elszámolási rendszer: (payment and settlement system) kölcsönös elszámolásra vonatkozó megállapodásokból, elszámolóház(ak)ból, a pénzforgalmi közvetítő tevékenységet ellátó szervezetekből, valamint a végső kiegyenlítő bankból (például jegybank) áll. Pénzforgalom alatt a fizetési műveletek összessége értendő. Bankközi fizetési műveletek mozzanatai: 1. az üzletkötés feltételeinek egyeztetése után történik a résztvevő felek kötelezettségeinek kiszámítása (az elszámolás vagy másképpen klíring). 2. a következő lépés a kötelezettségek teljesítése (a kiegyenlítés,settlement), amely a pénzeszközök végleges átutalásán (fizetés), illetve értékpapírügyletek esetén az értékpapír transzferjén (leszállításon vagy értékpapírszámlán történő számlakönyvelésen) keresztül történik. Nettó elszámolási rendszer: az elszámolás és a kiegyenlítés két lépése időben elválik, a kiegyenlítés az adott nettó rendszerre jellemző szabályoknak megfelelően nettó módon történik. A résztvevő bank másokkal szembeni pozíciója akár bilaterális, akár multilaterális módon is számítható. A nettósítás csökkenti a fizetési megbízások lebonyolításához szükséges egyenleget, de a fizetések feltételesek maradnak egészen a kiegyenlítésig, amely a nap egy (vagy több) előre meghatározott időpontjában történik. Bruttó elszámolási rendszer: Az elszámolás és a kiegyenlítés (közel) egyidőben történik. Amennyiben van elegendő fedezet, akkor a tranzakció a küldés időpontjában véglegessé válik. A bruttó rendszerek egyik típusa a késleltetett kiegyenlítésű rendszer, amelynél tranzakciónként történik a végleges kiegyenlítés, de az üzleti nap egy előre meghatározott időpontjában. Ezek a rendszerek a napvégi bruttó elszámolási rendszerek (pl: korábban a BKR). A másik altípusba a valós idejű és folyamatos elszámolást biztosító rendszerek tartoznak, ezek az RTGS (Real Time Gross Settlement) rendszerek. A bruttó rendszerek (nettóval szembeni) hátránya, hogy a fedezet biztosítása érdekében nagyobb napközbeni likviditásra van szükség. Forrás: László Flóra: A fizetési rendszerek és a monetáris szabályozás. MNB műhelytanulmányok 1999. 7-8.p. lényegében szó szerinti átvétele

Fogalmak fizetési rendszerek A különböző pénzügyi, illetve befektetési szolgáltatók közötti saját és közvetített fizetési és értékpapír forgalom elszámolását, az ügyletek pénzben, illetőleg értékpapírban történő teljesítését lehetővé tévő mechanizmusokat nevezzük fizetési rendszereknek. A rendszerek magukba foglalják mindazokat az eljárásokat, eszközöket, amelyek a fenti feladat megoldásához szükségesek. Az elszámolási rendszerek stabilitása a pénzügyi stabilitás, hatékonysága a pénzügyi szolgáltatók közötti verseny fontos feltétele. A felvigyázás - az egyes intézményekre összpontosító, konkrét jogszabályi előírások betartását vizsgáló felügyeleti, vagy jegybanki ellenőrzéssel szemben - a fizetési rendszerek, az értékpapír-elszámolási és -kiegyenlítési rendszerek, a résztvevő intézmények, valamint az elszámolást és teljesítést biztosító infrastruktúra rendszerkockázati megközelítésű felügyelete. A hatályos jogszabályok a jegybanki felvigyázói funkció teljesítéséhez megfelelő eszközöket (engedélyezés, jóváhagyás, ellenőrzés, rendeletalkotás, szakhatósági hozzájárulás, stb.) biztosítanak az MNB számára. Forrás: MNB, Pénzforgalom, 2014.

Források összegyűjtése és újra elosztása Likviditás Finanszírozás Erőforrások átcsoportosítása Időben Összegben Devizanemben Földrajzi térségek között Szektorok, iparágak között Diverzifikáció, kockázatmegosztás

Kockázatkezelés Származékos termékek Diverzifikáció Biztosítás Információ feldolgozás- és szolgáltatás Információs többlet delegált megfigyelői szerepkör

Ösztönzési problémák áthidalása Információs aszimmetria: Kontraszelekció Morális kockázat Hiteladagolás Forrás: Stiglitz Weiss, 1981 és Villamil, 2004.

Pénzügyi közvetítés zárszóként EU (euró zóna, Dánia, Svédo és UK) Tőkepiaci kapitalizáció: 8.530,2 Adósság típusú értékpapírok: 31.548,5 Banki eszközállomány: 42.172,7 USA Tőkepiaci kapitalizáció: 15.640,7 Adósság típusú értékpapírok: 33.700,9 Banki eszközállomány: 14.635,3 Japán Tőkepiaci kapitalizáció: 3.540,7 Adósság típusú értékpapírok: 15.369,3 Banki eszközállomány: 12.756,1 500,7% 424,4% 539,8% Forrás: IMF, Global Financial Stability Report, ex. sum. 2012 október, adatok: milliárd USD

Kétszintű bankrendszer Mi egy/a központi bank?* Nem egy hétköznapi kereskedelmi bank, hanem egy állami vállalat. A központi bankok a nemzetek pénzügyi rendszerének középpontjában állnak. Kulcsszerepet játszanak a modern monetáris rendszer fejlődésében. Minden országnak van központi bankja Mik a kereskedelmi bankok? Olyan hitelintézetek, amelyek üzletszerűen foglalkoznak betétgyűjtéssel, hitelnyújtással és pénzforgalmi szolgáltatások nyújtásával Forrás: Hpt. 8. (1) * Forrás: Bernanke lecturers I. 2012. http://www.federalreserve.gov/newsevents/lectures/the-aftermath-of-the-crisis.htm

Monetáris hatóság Monetáris politika vitele Pénzügyi rendszer stabilitásának biztosítása Emisszió Bankok bankja Végső mentsvár funkció (LoLR): rövid lejáratú hitelek a szolvens, de illikvid intézmények számára abból a célból, hogy a tömeges betétkivonás miatti veszteséget kompenzálják Állam bankja Nemzetközi tartalékok kezelése Szabályozás Felügyelet és felvigyázás Egyéb

Fizetési rendszerek forgalma Forrás: BIS, Statisztikák http://www.bis.org/cpmi/publ/d120p2.pdf

Forgalomban levő készpénz Forrás: BIS, Statisztikák http://www.bis.org/cpmi/publ/d120p2.pdf

Bankjegyek és érmék USA Forrás: CPSS, statisztikák 2011. http://www.bis.org/publ/cpss104.htm

Bankjegyek és érmék euró övezet Forrás: CPSS, statisztikák 2011. http://www.bis.org/publ/cpss104.htm

Kibocsátott bankkártyák száma Forrás: BIS, Statisztikák http://www.bis.org/cpmi/publ/d120p2.pdf

Köszönöm a figyelmet!