Károli Gáspár Református Egyetem Pénzügytan 3. A monetáris rendszer működése. Homolya Dániel KRE-ÁJK Közgazdasági Tanszék
|
|
- Nóra Balogné
- 8 évvel ezelőtt
- Látták:
Átírás
1 Károli Gáspár Református Egyetem Pénzügytan 3. A monetáris rendszer működése Homolya Dániel KRE-ÁJK Közgazdasági Tanszék *Pulay Gyula korábbi előadását felhasználva november 7. 1
2 Miről lesz ma szó? A monetáris (al)rendszer intézményei A monetáris hatóság feladatai A jegybanki függetlenség A pénzmennyiség szabályozásának jelentősége A monetáris politika cél- és eszközrendszere A kereskedelmi bankok funkciói + téma: Átvezetés a pénzügyi piacokra 2
3 1. A monetáris rendszer intézményei Kétszintű bankrendszer A rendszer csúcsán: monetáris hatóság (jegybank, központi bank) alsó szintjén: a kereskedelmi bankok és a nem banki pénzintézetek (takarékszövetkezetek, jelzálogbankok, befektetési alapok) 3
4 2. A monetáris hatóság funkciói: összefoglalás Emisszió (készpénzkibocsátás) A kétszintű bankrendszer létrejötte óta a jegybank rendelkezik a bankjegykibocsátás, a hitelpénzrendszer létrejötte után a készpénz kibocsátás monopóliumával. Bankok bankja: bankok nála vezetik számlájukat Az állam bankja: államkincstár nála vezeti a számláját A nemzetközi devizatartalékok kezelője Szabályozás Felvigyázás Kutatás, elemzés, kommunikáció 4
5 Áttekintés: Jegybanki mérleg 5 Forrás: Sajtóközlemény az MNB statisztikai mérlegéről a szeptemberi előzetes adatok alapján
6 2.1 A monetáris hatóság funkciói: Készpénz kibocsátás gazdaság készpénz-keresletének kielégítése érdekében döntés címletkínálatáról, bankjegyeket, érméket gyártat és hoz forgalomba, valamint készpénzkészleteket tart; ellenőrzi a forgalomban lévő készpénz minőségét, kiselejtezi az elhasználódott fizetőeszközöket; gondoskodik a bankjegyek és érmék hamisítás elleni védelméről; szabályozza, ellenőrzi és szakmailag támogatja a jegybankon kívüli készpénzforgalmazás és -feldolgozás folyamatait. 6
7 2.1 Készpénz kibocsátás: Magyar kitekintés Forrás: MNB Monetáris statisztika MNB Jelentés a pénzügyi stabilitásról, november 7
8 2.2 A monetáris hatóság funkciói: Bankok bankja vezeti a bankrendszer szereplőinek számláját, kielégíti a bankok készpénz igényét, kötelező tartalék elhelyezését írja elő számukra, a bankrendszer számára likviditást biztosít, bizonyos helyzetekben külföldi forrásokat közvetít, amelyet refinanszírozás keretében hitelez tovább a bankrendszer szereplőinek, betölti a végső hitelező (végső mentsvár) funkcióját, vagyis egyes bankok, vagy a bankrendszer illikviditása esetén hitelt nyújt azok számára. 8
9 2.2. Hitelintézeti kitettségek az MNB-nél jan..04 aug..04 márc..05 okt..05 máj..06 dec..06 júl..07 febr..08 szept..08 ápr..09 nov..09 jún..10 jan..11 aug..11 márc..12 okt..12 máj..13 dec..13 júl..14 febr..15 szept Egyéb monetáris pénzügyi intézményeknek nyújtott hitel Eszközök összesen Értékpapírok Egyéb monetáris pénzügyi intézményektől származó források 9 Forrás: Sajtóközlemény az MNB statisztikai mérlegéről a szept. (jobb alsó) előzetes adatok alapján. Az MNB előzetes mérlegének ábrakészlete. Monetáris statisztika
10 2.3. A monetáris hatóság funkciói: az állam bankja Vezeti a központi költségvetés és/vagy annak fontosabb szereplőinek (államkincstár, államadósság kezelő intézmény stb.) elszámolási számláit. E funkció korábban az állam hitelezésére is kiterjedt. A mai gyakorlat szerint a költségvetési hiányt jegybanki hitel helyett a tőkepiacokról finanszírozzák. Az államadósság menedzselése szintén más állami intézmény (Állami Adósságkezelő Zrt.) feladata lett. 10
11 dec..04 jún..05 dec..05 jún..06 dec..06 jún..07 dec..07 jún..08 dec..08 jún..09 dec..09 jún..10 dec..10 jún..11 dec..11 jún..12 dec..12 jún..13 dec..13 jún..14 dec..14 jún Az MNB, mint állami számlavezető mrd HUF mrd HUF Forint Deviza 12 havi mozgóátlag Forrás: Központi kormányzat betétei az MNB-nél. MNB Monetáris statisztika 11
12 2.4. A monetáris hatóság funkciói: A nemzetközi tartalékok kezelése A külső adósság monitoringja Nemzetközi tartalékok: az ország külső fizetőképességének fenntartásához szükséges gyorsan mozgósítható tartalék arany, olyan külföldi törvényes fizetőeszközök, amelyek betöltik a tartalékvaluta szerepét. tartalékvalutára szóló rövidlejáratú követelések Intervenció:devizapiaci beavatkozás a jegybank által kívánatosnak tartott devizaárfolyam érdekében. Eszközei: a spekuláció adminisztratív korlátozása, a deviza eladása/vétele (közvetlen devizapiaci intervenció) közvetetten jegybanki alapkamatláb változtatása, a jegybank elnök nyilatkozata. 12
13 Az MNB nemzetközi tartalékai 13 Forrás: Nagy Márton Palotai Dániel: A devizatartalék fokozatosan csökkenthető
14 jan..04 júl..04 jan..05 júl..05 jan..06 júl..06 jan..07 júl..07 jan..08 júl..08 jan..09 júl..09 jan..10 júl..10 jan..11 júl..11 jan..12 júl..12 jan..13 júl..13 jan..14 júl..14 jan..15 júl..15 Az MNB nemzetközi tartalékai 2014/2015 FX hitel és elszámolás fókuszban Devizatartalék (milliárd euró) Tartalék (millárd euró) Forrás: MNB 14
15 2.5 A monetáris hatóság funkciói: Fizetési rendszer, felvigyázás és információgyűjtés A monetáris hatóság szabályozza: a belföldi fizetési rendszert, a hitelintézetek pénzügyi statisztikai adatszolgáltatását, nem teljes konvertibilitás esetén a devizagazdálkodást és a devizaátváltást. Felvigyázás (oversight): A fizetési rendszer és a pénzügyi rendszer egésze stabilitásának figyelemmel kísérése. A monetáris hatóság a felsorolt feladatai eredményes ellátása érdekében széleskörű kutatási, kockázatkezelési, statisztikai és kommunikációs tevékenységet folytat. 15
16 Pénzügyi rendszer stabilitása ~ Gömböc Gömböc: olyan homogén test, amelynek pontosan egy stabil és egy instabil egyensúlyi helyzete van A pénzügyi rendszer is ilyen (vö. bankroham, nem bankroham egyensúly) VIDEÓLINK 16
17 Magyarországi fizetési rendszer, mint speciális hálózat Magyarországi fizetési infrastruktúra (BKR + VIBER): Központi bank és bankok/ hitelintézetek közötti hálózat Forrás: MNB 17
18 3. A jegybanki függetlenség A jegybanknak, mint a monetáris politikáért felelős szervnek megfelelő szabadsággal és önállósággal kell rendelkeznie a monetáris politikai döntések meghozatalához mind személyi, mind pénzügyi, mind szakmai szempontból. (Az EU alapszerződésébe foglalt kritérium.) Személyi függetlenség: pl. a jegybank elnökét a kormányzati ciklusnál hosszabb időtartamra nevezik ki, politikai alapon nem mozdítható el. Pénzügyi függetlenség: működése nem függ a központi költségvetési támogatás nagyságától. Szakmai függetlenség: a monetáris politikai döntésekbe más szerv (pl. országgyűlés, kormány) nem szólhat bele. 18
19 4.1 A pénz mennyiségi elmélete (1) Kiindulási pont: a pénz alapvetően tranzakciós eszköz A pénz forgási sebessége = nominál jövedelem /pénzmennyiség Képletben: V= (P*Y)/M, ahol P = árszínvonal Y = reáljövedelem (reál GDP) M = pénzmennyiség A pénzmennyiség képlete:m = P*Y/V A reál GDP képlete:y = (M*V)/P Az árszínvonal képlete P = (M*V)/Y (Gyakorlatban felléphetnek korlátok) 19
20 4.1. A pénz mennyiségi elmélete (2) A gazdasági szereplők likviditásának biztosítása A pénzmennyiség képlete: M = P*Y/V Jelentése: A pénz iránti keresletet a reálgazdaság növekedése, az árszínvonal alakulása és a pénz forgási sebessége határozza meg. Következmény: a pénz mennyiségének igazodnia kell a reálgazdaság igényeihez. Ennek figyelemmel kísérése jelenleg is a jegybank egy alapvető feladata. 20
21 4.1. A pénz mennyiségi elmélete (3) A reálgazdaság élénkítése A reál GDP képlete:y = (M*V)/P Jelentése: a reál gazdasági növekedést befolyásolja a pénz mennyisége, forgási sebessége és az árszínvonal alakulása. Következmény: a pénzmennyiség és az árszínvonal megfelelő szabályozásával a reálgazdasági növekedés (esetleg) élénkíthető, illetve visszafogható. Jelenleg a monetáris politikának ez a korábbi célja háttérbe szorult, mivel erőltetett alkalmazása a tapasztalatok szerint az infláció felgyorsulásához vezetett. Egyúttal előfordulnak súrlódások (pl. hitelkínálati korlátok, szabályozás) A jegybanki alapkamat meghatározásán keresztül a monetáris politika komoly hatást gyakorol a gazdaság működésére. 21
22 4.1. A pénz mennyiségi elmélete (4) Az árstabilitás biztosítása Az árszínvonal képlete P = (M*V)/Y A pénzmennyiség növekedése serkenti, a reáljövedelmek növekedése pedig mérsékli az inflációt. Következmény: a reáljövedelmek növekedésével arányosan bővülő pénzmennyiség elősegíti az árstabilitást. Jelenleg az árstabilitás előmozdítása a jegybankok elsődleges feladata. 22
23 4.2. A pénzmennyiség aggregátumai (1) Monetáris bázis: M0 = a jegybanknál lévő készpénz és tartalékok Szűk értelemben vett pénzmennyiség: M1 = bankrendszeren kívüli készpénz + látra szóló betétek Teljesen likvidek (azonnal és korlátlanul felhasználhatóak) Kvázipénz (majdnem pénz) = lekötött betétek + devizabetét Tágabb értelemben vett pénz: M2 = M1 + lekötött betétek + devizabetétek 23
24 4.2. A pénzmennyiség aggregátumai (2) M3 = M2 + pénzintézeti értékpapírok (letéti jegyek, befektetési jegyek, takaréklevelek, banki kötvények) M4 = M3 + bankrendszeren kívüli államkötvényállomány A központi bank az M1, M2 és M3 pénzmennyiség aggregátumok befolyásolásával tudja szabályozni a kereskedelemi bankok pénzteremtési képességét, hajlandóságát. 24
25 5. A monetáris politika célrendszere (1) A monetáris politika a monetáris hatóság által kitűzött célok és e célok elérését biztosító eszközök kombinációja. A monetáris politika alapvető küldetése, hogy a gazdaság likviditásigényéhez igazítsa a pénzteremtést. (A pénzkínálat nem automatikusan igazodik a gazdaság pénzigényéhez. Az illeszkedés biztosítása a monetáris hatóság feladata.) A gazdaságpolitika egészének legfontosabb célja a társadalmi jólét növelése (a hosszú távon fenntartható, stabil gazdasági növekedés biztosítása.) A jegybank ezt azzal tudja támogatni, ha kiszámítható és hiteles monetáris politikájával az inflációt alacsony szinten tartja. 25
26 5. A monetáris politika célrendszere (2) A hazai jegybanktörvény is elsődleges célként az árstabilitás elérését és fenntartását írja elő az MNB számára, összhangban a széles körben elterjedt nemzetközi gyakorlattal és az Európai Unió jogszabályaival től érvényes középtávú inflációs cél: a fogyasztói árszínvonal 3 százalékot meg nem haladó növekedése. A fejlett európai országokban az árstabilitást jellemzően 2 százalék körül határozták meg. 26
27 5. A monetáris politika célrendszere (3) A monetáris politikai célok hierarchiába rendezhetők: végső cél, közbülső célok (nominális horgonyok), operatív célok. A közbülső célok: a pénz mennyisége, a valutaárfolyam. Az operatív célok olyan célváltozók, amelyekre a monetáris hatóságnak közvetlen hatása van: pénzpiaci hozamok, (diszkont kincstárjegy kamata, jegybanki alapkamat). A magyar monetáris politika operatív célja a három hónapos pénzpiaci kamatokra vonatkozik. Ezt a MNB jelenleg a háromhavi futamidejű kötvényének/ betétnek irányadó kamatával (2015. szeptembere előtt kéthetes), azaz a jegybanki alapkamattal befolyásolja. Az erre vonatkozó döntéseket a Monetáris Tanács hozza. A jegybank heti egy alkalommal, fix kamatú aukció keretében bocsát ki háromhavi futamidejű MNB-betétet ügyfelei részére (korábban a kéthetes volt a fixkamatozású, most az változó kamatozású tender). A jegybanki partnerek szabadon, mennyiségi korlát nélkül dönthetnek arról, hogy az aukciók keretében mennyi kötvényt vásárolnak. 27
28 5. A monetáris politika célrendszere (4) Alapkamat Monetáris politikai eszköztár Rövid pénzpiaci hozamok Forrás: MNB Inflációs előrejelzés (inflációs célkövetésnél) (esetleg lehet árfolyam, pénzmennyiség) Megvalósult infláció (jelenlegi cél Magyarországon 3 százalék) 28
29 A monetáris politika eszközei Direkt eszközök Közvetlenül befolyásolják a pénzmennyiséget, és csak közvetett módon befolyásolják a kamatokat: kötelező tartalékoltatás hitelállományok szabályozása erkölcsi ráhatás, verbális intervenció Indirekt eszközök Pénzügyi piacok működésén keresztül történik a beavatkozás viszontleszámítolás (hitelintézeti váltók átvétele) betéti műveletek nyílt piaci műveletek repóműveletek óta bővülő sor: swapok, hitelezés támogatása 29
30 Monetáris transzmisszió 30 Forrás: MNB: Monetáris politika Magyarországon, 2012.
31 MNB-kamatok és pénzpiaci hozamok 31 Forrás: MNB. Ábrakészlet a legfrissebb gazdasági és pénzügyi folyamatokról.
32 Az inflációs előrejelzés: legyezőábra 32 Forrás: MNB. Inflációs jelentés szeptember. 8 negyedéves előrejelzés.
33 6. Pénzügyi közvetítés általában Pénzügyi közvetítés: megtakarítások és finanszírozási igények találkozásának megteremtése, a pénzügyi közvetítők ebben a folyamatban vesznek rész Pénzügyi közvetítők megkülönböztető kritériumai: Felvett források kamata nem változik teljesítménytől függően Források rövidebbek, mint az eszközök Források jelentős része visszaváltható Eszközök és források nagy része átruházható Eszközök szerinti (nagyjábóli) megkülönböztetés: Direkt hitelezés bankok Értékpapírok - biztosítók, pénztárak, alapok Saját kockázatot nem vállalók brókerek, befektetési szolgáltatók + kategória: pénzügyi vállalkozások: bankhoz hasonló direkt hitelezés, de nem betéti forrás 33
34 6. A kereskedelmi bankok funkciói (1) Olyan üzleti alapon működő pénzügyi szolgáltatók, amelyek jogosultak betétgyűjtésre, hitelnyújtásra és folyószámla vezetésre. Ennek alapján alkalmasak (hitel)pénz teremtésére. A kereskedelmi bankok vannak közvetlen kapcsolatban a nem pénzügyi szereplők többségével. Bonyolítják a háztartások, a nem pénzügyi vállalatok, nem monetáris pénzügyi szolgáltatók, valamint a helyi önkormányzatok és speciális állami alapok pénzforgalmát, gyűjtik megtakarításaikat (átmenetileg/ tartósan szabad pénzeszközeiket) és finanszírozási szolgáltatásokat is nyújtanak nekik. 34
35 6. A kereskedelmi bankok funkciói (2) A kereskedelmi bankok megtakarítások összegyűjtésével és kihelyezésével volumen, kockázati és lejárati transzformációt hajtanak végre. Az egyes megtakarítások nagysága, futamideje szükségszerűen eltér az igénylők finanszírozási igényének pénzvolumenétől és a finanszírozás szükséges időtávjától. A többségében kis összegű, rövidtávra lekötött megtakarításokat jellemzően nagyobb összegű, hosszabb futamidejű kihelyezésekké konvertálják a bankok. Potenciálisan magas hitelkockázat vs. alacsony betétesi kockázat Elősegítik a megtakarítók és a forrást keresők egymásra találását. A kereskedelmi bankok a tőkepiac szereplői is. 35
36 A pénzügyi piac fogalma Rövid meghatározás: olyan speciális piac, ahol pénzek és pénzügyi instrumentumok önkéntes cseréje zajlik. Bővített meghatározás: Olyan speciális piac, ahol pénzek és különböző devizákban denominált és különböző lejáratú pénzre szóló követelések önkéntes cseréje megy végbe közvetlenül vagy pénzügyi közvetítők útján. Denomináció: egy pénzügyi instrumentum devizaneme. Annak esedékességekor ebben a devizanemben kell az instrumentum által megtestesített kötelezettséget teljesíteni. 36
37 A pénzügyi piacok sematikus ábrája Közvetlen tőkeáramlás Közvetlen tőkeáramlás Megtakarítók Értékpapírpiac, Tőzsde Forrást igénylők Közvetett tőkeáramlás Pénzügyi közvetítők Kereskedelmi bankok Befektetési alapok Nyugdíjalapok Biztosítók Takarékpénztárak Közvetett tőkeáramlás 37
38 Kockázat a pénzügyi piacokon Pénzügyi kockázatok: Piaci: kamatláb-, hozam-, árfolyamkockázat Intézményi: hitelezési (nemfizetés), likviditási (nem időben történő törlesztés), transzfer- (az átutalt összeg nem érkezik meg) Nem pénzügyi kockázatok: természeti csapások, politikai, jogi szabályozás változása, technikaitechnológiai, emberi tényezővel kapcsolatos. 38
39 Vizsgakérdések I. Sorolja fel a monetáris hatóság (jegybank) funkcióit! Mit jelent az, hogy a jegybank a bankok bankja? Mit jelent az, hogy a jegybank az állam bankja? Milyen feladatai vannak a jegybanknak a nemzetközi tartalékok kezelése kapcsán? Mit értünk jegybanki függetlenség alatt? Jellemezze a monetáris politika célrendszerét! 39
40 Vizsgakérdések II. Mit értünk a monetáris politika operatív céljai alatt? Ismertesse a monetáris politika direkt eszközeit! Ismertesse a monetáris politika indirekt eszközeit! Milyen feltételek teljesülése esetén tekintünk egy pénzintézetet kereskedelmi banknak? Sorolja fel a kereskedelmi bankok funkcióit! 40
41 Köszönöm a figyelmet! 41
Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása. 2009.
Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok 2009. december
RészletesebbenA bankközi forintpiac Magyarországon
MNB MÛHELYTANULMÁNYOK GEREBEN ÁRON A bankközi forintpiac Magyarországon (az 1998 szeptembere és 1999 márciusa közötti idoszak néhány tanulsága) 20 A Mûhelytanulmányok sorozatában megjelenõ füzetek a szerzõk
RészletesebbenÉves jelentés az államadósság kezelésérôl
Éves jelentés az államadósság kezelésérôl 2007 Elôszó Az Államadósság Kezelô Központ Zártkörûen Mûködô Részvénytársaság (ÁKK Zrt.) éves adósságkezelési beszámolója az elmúlt évi finanszírozás, az államadósság
RészletesebbenMilyen kockázatokat hordoz a monetáris politika az államadósság-szabály teljesülésére nézve?
Pulay Gyula Máté János Németh Ildikó Zelei Andrásné Milyen kockázatokat hordoz a monetáris politika az államadósság-szabály teljesülésére nézve? Összefoglaló: Az Állami Számvevőszék hatásköréhez kapcsolódóan
RészletesebbenÁllamadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság
Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság A központi költségvetés finanszírozása és adósságának alakulása 2015. december A központi költségvetés finanszírozása A. Állományi adatok
RészletesebbenVálasz B: A klasszikus portfolió. Válasz C: A növekedési portfólió. Válasz A: Az értékpapírok. Válasz B: Az ékszerek. Válasz C: Az ingatlanok.
Kérdések Az alábbiak közül mely tényezők hatnak a kötvények árfolyamára? Válaszok Válasz A: A vállalat vezérigazgatójának utasítása. Válasz B: A piaci kamatláb változása. Válasz C: A kötvényben meghatározott
RészletesebbenNEGYEDÉVES JELENTÉS. 2007. október 15.
NEGYEDÉVES JELENTÉS 2007. október 15. Beszámoló az MNB 2007 harmadik negyedévi tevékenységérõl Kiadja: Magyar Nemzeti Bank Felelõs kiadó: Iglódi-Csató Judit 1850 Budapest, Szabadság tér 8 9. www.mnb.hu
RészletesebbenA Magyar Nemzeti Bank önfinanszírozási programja. 2014. április 2015. március
A Magyar Nemzeti Bank önfinanszírozási programja 2014. április 2015. március A Magyar Nemzeti Bank önfinanszírozási programja 2014. április 2015. március Jelen elemzést a Magyar Nemzeti Bank Jegybanki
RészletesebbenA jelzáloglevél alapú finanszírozás helyzete Magyarországon pénzügyi stabilitási szempontból
MNB Mûhelytanulmányok 36. 2005 PAPP MÓNIKA A jelzáloglevél alapú finanszírozás helyzete Magyarországon pénzügyi stabilitási szempontból Papp Mónika A jelzáloglevél alapú finanszírozás helyzete Magyarországon
RészletesebbenNEGYEDÉVES JELENTÉS. 2006. április 14.
NEGYEDÉVES JELENTÉS 2006. április 14. Negyedéves jelentés Tartalomjegyzék I. Monetáris politika 3 Az állami devizaforrás-bevonás piacra vezetése 3 A jegybanki egynapos betét ügyletkötési idejének meghosszabbítása
RészletesebbenÜzletszabályzat 1. sz. melléklet: Értékelési hirdetmény
Üzletszabályzat 1. sz. melléklet: Értékelési hirdetmény Bevezető rendelkezések Hatálybalépés dátuma: 2015-05-14 1. Jelen szabályzat célja, hogy meghatározza azokra a Pénzügyi eszközökre és Pénzeszközökre
Részletesebbenéves JeLenTés 2011 J/6890.
éves JeLenTés 2011 J/6890. éves JeLenTés A Magyar nemzeti Bank 2011. évről szóló üzleti jelentése és beszámolója Kiadja: Magyar Nemzeti Bank Fe le lõs ki adó: dr. Simon András 1850 Budapest, Szabadság
RészletesebbenAz MFB Magyar Fejlesztési Bank Zártkörűen Működő Részvénytársaság
Az MFB Magyar Fejlesztési Bank Zártkörűen Működő Részvénytársaság 2013. évi gazdálkodására vonatkozó összevont (konszolidált) éves beszámolóról szóló jelentés MFB MAGYAR FEJLESZTÉSI BANK ZÁRTKÖRŰEN MŰKÖDŐ
RészletesebbenA KÖZPONTI KÖLTSÉGVETÉS ÉS AZ ÁLLAMADÓSSÁG FINANSZÍROZÁSA 2016-BAN. Barcza György 2015.12.16
A KÖZPONTI KÖLTSÉGVETÉS ÉS AZ ÁLLAMADÓSSÁG FINANSZÍROZÁSA 2016-BAN Barcza György 2015.12.16 FŐ TÉMÁK: 1. A FINANSZÍROZÁS ALAKULÁSA 2015-BEN 2. A 2016. ÉVI FINANSZÍROZÁSI TERV JELLEMZŐI A FINANSZÍROZÁS
Részletesebben2. számú melléklet - Lakossági Bankszámla Hirdetmény
2. számú melléklet - Lakossági Bankszámla Hirdetmény Lakossági forint és devizabetétek kamatai Hatályos: 2016. február 01. napjától visszavonásig Az itt feltüntetett OBA logó arról ad tájékoztatást, hogy
RészletesebbenKEZELÉSI SZABÁLYZATA
ÁLTAL KEZELT CONCORDE 2000 NYÍLTVÉGŰ BEFEKTETÉSI ALAP KEZELÉSI Alapkezelő: Concorde Alapkezelő zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) 2012. november 28. Tartalomjegyzék DEFINÍCIÓK... 3 A BEFEKTETÉSI ALAPRA
RészletesebbenFÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Budapest Bonitas Plus Alap
FÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Budapest Bonitas Plus Alap Alapadatok Elnevezés angolul Rövid neve Rövid név angolul Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Alapcímlet devizaneme Budapest
RészletesebbenKiadja: Magyar Nemzeti Bank. Fe le lõs ki adó: dr. Simon András. 1850 Budapest, Szabadság tér 8 9. www.mnb.hu. ISBN 978-615-5318-00-9 (on-line)
MONETÁRIS STATISZTIKAI KÉZIKÖNYV 2012 MONETÁRIS STATISZTIKAI KÉZIKÖNYV 2012 Monetáris statisztikai kézikönyv 2012 A 2005-ben megjelent kiadványt 2012-ben átdolgozta: Bágyi Olga, Fülöp Zénó, Némethné Székely
RészletesebbenA CIG Pannónia Életbiztosító Nyrt. befektetési egységekhez kötött életbiztosítási termékei mögött álló eszközalapjainak befektetési politikája
A CIG Pannónia Életbiztosító Nyrt. befektetési egységekhez kötött életbiztosítási termékei mögött álló eszközalapjainak befektetési politikája Hatályos: 2011. december 16-tól 1 A Befektetési politika általános,
RészletesebbenERSTE TARTÓS HOZAMVÉDETT ZÁRTVÉGŰ SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 1.
Az ERSTE TARTÓS HOZAMVÉDETT ZÁRTVÉGŰ SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP 1. kezelési szabályzata Alapkezelő: Letétkezelő: Forgalmazó: Erste Alapkezelő Zrt. ERSTE Bank Hungary NyRT. Erste Befektetési Zrt. Hatályba
RészletesebbenKékesi Zsuzsa Lénárt-Odorán Rita: A jegybanki eredmény alakulása
Kékesi Zsuzsa Lénárt-Odorán Rita: A jegybanki eredmény alakulása A jegybanki eredmény alakulását egyrészt az MNB mandátumából fakadóan az árstabilitást, valamint a pénzügyi stabilitást célzó és a gazdasági
RészletesebbenLAKOSSÁGI MEGTAKARÍTÁSOK: TÉNYEZÕK ÉS INDIKÁTOROK AZ ELÕREJELZÉSHEZ
2002. ELSÕ ÉVFOLYAM 3. SZÁM 81 MOSOLYGÓ ZSUZSA LAKOSSÁGI MEGTAKARÍTÁSOK: TÉNYEZÕK ÉS INDIKÁTOROK AZ ELÕREJELZÉSHEZ A közgazdasági elméletek egyik alapvetõ témája a lakossági megtakarítások vizsgálata.
RészletesebbenFüggetlenség a cél elérése érdekében. Pénzügytan I. Központi bank, monetáris politika
Pénzügytan I. Központi bank, monetáris politika 4. Gyakorlat 2010.09.28. 2010.09.28. 1 Központi bank szabályozó eszközei A monetáris politika végső célja a gazdasági stabilitás feltételeinek megteremtése,
RészletesebbenACCORDE SELECTION RÉSZVÉNY ALAP TÁJÉKOZTATÓJA ÉS KEZELÉSI SZABÁLYZATA
ACCORDE SELECTION RÉSZVÉNY ALAP TÁJÉKOZTATÓJA ÉS KEZELÉSI SZABÁLYZATA Alapkezelő: Accorde Alapkezelő Zrt. (Székhely: 1123 Budapest, Alkotás utca 50.) Forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. (Székhely: 1123
RészletesebbenBankközi pénzpiacok fejlődésének trendjei
Balogh Csaba Gábriel Péter Bankközi pénzpiacok fejlődésének trendjei 2003. augusztus A Magyar Nemzeti Bank az Európai Központi Bank gyakorlatát követve nagyobb hangsúlyt kíván helyezni a pénzpiacok elemzésére.
RészletesebbenLövő és Vidéke Takarékszövetkezet
Lövő és Vidéke Takarékszövetkezet 9461 Lövő, Fő u. 203. A d ó s z á m : 1 0 1 1 7 3 5 8-2 - 0 8 Lakossági hitelek HIRDETMÉNY A Takarékszövetkezet a következő hiteldíjakat alkalmazza a 2016. február 1-től
RészletesebbenA jegybank a belföldi monetáris kondíciók változtatásával igyekszik megakadályozni
Az MNB tevékenységének fõbb jellemzõi 1998-ban 1. Monetáris politika AMagyar Nemzeti Bank legfontosabb feladata az infláció fenntartható csökkentése, hosszabb távon az árstabilitás elérése. A jegybank
RészletesebbenJELENTÉS AZ INFLÁCIÓ ALAKULÁSÁRÓL 2005. FEBRUÁR
JELENTÉS AZ INFLÁCIÓ ALAKULÁSÁRÓL 2005. FEBRUÁR Jelentés az infláció alakulásáról 2005. február Kiadja: Magyar Nemzeti Bank Felelõs kiadó: Missura Gábor 1850 Budapest, Szabadság tér 8 9. www.mnb.hu ISSN
RészletesebbenMikor emel és mikor csökkent kamatot a jegybank?
12. lecke Mikor emel és mikor csökkent kamatot a jegybank? A központi bank feladatai és szerepe a gazdaságban. A monetáris politika célrendszere, eszközei és hatásmechanizmusa. A központi bank feladatai
RészletesebbenKÖZGAZDASÁGTAN, MAKROÖKONÓMIA Dr. Nagy Gabriella Mária 2016.
KÖZGAZDASÁGTAN, MAKROÖKONÓMIA Dr. Nagy Gabriella Mária 2016. » Infláció vs. Defláció» Típusai: Keresleti Kínálati Bér + Ár bér spirál (reálbér béralku) » Típusai: Kúszó Vágtató Hiperinfláció általánosan
RészletesebbenAz NHP harmadik szakasza deviza pillérének háttere
Az NHP harmadik szakasza deviza pillérének háttere AZ EXPORTŐR KKV-K GAZDASÁGI JELENTŐSÉGE ÉS A DEVIZAHITELEZÉS SZEREPE 2 AZ NHP HARMADIK SZAKASZA DEVIZA PILLÉRÉNEK HÁTTERE Az exporttevékenység a növekedés
Részletesebben2. számú melléklet - Lakossági Bankszámla Hirdetmény
2. számú melléklet - Lakossági Bankszámla Hirdetmény Lakossági forint és devizabetétek kamatai Hatályos: 2015. december 21. napjától visszavonásig Az itt feltüntetett OBA logó arról ad tájékoztatást, hogy
Részletesebbendr. Gyulai László Illés Ivánné dr. Paróczai Péterné dr. Sándorné Új Éva PÉNZÜGYI ISMERETEK a mérlegképes könyvelõk vizsgáihoz
dr. Gyulai László Illés Ivánné dr. Paróczai Péterné dr. Sándorné Új Éva PÉNZÜGYI ISMERETEK a mérlegképes könyvelõk vizsgáihoz 012/2009 Szerzõk: dr. Gyulai László, 2009. Illés Ivánné dr., 2009. Paróczai
RészletesebbenTájékoztató a preferenciális betételhelyezési lehetőség feltételeiről
Tájékoztató a preferenciális betételhelyezési lehetőség feltételeiről I. Az ügylet leírása, az igénybevétel feltételei A Magyar Nemzeti Bank (MNB) a hitelezési kockázatok csökkentése és a gazdasági növekedés
RészletesebbenÁltalános Szerződési Feltételek (a továbbiakban: ÁSZF) Fogyasztóknak nyújtott fogyasztási kölcsön típusú forint kölcsön ügyletek esetében
Általános Szerződési Feltételek (a továbbiakban: ÁSZF) Fogyasztóknak nyújtott fogyasztási kölcsön típusú forint kölcsön ügyletek esetében Hatályos: 2015. július 01. napjától A fenti hitel számú hitelügyletre
RészletesebbenPannónia Nyugdíjpénztár Választható Portfoliós Rendszer Szabályzata Magán Ágazat
Pannónia Nyugdíjpénztár Választható Portfoliós Rendszer Szabályzata Magán Ágazat Elfogadta a Pannónia Nyugdíjpénztár, a CIG Partnerség tagja végelszámolója. Hatályos: 2014.04 01.-től. 1. Bevezetés... 1
RészletesebbenKezelési Szabályzata
ÁLTAL KEZELT CONCORDE MAX EURO SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP Kezelési Szabályzata Alapkezelő: Concorde Alapkezelő zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) 2016. május 02. Tartalomjegyzék I. A BEFEKTETÉSI
RészletesebbenMolnár Zoltán: A bankközi forintlikviditásról mit mutat az MNB új likviditási prognózisa?*
Molnár Zoltán: A bankközi forintlikviditásról mit mutat az MNB új likviditási prognózisa?* A Monetáris Tanács 21. szeptember 6-i döntése alapján az MNB megkezdte forintlikviditási előrejelzésének publikálását.
RészletesebbenLakossági hitelek HIRDETMÉNY
Lakossági hitelek HIRDETMÉNY A Takarékszövetkezet a következő hiteldíjakat alkalmazza a 2016. június 1 folyósított hiteleknél: Lakossági hitelek, kölcsönök esetén alkalmazott referencia kamatok: 3 havi
RészletesebbenFüggetlen könyvvizsgálói jelentés. A MARKETPROG Asset Management Befektetési Alapkezelő Zrt. részére
Független könyvvizsgálói jelentés A MARKETPROG Asset Management Befektetési Alapkezelő Zrt. részére Elvégeztük a MARKETPROG Esernyőalap Bond Derivatív Kötvény Részalap (továbbiakban az Alap ) mellékelt
RészletesebbenLamanda Gabriella lamanda@finance.bme.hu 2014. október 22.
Lamanda Gabriella lamanda@finance.bme.hu 2014. október 22. Hasznos Érinteni kívánt témák: Monetáris rendszer Pénzügyi piacok Pénzügyi ellenőrzés Tananyag: jegyzet és előadások és esetleges kiegészítések
RészletesebbenÉves jelentés. Magyar Posta Rövid Kötvény Alap 2015
Éves jelentés Magyar Posta Rövid Kötvény Alap 2015 A jelen éves jelentést az Allianz Alapkezelő Zrt., mint az Magyar Posta Rövid Kötvény Alap (továbbiakban: az Alap) alapkezelője - a befektetési alapkezelőkről
RészletesebbenTECHNIKAI KIVETÍTÉS (2015-19)
TECHNIKAI KIVETÍTÉS (2015-19) 2016. február 4. Jelen technikai kivetítés a Költségvetési Felelősségi Intézet kiadványaként, jelentős részben önkéntesek munkájával készült és az azóta elkészült anyagok
RészletesebbenA hitelintézetekről és a pénzügyi vállalkozásokról szóló törvény szerinti egyoldalú szerződésmódosítás alapjául szolgáló okok listája
A hitelintézetekről és a pénzügyi vállalkozásokról szóló törvény szerinti egyoldalú szerződésmódosítás alapjául szolgáló okok listája I. Ingatlanfedezetű lakás- és jelzálog-típusú hitelek 1. 2004. május
RészletesebbenFüggetlen könyvvizsgálói jelentés. A MARKETPROG Asset Management Befektetési Alapkezelő Zrt. részére
Független könyvvizsgálói jelentés A MARKETPROG Asset Management Befektetési Alapkezelő Zrt. részére Elvégeztük a MARKETPROG Esernyőalap Technics Abszolút Hozamú Származtatott Részalap (továbbiakban az
RészletesebbenKEZELÉSI SZABÁLYZATA
ÁLTAL KEZELT PLATINA ALFA SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP KEZELÉSI Alapkezelő: Concorde Alapkezelő zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) 2014. szeptember 16. Tartalomjegyzék DEFINÍCIÓK... 7 I. A BEFEKTETÉSI
RészletesebbenKEZELÉSI SZABÁLYZATA
AEGON ISTANBULL RÉSZVÉNY BEFEKTETÉSI ALAP KEZELÉSI SZABÁLYZATA ALAPKEZELŐ AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT. (1091 BUDAPEST, ÜLLŐI ÚT 1.) FORGALMAZÓ AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ
RészletesebbenTisztelt Ügyfelünk! A követelés-elengedés eredményeként az Ön tartozása 307 500 forinttal csökken.
Minta az ajánlás 2. alcímében foglaltak szerinti, forintra átváltáshoz kapcsolódó szerződésmódosításról szóló tájékoztatáshoz CHF alapú, referencia-kamatlábhoz kötött kamatú, élő gépjárművásárlási kölcsönszerződés
RészletesebbenTÁJÉKOZTATÓ A JELZÁLOGHITELEKEN KÍVÜLI FOGYASZTÓI DEVIZAHITELEK FORINTOSÍTÁSÁHOZ KAPCSOLÓDÓ SPOT SVÁJCI FRANK ELADÁSI TENDEREK FELTÉTELEIRŐL
TÁJÉKOZTATÓ A JELZÁLOGHITELEKEN KÍVÜLI FOGYASZTÓI DEVIZAHITELEK FORINTOSÍTÁSÁHOZ KAPCSOLÓDÓ SPOT SVÁJCI FRANK ELADÁSI TENDEREK FELTÉTELEIRŐL A Magyar Nemzeti Bank (MNB) a jelzáloghiteleken kívüli fogyasztói
RészletesebbenA monetáris lazítás hatásai
A monetáris lazítás hatásai Budapest, 2014. január 21. Nyeste Orsolya Erste Bank Hungary Zrt. makrogazdasági elemző Tartalom Rövid monetáris politikai helyzetkép A jegybanki kamatcsökkentések háttere A
RészletesebbenNEGYEDÉVES JELENTÉS. 2008. április 15.
NEGYEDÉVES JELENTÉS 2008. április 15. Beszámoló az MNB 2008 elsõ negyedévi tevékenységérõl Kiadja: Magyar Nemzeti Bank Felelõs kiadó: Iglódi-Csató Judit 1850 Budapest, Szabadság tér 8 9. www.mnb.hu Tartalom
RészletesebbenPANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR ITM-51 SZABÁLYZAT. Befektetési Politika MAGÁN ÁGAZAT. Módosítás dátuma
PANNÓNIA NYUGDÍJPÉNZTÁR ITM-51 SZABÁLYZAT Befektetési Politika MAGÁN ÁGAZAT Sorszám 1.0 1.1 1.2 MÓDOSÍTÁSOK JEGYZÉKE Módosítás leírása Módosítás dátuma Módosította Jóváhagyó Pénztári ágazatok szétválasztása,
RészletesebbenTájékoztató Az Európa Ingatlanbefektetési Alap befektetési jegyeinek nyilvános forgalomba hozataláról
Tájékoztató Az Európa Ingatlanbefektetési Alap befektetési jegyeinek nyilvános forgalomba hozataláról Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete engedélyének száma: E-III/110.167-13/2006 Dátuma: 2006. augusztus
RészletesebbenRajka és Vidéke Takarékszövetkezet HIRDETMÉNY
Rajka és Vidéke Takarékszövetkezet HIRDETMÉNY Devizakülföldi/devizabelföldi természetes/nem természetes személyek részére vezetett devizaszámla kondíciói Hatályos: 2016. január 1. 1 I. Általános feltételek
RészletesebbenA devizafinanszírozás megfelelési mutató (DMM) szabályozásának felülvizsgálata
A devizafinanszírozás megfelelési mutató (DMM) szabályozásának felülvizsgálata Az MNB a pénzügyi rendszer stabilitásának erősítése érdekében rendeletet alkotott a banki likviditási mutatókra vonatkozóan.
RészletesebbenVolksbank Ingatlan Alapok Alapja Éves jelentés 2007.
Volksbank Ingatlan Alapok Alapja Éves jelentés 2007. VOLKSBANK INGATLAN ALAPOK ALAPJA ÉVES JELENTÉS 2007. I. A Volksbank Ingatlan Alapok Alapja (VIALA) bemutatása 1. Alapadatok Alap neve: Volksbank Ingatlan
RészletesebbenFÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Budapest Kötvény Alap
FÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Budapest Kötvény Alap Alapadatok Elnevezés angolul Rövid neve Rövid név angolul Budapest Kötvény Alap Budapest Bond Investment Fund Budapest Bond Fund Harmonizáció ÁÉKBV Alap Az
RészletesebbenA legfontosabb hírek! 2015.11.23. 10:21. Nyugdíj: menny és pokol Magyarországon 2015. november 23. 05:50
Nyugdíj: menny és pokol Magyarországon 2015. november 23. 05:50 Míg korábban a középmezőnyben tartózkodott, a magán-nyugdíjpénztári vagyonok államosítása óta hátul kullog Magyarország az OECD listáján
RészletesebbenA Random Capital Zrt. Kondíciós Listája Érvényes: 2016.03.09.-től
14. sz. melléklet Számlanyitás Normál, deviza és TBSZ számla vezetése NYESZ számla vezetése Alszámla vezetés Deviza és CFD kereskedésre szolgáló Alszámla bázis devizaneme Nemzetközi instrumentumok kereskedésre
RészletesebbenSzármaztatott ügyletek eredménye Vállalati kötvények
CONCORDE 2000 NYÍLTVÉGÛ BEFEKTETÉSI ALAP Havi portfóliójelentés: 2013.04.30 ISIN kód: HU0000701693 A befektetési alap összesített és egy jegyre jutó nettó eszközértéke Nettó eszközérték (HUF): 6,151,812,625
RészletesebbenTÁJÉKOZTATÓ. Befektetési jegyeinek nyilvános folyamatos forgalmazásához. Alapkezelő: Aberdeen Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt.
TÁJÉKOZTATÓ az Aberdeen Diversified Growth Alapok Alapja Befektetési jegyeinek nyilvános folyamatos forgalmazásához Alapkezelő: Aberdeen Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt. Forgalmazó: UniCredit Bank
Részletesebben2/2012. számú Vezetői körlevél
2/2012. számú Vezetői körlevél az államháztartásról szóló új 2011. évi CXCV. számú törvény, a Magyarország gazdasági stabilitásáról szóló 2011. évi CXCIV. számú törvény és a kapcsolódó kormányrendeletek
RészletesebbenA B3 TAKARÉK SZÖVETKEZET AKTÍV ÜZLETÁGI HIRDETMÉNYE
B3 TAKARÉK Szövetkezet 8444 Szentgál, Fő u. 30. www.b3takarek.hu info@b3takarek.hu A B3 TAKARÉK SZÖVETKEZET AKTÍV ÜZLETÁGI HIRDETMÉNYE 1 TARTALOMJEGYZÉK TARTALOMJEGYZÉK... 2 HIRDETMÉNY A FOGYASZTÓI HITELEZÉSI
RészletesebbenERSTE TŐKEVÉDETT ALAPOK ALAPJA
Az ERSTE TŐKEVÉDETT ALAPOK ALAPJA tájékoztatója Alapkezelő: Erste Alapkezelő Zrt. Letétkezelő: Erste Bank Hungary Zrt. Forgalmazó: Erste Befektetési Zrt. Lajstromozási száma: 1111-439 Hatályba lépés: 2015.08.10.
RészletesebbenÁllamadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság. Összefoglaló jelentés
Államadósság Kezelő Központ Zártkörűen Működő Részvénytársaság Összefoglaló jelentés az ÁKK Zrt. és partnerei által nyilvántartott hitelek, állampapírok, a kapcsolódó fedezeti és betétügyletek egyeztetéséről
RészletesebbenRaiffeisen EURO Likviditási Alap Féléves jelentés 2014.
Raiffeisen EURO Likviditási Alap Féléves jelentés 2014. I. A Raiffeisen EURO Likviditási Alap általános információk 1. Alapadatok Alap neve: Raiffeisen EURO Likviditási Alap Lajstrom száma: 1111-372 Alapkezelő
RészletesebbenAccess Aranypillér Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2008. ÉVES JELENTÉS 2008.
Access Aranypillér Nyíltvégű Befektetési Alap Befektetési Alap megnevezése Access Aranypillér Nyíltvégű Befektetési Alap Típusa Az Access Aranypillér Nyíltvégű Befektetési Alap a tőkepiacról szóló 2001.
RészletesebbenKIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET az OÁZIS 77 Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap 2011. évi Éves beszámolójához Az OÁZIS 77 Befektetési Alap 2011. december 31-i mérleg szerinti Saját tőkéje (nettó eszközértéke)
RészletesebbenA nemzetközi pénzügyi rendszer A gazdasági nyitottság és a pénzügyi rendszer
A nemzetközi pénzügyi rendszer A gazdasági nyitottság és a pénzügyi rendszer 1 Fő témakörök A nemzetközi fizetési mérleg A devizagazdálkodás A konvertibilitás A devizaárfolyam Devizaárfolyam-rendszerek
RészletesebbenHIRDETMÉNY - LAKOSSÁGI HITELEK
HIRDETMÉNY - LAKOSSÁGI HITELEK Kihirdetve: 2015.09.15. Hatályos: 2015.10.01. Jelen Hirdetmény 2015. október 1-től lép hatályba. Az újonnan meghirdetett kamat-, díj- és költségelemek valamint az aktuális
RészletesebbenAEGON BELFÖLDI KÖTVÉNY BEFEKTETÉSI ALAP 2012. ÉVES JELENTÉS AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT.
AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT. A jelen tájékoztatót az AEGON Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt., mint az AEGON Belföldi Kötvény Befektetési Alap (továbbiakban: az Alap) alapkezelője
RészletesebbenÁLTALÁNOS SZERZŐDÉSI FELTÉTELEK A FOGYASZTÓK RÉSZÉRE NYÚJTANDÓ HITELEKHEZ
ÁLTALÁNOS SZERZŐDÉSI FELTÉTELEK A FOGYASZTÓK RÉSZÉRE NYÚJTANDÓ HITELEKHEZ A FÓKUSZ Takarékszövetkezet (székhelye: 6133 Jászszentlászló, Alkotmány u. 2/a., S.W.I.F.T. kódja: TAKBHUHB, cégjegyzékszáma: 03-02-000232,
RészletesebbenRaiffeisen Euró Likviditási Alap. Féléves jelentés 2010.
Raiffeisen Euró Likviditási Alap Féléves jelentés 2010. I. A Raiffeisen Euró Likviditási Alap (RELA) bemutatása RAIFFEISEN EURÓ LIKVIDITÁSI ALAP FÉLÉVES JELENTÉS 2010. 1. Alapadatok Alap neve: Felügyeleti
RészletesebbenKIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET az ACCESS Ingatlan Nyíltvégű Befektetési Alap 2011. évi Éves beszámolójához Az Access Ingatlan Befektetési Alap 2011. december 31-i mérleg szerinti Saját tőkéje (nettó eszközértéke)
RészletesebbenFÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Budapest US95 Plusz Alap
FÉLÉVES JELENTÉS 2015 - Budapest US95 Plusz Alap Alapadatok Rövid neve Harmonizáció Az alap típusa, fajtája Futamideje Indulás dátuma Az alapcímlet devizaneme Budapest US95 Plusz Alap Alternatív befektetési
RészletesebbenK&H dollár négyes származtatott nyíltvégű befektetési alap TÁJÉKOZTATÓJA. a Magyar Nemzeti Bank által kiadott határozat száma: H-KE-III-4/2015.
A K&H dollár négyes származtatott nyíltvégű befektetési alap TÁJÉKOZTATÓJA a Magyar Nemzeti Bank által kiadott határozat száma: H-KE-III-4/2015. Alapkezelő: K&H Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő
RészletesebbenRaiffeisen Ingatlan Alap. Féléves jelentés 2014.
Raiffeisen Ingatlan Alap Féléves jelentés 2014. I. A Raiffeisen Ingatlan Alap általános információk 1. Alapadatok Alap neve: Raiffeisen Ingatlan Alap Lajstrom száma: 1211-04 Alapkezelő neve: Raiffeisen
RészletesebbenTÁJÉKOZTATÓJA CONCORDE RÉSZVÉNY BEFEKTETÉSI ALAP. Alapkezelő: Concorde Alapkezelő zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) 2013. szeptember 5.
ÁLTAL KEZELT CONCORDE RÉSZVÉNY BEFEKTETÉSI ALAP TÁJÉKOZTATÓJA Alapkezelő: Concorde Alapkezelő zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) 2013. szeptember 5. Tartalomjegyzék DEFINÍCIÓK... 5 I. A BEFEKTETÉSI
RészletesebbenJELENTÉS AZ INFLÁCIÓ ALAKULÁSÁRÓL 1998. november
JELENTÉS AZ INFLÁCIÓ ALAKULÁSÁRÓL 1998. november Készítette: a Magyar Nemzeti Bank Közgazdasági és kutatási fõosztálya Kiadja: a Magyar Nemzeti Bank Titkársága 1850 Budapest, V., Szabadság tér 8 9. Kiadásért
Részletesebben2. Seigniorage-elméletekelméletek
dr. Varga József A helyi pénz seigniorage-hatása Tartalom I. A helyi pénz bevezetésének célja, a helyi pénzzel kapcsolatos várakozások II. A helyi pénz bevezetésének előnyei 1. A pénz teremtéséből származó
RészletesebbenNegyedéves jelentés. 2004. október 15.
Negyedéves jelentés 2004. október 15. 1 Tartalomjegyzék I. Monetáris politika 3 II. A monetáris politikai eszköztár változása 4 Bővülő partnerkör 4 III. A pénzügyi közvetítő rendszer 5 A pénzügyi közvetítő
RészletesebbenEgyes bankügyletek. Forrásoldali (passzív) ügyletek
Egyes bankügyletek Forrásoldali (passzív) ügyletek Fizetésiszámla-szerződés (Bankszámlaszerződés) Folyószámlaszerződés Betétügylet Betét és intézményvédelem Pénzforgalmi ügyletek Devizaügyletek 1 Bankügyletek
RészletesebbenDEVIZASZÁMLA HIRDETMÉNY
I. Általános feltételek DEVIZASZÁMLA HIRDETMÉNY Devizabelföldi / devizakülföldi természetes / nem természetes személyek részére Hatályos: 2016. április 15. napjától A Takarékszövetkezet csak tartalmi,
RészletesebbenSZABÓ, KELEMEN ÉS TÁRSAI ÜGYVÉDI IRODA
dr. Kárpáthegyi Tamás Geoff Bennett Válságkezelő intézkedések Magyarországon (7. változat) 1 2009. május 8. Bankmentő csomag: Betétgarancia: SEGÍTSÉGNYÚJTÁSI INTÉZKEDÉSEK Kamatláb: ÚJRATŐKÉSÍTÉSI INTÉZKEDÉSEK
RészletesebbenAlaptájékoztató. K&H Bank Zrt. 100 milliárd Forint keretösszegű 2009. évi Kötvényprogramjáról. Kibocsátó és forgalmazó: K&H Bank Zrt.
Alaptájékoztató A K&H Bank Zrt. 100 milliárd Forint keretösszegű 2009. évi Kötvényprogramjáról Kibocsátó és forgalmazó: K&H Bank Zrt. Budapest, 2009. május 4. Az Alaptájékoztató PSZÁF engedély száma: EN-III/KK-1/2009.
RészletesebbenBudapest Zenit Alapok Alapja
Budapest Zenit Alapok Alapja Mit kell tudni az alapról? Bankbetét és részvény optimális aránya Szeretné a tőkéjét olyan befektetésben elhelyezni, ahol mérnöki pontossággal fektetik be a pénzét a bankbetét
RészletesebbenI/1. Az ERSTE Bank Hungary Nyrt. rövid bemutatása Cégjogi forma: Nyilvánosan Működő Részvénytársaság Alapítási időpont: 1986. december 16. Cégbejegyzés időpontja: 1988. április 12. (utolsó változásbejegyzés:
RészletesebbenK&H nyersanyag alapok nyíltvégű befektetési alapja TÁJÉKOZTATÓJA
A K&H nyersanyag alapok nyíltvégű befektetési alapja TÁJÉKOZTATÓJA a Magyar Nemzeti Bank által kiadott határozat száma: H-KE-III-390/2014. Alapkezelő: K&H Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság
RészletesebbenAz MNB és az EEPT/EEFÖ/EEPÖ (alias SEPA)
Az MNB és az EEPT/EEFÖ/EEPÖ (alias SEPA) Bartha Lajos, MNB SEPA szakmai nap 2011. november 17. TARTALOMJEGYZÉK Az MNB ahol tud segít SEPA végdátum szabályozás : és boldogan éltek, amíg meg nem haltak 2
RészletesebbenKEZELÉSI SZABÁLYZATA
ÁLTAL KEZELT CONCORDE HOLD EURO ALAPOK ALAPJA KEZELÉSI SZABÁLYZATA Alapkezelő: Concorde Alapkezelő zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) 2013. április 16. Tartalomjegyzék DEFINÍCIÓK... 5 I. A BEFEKTETÉSI
RészletesebbenKezelési szabályzata
A CIB BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT. ÁLTAL KEZELT CIB GYÓGYSZERGYÁRTÓK TŐKEVÉDETT SZÁRMAZTATOTT ALAPJA Kezelési szabályzata Hatályba lépés időpontja: 2015. június 22. Az Alap portfóliója származtatott terméket
RészletesebbenRendkívüli hatósági intézkedések és tanulságaik a jelzálogpiaci válság kapcsán
MNB-tanulmányok 72. 2008 FISCHER ÉVA KÓCZÁN GERGELY Rendkívüli hatósági intézkedések és tanulságaik a jelzálogpiaci válság kapcsán Rendkívüli hatósági intézkedések és tanulságaik a jelzálogpiaci válság
RészletesebbenKonszolidált féléves beszámoló
M K B B a n k Z r t. Csoport 10 011 922 641 911 400 Statisztikai számjel Konszolidált féléves beszámoló készült az EU által átvett Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Sztenderdek (IFRS) alapján Kelt: Budapest,
RészletesebbenTAKARÉK F(B NÉMZÉTKÖZ) RÉSZVÉNY BÉFÉKTÉTÉS) ALAP
TAKARÉK F(B NÉMZÉTKÖZ) RÉSZVÉNY BÉFÉKTÉTÉS) ALAP Megszunesi jelentes november 1 Diófa Alapkezelő Zrt Tel: 888-412 Fax: 888-4171 wwwdiofaalapkezelohu Tartalom I Általá os i for á iók 3 II Az éves jele tés
RészletesebbenRÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYV A MONETÁRIS TANÁCS 2013. AUGUSZTUS 27-I ÜLÉSÉRŐL
RÖVIDÍTETT JEGYZŐKÖNYV A MONETÁRIS TANÁCS 2013. AUGUSZTUS 27-I ÜLÉSÉRŐL Közzététel időpontja: 2013. szeptember 12. 14 óra A jegybanktörvény (a Magyar Nemzeti Bankról szóló, többször módosított 2011. évi
RészletesebbenEquilor Pillars Származtatott Befektetési Alap
Equilor Pillars Származtatott Multi stratégia Kötvény, részvény, deviza és árupiaci befektetések Fókuszban a korrelálatlan piacok: short és long stratégiák Piaci folyamatoktól független pozitív hozamcél
RészletesebbenERSTE NYÍLTVÉGŰ ABSZOLÚT HOZAMÚ KÖTVÉNY BEFEKTETÉSI ALAP
Az ERSTE NYÍLTVÉGŰ ABSZOLÚT HOZAMÚ KÖTVÉNY BEFEKTETÉSI ALAP tájékoztatója Alapkezelő: Erste Alapkezelő Zrt. Letétkezelő: Erste Bank Hungary Zrt. Forgalmazó: Erste Befektetési Zrt. Lajstromozási száma:
RészletesebbenBefektetési alapok működése, jogszabályi háttere. Erős Gergely Péter, szenior menedzser 2014.december.
Befektetési alapok működése, jogszabályi háttere Erős Gergely Péter, szenior menedzser 2014.december. Tematika Jogszabályi háttér és annak változásai Alap definíciója, alapok típusai Alap működése, fontosabb
RészletesebbenÁLTAL KEZELT. Concorde-VM Abszolút Származtatott Befektetési Alap. Tájékoztatója
ÁLTAL KEZELT Concorde-VM Abszolút Származtatott Befektetési Alap Tájékoztatója Alapkezelő: Concorde Alapkezelő zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) 2016. május 24. Tartalomjegyzék DEFINÍCIÓK... 5 I.
RészletesebbenCHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap
KEZELÉSI SZABÁLYZAT ACCESS BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT. 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. Verzió: v.2 Hatályos (Közzététel napja):2014.03.14. MNB határozat száma, dátuma: H-KE-III-221/2014. 2014.03.14. A
Részletesebben