Fontosabb mai makrogazdasági adatközlések 2015. nov. 2. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* (hétfő) Magyarország 9:00 Feldolgozóipari BMI SZK, okt. 53,0 55,8 Németország 9:55 Markit feldolgozóipari BMI SZK, okt. (v) 51,6 51,6 Euróövezet 10:00 Markit feldolgozóipari BMI SZK, okt. (v) 52,0 52,0 USA 15:45 Markit feldolgozóipari BMI SZK, okt. (v) 54,0 54,0 16:00 ISM feldolgozóipari BMI SZK, okt. 50,0 50,2 Csehország 9:30 Markit feldolgozóipari BMI SZK, okt. 54,9 55,5 Lengyelország 9:00 Markit feldolgozóipari BMI SZK, okt. 51,5 50,9 Egyesült Királyság 10:30 Markit feldolgozóipari BMI SZK, okt. 51,3 51,5 Oroszország 7:00 Markit feldolgozóipari BMI SZK, okt. 50,2(t) 49,1 Törökország 8:00 Markit feldolgozóipari BMI SZK, okt. 49,2 48,8 Kína 2:45 Caixin feldolgozóipari BMI SZK, okt. 48,3(t) 47,2 * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (v): végleges adat ** Bloomberg poll; (t): tényadat Lapos hangulat a hónap zárásánál Kissé gyengült a forint az OTP és a Richter húzta le a BUX-ot Egyelőre nincs jele élénkülésnek 2015. november 2., hétfő Napi összefoglaló Nem mutatkozott egységes irány a nemzetközi piacokon; a hangulatot a vállalati eredmények és a gyengébb amerikai makrogazdasági adatok befolyásolták. Vegyesen zártak az európai tőzsdék, amelyek közül a DAX (Frankfurt) 0,46%, a CAC-40 (Párizs) 0,24%-os emelkedéssel zárt néhány vártnál jobb vállalati gyorsjelentésnek köszönhetően. Ezzel szemben némi hezitálás után zárásra az amerikai indexek 0,4-0,5%-os mínuszba ereszkedtek. Enyhén rontotta a hangulatot, hogy az amerikai háztartási jövedelmek és kiadások a vártnál szerényebb mértékben növekedtek, és a Michigan Egyetem által mért fogyasztói bizalom is jóval elmaradt az előzetesen becsült értékétől. Ezek összességében rontották a dollár pozícióját, így az amerikai valuta többnyire gyengült mind a főbb nemzetközi, mind a feltörekvő devizák ellenében. Emelkedtek az olajárak, főként a termelésbe vont amerikai fúrótornyok tovább csökkenő száma miatt. Iránykeresés jellemezte a forint piacát is: miután újra megkísérelte a kitörést 309-ig, végül ismét visszapattanva a 310,50-es szintig gyengült vissza a magyar fizetőeszköz. A dollárral szemben ugyanakkor a 282,20-as szintre erősödött. Régiónkban jelentősen erősödött a zloty, míg a cseh korona stílszerűen stagnálással zárta hetet. Jelentős, ámbár várható eséssel tért vissza a csütörtöki aukció után a piacra az OTP (az aukción a Nemzeti Vagyonkezelő 5322 forintos átlagáron értékesítette 5,3%-os részesedését). A jelentős vevői érdeklődés hatására az árfolyam végül 5475 forinton zárt, ami mindössze 3,4%-os esést jelent. Igen komoly mértékben, 2,64%-ot veszített értékéből a Richter, feltehetően az elmúlt napok nagy emelkedését követő profitrealizálás hatására (amit a befektetők egy része az olcsóvá vált OTP vásárlására használhatott ki). Stagnált a MOL, ugyanakkor 0,5%- kal került feljebb a Magyar Telekom. Összességében 18,1 milliárd forintos forgalom mellett 1,77%-ot esett a BUX. Gyenge térségi exportadatok és a nem-hivatalos kínai beszerzési menedzser index gyenge októberi értéke miatt estek az ázsiai tőzsdék, és a határidős részvényindex alapján Európában is gyenge lesz ma a hangulat, pedig a Commerz és a HSBC harmadik negyedéves jelentése is jobb lett a vártnál. A ma megjelenő BMI-k sokasága valamelyest enyhíthet a fagyosabb légkörön. A török eszközárak viszont kilőttek, miután a hétvégi választásokon Erdogan elnök AKP pártja visszaszerezte az abszolút többséget, így a júniusi választások után kialakult holtpont véget érhet.
Erősödött az euró a dollárral szemben Devizaárfolyamok Visszaerősödött 1,10 fölé az EUR/USD 1,35 A jennel szemben gyengült az euró 150 1,30 1,25 1,20 1,15 145 140 135 1,10 130 1,05 125 DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Pénteki záró Változás (%) Utolsó 12 hónap árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,1006 0,26-1,53-12,74 1,0496 1,2613 EUR-CHF 1,0873 0,09-0,06-9,83 0,9755 1,2058 EUR-JPY 132,75-0,17-0,93-3,63 126,95 149,23 EUR-GBP 0,7133-0,52-3,45-9,51 0,6945 0,8018 USD-CHF 0,9879-0,16 1,50 3,34 0,8392 1,0201 USD-JPY 120,62-0,42 0,62 10,45 109,21 125,63 USD-GBP 0,6481-0,78-1,95 3,71 0,6249 0,6834 EUR-HUF 310,54 0,09-0,93 0,85 296,59 322,40 USD-HUF 282,16-0,17 0,61 15,58 242,89 291,21 CHF-HUF 285,64 0,00-0,86 11,85 253,21 330,10 JPY-HUF 2,3329-0,02-0,31 4,34 2,0489 2,3986 GBP-HUF 435,34 0,60 2,59 11,43 381,05 446,39 EUR-CZK 27,091-0,02-0,35-2,36 27,019 28,324 EUR-PLN 4,2502-0,69 0,09 0,89 3,9877 4,3788 EUR-RON 4,4360-0,09 0,39 0,36 4,3798 4,5130 RUBBASK 66,943-0,42-2,81 44,00 46,487 76,140 TRYBASK 3,0618-0,62-4,44 23,19 2,4795 3,2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : pénteki záróárfolyam Kissé gyengült a forint Minimálisan gyengült a forint (EUR/HUF) a dollárral szemben viszont erősödött 324 295 320 316 312 308 304 300 296 285 275 265 255 245 235 225 Erősödött a zloty, stagnált a korona Nagyot erősödött a zloty (EUR/PLN) 4,40 4,35 4,30 4,25 4,20 4,15 4,10 4,05 4,00 3,95 Továbbra is stagnál a korona (EUR/CZK) 28,2 28,0 27,8 27,6 27,4 27,2 27,0 26,8
Felfelé araszoltak a hosszú hozamok Ritka kivétellel tágultak a csődkockázati felárak Állampapírpiac A rövid benchmark hozamok közül mindössze a három hónapos mozdult 1bp-nyit (felfelé) pénteken, az éven túli hozamok azonban mind emelkedtek, mégpedig 1 és 7bp közötti mértékben. Legerőteljesebben a 2,44%-ra emelkedő 5 éves hozam ugrott meg. A 10 éves hozam 5bp-tal emelkedve 3,35%-ra került, felára 283bp (csütörtökhöz képest +6bp) a német, és 70bp (+8bp) a lengyel 10 éves hozam fölött. Múlt hét szerdán a külföldi befektetők tulajdonában 4059 milliárd forintnyi állampapír volt, 24 milliárddal kevesebb, mint egy héttel korábban. A periférikus EMU-tagállamokban (az egyre kevésbé ebbe a csoportba sorolandó Írországtól eltekintve) 1-5bp-tal emelkedtek az 5-éves CDS-felárak pénteken, és a középkelet-európai régióban is a tágulás (1-7bp) volt a jellemző, csak az orosz (-13bp) és a török (-1bp) felár szűkült. Az ötéves magyar CDS-felárat 2bp-os emelkedést követően kicsivel 163bp alatt jegyezték a piaczárás idején; tulajdonképpen már egy hónapja nem hagyta el a jegyzés a szűknek nevezhető 160-170bp-os sávot. Állampapír-hozamok százalék 5 4 3 2 1 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 3 éves ÁK 5 éves ÁK 10 éves ÁK Régiós 5-éves CDS felárak bázispont 700 600 500 400 300 200 100 Magyaro. Cseho. Lengyelo. Románia Oroszo. Töröko. 0 0 Kisebb emelkedés Európában, esés Amerikában Részvénypiacok 0,5%-ot emelkedett a DAX 12500 12000 11500 11000 10500 10000 9500 9000 8500 ugyanennyit esett a Dow Jones 18500 18000 17500 17000 16500 16000 15500 Esett a BUX 1,8%-ot esett a BUX 23500 22500 21500 20500 19500 18500 17500 16500 15500 Esett, de a csütörtöki aukció átlagárához képest már erősödött az OTP 6200 5800 5400 5000 4600 4200 3800 3400 14.okt. 14.dec. 15.febr. 15.ápr. 15.jún. 15.aug.
Emelkedtek az olajárak Árupiacok Tovább emelkedtek az olajárak 95 4,5 A fémárak továbbra is lejtőn 2075 6800 85 75 65 55 Brent WTI földgáz (j.t.) 4,1 3,7 3,3 2,9 1950 1825 1700 6400 6000 5600 45 2,5 1575 alumínium 5200 35 2,1 réz (j.t.) 1450 4800 A hét hátralévő részében várható fontosabb makrogazdasági adatközlések 2015. nov. 3. (kedd) USA 16:00 Gyári rendelések SZK, szept., hó/hó -0,9% -1,7% Románia 8:00 Kiskereskedelmi eladások, szept., év/év 8,0% Törökország 8:00 Fogyasztói árak, okt., év/év 7,8% 7,9% 2015. nov. 4. (szerda) Euróövezet 11:00 Termelői árak, szept., év/év -3,3% -2,6% 11:00 Termelői árak, szept., hó/hó -0,5% -0,8% USA 14:15 ADP foglalkoztatás SZK, okt., havi változás 180e 200e 14:30 Külkereskedelmi egyenleg SZK, szept., USD -41,0md -48,3md 16:00 ISM nem-feldolgozóipari BMI SZK, okt. 56,5 56,9 Lengyelország NBP kamatbejelentés 1,50% 1,50% 2015. nov. 5. (csütörtök) Magyarország 9:00 Kiskereskedelmi eladások MK, szept., év/év 5,0% 5,3% 4,6% 16:00 Államházt. pénzforgalmi egyenlege, jan-okt., Ft -955md Németország 8:00 Gyári rendelések MK, szept., év/év 1,8% 1,9% 8:00 Gyári rendelések SZK, szept., hó/hó 1,0% -1,8% Euróövezet 11:00 Kiskereskedelmi eladások MK, szept., év/év 3,0% 2,3% 11:00 Kiskereskedelmi eladások SZK, szept., hó/hó 0,2% 0,0% USA 14:30 Új munkanélküli-segély kérelmek SZK, 44. hét 260e 260e Csehország 9:00 Kiskereskedelmi eladások, szept., év/év 4,0% 4,4% 13:00 CNB kamatbejelentés 0,05% 0,05% Egyesült Királyság 13:00 BoE kamatbejelentés 0,50% 0,50% Románia BNR kamatbejelentés 1,75% 1,75% Oroszország Fogyasztói árak, okt., év/év 15,6% 15,7% 2015. nov. 6. (péntek) Magyarország 9:00 Ipari termelés MK, szept. (e), év/év 5,5% 6,1% 6,2% 9:00 Ipari termelés SZK, szept. (e), hó/hó -2,0% Németország 8:00 Ipari termelés MK, szept., év/év 1,3% 2,3% 8:00 Ipari termelés SZK, szept., hó/hó 0,5% -1,2% USA 14:30 Nem-mg. foglalkoztatás SZK, okt., havi vált. 180e 142e 14:30 Munkanélküliségi ráta SZK, szept. 5,1% 5,1% Csehország 9:00 Ipari termelés, szept., év/év 3,5% 6,3% Egyesült Királyság 10:30 Ipari termelés SZK, szept., év/év 1,3% 1,9% * MK/SZK: munkanap/szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e)/(v): előzetes/végleges adat ** Bloomberg poll
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@t.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@t.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@t.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@t.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@t.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@t.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@t.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@t.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@t.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@t.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@t.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@t.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@t.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@t.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@t.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@t.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@t.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@t.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@t.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@t.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@t.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@t.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@t.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 36 1 457 8997, + 36 1 201 2576 Homepage: www.takarek.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.