A tudás egyetlen forrása a tapasztalat. (Albert Einstein) QUAESTOR 7 Piaci előretekintő
M i v á r h a t ó a h é t e n? Az amerikai bankszektorra figyelünk a héten Nagy eséssel zárták a múlt hetet a vezető részvényindexek szerte a világon, kisebb pánikhangulat alakult ki a világgazdasági teljesítmény romlásával kapcsolatos félelmek miatt, melyet a Fed, valamint az IMF borús előrejelzése is támogatott. Jelenleg még nehéz megállapítani, hogy ebben a rossz hangulatban folytatódhat-e a kereskedés ezen a héten is, az azonban valószínű, hogy megállíthatja az esést a kedden beinduló amerikai gyorsjelentési szezon, amennyiben a vállalatok kedvező számokat publikálnak. Az Alcoa ugyanis már a múlt hét közepén közzétette negyedéves számait, elindítva ezzel a harmadik negyedéves jelentési szezont, a piac azonban csak ezen a héten kezdi majd el kideríteni, hogy okoz-e jelentősebb károkat az erős amerikai dollár a cégeknél, és ha igen, mekkorát. A héten már számos cég közzéteszi gyorsjelentését az Egyesült Államokban, elsősorban a pénzügyi szektorra (kedd: J.P. Morgan, Wells Fargo, Citigroup; szerda: Bank of America; csütörtök: Goldman Sachs, péntek: Morgan Stanley), valamint a technológiai szektorra (kedd: Intel, Netflix; szerda: ebay; csütörtök: Google) lesz érdemes figyelni, ezek mellett kiemelnénk még a Johnson & Johnson keddi, valamint a General Electric pénteki gyorsjelentését is. Németországban még egy hetet várni kell a gyorsjelentési szezon megkezdéséig, éppen egy hét múlva az SAP fogja megtörni a csendet a harmadik negyedéves számaival. Nem számítunk optimista adatközlésekre sem az eurózónából (német ZEW index), sem pedig az Egyesült Királyságból (infláció) az elkövetkező napokban. Szerdán hajnalban tovább mérséklődő inflációs adatot közölhetnek Kínában. A tengerentúlon az adatok a hét második felére koncentrálódnak, a belső kereslet kerül előtérbe. Csütörtökön a kiskereskedelmi forgalom, majd pénteken a lakáspiaci adatok és a michigani hangulatindex előzetes emelhető ki. Érdemes figyelni továbbá szerda este Mario Draghi, EKB-elnök beszédét, a Fed Bézs könyvét, valamint pénteken Janet Yellen, Fed-elnök beszédét is. Akik kanadai dollárral kereskednek, számukra fontosak lehetnek péntek délután a szeptemberi kanadai inflációs adatok. Amennyiben tovább folytatódna a héten a tőzsdei korrekció, úgy a devizapiaci mozgásoknál is a kockázatkerülés lesz a mérvadó. A japán jegybank az IMF-től erős kritikát kapott a múlt héten, ezért is a jen erősödésére számítanánk az előttünk álló héten. 2
V á r h a t ó p i a c i i r á n y o k Instrumentum Heti várakozás Kommentár DAX index (eqtrader: DAX.I) S&P500 index (CFD) (eqtrader: SP500.I) BUX index A 8 700 pontos szint megállította a német részvényindex esését, azonban egyelőre komolyabb fordulatra utaló jelzéseket nem lehet felfedezni a grafikonon. Érdemi pozitív korrekcióhoz a 8 900 pontos szint szignifikáns áttörésére volna szükség. A pénteki kereskedésben újabb jelentős zuhanás volt, ezzel a 200 napos mozgóátlag közelébe került az amerikai index. Az 1 900-1 906 pontos tartományban húzódik több fontos támasz, innen jöhet egy kisebb korrekció, de a technikai kép jelenleg negatívnak mondható. Ismét a fej és vállak alakzat nyakvonalát teszteli a hazai részvényindex, mely 17 600 pontnál húzódik. Amennyiben nem javul tartósan a befektetői hangulat, számíthatunk a támasz letörésére. Ez esetben további csökkenés jöhet, a következő állomás 17 000 pontnál lehet. OTP A bankpapír árfolyama fontos rövid távú emelkedő trendvonalat tört le a múlt héten, így a technikai kép alapvetően negatív. A következő fontos támasz egy közép távú trendvonal, mely jelenleg 3 825 Ft-nál húzódik, és hamarosan tesztelhető lehet. MOL Továbbra is emelkedő trendvonal felett az olajtársaság árfolyama, mely jelenleg 11 850 Ft-nál húzódik, az 50 napos mozgóátlag azonban ellenállást képez 12 000 Ft alatt. Jelenleg tehát nincs túl nagy mozgástér, a technikai kép semleges. Richter EURHUF A 3 950 Ft-os szint felett mozog a gyógyszergyártó árfolyama, és amíg így van, nem kell nagyobb visszaesésre számítani. A további emelkedéshez a 4 000, majd a 4 075 Ft-os szintet kellene áttörni, ezekkel próbálkozhat a héten a részvény. A 306-os támasz is letörésre került az euró-forint árfolyamában, így folytatódhat a hazai fizetőeszköz erősödése, a következő fontosabb állomás 302-nél lehet, ahol már számítani kell egy korrekcióra. Ilyen rossz befektetői hangulatban ritkán tud erősödni a forint, így valószínűsíthető, hogy nagyobb piaci szereplők vásárolják. EURUSD Fordulat történt az euró-dollár árfolyamában, az 1,25-ös szint megállította a zuhanást, majd pozitív korrekció indult. A további emelkedéshez az 1,2750-es szint áttörésére lenne szükség, ez esetben az 1,2950-es szintig kapaszkodhat fel a jegyzés. USDHUF Nyersolaj (eqtrader: CLc1) Arany (eqtrader: XAUUSD) Korrigálni kezdett az árfolyam, és könnyen egy fej és vállak alakzat jelenhet meg, csökkenő nyakvonallal. Erőteljes eladási jelzést a 240-es támasz szignifikáns letörése adna, ez esetben az alakzati célárfolyam a 233-as szint környékére mutatna. 84,50 dollárnál húzódik egy fontos támasz a nyersolaj árfolyamában, amennyiben letörésre kerül, további csökkenés jöhet, ez esetben a 80 dolláros szintet célozhatja meg. Fordulatra utaló jelzéseket továbbra sem lehet felfedezni a grafikonon. Fontos trendvonal fölé került az arany árfolyama, majd tesztelésre került a felső Bollinger-szalag. Az esetleges visszaesésekben érdemes lehet a vételi lehetőségeket keresni, hiszen kirajzolódhat egy fordított fej és vállak alakzat, a nyakvonal 1 230 dollárra tehető. 3
Hazai és régiós adatok, események A héten megtudhatjuk pontosan mi is állt hazánk ipari termelésének augusztusi váratlan visszaesése mögött. Az előzetes jelentés alapján Magyarország ipari termelése augusztusban csupán 2,9%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest. Az adatközlés váratlanul érte a piacot, a konszenzusban ugyanis 12,2%-os növekedési várakozás szerepelt. Havi szinten pedig 5,7%-kal zsugorodott az ipar teljesítménye. A gyengébb teljesítmény hátterében az egyik nagy járműgyártó vállalat augusztusi leállása állhatott. A KSH a részletes jelentését kedden 9:00-kor publikálja. Nincs megállás, ismét lassuló inflációról jelenthetnek Lengyelországból! A piaci konszenzus szerint szeptemberben is folytathatta csökkenését a lengyel fogyasztói árindex. Az augusztusban mért évi -0,3%-os érték után, -0,4%-kal mérséklődhetett az éves inflációs nyomás, mely sorban már a harmadik negatív érték lenne. Régiós partnerünknél is megfigyelhető az eurózónára jellemző, fokozatosan gyengülő inflációs pálya, mely jelentősen visszafogja a gazdaság növekedését. Az adatsort szerdán teszik közzé. Csütörtökön azonban bíztató hírek is érkezhetnek a lengyel piacról. A piaci szereplők többsége szerint évi 2,7%-kal növekedhetett a lengyel ipari termelés az év kilencedik hónapjában, szemben az augusztusban látott 1,9%-os zsugorodás után. Havi bázison 14,5%- os bővülést áraz a piac az előző hónapban közölt 8,5%-os csökkenés után. Mivel a havi mutató elég volatilis, így az éves adatsort érdemes figyelni. A gyenge teljesítmény hátterében az orosz-ukrán konfliktus, valamint Németország romló teljesítménye állt, mely miatt visszaszorult a kereslet a lengyel termékek iránt. Kiderül, mi állt a hazai ipari termelés viszszaesése mögött! Tovább gyengülhet az inflációs nyomás Lengyelországban Ismét növekedhet a lengyel ipar teljesítménye 4
Egyesült Államok A kiskereskedelmi forgalom jól alakult az elmúlt hónapokban, augusztusban 4 hónapja nem látott bővülést látattunk, szeptemberre azonban csökkenést közölhetnek. Erre utalnak az áruházláncok valamivel gyengébb heti eladási adatai, a benzinárak folytatódó csökkenése és az is, hogy kevesebb autót értékesítettek az említett hónapban. Az adatsor azért is fontos, mert következtetni lehet belőle a lakossági fogyasztás alakulására, ami a gazdaság közel 2/3-át adja. Január után ismét csökkenhet a kisker. forgalom? Két régiós feldolgozóipari adatot is megismerhetünk a héten. Szerdán a new york-i Empire index 5 éves csúcsról korrigálhat, azután, hogy szeptemberben közel 13 ponttal ugrott meg a mutató. A jövőbeli aktivitásra utaló adat is kismértékben emelkedett az elmúlt hónapban, jelezve, hogy folytatódhat, de szerényebb ütemben a bővülés. Míg az Empire index esetében 6,5 pontos csökkenés várható, ennél kisebb, 2,5 pontos korrekció várható a philadelphiai mutató esetében. Mindkét index esetében a zéró szint jelenti a növekedés/zsugorodás határát. Az ipari termelés emelkedése várható a piaci konszenzus szerint, az üzleti berendezések és a fogyasztási cikkek élénkülő keresletével párhuzamosan. Szerda este publikálja a Fed az ún. Bézs könyvet, ami az elmúlt 1-1,5 hónap gazdasági folyamatait foglalja össze. A riport optimista képet festhet a gazdaságról, azonban a világgazdasági növekedéssel kapcsolatos aggodalmakról is szó lehet benne. A befektetők kíváncsiak arra is, miként látják a munkaerőpiac állapotát a jegybankárok. A megállapításokat a Fed döntéshozók is áttanulmányozzák a kamatdöntő üléseken. A következő kétnapos ülést október 28-29-én tartják. Ipari adatok a héten Fed: Bézs könyv és Yellen beszéd Pénteken fél háromkor érdemes lesz figyelni Janet Yellen Fed-elnök bostoni beszédére is, hiszen a befektetők szeretnék, ha tisztázná a múlt heti kamatdöntési jegyzőkönyvben leírtakat, melyek szerint mégsem olyan sürgős a kamatemelés, ill. választ várnak arra, hogy az elmúlt hónapokban kiadott viszonylag optimista gazdasági statisztikák után, miért látják mégis borúsabbnak a jövőt? Yellen beszéde minden bizonnyal a volatilitás megugrását hozza majd a hét utolsó kereskedési napjára. A lakáspiaci adatok vegyesen alakultak az elmúlt hónapokban. Míg a lakásépítők bizalma egyre feljebb tendál (NAHB index októberben 59 ponton maradhat, csütörtöki adat), addig a lakásépítések augusztusban váratlanul közel 15%-kal estek vissza, az építési engedélyek is közel 5%-kal csökkentek. Pénteken friss építkezési adatok jönnek, de a várt 5%-os emelkedéssel is csak részben tudja ledolgozni a korábbi visszaesést az adat. A társasházak nagyobb volumenű építései támogathatják a szeptemberi emelkedést. Yellen beszéde mellett azonban az adatsorok kevesebb figyelmet kaphatnak. 5 Jobb lakáspiaci adatok jöhetnek
Pénteken délután kiderül az is, hogy az amerikai lakosság optimizmusa miként alakult októberben. A Michigani Egyetem hangulati indexe több mint egy éve nem látott magasságba emelkedett szeptemberben. Az októberi előzetes adatot 4 óra előtt ismerhetjük meg. Kisebb csökkenést várunk, elsősorban a világgazdasági növekedéssel kapcsolatban felerősödő aggodalmak, valamint a részvénypiacok gyengébb teljesítménye nyomán. Mérséklődhet a lakosság hangulatindexe Eurózóna A ZEW kutatóintézet ismét a német gazdasági hangulat romlásáról jelenthet. A becslések szerint 6,9 pontról 0,0 pontra eshet vissza a német gazdasági hangulatindex októberben, ez 2012 novembere óta nem látott mélypontnak számítana. A mutató már 10 hónapja folyamatosan gyengül, melyhez nem járul hozzá, hogy az eurózóna csekély teljesítményét látva már a Nemzetközi Valutaalap (IMF) is megkongatta a vészharangokat és rontotta világgazdasági előrejelzését is. Tovább romolhat a német vállalatok hangulata A gyenge német ipari teljesítmény után, most az eurózónából is kedvezőtlen adatsorokat várunk. A júliusban tapasztalt évi 2,2%-os növekedés után 0,9%-kal eshetett vissza az ipar teljesítménye az év nyolcadik hónapjában. Havi bázison is csökkenhetett a szektor termelése, 1,6%-kal zsugorodhatott a kibocsátás a júliusi 1,0%-os emelkedés után. A gyenge teljesítmény mögött az időszakos leállásokon túl, az orosz-ukrán konfliktus is áll. A héten közzéteszik a végleges szeptemberi inflációs mutatószámokat Németországból, Franciaországból és az eurózónából is. Ugyan az indexek alakulását az Európai Központi Bank és a piac is kiemelt figyelemmel kíséri, mivel jelentősebb módosítással nem számolunk a mutatók kapcsán, így érdemi árfolyam elmozdulás sem várható az adatközléseket követően. Szerdán este 8 órakor beszédet tart Mario Draghi EKB-elnök Frankfurtban az Európai Kulturális Napok rendezvénysorozat nyitóünnepségén. Különösebb meglepetésre nem számítunk, hasonló üzeneteket fogalmazhat meg az EKB-elnök, mint az IMF éves értekezletén. Kedden érdemes lesz figyelni, az Európai Unió pénzügyminisztereinek ülésére is, ahol a 2015-re vonatkozó költségvetés lesz a téma. A figyelem középpontjában Franciaország lehet. Várhatóan ugyanis a francia büdzsé idén meg fogja haladni a korábban elfogadott 3,0%-os költségvetési hiányt, a piaci konszenzus 4,3%-os deficittel számol. Gyenge ipari teljesítmény, mérsékelt inflációs nyomás Nem várunk különösebb meglepetést Draghi beszédeitől ECOFIN ülés 6
Egyesült Királyság Az angol font piaca meglehetősen mozgalmasnak ígérkezik a héten, hiszen több fontos makrogazdasági statisztikát is közölnek. Kedden délelőtt kiderül, hogy tovább lassult-e az infláció szeptemberben, szerdán délelőtt pedig a befektetők az augusztusi, ill. szeptemberi munkaerőpiaci adatokat várják. Fontos adatokat kapunk kedden és szerdán is! A Bloomberg konszenzusa szerint 1,5%-ról 1,4%-ra csökkenhetett az éves inflációs ráta az elmúlt hónapban, de mi ennél is alacsonyabb, 1,3%-os inflációval számolunk (5 éves mélypontról is tovább eshet az infláció). Az energiaárak és az élelmiszerárak csökkenésén túl a fogyasztói árindex valamennyi komponensénél csökkenést regisztrálhattak az előző hónaphoz képest, így a friss adatok megerősíthetik, hogy nem sürgős a kamatemelés. A munkaerőpiac helyzete viszont fokozatosan javul, 6 éves mélypontra csökkent a munkanélküliség, a munkanélküliek létszáma 2008 szeptembere óta most először csökkent 1 millió fő alá. Idén szeptemberben kb. 35 ezer fővel tovább csökkenhetett a brit munkanélküliek száma, de a bérek elmúlt három hónapban mért növekedési üteme tavalyhoz képest 0,7%-ról csupán 0,8%-ra emelkedhetett. A munkaerőpiaci adatokon belül továbbra is kiemelten kell figyelnünk a bérstatisztikára, mivel ettől nagymértékben függ a belső kereslet, az infláció, a gazdasági növekedés és végső soron a kamatpálya alakulása is. Amennyiben a héten 1,60 alatti zárásokat látunk a GBP/USD árfolyamában, úgy további fontgyengülés is jöhet egészen 1,57-ig. Mi ennek a forgatókönyvnek adunk nagyobb esélyt. Ha viszont mégsem okoznak csalódást az e heti brit gazdasági statisztikák, úgy 1,62 feletti zárások nyomán már a font erősödésére nyílna tér 1,65-ig, vagy akár 1,67- ig is. Svájc Thomas Jordan svájci jegybankelnök az IMF éves értekezletén Washingtonban nyomatékosította, hogy minden eszközzel védeni fogják az euróval szemben felállított 1,20-as árfolyamgátat, sőt, ha kell, tovább is mennek, készek újabb lépésekkel (devizapiaci intervenciókkal, vagy negatív betéti kamattal) is gyengíteni a svájci frankot. Az SNB alelnöke korábban arról beszélt, hogy szerinte 1,28-1,30 közelében van az EUR/CHF "fair" értéke, vagyis továbbra is túlértékeltnek véli az alpesi devizát. 2 éve már nem hajtott végre semmiféle devizapiaci intervenciót a svájci központi bank. Az infláció vélhetően 2017-ig nem fogja túllépni a 0,5%-ot, a gazdaság pedig 1,5-2,0% közötti ütemben nőhet. Ismét felszólalt a svájci jegybankelnök! Japán A Nemzetközi Valutaalap (IMF) közgazdászai szerint kudarcba fog fulladni a japán jegybank jelenlegi politikája, ami azt jelenti, hogy valószínűleg nem fog teljesülni 2 éven belül a 2%-os inflációs cél. De ennél is messzebbre ment a nemzetközi szervezet, ugyanis kijelentették, hogy Japán a tűzzel játszik, könnyen elillanhat a jegybanki politikába vetett bizalom is, ezért nem mindegy, hogyan kommunikálnak. Az IMF szerint 2017-ig nem fog teljesülni az árstabilitási cél, miközben a japán jegybank elnöke szerint 2016-ban már elérhető közelségbe kerülhet. Az IMF arra is kérte a japán jegybankot, hogy világosan vázolja fel, hogyan tervezi leállítani az eszközvásárlásokat, ill. ezt követően miként tervezi a korábban vásárolt eszközök értékesítését, vagyis dolgozza ki végre az ún. kilépési stratégiát, ami szintén fontos a hitelesség szempontjából. A jen piacát az általános hangulat mozgatja Az előttünk álló héten nem várunk piacmozgató makrogazdasági híreket Japánból, így a jen piacát az általános befektetői hangulat fogja meghatározni. Amennyiben folytatódik a múlt héten kibontakozó kockázatkerülés a piacokon, úgy a jen tovább erősödhet valamenynyi devizával szemben. Ha viszont visszatérne az optimizmus a tőzsdékre, úgy a jen piacán is megjelennek az eladók. 7
Kína Szerdán hajnalban érkeznek Kínából a szeptemberi inflációs adatok. Augusztusban 4 havi mélypontra zuhant a pénzromlás éves üteme (2%-ra), a termelői árak esetében pedig az elmúlt 30 hónapban folyamatos csökkenést regisztráltak. A várakozások szerint 1,7%-ra tovább lassulhatott az infláció, a termelői árak pedig 1,4-1,5%-kal eshettek tavalyhoz képest. A kínai kormány és a jegybank 3,5%-os éves inflációs célja egyre távolabbra kerül, amely utal a gazdaság lassulására is. 1,7%-os éves inflációt utoljára 2012 novemberében láthattunk a világ második legnagyobb gazdaságában. Szerdán hajnalban jönnek a friss inflációs adatok Ausztrália Kedden hajnalban Guy Debelle, az ausztrál központi bank vezető közgazdásza tart beszédet a 6. alkalommal megrendezésre kerülő ausztrál-új-zélandi befektetési konferencián, majd ezt követően a NAB teszi közzé jelentését a szeptemberi üzleti hangulat alakulásáról. Az üzleti bizalom viszonylag stabil maradt augusztusban, mivel csökkentek a beszerzési árak, nőtt a fogyasztói bizalom, s emelkedtek a megrendelések. Messzemenő optimizmusra azonban nincs okunk, hiszen az idei harmadik negyedévre gyengébb gazdasági teljesítménnyel számolnak a vállalatvezetők, a munkaerőpiaci helyzet romlik, így nem várnak kamatemelést a jegybanktól még jövőre sem, sőt nagyobb esélyt adnak néhány újabb kamatcsökkentésnek. Szerdán hajnalban a Westpac októberi fogyasztói hangulatindexére kell figyelnünk, amely várhatóan tovább romlott szeptemberhez képest. Csütörtökön hajnalban a lakosság éves inflációs várakozásairól jelennek meg friss felmérések. Amennyiben ezek csökkenést mutatnak szeptemberhez képest, úgy tovább maradhat történelmi mélyponton az ausztrál alapkamat. Összességében tehát nem számítunk jó hírekre a héten Ausztráliából. Nem várunk sok jó hírt a héten Ausztráliából Kanada A kanadai dollárral kereskedőknek péntek délután a szeptemberi inflációs adatokra érdemes figyelniük. A várakozások szerint 2,1%-ról 2%-ra lassulhatott az éves infláció, de 2,1%-on stagnálhatott a maginfláció. A kanadai jegybank szeretne tartósan alacsony kamatszintre berendezkedni, így nem tudni pontosan, hogy a következő lépés az a kamatemelés, vagy inkább a kamatvágás lesz-e, lényegében minden a beérkező gazdasági adatoktól függ. A kanadai jegybankelnök szerint van még annyi kihasználatlan kapacitás a kanadai gazdaságban, amely az infláció erősödését képes fékezni. Az infláció elmúlt hónapokban látott emelkedését csak átmenetinek véli a monetáris tanács. A jegybank úgy látja, hogy elsősorban az energiaárak emelkedésének és a gyengébb devizaárfolyamnak köszönhetően ugrott 2% fölé az infláció, s nem a javuló fundamentumok miatt. Ha csökken az infláció, akkor gyengülhet a kanadai dollár a legtöbb devizával szemben. Péntek délután a szeptemberi inflációs adatokra kell figyelni 8
H e t i m a k r o t á b l a, e s e m é n y - é s r é s z v é n y p i a c i n a p t á r Dátum Ország Időpont Esemény, makroadat Periódus Előző Várt Fontosság 2014-10-13 (H) /Aktuális 2014-10-14 (K) 2014-10-15 (Sze) JP, CA egész nap Ünnepnap miatt nincs kereskedés -- -- -- -- 49,84 mrd 41,1 mrd CN 04:00 Külkereskedelmi mérleg szept. USD USD +++ US 18:30 A Fed-től Evans tart beszédet -- -- -- ++ AU 02:30 NAB üzleti hangulatindex szept. 8 pont -- ++ HU 09:00 Ipari termelés (végleges, hó/hó) aug. -5,7% -- ++ HU 09:00 Ipari termelés (végleges, év/év) aug. 2,9% -- ++ GB 10:30 Fogyasztói árindex (CPI, hó/hó) szept. 0,4% 0,2% ++ GB 10:30 Fogyasztói árindex (CPI, év/év) szept. 1,5% 1,4% ++ GB 10:30 Termelői árindex (PPI, év/év) szept. -0,3% -0,3% ++ EZ 11:00 ZEW német gazdasági hangulatindex okt. 6,9 pont 0,0 pont +++ EZ 11:00 ZEW eurózóna gazdasági hangulatindex okt. 14,2 pont -- ++ EZ 11:00 Ipari termelés (hó/hó) aug. 1,0% -1,6% ++ EZ 11:00 Ipari termelés (év/év) aug. 2,2% -0,9% ++ Vállalati jelentők Európa 9 Vállalati jelentők Egyesült Államok JPMorgan Chase & Co Johnson & Johnson Wells Fargo & Co Citigroup Inc CSX Corp Intel Corp Linear Technology Corp CN 03:30 Fogyasztói árindex (CPI, év/év) szept. 2,0% 1,7% ++ CN 03:30 Termelői árindex (PPI, év/év) szept. -1,2% -1,5% ++ JP 06:30 Ipari termelés (végleges, hó/hó) aug. -1,5% -- ++ JP 06:30 Ipari termelés (végleges, év/év) aug. -2,9% -- ++ EZ 08:00 Német fogyasztói árindex (CPI, végleges, hó/hó) szept. 0,0% 0,0% ++ EZ 08:00 Német fogyasztói árindex (CPI, végleges, év/év) szept. 0,8% 0,8% ++ 1,38 USD 1,43 USD 1,02 USD 1,12 USD 0,48 USD 0,65 USD 0,59 USD EZ 09:00 Az EKB elnöke, Draghi tart beszédet -- -- -- +++ GB 10:30 ILO munkanélküliségi ráta (háromhavi) aug. 6,2% 6,1% +++ GB 10:30 Munkanélküliek számának változása szept. -37,2 ezer fő -35 ezer fő +++ PL 14:00 Fogyasztói árindex (CPI, év/év) szept. -0,3% -0,4% + US 14:30 Kiskereskedelmi eladások (hó/hó) szept. 0,6% -0,1% +++ US 14:30 Kiskereskedelmi eladások autók nélkül (hó/hó) szept. 0,3% 0,2% +++ US 14:30 Empire feldolgozóipari BMI okt 27,54 pont 20,9 pont ++ US 14:30 Termelői árindex (PPI, hó/hó) szept. 0,0% 0,1% ++ US 14:30 Termelői árindex (PPI, év/év) szept. 1,8% 1,8% ++ US 20:00 A Fed közzéteszi a Bézs-könyvet -- -- -- +++ EZ 20:00 Az EKB elnöke, Draghi tart beszédet -- -- -- +++ Vállalati jelentők Európa Vállalati jelentők Egyesült Államok Charles Schwab Corp/The BlackRock Inc KeyCorp Bank of America Corp St Jude Medical Inc Netflix Inc American Express Co ebay Inc Navient Corp United Rentals Inc EPSbecslés EPSbecslés EPSbecslés EPSbecslés 0,24 USD 4,70 USD 0,26 USD 0,32 USD 0,96 USD 0,90 USD 1,37 USD 0,67 USD 0,52 USD 2,08 USD
2014-10-16 (Cs) 2014-10-17 (P) 10 Omnicom Group Inc PNC Financial Services Group Inc/The EZ 11:00 Fogyasztói árindex (CPI, végleges, hó/hó) szept. 0,1% 0,4% ++ EZ 11:00 Fogyasztói árindex (CPI, végleges, év/év) szept. 0,4% 0,3% ++ EZ 11:00 Külkereskedelmi mérleg aug. 21,2 mrd EUR -- ++ US 14:00 A Fed-től Plosser tart beszédet -- -- -- ++ 0,90 USD 1,70 USD US 14:30 Heti friss munkanélküliek száma okt. 11. 287 ezer fő 290 ezer fő +++ US 15:00 A Fed-től Lockhart tart beszédet -- -- -- ++ US 15:15 Ipari termelés (hó/hó) szept. -0,1% 0,4% +++ US 15:15 Kapacitás-kihasználtság szept. 78,8% 79,0% ++ US 16:00 Philadelphiai Fed feldolgozóipari index okt. 22,5 pont 20,0 pont +++ US 16:00 NAHB lakáspiaci index okt. 59 pont 59 pont ++ US 16:00 A Fed-től Kocherlakota tart beszédet -- -- -- ++ US 16:00 A Fed-től Bullard tart beszédet -- -- -- ++ US 16:30 Kőolajtartalékok változása okt. 10. 5,015 m hordó -- ++ Vállalati jelentők Európa Vállalati jelentők Egyesült Államok Baker Hughes Inc PPG Industries Inc Snap-on Inc BB&T Corp UnitedHealth Group Inc Alliance Data Systems Corp Danaher Corp Mattel Inc Fifth Third Bancorp Philip Morris International Inc Dover Corp Goldman Sachs Group Inc WW Grainger Inc Stryker Corp People's United Financial Inc Capital One Financial Corp Schlumberger Ltd Google Inc Xilinx Inc SanDisk Corp Baxter International Inc Delta Air Lines Inc Kinder Morgan Inc/DE EPSbecslés EPSbecslés 1,13 USD 2,75 USD 1,62 USD 0,72 USD 1,53 USD 3,31 USD 0,89 USD 1,05 USD 0,43 USD 1,34 USD 1,31 USD 3,20 USD 3,29 USD 1,14 USD 0,21 USD 1,95 USD 1,47 USD 6,54 USD 0,55 USD 1,34 USD 1,31 USD 1,18 USD 0,32 USD US 14:30 A Fed elnöke, Yellen tart beszédet -- -- -- +++ CA 14:30 Fogyasztói árindex (CPI, hó/hó) szept. 0,0% 0,1% ++ CA 14:30 Fogyasztói árindex (CPI, év/év) szept. 2,1% 2,0% ++ US 14:30 Kiadott építési engedélyek szept. 1,003 m db 1,03 m db ++ US 14:30 Megkezdett lakásépítések szept. 956 ezer db 1,005 m db ++ Michigani Egyetem előzetes fogyasztói hangulatindexe US 15:55 okt. 84,6 pont 84,1 pont +++ Vállalati jelentők Európa Vállalati jelentők Egyesült Államok Honeywell International Inc Huntington Bancshares Inc/OH Comerica Inc SunTrust Banks Inc General Electric Co Kansas City Southern Bank of New York Mellon Corp/The EPSbecslés EPSbecslés 1,41 USD 0,19 USD 0,80 USD 0,80 USD 0,38 USD 1,26 USD 0,63 USD
Morgan Stanley Parker-Hannifin Corp Textron Inc M&T Bank Corp 0,54 USD 1,67 USD 0,53 USD 1,98 USD 11
D A X i n d e x T e c h n i k a i e l e m z é s e k A 8 700 pontos szint megállította a német részvényindex esését, azonban egyelőre komolyabb fordulatra utaló jelzéseket nem lehet felfedezni a grafikonon. Érdemi pozitív korrekcióhoz a 8 900 pontos szint szignifikáns áttörésére volna szükség. S & P 5 0 0 i n d e x A pénteki kereskedésben újabb jelentős zuhanás volt, ezzel a 200 napos mozgóátlag közelébe került az amerikai index. Az 1 900-1 906 pontos tartományban húzódik több fontos támasz, innen jöhet egy kisebb korrekció, de a technikai kép jelenleg negatívnak mondható. 12
B U X i n d e x Ismét a fej és vállak alakzat nyakvonalát teszteli a hazai részvényindex, mely 17 600 pontnál húzódik. Amennyiben nem javul tartósan a befektetői hangulat, számíthatunk a támasz letörésére. Ez esetben további csökkenés jöhet, a következő állomás 17 000 pontnál lehet. O T P A bankpapír árfolyama fontos rövid távú emelkedő trendvonalat tört le a múlt héten, így a technikai kép alapvetően negatív. A következő fontos támasz egy közép távú trendvonal, mely jelenleg 3 825 Ft-nál húzódik, és hamarosan tesztelhető lehet. 13
M O L Továbbra is emelkedő trendvonal felett az olajtársaság árfolyama, mely jelenleg 11 850 Ft-nál húzódik, az 50 napos mozgóátlag azonban ellenállást képez 12 000 Ft alatt. Jelenleg tehát nincs túl nagy mozgástér, a technikai kép semleges. R i c h t e r A 3 950 Ft-os szint felett mozog a gyógyszergyártó árfolyama, és amíg így van, nem kell nagyobb visszaesésre számítani. A további emelkedéshez a 4 000, majd a 4 075 Ft-os szintet kellene áttörni, ezekkel próbálkozhat a héten a részvény. 14
EURHUF A 306-os támasz is letörésre került az euró-forint árfolyamában, így folytatódhat a hazai fizetőeszköz erősödése, a következő fontosabb állomás 302-nél lehet, ahol már számítani kell egy korrekcióra. Ilyen rossz befektetői hangulatban ritkán tud erősödni a forint, így valószínűsíthető, hogy nagyobb piaci szereplők vásárolják. EURUSD Fordulat történt az euró-dollár árfolyamában, az 1,25-ös szint megállította a zuhanást, majd pozitív korrekció indult. A további emelkedéshez az 1,2750-es szint áttörésére lenne szükség, ez esetben az 1,2950-es szintig kapaszkodhat fel a jegyzés. 15
U SDHUF Korrigálni kezdett az árfolyam, és könnyen egy fej és vállak alakzat jelenhet meg, csökkenő nyakvonallal. Erőteljes eladási jelzést a 240-es támasz szignifikáns letörése adna, ez esetben az alakzati célárfolyam a 233-as szint környékére mutatna. N y e r s o l a j ( e Q T R A D E R : C L c 1 ) 84,50 dollárnál húzódik egy fontos támasz a nyersolaj árfolyamában, amennyiben letörésre kerül, további csökkenés jöhet, ez esetben a 80 dolláros szintet célozhatja meg. Fordulatra utaló jelzéseket továbbra sem lehet felfedezni a grafikonon. 16
A r a n y ( e Q T R A D E R : X A U U S D ) Fontos trendvonal fölé került az arany árfolyama, majd tesztelésre került a felső Bollinger-szalag. Az esetleges visszaesésekben érdemes lehet a vételi lehetőségeket keresni, hiszen kirajzolódhat egy fordított fej és vállak alakzat, a nyakvonal 1 230 dollárra tehető. Háda Bálint Varga Zoltán Mester Péter Lazsán Éva Mucsi Péter Kovács Bálint Vezető elemző Elemző Elemző Junior elemző Junior elemző Junior elemző tel:2999-999/2211 tel:2999-999/7198 tel:2999-999/7092 tel:2999-999/7255 tel: 2999-999/2204 tel: 2999-999/2241 06 40 222 111 www.quaestor.hu QUAESTOR pontok Az adatok forrása, ha másként nincs jelölve: Vállalati beszámolók, Reuters, Bloomberg, QUAESTOR számítások. Ez a kiadvány kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, következésképpen a QUAESTOR Értékpapír Zrt-nek semmilyen kötelezettsége nem keletkezik a kiadvánnyal vagy az abban foglaltakkal összefüggésben. A tájékoztatás nem minősül nyilvános ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak, és nem helyettesíti az ügyfelek általános MiFID tájékoztatását biztosító dokumentumok együttes megismerését. A dokumentumok megtekinthetőek a www.quaestor.hu oldalon a MiFID ügyféltájé koztatók között. A fenti információk illetve adatok általunk megbízhatónak tartott forrásokon alapulnak, de sem garanciát, sem felelősséget nem tudunk vállalni pontosságukért vagy teljességükért. Az árak és az egyéb piaci jellegű információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal megváltozhatnak, A múltbeli teljesítmény nem szolgál tájékoztatásul a jövőbeni eredményekre vonatkozóan. A kiadványt csak a QUAESTOR Értékpapír Zrt. előzetes engedélyével szabad sokszorosítani illetve terjeszteni. A kiadványban említett pénzügyi eszközök nem mindenki számára jelentenek megfelelő befektetést. A befektetőknek tájékozódniuk kell a befektetésekkel kapcsolatos esetleges problémákról, különös tekintettel a befektetések kockázatának nagyságára. A befektetőknek csak olyan pénzügyi eszközöket érdemes vásárolniuk, amelyek összhangban vannak kockázatvállalási képességükkel. A befektetőknek javasoljuk, hogy az pénzügyi eszközhöz tartozó tranzakciókkal kapcsolatos adóügyekben kérjék ki hivatásos adótanácsadó véleményét. A QUAESTOR Csoport bármely tagja, a társaságok bármely alkalmazottja, vezetője, illetve azok családtagjai (a jogszabályokban megszabott kereteken belül) szabadon vásárolhatják, illetve adhatják el a kiadványban szereplő pénzügyi eszközök bármelyikét illetve szabadon foglalhatnak el bármilyen pozíciót az pénzügyi eszköz- és pénzpiacokon. Bármely itt közölt vélemény a szerző személyes megítélése és nem a QUAESTOR Értékpapír Zrt. hivatalos álláspontja, amely nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, és nem vonatkoznak rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalmak. 17