Raiffeisen-Globál- Fundamentális-Részvény Alap

Átírás

1 Raiffeisen-Globál- Fundamentális-Részvény Alap Éves jelentés 2007/2008. pénzügyi év Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.

2 Raiffeisen-Globál-Fundamentális-Részvény Alap 1) Alapkezelő: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Pénzügyi jelentés a július 1-jétől június 30-áig terjedő 2. pénzügyi évről ISIN felhalmozó: ISIN teljesen felhalmozó (külföld): ISIN megtakarítás befektetési alap keretében, felhalmozó: AT0000A01682 AT0000A01690 AT0000A05584 Megjegyzés: A KPMG Austria GmbH csak a rövidítetlen, német nyelvű változatra vonatkozóan adott ki hitelesítő záradékot. 1) A Raiffeisen-Globál-Fundamentális-Részvény Alap publikus Tájékoztatójának az első közzététel óta végrehajtott valamennyi módosítást tartalmazó aktuális változata a internetes oldalon az érdeklődők rendelkezésére áll. 2. oldal

3 Tartalomjegyzék Tulajdonosok és testületek...4 Az alap részletes adatai EUR-ban...6 Az alap vagyonának alakulása és hozamszámítás EUR-ban...8 Értékalakulás a jelentés pénzügyi évében (az alap teljesítménye)...8 Az alap vagyonának alakulása...8 Az alap eredménye...9 Az alap eredményének felhasználása...9 Tőkepiac...10 Befektetési politika...12 Az alap vagyonának összetétele EUR-ban...13 Vagyonkimutatás EUR-ban...14 Hitelesítő záradék...19 Az EUR-ban történő kifizetés adózása...21 Alapkezelési Szabályzat...22 Kezelt befektetési alapok oldal

4 Tulajdonosok és testületek (Státusz: június 30.) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H Wien, Schwarzenbergplatz 3 Telefon: (01) /Telefax: (01) Tulajdonosok: Állami felügyelők: Felügyelőbizottság: Üzletpolitikai Tanács: Letétkezelő bank: Ügyvezetőség: Cégjegyzők: RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisen Landesbank Burgenland und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank Kärnten Rechenzentrum und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen Landesbank Steiermark AG, Raiffeisen Landesbank Vorarlberg Warenund Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisenverband Salzburg reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH Dr. Edeltraud LACHMAYER, Mag. Kristina FUCHS Dr. Gerhard GRUND igazgató, elnök, Wilfried HOPFNER igazgatósági tag, közgazdász, elnökhelyettes, Leopold BUCHMAYER vezérigazgató-helyettes, elnökhelyettes, Dkfm. Arndt HALLMANN igazgatósági tag, Mag. Georg MESSNER igazgatósági tag, Mag. Regina REITTER cégjegyző, Mag. Johann SCHINWALD igazgató, Dr. Georg STARZER igazgatósági tag, Mag. Gobert STERNBACH igazgató, Mag. Manfred BAYER, MMag. Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, Mag. Friedrich SCHILLER cégjegyző Mag. Manfred URL igazgatósági tag, elnök, Mag. Harald SCHODER cégjegyző, elnökhelyettes, Anton TROJER igazgató, elnökhelyettes, Mag. Peter BREZINSCHEK osztályvezető, Mag. Alexander EGGER, mérnök, Dr. Gerhard GRUND igazgató, Dr. Nicolaus HAGLEITNER igazgatóhelyettes, Uwe HANGHOFER cégjegyző, Paul KIRCHKNOPF cégjegyző, Mag. Petra RUDERER- KNOLLMAYR, Helmut WIMMER cégjegyző Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Dr. Mathias BAUER elnök, Mag. Gerhard AIGNER, Mag. Andreas ZAKOSTELSKY Mag. (FH) Dieter AIGNER, Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, Mag. Elke EBNER, Mag. Harald FRODL, Mag. Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, Mag. Norbert JANISCH, Mag. Gabriele KELLNER, Mag. Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, Dr. Heinz MACHER, Dr. Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, Mag. Hans RAPATZ, Mag. Monika RIEDEL, Mag. Andreas RIEGLER, Mag. Friedrich SCHILLER, Dr. Michael SCHMID, Mag. Robert SENZ, Mag. Rosemarie STIPKOVICH-WIMMER, MMag. Ingrid 4. oldal

5 SZEILER, Mag. Sheila TALEBIZADEH, Mag. Daniela UHLIK-KLIEMSTEIN, Dr. Marina ZENKER 5. oldal

6 Tisztelt Résztulajdonosok! A Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. az alábbi éves jelentésben számol be a Raiffeisen-Globál-Fundamentális-Részvény Alap amely a Befektetési alapokról szóló törvény 20. -a szerinti résztulajdonosi alap július 1. és június 30. közötti 2. pénzügyi évéről. Az alap részletes adatai EUR-ban Az alap vagyona összesen , ,62 1 részben felhalmozó befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 119,01 84,43 1 részben felhalmozó befektetési jegy eladási ára 123,77 87,81 1 teljesen felhalmozó befektetési jegy nettó eszközértéke 119,01 84,56 1 teljesen felhalmozó befektetési jegy eladási ára 123,77 87,94 Kifizetés EUR-ban részben felhalmozó befektetési jegyre jutó kifizetés 0,17 0,17 1 jegyre jutó részleges felhalmozás újrabefektetése 1,91 0,00 1 jegyre jutó teljes felhalmozás újrabefektetése 2,11 0,00 A kifizetést a letétkezelő bankok rendezik. A kuponkifizető bank köteles a részben felhalmozó befektetési jegyekre történő, befektetési jegyenként 0,17 EUR összegű, opciós nyilatkozatos kifizetést a tőkejövedelem-adó megfizetésére fordítani, amennyiben nem állnak fenn mentességet indokoló okok. 6. oldal

7 A Raiffeisen-Globál-Fundamentális-Részvény Alap forgalomban lévő befektetési jegyei 1) Részben felhalmozó jegyek Teljesen felhalmozó jegyek Forgalomban lévő jegyek án , ,709 Eladás , ,316 Visszaváltás , ,686 Forgalomban lévő jegyek , ,339 Összes forgalomban lévő jegy án ,254 Az alap utolsó két pénzügyi évének részletes adatai EUR-ban: Részben felhalmozó befektetési jegyek: Dátum Az alap vagyona összesen 1 részben felhalmozó befektetési jegyre jutó nettó eszközérték Részbeni felhalmozásra fordított összeg A Befektetési alapokról szóló törvény (InvFG) mondata szerinti kifizetés Teljesítmény %-ban 2) ) ,71 119,01 1,91 0, , ,62 84,43 0,00 0,17 28,95 Teljesen felhalmozó befektetési jegyek: Dátum Az alap vagyona összesen 1 teljesen felhalmozó befektetési jegyre jutó nettó eszközérték Teljes felhalmozásra fordított összeg Teljesítmény %-ban ) ,71 119,01 2, , ,62 84,56 0,00 28,95 1) 2) 3) Vagyongyűjtési célú előtakarékosságból származó törtrészek. A kifizetett összegek kifizetésének napjára vonatkozó nettó eszközértéken történő teljes újrabefektetését feltételezve. Töredék pénzügyi év 7. oldal

8 Az alap vagyonának alakulása és hozamszámítás EUR-ban Értékalakulás a jelentés pénzügyi évében (az alap teljesítménye) Részben felhalmozó befektetési jegyek: Az OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) számítási módszere szerint történő meghatározás: Befektetési jegyenként az alap pénznemében (EUR), eladási jutalék figyelembevétele nélkül 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év kezdetekor 119,01 0,17 EUR összegű kifizetés én (nettó eszközérték: 111,95 EUR) 0,0015 befektetési jegynek felel meg 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év végén 84,43 Összérték beleszámítva a kifizetés révén szerzett befektetési jegyeket is (1, ,43) 84,56 1 befektetési jegyre jutó nettó hozam / nettó csökkenés 34,45 Teljesen felhalmozó befektetési jegyek: Az OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) számítási módszere szerint történő meghatározás: Befektetési jegyenként az alap pénznemében (EUR), eladási jutalék figyelembevétele nélkül 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év kezdetekor 119,01 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a pénzügyi év végén 84,56 1 befektetési jegyre jutó nettó hozam / nettó csökkenés 34,45 1 részben felhalmozó és teljesen felhalmozó befektetési jegy teljesítménye a pénzügyi évben 28,95% Az alap vagyonának alakulása Az alap vagyona án ( ,650 befektetési jegy) ,71 Kifizetés én (0,17 EUR ,676 részben felhalmozó befektetési jegy) ,20 Eszközök változása befektetési jegyek eladásából ,61 befektetési jegyek visszaváltásából ,27 Arányos hozamkiegyenlítés , ,04 Az alap eredménye összesen ,85 Az alap vagyona án ( ,254 befektetési jegy) ,62 8. oldal

9 Az alap eredménye A. Az alap realizált eredménye Az alap rendes eredménye Bevételek (árfolyam-különbözet nélkül) Kamatbevételek ,16 Kamatráfordítások 4 604,91 Osztalékbevételek (beleértve az osztalék-ekvivalenst is) ,04 Egyéb bevételek , ,23 Ráfordítások A befektetési alapkezelőnek fizetett díjak ,56 A letétkezelő banknak fizetett díjak ,48 Könyvvizsgálati költségek 4 800,00 Letéti díj ,58 Kötelező, illetve közzétételi költségek , ,44 Az alap rendes eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) ,79 Realizált árfolyam-különbözet Realizált nyereség ,27 Realizált veszteség ,72 Realizált árfolyam-különbözet (hozamkiegyenlítés nélkül) ,45 Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) ,66 B. Nem realizált árfolyam-különbözet Nem realizált árfolyam-különbözet változása ,57 C. Hozamkiegyenlítés Hozamkiegyenlítés a pénzügyi év hozamaira ,62 Az alap eredménye összesen ,85 Az alap eredményének felhasználása A Befektetési alapokról szóló törvény (InvFG) mondata szerinti kifizetés (0,17 EUR ,915 részben felhalmozó befektetési jegy) ,52 Összesen ,52 Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítéssel együtt) ,28 Ráfordítás- és veszteségfedezés a vagyonból ,80 Összesen ,52 9. oldal

10 Tőkepiac (Tárgyidőszak: 12 hónap) Az elmúlt év július 20-ával az USA jelzáloghitel-piacának válsága teljes mértékben átterjedt az európai részvénypiacokra is. A pénzügyi papírok már addig is vesztettek valamennyit az értékükből, most azonban a hitelválságnak az egész gazdaságra való átterjedése miatti félelmek (például a hitelezési politika restriktívebbé válása következtében) más ágazatok részvényeit is térdre kényszerítették. A július végétől augusztus közepéig tartó hektikus és volatilis időszak után azonban ismét hamar megnyugodtak az európai részvénypiacok. A jegybankok megfontolt lépései és néhány USA-beli brókercég a várakozásokhoz képest kevésbé rossz eredménye következtében a legfontosabb részvényindexek október végéig még hatéves rekordjaikhoz is ismét egész közel kerültek. A számos pénzintézet által kilátásba helyezett további hitelleírások, valamint az USA jelzálogpiaci válságának az egész gazdaságra való kihatása miatti növekvő aggodalom hatására novemberben ismét jelentős árfolyamesések következtek be. Az európai részvénypiacok azonban az év végéig figyelemreméltó szinteken tudták tartani magukat. Az USA-ból induló válság globális hatásai miatt egyre erőteljesebb félelmek csak az újév első heteiben okoztak árfolyamcsökkenéseket, amelyek hatására az európai indexek is ismét itt-ott több mint 15%-os mínuszt jegyeztek. Ennek következtében azonban az európai részvénypiacok valamelyest ismét el tudtak távolodni a mélypontoktól, és februárban viszonylag konstans (bár alacsony) szinten tudtak maradni annak ellenére, hogy főként az USA-beli recessziótól való félelem újra és újra visszaesést okozott. Az árfolyamok 2008 márciusa közepén aztán ismét az éves mélypontokat tesztelték, amikor is az USA pénzügyi szektorából érkező rossz hírek okoztak nyugtalanságot a tőkepiacokon. Az USA konjunktúráját illető valamelyes megnyugvás azonban aztán megszilárdította a globális részvénypiacokat, így május közepéig az európai indexek is a január közepe óta jegyzett legmagasabb értékeiket tudták elérni. A jelentősen megemelkedett olajár azonban ezt követően ismét kiváltotta a befektetők nyereségrevízióktól való félelmét. Ezenkívül a magas infláció is hozzájárult ahhoz, hogy csökkent az USA jegybankjának további kamatcsökkentési hajlandósága, és ezért május végén már ismét az Európai Központi Bank kamatemeléseitől való félelem nehezedett a piacokra. Az európai részvénypiacok júniusban mindenekelőtt az egyre magasabbra emelkedő olajár és az euró-övezet sötét konjunkturális kilátásai miatt estek jelentősen. Ezenfelül még az erősen súlyozott pénzügyi papírok gyengélkedése is terhelően hatott, amelyeket a hitelválság miatti további nagyobb hitelleírásoktól való félelem hozott nehéz helyzetbe. Így az Euro Stoxx 50 június végén 2005 negyedik negyedéve óta jegyzett legalacsonyabb értékén állt. Az USA tőzsdéi a vállalatok negyedéves nyereségei által segítve, amelyek jóval az elemzők előzőleg markánsan csökkentett várakozásai felett alakultak az elmúlt év júliusáig rövid időre túl tudták szárnyalni minden idők 2000-ben elért legmagasabb értékeit. A második negyedévi gyorsjelentések végül még a legeuforikusabb várakozások némelyikén is túltettek. Az USA jelzáloghitel-piaca körüli fokozódó válság és az attól való félelem, hogy a válság az USA-beli fogyasztásra is kihathat, valamint a konjunktúra egésze azonban erőteljes ütést mért a korábbi tőzsdei hosszra. Augusztus közepétől aztán az USA jegybankjának megfontolt lépései és néhány USA-beli brókercég első ránézésre a várakozásokhoz képest kevésbé rossz eredménye következtében ismét bizakodó lett a hangulat, és szeptember végéig a legtöbb USA-index többé-kevésbé ismét a történelmi rekordértékekig javult. A gyengélkedő USA-beli előrejelző indexek, valamint a pénzügyi szektorból érkező további rémhírek azonban októberben ismét megterhelték az USA-részvényeket. Ez a trend novemberben még inkább folytatódott, amikor elsősorban az USA-beli konjunktúrát illető aggodalmak és a jelzálogpiaci válság miatti további lehetséges hitelleírások bizonytalanították el a befektetőket. 10. oldal

11 A sok rossz hír ellenére azonban az USA-indexek ismét meg tudták kezdeni a felzárkózást. Ezt a folyamatot főként a kamatcsökkentést illetően ismét fellángolt spekulációk támogatták. Az elmúlt év fordulóján főként a pénzügyi konszernek várt nyereségszámainak drámai visszaesése, valamint a jelentősen romló konjunkturális hangulat okozott markáns visszaeséseket, amelyek az USA részvényindexeit időnként az utoljára 2006 késő nyarán látott szintekre vetették vissza. A pénzügyi szektoron kívüli viszonylag jó vállalati eredmények, valamint a várakozásokhoz képest kevésbé rosszul alakult konjunktúraindexek azonban áprilisban és májusban egy markáns korrekciót hoztak, amely az USA részvényindexeit ismét a január közepe óta jegyzett legmagasabb szintjeikre emelte. A pénzügyi szektorban ismételten megjelenő félelmek, a magas olajár és infláció, valamint a konjunkturális aggodalmak következtében azonban június végéig ismét az éves mélypontokat tesztelték az indexek tavaszán a japán részvénypiac a korábban elszenvedett veszteségek jó részét ismét be tudta hozni. A gyenge előrejelző indexek és a nyereségszámok felfelé történő korrekciójának csökkenő dinamikája miatt a piac időnként ugyan ismét lemaradt a nemzetközi összehasonlító indexek mögött, de újra megközelítette többéves rekordértékeit. Július végétől aztán az USA jelzáloghitel-piacának válsága gondoskodott a jó hangulat végéről és jelentős veszteségeket okozott a japán részvénypiacon. Ez volt az oka annak is, hogy a japán jegybanknak el kellett halasztania az eredetileg tervezett kamatemelést. A FED 50 bázispontos kamatcsökkentése, valamint az USA-beli brókercégek első eredményei aztán gondoskodtak a vállalati kötvénypiacokon és a pénzpiacokon kialakult bizalmi válság átmeneti enyhüléséről. Ennek során a Nikkei 225 ismét el tudott távolodni az éves mélypontján jegyzett korábbi értékektől. Október közepétől azonban a japán részvénypiacnak ismét jelentős árfolyameséseket kellett elszenvednie. Túl sokat nyomtak a latban az USA-beli recesszióra vonatkozó aggodalmak és ezzel összefüggésben az attól való félelem, hogy 2008-ban esetleg a japán gazdaság is jelentősen veszíthet a konjunktúra dinamikájából. Az exportorientált vállalatok helyzetét ezenfelül még tovább nehezítette az USA-dolláral szemben erősödő japán jen. A feléledő USA-kamatcsökkentési remények, valamint a gyengülő jen aztán egy rövid ideig tartó korrekciót váltott ki. Az év végét és ennek az évnek az elejét azonban egészen március közepéig ismét heves konjunkturális aggodalmak, majd jelentős árfolyamesések jellemezték, amelyek a Nikkei indexet március közepén 2005 késő nyara óta jegyzett legmélyebb szintjére vetették vissza. A folytatásban aztán a globális vezérpiac szerepét betöltő USA-ból kiindulva javulás kezdődött, amelynek következtében a Nikkei hat héten belül majdnem 20%-kal emelkedett. Támogatólag hatott itt a japán vállalatokra az ismét gyengélkedésre hajlamos japán jen is. Az év közepe táján a rekordmagasságú olajár és a kamatemelési félelmek ismét komor hangulatot okoztak. 11. oldal

12 Befektetési politika Az alapkezelő a minőség a mennyiség előtt elv szerint fektet be, és egy alternatív befektetési módszert követ, amely a vállalatok nagyságát nem a piaci kapitalizációjuk alapján határozza meg, hanem olyan fundamentális kritériumok szerint, mint a könyv szerinti érték, az EBIT, a munkatársak száma, valamint az árbevétel. Az USA jelzálogpiaca miatti aggodalom visszafogta a tárgyidőszak eleji tőzsdei hosszt. A helyzet az USA jegybankjának köszönhetően javult, amely előbb a diszkontkamatlábat, majd később az irányadó kamatot is 50 bázisponttal csökkentette. Az USA jegybankjának szerepét betöltő FED október végi kamatdöntése után ismét gyengültek a részvénypiacok, és a hitelválság ennek következtében az év végéig ismét teljes mértékben visszakerült a befektetők látókörébe. A meghatározó téma 2008 első hat hónapjában is az USA-ból kiinduló válság globális hatásai miatti egyre növekvő félelem volt, aminek következtében az európai indexek a tárgyidőszak vége felé kb. 19%-os mínuszban voltak, az USA-beli MSCI US részvényindex pedig utoljára 2004 őszén látott szintekre esett vissza. Ebben a nemzetközi részvénypiacokon kialakult volatilis környezetben a Raiffeisen-Globál-Fundamentális-Részvény Alap nem tudta tartani magát a benchmarkkal szemben. Ágazati szinten a legtöbb szektor mínusz előjellel teljesített. Kivételt csak az energia-, a közműszolgáltató és az alapanyagszektor jelentett. A globális olajkészletek miatti aggodalom, az iráni atomprogram körüli konfliktus és a gyengébb dollár következtében a nyersolaj ára az év eleje óta 50%-kal emelkedett, és végül hordónkénti 145 USA-dollárral új rekordot ért el. Ilyen módon az energiaszektor a kisszámú pozitív teljesítményt produkáló szektor egyike lett, ami pozitívan hatott a portfolióra, mivel az alapkezelő jelentősen elkötelezte magát e mellett az ágazat mellett. A tárgyidőszakban a nem éppen pozitív hírekkel övezett pénzügyi papírok játszották a főszerepet. A turbulens események csúcspontját ebben a szektorban kétségtelenül az jelentette, hogy a Bear Stearns nevű USA-beli befektetési bank majdnem összeomlott. Az, hogy az alapon belül az egész tárgyidőszak alatt magas volt ennek az ágazatnak az aránya, végig gyengítette az alap relatív teljesítményét, de főként májusban, amikor pl. az AIG-nek, a legnagyobb biztosítócsoportnak a pénzügyi válság okozta gondok mellett még egy SEC-vizsgálattal is szembe kellett néznie. További nyugtalanságról gondoskodott a pénzügyi szektorban az S&P minősítő ügynökség, amely a befektetési banki üzletág tartós gyengélkedése és a következő negyedévekben várhatóan nagyobb mértékű hitelezési veszteségek miatt lerontotta az USA-beli Lehman Brothers, Merrill Lynch és Morgan Stanley befektetési bankok hitelminősítését. Pozitívan hatott a portfolió teljesítményére az alap legnagyobb pozíciója, a Wal-Mart nevű kiskereskedelmi óriás, amely profitált abból, hogy ilyen körülmények között a fogyasztók jobban keresik az olcsó és akciós árukat, amit az első negyedév robosztus számai igazoltak is. Regionális szinten a portfolióban felülsúlyozott pozícióban vannak az európai részvények, míg Észak-Amerika (51%-kal szemben 38%) és a Csendes-óceán térsége (15,1%-kal szemben 9,6%) alulsúlyozott az MSCI World indexhez képest. Az alapkezelő olyan benchmarkon kívüli piacokon is befektetett, mint Kína vagy Brazília. Ezek a befektetések az alap vagyonának 6%-át teszik ki. További hozamok elérése érdekében értékpapír-kölcsönügyletek megkötésére került sor. 12. oldal

13 Az alap vagyonának összetétele EUR-ban 1. Értékpapírok ezer % Részvény: USA-dollár ,46 37,56 Euró 7 883,34 26,90 Angol font 3 765,41 12,85 Japán yen 2 383,11 8,13 Hongkongi dollár 1 336,48 4,56 Svájci frank 870,66 2,97 Brazil real 599,01 2,04 Koreai won 259,08 0,89 Norvég korona 244,95 0,84 Értékpapírok összesen ,50 96,74 2. Bankbetétek EUR-ra szóló bankbetét 894,10 3,05 3. Elhatárolások Arányos kamatok (bankbetétek után) 4,06 0,02 Hitelkamatok 0,54 0,00 Elhatárolt osztalékigény 56,81 0,19 Elhatárolások összesen 60,33 0,21 Az alap vagyona ,93 100, oldal

14 Vagyonkimutatás EUR-ban ISIN AZ ÉRTÉKPAPÍR MEGNEVEZÉSE ÁLLOMÁNY VÁSÁRLÁS ELADÁS ÁRFOLYAM ÁRF.-ÉRTÉK %-OS ARÁNY NÖVEKEDÉS CSÖKKENÉS EUR-ban AZ ALAP A TÁRGYIDŐSZAKBAN VAGYONÁBAN RÉSZVÉNYEK BRAZIL REALBAN BRPETRACNOR9 PETROLEO BRAS.SA PET.O.N , ,53 2,04 RÉSZVÉNYEK SVÁJCI FRANKBAN CH CREDIT SUISSE GROUP , ,62 0,55 CH NESTLE S.A. NÉVRE SZÓLÓ , ,46 1,33 CH NOVARTIS , ,21 0,68 CH UBS NÉVRE SZÓLÓ SF -, , ,56 0,41 RÉSZVÉNYEK EURÓBAN NL ABN AMRO HOLDING N.V , ,36 1,05 DE ALLIANZ VINKULÁLT, NÉVRE SZÓLÓ , ,26 1,05 FR AXA , ,80 0,70 ES BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA , ,40 0,52 DE BASF AG , ,30 0,69 ES J37 BCO SANTANDER N. EO 0, , ,00 1,06 FR BNP PARIBAS S.A , ,16 1,00 FR CARREFOUR S.A , ,86 0,90 FR CREDIT AGRICOLE S.A , ,18 0,51 DE DAIMLER AG -EUR , ,14 1,15 DE DEUTSCHE BANK AG NÉVRE SZÓLÓ , ,92 0,59 DE DEUTSCHE POST AG , ,30 0,78 DE DEUTSCHE TELEKOM , ,82 1,10 BE DEXIA S.A. PARTS SOC , ,88 0,34 DE E. ON AG , ,51 1,20 IT ENI , ,18 1,36 BE FORTIS , ,35 0,35 FR FRANCE TELECOM , ,89 0,97 NL ING GROEP N.V , ,32 1,10 DE METRO AG , ,08 0,59 FR PEUGEOT , ,40 0,49 FR RENAULT , ,87 0,34 DE SIEMENS AG NÉVRE SZÓLÓ , ,20 1,09 FR SOCIETE GENERALE , ,40 0,43 FR SUEZ S.A , ,06 0,80 IT TELECOM ITALIA RNC , ,03 0,53 ES E18 TELEFONICA S.A , ,72 1,01 FR TOTAL S.A. -B , ,91 1,84 IT UNICREDITO ITALIANO , ,33 0,52 NL UNILEVER CVA , ,64 0,68 DE VW , ,02 2,16 RÉSZVÉNYEK ANGOL FONTBAN GB00B1XZS820 ANGLO AMERICAN , ,27 0,80 GB BARCLAYS PLC , ,69 0,47 GB BP PLC , ,25 2,33 GB COMPASS GROUP PLC , ,31 0,75 GB GLAXOSMITHKLINE PLC , ,50 0,66 GB HBOS PLC , ,91 0,52 GB HSBC HOLDINGS , ,94 1,72 GB LLOYDS TSB GROUP , ,95 0,43 GB ROYAL BANK OF SCOTLAND , ,60 0,46 GB00B03MM408 ROYAL DUTCH SHELL B EO , ,13 2,75 GB TESCO , ,79 0,73 GB00B16GWD56 VODAFONE GRP DL -, , ,93 1,23 RÉSZVÉNYEK HONGKONGI DOLLÁRBAN CNE Z5 BANK OF CHINA LTD H YC , ,15 0,65 HK CHINA MOBILE (HONGKONG) LTD , ,12 0,81 CNE Q2 CHINA PETRO.+ CHEM. H YC , ,16 1,03 CNE V2 CHINA TELECOM H YC , ,82 0,58 CNE W8 PETROCHINA CO. LTD H YC , ,32 1,49 RÉSZVÉNYEK JAPÁN YENBEN JP HITACHI LTD , ,53 0,92 JP HONDA MOTOR , ,38 0,80 JP MATSUSHITA ELECTRIC INDUSTR , ,38 0,94 JP MITSUBISHI TOKYO FINL GRP , ,16 0,53 JP NIPPON TELEG. & TELEPH. NÉVRE SZÓLÓ , ,51 1,57 JP NISSAN MOTOR , ,70 0,63 JP NTT DOCOMO INC , ,38 0,65 JP SONY CORP , ,20 0,59 JP TOYOTA MOTOR , ,01 1,50 RÉSZVÉNYEK KOREAI WONBAN KR SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD , ,43 0, oldal

15 ISIN AZ ÉRTÉKPAPÍR MEGNEVEZÉSE ÁLLOMÁNY VÁSÁRLÁS ELADÁS ÁRFOLYAM ÁRF.-ÉRTÉK %-OS ARÁNY NÖVEKEDÉS CSÖKKENÉS EUR-ban AZ ALAP A TÁRGYIDŐSZAKBAN VAGYONÁBAN RÉSZVÉNYEK NORVÉG KORONÁBAN NO STATOIL ASA , ,50 0,84 RÉSZVÉNYEK USA-DOLLÁRBAN US02209S1033 ALTRIA GRP INC , ,44 0,68 US AMERICAN INTERNAT , ,90 0,70 US00206R1023 AT + T INC , ,42 0,92 US BANK OF AMERICA CORP , ,94 0,98 US CHEVRON CORP , ,31 1,91 US CITIGROUP , ,45 0,87 US30231G1022 EXXON MOBIL , ,65 3,30 US FEDERAL HOME LOAN MORTGAGE CORP , ,00 0,40 US FEDERAL NATIONAL MORTGAGE ASS , ,87 0,52 US FORD MOTOR CO , ,71 0,67 US GENERAL ELECTRIC , ,38 1,88 US GENERAL MOTORS , ,32 0,47 US38141G1040 GOLDMAN SACHS GROUP INC , ,48 0,89 US HEWLETT-PACKARD , ,61 0,92 US HOME DEPOT INC , ,02 0,72 US IBM , ,63 1,55 US INTEL , ,66 0,71 US JOHNSON & JOHNSON , ,42 0,99 US46625H1005 JPMORGAN CHASE REG.S DL , ,03 1,15 US KROGER CO NÉVRE SZÓLÓ , ,32 0,71 US LEHMANN BROTHERS HOLDINGS INC , ,50 0,25 US MCDONALD'S , ,53 0,97 US MERRILL LYNCH & CO. INC , ,82 0,47 US MICROSOFT , ,16 1,00 US MORGAN STANLEY , ,17 0,71 US PFIZER , ,10 0,77 US PHILIP MORRIS INTL INC. O.N , ,53 1,23 US PROCTER & GAMBLE , ,92 0,86 US87612E1064 TARGET CORP , ,47 0,65 US TIME WARNER INC , ,60 0,63 BMG9143X2082 TYCO INTL LTD BM DL -, , ,34 0,66 US UNITED PARCEL SERVICE INC , ,36 0,79 US UNITED TECHNOLOG , ,29 0,59 US92343V1044 VERIZON COMMUNICATIONS INC , ,01 1,03 US WACHOVIA , ,19 0,29 US WAL-MART STORES , ,48 5,01 US WELLS FARGO & CO , ,37 0,71 HIVATALOS TŐZSDÉKEN VAGY MÁS SZABÁLYOZOTT PIACOKON KERESKEDETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN EUR ,09 96,74 RÉSZVÉNYEK EURÓBAN NL UNILEVER -ANR ,0000 0,00 0,00 ÉRTÉKPAPÍRVAGYON ÖSSZESEN EUR ,09 96,74 BANKBETÉTEK EUR-BANKBETÉT EUR ,47 3,05 ELHATÁROLÁSOK ARÁNYOS KAMATOK EUR 4 059,68 HITELKAMATOK EUR -539,85 ELHATÁROLT OSZTALÉKIGÉNYEK EUR ,23 EUR ,06 0,21 AZ ALAP VAGYONA EUR ,62 100,00 1 RÉSZBEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK EUR 84,43 1 TELJESEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK EUR 84,56 FORGALOMBAN LÉVŐ RÉSZBEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYEK DARAB ,915 FORGALOMBAN LÉVŐ TELJESEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYEK DARAB 9 621,339 A VAGYONKIMUTATÁSBAN ZÁROLT ÉRTÉKPAPÍROK (ÉRTÉKPAPÍRKÖLCSÖN-ÜGYLETEK): NL UNILEVER CVA EUR 235 US FORD MOTOR CO. USD US46625H1005 JPMORGAN CHASE REG.S DL 1 USD US MICROSOFT USD oldal

16 DEVIZAÁRFOLYAMOK A KÜLFÖLDI DEVIZÁBAN TARTOTT ESZKÖZÖKET A i DEVIZAÁRFOLYAMOKON SZÁMÍTOTTUK ÁT EUR-RA: PÉNZNEM EGYSÉG ÁRFOLYAM BRAZIL REAL 1 EUR = 2,52905 BRL SVÁJCI FRANK 1 EUR = 1,60645 CHF ANGOL FONT 1 EUR = 0,79085 GBP HONGKONGI DOLLÁR 1 EUR = 12,28815 HKD JAPÁN YEN 1 EUR = 167,18365 JPY KOREAI WON 1 EUR = 1 640,49335 KRW NORVÉG KORONA 1 EUR = 7,98000 NOK USA-DOLLÁR 1 EUR = 1,57505 USD A TÁRGYIDŐSZAK ALATTI ÉRTÉKPAPÍR-VÁSÁRLÁSOK ÉS -ELADÁSOK, AMENNYIBEN NEM SZEREPELNEK A VAGYONKIMUTATÁSBAN: ISIN AZ ÉRTÉKPAPÍR MEGNEVEZÉSE VÁSÁRLÁS ELADÁS NÖVEKEDÉS CSÖKKENÉS RÉSZVÉNYEK SVÁJCI FRANKBAN CH UBS NÉVRE SZÓLÓ -ANR CH UBS NÉVRE SZÓLÓ -ANR RÉSZVÉNYEK EURÓBAN BE FORTIS -ANR DE RWE AG (NEU) FR STE GENERALE -ANR FR CREDIT AGRICOLE -ANR IT ENEL S.P.A NL KONINKLIJKE AHOLD N.V NL ABN AMRO HLDG NV -ANR NL UNILEVER -ANR RÉSZVÉNYEK ANGOL FONTBAN GB00B1CRLC47 MONDI BUSINESS PAPER GB00B2R3F116 ROYAL BK SCOTLD -ANR GB ANGLO AMERICAN RÉSZVÉNYEK HONGKONGI DOLLÁRBAN CN000A0JMZ83 BANK OF CHINA LTD H YC CN CHINA PETROLEUM & CHEMICAL CORP CN CHINA TELECOM H CN PETROCHINA CO. LTD. SHS H RÉSZVÉNYEK JAPÁN YENBEN JP MITSUBISHI CORP RÉSZVÉNYEK USA-DOLLÁRBAN BMG2552X1083 COVIDIEN LTD DL -, BMG9144P1059 TYCO ELECTRONICS DL -, BM TYCO INTERNATIONAL LTD RU UNIF.EN.SYS US BOEING US17285T1060 CITADEL BROADCAST US WALT DISNEY US DISCOVER FINL SRVCS DL US FAIRPOINT COMMUNIC. DL -, US50075N1046 KRAFT FOODS INC US MERCK AND CO RÉSZVÉNYEK DÉL-AFRIKAI RANDBAN ZAE MONDI LTD RC -, EGYÉB SZERVEZETT PIACOKRA BEVONT BEFEKTETÉSI JEGYEK EURÓBAN LU MULTI ASS.STRAT.-INCO.IX oldal

17 Az alap összetétele 1) CHF HKD 2,97 % 4,56 % JPY 8,13 % Sonstige Egyéb 3,76 % USD 37,56 % GBP 12,85 % EUR 30,16 % 1) Az alkalmazott szoftver tizenöt jegy pontossággal számol, és nem a feltüntetett két tizedes jeggyel. A kimutatott eredményekkel történő további számítások nyomán nem zárható ki eltérések előfordulása. 17. oldal

18 A teljesítmény alakulása az alap létrehozása óta 1) (Fordulónap: június 30.) 125,00 120,00 115,00 110,00 105,00 100,00 95,00 90,00 85,00 8,06 % p.a. 80, A teljesítmény alakulása naptári évek szerint 1) 0,00-1,00 in % p.a. -2,00-3,00-4,00-5,00 3, ) Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a hozamok a devizaárfolyamok ingadozása miatt nőhetnek vagy csökkenthetnek. Az alap teljesítményét a Raiffeisen KAG a letétkezelő bank adatai alapján az OeKB-módszer (Österreichische Kontrollbank AG) szerint határozza meg. Az eladással és visszaváltással kapcsolatos tranzakciós jutalékokat ennek során nem vesszük figyelembe. A múltbéli teljesítmény alapján nem vonhatók le következtetések az alap hozamának jövőbeni alakulására vonatkozóan. Teljesítményszámok százalékban (jutalékok nélkül) a kifizetett kifizetések figyelembevételével. Bécs, szeptember oldal

19 Hitelesítő záradék A Befektetési alapokról szóló törvény bekezdésének megfelelően elvégeztük a Raiffeisen-Globál-Fundamentális-Részvény Alap amely a Befektetési alapokról szóló törvény 20. -a szerinti résztulajdonosi alap július 1-jétől június 30-áig tartó pénzügyi évéről készített éves jelentés és a könyvelés vizsgálatát. A vizsgálat kiterjedt arra is, hogy figyelembe vették-e a Befektetési alapokról szóló törvényt és az Alapkezelési Szabályzatot. A Befektetési alapokról szóló törvény előírásai, az Alapkezelési Szabályzat kiegészítő rendelkezései és az adózásra vonatkozó előírásoknak megfelelően végzett könyvvezetés, napi értékelés, a levonandó adók kiszámítása és az éves jelentés elkészítése, valamint az alap különvagyonának kezelése a befektetési alapkezelő és a letéti bank törvényes képviselőinek felelőssége. A mi feladatunk könyvvizsgálóként az, hogy az általunk elvégzett vizsgálat alapján véleményt alkossunk a könyvelésből levezetett számokról és az éves jelentés általános megállapításairól, valamint megállapítsuk, hogy az alap különvagyonának kezelése során betartották-e a Befektetési alapokról szóló törvény és az Alapkezelési Szabályzat rendelkezéseit. Vizsgálatunkat a Befektetési alapokról szóló törvény bekezdése szerint az előírásszerű könyvvizsgálat osztrák alapelveinek figyelembevételével végeztük. Eszerint a vizsgálatot úgy kell tervezni és végrehajtani, hogy az éves jelentésre, a könyvelés szabályszerűségére és a törvény és az Alapkezelési Szabályzat betartására kiható hibák és vétségek kellő biztonsággal felismerhetőek legyenek. A vizsgálati lépések meghatározása során figyelembe vesszük az alap különvagyonának kezelésére vonatkozó ismereteinket, valamint a lehetséges hibákkal kapcsolatos várakozásainkat. A vizsgálat keretében szúrópróbaszerűen vizsgáljuk a könyvelésben és az éves jelentésben szereplő adatok alapjául szolgáló bizonylatokat. A vizsgálat kiterjed továbbá az éves jelentés összeállítása során alkalmazott számviteli alapelvek véleményezésére is. Megítélésünk szerint vizsgálatunk kellően biztos alapot szolgáltat véleményünk kialakításához. 19. oldal

20 Vizsgálatunk alapján kifogások nem merültek fel. A vizsgálat keretében szerzett ismereteink alapján, megítélésünk szerint az éves jelentés megfelel a jogszabályi előírásoknak. A Befektetési alapokról szóló osztrák szövetségi törvény és az Alapkezelési Szabályzat előírásait figyelembe vették. Bécs, szeptember 12. KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft Mag. Wilhelm Kovsca könyvvizsgáló ppa. Dr. Franz Frauwallner könyvvizsgáló 20. oldal

21 Az EUR-ban történő kifizetés adózása Raiffeisen-Globál-Fundamentális-Részvény Alap, 2007/2008. pénzügyi év Magánvagyon részét képező befektetési jegyek: Ha a befektető tett választó nyilatkozatot, akkor az alapból származó jövedelmek a tőkejövedelem-adó levonásával teljes mértékben adózottnak számítanak; ezeket az adónyilatkozatban feltüntetni nem szükséges. A részleteket megtalálja honlapunkon ( a Steuerliche Behandlung (adóügyi tudnivalók) címszó alatt. Vállalati vagyon (természetes személyek/jogi személyek) valamint magánalapítványi vagyon részét képező befektetési jegyek: Az Ausztriában korlátlanul adóköteles befektetőkre a Raiffeisen-Globál-Fundamentális-Részvény Alap vonatkozásában érvényes adózási szabályokat megtalálja honlapunkon: oldal

22 Alapkezelési Szabályzat a befektetésijegy-tulajdonosok és a Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h., Bécs (a továbbiakban: befektetési alapkezelő ) között a befektetési alapkezelő által kezelt befektetési alapokkal kapcsolatban fennálló jogviszony szabályozására. Az Általános Alapkezelési Szabályzat csak az egyes befektetési alapokra külön vonatkozó Egyedi Alapkezelési Szabályzatokkal együtt érvényes. 1. Alapok A befektetési alapkezelő az osztrák Befektetési alapokról szóló évi törvény (Befektetési alapokról szóló törvény) mindenkori hatályos változatának hatálya alá tartozik. 2. Tulajdonrészek 1. A befektetési alap vagyontárgyainak tulajdonjoga egyforma tulajdonrészekre van felosztva. A tulajdonrészek száma nincs korlátozva. 2. A tulajdonrészeket értékpapír-jellegű befektetési jegyek (Zertifikat) testesítik meg. Az egyedi alapkezelési szabályzatok rendelkezése szerint több befektetésijegy-fajta bocsátható ki. Alakszerűségük szerint a befektetési jegyek összevont címletű értékpapírok formájában (Letéti törvény 24. -a a mindenkori hatályos változatban) vagy materializált formában kerülnek előállításra. 3. Az összevont címletű értékpapír formájában tulajdonrészt vásárló befektető olyan arányban részesedik a befektetési alap összes vagyontárgyából, amilyen arányú tulajdonrészt vásárolt az összevont címletű értékpapírban foglalt tulajdonrészben. A befektetési jegyet megvásárló befektető a jegy által megtestesített tulajdonrésszel arányos részesedést szerez a befektetési alap összes vagyontárgyában. 4. A befektetési alapkezelő a tulajdonrészeket a Felügyelőbizottság hozzájárulásával feloszthatja (feldarabolhatja), és további befektetési jegyeket hozhat forgalomba a tulajdonosai számára, vagy a régi befektetési jegyeket újakra cserélheti, ha a számított egy jegyre jutó nettó eszközérték (6. ) nagysága alapján úgy ítéli meg, hogy a tulajdonrészek felosztása a résztulajdonosok érdekét szolgálja. 3. Befektetési jegyek és összevont címletű értékpapírok 1. A befektetési jegyek névre szólnak. 2. Az összevont címletű értékpapírok a letétkezelő bank egyik ügyvezetőjének vagy valamely ezzel megbízott alkalmazottjának saját kezű aláírásával, valamint a befektetési alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírásával vannak ellátva. 3. A materializált jegyek a letétkezelő bank egyik ügyvezetőjének vagy valamely ezzel megbízott alkalmazottjának, valamint a befektetési alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírásával vannak ellátva (5. ). 4. A befektetési alap kezelése 1. A befektetési alapkezelő jogosult a befektetési alap vagyontárgyai felett rendelkezni és az azokból eredő jogokat gyakorolni. Ennek során saját nevében, a tulajdonosok javára jár el. Köteles a tulajdonosok érdekeit és a piac integritását óvni, az osztrák Részvénytörvény (AktG) bekezdésében foglaltaknak megfelelően a tisztességes és lelkiismeretes üzletember gondosságával eljárni, és a Befektetési alapokról szóló törvény, valamint az Alapkezelési Szabályzat rendelkezéseit betartani. A befektetési alapkezelő a befektetési alap kezelése során igénybe vehet harmadik személyt, akinek átengedheti annak a jogát is, hogy a befektetési alapkezelő nevében vagy a saját nevében a befektetők javára a vagyontárgyak felett rendelkezzen. 2. A befektetési alapkezelő a befektetési alap nevében sem pénzkölcsönt nem nyújthat, sem pedig kezességi vagy garanciaszerződésből eredő kötelezettségeket nem vállalhat. 3. A befektetési alap vagyontárgyait az Egyedi Alapkezelési Szabályzatban megengedett esetek kivételével nem lehet óvadékba adni vagy egyéb módon megterhelni, fedezeti célra átengedni vagy engedményezni. 22. oldal

23 4. A befektetési alapkezelő a befektetési alap nevében nem értékesíthet olyan, a Befektetési alapokról szóló törvény 20. és 21. -ában rögzített értékpapírokat, pénzpiaci eszközöket vagy más befektetett pénzügyi eszközöket, amelyek az üzletkötés időpontjában nem tartoznak az alap tulajdonába. 5. Letétkezelő bank A Befektetési alapokról szóló törvény 23. -ának megfelelően megbízott letétkezelő bank (13. ) kezeli a befektetési alap letétjeit és számláit, és gyakorolja az összes egyéb, a Befektetési alapokról szóló törvényben és az Alapkezelési Szabályzatban ráruházott funkciót. 6. Eladás és nettó eszközérték 1. Minden esetben, amikor befektetési jegyek eladására vagy visszaváltására kerül sor, de legalább kétszer egy hónapban, a letétkezelő bank köteles az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéket valamennyi befektetésijegy-fajtára vonatkozóan kiszámítani, és az eladási és visszaváltási árat (7. ) közzétenni. Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték meghatározásához a befektetési alap a befektetéseken elért jövedelmeket is tartalmazó összesített nettó eszközértékét kell elosztani a befektetési jegyek számával. A befektetési alap összesített nettó eszközértékét a letétkezelő bank határozza meg úgy, hogy a befektetési alap tulajdonában lévő értékpapírok és részvény-elővételi jogok aktuális árfolyamához hozzáadja az alap portfoliójában található pénzpiaci eszközök és pénzügyi befektetések, pénzösszegek, bankbetétek, követelések és egyéb jogok értékét, és levonja a kötelezettségeket. Az árfolyamértékek meghatározása a Befektetési alapokról szóló törvény bekezdése értelmében a mindenkori utolsó közzétett tőzsdei árfolyam illetve ármegállapítások alapulvételével történik. 2. Az eladási ár a befektetési jegy nettó eszközértékének és a társaság eladási költségeinek fedezésére felszámolt eladási jutaléknak az összege. Az eladási jutalék mértékét az Egyedi Alapkezelési Szabályzat (25. ) tartalmazza. 3. Az egyes befektetésijegy-fajtákra megállapított eladási és visszaváltási árat a Bécsi Tőzsde hivatalos lapjának befektetési alapokra vonatkozó mellékletében kell közzétenni. 7. Visszaváltás 1. A befektetési jegy tulajdonosának kérésére a befektetési alapban való részesedését a mindenkori aktuális visszaváltási ár kifizetésével és adott esetben a befektetési jegy, a még nem esedékes hozamszelvények és megújítási szelvények visszaadása ellenében vissza kell váltani. 2. A visszaváltási ár a befektetési jegy nettó eszközértékének felel meg, amelyből, ha az Egyedi Alapkezelési Szabályzat (25. ) úgy rendelkezik, jutalék kerül levonásra. A visszaváltási ár kifizetése, valamint a visszaváltási ár 6. -ban rögzített kiszámítása és közzététele a Pénzpiaci Felügyelet egyidejű tájékoztatása mellett átmenetileg elmaradhat, és függővé tehető a befektetési alap vagyontárgyainak eladásától, valamint az értékesítési bevétel beérkezésétől, amennyiben olyan rendkívüli körülmények állnak fenn, amelyek ezt a befektetésijegy-tulajdonosok jogos érdekeinek figyelembevételével szükségessé teszik. Ilyen eset elsősorban akkor áll fenn, ha a befektetési alap az alap vagyonának 5 százalékát vagy annál nagyobb részét fektette be olyan eszközökbe, amelyek értékelési árfolyamai a politikai vagy gazdasági helyzetből következően teljesen nyilvánvalóan, és nem csak egyes esetekben nem felelnek meg a tényleges értéknek. 8. Jelentéstételi kötelezettség 1. A befektetési alap pénzügyi évének vége utáni négy hónapon belül a befektetési alapkezelő közzéteszi a Befektetési alapokról szóló törvény 12. -ának megfelelően elkészített éves jelentését. 2. A befektetési alap pénzügyi évének első hat hónapja utáni két hónapon belül a befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvény 12. -ának megfelelően elkészített féléves jelentést tesz közzé. 3. Az éves jelentést és a féléves jelentést a befektetési alapkezelőnél és a letétkezelő banknál el kell helyezni megtekintésre, és befektetési alapkezelő internetes oldalán ( hozzáférhetővé kell tenni. 23. oldal

24 9. A hozamrészesedések megőrzési ideje A befektetésijegy-tulajdonosok hozamrészesedés kiadására vonatkozó igénye öt év elteltével évül el. Az ilyen hozamrészesedéseket a fenti határidő lejárta után a befektetési alap hozamaként kell kezelni. 10. Közzététel A befektetési jegyeket érintő valamennyi közzétételre kivéve a 6. szerint számított értékek közzétételét az osztrák Tőkepiaci törvény 10. -ának rendelkezéseit kell alkalmazni. A közzététel vagy a teljes anyag Wiener Zeitung Közlönyében történő megjelentetésével, vagy a befektetési alapkezelőnél és a fizetési helyeken elégséges számú példány térítésmentes rendelkezésre bocsátásával történik. Utóbbi esetben a Wiener Zeitung Közlönyében közzé kell tenni a megjelenés dátumát és az átvételi helyeket. 11. Az Alapkezelési Szabályzat módosítása A befektetési alapkezelő az Alapkezelési Szabályzatot a felügyelőbizottság és a letétkezelő bank hozzájárulásával módosíthatja. A módosításhoz szükséges ezenkívül a Pénzpiaci Felügyelet engedélye is. A módosítást közzé kell tenni, és az a közzétételben megjelölt napon, legkorábban azonban a közzététel után három hónappal lép hatályba. 12. Felmondás és felszámolás 1. A befektetési alapkezelő a Pénzpiaci Felügyelet engedélyének beszerzése után, legalább hat hónapos felmondási idővel, ill. abban az esetben, ha az alap vagyona euró alá csökken, azonnali hatállyal, egyidejű nyilvános közzététellel (10. ) mondhatja fel a befektetési alap kezelését. 2. Ha a befektetési alapkezelőnél ennek a befektetési alapnak a kezelésére vonatkozó joga megszűnik, akkor a további kezelés vagy a felszámolás a Befektetési alapokról szóló törvény vonatkozó rendelkezései szerint történik. 12a. Az alap vagyonának beolvadása vagy átadása A befektetési alapkezelő a befektetési alap vagyonát a Befektetési alapokról szóló törvény bekezdése, illetve bekezdése értelmében egyesítheti más befektetési alapok vagyonával, vagy a befektetési alap vagyona beolvadhat egy másik befektetési alapba, ill. más befektetési alapok vagyona beolvasztható a társaság általa kezelt befektetési alapba. 24. oldal

25 Egyedi Alapkezelési Szabályzat a Befektetési alapokról szóló törvény 20. szerinti Raiffeisen-Globál-Fundamentális-Részvény Alap résztulajdonosi alap (továbbiakban befektetési alap ) kezeléséhez. A befektetési alap megfelel a 85/611/EGK irányelvnek. 13. Letétkezelő bank A letétkezelő bank a Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft, Bécs (székhely). 14. Kifizető- és benyújtási helyek, befektetési jegyek 1. A befektetési jegyek és hozamszelvények benyújtása, valamint az azokkal kapcsolatos kifizetések intézése az alábbi helyeken történik: Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft, Bécs, Raiffeisen Tartományi Központok és Kathrein & Co Privatgeschäftsbank Aktiengesellschaft, Bécs. 2. A befektetési alap tulajdonosai számára tőkejövedelemadó-levonásos tőkésítő befektetési jegyek és tőkejövedelemadó-levonás nélküli tőkésítő befektetési jegyek kerülnek forgalomba hozatalra és forgalmazásra. Tőkejövedelemadó-levonás nélküli tőkésítő befektetési jegyek forgalmazása csak külföldön történik. A befektetési jegyek összevont címletű és a befektetési alapkezelő belátása szerinti nyomtatott értékpapírok formájában kerülnek előállításra. Ezek átadása nyomdatechnikai okok miatt késhet. 3. Amennyiben a befektetési jegyek megjelenési formája összevont címletű értékpapír, akkor a 28. szerinti hozamkifizetések, illetve a 29. szerinti kifizetések jóváírása a befektetők letéti számláját vezető hitelintézetek által történik. 15. Befektetési eszközök és alapelvek 1. A befektetési alap portfoliójába a Befektetési alapokról szóló törvény 4., 20. és 21. -a és jelen Alapkezelési Szabályzat 16. -a és azt követő paragrafusai értelmében értékpapírok, pénzpiaci eszközök és más likvid befektetett pénzügyi eszközök valamennyi típusa megszerezhető, amennyiben ennek során a kockázatmegosztás szempontjai és a befektetésijegy-tulajdonosok jogos érdekei nem sérülnek. 2. A befektetési alap részére vagyoni eszközök kiválasztása az alábbi befektetési alapelvek szerint történik: > Értékpapírok (ideértve a származtatott eszközöket magukban foglaló értékpapírokat is) A befektetési alap az alap vagyonának legalább 2/3-át a likvid eszközök levonása után túlnyomórészt olyan vállalatok részvényeibe vagy részvényekkel egyenértékű értékpapírjaiba fektet be, amelyek székhelye vagy tevékenységének súlypontja Észak-Amerikában, Európában vagy a Csendes-Óceáni Térség fejlett országaiban van. Továbbá a befektetési alap az alap vagyonának legfeljebb 1/3-át fix kamatozású kötvényekbe (straight bonds), valamint átváltható és opciós kötvényekbe fekteti be. > Pénzpiaci eszközök Az alap vagyonának legfeljebb 1/3 részéig pénzpiaci eszközöket is szerezhet; ezek azonban a befektetési alapelvek értelmében csak alárendelt szerepet játszanak. > Befektetési alap befektetési jegyei A befektetési alap részére vagyonának 10 százalékáig lehet jelen Alapkezelési Szabályzat 17 -ában meghatározottak szerint más befektetési alapok befektetési jegyeit vásárolni. > Látra szóló betétek vagy felmondható betétek A befektetési alap portfoliójában alapvetően az alap vagyonának 25 százalékáig lehet látra szóló betéteket vagy legfeljebb 12 hónapos futamidejű felmondható betéteket tartani. Az alap portfoliójának átalakítása vagy az esetleges értékpapírárfolyam-esések hatásának mérséklése érdekében azonban a befektetési alapban átmenetileg és kiegészítő jelleggel nagyobb arányt is elérhetnek a látra szóló betétek vagy a legfeljebb 12 hónapos futamidejű felmondható betétek (likvid eszközök). Minimálisan tartandó bankbetét nincs meghatározva. > Származtatott eszközök (ideértve az OTC-derivatívákat is) A befektetési alapkezelő az alap portfoliójában származtatott eszközöket belátása szerint mind fedezeti célokra mind pedig aktív befektetési eszközként (hozam biztosítása, ill. növelése érdekében, helyettesítő értékpapírként, a befektetési alap kockázati profiljának alakítására, ill. szintetikus 25. oldal