LNG az európai és a nemzetközi gázkereskedelemben

Méret: px

Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "LNG az európai és a nemzetközi gázkereskedelemben"

Erik Tóth
6 évvel ezelőtt
Látták:

1 LNG az európai és a nemzetközi gázkereskedelemben Takácsné Tóth Borbála GasCon - Budapest, június 5-6.

2 Tartalom Globális LNG piaci kitekintés LNG és csővezetékes szállítók versenye A 2018 márciusi gázár tüske tapasztalatai A Krk terminállal kapcsolatos fejlemények 2

3 LNG világpiac 290 MTPA az LNG világpiac, ami 26 MTPA-val (10%-kal) bővült tavaly óta Ennek nagy része LTC, a spot és rövid távú kereskedés aránya 25% fölött és növekszik A túlkötött LTC-k miatt jellemző volt a re-export, de ez mára csökken, kb. évi 4 MTPA. Európában ez Spanyolországra, Franciaországra és Nagy- Britanniára jellemző. 3

4 4 Globális kitekintés: kínálat A kínálatbővülés 95%-ban megtörtént: elsősorban Ausztrália, USA, Oroszország

5 5 Globális kitekintés: kereslet A többlet legnagyobb része Kínában és Törökországban landolt, de jutott belőle Európába is amit aztán részben reexportáltak

6 6 Az árak nem csökkennek, sőt! A növekvő európai árak mellett is Ázsia még mindig a prémium piac

7 7 Globális LNG előrejelzés Bloomberg 2018 Rövidtávon túlkínálatos a globális LNG piac, de hosszú távon a kereslet növekedése meghaladhatja a kínálatot 2022-ig Európa túlkötötte magát szerződésekkel.

LNG terminálkihasználtság Európában Éves LNG fogadóképesség Európában: 228 bcm/év LNG terminálok Európában alacsony kihasználtságúak Az átlagos kihasználtság 19% volt 2016-ban, ~35 % 2017- ben A

8 LNG terminálkihasználtság Európában Éves LNG fogadóképesség Európában: 228 bcm/év LNG terminálok Európában alacsony kihasználtságúak Az átlagos kihasználtság 19% volt 2016-ban, ~35 % ben A fogadóterminálok világszerte alacsony kihasználtságúak Lehetséges magyarázatok A vártnál alacsonyabb kereslet Az átlagos kihasználtság mellett a peak időszakokban a kapacitás csúcsa közelében működnek LNG terminálok kapacitásdíjai Európában

9 A spot LNG oda megy, ahol magas az ár az LTC bárhova Lengyel terminál kihasználtsága éves szinten 60% körüli, litván kevésbé kihasznált Forrás: ALSI + 9

10 NL ga sources, GWh/day TTF price, /MWh LNG ársapka a többi forrás felé TTF prices and Dutch supply structure, February Production (NL) NO>NL DE>NL storage LNG TTF Source: REKK figure based on ENTSOG Transparency Platform and PEGAS 10

11 EU LNG áramlások bcm; Lithuania 1.1 bcm; Belgium 0.8 bcm; 1.5 bcm; Greece Netherlands 1.7 bcm; Poland 3.5 bcm; Portugal 16.1 bcm; Spain 7.3 bcm; United Kingdom 8.5 bcm; Italy 10.8 bcm; Turkey 8.9 bcm; France Összesen 60 bcm LNG 2017-ben, 43 bcm 2016-ban: éves szinten ~40 % növekedés!!!! 11

12 mt LNG/year Global LNG piacokat Ázsia dominálja EUROPE ASIA Asia Europe Middle East South America North America Source: REKK figure based on GIIGNL

13 Az Európába érkező LNG mennyiségére ható tényezők Európai gázkereslet, energy transition, RES, alternatív energiaforrások ára Ázsiai gázkereslet, ami az LNG piacon meghatározza, hogy mennyi marad Európa számára Schematic representation of sensitivity runs 13

14 LNG mennyisége Európában széles skálán mozoghat (2025) TWh Az Európi árak a leginkább a növekvő gázkereslet + szűkös LNG kínálat kombinációban nőnek meg. A fogyasztással súlyozott EU nagykereskedelemi átlagár ebben az esetben 20%-al meghaladja a referencia árat Reference Low LNG, low demand High LNG, low demand Low lng, high demad Production Russia Norway LNG Other (AZ, DZ, LY) Source: REKK modelling, LNG and Storage strategy follow up study (2017) High LNG, high demand 14

15 Kínálati struktúra referencia Európa (2020-2050)

15 15 Kínálati struktúra referencia Európa ( ) Forrás: REKK, EGMM (PECI3 project, Energy Community)

16 TTF spot, /MWh 16 Mi jön? HTM-ek jövője A vevők egyre kevésbé szeretnek hosszú távon elköteleződni Mit nyújthat mégis egy HTM?: Nagy beruházásoknál finanszírozást biztosítja (upstream, nagy csővezeték, LNG terminál) Hedging (spot) ár sokkokkal szemben (pár hónapos lag) ÁRTÜSKÉK HOSSZÚ TÁVÚ ÁRHATÁS

17 Take-or Pay és likviditás a hubokon A HTM-ek lejártával a TOP mennyiségek csökkenthetik a hub-okon megjelenő likviditást, szűkülhet a piac. A regionális árak újra divergálhatnak. Azokon a piacokon, amik kapcsolódnak a globális LNG piachoz az LNG ársapka szerepet tölthet be Ahol nincs LNG: Hub árazás / legdrágább alternatív energiahordozó / monopol árazás 17

EUR/MWh A japán piac a domináns árjelző, ami erősen olajindexált szerződéses 60 50 40 Brent 3 month lag estimate Japan spot,

18 EUR/MWh A japán piac a domináns árjelző, ami erősen olajindexált szerződéses Brent 3 month lag estimate Japan spot, EUR/MWh Forrás: REKK ábra METI és EIA alapján 18

19 19 Az árak konvergálnak globálisan is US LNG: HH + Ázsiai LNG: Olajindexálás JAPAN LNG landing price NÉMET HATÁRÁR US Henry Hub TTF Forrás: DG Energy 2017 Q3 Report on European Gas Markets

20 Geopolitika Oroszország A piaci részesedés, a volumenek megőrzése Európában Az ukrán szállítási útvonal kiiktatása USA Ukrajna pozíciójának erősítése, nyomásgyakorlás Európára (Németországra), szankciós törvény és végrehajtási rendelete USA LNG számára piaci lehetőség biztosítása Németország Egyensúlyozás a német vállalati érdekek és a felismert geopolitikai fenyegetés csökkentése között 20

21 Krk LNG kockázatok a vevőnél 1. A mögöttes benchmark termék ára nő - olaj 2. Nagy volatilitás a Henry Hub-on 3. TOP 4. Helyettesítő termékek ára. (szén, RES, nukleáris) 5. Árfolyamváltozás 6. Végtermék ár csökkenés 7. Olcsóbb spot, mint a hosszú távon lekötött 21

22 Horvát fejlemények Nem volt sikeres az open season CEF 30% Új CEO Új törvény Új rulebook Kisebb kapacitás, CEF marad így 50%? Tarifa Útvonal kockázatok és biztosítás? Magyar tárgyalások oroszokkal szemben? Versenyző román kitermelés???? 22

23 23 KÖSZÖNÖM A FIGYELMET! és rekk.org borbala.toth@rekk.hu

Hasonló dokumentumok

A magyar gázpiac elmúlt évének áttekintése

A magyar gázpiac elmúlt évének áttekintése Kotek Péter Kutató főmunkatárs 2018.11.23. Holland TTF spot, /MWh Holland TTF spot, /MWh TTF gázár-emelkedés 2012-2013 évi árszinteken a spot gázár 80 80 70 70